Энергетические рынки Азии могут оставаться нестабильными из-за нефтяных амбиций Трампа и санкций

Энергия

Краткое содержание:

Цены на нефть на базовых рынках резко изменились после того, как США и Великобритания ввели санкции, направленные против поставок российской нефти.

Азиатские энергетические рынки сталкиваются с повышенной неопределенностью, поскольку цены колеблются из-за последних западных санкций, направленных против поставок российской нефти, и стремления президента США Дональда Трампа увеличить добычу нефти в Америке. Аналитики предупреждают, что волатильность может сохраняться в течение нескольких месяцев.

Аналитики утверждают, что Индия и Китай, два крупнейших в мире потребителя нефти, столкнулись с основной тяжестью последствий введения санкций США и Великобританией.

В понедельник, в свой первый день нахождения у власти, Трамп заявил, что США столкнулись с чрезвычайной ситуацией в сфере энергетики, дав понять, что крупнейший в мире производитель нефти может увеличить добычу.

В середине января из-за санкций цены на нефть марки Brent выросли до 80 долларов США за баррель с 73 долларов США на Рождество и с тех пор упали до 79,13 долларов США по состоянию на среду вечером.

Ранее в этом месяце уходящая администрация Джо Байдена заявила, что вводит санкции в отношении более 200 юридических и физических лиц, занимающихся продажей и транспортировкой российской нефти, включая 183 судна, которые, по ее мнению, были частью теневого флота, избежавшего предыдущего раунда аналогичных санкций.

Правительство Великобритании также ввело санкции против «Газпром нефти» и «Сургутнефтегаза», двух крупнейших российских энергетических компаний, заявив, что их прибыли «пополняют военную казну [президента России Владимира] Путина и способствуют войне» на Украине.

Источник:scmp

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.

Избранные

Продажи на вторичном рынке жилья в США растут в конце худшего года с 1995 года

Винкельманн

Экономический

Продажи бывшего в употреблении жилья в США в декабре выросли третий месяц подряд, войдя в 2025 год с некоторой динамикой после худшего года за почти три десятилетия.

Заключение контрактов на существующие дома в прошлом месяце выросло на 2,2% до годового показателя в 4,24 млн, что является максимальным показателем с февраля, согласно данным Национальной ассоциации риэлторов, опубликованным в пятницу. Это соответствует оценке экономистов, опрошенных Bloomberg.

Третий последовательный рост ежемесячных продаж — самая длинная полоса с конца 2021 года, когда ставки по ипотеке были менее половины от нынешних — сигнализирует о том, что домовладельцы и покупатели смирились со стоимостью заимствований около 7%. Рынок нового жилья также, по-видимому, стабилизируется, что дает некоторые ранние признаки оптимизма на новый год.

«Продажи жилья в последние месяцы года продемонстрировали устойчивый рост, несмотря на высокие ставки по ипотеке», — заявил в подготовленном заявлении главный экономист NAR Лоуренс Юн.

Однако за весь 2024 год продажи достигли самого низкого уровня с 1995 года, когда в США было примерно на 70 миллионов меньше людей. Это был третий год подряд спад, который наблюдался только во время жилищного кризиса 2006 года, а также во время рецессий начала 1980-х и 1990-х годов.

«Перспективы на этот год выглядят лучше, но не намного, поскольку сохранится тройная угроза: высокие ставки по ипотеке, высокие цены на жилье и низкий уровень предложения», — сообщил по электронной почте Роберт Фрик, корпоративный экономист Navy Federal Credit Union.

Между тем, медианная цена продажи выросла на 6% за последние 12 месяцев до 404 400 долларов США (1,8 млн ринггитов), что отражает большую активность продаж в верхнем сегменте рынка. Это помогло поднять цены за весь год до рекордных значений.

После медленного роста в течение нескольких месяцев запасы упали на 13,5% в декабре по сравнению с предыдущим месяцем — что типично для конца года. Они все еще выше на 16,2% по сравнению с декабрем 2023 года.

Сокращение ставки ФРС

Была надежда, что 2024 год может стать поворотным моментом для рынка жилья, поскольку Федеральная резервная система начала снижать процентные ставки. Но ставки по ипотеке следуют за доходностью государственных облигаций, которая выросла почти на целый процентный пункт к концу года после того, как инфляция оказалась упрямой, что усилило опасения, что чиновники слишком рано смягчили политику. Ожидается, что они сохранят ставки на прежнем уровне на заседании на следующей неделе.

