Канада неожиданно сократила рабочие места, безработица выросла до 6,1%

Экономический

Краткое содержание:

Общее число безработных составило 1,3 миллиона человек, что на 23% больше, чем в прошлом году.

Рынок труда Канады неожиданно потерял рабочие места, а уровень безработицы подскочил до самого высокого уровня за более чем два года, сигнализируя о большей слабости в экономике, которая станет проверкой терпеливой позиции центрального банка в отношении снижения ставок.

В марте страна потеряла 2200 рабочих мест, а уровень безработицы вырос на 0,3 процентных пункта до 6,1%, сообщило Статистическое управление Канады в пятницу в Оттаве. Эти цифры не оправдали ожиданий увеличения числа рабочих мест на 25 000 и уровня безработицы в 5,9%, согласно средней оценке экономистов, проведенной агентством Bloomberg.

Это первая потеря рабочих мест с июля и самый высокий уровень безработицы с января 2022 года. Если не считать пандемии Covid, уровень безработицы в Канаде не превышал 6% с 2017 года.

Опубликованные в то же время данные по США показали, что в марте в стране было создано 303 000 рабочих мест, что превзошло оценки. После этих сообщений канадский доллар испытал самое большое внутридневное падение за две недели и торговался на уровне 1,3623 канадского доллара за доллар США в 8:40 утра в Оттаве. Доходность эталонных двухлетних облигаций Канады упала примерно на два базисных пункта за день и составила 4,16%.

Данные по Канаде подчеркивают растущую слабость рынка труда, что, вероятно, добавит доказательств того, что Банку Канады, возможно, придется вскоре начать рассматривать возможность снижения процентных ставок. Потери рабочих мест в марте, последовавшие за более медленными темпами набора персонала, чем прирост населения в течение последних нескольких месяцев, могут помочь убедить политиков в том, что существует достаточно сил, чтобы удерживать инфляцию на устойчивом пути снижения до целевого показателя в 2%.

«Трещины, возникшие на канадском рынке труда, внезапно стали намного шире», — заявил Эндрю Грэнтэм, экономист Canadian Imperial Bank of Commerce, в отчете для инвесторов.

«В то время как рынки отодвигали ожидания первого снижения процентной ставки Банком Канады после сильных данных по ВВП в начале года, сегодняшние данные по рабочей силе должны показать, что они снова подталкивают эти ожидания вперед, ближе к нашим ожиданиям первого шага в июне. ».

В прошлом месяце губернатор Тифф Маклем и его чиновники пятое заседание подряд сохранили ключевую ставку на уровне 5%, признав прогресс в сфере инфляции, но повторив, что «слишком рано» рассматривать вопрос о смягчении политики. Маклем сказал, что есть признаки того, что давление на заработную плату может снизиться, поскольку рынки труда продолжают постепенно ослабевать.

Это последний из двух отчетов о занятости перед следующим решением Банка Канады по ставке 10 апреля, когда политики также обновят свои прогнозы. Экономисты, участвовавшие в опросе Bloomberg, ожидают, что банк снова сохранит ставки на следующей неделе, и многие из них ожидают, что цикл смягчения начнется на следующем июньском заседании. Трейдеры видят примерно восемь из 10 шансов на снижение к этому месяцу.

«В конечном счете, сегодняшние данные подтверждают, что канадская экономика не так сильна, как показывают официальные данные по ВВП и Банк Канады, и что необходимо существенное снижение ставок, чтобы избежать более зловещего спада», — Саймон Харви, руководитель отдела валютного анализа. в Monex Canada, говорится в электронном письме.

Рост уровня безработицы в марте был вызван увеличением на 60 000 человек, ищущих работу или находящихся в временных увольнениях, в результате чего общее число безработных достигло 1,3 миллиона человек. Большинство людей, которые были безработными в феврале, также остались безработными в прошлом месяце, что указывает на период больших трудностей с поиском работы.

Уровень участия остается стабильным на уровне 65,3% третий месяц подряд. Уровень занятости – доля занятого населения трудоспособного возраста – снизился на 0,1 процентного пункта до 61,4%, что является шестым месячным снижением подряд.

За последний год уровень занятости снизился на 0,9 процентных пункта, поскольку создание 324 000 рабочих мест отстает от роста населения трудоспособного возраста на 1 миллион человек. В 2023 году население Канады росло на 3,2% в год, что является одним из самых высоких показателей в мире из-за высокого уровня иммиграции.

Общее количество отработанных часов в марте практически не изменилось по сравнению с предыдущим месяцем, но выросло на 0,7% по сравнению с годом ранее.

Рост заработной платы постоянных сотрудников немного ускорился до 5%, совпав с ожиданиями, и вырос с 4,9% месяцем ранее.

Потери рабочих мест произошли в сфере услуг по размещению и питанию, где занятость сократилась на 27 000 человек. Оптовая и розничная торговля, а также профессиональные и технические услуги также сокращают рабочие места. Наибольший рост занятости наблюдался в здравоохранении, социальной помощи и строительстве.

В региональном масштабе занятость упала в Квебеке, Саскачеване и Манитобе. Хотя в Онтарио наблюдался рост, уровень безработицы в провинции вырос на 0,2 процентных пункта до 6,7%, поскольку все больше людей искали работу.

