Goldman заявляет, что глобальный цикл снижения ставок сулит хорошие перспективы доллару США

Краткое содержание:

Ожидается, что на этой неделе ФРС впервые снизит ставку, присоединившись к Европейскому центральному банку, Банку Англии и другим, которые уже начали смягчать политику.

По словам аналитика Goldman Sachs Group Inc., риск снижения курса доллара США, вызванный предстоящим снижением процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС), ограничен, поскольку другие центральные банки также смягчают политику.

На самом деле, такие синхронизированные циклы снижения ставок обычно связаны с более сильным долларом, написала валютный аналитик Изабелла Розенберг в записке для клиентов. Она основывалась на анализе снижения ставок с 1995 года и степени координации политики среди развитых стран.

«Если большинство центральных банков смягчат политику вместе, мы можем ожидать, что это ограничит степень, в которой смягчение политики ФРС будет давить на доллар», — написала она. «В то время как рынок оценивает более быстрый поворот ФРС, мы по-прежнему считаем, что другие центральные банки смягчили бы политику больше, если бы ФРС дала им возможность сделать это».

В последнее время доллар находится под давлением, поскольку трейдеры готовятся к первому шагу ФРС, который теоретически должен ослабить спрос на валюту, поскольку у инвесторов будет меньше стимулов покупать американские облигации.

Такая динамика разыгрывалась, когда ФРС не синхронизировалась с другими крупными центральными банками, что обычно приводило к более слабому — или плоскому — доллару, сказал Розенберг. Но в этом случае ставки в США остаются относительно высокими, а падение в других странах подрывает часть стимулов продавать доллар, чтобы покупать активы в других местах. Такие скоординированные глобальные снижения ставок могут также означать опасения по поводу экономического роста, которые укрепляют доллар, учитывая его статус безопасного убежища.

«Объяснение динамики доллара с использованием одной переменной — направления политики ФРС в данном случае — обычно не очень успешно», — сказала она. «Очевидно, что относительный фон для валютного курса имеет гораздо большее значение».

Источник: Крайние рынки

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.

Избранные

Дадли видит возможность снижения ставки ФРС на полпункта

Коэн

Экономический

Бывший президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильям Дадли заявил, что на заседании центрального банка существует возможность снижения процентной ставки на полпункта.

«Я думаю, есть веские основания для 50», — сказал Дадли в прошлую пятницу на форуме, организованном Бреттон-Вудским комитетом в Сингапуре. «Я знаю, за что бы я ратовал».

Дадли, возглавлявший Федеральный резервный банк Нью-Йорка до 2018 года, является обозревателем Bloomberg Opinion, а в настоящее время — председателем Бреттон-Вудского комитета.

Бывший член ФРС сослался на замедляющийся рынок труда США, с рисками для рабочих мест, большими, чем сохраняющиеся проблемы с инфляцией, в поддержку своего призыва к снижению на полпункта. Он также подчеркнул комментарии председателя ФРС Джерома Пауэлла в Джексон-Хоуле в прошлом месяце, подчеркнув нежелание видеть дальнейшую слабость в сфере труда.

Замечания Дадли прозвучали даже тогда, когда данные ранее показали, что базовая инфляция в США неожиданно выросла в августе, что усилило ожидания сокращения на четверть пункта. Ранее Дадли заявлял, что ожидает сокращения на 25 базисных пунктов.

«Вопрос в том, почему бы вам просто не начать?» — сказал Дадли. «По сути, председатель Пауэлл должен посмотреть, насколько он поддержит более агрессивную политику».

Некоторые банки Уолл-стрит в этом месяце оказались в стороне от ожиданий снижения ставки на 25 базисных пунктов, ожидая более агрессивных действий ФРС. После последних данных по инфляции экономисты Citigroup Inc снизили свою ставку до снижения на четверть пункта. Банк сохранил свой призыв к общему снижению ставки на 125 базисных пунктов в этом году.

Рынки и экономисты по-прежнему расходятся во мнениях относительно траектории денежно-кредитной политики США в этом году. Данные по свопам США в настоящее время оценивают более 100 базисных пунктов сокращений в этом году, поскольку растут ожидания того, что экономика может погрузиться в рецессию и ей потребуется дополнительная поддержка.

