Цена на золото (XAU/USD) растет второй день подряд в среду, что также является четвертым днем позитивного движения за предыдущие пять дней, и достигает полуторанедельного максимума около $2670 во время азиатской сессии. Снижение доходности казначейских облигаций США оттягивает доллар США (USD) от более чем двухмесячного пика, достигнутого ранее на этой неделе, и оказывается ключевым фактором, поддерживающим товар. Кроме того, разворот в глобальных настроениях риска, отраженный в более слабом тоне на мировых фондовых рынках, направляет некоторые потоки активов-убежищ в сторону драгоценного металла на фоне сохраняющихся геополитических рисков.

В дополнение к этому, повышенный спрос со стороны центральных банков оказывает дополнительную поддержку цене на золото. Тем не менее, укрепляющиеся ожидания менее агрессивного смягчения политики Федеральной резервной системы (ФРС) и ставки на регулярное снижение ставки на 25 базисных пунктов (б. п.) в ноябре должны ограничить любое значимое коррекционное снижение доллара США. Это, в свою очередь, может удержать быков от размещения новых ставок вокруг не приносящего доход желтого металла. Более того, сообщения о том, что Израиль воздержится от нацеливания на нефтяные и ядерные объекты Ирана, могут способствовать ограничению роста пары XAU/USD, что требует некоторой осторожности перед тем, как готовиться к любому дальнейшему краткосрочному повышению курса.

Ежедневный дайджест Факторы, влияющие на рынок: цена на золото растет за счет более мягкого тона риска и умеренного снижения курса доллара США

Доходность казначейских облигаций США во вторник снизилась второй день подряд, поскольку трейдеры отреагировали на более слабые, чем ожидалось, данные по производству и снижение инфляционных рисков на фоне падения цен на нефть, что повысило спрос на не приносящее доходности золото.

Индекс деловой активности в производственном секторе штата Нью-Йорк, рассчитываемый Федеральной резервной системой США, снизился после резкого роста до 29-месячного максимума в сентябре и составил -11,9 в октябре, что стало самым слабым показателем с мая и свидетельствует об ухудшении условий.

Ослабление опасений по поводу перебоев с поставками, а также более слабые перспективы спроса приводят к снижению цен на сырую нефть до двухнедельного минимума, что, как ожидается, снизит инфляционное давление и позволит центральному банку США еще больше снизить процентные ставки.

Однако рынки закладывают в цены большую вероятность меньшего снижения процентной ставки на следующем заседании FOMC в ноябре, что должно поддержать доллар США и сдержать дальнейший рост пары XAU/USD.

Между тем президент Федерального резервного банка Сан-Франциско Мэри Дейли отметила во вторник, что центральный банк США добился значительного прогресса в сдерживании инфляции и ожидает еще одного или двух снижений ставок в этом году, если экономические прогнозы оправдаются.

Президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик отдельно заявил, что не видит явных признаков потенциальной рецессии, надвигающейся на горизонте, поскольку экономика США продолжает демонстрировать хорошие результаты, а инфляция возвращается к 2%.

Во вторник премьер-министр Израиля Биньямин Нетаньяху отверг идею прекращения огня в Ливане, в то время как военизированная группировка «Хезболла» пригрозила расширить свои атаки, что повышает риск дальнейшей эскалации конфликта.

Администрация Байдена предупредила Израиль о возможном наказании, включая потенциальное прекращение поставок американского оружия, если он не предпримет немедленных действий по доставке большего объема гуманитарной помощи в Газу.

Внимание рынка будет приковано к экономическим отчетам США — ежемесячным данным по розничным продажам, промышленному производству и обычным еженедельным данным по первичным заявкам на пособие по безработице, — а также к публикацией макроэкономических данных по Китаю, которая выйдет позднее на этой неделе.

Технический прогноз: цена на золото, похоже, готова превзойти исторический максимум и достичь отметки в 2700 долларов

С технической точки зрения, любое последующее движение вверх, вероятно, столкнется с некоторым сопротивлением вблизи области $2,685-2,686 или исторического пика, достигнутого в сентябре. За этим следует круглая отметка $2,700, которая, если будет решительно преодолена, подготовит почву для расширения хорошо устоявшегося многомесячного восходящего тренда на фоне положительных осцилляторов на дневном графике.

С другой стороны, непосредственная поддержка зафиксирована вблизи области $2650, ниже которой цена на золото может опуститься до области $2632-2630. Любое дальнейшее падение, вероятно, привлечет некоторых покупателей и останется ограниченным вблизи круглой отметки $2600. Последняя должна стать ключевой опорной точкой, которая в случае решительного прорыва может спровоцировать некоторую техническую продажу и проложить путь к более глубоким потерям.