В столичном районе Сент-Катаринс-Ниагара в Онтарио наблюдался самый большой рост уровня безработицы по сравнению с прошлым годом - до 7,6%, что сейчас является самым высоким показателем среди крупных населенных пунктов. Уровень безработицы в Торонто и Виндзоре в марте достиг 7,5%.

Источник: Блумберг

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.

Избранные

Отчет о занятости вызывает движение на рынке: доходность облигаций растет, акции демонстрируют неоднозначную реакцию

Укадике Майкл

Экономический

Акции

Товар

Доходность облигаций выросла после публикации последнего отчета о занятости, который усилил слухи о том, что Федеральная резервная система может отложить снижение процентных ставок. Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла на шесть базисных пунктов и достигла 4,37%. Между тем, контракты SP 500 столкнулись с трудностями при сохранении роста, в то время как доллар демонстрировал признаки роста.

Рынок труда США продемонстрировал уверенный рост в марте: число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе выросло на 303 000, а уровень безработицы снизился до 3,8%. Эти данные сигнализируют о том, что сильный рынок труда поддерживает экономику, при этом рост числа рабочих мест пересмотрен в сторону повышения за предыдущие два месяца, согласно данным Бюро статистики труда.

В корпоративных новостях Tesla Inc. объявила о значительном снижении цен на внедорожники Model Y, чтобы сократить свои запасы. Этот шаг включает в себя скидки до 5000 долларов на некоторые модели. Джонсон Джонсон также попал в заголовки газет, согласившись приобрести Shockwave Medical Inc. примерно за 13,1 миллиарда долларов с целью расширения предложения медицинского оборудования для лечения сердечно-сосудистых заболеваний. Кроме того, Apple Inc. уволила более 600 сотрудников в Калифорнии в рамках своего решения о прекращении проектов, связанных с дисплеями для автомобилей и умных часов.

Что касается рыночных движений, фьючерсы SP 500 выросли на 0,3%, фьючерсы Nasdaq 100 - на 0,4%, а фьючерсы Dow Jones Industrial Average - на 0,2%. Однако индекс Stoxx Europe 600 упал на 1,1%, а индекс MSCI World упал на 0,4%. На валютных рынках спотовый индекс доллара Bloomberg увеличился на 0,2%, в то время как евро, британский фунт и японская иена продемонстрировали разнонаправленное движение по отношению к доллару.

В сфере криптовалют Биткойн и Эфир продемонстрировали снижение: Биткойн упал на 2,6% до $66 163,45, а Эфир упал на 3% до $3 226,37. Доходность облигаций продолжила восходящую траекторию: доходность 10-летних казначейских облигаций выросла на шесть базисных пунктов до 4,37%. Аналогично, доходность 10-летних облигаций Германии и Великобритании выросла на три и шесть базисных пунктов соответственно.

Товарные рынки оставались относительно стабильными: нефть марки West Texas Intermediate и спотовое золото практически не изменились. Эти события на различных рынках отражают текущую динамику, на которую влияют публикации экономических данных, корпоративные действия и глобальные события.

Последний отчет о занятости и корпоративные объявления вызвали движения на финансовых рынках. Доходность облигаций выросла на фоне ожиданий изменений политики ФРС, в то время как фьючерсы на акции отреагировали неоднозначно. Эти колебания подчеркивают важность экономических показателей и корпоративных решений в формировании настроений рынка и поведения инвесторов.

Источник: Блумберг

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Мартовские показатели занятости: стагнация рабочих мест, рост безработицы

Укадике Майкл

Экономический

Форекс

В марте на канадском рынке труда произошли незначительные изменения в сфере занятости: небольшое сокращение рабочих мест составило 2200 человек. Уровень занятости также снизился на 0,1 процентного пункта до 61,4%. И наоборот, уровень безработицы увеличился на 0,3 процентных пункта, достигнув 6,1%. В годовом исчислении уровень безработицы вырос на 1,0 процентного пункта. March Employment Figures: Stagnation in Jobs, Rise in Unemployment_1

March Employment Figures: Stagnation in Jobs, Rise in Unemployment_1

У молодежи в возрасте от 15 до 24 лет занятость снизилась на 28 000, а у мужчин среднего возраста (от 25 до 54 лет) количество рабочих мест увеличилось на 20 000. Занятость оставалась относительно стабильной среди женщин основного возраста и лиц в возрасте 55 лет и старше.

В марте несколько отраслей столкнулись с колебаниями, при этом наблюдался спад в сфере услуг размещения и питания, оптовой и розничной торговли, а также профессиональных, научных и технических услуг. Однако в сфере здравоохранения и социальной помощи число рабочих мест увеличилось на 40 000.

На региональном уровне в Квебеке, Саскачеване и Манитобе наблюдалось снижение занятости, а в Онтарио — увеличение на 26 000 рабочих мест. Общее количество отработанных часов в марте осталось стабильным, но увеличилось на 0,7% по сравнению с предыдущим годом.

Средняя почасовая оплата труда среди сотрудников выросла на 5,1% в годовом исчислении, достигнув $34,81. Этот рост заработной платы последовал за увеличением на 5,0% в феврале.