Ранее в этом месяце глава ФРС Кристофер Уоллер заявил, что он «непредвзято» относится к возможности более существенного снижения ставки и будет выступать за его снижение, если это будет уместно.

«Очень необычно приступать к встрече с таким уровнем неопределенности — обычно ФРС не любит преподносить сюрпризы рынкам», — сказал Дадли.

Источник: Крайние рынки

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Глобальные фонды устремляются в акции Юго-Восточной Азии в ответ на разворотную игру ФРС

Саманта Луан

Четыре из пяти лучших азиатских фондовых индексов в этом месяце — из этого региона, а Таиланд лидирует в этом. Покупательская лихорадка направляет иностранные потоки на пятую неделю подряд, а индекс MSCI Asean сейчас торгуется вблизи самого высокого уровня с апреля 2022 года.

Энтузиазм по поводу рынков от Индонезии до Малайзии подогревается относительно легким позиционированием иностранных инвесторов, благоприятной местной политикой, а также привлекательными оценками. Эти преимущества подготовили почву для региона, чтобы извлечь выгоду из отхода глобальных инвесторов от более крупных стран, таких как Китай, особенно с учетом усугубления экономических проблем в экономике № 2 в мире.

«АСЕАН так долго игнорировалась», — сказал Джон Фу, основатель Valverde Investment Partners Pte Ltd. «Инвесторы начинают осознавать множество доступных возможностей для альфа-стартапов: от сырьевых компаний в Индонезии до стабильного рынка инвестиционных трастов в сфере недвижимости в Сингапуре, технологических проектов в Малайзии, экспортных проектов во Вьетнаме и многочисленных проектов по восстановлению экономики в Таиланде».

Ключевым источником бычьего настроения в отношении Юго-Восточной Азии является относительно легкое позиционирование на рынке иностранных фондов, у которых есть возможность расширить свои вложения. Оценки также выглядят привлекательными, поскольку индекс MSCI Asean торгуется в 13,6 раза больше своей 12-месячной оценки форвардной прибыли. Для сравнения, пятилетний средний показатель составляет 14,7 раза.

По словам Кеннета Танга, портфельного менеджера в Nikko AM Shenton Thrift Fund, недавние позитивные политические катализаторы, такие как инициативы по фискальному смягчению в Индонезии и меры в Таиланде и Малайзии, которые благоприятствуют владению акциями, также помогают. Страны также получают большую выгоду от высокой представленности секторов, чувствительных к процентным ставкам и высокодоходных, от банков до застройщиков, добавил он.

Эти факторы укрепили позиции АСЕАН: с начала июля индекс превзошел индекс MSCI Asia Pacific примерно на 14 процентных пунктов.

Брокеры принимают это к сведению. Goldman Sachs Group Inc повысила рейтинг Таиланда до «рыночного веса» с «ниже веса» в этом месяце на ожиданиях, что новый государственный фонд страны Vayupak Fund обеспечит «как сентиментальную, так и ликвидную поддержку, привлекая иностранный капитал обратно на рынок», написал в заметке банковский стратег Тимоти Мо. В прошлом месяце Nomura Holdings Ltd повысила рейтинг малазийских и индонезийских акций.

«Если снижение процентных ставок сохранится и не будет рецессии, этот рост может продлиться до конца 2025 года», — сказал Чун Хонг Ли, управляющий портфелем в Principal Asset Management Bhd.

Источник: Theedgemarkets

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Финансовые новости от 16 сентября

FastBull Рекомендуемые

Ежедневные новости

Центральный банк

Экономический

Политический

[Краткие факты]

1. Трамп в безопасности после того, что ФБР описывает как покушение.

2. США повышают пошлины на китайские электромобили.

3. Потребительское доверие в США достигло самого высокого уровня с мая.

4. Цены на импорт в США в августе показали самое большое падение за 8 месяцев.

5. Ставки на снижение ставки ФРС на 50 базисных пунктов растут по мере снижения доходности казначейских облигаций.

6. Чиновники ЕЦБ осторожны в отношении снижения ставок, сохраняя при этом гибкость.

