Йена восстанавливается на фоне открытости Уэды; евро начинает падать

Вчера иена в целом восстановилась, поскольку участники рынка интерпретировали комментарии главы Банка Японии Кадзуо Уэды как потенциальный сигнал к повышению ставки в декабре. Уэда отметил, что до следующего заседания по политике еще месяц, и что к тому времени у центрального банка будет значительный объем данных для рассмотрения. Хотя он не обещал никаких изменений в политике или не выражал четкого намерения скорректировать процентные ставки, эта «открытость» была хорошо воспринята быками по иене. Сама возможность принятия Банком Японии более ястребиной позиции дала достаточный импульс для укрепления иены по отношению к другим валютам.

Напротив, евро в целом снизился, прорвавшись вниз по отношению как к австралийскому доллару, так и к канадскому доллару, хотя и остался в диапазоне по отношению к доллару. ЕЦБ попытался преуменьшить значение данных о росте заработной платы предыдущего дня, которые оказались сильнее ожиданий, что является явным признаком того, что они готовы провести еще одно снижение ставки в декабре. Примечательно, что один из известных голубиных членов Управляющего совета ЕЦБ предложил идею непрерывного снижения ставок до тех пор, пока ставка по депозитам не достигнет нейтрального уровня в 2%. Хотя, возможно, преждевременно прогнозировать политику так далеко вперед, похоже, что некоторые чиновники уже закладывают основу для управления ожиданиями рынка на предстоящий год.

В целом, за неделю евро показал худшие результаты среди основных валют. Несмотря на вчерашний отскок, иена остается второй по слабости, за ней следует доллар. Австралийский доллар в настоящее время демонстрирует самые высокие результаты, за ним следуют канадский доллар и швейцарский франк. Стерлинг и новозеландский доллар продолжают занимать средние позиции в рейтинге результатов.

Технически падение EUR/CAD с 1,5225 возобновилось, пробив временный минимум 1,4710. Краткосрочные перспективы теперь будут оставаться медвежьими, пока сопротивление 1,4888 удерживается, и более глубокое падение будет наблюдаться до поддержки 1,4592. Твердый прорыв там будет утверждать, что снижение с 1,5225 по крайней мере корректирует весь восходящий тренд с 1,2867 (минимум 2022 года). Затем должно наблюдаться более глубокое падение до 38,2% коррекции от 1,2867 до 1,5225 на уровне 1,4324.

В Европе на момент написания статьи FTSE вырос на 0,32%. DAX вырос на 0,23%. CAC снизился на -0,29%. Доходность 10-летних облигаций Великобритании снизилась на -0,0357 до 4,438. Доходность 10-летних облигаций Германии снизилась на -0,035 до 2,318. Ранее в Азии Nikkei упал на -0,85%. Гонконгский HSI упал на -0,53%. Китайский Shanghai SSE вырос на 0,07%. Сингапурский Strait Times упал на -0,12%. Доходность 10-летних облигаций Японии выросла на 0,0269 до 1,096.

Число первичных заявок на пособие по безработице в США сократилось до 213 тыс. против ожидаемых 220 тыс.

Число первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю, закончившуюся 16 ноября, сократилось на 6 тыс. до 213 тыс., что ниже ожиданий в 220 тыс. Четырехнедельное скользящее среднее число первичных заявок сократилось на 4 тыс. до 218 тыс.

Число повторных заявок выросло на 36 тыс. до 1908 тыс. за неделю, закончившуюся 9 ноября, что является самым высоким показателем с 13 ноября 2021 года. Четырехнедельное скользящее среднее число повторных заявок выросло на 5 тыс. до 1879 тыс., что является самым высоким показателем с 27 ноября 2021 года.

Баркин из ФРС избегает предвосхищать решение по декабрьскому решению, ссылаясь на уязвимость к шокам от издержек

Президент ФРБ Ричмонда Том Баркин заявил Financial Times, что не будет «предвосхищать» решение по ставке на декабрьском заседании. Он признал наличие двойных проблем: повышенной инфляции и напряженности на рынке труда.

«Если инфляция остается выше нашего целевого показателя, это дает основания быть осторожными в снижении ставок», — сказал он. «Если безработица ускоряется, это дает основания быть более дальновидными».

Баркин подчеркнул растущую уязвимость к ценовым шокам, которая, по его словам, выше, чем могла быть пять лет назад. Он также указал на опасения бизнеса по поводу потенциального инфляционного давления, вытекающего из предложенных избранным президентом Дональдом Трампом тарифов и политики депортации.

