Доходность по облигациям резко возросла из-за бюджетных потрясений

Экономический

Связь

Краткое содержание:

Доходность государственного долга выросла до годовых максимумов, поскольку фискальные опасения Великобритании растут, в то время как акции пережили масштабную распродажу, вызванную технологическими компаниями, в четверг. Сегодня октябрьский отчет по рынку труда США станет главным событием календаря.

ГДЕ МЫ НАХОДИМСЯ

Это пока не совсем в духе Трасса, но вердикт рынка по первому бюджету канцлера Ривза, озвученному в среду, вчера стал совершенно очевиден.

Короче говоря, сочетание высоких налогов, высоких заимствований, высоких расходов, высокой инфляции и низкого роста, которое Ривз представил в почтовом ящике, пошло вниз, как свинцовый шар, с участниками Gilt. Доходность 2-летних облигаций выросла вчера более чем на 20 базисных пунктов, достигнув самого высокого уровня с мая, в то время как доходность 10-летних облигаций выросла более чем на 25 базисных пунктов с тех пор, как Ривз встал в Палате общин, достигнув самого высокого уровня с ноября прошлого года.

Очевидно, что участники крайне обеспокоены значительным объемом заимствований, раскрытым в бюджете, при этом заимствования в среднем должны быть примерно на £35 млрд выше каждый год в течение следующих пяти лет. Кроме того, отсутствие фискального запаса, всего в £16 млрд, делает весьма вероятным, что Ривзу придется вернуться для дополнительных налоговых мер по повышению доходов или раскрыть еще большую сумму заимствований в случае даже самого незначительного экономического шока или если экономика не сможет достичь роста, ожидаемого в последних прогнозах OBR. Прогнозы, которые, конечно, видят, что рост ВВП останется ниже 2% в течение следующих пяти лет.

Что касается запаса прочности, стоит помнить, что рост доходности государственных облигаций на 1,3 процентных пункта в прогнозируемом горизонте OBR полностью уничтожит любой запас прочности и приведет к нарушению фискальных правил правительства.

Внимание привлекло не только движение государственных облигаций, но и тот факт, что фунт стерлингов двигался в противоположном направлении, при этом кабель опустился ниже отметки 1,29, достигнув самого низкого уровня с августа. Движение валютного курса в противоположном направлении по отношению к ставкам является классическим явным признаком того, что рынок крайне обеспокоен нестабильными фискальными перспективами.

У кого-нибудь есть Кваси Квартенг на быстром наборе? Пенни за его мысли! Если сентябрь 2022 года был «Бюджетом Ками-кваси», то это начинает походить на жуткий и нежеланный сюрприз на Хэллоуин от тыквы, которая сейчас находится в номере 11.

За пределами Великобритании рынки в других странах были волатильными, наметилась отчетливая тенденция к отказу от риска, поскольку разочаровывающие результаты Meta и Microsoft в среду омрачили настроения инвесторов.

SP 500 завершил день, не дотянув до 2% ниже, что стало самым большим однодневным падением с начала сентября, в то время как Nasdaq 100 упал более чем на 2,4%, что также стало самым большим однодневным падением с начала прошлого месяца. Хотя я сохраняю оптимистичный настрой в среднесрочной и долгосрочной перспективе, очевидно, что участникам не нужно никаких поводов, чтобы отказаться от риска перед выборами на следующей неделе. Нестабильная торговля с уклоном в сторону понижения, по всей видимости, продолжится до тех пор, поскольку трейдеры выравнивают позиции перед днем голосования.

Однако следует отметить, что прибыль была значительно лучше, чем вчера. Amazon показала лучшие результаты по верхней и нижней границам, хотя и с несколько мягким прогнозом, что привело к росту акций на 6% после закрытия торгов. Intel, тем временем, торговалась на 15% выше в послерыночной сессии, поскольку участники приветствовали солидный отчет о прибыли и оптимистичный прогноз. Наконец, Apple также показала лучшие результаты по выручке и прибыльности, хотя и продемонстрировала некоторую слабость в линии доходов от услуг, хотя рост прибыли оставался сильным.

В другом месте, вчера был отмечен второй день подряд, когда данные по еврозоне оказались лучше ожиданий. Я пока не видел никаких летающих свиней, но обязательно проверю!

Безработица упала до нового рекордно низкого уровня в 6,3% в сентябре, хотя данные сопровождались более горячими, чем ожидалось, данными по инфляции, при этом основной ИПЦ вырос до 2,0% в годовом исчислении, а базовый ИПЦ остался на уровне 2,7% в годовом исчислении. В совокупности эти данные полностью уничтожают шансы на сокращение ставки ЕЦБ на 50 базисных пунктов в декабре, в свою очередь помогая евро зафиксировать 4-й дневной прирост подряд, хотя показатель в $1,09 пока остается слишком большим препятствием.

На самом деле, в целом, вчера был день заметной слабости доллара, даже если это движение не имело явного катализатора и было скорее медленным, но устойчивым снижением. Возможно, это было в некоторой степени обусловлено фиксацией прибыли после недавних успехов, хотя более крепкая JPY после чуть более ястребиного, чем ожидалось, решения Банка Японии также оказала бы некоторое давление. Тем не менее, я остаюсь оптимистом в отношении доллара, на фоне продолжающейся темы «исключительности США», поскольку рост в США продолжает значительно превосходить рост в странах-соседях DM. Однако электоральный шум, вероятно, перевесит соображения роста в краткосрочной перспективе.