С марта 2023 года по март 2024 года уровень занятости снизился на 0,9 процентных пункта, при этом рост занятости не поспевает за ростом численности населения в возрасте 15 лет и старше. В этот период в государственном секторе наблюдался больший рост занятости по сравнению с частным сектором.

Число самозанятых сократилось на 29 000 в марте, компенсировав предыдущий рост в феврале. Уровень занятости среди молодежи в возрасте от 15 до 24 лет снизился до 55,0%, самого низкого уровня с февраля 2012 года.

Уровень безработицы вырос до 6,1% в марте, при этом увеличилось число людей, ищущих работу или временно увольняющихся. Уровень участия в рабочей силе остался неизменным на уровне 65,3%.

Что касается отраслей промышленности, занятость снизилась в сфере услуг проживания и питания, оптовой и розничной торговли, профессиональных, научных и технических услуг, но увеличилась в здравоохранении и социальной помощи.

Глядя на рыночное влияние этих тенденций на рынке труда, можно заметить, что колебания уровня занятости в различных отраслях могут влиять на структуру потребительских расходов, настроения инвесторов и общий экономический рост. Отрасли, испытывающие сокращение рабочих мест, могут столкнуться с сокращением потребительского спроса, что повлияет на их доходы и прибыльность. И наоборот, в секторах с ростом занятости может наблюдаться рост экономической активности и инвестиций.

Рост средней почасовой заработной платы предполагает потенциальное инфляционное давление, поскольку более высокая заработная плата может привести к увеличению производственных затрат для предприятий. Это может повлиять на ценовую стратегию и, в конечном итоге, на покупательную способность потребителей. Кроме того, изменения уровня безработицы и уровня участия в рабочей силе могут указывать на изменения в общем состоянии экономики, влияя на доверие инвесторов и эффективность рынка.

Поскольку рынок труда продолжает развиваться, политики, предприятия и инвесторы будут внимательно следить за этими тенденциями, чтобы принимать обоснованные решения относительно экономической политики, бизнес-стратегий и инвестиционных возможностей. Взаимодействие между динамикой занятости и рыночными условиями подчеркивает взаимосвязанный характер экономики, подчеркивая важность всестороннего понимания данных рынка труда для эффективного принятия решений.

В заключение, последние тенденции на рынке труда в Канаде отражают сложное взаимодействие факторов, которые могут иметь далеко идущие последствия для экономики и финансовых рынков. Понимание этой динамики и ее потенциального воздействия имеет решающее значение для заинтересованных сторон, стремящихся ориентироваться в меняющемся экономическом ландшафте и извлечь выгоду из появляющихся возможностей.

Источник: Статистическое управление Канады.

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Мартовский отчет о занятости в США: смешанные сигналы на фоне многообещающего роста

Укадике Майкл

Экономический

Форекс

В марте Бюро статистики труда США сообщило о заметном увеличении на 303 000 общего числа занятых в несельскохозяйственном секторе в сочетании с незначительным изменением уровня безработицы на уровне 3,8 процента. Рост занятости был особенно заметен в секторах здравоохранения, государственного управления и строительства, что указывает на положительную тенденцию на рынке труда.

Согласно данным опроса домохозяйств, уровень безработицы остался стабильным на уровне 3,8 процента, при этом число безработных практически не изменилось и составляет 6,4 миллиона человек. Среди различных демографических групп уровень безработицы среди чернокожих увеличился, а среди азиатов и латиноамериканцев снизился. Однако уровень безработицы среди других основных групп работников продемонстрировал минимальные колебания в течение месяца.

Кроме того, данные опроса предприятий показали значительный рост числа рабочих мест в нескольких отраслях. Здравоохранение добавило 72 000 рабочих мест, превысив среднемесячный прирост по сравнению с предыдущим годом. Аналогичным образом, занятость в правительстве и строительстве значительно выросла, опережая соответствующие среднемесячные приросты. В секторе отдыха и гостеприимства также наблюдался заметный рост занятости, которая вернулась к допандемическому уровню.

Несмотря на эти позитивные изменения, в некоторых отраслях наблюдался лишь скромный рост или они остались относительно неизменными. В розничной торговле, например, ситуация с занятостью изменилась незначительно: рост в одних секторах компенсировался потерями в других. Аналогичным образом, несколько крупных отраслей, включая обрабатывающую промышленность и транспорт, сообщили о минимальных изменениях или их отсутствии вообще.

Средний почасовой заработок для всех работников частного несельскохозяйственного сектора немного увеличился в марте, отражая рост на 0,3 процента до $34,69. За последние 12 месяцев средняя почасовая оплата выросла на 4,1 процента, что указывает на постепенное улучшение роста заработной платы. Кроме того, средняя продолжительность рабочей недели для сотрудников частных несельскохозяйственных предприятий увеличилась, что еще раз подчеркивает положительную динамику на рынке труда.

Что касается технических изменений, изменение общего числа занятых в несельскохозяйственном секторе за январь было пересмотрено в сторону повышения, а изменение за февраль — в сторону понижения. Эти изменения предполагают несколько более высокие показатели занятости за первые два месяца года.