Доходность казначейских облигаций все еще высока, поскольку инвесторы готовятся к расходам на политику президента Дональда Трампа, а ценовое давление лишь немного ослабевает. По некоторым оценкам, это приведет к тому, что ставки по ипотеке в среднем будут выше 6% по крайней мере до 2027 года.

В декабре 53% проданных домов находились на рынке менее месяца, как и в ноябре, а 16% были проданы по цене выше рыночной. Недвижимость оставалась на рынке в среднем 35 дней по сравнению с 32 днями в предыдущем месяце.

Продажи на существующих домах составляют большую часть от общего объема продаж в США и рассчитываются при закрытии контракта. Правительство опубликует данные о продажах новых домов в понедельник.

Отдельные данные в пятницу показали, что деловая активность в США в этом месяце снизилась из-за замедления роста в сфере услуг, в то время как потребительские настроения ухудшились из-за опасений по поводу безработицы и потенциального влияния пошлин на инфляцию.

Источник: Theedgemarkets

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Перспективы Индии 2025

Оуэн Ли

Экономический

Экономика продемонстрировала устойчивый рост ВВП, фондовый рынок показал умеренный рост, а облигации привлекли иностранные инвестиции. На этом фоне прогноз Индии на 2025 год выглядит оптимистично. По мнению аналитиков, устойчивый экономический рост Индии, минимальная зависимость от потребительских рынков Китая и США, сильный внутренний спрос на акции и центральный банк, приверженный поддержанию стабильности валюты, как ожидается, повысят привлекательность страны для инвесторов в условиях глобальной неопределенности.

По сравнению с ростом ВВП на 8,2% в 2023 году экономика Индии несколько сбавляет обороты, но по-прежнему остается самой быстрорастущей крупной экономикой: по прогнозам МВФ, в 2024 году прогнозируется рост на уровне 7%, а в 2025 году — на 6,5%.

Переизбрание Дональда Трампа в США всколыхнуло рынки, и ожидается, что торговые пошлины окажут самое значительное влияние на мировые рынки. Для Индии UBS видит три проблемы от торговых пошлин: более медленный глобальный рост, задержка восстановления частных капиталовложений из-за производственного излишка Китая и давление на торговый баланс Индии из-за обесценивания юаня. Однако инвестиционный банк отмечает, что глобальные изменения в политике также могут создать возможности, укрепляя роль Индии в стратегиях цепочки поставок «Китай + 1» в среднесрочной перспективе.

HSBC AM подчеркивает, что Индия, с ее фокусом на внутреннем спросе и ограниченной зависимостью от экспорта США, относится к числу наименее пострадавших от глобальных торговых сбоев крупных экономик. «Примечательно, что наблюдается постепенное отделение экономических и финансовых рынков Индии от основных мировых рынков, включая США, Европу и Японию», — отмечает управляющий активами в Глобальном инвестиционном прогнозе 2025 года. «Это было продемонстрировано более низкой корреляцией MSCI India с этими основными рынками по сравнению с последними пятью годами, что представляет собой привлекательные преимущества диверсификации».

Перспективы Индии: Акции

Eastspring Investments отмечает, что индийская экономика сталкивается с некоторыми циклическими проблемами, но утверждает, что рынок акций Индии представляет структурную возможность. «Ожидается, что текущие реформы, растущая урбанизация и сдвиги в цепочке поставок поддержат экономический рост и рост доходов Индии в долгосрочной перспективе», — утверждает управляющий активами.

Matthews Asia отмечает недавний откат роста прибыли, который вызвал небольшую коррекцию на рынке. «Слабость прибыли была довольно стабильной по всем направлениям, но основное влияние было оказано на сектор средней и малой капитализации и потребительские сегменты. Мы считаем, что ожидания прибыли для компаний средней и малой капитализации были слишком высокими, в то время как прибыль компаний, ориентированных на потребителей, была слабой. Индия остается дорогим рынком, но в принципе мы по-прежнему отдаем предпочтение областям, которые приносят хорошую прибыль», — говорит Шон Тейлор, главный инвестиционный директор Matthews Asia.

В 2024 году стоимость индийского фондового рынка впервые превысила 4 трлн долларов.

Кеннет Нг, портфельный менеджер в команде азиатских акций Lion Global Investors, рассматривает Индию как «одну из структурных историй грядущего десятилетия». «Индия дала 14% совокупной доходности за последние двадцать лет, и мы видим достаточно катализаторов для того, чтобы она повторила это в следующие двадцать лет», — говорит портфельный менеджер.

Перспективы Индии: облигации

Эксперты по инвестициям полагают, что индийские облигации покажут хорошие результаты в 2025 году. Ожидаемое снижение процентных ставок центральным банком в ответ на замедление экономического роста способствовало поддержанию притока иностранных инвестиций, связанного с включением в индекс, а устойчивый спрос со стороны местных пенсионных и страховых фондов должен повысить привлекательность индийских государственных облигаций.