Однако он добавил, что планы Трампа по увеличению внутреннего производства энергии могут иметь противодействующий «дезинфляционный» эффект.

Хотя предприятия опасаются изменений экономической политики при новой администрации, Баркин подчеркнул, что ФРС не будет превентивно корректировать свою политику.

«Мы не должны пытаться решить проблему до того, как она произойдет», — заметил он.

Стурнарас из ЕЦБ поддерживает непрерывное снижение ставок до достижения нейтрального уровня

Член Управляющего совета ЕЦБ от Греции Яннис Стурнарас выразил решительную поддержку дальнейшему смягчению денежно-кредитной политики, предложив снижать ставку на каждом заседании в дальнейшем до тех пор, пока учетная ставка не достигнет «нейтрального уровня», оцениваемого примерно в 2%.

В интервью Bloomberg TV Стурнарас охарактеризовал предлагаемое снижение на четверть процентного пункта в декабре, в результате чего ставка по депозитам достигнет 3%, как «правильный ответ» на текущие экономические и инфляционные условия.

Он воздержался от исключения возможности более значительного снижения на 50 базисных пунктов и подчеркнул, что внешние факторы, включая реакцию рынка и действия ФРС, остаются неопределенными.

Стурнарас также преуменьшил опасения по поводу резкого роста договорной заработной платы в третьем квартале, самого высокого уровня с момента введения евро в 1999 году, заявив: «Мы ожидаем, что в ближайшие месяцы этот показатель снизится. Мы думали, что это единичный всплеск, а не постоянное увеличение».

Виллеруа из ЕЦБ: ретроспективные данные по заработной плате, сторонники гибкого прагматизма

Член Управляющего совета ЕЦБ от Франции Франсуа Виллеруа де Гало, выступая вчера на конференции, подчеркнул осторожную и прагматичную позицию в отношении денежно-кредитной политики, преуменьшив значимость недавних данных по заработной плате, которые оказались выше ожиданий.

Он охарактеризовал резкий рост согласованной заработной платы в третьем квартале как «обратный» индикатор, в первую очередь отражающий «запоздалые эффекты» более ранних переговоров в Германии, которые уже были учтены в сентябрьских прогнозах ЕЦБ.

Виллерой подчеркнул сдвиг в рисках, заявив, что баланс как роста, так и инфляции теперь склоняется в сторону снижения. Он также отметил, что потенциальные пошлины США, как «не ожидается, существенно изменят прогноз инфляции в Европе».

На этом фоне Виллеруа подтвердил приверженность ЕЦБ «продолжать снижать степень ограничений денежно-кредитной политики», подчеркнув при этом, что темпы должны определяться «гибким прагматизмом» и «полной опциональностью» в будущих решениях.

Уэда из Банка Японии: влияние валютного курса на экономику и цены рассматривается «серьёзно» при принятии политических решений

На вчерашнем форуме глава Банка Японии Кадзуо Уэда признал, что центральный банк «серьезно» относится к изменениям обменного курса при формировании своих экономических и инфляционных прогнозов. Он также подчеркнул важность понимания факторов, определяющих текущие изменения обменного курса, и их более широких последствий.

Что касается денежно-кредитной политики, Уэда повторил, что решения будут приниматься «на каждом заседании» на основе самой последней информации. Поскольку до декабрьского заседания остался месяц, Уэда отметил, что дополнительные данные внесут большую ясность в обсуждения центрального банка.

Комментируя потенциальное воздействие политики избранного президента США Дональда Трампа, Уэда признал, что это слишком сложно предсказать. Он подтвердил, что «как только новая администрация объявит о новом наборе политик, мы хотели бы включить его в наши экономические перспективы».

Прогноз на середину дня по USD/JPY

Дневные опорные точки: (S1) 154,68; (P) 155,28; (R1) 156,04; Подробнее…

USD/JPY вчера заметно упала, но осталась в диапазоне 153,27/156,74. Внутридневной уклон остается нейтральным на данный момент. С другой стороны, прорыв 156,74 возобновит весь рост от 139,57 к максимуму 161,94. С другой стороны, прорыв 153,27 возобновит коррекцию к 38,2%-ному откату от 139,57 до 156,74 на уровне 150,18.

В более широкой картине ценовые действия от 161,94 рассматриваются как корректирующая модель для роста от 102,58 (минимум 2021 года). Диапазон среднесрочной консолидации должен быть установлен между 38,2% коррекцией 102,58 и 161,94 на 139,26 и 161,94. Тем не менее, устойчивый прорыв 139,26 откроет более глубокое среднесрочное падение до 61,8% коррекция на 125,25.

Источник: MarketPulse