Тем не менее, тема исключительности снова была в полном объеме вчера, с первоначальными заявками на пособие по безработице, выросшими всего на 216 тыс. на прошлой неделе, что значительно ниже диапазона прогноза BBG, в то время как главный дефлятор PCE — предпочтительный показатель инфляции ФРС — упал до 2,1% в годовом исчислении, что находится в пределах досягаемости ценового ориентира ФРС. Снижение на 25 базисных пунктов на следующей неделе, за которым последуют дальнейшие такие снижения на каждом заседании в 2025 году, пока мы не достигнем нейтрального уровня в конце лета, остается моим базовым сценарием.

СМОТРИТЕ ВПЕРЕД

Наконец-то пятница! Но по завершении недели нас ждет насыщенная дата, на что указывает отчет о рынке труда США за октябрь.

Ожидается, что число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе вырастет на +105 тыс. за месяц, что существенно замедлится по сравнению с темпом в +254 тыс., наблюдавшимся в сентябре, хотя основная часть этого будет обусловлена забастовками (например, в Boeing, вероятно, влияние -30 тыс.), а также влиянием ураганов Хелен и Милтон (вероятно, влияние около -50–80 тыс.). Тем временем безработица, как ожидается, останется на уровне 4,1%, в то время как средняя почасовая оплата труда вырастет на 0,3% в месячном исчислении, хотя эта последняя цифра может быть искажена в сторону увеличения, если потеря рабочих мест, связанная с ураганом, непропорционально повлияет на тех, у кого более низкие зарплаты.

Для рынков отчет о занятости, вероятно, будет относительно простым случаем «хорошие новости есть хорошие новости», и наоборот, поскольку участники настроены сосредоточиться на макроэкономической картине, нарисованной данными, в отличие от любых потенциальных последствий «голубиной» политики от мягкой печати. Тем не менее, на данном этапе мало что может удержать FOMC от сокращения на 25 базисных пунктов на следующей неделе, в то время как планка для еще одного «гигантского» сокращения на 50 базисных пунктов довольно высока.

Сегодня выйдут данные по производственным индексам PMI большинства крупных экономик, за исключением еврозоны, при этом индекс ISM США, как ожидается, останется на негативной территории, хотя и поднимется до 47,6 с предыдущего значения 47,2.

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.

Избранные

Трамп подает в суд на CBS News; телеканал заявляет, что иск «совершенно необоснован»

Оуэн Ли

Экономический

Политический

Бывший президент Дональд Трамп подал в суд на CBS News, утверждая, что «обманчивое» редактирование телеканалом недавнего 60-минутного интервью с вице-президентом Камалой Харрис ввело общественность в заблуждение и несправедливо поставило его в невыгодное положение.

В заявлении, опубликованном в четверг, CBS News назвала утверждения бывшего президента «совершенно беспочвенными» и сообщила, что сеть намерена решительно защищаться от иска.

Иск, который подан всего за несколько дней до встречи двух кандидатов на президентских выборах 2024 года, основан на двух клипах из октябрьского интервью 60 Minutes, проведенного с Харрис. Один из клипов был смонтирован, чтобы включить более длинный раздел ее ответа на вопрос о конфликте на Ближнем Востоке. В иске Трампа утверждается, что это решение по редактированию было призвано намеренно помочь его оппоненту и ввести общественность в заблуждение, что оспаривает CBS News.

«Чтобы скрыть слабость Камалы в виде „словесного салата“, CBS использовала свою национальную платформу в 60 Minutes, чтобы перейти черту от осуществления суждения в репортаже к обманчивой, вводящей в заблуждение манипуляции новостями», — утверждается в иске. В иске говорится, что бывший президент требует суда присяжных и возмещения ущерба в размере не менее 10 миллиардов долларов.

«Неоднократные заявления бывшего президента Трампа против 60 Minutes являются ложными», — говорится в заявлении сети . «Интервью не было сфальсифицировано».

Юридическая жалоба Трампа была подана в четверг в федеральный суд в Северном округе Техаса, в отделении Амарилло, отдаленном месте, где единственным судьей является назначенец Трампа 2019 года. По данным прогрессивной наблюдательной группы Accountable.US, штаты, возглавляемые республиканцами, и группы особых интересов направили в этот суд не менее 14 политически чувствительных дел с января 2021 года.

В иске не утверждается, что Трамп был опорочен сетью, сказал Джеффри Р. Стоун, специалист по Первой поправке и профессор права в Чикагском университете, который рассмотрел жалобу. Вместо этого в иске делается попытка нового использования техасского закона, который призван помешать рекламодателям вводить общественность в заблуждение относительно продаваемого продукта — Техасского закона о защите прав потребителей от обманной торговой практики.

Стоун назвал это «неправильным применением» закона.

«Этот закон касается продаж — продавец может быть привлечен к ответственности за утверждение, что продукт имеет определенные положительные эффекты, когда он знает, что это не так», — сказал Стоун. «Но CBS здесь не занимается рекламой».

Профессор права Гарвардского университета Ноа Фельдман, эксперт по конституционному праву, заявил, что он озадачен утверждениями Трампа, и назвал это дело «вопиющим нарушением принципов Первой поправки».

«Эта жалоба настолько необоснованна, что ее можно считать легкомысленной и подлежащей санкциям», — заявил Фельдман.

Бывший президент уже несколько недель выражает свое недовольство интервью в ходе предвыборной кампании.

«Миллионы американцев, включая жителей Техаса и этого округа, были сбиты с толку и введены в заблуждение двумя сфальсифицированными версиями интервью», — утверждается в иске.

В более раннем заявлении, опубликованном 60 Minutes, телеканал объяснил, что два клипа были смонтированы по-разному, поскольку один сегмент, показанный в «Face the Nation», предоставлял больше времени для размещения более длинной части ответа Харриса.

«Тот же вопрос. Тот же ответ. Но другая часть ответа», — говорится в заявлении 60 Minutes от 20 октября. «Когда мы редактируем любое интервью, будь то интервью политика, спортсмена или кинозвезды, мы стремимся быть ясными, точными и по существу. Часть ее ответа в 60 Minutes была более лаконичной, что оставляет время для других тем в широком 21-минутном сегменте».