В июне 2024 года JP Morgan начал включать индийские государственные облигации в свой индекс облигаций развивающихся рынков (JPM GBI EM). Постепенно прибавляя по 1% каждый месяц, индийские облигации будут иметь общий вес в индексе 10% по завершении 31 марта 2025 года. По данным клиринговой палаты, это вызвало чистый приток от зарубежных инвесторов в размере около 14,5 млрд долларов.

«Ожидается, что в 2025 году приток иностранных инвестиций на рынок государственных облигаций Индии останется значительным, но может не достичь рекордных уровней 2024 года», — говорит Вэй Ли, управляющий портфелем в BNP Paribas Asset Management, ссылаясь на инфляционные ожидания, корректировки политики и колебания мирового рынка в качестве причин.

Schroders подчеркивает, что доходность десятилетних облигаций местных органов власти в Индии (6,9%) имеет все шансы обеспечить потенциально высокую прибыль в 2025 году. «Однако важно рассмотреть возможность активного хеджирования валютных рисков на этих местных рынках облигаций, особенно с учетом текущей силы доллара США и вероятности возобновления глобальной торговой войны после инаугурации новой администрации Трампа в начале 2025 года», — предостерегает Абдалла Гезур, руководитель отдела долга развивающихся рынков в Schroders.

Источник: менеджеры азиатских фондов

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Экономика Филиппин

Оуэн Ли

Экономический

В период с 2010 по 2019 год среднегодовой рост валового внутреннего продукта (ВВП) страны составил 6,4%.

Однако пандемия существенно нарушила эту траекторию роста: в 2020 году экономика сократилась на рекордные 9,6%. Длительные карантинные меры, введенные для сдерживания COVID-19, привели к резкому сокращению потребления, инвестиций, экспорта, туризма и денежных переводов.

Восстановление было быстрым: экономика выросла на 5,7% в 2021 году и ускорилась до 7,6% в 2022 году, превзойдя допандемические уровни. В 2023 году рост ВВП замедлился до 5,6%, что отражает нормализацию экономической активности. МВФ прогнозирует дальнейшую устойчивость, прогнозируя рост на уровне 5,8% в 2024 году и 6,1% в 2025 году. Филиппинская экономика_1

В настоящее время численность населения Филиппин составляет около 114,3 млн человек, а средний возраст — 25,7 лет (2024 г.), что свидетельствует о молодой и активной рабочей силе.

Уровень безработицы на Филиппинах в целом снизился в течение 2024 года, что свидетельствует об улучшении ситуации на рынке труда. В ноябре он составил 3,6%.

Валюта и Центральный банк

Филиппинское песо (PHP), местное название которого на филиппинском языке — piso, является официальной валютой страны. Оно делится на 100 сентаво или сентимо. До 1967 года на филиппинских деньгах использовалось английское слово peso; оно было изменено на филиппинский язык в рамках культурных и языковых реформ.

Центральный банк Филиппин (BSP) является центральным банком страны. BSP был создан в 1993 году в соответствии с Законом Республики 7653 или Законом о новом центральном банке 1993 года. Позднее он был изменен в соответствии с Законом Республики 11211 или Законом о новом центральном банке 2019 года.

В 2024 году

Филиппины достигли среднего уровня инфляции

3,2%, что соответствует целевому диапазону Центрального банка Филиппин (BSP) от 2% до 4%. Это значительное улучшение по сравнению со средним уровнем инфляции в 6,0%, зафиксированным в 2023 году.

Промышленность и торговля

Основными секторами экономики Филиппин являются сфера услуг, промышленность и сельское хозяйство.

Сектор услуг вносит наибольший вклад в ВВП страны, составляя около 62% от общего объема производства. Значительный рост наблюдался в телекоммуникациях, аутсорсинге бизнес-процессов (BPO) и финансах. В частности, индустрия BPO продолжала процветать благодаря высокому уровню владения английским языком в стране, образованной рабочей силе и ценовым преимуществам.

Промышленный сектор вносит около 28% в ВВП. Основные виды производственной деятельности включают пищевую промышленность, производство цемента, стекла, химическое производство, а также производство чугуна и стали. Индекс стоимости производства (VaPI) для обрабатывающей промышленности показал годовой рост на 5,9% в апреле 2024 года, что указывает на восстановление промышленного производства.