[ Подробности новостей ]

Трамп в безопасности после того, что ФБР описывает как покушение

В воскресенье, когда бывший президент Дональд Трамп играл в гольф на поле в Уэст-Палм-Бич, Флорида, раздались выстрелы. Трамп не пострадал. Федеральное бюро расследований (ФБР) указало, что это, по всей видимости, покушение.

Представители правоохранительных органов заявили на пресс-конференции во второй половине дня, что стрелок прятался в кустах возле поля для гольфа. Агенты Секретной службы, расчищая лунку, в которую собирался играть Трамп, обнаружили ствол винтовки, торчащий из кустов.

Агенты обменялись огнем со стрелком, выпустив не менее четырех пуль около 1:30 по восточному времени. Затем стрелок бросил винтовку, два рюкзака и другие предметы и скрылся на черном автомобиле Nissan. Шериф заявил, что свидетель видел стрелка и сумел сфотографировать автомобиль и его номерной знак.

По данным анонимных источников в правоохранительных органах, на которые ссылаются The New York Times и Fox News, подозреваемым является 58-летний Райан Уэсли Раут с Гавайев.

США повышают пошлины на китайские электромобили

Что касается решения США о значительном повышении пошлин на китайские электромобили для защиты местной промышленности, ряд автопроизводителей, экспортирующих электромобили на рынок США, также приняли целенаправленные меры.

В августе этого года Polestar Automotive объявила, что производство модели Polestar 3 официально началось в Южной Каролине. Завод Polestar в Южной Каролине предназначен для производства автомобилей для рынков США и Европы, дополняя производственные мощности завода в Чэнду в Китае.

Кроме того, ожидается, что производство модели Polestar 4 в Южной Корее начнется к середине 2025 года. Сообщается, что Polestar будет использовать завод Renault Korea, в котором Geely Holding Group имеет долю, для производства в Южной Корее, с автомобилями, предназначенными для Европы и США.

В конце августа Цинфэн Фэн, генеральный директор Group Lotus PLC, заявил, что рынок США имеет стратегическое значение для Lotus, поскольку США являются крупнейшим в мире рынком автомобилей класса люкс. В ответ на «тарифный молот» США Lotus пересмотрела свое позиционирование, ценообразование и определение продукта на рынке США. Соответственно, Lotus отложила выпуск своего нового автомобиля в США на квартал, а поставки должны начаться в первом квартале следующего года. 12 сентября Lotus объявила, что ELETRE выйдет на североамериканский рынок с ценами от 229 900 долларов.

Потребительское доверие в США достигло самого высокого уровня с мая

Джоанн Сю, директор по исследованию потребителей в Мичиганском университете, заявила, что индекс потребительских настроений вырос до самого высокого уровня с мая 2024 года, что стало вторым месяцем роста подряд, примерно на 2% больше, чем в августе. Этот рост обусловлен в первую очередь улучшением условий покупки товаров длительного пользования, которые потребители считают более доступными.

Хотя взгляды на рынок труда немного ослабли, ожидания относительно личных финансов и экономики улучшились. Индекс потребительских настроений сейчас примерно на 40% выше своего минимума в июне 2022 года. Однако из-за значительной неопределенности вокруг предстоящих выборов в США потребители остаются осторожными. Все большее число как республиканцев, так и демократов теперь ожидают победы Харрис. Разрыв в потребительских настроениях между двумя партиями увеличился из-за разных взглядов на влияние президентства Харрис на экономику.

Цены на импорт в США в августе показали самое большое падение за 8 месяцев

В августе индекс цен на импорт в США показал самое большое падение за восемь месяцев из-за падения цен на топливо и продукты питания, что указывает на то, что внутренняя инфляция, вероятно, продолжит снижаться в ближайшие месяцы. Бюро статистики труда США сообщило, что индекс цен на импорт упал на 0,3% в месячном исчислении в августе, что стало самым большим падением с декабря 2023 года, после роста на 0,1% в июле.

За 12 месяцев, закончившихся в августе, индекс цен на импорт вырос на 0,8% после роста на 1,7% в июле. Данные, опубликованные на этой неделе, показали умеренный рост как CPI, так и PPI в августе, хотя базовая инфляция остается несколько вязкой. Ожидается, что Федеральная резервная система начнет долгожданный цикл смягчения в следующую среду, и снижение ставки на 25 базисных пунктов почти наверняка. Ожидания рынка относительно снижения на 50 базисных пунктов были разбиты стабильностью рынка труда и все еще теплой базовой инфляцией.