Трампу было предложено дать собственное интервью в программе «60 минут», но он отказался .

Ранее бывший президент подал несколько исков против медиаорганизаций, включая мартовское дело о клевете против ABC News из-за вопроса, заданного ведущим Джорджем Стефанопулосом во время интервью.

Ранее он проиграл иски о клевете против CNN, The Washington Post и The New York Times.

Источник: Yahoo Finance

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Три причины сохранять медвежий настрой в отношении государственных облигаций после осеннего бюджета Великобритании

САКСО

Экономический

Доходность государственного долга выросла вчера, на следующий день после осеннего бюджета Великобритании, в первую очередь потому, что объявленный бюджет подразумевает значительное увеличение государственных заимствований. В частности, Управление по управлению долгом (DMO) наметило планы по выпуску государственных облигаций на сумму 300 млрд фунтов стерлингов в 2024-25 годах, что на 20 млрд фунтов стерлингов больше предыдущих оценок. Это расширенное требование к заимствованию оказывает давление на цены государственных облигаций, подталкивая доходность выше, поскольку инвесторы требуют большей прибыли для поглощения растущего предложения государственного долга.

Заглядывая вперед, есть веские причины ожидать, что доходность Gilt может продолжить расти. Инфляционное давление, обусловленное бюджетом, например, повышением минимальной заработной платы и увеличением взносов работодателей в национальное страхование, может побудить рынки ожидать более осторожного подхода со стороны Банка Англии в отношении снижения ставок. Такое сочетание возросших инфляционных рисков и более высоких ожиданий предложения, вероятно, окажет устойчивое повышательное давление на доходность в долгосрочной перспективе.

Вот три основные причины, по которым доходность Gilt может продолжить расти в ближайшие несколько недель:

Растущее инфляционное давление

Бюджет вводит значительные инфляционные риски. Например, значительное увеличение минимальной заработной платы и расходов на национальное страхование работодателей, вероятно, приведет к увеличению расходов на рабочую силу во многих секторах , особенно в низкооплачиваемых отраслях услуг, таких как гостиничный бизнес. Это может усугубить инфляцию заработной платы и привести к росту цен в этих секторах, способствуя более широкой инфляции услуг.

Планируемые 100 млрд фунтов стерлингов государственных инвестиций в течение пяти лет, хотя и направлены на стимулирование экономического роста, могут еще больше подстегнуть инфляцию в среднесрочной перспективе. Кроме того, несоответствие навыков может ухудшиться, что приведет к росту заработной платы в определенных секторах. Эти возросшие государственные инвестиции могут вытеснить заимствования частного сектора и оказать повышательное давление на процентные ставки.

Влияние на выпуск ценных бумаг

Бюджет требует более высоких уровней выпуска gilt , составляющих 300 млрд фунтов стерлингов на текущий финансовый год и дополнительно 94,9 млрд фунтов стерлингов, распределенных на следующие четыре финансовых года. Это значительное увеличение усиливает опасения относительно устойчивости государственных заимствований .

Стратегия эмиссии сместила фокус с краткосрочных на средне- и долгосрочные gilts, требуя тщательного управления для предотвращения сбоев на рынке. DMO запланировал диверсифицировать эмиссию по различным срокам погашения и поддерживать регулярный график синдицирования и аукционов, что может повлиять на настроения инвесторов и ценообразование gilts.

Замедление роста и растущая обеспокоенность по поводу финансовой устойчивости :

В то время как бюджет нацелен на рост и инвестиции, Управление по бюджетной ответственности (OBR) пересмотрело прогнозы роста в сторону понижения с 2026 года, предполагая ограниченные долгосрочные экономические выгоды от этих мер. Фискальные правила, хотя и обеспечивают основу для стабильности, предлагают ограниченный запас хода, вызывая обеспокоенность относительно способности правительства реагировать на экономические потрясения без дополнительных заимствований.

Пересмотр в сторону повышения будущих требований к заимствованиям предполагает сохранение высоких уровней эмиссии государственных облигаций, что может привести к увеличению стоимости заимствований для правительства и потенциально повлиять на экономику в целом.

Ключевые технические уровни, за которыми следует следить при оценке доходности 10-летних государственных облигаций

После осеннего бюджета Великобритании доходность 10-летних Gilt пробила сопротивление на уровне 4,35%, поднявшись до 4,43%, уровня, который в последний раз достигался осенью 2023 года. Общие настроения остаются медвежьими, а доходность демонстрирует потенциал для проверки следующего сопротивления на уровне 4,75%. Если доходности удастся преодолеть этот значительный уровень, который совпадает с пиком 2023 года, они могут продлить свою восходящую траекторию до отметки 5%, уровня, не наблюдавшегося со времен мирового финансового кризиса 2008 года.

Three Reasons to Stay Bearish on Gilts After the UK Autumn Budget_1

Знаете ли вы, что можно делать короткие позиции по государственным облигациям, покупая следующие UCIT ETFS?

Вы можете получить краткосрочную экспозицию 10-летних государственных облигаций через WisdomTree 10Y 3x Daily Short ETN (3GIS) и WisdomTree 10Y 1x Daily Short ETN (1GIS) .

3GIS предлагает кредитное плечо, то есть стремится обеспечить в три раза большую ежедневную обратную доходность 10-летних Gilts. Это делает его подходящим для краткосрочных торговых стратегий, поскольку эффекты компаундирования могут привести к значительным отклонениям от ожидаемой доходности с течением времени, если удерживать их дольше.

1GIS обеспечивает прямое, обратную экспозицию один к одному, которая менее волатильна и больше подходит для более длительных периодов удержания по сравнению с опционами с кредитным плечом.