Наконец, вклад сельскохозяйственного сектора в ВВП продолжал снижаться в последние годы и в настоящее время составляет около 9%. Тем не менее, он по-прежнему обеспечивает занятость почти 24% рабочей силы. Основные сельскохозяйственные продукты включают кокос, сахар и рис. Сектор столкнулся с такими проблемами, как погодные аномалии и колебания цен на сырьевые товары, что повлияло на общую производительность.

Филиппины стремятся увеличить экспорт и укрепить экономическое положение страны на мировой арене. Основные экспортные продукты включают интегральные схемы, детали офисной техники, изолированный провод, полупроводниковые приборы и электрические трансформаторы. Партнерство Департамента торговли и промышленности (DTI) и Департамента сельского хозяйства (DA) направлено на раскрытие полного потенциала сектора сельского хозяйства и рыболовства, активно продвигая филиппинскую продукцию на международных рынках.

Главные экспортные партнеры страны — Китай, США, Япония, Гонконг и Сингапур. Что касается импорта, то Китай, Япония, Южная Корея, США и Сингапур являются крупнейшими торговыми партнерами. Основной импорт включает интегральные схемы, очищенную нефть, автомобили, сырую нефть и вещательное оборудование.

Фондовые биржи и рынки капитала

Филиппинская фондовая биржа была создана в результате слияния Манильской фондовой биржи и фондовой биржи Макати в 1992 году. Это единственная фондовая биржа страны и одна из старейших в Азии, основанная в 1927 году.

Индекс PSE Composite или PSEi — это основной индекс Филиппин. Он включает 30 крупнейших и наиболее активных акций, котирующихся на бирже, отобранных на основе таких критериев, как публичное обращение, ликвидность и рыночная капитализация.

Общая рыночная капитализация PSE в декабре 2024 года составила 344,875 млрд долларов США. Биржевые фонды (ETF) предлагаются через First Metro Philippine Equity Exchange Traded Fund, Inc.

Рынок облигаций

Внутренний рынок облигаций Филиппин включает в себя как краткосрочные, так и долгосрочные инструменты, в основном выпущенные национальным правительством, при этом казначейские векселя и облигации лидируют на рынке. Хотя сегмент корпоративных облигаций остается сравнительно небольшим, за эти годы он значительно вырос.

В третьем квартале 2024 года рынок облигаций в местной валюте вырос на 3,8% по сравнению с предыдущим кварталом, достигнув в общей сложности 13 трлн филиппинских песо. Это ускорение было обусловлено увеличением эмиссий во всех сегментах облигаций, поддержанных мягкой денежно-кредитной политикой Центрального банка Филиппин (BSP).

В мае 2024 года Филиппины вернулись на международные рынки капитала, успешно выпустив 2 млрд долларов в виде двухтраншевых 10-летних и 25-летних долларовых глобальных облигаций. 25-летний транш был выпущен в рамках Рамочной программы устойчивого финансирования Республики, что стало пятым предложением облигаций G3 ESG страны.

Развивая успех своей первой облигации сукук на сумму 1 млрд долларов США сроком на 5,5 лет, выпущенной в декабре 2023 года, правительство Филиппин планирует выпустить еще одну облигацию сукук в 2025 году. Эта инициатива направлена на развитие исламского финансового рынка и привлечение инвестиций, соответствующих нормам шариата, что отражает приверженность страны диверсификации своей базы инвесторов и финансовых инструментов.

Рынок недвижимости

За последнее десятилетие рынок недвижимости Филиппин претерпел значительные колебания, на которые повлияли различные экономические и глобальные факторы.

В период с 2010 по 2018 год рынок демонстрировал существенный рост, обусловленный экономической экспансией и растущим средним классом. Однако такие проблемы, как торговая напряженность между США и Китаем и пандемия Covid-19, привели к замедлению в 2019 и 2020 годах. К концу 2020 года Филиппины вошли в число рынков с наихудшими показателями в отчете Global Residential Real Estate.

По данным Colliers International, восстановление началось в 2022 году: средняя стоимость элитных трехкомнатных квартир в центральных деловых районах Манилы выросла на 3,98% до 203 550 филиппинских песо (3 571 долл. США) за квадратный метр.

В 2024 году рынок продолжил восстановление, поддерживаемое прогнозируемым правительством ростом ВВП на 6–7%. Однако устойчиво высокие темпы инфляции создали потенциальные проблемы, особенно в отношении процентных ставок и ставок по ипотеке.

Источник: азиатские управляющие фондами

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Краткосрочные держатели биткоинов «записывают» акции под влиянием Fomo, что создает оптимистичные перспективы

Винкельманн

Криптовалюта

По словам криптоаналитика, владельцы биткоинов, продолжающие накапливать активы во время снижения цен, а также краткосрочные держатели, которые покупают больше во время скачков цен, вызванных FOMO (страхом упустить выгоду), задают «бычий тон» на 2025 год.

