Понимание плюсов и минусов конвертации иностранной валюты во вьетнамские донги

EUR/USD подскочила до отметки около 1,0530 на европейской сессии в среду. Основная валютная пара укрепляется, поскольку доллар США (USD) падает перед серией экономических данных Соединенных Штатов (US), таких как индекс цен расходов на личное потребление (PCE), заказы на товары длительного пользования и данные о личных расходах за октябрь, пересмотренные оценки роста валового внутреннего продукта (ВВП) за третий квартал и данные о первичных заявках на пособие по безработице за неделю, заканчивающуюся 22 ноября, которые будут опубликованы на североамериканской сессии.

Индекс доллара США (DXY), который измеряет стоимость гринбека по отношению к шести основным валютам, показывает новый недельный минимум около 106,35. В последнее время гринбек скорректировался после того, как в пятницу показал новый двухлетний максимум около 108,00. Коррекция началась после того, как Скотт Бессент, опытный управляющий хедж-фондом, заявил, что цель введения тарифов будет «внедряться постепенно, а дефицит бюджета будет сокращен до 3% от валового внутреннего продукта (ВВП) за счет сокращения расходов», что не приведет к высокой инфляции, как опасались. Комментарии Бессента прозвучали после того, как избранный президент США Дональд Трамп выдвинул его на пост министра финансов.

В массиве данных по США инвесторы будут уделять пристальное внимание инфляции PCE , предпочитаемому Федеральной резервной системой (ФРС) показателю инфляции для принятия решений по процентным ставкам . Ожидается, что отчет PCE покажет, что общая инфляция ускорилась до 2,3% в годовом исчислении в октябре с 2,1% месяцем ранее.

За тот же период базовый показатель PCE, который исключает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, по оценкам, вырос на 2,8%, что выше предыдущего показателя в 2,7%. Ожидается, что месячный заголовок и базовый показатель PCE будут стабильно расти на 0,2% и 0,3% соответственно.

Данные по инфляции PCE в США повлияют на перспективы снижения процентной ставки ФРС на декабрьском заседании. В понедельник президент Федерального резервного банка Миннеаполиса Нил Кашкари заявил, что разумно рассмотреть еще одно снижение процентной ставки на декабрьском заседании. Его точка зрения о снижении процентной ставки в следующем месяце была подкреплена ожиданиями того, что инфляция плавно снижается, а рынок труда в настоящее время остается сильным.

Ежедневный дайджест движущих факторов рынка: EUR/USD растет, несмотря на беспокойство чиновников ЕЦБ относительно экономического роста еврозоны

EUR/USD растет за счет доллара США в среду. Однако перспективы евро (EUR) пессимистичны, поскольку политики Европейского центрального банка (ЕЦБ) стали нервничать по поводу текущего и будущего экономического роста еврозоны.

Во вторник политик ЕЦБ и глава португальского центрального банка Марио Сентено предупредил, что экономика стагнирует и «риски накапливаются в сторону понижения», а тарифы, которыми угрожает Трамп, представляют собой еще один риск снижения. Когда его спросили о его взглядах на денежно-кредитную политику, Сентено предупредил о риске того, что инфляция не достигнет целевого показателя банка, и посоветовал не откладывать снижение ставок слишком поздно.

Снижение процентной ставки ЕЦБ почти наверняка произойдет на декабрьском заседании, однако участники рынка неоднозначно оценивают вероятный размер снижения ставки. «Здесь сохраняется мнение, что в еврозоне не ожидается фискальной Голгофы, и что единственный способ справиться с текущим недомоганием — это более быстрое снижение ставок Европейским центральным банком, чем обычно. Сейчас рынок оценивает 37 б. п. из 50 б. п. снижения ЕЦБ в декабре и краткосрочные ставки США; спреды еврозоны остаются очень широкими на уровне 190 б. п.», — заявили аналитики ING в своей заметке.

Для получения новых рекомендаций относительно динамики процентных ставок инвесторы сосредоточатся на предварительных данных по гармонизированному индексу потребительских цен (HICP) за ноябрь для еврозоны и ее основных экономик, которые будут опубликованы в четверг и пятницу.

Технический анализ: EUR/USD поднимается выше 1,0500

EUR/USD подпрыгивает выше психологической цифры 1,0500 в европейские торговые часы в среду. Основная валютная пара продолжает удерживать краткосрочный минимум 1,0330. Тем не менее, перспективы остаются медвежьими, поскольку все краткосрочные и долгосрочные дневные экспоненциальные скользящие средние (EMA) на дневном графике снижаются, указывая на нисходящий тренд.