Источник: FXSTREET

Пара USD/INR остается вблизи своего исторического максимума на уровне 84,14, поскольку индийская рупия (INR) борется с трудностями, вызванными оттоком иностранной валюты. Эта ситуация возникает, когда трейдеры оценивают перспективы политики Резервного банка Индии (RBI) в свете последних данных по инфляции в Индии.

Индекс потребительских цен (ИПЦ) в Индии вырос до девятимесячного максимума в 5,49% в годовом исчислении в сентябре, по сравнению с 3,65% в предыдущем месяце и значительно превзошел ожидания рынка в 5,0%. Этот рост представляет собой самый высокий уровень инфляции, зарегистрированный в этом году, превзойдя целевой показатель Резервного банка Индии (RBI) в 4%. В результате ожидания более раннего снижения ставок RBI смягчились.

Индийская рупия может получить поддержку от падения цен на нефть, учитывая, что Индия является третьим по величине импортером нефти в мире. Цены на сырую нефть сталкиваются с понижательным давлением из-за опасений относительно мирового спроса, которые перевесили влияние беспокойства о поставках, связанного с продолжающейся неопределенностью в конфликте на Ближнем Востоке.

Daily Digest Market Movers: индийская рупия испытывает трудности из-за оттока иностранной валюты

Доллар США (USD) продолжает укрепляться, чему способствуют сильные данные по занятости и индексу потребительских цен (ИПЦ), которые снизили ожидания агрессивного смягчения со стороны Федеральной резервной системы (ФРС). Рынки сейчас прогнозируют в общей сложности 125 базисных пунктов снижения ставок в течение следующих 12 месяцев.

По данным инструмента CME FedWatch, в настоящее время вероятность снижения процентной ставки на 25 базисных пунктов в ноябре составляет 94,1%, при этом не ожидается более значительного снижения на 50 базисных пунктов.

Во вторник президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик заявил, что ожидает еще одного снижения процентной ставки на 25 базисных пунктов в этом году, как и было отражено в его прогнозах на заседании центрального банка США в прошлом месяце. «По данным Reuters, срединный прогноз составлял 50 базисных пунктов сверх 50 базисных пунктов, уже реализованных в сентябре».

В понедельник иностранные институциональные инвесторы продали акции на общую сумму 37,32 млрд рупий ($444 млн), что стало их одиннадцатой сессией чистой продажи подряд. Напротив, внутренние инвесторы купили акции на сумму 22,78 млрд рупий, согласно Reuters.

Газета Washington Post сообщила в понедельник, что премьер-министр Израиля Биньямин Нетаньяху сообщил Соединенным Штатам (США) о том, что Израиль планирует сосредоточиться на иранских военных целях, а не на ядерной или нефтяной инфраструктуре.

Президент Федерального резервного банка (ФРС) Миннеаполиса Нил Кашкари успокоил рынки в понедельник вечером, подтвердив зависимый от данных подход ФРС. Кашкари повторил знакомые взгляды политиков ФРС на силу экономики США, отметив продолжающееся ослабление инфляционного давления и устойчивый рынок труда, несмотря на недавний рост общего уровня безработицы, согласно Reuters.

Технический анализ: пара USD/INR удерживает позицию выше 84,00, приближаясь к историческим максимумам

Пара USD/INR колеблется около 84,00 в среду. Анализ дневного графика показывает, что пара тестирует нижнюю границу восходящего канала. Если она пробьется ниже этого канала, это может означать потенциальный отход от текущих бычьих настроений. Однако 14-дневный индекс относительной силы (RSI) остается выше уровня 50, что говорит о том, что бычий импульс все еще сохраняется.

Что касается сопротивления, пара USD/INR может столкнуться с барьером на уровне исторического максимума 84,14, зафиксированного 5 августа. Прорыв выше этого уровня может подтолкнуть пару к верхней границе восходящего канала, оценочная отметка которой находится около 84,35.

С другой стороны, если пара опустится ниже ближайшей поддержки на психологическом уровне 84,00, она может достичь девятидневной экспоненциальной скользящей средней (EMA) примерно на уровне 83,97.

Источник: FXSTREET

Потребительские цены выросли на 0,6% в сентябрьском квартале. Это привело к снижению годовой инфляции до 2,2%, впервые с 2021 года она оказалась в целевом диапазоне РБНЗ.

Инфляция была сбита резким падением импортных цен. Внутренняя инфляция снижается, но более постепенно.