Доминирование долгосрочных держателей биткоинов (BTC) (LTH) — тех, кто держал свои биткоины более 155 дней — «остается высоким, что свидетельствует о сильной долгосрочной убежденности», — сказал IT Tech, автор CryptoQuant, в аналитической заметке от 24 января. Он сказал:

«Они продолжают накапливать во время снижения цен и стратегически фиксируют прибыль во время восходящих трендов».

Поведение краткосрочных держателей задает «бычий тон» на 2025 год

Между тем, IT Tech заявил, что краткосрочные держатели биткоинов (те, кто владел ими менее 155 дней) кажутся более уверенными в своих покупках на восходящем импульсе рынка, что делает его более оптимистичным в отношении цены биткоина в течение следующих 12 месяцев.

Краткосрочные держатели биткоинов «записывают» акции под влиянием Fomo, что создает оптимистичные перспективы_1

На момент публикации биткоин торгуется по $104 390. Источник: CoinMarketCap

Он сказал, что краткосрочные держатели, которые в большинстве случаев вкладывают средства в акции, когда цена биткоина растет, сигнализируют о том, что они «входят под влиянием синдрома упущенной выгоды».

«Краткосрочные держатели, действующие на основе спекуляций, задают оптимистичный тон на 2025 год», — сказал он.

В течение января биткоин колебался около психологического ценового уровня в 100 000 долларов, несколько раз опускаясь ниже него, а 20 января, как раз перед инаугурацией Дональда Трампа на пост президента США, ненадолго достиг нового исторического максимума, превысив 109 000 долларов.

По данным Bitbo, на момент публикации средняя стоимость долгосрочного держателя составляет 24 639 долларов США за биткоин, что означает, что средний держатель получает прибыль более чем в четыре раза большую этой суммы.

По данным CoinMarketCap, текущая цена биткоина составляет 104 390 долларов США.

Краткосрочные держатели биткоинов «записями, вызванными Fomo», создают оптимистичные перспективы_2

Долгосрочная цена реализации биткоина составляет $24 639 на момент публикации. Источник: Bitbo

Краткосрочная реализованная цена составляет $90 541. Данные Checkonchain, программы анализа Bitcoin onchain, показали, что 80% краткосрочных держателей вернулись в группу прибыли после восстановления BTC выше $100 000. Ранее в этом месяце убыточное предложение STH упало до 65%, прежде чем Bitcoin отскочил.

Извлечение прибыли LTH создает возможности накопления

Между тем, в IT Tech пояснили, что периодические распродажи со стороны долгосрочных держателей не должны вызывать беспокойства, поскольку они могут «создавать здоровые откаты, открывая возможности для нового накопления», — сказал он.

Согласно отдельному анализу, проведенному 24 января участником CryptoQuant «Crazzyblockk», долгосрочные держатели «в основном избегают значительных продаж, усиливая сильные настроения HODLing, несмотря на текущие колебания рынка».

Аналитик сообщил, что последние данные по блокчейну показали, что только 18% депозитов биткоинов на криптовалютной бирже Binance поступают от долгосрочных держателей.

Источник: COINTELEGRAPH

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Трамп запускает политику криптовалют в действие и забивает гвоздь в гроб CBDC США

Томас

Криптовалюта

Всего через четыре дня после своей инаугурации президент США Дональд Трамп начинает выполнять свои обещания рынку криптовалют.

После вступления в должность с дерзким совместным выпуском «мемкойнов» супругами не было никаких сомнений, что Трамп горячо поддержит рынок криптовалют. Он последовал этому сигналу, издав в четверг указ под названием «Укрепление американского лидерства в области цифровых финансовых технологий».

Как и в случае с большинством указов, в нем мало подробностей о политике фирмы. Однако он дает ряд важных обещаний.

Во-первых, он обещает способствовать доступу к публичным сетям блокчейнов. В настоящее время многим учреждениям, особенно банкам, сложно взаимодействовать с публичными блокчейнами, поскольку их открытая природа затрудняет создание вокруг них нормативных периметров. Когда любой может участвовать в сети, проверки «знай своего клиента» становятся практически невозможными для принудительного применения.

Это, в сочетании с отзывом Комиссией по ценным бумагам и биржам своего противоречивого Бюллетеня по бухгалтерскому учету для персонала 121 (который выделил криптовалюту в отдельный класс активов, требуя от банков рассматривать хранящиеся на хранении криптоактивы как обязательство и иметь против них актив), открывает традиционным финансовым учреждениям возможность начать предлагать своим клиентам криптоуслуги.