В целом, последний отчет о занятости отражает неоднозначные, но в целом позитивные перспективы рынка труда США. Хотя рост числа рабочих мест в ключевых секторах свидетельствует об устойчивости и восстановлении экономики, в некоторых отраслях сохраняются проблемы, что подчеркивает необходимость сохранения бдительности и целенаправленных политических мер для поддержания динамики. Поскольку экономика преодолевает неопределенность, показатели рынка труда останутся важнейшим фактором, определяющим общее состояние экономики и настроения инвесторов.

Источник: Бюро статистики труда США.

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Неспокойное начало месяца для фунта стерлингов

Саманта Луан

Экономический

Форекс

Сырое начало апреля не просто метафорично: одно из самых влажных начала года продолжает оказывать влияние на экономику Великобритании, а Британский консорциум розничной торговли сообщил в пятницу, что Пасха не смогла обратить вспять снижение посещаемости главных улиц Великобритании.

«В марте количество посетителей в Великобритании снизилось, поскольку из-за влажной погоды покупатели оставались дома», — говорит Хелен Дикинсон, исполнительный директор BRC. Общая посещаемость Великобритании снизилась на 1,3% в марте (г/г), по сравнению с -6,2% в феврале.

«Являясь повсеместной экономикой, розничная торговля служит всем нам, обеспечивая нас необходимыми продуктами, а также местными рабочими местами и инвестициями», — говорит Дикинсон.

Pound Sterling's Soggy Start to a Bright Month_1

На прошлой неделе фунт потерял позиции по отношению к большинству своих аналогов из G10, причем потери особенно заметны по отношению к сырьевым валютам, которые получили выгоду от возобновившихся надежд, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки в июле.

Тем временем обменный курс фунта к евро упал до 1,1660 и, похоже, достигнет шестого дневного убытка подряд. Конечно, обменный курс фунта к доллару улучшился, восстановившись до 1,2625, но это связано исключительно с более широкой слабостью доллара США.

Аналитик Кирстин Кундби-Нильсен из Danske Bank считает, что низкие показатели фунта стерлингов можно объяснить более мягкими данными из Великобритании. Она говорит, что окончательные индексы деловой активности за март были немного ниже предварительных показателей: совокупный показатель составил 52,8 (предварительный: 52,9) и сектор услуг 53,1 (предварительный: 53,4).

Но отставание от ожиданий – это то, что в конечном итоге имеет значение для валютного рынка, и оно может объяснить более низкую динамику фунта.

«Таким образом, на данном этапе риски снижения курса валюты кажутся более значительными, чем риски роста», — говорит Вольф фон Ротберг, стратег по акциям в J. Safra Sarasin. «Стерлинг кажется дорогим, учитывая умеренные макроэкономические данные по Великобритании».

Pound Sterling's Soggy Start to a Bright Month_2

Результаты исследования DMP Банка Англии также были опубликованы в четверг и указывают на ослабление ожиданий инфляции и роста заработной платы по всем направлениям.

Инфляционные ожидания ИПЦ на год вперед на британских предприятиях снизились до 3,2% в марте (с 3,3%), а ожидаемый рост заработной платы на год вперед снизился до 4,9% на основе 3M MA (с 5,2%).

"В целом вчерашние данные стали хорошей новостью для Банка Англии", - говорит Кундби-Нильсен. Банк Англии будет все более уверен в том, что сможет снизить процентные ставки в ближайшие месяцы, при этом повышение ставок в июне вполне ожидаемо рынками.

Проблема для тех, кто хочет более сильного фунта, заключается в том, что Банк Англии теперь может сократить свою ставку раньше Федеральной резервной системы США и будет сокращать ее вместе с Европейским центральным банком.

Ожидания по процентным ставкам являются драйвером номер один для валют в 2024 году, и любой намек на то, что Банк Англии может возглавить цикл снижения ставок (и обеспечить большее снижение ставок, чем его коллеги), негативен для фунта.

«Основным драйвером пары GBP/EUR в прошлом году было относительное расхождение в денежно-кредитной политике», - объясняет Пол Робсон, руководитель валютной стратегии G10 в NatWest Markets.

Danske Bank ожидает, что экономика Великобритании в ближайшие месяцы упадет; Судя по всему, это окажет давление на фунт, поскольку позволит Банку снизить процентные ставки.

"Мы ожидаем, что более слабые данные по Великобритании будут оказывать все большее давление на фунт стерлингов в ближайшие месяцы", - говорит Кундби-Нильсен.

Однако апрель, как правило, является благоприятным месяцем для британского фунта, и аналитики говорят, что валюта может укрепиться по отношению к евро и доллару в ближайшие недели, поскольку вступят в силу сезонные факторы.

Pound Sterling's Soggy Start to a Bright Month_3

«Апрель входит в число лучших месяцев в году для фунта благодаря репатриации корпорациями зарубежной валюты для выплаты дивидендов. Средний процентный ежемесячный прирост за последние десять лет в апреле составляет 0,8%. Стандартное отклонение составляет 2,2%», говорит Кеннет Бру, валютный аналитик Société Générale.