Хотя наблюдались некоторые крупные квартальные колебания (отчасти связанные с изменениями в политике), более широкая тенденция инфляции снижается. Инфляция, как ожидается, будет приближаться к 2% в течение следующего года.

Инфляция вернулась в целевой диапазон Резервного банка Новой Зеландии впервые с 2021 года.

Потребительские цены выросли на 0,6% в сентябрьском квартале. Это привело к снижению годовой инфляции до 2,2% с 3,3% в годовом исчислении по июнь.

Результат оказался немного ниже нашего прогноза, а также ниже последнего опубликованного прогноза Резервного банка Новой Зеландии.

Что лежало в основе инфляции в сентябрьском квартале?

Поддержку росту потребительских цен в сентябре оказало еще одно значительное повышение ставок местных советов (+12,2%) и значительное повышение цен на продукты питания (+1,3%, включая сезонный рост цен на овощи). Также наблюдался рост расходов на здравоохранение, связанный с повторным введением платы за рецептурные препараты, при этом цены на фармацевтическую продукцию выросли на 17%.

На рынке жилья арендная плата выросла на 0,9% в сентябрьском квартале, оставив рост на 4,5% за последний год. Расходы на строительство жилья выросли всего на 0,1%, а конкурентное давление стало одним из факторов, способствовавших низкому результату.

На фоне этих повышений в сентябрьском квартале цены на бензин упали на 6,5%. Также наблюдалось снижение цен на ряд импортных потребительских товаров длительного пользования. В частности, цены на новые и подержанные автомобили снизились на 0,6% и 2,8% соответственно. Также наблюдалось снижение цен на одежду.

Инфляция в сентябрьском квартале также снизилась благодаря введению программы скидок на дошкольное образование FamilyBoost, которая началась 1 июля 2024 года.

Эта политика позволяет семьям, имеющим на это право, требовать до 25% от еженедельной платы за уход за детьми (максимум до 975 долларов США каждые три месяца).

Расходы на дошкольное образование составляют 0,6% от ИПЦ, а сокращение этих расходов на 22,8% позволило снизить инфляцию на 0,3 п. п. в сентябрьском квартале.

Если бы не это изменение политики, квартальный уровень инфляции составил бы 0,9%.

Это изменение политики снизит годовые показатели инфляции в течение следующих нескольких кварталов, прежде чем исчезнет из расчетов в сентябре следующего года.

Годовая и базовая инфляция: тенденция к возвращению к целевому показателю

Более примечательным, чем квартальные колебания цен, является продолжающаяся тенденция к снижению годовой инфляции, которая неуклонно снижается уже около двух лет.

Тенденция к снижению общей инфляции обусловлена в основном низким уровнем цен на внешнеторговые товары (в основном импортные розничные товары).

Торгуемые цены упали на 0,2% в этом квартале, опустившись на 1,6% за последний год. Падение торгуемой инфляции было резким — в это время в прошлом году годовая торгуемая инфляция составляла +4,7%.

Падение цен на торгуемые товары отчасти было обусловлено падением мировых цен, поскольку за последние пару лет условия международных поставок улучшились.

Давление на цены в сторону понижения несколько усилилось давлением на бюджеты домохозяйств и связанной с этим слабостью дискреционных расходов. Это привело к снижению цен на ряд потребительских товаров.

Внутреннее (неторгуемое) ценовое давление также ослабевает, но более постепенно.

Неторгуемые цены выросли на 1,3% в сентябрьском квартале, а годовой темп замедлился до 4,9%. Хотя это и ниже 5,4% в прошлом квартале, это все еще значительно выше долгосрочных средних значений.

Примечательно, что неторгуемая инфляция снизилась из-за изменения стоимости ухода за детьми младшего возраста (если бы не это изменение, годовая неторгуемая инфляция составила бы 5,2%). Однако влияние этого изменения политики уравновешивается повторным введением платы за рецептурные препараты, которое имело схожий по размеру эффект.

Под поверхностью мы видим некоторые заметные различия во внутренних расходах. Инфляция в секторе услуг замедляется, что соответствует спаду экономического роста и смягчению на рынке труда. Но в то же время мы все еще наблюдаем продолжающийся большой рост некоторых недискреционных расходов, таких как ставки местных советов. Такое сочетание условий, вероятно, сохранится в течение некоторого времени, а это означает, что общая неторгуемая инфляция еще некоторое время будет оставаться на устойчивом уровне.

