BrokersView Expo Abu Dhabi готова приветствовать мировых трейдеров

Цена на золото (XAU/USD) основывается на смешанном восстановлении, вызванном макроэкономическими данными США предыдущего дня с уровня $2600 или почти трехнедельного минимума, и набирает положительную динамику второй день подряд в пятницу. Данные США, опубликованные в четверг, показали, что годовой рост основного индекса потребительских цен США (ИПЦ) был самым низким с февраля 2021 года, а также всплеск еженедельных заявок на пособие по безработице. Это, в свою очередь, предполагает, что Федеральная резервная система (ФРС) продолжит снижать процентные ставки, что удерживает быков по доллару США (USD) в обороне ниже самого высокого уровня с середины августа и приносит пользу не приносящему доходность желтому металлу.

Между тем, рынки теперь, похоже, полностью учли возможность более агрессивного смягчения со стороны ФРС и еще одного чрезмерного снижения процентной ставки в ноябре. Ожидания были подтверждены протоколом сентябрьского заседания FOMC, который, в свою очередь, выступает в качестве попутного ветра для доллара и может ограничить цену на золото. Это, наряду с надеждами на то, что Китай объявит о дополнительных мерах фискального стимулирования в субботу, чтобы стимулировать рост второй по величине экономики мира, может сдержать рост драгоценного металла-убежища. Это, в свою очередь, требует некоторой осторожности для агрессивных трейдеров-бычков перед публикацией индекса цен производителей США (PPI).

Ежедневный дайджест: движущие силы рынка: цена на золото поддерживается ставками на дальнейшее снижение процентных ставок ФРС и сдержанным спросом на доллары США

Министерство труда США сообщило в четверг, что общий индекс потребительских цен вырос на 2,4% за 12 месяцев по сентябрь, в то время как базовый показатель, который не учитывает цены на продукты питания и энергоносители, вырос на 3,3%.

Более сильные данные по потребительской инфляции в США усилили предположения о более медленных темпах снижения ставок Федеральной резервной системой и подняли доллар США до почти двухмесячного максимума, хотя первоначальная реакция довольно быстро сошла на нет.

Число американцев, обращающихся за пособием по безработице, увеличилось на 33 000 человек и с учетом сезонных колебаний составило 258 000 человек за неделю, закончившуюся 5 октября, против ожидаемых 230 000 человек, что указывает на признаки слабости на рынке труда США.

Учитывая, что ФРС переключила свое внимание на обеспечение максимально устойчивой занятости, неоднозначные данные свидетельствуют о том, что центральный банк США продолжит снижать процентные ставки и продолжит способствовать росту цен на золото.

Между тем, доходность 10-летних государственных облигаций США удерживается выше порогового значения в 4%, что выступает в качестве попутного ветра для доллара США и может сдержать дальнейший рост пары XAU/USD.

Министерство финансов Китая проведет в субботу брифинг и опубликует более подробную информацию о мерах фискального стимулирования, что поддержит склонность к риску и поможет ограничить любой существенный рост цен на сырьевые товары.

Теперь трейдеры с нетерпением ждут публикации отчета по индексу цен производителей (ИПЦ) в США, который определит спрос на доллар США и создаст краткосрочные возможности для драгоценного металла в преддверии выходных.

Технический прогноз: цена на золото, похоже, готова продолжить рост и попытается проверить исторический максимум в районе 2685-2685

С технической точки зрения, ночной хороший отскок от отметки $2600 и последующее движение выше статической точки поддержки-превращения-сопротивления $2630 благоприятствует трейдерам-бычкам. Более того, осцилляторы на дневном графике держатся на положительной территории и предполагают, что путь наименьшего сопротивления для цены на золото лежит вверх. Следовательно, некоторая последующая сила в направлении горизонтального барьера $2657-2658 на пути к зоне предложения $2670-2672 выглядит как отчетливая возможность. Импульс может в конечном итоге поднять XAU/USD до исторического максимума, около области $2685-2686, достигнутой в сентябре. За ней следует отметка $2700, которая, если будет преодолена, подготовит почву для продления хорошо зарекомендовавшего себя многомесячного восходящего тренда.

С другой стороны, минимум азиатской сессии около $2630-2628, теперь, похоже, защищает немедленное падение, ниже которого цена на золото может оспорить ключевую поддержку $2600. Убедительный прорыв ниже последней будет рассматриваться как новый триггер для медвежьих трейдеров и проложит путь к более глубоким потерям. Затем XAU/USD может продолжить корректирующее снижение к следующей соответствующей поддержке около зоны $2560 по пути к региону $2535-2530, прежде чем в конечном итоге упасть до психологической отметки $2500.