Бру говорит, что выгоды особенно заметны в обменном курсе фунта к доллару, но обменный курс фунта к евро также выигрывает.

Камаль Шарма, валютный стратег Bank of America, говорит: «Апрель — это золотая середина для фунта стерлингов. Если верить истории, то тест на отметку $1,30 по паре GBP/USD вполне вероятен».

Источник: фунт стерлингов.

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Землетрясение на Тайване и обрушение моста в Балтиморе представляют угрозу для торговли

Коэн

Экономический

В глобальных цепочках поставок появились новые точки стресса в виде фатального землетрясения на Тайване и закрытия гавани Балтимора, что потенциально может помешать постепенному восстановлению торговли.

Порты восточного побережья США спешат принять грузы, перенаправленные из Балтимора после смертельного обрушения моста на прошлой неделе. С закрытием самой загруженной автомобильной дороги в стране такие компании, как Ford Motor Co. и General Motors Co., уже ищут другие маршруты для перевозки своих запчастей и транспортных средств.

На другом конце света Тайвань — главный производитель самых передовых в мире полупроводников — потрясло сильнейшее за 25 лет землетрясение, в результате которого погибли по меньшей мере девять человек, было ранено более 1000 человек и разрушены здания. Тайваньская компания по производству полупроводников и Объединенная корпорация микроэлектроники остановили работу некоторых машин по производству микросхем и эвакуировали персонал на некоторых предприятиях, хотя обе компании рассчитывают возобновить нормальную работу.

Это связано с тем, что Trade Tracker от Bloomberg показал несколько худшие показатели в апреле: три из 10 индикаторов находились на территории «ниже нормы» против всего двух в марте. Экспортные заказы Тайваня резко упали, несмотря на надежды на рост продаж электроники. Объемы перевозок в Гонконге также упали, хотя в портах Сингапура и Лос-Анджелеса наблюдался значительный рост.

Мировые цепочки поставок в настоящее время стали еще более нестабильными, поскольку продолжающееся насилие в Красном море по-прежнему вынуждает контейнеры, путешествующие между Азией и Европой, выбирать более длинные и дорогостоящие маршруты вокруг Африки. Панамскому каналу также потребуется, по крайней мере, оставшаяся часть этого года, чтобы полностью восстановиться после засухи 2023 года, которая привела к снижению уровня воды и затруднению движения судов. Из-за меньшего количества путей доступа к своим производителям и рынкам компании – и глобальная экономика в целом – рискуют упустить растущий потребительский спрос.

Мы выбрали показатели по доставке, настроениям и объемам экспорта, за которыми стоит следить. Для более четкого представления мы измерили, насколько каждый показатель отличается от исторических норм. Эти данные обновляются в режиме реального времени из терминала Bloomberg по мере их поступления.

Источник: Блумберг

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Предварительный обзор данных о занятости в несельскохозяйственном секторе США за март 2024 г.

Дэймон

Центральный банк

Экономический

Форекс

Бюро статистики труда США планирует опубликовать мартовский отчет о занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) 5 апреля по местному времени. На сегодняшний день рынок ожидает снижения числа рабочих мест в несельскохозяйственном секторе до 200 000 рабочих мест в марте по сравнению с предыдущим показателем в 275 000 рабочих мест.

Число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе и денежно-кредитная политика

С начала года ФРС постоянно подавляла ожидания снижения процентных ставок, начиная с первоначального марта и заканчивая последними ожиданиями в июне.

Однако в последнее время последовательность в выступлениях представителей ФРС была сильной. Президент ФРС Кливленда Лоретта Местер прямо заявила, что снижение процентных ставок не будет рассматриваться на следующем заседании FOMC, а глава ФРС Кристофер Уоллер далее подчеркнул необходимость сократить частоту снижения ставок или отложить сроки их снижения. Речь председателя ФРС Джерома Пауэлла, с другой стороны, была не такой агрессивной: «Нам не нужно торопиться с сокращениями. Если бы мы увидели неожиданное ослабление на рынке труда, это, безусловно, помешало бы сокращению раньше». ."

Недавно президент Федерального резервного банка Миннеаполиса Нил Кашкари сделал несколько самых ястребиных замечаний, заявив: «Если мы и дальше будем видеть, что инфляция движется вбок, то это заставит меня усомниться в том, нужно ли нам вообще снижать ставки».

Итак, как будет развиваться рынок труда в ближайшем будущем? Возможно ли увидеть упомянутое Пауэллом «неожиданное ослабление»?

Отчет ADP часто рассматривается как опережающий индикатор количества рабочих мест в несельскохозяйственном секторе. После выхода последнего отчета ADP индекс доллара США упал, что усилило ожидания снижения ставок. Давайте внимательнее посмотрим, что может произойти на рынке труда США на этот раз.

Анализ отчета ADP о занятости

В феврале частный сектор США добавил 184 000 рабочих мест, показав рост по сравнению с пересмотренным предыдущим показателем в 155 000 рабочих мест и значительно превзойдя рыночные ожидания в 148 000 рабочих мест.

