На графике показано, что фьючерсы на нефть марки Brent выросли примерно на 5% до более чем 75 долларов за баррель после убийства лидера «Хезболлы» Сайеда Хасана Насраллы 28 сентября в результате израильского авиаудара.

На гистограмме показаны прогнозы роста прибыли в третьем квартале 2024 года по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года в различных секторах индекса SP 500 по состоянию на 27 сентября.

На диаграмме показано, что дефицит бюджета Франции, по прогнозам, в этом году в два раза превысит лимит ЕС.

Позиционирование и потенциально более высокие ставки, чем у других, могут защитить новозеландскую валюту. То же самое может сделать и возвращение так называемых сделок керри, а в данном случае, по сути, медвежья ставка на иену в пользу бычьих ставок на высокодоходные активы, такие как киви.

На графике представлены две линии: одна показывает базовую процентную ставку Новой Зеландии, а другая — уровень инфляции с 2020 по 2024 год.

Линейные графики, показывающие курс иены по отношению к доллару США и индексу Nikkei 225 в 2024 году.

Источник: Рейтер

Риск медвежьего рынка все еще относительно низок

Перспективы портфеля 60-40

Источник: АП

Операторы связи используют электроэнергию, но стремятся снизить ее потребление

Хотя мы наслаждаемся преимуществами возможности мгновенного подключения к другим, мы редко осознаем, что это происходит благодаря сетям, которые почти всегда включены. И эти сети должны питаться электричеством. По данным GSMA (отраслевой торговой организации для операторов мобильных сетей), 2–3% мирового потребления энергии приходится на телекоммуникационную отрасль. Телекоммуникационный сектор использует эту энергию в основном для работы своих телекоммуникационных сетей. Как мы покажем ниже, в телекоммуникационной отрасли есть готовность сократить свой углеродный след.

Это также важно, поскольку поставщики телекоммуникационных услуг являются поставщиками услуг для большинства других отраслей. Поскольку все большее число отраслей раскрывают свой климатический след, они стремятся снизить свои выбросы. Они могут сделать это, закупая услуги у энергоэффективных компаний или компаний, закупающих возобновляемую энергию, которая не выделяет парниковые газы. Клиенты, ищущие поставщиков с относительно небольшим климатическим следом, являются возможностью для операторов телекоммуникационных услуг. Тем не менее, есть и финансовая выгода от сокращения расходов на энергию, хотя и небольшая. Ранее мы подсчитали, что расходы на энергию для сектора составляли относительно небольшую часть общей базы затрат, которая включает амортизацию. Согласно нашим более ранним оценкам , около 2% от общей стоимости были связаны с энергией. Наконец, мы также ожидаем, что зеленые сертификаты также могут принести пользу бренду, поскольку потребители, вероятно, чувствительны к усилиям по обеспечению устойчивого развития. Согласно исследованию потребительской разведки PwC 2021 года, 76% респондентов ожидают, что они будут искать альтернативы, когда компании пренебрегают окружающей средой, сотрудниками или сообществом, в котором они работают.

Многие операторы связи ставят перед собой цели в области возобновляемой электроэнергии

Для начала многие операторы связи, которые увидели необходимость снизить свой экологический след, начали отчитываться о своем потреблении энергии. Уже в 2019 году GMSA объявила, что многие операторы мобильной связи начнут раскрывать свое воздействие на климат. Они также начали потреблять возобновляемую энергию несколько лет назад для некоторых своих операций, чтобы сократить выбросы, возникающие в результате их потребления энергии. По данным Европейской ассоциации операторов сетей телекоммуникаций (ETNO), многие европейские операторы связи ставят перед собой цель достичь своей цели чистого нуля к 2030 году для своих выбросов Scope 1 и 2 и к 2040 году для своих выбросов Scope 3, как можно увидеть в таблице ниже. Кроме того, за последние годы было выпущено много зеленых облигаций. Доходы от этих облигаций направляются на инвестиционные проекты, которые повышают их энергоэффективность. Примерами компаний, выпускающих зеленые облигации, являются Vodafone, KPN, Proximus, Telefonica и Orange.

Многие телекоммуникационные компании стремятся к нулевым выбросам

Примечание: Это целевые даты компании. Веб-сайт инициативы Science Based Targets (SBTi) предоставляет актуальную информацию о том, подтвердила ли SBTi цель net-nole.

Источник: ETNO (2024)

Телекоммуникационные сети стимулируют потребление энергии операторами связи

Энергопотребление сетей связи является основным фактором общего энергопотребления операторов телекоммуникационных сетей. KPN сообщает, что 95% потребляемой им электроэнергии используется для его мобильных и фиксированных сетей. Есть несколько других областей, где они могут экономить энергию, например, расходы на отопление и транспорт, но это будет иметь относительно небольшой эффект, учитывая ограниченный вклад в общее число. В следующих разделах мы углубимся в энергопотребление фиксированных и мобильных сетей и коснемся энергоэффективности центров обработки данных и других видов использования энергии.