Ставки на снижение ставки ФРС на 50 базисных пунктов растут на фоне снижения доходности казначейских облигаций

Согласно CME FedWatch Tool, вероятность снижения ставки ФРС на 50 базисных пунктов на следующей неделе выросла с 28% до 43%. Ожидается, что доходность казначейских облигаций США зафиксирует недельное снижение. Последние данные CPI и PPI подтвердили ожидания умеренных показателей данных PCE в конце месяца, что заставило некоторых инвесторов ожидать, что ФРС будет больше обеспокоена проблемами занятости.

Тем временем The Wall Street Journal сообщил, что чиновники рассматривают более агрессивную политику смягчения денежно-кредитной политики, поскольку считают, что инфляция находится под контролем, и больше обеспокоены проблемами занятости. Доходность 10-летних казначейских облигаций США торгуется около 3,657%, а доходность 2-летних облигаций составляет 3,598%.

Чиновники ЕЦБ осторожны в отношении снижения ставок, сохраняя при этом гибкость

Чиновники Европейского центрального банка (ЕЦБ) осторожны в отношении снижения ставок, что еще раз указывает на то, что следующее снижение ставок, скорее всего, произойдет в декабре, а не в октябре. Член Совета управляющих Виллерой заявил в пятницу, что снижение ставок должно быть очень прагматичным. «Мы не будем заранее брать на себя обязательства по какому-либо конкретному пути процентной ставки и оставим наши варианты открытыми для следующего заседания».

Член Управляющего совета Казакс отметил, что снижение ставки в октябре менее вероятно. Однако, если произойдет неожиданный экономический шок, если экономика будет работать значительно слабее текущих ожиданий или если инфляция заметно снизится, снижение ставки может быть рассмотрено.

Член Совета управляющих Симкус также подчеркнул необходимость «стратегического терпения» при формулировании будущей политики, поскольку инфляция услуг является ключевой неопределенностью. Члены Совета управляющих Васле и Мюллер также подчеркнули этот риск.

Член Управляющего совета Нагель заявил, что прогноз «очень хороший», и ожидается, что целевой показатель инфляции в 2% будет достигнут к концу следующего года.

Член Совета управляющих Рен отметил, что рост остается медленным, а риски снижения за лето возросли, поэтому гибкость в действиях и решениях по процентным ставкам будет сохранена.

[ Сегодняшний фокус ]

UTC+8 15:30 Выступление члена Управляющего совета ЕЦБ Нагеля

UTC+8 17:50 Выступление члена Совета управляющих ЕЦБ Васле

UTC+8 20:30 Индекс производственной активности ФРБ Нью-Йорка (сентябрь)

UTC+8 21:00 Выступление членов Управляющего совета ЕЦБ Хольцмана и Вуйчича

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Оптимистичный прогноз для акций Великобритании

Голдман Сакс

Экономический

Акции

Для инвесторов, ищущих диверсификации, акции Великобритании могут представлять возможность. «Оценки низкие, дивидендная доходность хорошая, и меньше опасений по поводу риска концентрации», — говорит Линдси Мэтчем, работающая в сфере торговли фьючерсами в Goldman Sachs Global Banking Markets.

«В то время, когда мировые индексы приближаются к историческим максимумам, а индекс FTSE 100 демонстрирует превосходную динамику в ходе августовской распродажи , это делает Великобританию привлекательным рынком», — добавляет Мэтчем.

Goldman Sachs Research прогнозирует, что FTSE 100 вырастет до 8800 в течение следующих 12 месяцев, по сравнению с текущим уровнем 8256 по состоянию на 4 сентября. Индекс начал год на уровне 7721 и зарегистрировал рост с начала года почти на 7%. Британские акции «оказали устойчивость в коррекции начала августа», отмечают наши аналитики. Успешный год для Великобритании наступил после более чем десятилетия постоянных неудач: вес Великобритании в MSCI World упал до 2,2% с 5,3% в 2010 году.