SEC также создала крипто-целевую группу во главе с уважаемым комиссаром Хестер Пирс. Комиссия по торговле товарами и фьючерсами еще не создала свой собственный регулирующий орган по криптоактивам, несмотря на то, что ключевое законодательство, находящееся в настоящее время в Конгрессе, поместит криптовалютные рынки под надзор CFTC.

Конвергенция криптоактивов и традиционных финансов — хотя и противоречит антибанковской идеологии сторонников криптовалют — вероятно, обеспечит толчок развитию крипторынка, который многие предсказывали после победы Трампа на выборах в 2024 году.

Во-вторых, указ Трампа подчеркивает «защиту и содействие справедливому и открытому доступу к банковским услугам», что является завуалированным намеком на прекращение практики крипто-дебанкинга. Многие в криптоиндустрии столкнулись с трудностями в обеспечении банковских отношений с авторитетными американскими учреждениями, как правило, из-за банковских схем управления рисками. Как именно администрация Трампа намерена переписать эти положения, еще предстоит увидеть, но можно с уверенностью предположить, что отношения криптовалюты и традиционного банкинга станут более тесными.

В-третьих, указ президента забивает последний гвоздь в гроб цифровой валюты центрального банка США, ссылаясь на опасения, что это «поставит под угрозу стабильность финансовой системы». Это утверждение в основном отвергается центральными банками остального мира, независимо от того, собираются ли они выпускать CBDC или нет. В основном его утверждают банки, которые считают себя подверженными риску сбоев со стороны CBDC.

Вероятное будущее CBDC и стейблкоинов

Также интересно отметить, что определение CBDC в указе («форма цифровых денег или денежной стоимости, выраженная в национальной расчетной единице, которая является прямым обязательством центрального банка») настолько широко, что включает не только розничные и оптовые CBDC, но и FedWire — собственную службу оптовых платежей Федеральной резервной системы.

Хотя это, по-видимому, исключает оптовые CBDC, ФРС может найти способ продолжить поиск средств представления денег центрального банка в цифровом виде для использования на финансовых рынках или для взаимодействия с иностранными центральными банками для улучшения трансграничных платежей. Такие проекты могут оказаться полезными для избавления от ярлыка «CBDC», чтобы гарантировать, что они приемлемы для властей США, но законодательные усилия до сих пор (Закон о борьбе с государственным надзором за CBDC) в основном сосредоточены на розничных CBDC.

С другой стороны, упоминание в указе стейблкоинов как средства продвижения и защиты суверенитета доллара может означать, что новая администрация поддержит усилия частного сектора по обеспечению того, чтобы токенизированные денежные расчеты и трансграничные платежи осуществлялись с использованием стейблкоинов.

Если это так, это может привести к серьезному расхождению в США с международными усилиями по переводу денег центральных банков в единые реестры. Это грозит серьезной девальвацией этих проектов, поскольку доллар играет такую чрезвычайно важную роль на финансовых рынках. Для проекта Agorá Банка международных расчетов и ему подобных продолжение без доллара снизило бы их ценность. Также потребовалось бы серьезное изменение принципов их проектирования для включения стейблкоинов вместо денег центральных банков США.

Что означает Трамп 2.0 для криптовалюты

Прокриптовая позиция Трампа вызовет разногласия. Даже среди поклонников этого класса активов выпуск мемкойна Трампа (при сохранении 80% предложения) вызвал критику как наглый захват наличных, олицетворяющий худшую форму наживы и оппортунизма, которая создала индустрии дурную славу.

Указ также возрождает предвыборное обещание Трампа о «стратегическом резерве биткоинов», главной целью которого, по всей видимости, является обогащение держателей биткоинов.

Но устранение обструкционистского подхода, характерного для администрации Джо Байдена (не говоря уже о широко критикуемом подходе бывшего председателя SEC Гэри Генслера «регулирование путем принуждения» к созданию правил криптовалюты), создает среду, в которой криптоактивы и обслуживающие их предприятия могут процветать в США. ЕС пережил короткий период относительной привлекательности благодаря ясности своего регулирования рынков криптоактивов, но США, уже являющиеся родиной львиной доли талантов отрасли, готовы включиться в работу.

Источник: Льюис Маклеллан

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Какие валюты выиграют от девальвации доллара?

Джастин

Форекс

Экономический

По некоторым прогнозам, доллар отдаст 10% своей доли в мировых валютных резервах в течение следующих 10 лет. Если это произойдет, выиграют 10 различных валют.