Риски : Оба ETN несут риски, включая возможность значительных потерь, особенно с кредитным плечом 3GIS. Ежедневные сбросы означают, что волатильность рынка и наращивание могут привести к неожиданным результатам, поэтому эти инструменты, как правило, лучше всего подходят для краткосрочной торговли, а не для долгосрочного удержания. Кроме того, ETN подвержены кредитному риску эмитента. Всегда учитывайте эти факторы и при необходимости консультируйтесь с финансовым консультантом.

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Что показывают данные досрочного голосования о новых избирателях — группе, которая может повлиять на исход выборов

Коэн

Политический

Экономический

Несмотря на то, что было подано так много голосов, трудно понять, что это значит. Еще много людей должны проголосовать, и точное количество их будет или как они разделятся, неизвестно. Но есть один показатель в данных о предварительном голосовании, который может быть более показательным относительно окончательных результатов: количество новых избирателей, которые уже проголосовали.

А анализ данных об избирателях по штатам, проведенный NBC News Decision Desk, показывает, что по состоянию на 30 октября наблюдаются признаки притока новых женщин-избирателей-демократов в Пенсильвании и новых мужчин-избирателей-республиканцев в Аризоне — двух наиболее важных колеблющихся штатах.

Ранние голоса новых избирателей — избирателей, которые не явились в 2020 году — представляют особый интерес, поскольку эти голоса могут изменить то, что произойдет в 2024 году по сравнению с прошлыми президентскими выборами. (То, кто голосовал в 2020 году и не явился на этот раз, также важно, но узнать это до дня выборов невозможно.)

Число новых избирателей во многих из семи ближайших колеблющихся штатов уже превышает разницу 2020 года между президентом Джо Байденом и бывшим президентом Дональдом Трампом. Например, в Пенсильвании Байден победил Трампа в 2020 году на 80 555 голосов. В этом году в Пенсильвании уже проголосовали более 100 000 новых избирателей, и их число будет расти.

Мы не можем знать, как проголосовали эти новые избиратели, но, глядя на то, кто они, можно получить подсказки о том, как 2024 год может измениться по сравнению с 2020 годом. Регистрация партии не может точно предсказать выбор избирателя, но новые избиратели, которые решат зарегистрироваться как демократы, с большей вероятностью проголосуют за вице-президента Камалу Харрис, чем нет, а новые избиратели, которые зарегистрируются как республиканцы, с большей вероятностью проголосуют за Трампа. В результате в колеблющихся штатах, где избиратели могут официально зарегистрироваться в партии (Аризона, Невада, Северная Каролина и Пенсильвания), новые избиратели, связанные с партией, могут дать некоторые подсказки о выборах 2024 года.

(В Джорджии, Мичигане и Висконсине, где избиратели официально не регистрируются в какой-либо партии, лучшее, что мы можем сделать для прогнозирования партийной принадлежности новых избирателей, — это полагаться на местные модели голосования и демографические данные — данные, которые могут быть довольно неточным, а иногда и неверными.)

Пол новых избирателей в этих штатах также является общедоступными данными, проливающими свет на связь между полом и регистрацией в партии среди новых избирателей на фоне выборов, зависящих от ряда политических вопросов, связанных с гендером, таких как аборты. (Некоторые штаты также предлагают опцию «небинарный» или «другое» в своих формах регистрации избирателей, и пока этим пользуется небольшое количество избирателей.)

Женщины-демократы доминируют среди новых избирателей в Пенсильвании

Давайте начнем с Пенсильвании — не только потому, что, согласно опросам, это самый близкий штат, но и потому, что число новых избирателей, которые проголосовали там, уже превысило отрыв 2020 года. Если бы все избиратели 2020 года снова проголосовали за того же кандидата, эти новые избиратели решили бы исход гонки.

Данные из Пенсильвании показывают большие различия в количестве голосов, поданных новыми избирателями, как по партийной регистрации, так и по полу. Больше новых избирателей зарегистрированы как демократы, чем как республиканцы, и новые избиратели-женщины способствуют этому партийному разрыву. Новые избиратели-мужчины лишь немного чаще оказываются демократами, чем республиканцами, но среди новых избирателей-женщин демократы превосходят республиканцев почти в соотношении 2 к 1.

Число новых избирателей, которые решили официально не регистрироваться ни в одной из партий, однако, усложняет картину, поскольку число новых неаффилированных избирателей почти равно разрыву между числом новых демократов и новых республиканцев. Это означает, что неаффилированные голоса могут либо стереть, либо расширить преимущество, которое в настоящее время имеют зарегистрированные демократы среди новых досрочных избирателей.

Противоположная тенденция в Аризоне: лидируют мужчины-республиканцы

Если обратиться к Аризоне, то вырисовывается противоположная картина. Хотя новых избирателей меньше, чем в Пенсильвании — отчасти потому, что досрочное голосование в Аризоне началось позже — разрыв 2020 года в Аризоне также был намного меньше: всего 10 457 голосов.

Уже сейчас число новых избирателей (86 231 по состоянию на вторник) более чем в восемь раз превышает разницу между Байденом и Трампом в 2020 году в Аризоне. И наибольшая доля этой группы новых избирателей в Аризоне на данный момент — это мужчины-республиканцы.

Новые женщины-избирательницы также немного чаще регистрируются как республиканцы, чем как демократы в штате, в отличие от Пенсильвании. Но преимущество республиканцев среди новых избирателей Аризоны пока что в основном обусловлено избирателями-мужчинами.

Тем не менее, повторюсь, число новых избирателей, которые решили не присоединяться ни к одной из партий, значительно, и то, как они решат проголосовать, может легко изменить очевидное преимущество республиканцев в регистрации среди новых избирателей, голосующих досрочно.