Источник: FXSTREET

Инфляция в США оказалась немного выше ожиданий, но скачок еженедельных заявок на пособие по безработице сместил акцент на необходимость дальнейшего смягчения политики, ослабив спекуляции о том, что ФРС может не снизить ставки в ноябре.

Потребительские цены выросли на 0,2% м/м в сентябре, как и в предыдущем месяце, в то время как годовая инфляция замедлилась с 2,5% до 2,4%, превысив ожидания в 2,3%. Жилье и продукты питания были важными драйверами, на которые пришлось три четверти общего роста цен.

Основной индекс, который не учитывает цены на энергоносители и продукты питания, ускорил свой годовой темп роста с 3,2% до 3,3%, что стало первым ускорением за полтора года. Это доказывает, что замедление инфляции — непростая задача в условиях полной занятости, и она обусловлена низкими ценами на нефть и топливо.

Влияние ускорения базовой инфляции — обычно фактора роста для доллара — на этот раз было подавлено неожиданным скачком заявок на пособие по безработице на прошлой неделе. Сообщалось, что первоначальные заявки выросли до 258 тыс. с 225 тыс. на предыдущей неделе и ожидаемых 231 тыс. Текущий уровень является самым высоким с августа прошлого года и четвертым по величине почти за три года, поскольку рынок труда США оправился от шока от закрытия.

Около двух месяцев назад финансовые рынки нервно отреагировали на сигналы занятости, но возвращение еженедельных заявок к нормальным уровням убедило инвесторов, что мы наблюдаем краткосрочный всплеск, а не разворот тренда. Теперь ситуация обратная: сильные NFP против тревоги от еженедельных данных.

Доллар колебался между 0,4% и 0,1% в первые минуты после публикации данных, но на момент написания потерял всего 0,1% на таких противоречивых данных. Возможно, инвесторы теперь будут с нетерпением ждать сигналов от членов ФРС, чтобы узнать их оценку ситуации, за которой последует рынок.

[Краткие факты]

[Подробности новостей]

[Сегодняшний фокус]

Макрос:

Индекс потребительских цен (ИПЦ) вырос на 0,2% в месячном исчислении (м/м) в сентябре, что на десятую процентного пункта (п. п.) выше консенсус-прогноза. На двенадцатимесячной основе ИПЦ упал до 2,4% (с 2,5% в августе).

Цены на энергоносители (-1,9% м/м) снова стали тормозом для общей инфляции, что почти полностью было обусловлено снижением цен на бензин (-4,0% м/м). Напротив, цены на продукты питания резко ускорились в прошлом месяце, поднявшись на 0,4% м/м — это самый сильный месячный прирост с января.

Без учета продуктов питания и энергоносителей основные цены выросли на 0,3% м/м, как и в предыдущем месяце. Двенадцатимесячное изменение выросло на 0,1 п. п. до 3,3%, тогда как трехмесячная годовая ставка выросла до 3,1% (с 2,1% в августе).

Рост цен на основные услуги составил «мягкие» 0,4% м/м (0,38% м/м без округления), что соответствует росту в августе.

Стоимость первичного жилья выросла на 0,3% м/м после роста на 0,5% м/м в августе. Замедление было обусловлено замедлением как эквивалентной арендной платы владельцев (до 0,4% м/м с огромного роста на 0,5% м/м в августе), так и арендной платы основного жилья (до 0,3% с 0,4% м/м). За последние двенадцать месяцев стоимость первичного жилья выросла на 5,1%, что значительно ниже максимумов 2023 года в более чем 8%, но все еще на несколько процентных пунктов выше темпов роста до пандемии, когда инфляция приближалась к 2%.

Инфляция нежилищных услуг (также известная как «суперкор») выросла на 0,4% м/м, что также соответствует росту прошлого месяца. Сохраняющийся рост был в первую очередь обусловлен очередным сильным ростом в страховании транспортных средств (+1,2% м/м), тарифах на авиабилеты (+3,2% м/м) и медицинских расходах (+0,7% м/м).

Цены на основные товары выросли на 0,2% в месячном исчислении, при этом рост цен на одежду (+1,1% в месячном исчислении), а также на новые (+0,2% в месячном исчислении) и подержанные (+0,3% в месячном исчислении) автомобили внес свой вклад в сентябрьский рост.