За последние 10 лет FTSE 100 показал общую доходность в 6% годовых по сравнению с 8% у Stoxx 50 и 13% у SP 500. Отчасти эта низкая эффективность объясняется слабыми доходами, внутренними политическими потрясениями и отсутствием крупного листингуемого технологического сектора , но во многом это связано с резким падением оценки, поскольку инвесторы избегают акций Великобритании. «Проблема не в том, что иностранные инвесторы отказываются «покупать британские»», — пишут наши аналитики. Иностранные инвесторы владеют примерно двумя третями рыночной капитализации Великобритании. Скорее, проблема заключается в «нехватке инвестиций в отечественный акционерный капитал».

В результате компании, у которых нет покупателей на их акции, торгуются с большим дисконтом к небританским акциям и часто стремятся выкупить акции; фактически, единственными чистыми покупателями британских акций в последние годы были корпорации, осуществлявшие обратный выкуп, а общая доходность акционеров для FTSE 100 в два раза превышает аналогичный показатель для SP 500. Генерирующие денежные средства компании в телекоммуникациях, энергетике и финансах, где оценки, как правило, низкие, были особенно активны в обратном выкупе акций. Покупки британских акций частными инвестициями являются еще одним источником спроса, и он продолжает оставаться сильным в последние годы, что неудивительно, учитывая разрыв в оценке между частными и государственными активами.

В то время как в Великобритании нет крупных технологических акций, британские акции в сфере финансов, энергетики и горнодобывающей промышленности предлагают возможности диверсификации с рынков США. Последние имеют высокую оценку и очень сконцентрированы в технологическом секторе. FTSE 100 также менее подвержен тарифным и торговым ограничениям. Несколько правительственных инициатив, таких как пенсионный обзор (который в конечном итоге может увеличить внутренние инвестиции в акции Великобритании) и политика жилищного строительства, могут принести пользу британским акциям, согласно Goldman Sachs Research.

Между тем, инфляция в Великобритании замедляется, что дает Банку Англии возможность снизить процентные ставки, говорит Мэтчем. В этом году прогнозируется два снижения ставок. «Мы ожидаем, что эта дезинфляция продолжится», — говорит он. «Рост в Великобритании остается довольно устойчивым, что в конечном итоге хорошо для британских акций».

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Goldman нравится долг по коммерческой недвижимости, которого боятся другие

Кевин Ду

Стена долгов, финансовый кризис и резкое падение стоимости зданий нависают над коммерческой недвижимостью, угрожая инвесторам и банкам, но Goldman Sachs Asset Management является покупателем.

«То, что есть некоторые проблемные объекты с очень высокой вакансией и проблема со стоимостью капитала или стоимостью долга, — это не значит, что со всем классом активов что-то не так», — сказала Линдси Роснер, глава отдела многоотраслевых инвестиций в фирме. «То, что мы смогли сделать, — это найти много возможностей в коммерческих ипотечных ценных бумагах (CMBS)».

Роснер, описывающая CMBS как рынок, «который нервировал людей», сосредоточена на «очень особых объектах, которые очень востребованы». Стоит быть разборчивой, поскольку всеобщее восстановление в офисах маловероятно, поскольку сохраняется удаленная работа, сказала она в подкасте Bloomberg Intelligence Credit Edge.

Goldman также видит ценность в долгах промышленных складов, используемых для логистики, и предпочитает CMBS корпоративным облигациям, по словам Роснера. Несмотря на все мрачные прогнозы о том, что пандемия приведет к пустым зданиям и множеству дефолтов, коммерческий долг по недвижимости сумел превзойти долг корпораций инвестиционного уровня в этом году.

«Относительная стоимость действительно есть», — сказала она, имея в виду CMBS. «Это хорошая часть нашего портфеля, и мы думаем, что она генерирует приличный объем кэрри».

Рознер в целом позитивно оценивает перспективы кредитных рынков, поскольку «доходность все еще есть», и хотя экономика замедляется, она оценивает вероятность рецессии в США всего лишь в 15–20%.

В сфере долговых обязательств инвестиционного уровня Goldman отдает предпочтение эмитентам финансового сектора, которые, по ее словам, продемонстрировали превосходные показатели по избыточной доходности.

«Это касается не только американских банков-финансовых центров», — сказал Роснер, который фокусируется на государственных фиксированных доходах в Goldman. «Возможность появилась во французских банках, где была неопределенность вокруг французских выборов».