Смешанная картина в других колеблющихся штатах

Анализ оставшихся пяти колеблющихся штатов выявляет множество закономерностей, но не позволяет сделать однозначный вывод.

В Мичигане наблюдается огромная очевидная разница в поведении новых избирателей-мужчин и женщин, хотя выводы по Мичигану осложняются тем фактом, что там нет регистрации по партиям и сложностью прогнозирования партийности избирателей Мичигана без этих данных, которые в прошлом имели большие ошибки. Но на основе этих оценок, прогнозируемые женщины-демократы немного опережают прогнозируемые женщины-республиканки среди новых избирателей, в то время как прогнозируемые мужчины-республиканцы почти вдвое превышают число новых прогнозируемых мужчин-демократов.

Висконсин, как и Мичиган, также, по-видимому, предполагает сильную связь между полом и партийностью среди новых избирателей — новые избиратели-женщины отдают предпочтение демократам, а новые избиратели-мужчины немного отдают предпочтение республиканцам. Однако количество новых избирателей, которые, как прогнозируется, не будут иметь никакой принадлежности, требует большой осторожности в попытках слишком многого вложить в эти оценки.

В других штатах с реальными данными о регистрации партий — Северной Каролине и Неваде — наблюдается новая закономерность: избиратели, не связанные ни с одной из партий, являются самой большой группой новых избирателей на данный момент, как среди мужчин, так и среди женщин. То, как голосуют эти независимые избиратели, очевидно, имеет решающее значение и также неизвестно — снова подчеркивая сложность получения убедительных выводов с использованием данных о предварительном голосовании.

What the Early Voting Data Shows About New Voters — A Group that Could Swing the Election_1

Тем не менее, ясно одно: эти избиратели могут сыграть решающую роль, поскольку число голосов, отданных новыми избирателями 2024 года, уже превышает разницу во многих ближайших штатах в 2020 году. Они вступают в поляризованный электорат и выборы, которые, как многие ожидают, будут близкими. И за исключением пары штатов, где имеющиеся данные начинают предполагать более широкую картину, число новых избирателей, которые не являются членами какой-либо партии, или отсутствие регистрации партии в ключевых штатах, затрудняют понимание того, как именно раннее голосование отразится на результатах выборов этого года.

В таких случаях вглядывание в недра сводных отчетов о предварительном голосовании в надежде извлечь прогноз о том, что должно произойти, кажется бесполезным занятием. Наша профессиональная рекомендация: вместо этого отправляйтесь на прогулку и насладитесь осенней погодой.

Источник: Yahoo Finance

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Рост личных доходов и расходов в США ускорился в сентябре

ТД Секьюритиз

Экономический

Личные доходы выросли на 0,3% в месячном исчислении в сентябре, что немного выше июльского прироста на 0,2% и соответствует ожиданиям рынка.

С учетом инфляции и налогов реальные располагаемые доходы населения четвертый месяц подряд выросли на скромные 0,1%.

Потребительские расходы были устойчивыми в сентябре. Расходы на личное потребление выросли на 0,5% м/м, превысив ожидания рынка в 0,4% роста. Это также было заметное ускорение по сравнению с темпом в 0,3% в августе.

Если исключить инфляцию, расходы выросли на 0,4% м/м в реальном выражении — улучшение по сравнению с ростом на 0,2%, зафиксированным в августе. Рост объемов расходов был поддержан гораздо более высокими расходами на товары, которые выросли на 0,7% м/м, в то время как услуги увеличились на 0,2% м/м.

Предпочтительный показатель инфляции ФРС, базовый дефлятор цен PCE, вырос на 0,3% м/м, опередив ожидания рынка в 0,2% роста. В годовом исчислении базовая инфляция PCE составила 2,7%, не изменившись третий месяц подряд.

Потребители стали меньше откладывать на черный день. Норма личных сбережений снизилась до 4,6% в сентябре (с 4,8% в августе и 4,9% в июле).

Ключевые выводы

Сегодняшние ежемесячные данные о доходах и расходах показали, что потребители завершили третий квартал на высокой ноте. Действительно, потребительские расходы были на удивление устойчивыми в последние два квартала. Как мы отметили в нашем недавнем отчете , есть несколько причин, по которым у потребителей может быть больше импульса, чем предполагалось ранее, например, заметное повышение личных доходов в первой половине 2024 года и большая подушка сбережений.

Заглядывая вперед в четвертый квартал, ожидается, что ежемесячные данные о расходах будут искажены последствиями ураганов Хелен и Милтон, а усилия по очистке и восстановлению, вероятно, увеличат расходы в краткосрочной перспективе. Однако по мере стихания этих последствий мы ожидаем, что расходы снизятся ближе к темпу 2% в течение 2025 года, поскольку экономика остается на пути к мягкой посадке. С ослаблением инфляционного давления и постепенным смягчением рынка труда мы ожидаем, что ФРС снизит ставку по федеральным фондам на 25 базисных пунктов на следующей неделе.

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Финансовые новости 1 ноября

FastBull Рекомендуемые

Ежедневные новости

Экономический

[Краткие факты]

1. Спад производственной активности в Японии ускоряется по мере снижения спроса.

2. Рост цен на нефть продолжается после урегулирования сообщений о подготовке Ираном атаки на Израиль.

3. Ривз из Великобритании пытается успокоить рынки после распродажи после принятия бюджета.

4. Инвесторы изымают деньги перед выборами в США.

5. Экономический рост Канады в третьем квартале может не оправдать ожиданий.

[Подробности новостей]

Спад активности на фабриках Японии ускоряется из-за снижения спроса

Окончательный индекс менеджеров по закупкам (PMI) в обрабатывающей промышленности au Jibun Bank Japan упал до 49,2 в октябре с 49,7 в сентябре. Он немного вырос с 49,0, о которых сообщалось в предварительном отчете. Но индекс остался ниже порогового значения 50,0, которое отделяет рост от спада, четвертый месяц подряд. Снижение внутреннего и мирового спроса, особенно в полупроводниковом и автомобильном секторах, снизило продажи и объемы производства.