Последние данные Международного валютного фонда о валютном составе официальных валютных резервов показывают, что доля доллара в мировых валютных резервах упала до 57,4% в третьем квартале 2024 года (рисунок 1). Это самая маленькая доля с 1994 года, и за последнее десятилетие она снизилась почти на девять процентных пунктов.

Ключевым фактором этого шага стала реакция на возросшую милитаризацию доллара. Это всегда было аспектом его «непомерной привилегии», но возросло в важности после террористических атак 11 сентября 2001 года и достигло пика в 2022 году после вторжения России на Украину.

Рисунок 1. Доля доллара в мировых резервах сократилась на 9 процентных пунктов за последнее десятилетие.

Доля доллара в мировых резервных валютах, %

Какие валюты выиграют от девальвации доллара?_1

Источник: МВФ COFER

Вооружение также станет фактором, стоящим за следующим 10%-ным снижением доли доллара. США находятся в завидном положении, поскольку могут использовать финансовые активы для достижения внешнеполитических, а иногда и военных целей, без развертывания солдат. Следовательно, цели национальной безопасности могут быть достигнуты относительно дешево.

Однако еще в 2017 году тогдашний министр финансов США Джек Лью признал, что использование этого оружия заставит некоторых игроков избегать доллара в будущем, тем самым снизив степень доминирования доллара.

Ученые успешно предсказывали постепенное снижение доминирования доллара с 2000 года, но были безнадежны в прогнозировании того, какие валюты выиграют. Многие искали единственного победителя, когда реальность заключалась в том, что выиграл широкий спектр валют. Эта тенденция будет продолжаться.

Топ-10 обратный отсчет

Именно малые валюты приняли на себя большую часть люфта за последнее десятилетие. Некоторые из них, такие как японская иена, британский фунт стерлингов, австралийский доллар, канадский доллар и швейцарский франк, названы в отчете МВФ COFER. Все пять из них будут расти, поскольку доля доллара США снижается.

Рисунок 2. Менее крупные валюты выиграли от меньшей доли доллара

Доли основных резервных валют, кроме доллара и евро, %

Какие валюты выиграют от девальвации доллара?_2

Источник: МВФ COFER

Категория, которая может продолжать показывать наилучшие результаты, описывается в данных МВФ как «другие». Это нетрадиционные валюты, которые в настоящее время специально не измеряются в данных.

Нетрадиционная валюта, которая будет расти, — южнокорейская вона. Южная Корея — 12-я по величине страна в мире по объему валового внутреннего продукта. С геополитической точки зрения она является важным звеном в объединении единомышленников США. В мае 2024 года было объявлено, что Южная Корея ведет переговоры о присоединении к партнерству в области военной безопасности между США, Великобританией и Австралией, известному как AUKUS. Соглашения о безопасности, а также торговые потоки (и финансовые потоки, которые их отражают) подкрепляют аргумент в пользу воны.

A new name on the list for the next decade is the Indian rupee. India is the fifth biggest economy and most populous nation on earth. Size counts in this debate, as we saw a decade ago with the initial adoption and enthusiasm for China’s renminbi.

India is ‘non-aligned’, and keen to have cordial relations with a wide list of nations. It is in an unusual position. On one hand, it is part of the Quad security arrangement (with the US, Japan and Australia). On the other hand, India is a key member of the Brics group and since 2022 has had a close oil trading relationship with Russia. However, it also has land border tensions with fellow Brics member China.

Comparisons to the internationalisation of the renminbi are instructive. The Chinese currency began to be held as a reserve currency by central banks from 2010 onwards despite a lack of currency convertibility. While not a substitute for deep, liquid and open capital markets, large foreign exchange reserves help to dampen currency volatility and enhance the argument for investing in the new currency.

Large foreign exchange reserves may provide comfort to global central banks who are looking to diversify their currency exposure into the rupee. This is a bold forecast – but a small slice of this story will benefit the rupee.

The euro and renminbi will also win, albeit modestly

At the turn of the century the newly launched euro was expected to go toe-to-toe with the dollar. However, the euro’s weight in reserves today has barely changed since 1999. The lack of capital market union and failure to develop a single issuer bond market to rival the depth and liquidity of the US Treasury market are two reasons. Nevertheless, as the principal alternative to the dollar, the euro will take a small extra slice of the pie and remain in clear second place.

In 2016 the forecast winner was the Chinese renminbi. Following a promising start after the 2008 financial crisis and the decision by Beijing to promote the internationalisation of the currency, success has been modest. This is despite the fast-tracked inclusion in 2016 into the IMF currency basket known as the special drawing rights.

