(22 ноября): Евро упал до самого низкого уровня за два года, поскольку трейдеры делают ставку на то, что Европейскому центральному банку (ЕЦБ) придется резко снизить процентные ставки, чтобы поддержать экономику региона.

Единая валюта упала более чем на 1% до 1,0335 доллара США, самого слабого показателя с ноября 2022 года после того, как данные показали, что деловая активность в двух крупнейших экономиках блока сократилась сильнее, чем ожидалось. Рыночные шансы снижения ставки на полпункта в следующем месяце подскочили до более чем 50% с примерно 15% в четверг.

Евро — одна из худших валют среди стран Группы 10 за последние три месяца, поскольку перспективы Европы мрачнеют. Перспектива жестких тарифов при Дональде Трампе еще больше омрачила перспективы региона, и трейдеры делают ставку на то, что валюта может упасть до 1 доллара США.

Евро «находится под огромным давлением», сказал Кристоффер Кьяер Ломхольт, глава отдела валютных исследований в Danske Bank. Отчеты PMI вызывают «широкие опасения относительно циклических перспектив еврозоны и, как следствие, перспектив смягчения политики ЕЦБ», добавил он.

Данные также подчеркивают сложность задачи для чиновников ЕЦБ, которые должны решить в следующем месяце, стоит ли ускорить темпы смягчения, поскольку хрупкая экономика Европы все больше сжимается. Это резко контрастирует с США, где обещание Трампа о налоговых сокращениях побудило рынки закладывать в цены более высокие темпы роста в ближайшие годы.

«Эти индексы деловой активности подтверждают расхождения в прогнозах роста в США и Европе, которые мы имели до и после выборов», — сказал Джордан Рочестер, руководитель отдела макроэкономической стратегии в Mizuho International.

Лидером роста стали двухлетние немецкие облигации, доходность которых снизилась на 13 базисных пунктов до 1,98%, что является самым низким показателем с 2022 года. Трейдеры также повысили ставки на масштабы снижения ставок в следующем году, ожидая около 150 базисных пунктов.

Варианты предполагают, что единая валюта продолжит свои недавние потери в конце года. Трейдерам необходимо заплатить самую большую премию за почти пять месяцев, чтобы застраховаться от слабости евро.

Показатель деловой активности в еврозоне в целом также сократился. Аналитики не ожидали никаких изменений и были особенно удивлены резким ухудшением в сфере услуг, где активность упала впервые с января.

Композитный индекс менеджеров по закупкам SP Global снизился до 48,1 с 50 в октябре, опустившись ниже уровня, разделяющего рост и спад.

Недавняя эскалация военных действий между Украиной и Россией также бросает тень на регион и усиливает неопределенность перспектив, заявил в интервью Bloomberg TV Кристиан Мюллер-Глиссман, руководитель отдела исследований распределения активов в Goldman Sachs Inc.

«Европе нужны более низкие ставки, производству нужны более низкие ставки. У вас есть эти множественные факторы, которые сейчас давят на Европу, и это сделало нас довольно медвежьими по всем активам», — сказал он.

Источник: Theedgemarkets

На октябрьском заседании Европейского центрального банка президент Кристина Лагард заявила, что все движется в одном направлении: вниз. Она уделила большое внимание индексу PMI, который только что опустился ниже 50, что является сигналом сокращения, в сентябре. С тех пор самые важные показатели на самом деле выросли, включая ВВП и инфляцию.

Ноябрьский индекс PMI — это еще один сигнал тревоги для политиков еврозоны о том, что экономика продолжает демонстрировать признаки слабости. Но после того, как цифры ВВП за третий квартал показали ускорение, вопрос в том, насколько серьезно будет воспринят этот сигнал. На ум приходит мальчик, который кричал «Волки!». Но не заблуждайтесь, основное сообщение соответствует заметному замедлению роста ВВП. Мы ожидаем, что четвертый квартал покажет стагнацию с 0% ростом.

Согласно опросу, индекс деловой активности в сфере услуг PMI также упал ниже 50 и подал сигнал о сокращении. Новый бизнес снова ослабевает как в сфере производства, так и услуг, в частности, резко упали экспортные заказы, поскольку экономика еврозоны борется со слабым спросом из-за рубежа. Компании также стали более мрачными относительно перспектив на предстоящий год.

Что касается цен, то наблюдался небольшой рост инфляции затрат на вводимые ресурсы для сектора услуг, вероятно, связанный с ростом заработной платы. Цены на продукцию также немного выросли по сравнению с прошлым месяцем, но остаются ниже среднего показателя прошлого года. В конечном счете, ценовое давление остается сдержанным, и поскольку спрос продолжает слабеть, опасения по поводу сохраняющейся инфляции выше целевого показателя должны исчезнуть. На фоне большого шума вокруг направления экономики еврозоны этот знак — то, к чему стоит отнестись серьезно.

Источник: АП