Из-за слабых новых заказов и избыточных запасов субиндекс производства продолжил снижаться, достигнув самого низкого уровня с апреля. Индекс новых заказов также упал, оставаясь ниже отметки 50,0 17-й месяц подряд, что указывает на дальнейшее снижение продаж из-за слабого спроса в автомобильном и полупроводниковом секторах. Компании считают, что причиной ухудшения новых заказов является сдержанный внутренний и международный спрос.

Рост цен на нефть продолжается после урегулирования сообщений о подготовке Ираном атаки на Израиль

Новостной сайт Axios сообщил в четверг со ссылкой на два анонимных израильских источника, что израильская разведка предполагает, что Иран готовится начать атаку на Израиль с территории Ирака в ближайшие дни, возможно, до выборов в США 5 ноября. Сообщается, что в предполагаемой атаке будут задействованы многочисленные беспилотники и баллистические ракеты, запущенные с территории Ирака.

В отчете указывается, что использование проиранских группировок ополчения в Ираке может быть способом Тегерана избежать дальнейших израильских ударов по стратегическим целям в Иране. Эта новость продлила рост цен на нефть в четверг после урегулирования, при этом цены выросли более чем на 1 доллар. Кроме того, вероятность того, что ОПЕК+ отложит запланированное увеличение добычи нефти, также поддержала цены на нефть в четверг. Поскольку месяц подходит к концу, многочисленные международные события могут привести к волатильности на нефтяном рынке в начале ноября.

Ривз из Великобритании пытается успокоить рынки после распродажи после выхода бюджета

После того, как предложение по бюджету привело к резкому падению стоимости государственных облигаций Великобритании, канцлер казначейства Рэйчел Ривз постаралась успокоить финансовые рынки, подчеркнув, что «главным приоритетом» лейбористского правительства является «экономическая и фискальная стабильность».

«У нас больше возможностей, чем оставило нам предыдущее правительство, и это важно», — заявила Ривз в четверг в интервью Bloomberg TV. «Теперь мы вывели наши государственные финансы на стабильную и прочную траекторию». Она также упомянула поддержку Международного валютного фонда (МВФ) планов Великобритании. Однако рынки негативно отреагировали на масштаб долга, подразумеваемый в бюджетном предложении Ривз в среду. Ее бюджет включает ежегодное увеличение государственных расходов на 70 млрд фунтов стерлингов и дополнительные 100 млрд фунтов стерлингов инвестиций в капитальные проекты.

Официальные прогнозы указывают на то, что Великобритании потребуется дополнительно £142 млрд заимствований в течение следующих пяти лет. Поскольку многие инвесторы рассматривают это как инфляционный бюджет, широко распространено ожидание, что Банк Англии будет удерживать процентные ставки на высоком уровне в течение более длительного периода.

Инвесторы снимают деньги со стола перед выборами в США

По состоянию на закрытие торгов в четверг золото упало на 1,8% до 2738,30 долларов за унцию, что стало самым большим падением за один день с 25 июля, хотя это по-прежнему шестая по величине цена закрытия года.

Основной причиной стали сильные данные по США, включая первоначальные заявки на пособие по безработице, что ослабило ожидания снижения ставки Федеральной резервной системой. Кроме того, сообщалось о «хорошем прогрессе» в переговорах о прекращении огня между Израилем и ливанской «Хезболлой», что снизило спрос на безопасные активы. Кроме того, некоторые быки зафиксировали прибыль перед данными по несельскохозяйственным зарплатам и выборами в США.

Цены на золото все еще выросли на 4,15% в октябре, что стало четвертым ежемесячным ростом подряд. Аналогичным образом, медвежьи сигналы «поглощения» вершин произошли 23 октября, 27 сентября и 22 августа, но цены на золото продолжили свой восходящий тренд, неоднократно достигая рекордных максимумов, поэтому медведям следует сохранять осторожность в отношении потенциальных колебаний высокого уровня.

В настоящее время на золото влияют различные факторы, что затрудняет определение того, является ли этот значительный откат кратковременным эпизодом ралли или более глубокой многонедельной консолидацией, поскольку на будущее направление цен на золото могут повлиять многие факторы.

Экономический рост Канады в третьем квартале может не оправдать ожиданий

ВВП Канады остался неизменным в августе по сравнению с предыдущим месяцем, в то время как прогнозируется его рост на 0,3% в сентябре, что говорит о том, что канадская экономика, возможно, не оправдала ожиданий центрального банка по росту в третьем квартале. Сокращение производства на 1,2% в августе стало самым большим тормозом для экономики, отчасти из-за реструктуризации и технического обслуживания на нескольких автозаводах.

Предварительная оценка Банка Канады указывает на рост ВВП на 0,3% в сентябре, обусловленный ростом в секторах финансов и страхования, строительства и розничной торговли. Между тем, темпы роста ВВП за июль были пересмотрены в сторону понижения с первоначально заявленных 0,2% до 0,1%.

При пересчете ежемесячных данных по ВВП в годовые темпы роста в третьем квартале наблюдается рост на 1,0%, тогда как центральный банк прогнозировал замедление роста до 1,5% с июля по сентябрь, а затем его ускорение в четвертом квартале.

Помимо обрабатывающей промышленности, транспортный и складской секторы также оказали давление на экономику в августе. Железнодорожные перевозки, которые сократились из-за забастовок в двух крупнейших железнодорожных компаниях Канады, стали основным фактором спада в транспортном секторе. В целом сектор производства товаров в Канаде сократился на 0,4%, а сектор услуг вырос на 0,1%.