The renminbi is currently home to around 2% of global foreign exchange reserves. The share has declined since the Russian invasion of Ukraine. Eastern European central banks such as the Czech National Bank and the Central Bank of Lithuania have both liquidated their Chinese holdings. The latter explicitly cited Ukraine as a reason.

The renminbi story has also been hampered by capital market reforms that have fallen short of expectations, and most recently by Chinese bond yields that have fallen sharply. At current levels of yield new buyers of renminbi bonds might be discouraged.

Однако геополитический разлом имеет две стороны. Для некоторых стран Китай будет скорее другом, чем врагом, будет контролировать большую долю торговых потоков с этими странами, а юань будет привлекателен для управляющих резервами. Несмотря на встречные ветры, юань приобретет скромную долю валютных резервов в течение следующего десятилетия.

Наконец, сингапурский доллар уже имеет небольшой кусок пирога валютных резервов и может скромно расти. Крупные потоки торговых счетов в юанях через Сингапур привели к быстрому росту спроса на валютные свопы в сингапурском долларе. Если это продолжится, это поддержит аппетит к сингапурскому доллару.

Каковы шансы появления новой валюты БРИКС, обеспеченной золотом?

Высказывались предположения, что стремление избежать доллара может подтолкнуть к созданию валюты БРИКС, обеспеченной золотом, и что она может стать конкурирующей с долларом торговой валютой и в конечном итоге местом хранения валютных резервов.

Это маловероятно. Страны БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай, Южная Африка и с 2024 года Саудовская Аравия, Египет, Объединенные Арабские Эмираты, Эфиопия, Иран и Индонезия) представляют собой неоднородную группу с разными целями и — в случае Индии и Китая — значительным соперничеством. Это не очевидная отправная точка для проекта общей валюты.

Проблемы, связанные с созданием любой валюты БРИК (привязанной к золоту или нет), будут колоссальными. Дальнейшие разговоры о добавлении стран в группу БРИК усложнят ситуацию и снизят вероятность нового валютного соглашения. Оно не будет забирать себе долю пирога валютных резервов в следующем десятилетии.

Вывод должен быть таким, что доминирование доллара продолжит разрушаться из-за дальнейшего использования валюты в качестве оружия. Но даже если вес гринбека упадет до 50%, первичное доминирование сохранится, поскольку не будет ни одного претендента из стаи. Вместо этого в течение следующих 10 лет 10 валют получат по небольшому куску следующих 10% эрозии доллара.

Источник: Гэри Смит

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Российско-украинский конфликт

Палестино-израильский конфликт

Форекс

Политический

ФастБулл

FastBull Рекомендуемые

Девин

Мохаммад Омар

Последние поиски

Популярные запросы

Котировки

Новости

Анализ

Пользователь

24/7

Экономический Календарь

Обучение

Данные

Энергетические рынки Азии могут оставаться нестабильными из-за нефтяных амбиций Трампа и санкций

Источник:scmp

Продажи на вторичном рынке жилья в США растут в конце худшего года с 1995 года

Сокращение ставки ФРС

Источник: Theedgemarkets

Перспективы Индии 2025

Перспективы Индии: Акции

Перспективы Индии: облигации

Источник: менеджеры азиатских фондов

Экономика Филиппин

Валюта и Центральный банк

Промышленность и торговля

Фондовые биржи и рынки капитала

Рынок облигаций

Рынок недвижимости

Источник: азиатские управляющие фондами

Краткосрочные держатели биткоинов «записывают» акции под влиянием Fomo, что создает оптимистичные перспективы

Поведение краткосрочных держателей задает «бычий тон» на 2025 год

На момент публикации биткоин торгуется по $104 390. Источник: CoinMarketCap

Долгосрочная цена реализации биткоина составляет $24 639 на момент публикации. Источник: Bitbo

Извлечение прибыли LTH создает возможности накопления

Источник: COINTELEGRAPH

Трамп запускает политику криптовалют в действие и забивает гвоздь в гроб CBDC США

Вероятное будущее CBDC и стейблкоинов

Что означает Трамп 2.0 для криптовалюты

Источник: Льюис Маклеллан

Какие валюты выиграют от девальвации доллара?

Рисунок 1. Доля доллара в мировых резервах сократилась на 9 процентных пунктов за последнее десятилетие.

Источник: МВФ COFER

Топ-10 обратный отсчет

Рисунок 2. Менее крупные валюты выиграли от меньшей доли доллара

Источник: МВФ COFER

The euro and renminbi will also win, albeit modestly

Каковы шансы появления новой валюты БРИКС, обеспеченной золотом?

Источник: Гэри Смит

Раскрытие Рисков