Если разобрать данные, то в секторе производства товаров наблюдался рост с 30 000 рабочих мест в предыдущем месяце до 42 000 рабочих мест, а в секторе услуг - со 110 000 рабочих мест до 142 000 рабочих мест. Среди конкретных подсекторов наиболее заметный рост наблюдался в сфере отдыха и гостеприимства, где количество рабочих мест выросло с 41 000 до 63 000, а также природных ресурсов и горнодобывающей промышленности, где число рабочих мест увеличилось с 4 000 в прошлом месяце до увеличения на 8 000. Кроме того, строительная отрасль зафиксировала еще один месяц роста, добавив 5 000 рабочих мест сверх предыдущего показателя в 28 000 рабочих мест.

В целом, отчет ADP о занятости намного превзошел ожидания рынка. Рост заработной платы продолжал расти, даже ускоряясь, причём в годовом исчислении рост достиг 10%.

Нела Ричардсон, главный экономист ADP, прокомментировала: «Три крупнейших увеличения числа сменивших работу произошли в строительстве, финансовых услугах и производстве. Инфляция снижается, но наши данные показывают, что заработная плата растет как в товарах, так и в услугах».

Хотя отчет ADP о занятости дает ценную информацию, его следует рассматривать как ориентир, а дальнейший анализ следует проводить путем объединения его с данными из других секторов. Давайте продолжим углублять наше понимание рынка труда после февральского отчета NFP.

Горнодобывающая индустрия

Во-первых, давайте углубимся в отрасль, которая редко попадает в поле зрения общественности — горнодобывающую промышленность.

В феврале в горнодобывающей промышленности наблюдался скромный рост числа рабочих мест в несельскохозяйственном секторе всего на 100 человек. Анализируя данные дальше, мы наблюдаем сокращение на 600 рабочих мест в добыче нефти и газа, в то время как в горнодобывающей промышленности (без учета нефти и газа) наблюдалось увеличение на 200 рабочих мест. Исторически колебания занятости в этой отрасли были минимальными и имели тенденцию к стабильности.

Preview of March 2024 US Nonfarm Payrolls_1

Говоря о том, почему мы обсуждаем эту отрасль, помимо неожиданного роста отрасли, о котором сообщается в отчете ADP, наиболее важным аспектом является то, что ее экономическое процветание тесно связано с ценами на сырьевые товары, особенно на сырую нефть, уголь и металлы. В настоящее время большие ожидания снижения процентных ставок крупными центральными банками во всем мире привели к рекордно высоким ценам на сырьевые товары, такие как золото и медь. (Снижение процентных ставок оказывает положительное влияние как на предложение, так и на спрос на сырьевые товары, например, снижает альтернативные издержки хранения запасов, снижает стоимость товаров в долларовом выражении, стимулирует спрос посредством мягкой политики и снижает капитальные затраты на производство сырьевых товаров.)

С начала года фьючерсы на New York Gold 2404 выросли с минимума 1996,4 до максимума 2301 4 апреля, отметив значительный рост на 14,24%. Кроме того, 4 апреля фьючерс на New York Copper 2404 также достиг исторического максимума в 4,239. Цены на промышленные и редкие металлы, среди прочих, также росли.

Помимо финансовых показателей, на которые влияют ожидания снижения процентных ставок ФРС, цены на сырьевые товары, включая сырую нефть, также находятся под влиянием динамики спроса и предложения, что способствует росту цен на сырьевые товары. Цены на сырую нефть недавно восстановились после устойчивого снижения. Частично это можно объяснить эскалацией геополитической напряженности, такой как конфликт в Красном море, который серьезно нарушил международное судоходство, вынудив некоторые суда выбирать более длинные маршруты и, как следствие, увеличив затраты и цены.

Заглядывая в будущее, под влиянием ожиданий снижения процентных ставок и развития динамики спроса и предложения, цены на различные металлы и сырую нефть готовы начать бычий тренд. Рост цен на сырье окажет положительное влияние на реальную экономику, тем самым повышая занятость в горнодобывающей промышленности. В этом отчете ADP рост занятости в горнодобывающей промышленности превзошел ожидания. Аналогичным образом, в предстоящем отчете NFP эта отрасль может продемонстрировать выдающиеся результаты.

Строительная индустрия

Возвращаясь к вечной теме строительной отрасли, в февральском отчете NFP отмечен значительный рост занятости в строительном секторе: добавление 23 000 рабочих мест по сравнению с предыдущим показателем в 11 000 рабочих мест.

Preview of March 2024 US Nonfarm Payrolls_2

Исторически сложилось так, что когда ФРС начала повышать процентные ставки, сфера недвижимости была одним из наиболее пострадавших секторов экономики. Однако есть признаки оживления экономической активности, а постоянно растущие ожидания снижения процентных ставок стали спасательным кругом для строительных фирм.

Последние данные Министерства торговли США показывают, что опережающие индикаторы рынка недвижимости, такие как продажи новых домов, в феврале не оправдали ожиданий (2,1%), снизившись на 0,3% в месячном исчислении. Продажи новых домов в годовом исчислении составили 662 000 единиц, что ниже ожидаемых 675 000 единиц.