[Сегодняшний фокус]

UTC+8 15:30: ИПЦ Швейцарии за месяц (октябрь)

UTC+8 20:30: Данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США (октябрь)

UTC+8 22:00: Индекс деловой активности в производственном секторе США (IMP) (октябрь)

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Прогрессивисты готовятся к своему первому большому бою в случае победы Харриса: защита Лины Хан

Оуэн Ли

Экономический

Для многих участников прогрессивного движения вопрос о том, сохранить ли Лину Хан на посту председателя Федеральной торговой комиссии, является ключевым вопросом о будущем партии: удвоит ли она усилия или откажется от борьбы с крупными корпорациями, разрушения монополий и концентрации власти.

«Если победит вице-президент Харрис, ее решение о замене Лины Хан и других сотрудников правоохранительных органов станет первым серьезным испытанием того, хочет ли она сохранить широкую коалицию, созданную администрацией Байдена-Харрис, или вместо этого выберет постоянный конфликт с прогрессистами», — сказал Дэн Гелдон, консультант и бывший руководитель аппарата сенатора Элизабет Уоррен, демократа от Массачусетса.

Поскольку республиканцы имеют все шансы победить в Сенате, у Харрис может остаться мало возможностей для реализации амбициозной законодательной программы, что перенесет идеологическую борьбу демократов на ключевые кадровые решения.

«Ее решение относительно сотрудников правоохранительных органов эпохи Байдена также задаст тон в ее администрации в вопросе о том, будут ли наказываться должностные лица за противодействие влиятельным людям и корпорациям», — сказал Гелдон в интервью NBC News.

Вероятные очаги напряженности уже возникли в последние недели кампании, поскольку Харрис поддерживает таких деятелей, как бизнесмен Марк Кьюбан, который призвал к отставке прогрессивных финансовых регуляторов, таких как Хан, и председателя Комиссии по ценным бумагам и биржам Гэри Дженслера. Миллиардеры-демократы, мегадоноры Барри Диллер и Рид Хоффман также настаивали на отставке Хан, а Хоффман утверждал, что она «ведет войну с американским бизнесом».

«После выборов начнется битва за душу Демократической партии в вопросах экономики», — сказал Адам Грин, соучредитель Комитета кампании Progressive Change. «Так что для Камалы Харрис это будет большой поворот на дороге».

Хотя уходящий президент Джо Байден не вышел из прогрессивного движения, он сделал серьезные уговоры левым консолидировать их поддержку после фракционных демократических праймериз 2020 года. Это привело к прочным рабочим отношениям активистов с ключевыми должностными лицами Байдена, такими как его первый глава администрации Рон Клейн, и назначению прогрессивных фаворитов на ключевые политические посты.

В их число входит и Хан, который возглавил масштабные усилия по борьбе с предполагаемыми монополиями, такими как Amazon и Facebook; преследовал фармацевтические компании за предполагаемое завышение цен на инсулин; и возглавлял запрет администрации на соглашения о неконкуренции.

Даниэль Дейзерот, исполнительный директор прогрессивной организации Data for Progress, заявила, что ее исследовательская фирма проверила действия FTC при Хан и обнаружила, что они «действительно популярны», даже если «большинство американцев, вероятно, не слышали имени Лины Хан».

Однако эта агрессивная позиция также сделала Хан мишенью для некоторых демократов, ориентированных на бизнес, включая Хоффмана, которые считают ее чрезмерно враждебно настроенной по отношению к свободному предпринимательству.

Избегание борьбы за подтверждение

Хотя перспектива возвращения Трампа побудила прогрессистов сплотиться вокруг Харрис в ближайшей перспективе, многие по-прежнему обеспокоены направлением партии, особенно учитывая, что она приветствует более обеспеченных и правоцентристских избирателей, которых отпугивает пропитанная MAGA Республиканская партия. Будут ли демократы продолжать быть популистской, ориентированной на рабочих партией? Или электоральная перестройка заставит их начать больше ориентироваться на бизнес?

Если Харрис проиграет, у демократов, конечно, будут большие проблемы. Но если она победит, активисты и заинтересованные стороны партии будут рассматривать то, что она делает с Ханом, как один из ключей к тому, как она видит будущее партии.

«Для Харрис было бы стратегической ошибкой затевать отвратительную борьбу за будущее Лины Хан, когда среди демократов уже есть прочный консенсус. Умеренные сенаторы, такие как Боб Кейси и Джеки Розен, активно агитируют за работу FTC по снижению цен», — сказал помощник сенатора-демократа, которому была предоставлена анонимность для обсуждения деликатной темы. «Прогрессисты готовы бороться, но если Харрис уступит своим спонсорам-миллиардерам, то ее прокурорский бренд и вся Демократическая партия пострадают в ненужной драке».

Призыв Кьюбана к отставке Хана побудил представителя демократа из Нью-Йорка Александрию Окасио-Кортес вынести предупреждение «миллиардерам... пытающимся заигрывать» с Харрис: «Любой, кто приблизится к Лине Хан, будет настоящая драка. И это обещание», — сказала она в эфире X.

Сенатор Берни Сандерс (штат Вермонт) также поддержал Хан, назвав ее «лучшим председателем Федеральной торговой комиссии в современной истории».

Штаб Харриса отказался комментировать эту историю.

На стороне прогрессистов инерция. Хан, срок полномочий которой истек в прошлом месяце, может оставаться на своем посту, пока ее не заменят. Ее отстранение не только разозлит левых, но и может спровоцировать борьбу за утверждение ее кандидатуры с республиканцами в Сенате по поводу ее замены.

Некоторые в прогрессивном движении считают, что Харрис должна просто оставить ее там, не проходя через повторное утверждение в Сенате, если это необходимо. Хан пользуется широкой поддержкой среди демократов и даже некоторых республиканцев, включая умеренных за пределами прогрессивного движения.