Стационарные сети могут стать более энергоэффективными

Использование оптоволоконных технологий позволило значительно повысить энергоэффективность фиксированных сетей. Устаревшие технологии, такие как полностью медные сети, гораздо менее энергоэффективны. Однако инвестиции в оптоволокно помогают снизить общее потребление электроэнергии только тогда, когда устаревшие (медные) сети будут отключены. Интересно, что оптоволоконные сети также предлагают другие важные преимущества, такие как гораздо более высокие скорости и высокую надежность. Оптоволоконные соединения могут достигать скоростей от 1 Гбит/с до 10 Гбит/с, тогда как скорости решений xDSL (семейство решений медь/оптоволокно) ограничены десятками, а иногда и несколькими сотнями Мбит/с. Это вытекает из того факта, что сигнал данных может проходить на большие расстояния по оптоволоконному кабелю, чем по медному без усиления, в то время как сигнал по оптоволоконному кабелю не подвержен магнитным помехам. Эти характеристики подразумевают более низкие затраты на техническое обслуживание и меньшее количество ремонтов, что также помогает снизить воздействие на окружающую среду, поскольку обслуживающему персоналу не нужно выезжать.

Как показывает исследование консультанта Analysis Mason, оптоволоконная линия на основе технологии GPON требует примерно в два раза меньше энергии, чем сеть на основе Docsis3.1, в то время как линия GPON требует примерно на 42% меньше энергии, чем сеть на основе VDSL. Таким образом, модернизация сетей на основе оптоволоконных технологий также снижает выбросы CO2. Telefonica была одной из первых компаний, осознавших преимущества более низкого энергопотребления оптоволоконных решений, и развернула обширную оптоволоконную сеть по всей Испании. Вопреки нашим ожиданиям, мы не обнаружили общего снижения потребления электроэнергии для Telefonica Spain, как мы покажем ниже. Причины связаны с задержкой отключения медных кабелей и собственными целями Telefonica. Однако другая компания, инвестирующая значительные средства в свою оптоволоконную сеть KPN, сообщает о более низком общем потреблении электроэнергии.

Оптоволокно обеспечивает энергоэффективное фиксированное широкополосное соединение (Вт на линию)

Потребляемая мощность сетевого и абонентского оборудования на линию при полной загрузке

Источник: Analysys Mason

Мобильные сети могут стать более энергоэффективными

При оценке энергопотребления компаний мобильной связи выделяется сеть радиодоступа (RAN). RAN является ключевым фактором мобильной связи, поскольку она соединяет пользователей с базовой сетью. Можно выделить три основных компонента: антенны, радиооборудование и блоки базовой полосы. Блоки базовой полосы являются важными элементами оборудования для обработки и управления трафиком данных, которым обмениваются клиент и базовая сеть. Большая часть энергии, используемой мобильным сайтом, потребляется RAN, около 60% по данным McKinsey. За прошедшее время было внедрено множество инноваций для повышения эффективности оборудования RAN. Например, инновация Ericsson снизила энергопотребление радиостанции 5G на 40%. Трехдиапазонная трехсекторная радиостанция заменяет девять устаревших радиостанций. Энергопотребление также можно сократить за счет совместного использования оборудования RAN. Orange утверждает, что соглашение о совместном использовании RAN может снизить потребление энергии на 20%-30%. В Польше Orange делит свою RAN с T-Mobile. Это привело к увеличению потребления энергии на сайт на 14,5%, но количество сайтов сократилось на 20%. Кроме того, количество сайтов должно было быть удвоено, чтобы достичь аналогичного качества обслуживания, как без совместного использования RAN.

Другими способами снижения энергопотребления мобильного оборудования являются антенны, демонстрирующие зависящее от трафика энергопотребление, более эффективное охлаждение и улучшенная поддержка оптимизированного энергопотребления в соответствии с изменяющимся трафиком данных. Однако, поскольку 5G использует больше диапазонов частот и нуждается в большем количестве сайтов, это может свести на нет преимущества мер по экономии энергии. Поэтому существуют два взгляда на потребности в электроэнергии будущих мобильных сетей, что также было сформулировано GSMA. Потребление электроэнергии может снизиться из-за более эффективного оборудования. Однако противоположная точка зрения заключается в том, что потребление растет из-за лучшего покрытия мобильной связи (более высокой плотности сети) в нескольких диапазонах частот. Ниже мы покажем, что мы также находим противоположные закономерности в данных: BT демонстрирует рост потребления электроэнергии, в то время как KPN снижает свои потребности в электроэнергии. Тем не менее, очевидно, что более эффективное оборудование является ключом к снижению потребления электроэнергии.