Ключевые выводы

Отчет CPI этого утра показал незначительный прогресс на фронте инфляции в сентябре. Даже при некотором снижении стоимости жилья цены на услуги оставались высокими, в то время как основные товары усилили общее инфляционное давление (впервые за семь месяцев), подтолкнув трехмесячную годовую ставку до 3,1% — самый устойчивый темп роста цен с мая.

Поскольку прогресс на фронте инфляции застопорился, а отчет о занятости на прошлой неделе все еще показывает относительно крепкий рынок труда, ФРС, вероятно, замедлит темпы снижения ставок в следующем месяце и осуществит два дополнительных снижения на четверть пункта к концу года. Хотя в 2025 году ожидаются дальнейшие снижения, ФРС будет по-прежнему зависеть от данных, поскольку они продолжат корректировать ставку политики в сторону понижения.

Глобальная макроэкономика и рынки

Мировые рынки: Учитывая разочаровывающие данные по CPI вчера, немного удивительно видеть, что доходность казначейских облигаций США снова пошла вниз, хотя она довольно сильно выросла в последние дни, так что, возможно, вчерашние движения отражали некоторую переориентацию. Различные должностные лица ФРС проигнорировали данные по CPI, хотя Рафаэль Бостик сказал, что он был бы готов пропустить заседание, если бы данные свидетельствовали об этом. Доходность 2Y упала на 6,4 базисных пункта. Доходность 10Y казначейских облигаций упала всего на 1,2 б. п. до 4,061%. EURUSD вчера протестировала падение на уровне 1,09, но частично восстановилась до 1,0933, лишь немного снизившись за день. AUD на самом деле немного выросла до 0,6741, хотя Cable также упала до 1,3057, а JPY удалось добиться некоторого роста, поскольку USDJPY снизилась до 148,61. Аналогичная смешанная картина наблюдалась и для других азиатских валют вчера. SGD и CNY последовали за AUD и JPY, укрепившись. Но большинство валют Юго-Восточной Азии потеряли от четверти до половины процента по отношению к USD в четверг. Американские акции вчера немного снизились. Но это был еще один хороший день для китайских акций, поскольку оптимизм снова вырос перед завтрашним заявлением Министерства финансов.

G-7 Macro: Индекс потребительских цен США в сентябре оказался выше ожиданий как по основным, так и по основным показателям. Основной индекс вырос на 0,2% в месячном исчислении (ожидалось 0,1%), и это означало, что инфляция снизилась всего до 2,4% в годовом исчислении (с 2,5%). Основной показатель вырос на 0,3% в месячном исчислении, а базовая ставка инфляции фактически выросла до 3,3% в годовом исчислении с 3,2%. В этом отчете много деталей и нюансов, а также несколько более слабых еженедельных данных по заявкам на пособие по безработице, которые можно добавить в микс, и в заметке Джеймса Найтли подробно рассматриваются все кровавые подробности.

Вчера мы также получили протоколы сентябрьского заседания ЕЦБ. Карстен Бжески разбирает их в своей заметке , где излагает риски для тезиса о снижении ставки в октябре.

Сегодняшние данные включают данные по индексу цен производителей США за сентябрь, некоторые из которых могут быть важны для предстоящего выпуска инфляции PCE. У нас также есть данные по потребительским настроениям Мичиганского университета. Сегодня Великобритания публикует поток данных по активности и торговле.

Южная Корея: Сегодня состоится заседание Банка Кореи, и рынок ожидает, что BoK сократит ставку на 25 базисных пунктов. Инфляция снизилась до 1,6% в годовом исчислении в сентябре, что ниже целевого показателя BoK в 2% впервые с марта 2021 года. Рынок жилья в столичном регионе Сеула, похоже, постепенно остывает благодаря более жестким правилам ипотеки и другим мерам по покупке жилья. Эти два фактора поддерживают смягчение политики BoK. Однако сообщения BoK должны оставаться агрессивными и не обещать дальнейшего снижения ставок.

Хотя консенсус рынка предполагает снижение на 25 базисных пунктов, есть небольшая вероятность, что BoK может удивить рынок решением о приостановке. BoK может беспокоиться, что конфликт на Ближнем Востоке может снова подтолкнуть инфляцию, а признаки охлаждения рынка жилья могут оказаться недостаточно сильными для того, чтобы Банк принял меры.