14-дневный индекс относительной силы (RSI) восстановился после того, как условия стали перепроданными. Однако осциллятор остыл, что может позволить медведям снова взять бразды правления в свои руки.

Если смотреть вниз, то минимум 22 ноября 1.0330 станет ключевой поддержкой для евробыков. С другой стороны, максимум 20 ноября около 1.0600 станет ключевым барьером.

Источник: FXSTREET

Начало последней торговой недели ноября было насыщенным. Несколько валютных пар испытали «разрыв» или разницу в цене между закрытием пятницы и открытием понедельника. Например, пара GBP/USD открылась на 60 пунктов ниже, EUR/USD показала разрыв в 70 пунктов, а USD/JPY открылась с разницей в 50 пунктов. В начале недели USD столкнулся с откатом вниз, который в некоторых парах с тех пор перешел в боковой тренд. Аналитики связывают этот резкий откат с реакцией рынка после выбора Трампом министра финансов. Скотт Бессент недавно заявил, что тарифы следует вводить постепенно, и его сторонники считают, что он может помочь сдержать рост дефицита бюджета США.

евро/доллар США

Как и ожидалось, пара EUR/USD обновила минимумы прошлого года, ненадолго торгуясь ниже 1,0400. Резкий отскок от уровня 1,0330 позволил покупателям восстановить импульс, подтолкнув пару к 1,0540. В настоящее время восходящая коррекция перешла в боковое движение в диапазоне 1,0500–1,0400. Следующий прорыв с консолидацией, вероятно, определит направление пары:

Движение выше 1,0540 может спровоцировать тестирование зоны 1,0700–1,0800. Прорыв ниже недавнего минимума 1,0330 может открыть путь к тестированию зоны 1,0200–1,0000.

Предстоящие торговые сессии могут стать решающими для пары EUR/USD, поскольку в календаре присутствуют следующие ключевые события:

Сегодня в 11:00 (GMT+3): заседание Европейского центрального банка по вопросам неденежной политики;

Сегодня в 16:30 (GMT+3): данные по ВВП США за третий квартал;

Сегодня в 18:00 (GMT+3): базовый индекс цен на личное потребление в США;

Завтра в 16:00 (GMT+3): индекс потребительских цен (ИПЦ) в Германии за ноябрь.

Фунт стерлингов/доллар США

Технический анализ пары GBP/USD предполагает консолидацию цены в диапазоне 1,2620–1,2480.

Если покупателям удастся поднять пару выше 1,2620 в ходе предстоящих сессий, может развиться мощная восходящая коррекция в направлении 1,2720–1,2840. И наоборот, прорыв поддержки на уровне 1,2480 может возобновить медвежий импульс с целью 1,2350–1,2300.

В пятницу ожидаются важные экономические данные по Великобритании, включая данные по ипотечному кредитованию и отчет Банка Англии о финансовой стабильности.

USD: жесткая инфляция заставит рынок гадать о снижении ставки ФРС

Доллар оставался разумно востребованным во вторник, поскольку рынки переваривали новости о тарифах США, в то время как новости о мирном соглашении между Израилем и Хезболлой не оказали на рынок большого влияния. Помимо понятного давления на мексиканский песо и американских автопроизводителей с объектами к югу от границы, на рынки ставок США было оказано незначительное влияние. Другими словами, инфляционная сторона потенциальных тарифов еще не проявилась на рынках активов США.

Что касается инфляции, сегодня будет опубликован базовый дефлятор PCE за октябрь. Месячное значение в 0,3% все еще может быть немного высоким для ФРС, хотя сегодня такое число полностью дисконтировано. Это означает, что рынок, вероятно, сохранит свою оценку 15 базисных пунктов снижения ставки ФРС в декабре, а также сохранит разницу в ставках США и остального мира на достаточно высоком уровне.

Мы настроены оптимистично по отношению к доллару и отмечаем, что сегодняшний набор данных по США, включая подтверждение ВВП США за третий квартал на уровне 2,8% квартал к кварталу в годовом исчислении, будет последним на этой сокращенной из-за праздников неделе. В целом, окружающая среда выглядит для нас оптимистичной по отношению к доллару. Основной риск снижения доллара на этой неделе, вероятно, исходит от потоков ребалансировки в конце месяца. Здесь огромная дивергенция для инвесторов в акции на основе доллара S&P 500 +5,3% с начала месяца против -1,36% для Eurostoxx 50 или -1,6% для Nikkei 225 предупреждает о ребалансировке продаж долларов для повышения весов европейских и японских акций до контрольных показателей. Эти потоки могут испытывать плохие условия ликвидности позднее на этой неделе, но любое падение DXY до области 106,25/50 на этой неделе должно удовлетворить хороший спрос.