Даже при «жесткости» внутренних цен общая инфляция имеет тенденцию к снижению. Это отразилось в различных показателях базовой инфляции (которые сглаживают нестабильные квартальные движения цен и вместо этого отслеживают базовую тенденцию цен). Большинство показателей базовой инфляции снижаются и сейчас близки к 3% или в некоторых случаях немного ниже.

Инфляция без учета расходов на продукты питания, топливо и энергию снизилась с 3,4% до 3,1%.

30% урезанная средняя инфляция снизилась с 3,8% до 2,7%

Средневзвешенная медианная инфляция снизилась с 3,5% до 2,8%.

Подразумеваемое

Инфляция наконец-то вернулась в целевой диапазон RBNZ, и, похоже, она будет держаться около 2% в течение года. В соответствии с этим более сдержанным прогнозом инфляции, мы ожидаем, что RBNZ осуществит еще одно крупномасштабное снижение на 50 базисных пунктов в ноябре, с дальнейшими, но более постепенными снижениями в следующем году.

Но хотя теперь Резервный банк Новой Зеландии будет более уверен в том, как отслеживается инфляция, основные данные сегодняшнего отчета по инфляции выделяют некоторые ключевые области, за которыми следует следить и которые могут иметь важное значение для позиции денежно-кредитной политики.

Во-первых, внутренняя инфляция все еще высока, и не только из-за таких вещей, как ставки совета. Эта «липкость» внутренних цен будет важна для того, насколько быстро и в какой степени снизится инфляция, особенно с учетом того, что процентные ставки сейчас снижаются.

В то же время мы наблюдаем слабость цен на импортные потребительские товары, а расходы домохозяйств по-прежнему слабы. Поскольку торгуемые цены в значительной степени зависят от офшорных условий, РБНЗ часто склонен преуменьшать значение сюрпризов на этом фронте в своих политических обсуждениях. Однако продолжение смягчения на этом фронте увеличит риск падения инфляции ниже 2% в следующем году.

По словам Майка Уилсона из Morgan Stanley, укрепление доллара является одним из немногих препятствий, которые могут помешать буму на фондовом рынке, который поднял американские акции до ряда рекордов.

Индекс SP 500 зафиксировал 46-й исторический максимум закрытия 2024 года в понедельник, поскольку инвесторы готовятся к последнему раунду корпоративных доходов. Базовый индекс снова вырос на открытии рынка США.

«Одним из факторов, который может снова замедлить ралли, станет укрепление доллара», — заявил во вторник в интервью Bloomberg Radio главный стратег банка по акциям США.

Индекс доллара Bloomberg, отражающий относительную силу валюты по отношению к другим валютам, вырос примерно на 2% с начала октября, поскольку инвесторы снижают ставки на темпы снижения процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС) в будущем.

«Возможно, это единственное, за чем мы сейчас наблюдаем и что может поставить под сомнение эти новые рекорды, устанавливаемые каждый день», — добавил он.

Уилсон сказал, что ралли было устойчивым, расширялось в различных секторах фондового рынка и было обусловлено смягчением денежно-кредитной политики центральных банков. «Это будет продолжаться до тех пор, пока мы не получим настоящий шок на экономическом фронте или не получим ограничение на фронте ликвидности», — сказал он.

Тем временем стратеги Bank of America Corp во главе с Майклом Хартнеттом видят «сигнал к продаже» для мировых акций в опросе, проведенном с 4 по 10 октября. Вложения управляющих фондами в акции резко возросли, в то время как вложения в облигации снизились, а денежные средства в глобальных портфелях упали с 4,2% до 3,9%, показал опрос.

Это «самый большой скачок оптимизма инвесторов с июня 2020 года по поводу сокращений ФРС, стимулирования Китая и мягкой посадки», — написали стратеги в своей записке во вторник.

Источник: Крайние рынки

По словам осведомленных источников, Shein привлекла больше банков для помощи в организации потенциального первичного публичного размещения акций, в результате которого стоимость онлайн-ритейлера модной одежды может составить 50 млрд фунтов стерлингов (85,6 млрд сингапурских долларов). Это может стать одним из крупнейших листингов в Лондоне за последние годы.

Barclays и UBS Group были выбраны в качестве букраннеров для IPO Шейна, сообщили источники, попросившие не называть их имен, поскольку информация является конфиденциальной. Листинг может состояться уже в начале 2025 года, сообщили источники. Обсуждения продолжаются, и детали IPO все еще могут измениться, сообщили источники.