Goldman тем временем избегает облигаций коммунального сектора, исходя из высокой стоимости зеленого перехода. «Это просто поместит их в иное положение баланса, чем то, которое, по нашему мнению, выгодно для держателя облигаций», — сказал Роснер.

По рейтинговому сегменту Роснер отдает предпочтение компаниям с рейтингом BBB, которые сохранили денежные средства и не увеличили левередж. «Triple Bs по-прежнему являются частью рынка, который нам действительно нравится», — сказала она.

Роснер предпочитает казначейские облигации с более коротким сроком погашения, учитывая вероятность повышения крутизны кривой после выборов в США.

«Ни один из кандидатов не баллотируется на программу фискальных ограничений», — сказала Роснер. «Кривая казначейства может действительно стать более крутой», — сказала она, добавив, что сроки погашения от трех до пяти лет выглядят наиболее привлекательными в этом сценарии.

Источник: Крайние рынки

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Выборы в США: победит ли золото при всех сценариях?

САКСО

Товар

Экономический

Недавние высокие показатели золота с ростом на 20% с начала года и максимумом в 2531,75 долл. США в августе были обусловлены сочетанием факторов, которые сделали его привлекательной инвестицией. Есть несколько причин, по которым послевыборная обстановка может продолжать поддерживать цену на золото, которая легко превзошла индексы SP 500 и Nasdaq 100 до начала сентября этого года. По состоянию на 10 сентября золото выросло более чем на 21%, в то время как индекс SP 500 вырос всего на 15%, а Nasdaq 100 — на 12,5%.

Фискальное расточительство

Неопределенность вокруг предстоящих президентских выборов в США, которая вызывает сильное беспокойство по поводу курса фискальной политики и общей стабильности рынка. Сначала Трамп, а затем Байден отбросили осторожность, раздувая федеральный дефицит в хорошие времена и особенно в плохие (реакция на пандемию), при этом долг США превысил 120% ВВП. Похоже, ни одна из партий не собирается выполнять меры жесткой бюджетной экономии, что повышает риски инфляции, что является положительным фактором для золота. Трамп хочет сократить налоги без каких-либо надежных планов по сокращению расходов, в то время как Харрис предлагает некоторые новые идеи налоговой политики и хотела бы продлить огромные фискальные программы Байдена. Любая администрация неизбежно увеличит дефицит в условиях экономического спада. И даже если у нас будет президент Харрис или Трамп с разделенным Конгрессом, что означает политический тупик, это означает, что пункт 3 ниже — ФРС — должна работать гораздо усерднее, смягчая политику.

Апелляция общего характера о предоставлении убежища

Золото долгое время было убежищем в трудные времена, и мы можем приближаться к концу невероятного забега акций, если мы движемся к рецессии, о чем, похоже, нам говорит рынок облигаций и его недавняя «дез-инверсия». Дез-инверсия происходит, когда краткосрочная доходность падает ниже долгосрочной доходности, поскольку рынок ожидает, что ФРС снизит ставки.

Снижение ставки ФРС

Как отмечалось выше, независимо от того, движемся ли мы к небольшому замедлению или к полномасштабной рецессии, решения Федеральной резервной системы США по денежно-кредитной политике будут играть значительную роль в формировании траектории золота. Цикл снижения ставок начнется в этом месяце на заседании FOMC ФРС 18 сентября, и среда с более низкими процентными ставками, вероятно, повысит привлекательность золота, особенно если ФРС в конечном итоге сократит больше, чем ожидалось, в ближайшие месяцы. Более низкие ставки снижают альтернативную стоимость владения не приносящими доход активами, такими как золото, делая его более привлекательным для инвесторов. Исторически золото показывало хорошие результаты в периоды падения процентных ставок.

Геополитика и «дедолларизация»

Более того, более широкая глобальная среда, характеризующаяся геополитической напряженностью, усилиями центральных банков по дедолларизации и экономической неопределенностью, продолжает подкреплять спрос на золото. В частности, закупки золота центральными банками и сильный розничный спрос на ключевых рынках, таких как Китай, помогли поддержать рост блестящего металла, поскольку инвесторы ищут стабильности в нестабильных экономических условиях. Здесь может быть больше угла, если победит Трамп и он выполнит свои огромные угрозы тарифов, поскольку расширяющаяся группа стран стремится совершать сделки за пределами системы доллара США.