EUR: Мало поводов для радости

EUR/USD вчера с трудом поднялся, несмотря на некоторые макроэкономические данные США, которые оказались не такими сильными, как могли бы быть. Сдерживание евро, вероятно, было вчерашней реакцией европейского автомобильного сектора на перспективу выполнения Трампом своих предвыборных угроз. Цены на акции немецких автопроизводителей упали вчера на 3-6%.

Сегодня в календаре еврозоны не так много событий, и наибольшие шансы на движение EUR/USD будут связаны с данными по инфляции в США. EUR/USD по-прежнему выглядит довольно перепроданной, исходя из своего двухмесячного падения на 6-7%, что говорит о том, что любое падение в область 1,0400/0425 сегодня может оказаться достаточным снижением, прежде чем возникнут какие-либо потенциальные продажи долларов для ребалансировки в конце месяца (обсуждалось выше).

GBP: Невинный прохожий

С недельными депозитными ставками в 4,75% и самыми высокими в пространстве G10, фунт стерлингов может получить некоторые притоки, поскольку рынок принимает решение о скорости и масштабах политической повестки Трампа. Кроме того, профиль ставки Банка Англии продолжает торговаться ближе к ФРС, чем к ЕЦБ, и предполагает, что фунт стерлингов должен превзойти евро. У нас есть годовое соотношение EUR/GBP на уровне 0,83 — не слишком далеко от текущих уровней.

Однако риск этого прогноза, вероятно, больше 0,82, чем 0,84, поскольку Великобритания менее подвержена влиянию торговли, а Банк Англии еще не отказался от своей обеспокоенности по поводу инфляции позднего цикла. Главный экономист Банка Англии Хью Пилл был последним членом MPC вчера, который сослался на продолжающееся внимание к инфляции услуг.

ЦВЕ: снова внимание к аукционам облигаций

Данные по розничной торговле и промышленности за октябрь приятно удивили в Польше, и сегодня, за исключением данных по рынку труда, у нас будет перерыв в календаре в регионе ЦВЕ. Однако фокус сместится на аукционы государственных облигаций в Польше и Чехии. В Польше Министерство финансов боролось с низким спросом на последних нескольких аукционах, в то время как ежемесячное предложение польских государственных облигаций остается повышенным на уровне около 25 млрд злотых из-за пересмотра бюджета и плана на следующий год. Хотя потребности в заимствованиях в этом году в основном покрыты, согласно нашим расчетам, Министерство финансов пытается как можно больше предварительно профинансировать на следующий год, в то время как государственный бюджет этого года может по-прежнему показывать некоторые дыры в конце года, когда расходы традиционно самые высокие. В целом рынок будет следить за спросом на сегодняшнем аукционе и интересом к дюрации, который был крайне волатильным в последние недели.

С другой стороны, в Чешской Республике Министерство финансов по-прежнему пользуется приличным спросом, несмотря на более высокий объем поставок чешских государственных облигаций (CZGB) за последние три месяца из-за ожидаемых расходов на покрытие ущерба от наводнения. Сегодня Министерство финансов также впервые за долгое время выпустит еврооблигации CZGB, и мы должны будем оценить оставшийся выпуск CZGB в декабре на основе успеха сегодняшнего аукциона. Однако государственный бюджет предполагает, что расходы будут ниже ожидаемых, и мы можем увидеть значительно более низкий объем поставок CZGB в декабре, в то время как к оплате будет привлечено 40 млрд чешских крон, что предполагает позитивное завершение года.

На рынках польского злотого и чешской кроны мы можем ожидать обычного потока выплат по ставкам, поступающего от хеджирования аукционов облигаций. Это может поддержать валюту, которая уже вчера снова искала некоторые выгоды с паузой в ралли USD и некоторой переоценкой ставок на обоих рынках. Мы по-прежнему сохраняем медвежий настрой по валютам ЦВЕ в целом из-за нашего взгляда на EUR/USD и, таким образом, рассматриваем текущий более сильный PLN и CZK как возможность для рынка построить новые короткие позиции, а не как историю разворота.