Новые банковские мандаты появились, когда Шейн встречается с потенциальными инвесторами в Нью-Йорке на этой неделе после аналогичной встречи в Лондоне. Компания работала с Goldman Sachs Group, JPMorgan Chase Co. и Morgan Stanley над подготовкой к листингу, сообщает Bloomberg News.

Представители Barclays, UBS и Shein отказались от комментариев.

Shein перенаправила свою заявку в Лондон и конфиденциально подала документы властям Великобритании в начале 2024 года после того, как ее первоначальная цель листинга в США не удалась. Комиссия по ценным бумагам и биржам США отклонила запрос Shein на конфиденциальную подачу предварительного проспекта. Для листинга по-прежнему требуются одобрения регулирующих органов в Китае и Великобритании.

Основанная в Китае, но теперь базирующаяся в Сингапуре, Shein стала одним из самых ценных стартапов в мире благодаря своей модели крупносерийной, сверхдешевой моды. Ее феноменальный успех привлек к себе конкурентов вроде TikTok от ByteDance и Temu от PDD Holdings.

В Великобритании выручка Shein выросла на 38 процентов в 2023 году по сравнению с предыдущим годом, согласно отчету, поданному на прошлой неделе в Регистрационную палату Великобритании. Среди важных вех года — открытие офиса в Манчестере и временных магазинов по всей Великобритании, включая автобусный тур, сообщила компания.

Премьер-министр Великобритании Кейр Стармер заявил в понедельник телеканалу Bloomberg Television, что все компании, желающие продать акции в Лондоне, столкнутся с проверкой соблюдения прав трудящихся, отвечая на вопросы о том, одобрит ли его новое лейбористское правительство листинг Шейна.

Источник: Straitstimes

15 октября американский производитель самолетов Boeing объявил о мерах по пополнению своего денежного потока, включая намерение привлечь до 25 млрд долларов США (32,7 млрд сингапурских долларов), поскольку ему приходится преодолевать периодические производственные проблемы и крупную забастовку в США.

В регулирующем документе авиационный гигант указал планы по привлечению средств за счет продажи акций и долговых обязательств.

Ранее компания также объявила о достижении соглашения о получении кредита в размере 10 миллиардов долларов США от нескольких банков.

Эти шаги предпринимаются на фоне забастовки машинистов в районе Сиэтла, которая фактически привела к остановке сборочных заводов 737 MAX и 777.

Около 33 000 работников компании Boeing на северо-западе Тихого океана бастуют уже почти месяц, требуя повышения заработной платы и улучшения пенсионных выплат.

Работники жалуются на почти неизменную заработную плату, сохраняющуюся на протяжении более десятилетия, в то время как инфляция выросла.

Сотрудники Boeing, входящие в Международную ассоциацию машиностроителей и работников аэрокосмической отрасли (IAM), покинули работу 13 сентября после того, как подавляющее большинство отклонило предложение о контракте.

По данным Anderson Economic Group, прямые финансовые последствия первого месяца забастовки обошлись Boeing более чем в 3 миллиарда долларов США.

На прошлой неделе IAM заявила, что «готова и желает возобновить переговоры в любое время».

Однако 14 октября в нем было добавлено: «Хотя важно вернуться за стол переговоров, Союз по-прежнему твердо намерен добиться соглашения, которое действительно будет отражать уважение, которое заслужили и заслуживают наши члены».

На прошлой неделе компания Boeing заявила, что планирует сократить 10 процентов своей рабочей силы, поскольку прогнозирует крупные убытки в третьем квартале из-за трудовых протестов.

По словам генерального директора Келли Ортберг, сокращение 17 000 должностей по всему миру коснется руководителей, менеджеров и рядовых сотрудников. Она добавила, что компания должна «пересмотреть численность персонала, чтобы она соответствовала нашим финансовым реалиям».

Подробности сокращений, как ожидается, появятся на этой неделе.

Остановка работы только добавила проблем компании.

В результате забастовки компания Boeing заявила, что переносит первую поставку 777X с 2025 года на 2026 год. Первоначально предполагалось, что сильно задерживающийся самолет поступит в эксплуатацию в январе 2020 года.

В январе компания Boeing вновь оказалась в центре скандала, когда во время полета на самолете авиакомпании Alaska Airlines взорвалась панель управления, из-за чего пришлось совершить аварийную посадку самолета 737 MAX, который дважды попадал в авиакатастрофы со смертельным исходом в 2018 и 2019 годах.

Это привело к тому, что Федеральное управление гражданской авиации ужесточило надзор за производственными процессами Boeing, ограничив объемы производства компании. Производство MAX сейчас остановлено из-за забастовки IAM.

Источник: Straitstimes