Снижение объема продаж можно объяснить резким ростом предложения: в феврале предложение нового жилья достигло 463 000 единиц, что является самым высоким уровнем с 2017 года. Из-за большого количества нового жилья средняя цена нового жилья в феврале составила 400 500 долларов США, снизившись на 7,6 доллара. % в годовом исчислении, что означает шестой месяц подряд снижения.

Несмотря на небольшое снижение продаж и цен на новое жилье в феврале из-за увеличения предложения, основные основы продолжающегося восстановления строительной отрасли остаются неизменными.

Стоит отметить, что, хотя на занятость в строительной отрасли больше влияют продажи новых домов, учитывая общий рынок жилья в США, продажи новых домов составляют лишь 10% от общего объема продаж домов. Продажи существующих домов достигли нового максимума в 4,38 миллиона единиц в том же месяце, в то время как средняя цена существующих домов также достигла нового максимума, достигнув 384 500 долларов. Несмотря на значительный рост количества домов, выставленных на продажу, на 10,3% в годовом исчислении к концу февраля (1,07 млн единиц), он все еще оставался ниже 5-месячного предложения. Это указывает на то, что, хотя запасы увеличиваются, предложение на рынке остается ограниченным из-за устойчивого спроса.

Другими словами, ограниченное предложение существующих домов будет отражаться на продажах новых домов, тем самым повышая цены на новые дома и еще больше влияя на предложение. Кроме того, за расхождением в объемах продаж и ценах на новые и существующие дома кроется влияние высоких процентных ставок. Повышенные ставки по ипотечным кредитам удерживают многих людей, впервые покупающих жилье, от выхода на рынок.

Заглядывая в будущее, можно сказать, что возможность дальнейшего роста занятости в строительной отрасли зависит не только от устойчивого спроса, но и от сроков снижения процентных ставок ФРС. Если ФРС инициирует цикл снижения процентных ставок, строительная отрасль все еще имеет потенциал стать темной лошадкой в сфере занятости в несельскохозяйственном секторе.

Индустрия отдыха и гостеприимства

В февральском отчете NFP говорится, что в индустрии отдыха и гостеприимства наблюдался значительный рост занятости на 58 000 рабочих мест по сравнению с предыдущим показателем в 11 000 рабочих мест. В частности, в сфере питания вне дома зафиксировано увеличение числа рабочих мест на 41 600, превысив предыдущий показатель (-2 400 рабочих мест). Рост спроса на еду вне дома стал основной движущей силой роста индустрии отдыха и гостеприимства.

Preview of March 2024 US Nonfarm Payrolls_3

Ранее мы обсуждали, как люди с низкими доходами сократили свои расходы на еду из-за истощения сбережений. Однако, если принять во внимание количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе и инфляцию индекса потребительских цен, кажется, что наблюдается возрождение процветания ресторанной индустрии. В феврале инфляция ИПЦ на продукты питания была зафиксирована на уровне 2,2% в годовом исчислении, при этом инфляция на продукты питания вне дома составила 4,5% в годовом исчислении, что послужило основным фактором роста продовольственной инфляции.

Preview of March 2024 US Nonfarm Payrolls_4

Почему это происходит? Чтобы понять это, нам нужно рассмотреть индекс потребительских настроений Мичиганского университета и рост заработной платы вместе.

В марте индекс потребительских настроений достиг отметки 79,4, превысив как предыдущий показатель, так и ожидания (76,5). Этот индекс достиг трехлетнего максимума, достигнув самого высокого уровня с середины 2021 года, увеличившись на 2,9 по сравнению с предыдущим показателем, что стало самым большим приростом в месячном исчислении с августа 2022 года. Инфляционные ожидания продолжали снижаться: окончательные годовые ожидания инфляции составили 2,9%, что ниже ожидаемых 3,1% и предыдущего показателя в 3%, достигнув трехлетнего минимума с декабря 2020 года.

Потребительские настроения также поддерживаются ростом уровня заработной платы. Согласно отчету ADP, рост заработной платы в частном секторе продолжал расти в феврале, при этом рост заработной платы для тех, кто сменил работу, подскочил до 10% в годовом исчислении, что означает второй месяц подряд роста.

Устойчивый рост заработной платы и продолжающееся снижение инфляционных ожиданий привели к тому, что ожидания потребителей относительно их текущего финансового положения достигли самого высокого уровня за последние два года. Это означает, что, несмотря на то, что реальная покупательная способность по-прежнему подвержена влиянию повторяющейся инфляции, снижение инфляционных ожиданий привело к увеличению потребительских расходов раньше рынка, тем самым повысив доверие потребителей.

Учитывая эту перспективу, рост занятости в сфере производства продуктов питания вне дома и рост инфляции не являются удивительными.

В заключение отметим, что рост занятости в этой отрасли в будущем во многом будет зависеть от роста заработной платы и инфляционных ожиданий населения. Если инфляция застопорится, это может оказать пагубное влияние на занятость в этой отрасли. Ожидается, что в предстоящем отчете НФП занятость в сфере отдыха и гостеприимства будет сопоставима с предыдущим (февральским) показателем.

Продолжение JOLTS: вакансии и тенденция увольнений

Число вакансий в США за февраль, согласно отчету JOLTS, составило 875,6, пересмотренное вниз с предыдущего показателя 886,3 до 874,8, что соответствует ожиданиям.