«У Хана много союзников в Конгрессе», — сказал Дейзерот. «Ее сохранение — это путь наименьшего сопротивления, который сделает счастливыми большинство людей слева».

Тем временем индустрия криптовалют и ее союзники также хотят сместить Генслера во главе SEC, поскольку он скептически относится к зарождающейся отрасли.

Главный суперполитический комитет сторонников криптовалют Фэршейк потратил более 204 миллионов долларов на выборы 2024 года, завоевав множество новых союзников в Конгрессе и в окружении Харрис, включая Кьюбана.

Сама Харрис относительно мало высказывала своих мыслей о криптовалюте, что заставляет прогрессистов беспокоиться о том, что при отсутствии у нее собственных твердых взглядов и слабой организованной оппозиции со стороны криптоскептиков им будет трудно быть услышанными.

Джефф Хаузер, основатель прогрессивной организации по надзору за соблюдением прав потребителей Revolving Door Project, заявил, что он надеется, что сенатор-демократ от Огайо Шеррод Браун, нынешний председатель банковского комитета Сената, победит в сложной борьбе за переизбрание и станет уравновешивающим голосом внутри партии.

«Чем больше проблема касается криптовалют, тем меньше я доверяю ее команде», — сказал он.

Повторяющиеся темы кампании

Прогрессисты уже чувствуют себя немного более комфортно в отношении Хана после того, как в понедельник Кьюбан отказался от своей критики в адрес Хана и заявил, что не пытается влиять на кадровый состав.

Гелдон заявил, что сохранение Хана будет соответствовать популистским темам предвыборной платформы и сообщений Харрис, которые были важной частью ее обращения к избирателям. даже несмотря на то, что она ведет кампанию вместе с республиканцами, выступающими против Трампа, чтобы привлечь на свою сторону избирателей правоцентристского толка.

«Рекламные материалы кампании Харрис были по своей сути исключительно популистскими, с упором на взвинчивание цен и другие вопросы корпоративной ответственности», — сказал Гелдон. «И это весомый признак того, что они стремятся продолжить импульс, созданный при администрации Байдена-Харрис».

Как и в случае с Ханом и Генслером, в случае разделенного правительства прогрессисты призывают Харриса оставить на своих местах исполняющих обязанности министров и их заместителей и использовать закон о вакансиях для назначения на каникулы вместо того, чтобы пытаться найти замену, которую мог бы утвердить враждебно настроенный Сенат, возглавляемый республиканцами.

Действующим должностным лицам кабинета министров, возможно, будет предложено остаться, чтобы избежать борьбы за преемственность, но по крайней мере некоторые из них покинут ключевые посты, например, генеральный прокурор Меррик Гарланд, у которого мало поклонников на левом фланге по ряду причин, включая предполагаемую нерешительность, с которой он курировал федеральные преследования бывшего президента Дональда Трампа.

Независимо от того, какая партия контролирует Конгресс, Харрис столкнется с проблемой работы с республиканцами практически сразу, не отталкивая при этом свой левый фланг. Новому Конгрессу и президенту придется поднять потолок госдолга и снова финансировать правительство в начале следующего года.

Некоторые левые уже готовятся подтолкнуть потенциальную администрацию Харрис к фактическому игнорированию лимита государственного долга, продвигая интерпретацию ученых-юристов Майкла Дорфа и Нила Бьюкенена о том, что это неконституционно.

Эзра Левин, соучредитель прогрессивной правозащитной сети Indivisible, заявил, что члены его группы, которые «очень настроены» на Вашингтон, считают Хана одним из самых эффективных чиновников администрации Байдена, когда дело доходит до борьбы с концентрированной экономической и политической властью.

«Если бы до этого дошло при новой администрации Харрис, мы бы активно настаивали на том, чтобы она осталась на своем посту», — сказал Левин.

Источник: CNBC

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Российско-украинский конфликт

Палестино-израильский конфликт

Форекс

Политический

ФастБулл

FastBull Рекомендуемые

Девин

Мохаммад Омар

Последние поиски

Популярные запросы

Котировки

Новости

Анализ

Пользователь

24/7

Экономический Календарь

Обучение

Данные

Доходность по облигациям резко возросла из-за бюджетных потрясений

ГДЕ МЫ НАХОДИМСЯ

СМОТРИТЕ ВПЕРЕД

Трамп подает в суд на CBS News; телеканал заявляет, что иск «совершенно необоснован»

Источник: Yahoo Finance

Три причины сохранять медвежий настрой в отношении государственных облигаций после осеннего бюджета Великобритании

Растущее инфляционное давление

Влияние на выпуск ценных бумаг

Замедление роста и растущая обеспокоенность по поводу финансовой устойчивости :

Ключевые технические уровни, за которыми следует следить при оценке доходности 10-летних государственных облигаций

Знаете ли вы, что можно делать короткие позиции по государственным облигациям, покупая следующие UCIT ETFS?

Что показывают данные досрочного голосования о новых избирателях — группе, которая может повлиять на исход выборов

Женщины-демократы доминируют среди новых избирателей в Пенсильвании

Противоположная тенденция в Аризоне: лидируют мужчины-республиканцы

Смешанная картина в других колеблющихся штатах

Источник: Yahoo Finance

Рост личных доходов и расходов в США ускорился в сентябре

Ключевые выводы

Финансовые новости 1 ноября

[Краткие факты]

[Подробности новостей]

[Сегодняшний фокус]

Прогрессивисты готовятся к своему первому большому бою в случае победы Харриса: защита Лины Хан

Избегание борьбы за подтверждение

Повторяющиеся темы кампании

Источник: CNBC

Раскрытие Рисков