В целом, сочетание геополитических рисков, фискальных проблем и потенциальных изменений в денежно-кредитной политике, особенно после президентских выборов в США, делает золото оптимистичным в качестве твердого актива. Обратите внимание на последствия фразы «твердый актив»: золото всегда следует рассматривать в основном как то, что сохраняет свою стоимость, а не как то, что значительно вырастет в реальном выражении (за пределами уровня инфляции). Инвесторы, вероятно, продолжат рассматривать золото как хедж против неопределенностей, создаваемых как экономическими, так и политическими силами.

За последнее десятилетие золото обеспечивало среднюю годовую доходность в 8,4% в долларах США, постоянно опережая инфляцию. Это делает его привлекательным вариантом для долгосрочных инвесторов, стремящихся сохранить покупательную способность.

US Election: Will Gold Win in All Scenarios?_1

Как инвестировать или активно торговать золотом?

Физическое золото : покупка физического золота в виде ювелирных изделий, монет или слитков обеспечивает прямой доступ к металлу, но влечет за собой такие факторы, как безопасное хранение, страхование и более высокие торговые издержки.

Золотые ETF/ETC : биржевые фонды или товары предлагают удобный способ инвестировать в золото без владения физическим металлом. Эти продукты тесно отслеживают цены на золото и могут легко торговаться на биржах.

Акции/ETF золотодобывающих компаний : Инвестирование в золотодобывающие компании или ETF, которые держат корзину акций горнодобывающих компаний, обеспечивает воздействие цен на золото. Однако эти инвестиции несут операционные риски и могут демонстрировать более высокую волатильность по сравнению с самим золотом. В последние годы сочетание инфляции и повышения процентных ставок привело к тому, что некоторые золотодобытчики столкнулись с трудностями относительно цены на золото на фоне растущих затрат на финансирование, рабочую силу и материалы.

Спотовая торговля золотом : продукт с кредитным плечом, который может подойти трейдерам, использующим инструменты управления рисками, в то время как долгосрочные инвесторы могут посчитать ETF лучшим вариантом. В Saxo вы можете использовать кредитное плечо для торговли ценой золота против 12 различных валют — включая доллар США, евро, юань и швейцарский франк — и серебра.

Прежде чем продолжить, вам необходимо учесть вашу толерантность к риску и временной горизонт, а также ваши личные финансовые цели. Золото считается относительно безопасным драгоценным металлом для инвестиций, но его цена по-прежнему реагирует на изменения на других рынках, таких как доллар и доходность государственных облигаций.

Когда входить в торговлю или инвестиции — это всегда вызов, будь то акция или товар, такой как золото. Учитывая это, ступенчатый подход может быть наилучшим подходящим способом войти в новую позицию, т. е. разделить покупку на более мелкие части, распределенные в течение заранее определенного периода времени.

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Российско-украинский конфликт

Палестино-израильский конфликт

Форекс

Политический

ФастБулл

FastBull Рекомендуемые

Девин

Мохаммад Омар

Последние поиски

Популярные запросы

Котировки

Новости

Анализ

Пользователь

24/7

Экономический Календарь

Обучение

Данные

Goldman заявляет, что глобальный цикл снижения ставок сулит хорошие перспективы доллару США

Источник: Крайние рынки

Дадли видит возможность снижения ставки ФРС на полпункта

Источник: Крайние рынки

Глобальные фонды устремляются в акции Юго-Восточной Азии в ответ на разворотную игру ФРС

Источник: Theedgemarkets

Финансовые новости от 16 сентября

[Краткие факты]

[ Подробности новостей ]

[ Сегодняшний фокус ]

Оптимистичный прогноз для акций Великобритании

Goldman нравится долг по коммерческой недвижимости, которого боятся другие

Источник: Крайние рынки

Выборы в США: победит ли золото при всех сценариях?

Фискальное расточительство

Апелляция общего характера о предоставлении убежища

Снижение ставки ФРС

Геополитика и «дедолларизация»

Как инвестировать или активно торговать золотом?

Раскрытие Рисков