Конкретные подкатегории, показывающие увеличение количества вакансий, включают финансовую и страховую отрасль, государственные и местные органы власти, а также должности в сфере искусства, развлечений и досуга. Однако количество вакансий в информационной индустрии и федеральном правительстве сократилось.

В настоящее время соотношение вакансий к безработице составляет 1,36, что является четырехмесячным минимумом и указывает на продолжающуюся напряженность на рынке труда США.

По мере роста уровня безработицы и снижения доли вакантных рабочих мест ожидается, что давление на заработную плату будет и дальше снижаться. Некоторые признаки указывают на смягчение ситуации на рынке труда, включая сокращение количества вакансий в некоторых отраслях и увольнения, достигшие самого высокого уровня почти за год. Благодаря более скоординированному рынку труда и снижению давления на заработную плату ФРС, вероятно, будет чувствовать себя более уверенно при снижении процентных ставок этим летом.

ФРС стремится к замедлению темпов роста рынка труда, предпочтительно за счет сокращения вакансий, а не за счет прямого увеличения безработицы. Пока количество вакансий остается высоким, рост заработной платы может продолжаться, что потенциально создает устойчивые инфляционные риски.

Краткое содержание

Основываясь на анализе нескольких вышеупомянутых конкретных отраслей, предстоящий отчет NFP может превзойти ожидания из-за сильной экономики США. Ожидается, что количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе увеличится на 200 000 рабочих мест в прошлом месяце после роста на 275 000 в феврале.

Различные сектора в настоящее время находятся под влиянием ожиданий снижения ставок, и отчет NFP играет решающую роль в формировании этих ожиданий. На фоне недавних ястребиных заявлений представителей ФРС, которые продолжают ослаблять ожидания снижения ставок, любые данные, указывающие на снижение инфляции или любые свидетельства слабости экономики или рынка труда, будут усиливать ожидания снижения ставок.

Оглядываясь назад на влияние экономических данных на ожидания снижения ставок за прошедшую неделю, индекс PMI в производственном секторе США от ISM в марте составил 50,3, что намного превышает предыдущее значение 47,8. После публикации данных индекс доллара США стабильно рос, закрывшись на 0,41% 1 апреля.

Когда был опубликован отчет о занятости в США от ADP, индекс доллара США зафиксировал звезду доджи на 30-минутном временном интервале, указывая на то, что рынок не полностью поверил в рост занятости. Хотя рост занятости превзошел ожидания, он все равно был приемлем для рынка.

Затем индекс PMI в непроизводственном секторе США от ISM в марте оказался ниже ожиданий и составил 51,4. Рынок воспринял это как «охлаждение» сектора услуг, что усилило ожидания снижения ставок и привело к снижению индекса доллара США. Это подтвердило, что любые данные, указывающие на снижение инфляции, вызовут ожидания снижения ставок.

Экономические данные этой недели и выступления представителей ФРС, особенно ястребиные высказывания Кашкари, оказали большое влияние на ожидания снижения ставок. Рынок в настоящее время чрезвычайно чувствителен к экономическим данным. Данные по занятости в несельскохозяйственном секторе, которые являются последними важными данными, которые должны выйти на этой неделе, могут оказать решающее влияние и потенциально могут привести к пересмотру ожиданий по снижению ставок.

Пауэлл несколько раз упоминал в своих выступлениях, что если рынок труда проявит неожиданную слабость, ФРС может рассмотреть возможность снижения ставок. Другими словами, если предстоящий показатель NFP останется на уровне предыдущего значения или немного превысит его, это только усилит ожидания снижения ставок, если только данные не значительно превысят ожидания. Если данные окажутся ниже ожиданий, это значительно усилит ожидания снижения ставок и приведет к ослаблению доллара США.

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Российско-украинский конфликт

Палестино-израильский конфликт

Форекс

Политический

ФастБулл

FastBull Рекомендуемые

Девин

Мохаммад Омар

Последние поиски

Популярные запросы

Котировки

Новости

Анализ

Пользователь

24/7

Экономический Календарь

Обучение

Данные

Канада неожиданно сократила рабочие места, безработица выросла до 6,1%

Источник: Блумберг

Отчет о занятости вызывает движение на рынке: доходность облигаций растет, акции демонстрируют неоднозначную реакцию

Источник: Блумберг

Мартовские показатели занятости: стагнация рабочих мест, рост безработицы

Источник: Статистическое управление Канады.

Мартовский отчет о занятости в США: смешанные сигналы на фоне многообещающего роста

Источник: Бюро статистики труда США.

Неспокойное начало месяца для фунта стерлингов

Источник: фунт стерлингов.

Землетрясение на Тайване и обрушение моста в Балтиморе представляют угрозу для торговли

Источник: Блумберг

Предварительный обзор данных о занятости в несельскохозяйственном секторе США за март 2024 г.

Число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе и денежно-кредитная политика

Анализ отчета ADP о занятости

Горнодобывающая индустрия

Строительная индустрия

Индустрия отдыха и гостеприимства

Продолжение JOLTS: вакансии и тенденция увольнений

Краткое содержание

Раскрытие Рисков