Другие услуги также требуют энергии

Другие виды использования энергии операторами связи — это в основном центры обработки данных, транспортные услуги и здания. Центры обработки данных являются важной частью сетей связи, но не компонентом, требующим наибольшего количества энергии. Обратите внимание, что крупные центры обработки данных в основном эксплуатируются технологическими компаниями, телекоммуникационные компании часто продавали их. На данный момент мы ограничимся утверждением, что операторы связи должны использовать центры обработки данных с высокой энергоэффективностью, поскольку закупаемые услуги включены в выбросы операторов связи категории 3. Мы более подробно рассмотрели центры обработки данных в предыдущей статье . Другие способы, которыми оператор связи может экономить энергию, — это использование энергоэффективных зданий и эффективное использование транспорта.

Сокращение потребления электроэнергии, несомненно, возможно, как показывают KPN и Telecom Italia

Некоторые компании, такие как KPN и Telecom Italia, сумели снизить потребление энергии, несмотря на рост трафика. Потребление энергии KPN на 42% ниже, чем в 2010 году. Обратите внимание, что KPN закупает только зеленую электроэнергию, поступающую с местных и европейских ветровых электростанций. 95% потребления электроэнергии KPN потребляется в мобильных и фиксированных сетях. Снижение потребления электроэнергии на 7% в 2023 году в основном обусловлено повышением энергоэффективности сетей. В 2022 году потребление было на 5% ниже, в то время как в 2021 году KPN сообщила о снижении потребления электроэнергии на 12%, связанном с постепенным отказом от устаревшей телефонной сети (TDM/PSTN) и миграцией с площадки в Амстердаме на другие площадки. Однако теперь, когда KPN активирует дополнительный спектр 5G, мы ожидаем, что KPN станет сложнее экономить энергию в будущем, особенно с учетом значительного увеличения трафика мобильных данных и потенциально новых услуг 5G. Хотя мы ожидаем, что KPN достигнет своего целевого показателя по сокращению энергопотребления к 2030 году, будет интересно посмотреть, как компания справится с будущим ростом пропускной способности своих мобильных сетей.

В Италии Telecom Italia потребляет на 28% меньше энергии, чем в 2016 году, при этом 65% ее потребления электроэнергии в Италии было основано на возобновляемых источниках энергии. Telecom Italia работает над повышением эффективности своей инфраструктуры за счет экологически эффективных технологий и вывода из эксплуатации объектов. Компания сократила потребление энергии на 28 ГВт·ч за счет вывода из эксплуатации 56 стационарных сетевых коммутаторов. Она также вывела из эксплуатации около 19 000 объектов мобильной связи, что привело к экономии около 117 ГВт·ч. Кроме того, более 13 000 общественных телефонных кабин больше не используются. Таким образом, вывод из эксплуатации объектов позволил сэкономить 145 ГВт·ч потребления энергии. Еще 50 ГВт·ч было сэкономлено за счет мер по повышению энергоэффективности. Это показывает путь вперед для других компаний, поскольку не все компании еще достигли этого.

KPN и Telecom Italia сумели снизить потребление электроэнергии

(ГВтч)

Источник: данные компании

Потребление электроэнергии не везде снизилось, достаточно взглянуть на Telefonica и BT.

Вопреки превосходным инициативам некоторых ведущих компаний, потребление энергии не было снижено в некоторых других компаниях. Несмотря на развертывание энергоэффективного оптоволокна, Telefonica не удалось снизить внутреннее потребление электроэнергии — оно осталось на уровне 2016 года. Более позитивной новостью является то, что 50% энергии, потребляемой Telefonica для ее технических зданий, приходится на возобновляемую энергию. Еще более поразительно то, что BT сообщила о 16%-ном росте потребления электроэнергии в Великобритании с 2015 года. Хорошей новостью является то, что почти 100% ее внутреннего потребления электроэнергии приходится на возобновляемые источники энергии. Для нас не сразу понятно, почему BT потребляет больше электроэнергии и почему Telefonica не удалось снизить свое потребление электроэнергии. BT сообщает, что ее основное внимание уделяется снижению выбросов путем покупки возобновляемой энергии, и она добивается хорошего прогресса в этом отношении.

Что касается потребления электроэнергии, BT упоминает, что строит более энергоэффективные фиксированные и 4G/5G сети, отключая устаревшие, но, похоже, не приводит более подробной информации о прогрессе в повышении эффективности. Telefonica стремится к стабильному потреблению электроэнергии в Испании, одновременно наращивая трафик данных. Поскольку полное отключение медных кабелей произойдет в 2024 году, повышение энергоэффективности из-за отключения медных кабелей пока не отражено в данных. Кроме того, вероятно, что улучшение покрытия для 5G увеличивает потребление электроэнергии Telefonica. Вывод из эксплуатации устаревших сайтов и устаревшей инфраструктуры иногда затруднен из-за правил конкуренции. Также возможно, что компании развертывают дополнительные мобильные сайты для увеличения покрытия 5G или не используют самое эффективное оборудование. Однако, поскольку лидеры отрасли прокладывают путь вперед, это указывает нам на то, что отстающие компании также могут активизировать свою игру и стать менее энергоемкими.

Telefonica и BT не смогли снизить потребление электроэнергии

(ГВтч)

Источник: данные компании