Огромный успех! Выставка BrokersView Expo Abu Dhabi собрала беспрецедентное количество людей в день открытия

Источник: BarChart

По данным Департамента статистики Малайзии (DOSM), в секторе оптовой и розничной торговли Малайзии в августе 2024 года зафиксирован рост на 4,7% в годовом исчислении, а общий объем продаж составил 149,2 млрд ринггитов.

Главный статистик Датук Сери д-р Мохд Узир Махидин сообщил, что рост был в основном обусловлен подсектором розничной торговли, объем которого увеличился на 5,9% до 64,1 млрд ринггитов.

Подсектор автотранспортных средств увеличился на 4,1% до 18,9 млрд ринггитов, а оптовая торговля выросла на 3,7% до 66,2 млрд ринггитов.

«В месячном исчислении этот сектор зафиксировал рост на 0,1%, что отражает устойчивый потребительский спрос и стабильную рыночную конъюнктуру», — сказал он в своем заявлении в пятницу.

Мохд Узир отметил, что розничные продажи в неспециализированных магазинах стали лидером подсектора розничной торговли, обеспечив 24,8 млрд ринггитов, показав значительный рост на 7,8% в годовом исчислении и на 1,4% в месячном исчислении.

Розничные продажи продуктов питания, напитков и табачных изделий также показали хорошие результаты: объем продаж составил 4,1 млрд ринггитов, что на 6,8% больше в годовом исчислении и на 1,3% больше в месячном исчислении.

Между тем, розничные продажи автомобильного топлива продемонстрировали устойчивый рост, увеличившись на 5,3% в годовом исчислении и на 0,6% в месячном исчислении, достигнув 6,0 млрд ринггитов, добавил он.

Главный статистик сообщил, что оптовая торговля сельскохозяйственным сырьем и живыми животными принесла 6,2 млрд ринггитов, показав значительный рост в годовом исчислении на 7,8%, несмотря на небольшое месячное падение на 0,3%.

По словам Мохда Узира, индекс розничных продаж через интернет вырос на 6,5% в годовом исчислении в августе 2024 года по сравнению с 5,7% в июле 2024 года.

По его словам, с учетом сезонных колебаний индекс вырос на 4,7% по сравнению с предыдущим месяцем.

После вычета влияния изменения цен индекс объема оптовой и розничной торговли за август 2024 года зафиксировал рост на 3,8% в годовом исчислении.

«Расширение произошло за счет розничной торговли, которая составила 4,0%. Далее следуют оптовая торговля (3,8%) и автотранспортные средства (2,8%).

«Однако с учетом сезонных колебаний индекс объема снизился на 2,9% по сравнению с предыдущим месяцем», — сказал Мохд Узир.

Источник: Крайние рынки

Инфляция в Сингапуре замедлилась, но центральный банк страны намерен придерживаться своей трехлетней политики, направленной на поддержку более сильной валюты, учитывая растущие риски роста цен из-за конфликта на Ближнем Востоке и президентских выборов в США, сообщили экономисты The Straits Times.

Если Денежно-кредитное управление Сингапура (MAS) останется при своем мнении на предстоящем обзоре политики 14 октября, оно будет противостоять глобальной тенденции смягчения, которая проявилась в первом за четыре года снижении процентных ставок Федеральной резервной системой США, Европейским центральным банком, Банком Англии и Федеральной резервной системой США.

В то время как более сильный сингапурский доллар сдерживает импортные расходы, он также делает экспорт более дорогим для иностранных покупателей и может сократить число туристов, посещающих Сингапур из-за более дорогих гостиничных номеров и достопримечательностей. Такие изменения спроса в конечном итоге приведут к тому, что местные предприятия сократят производство, найм и инвестиции. Поэтому MAS в долгосрочной перспективе пытается поддерживать соответствующий обменный курс.

В отличие от других центральных банков, MAS использует торгово-взвешенную стоимость сингапурского доллара для достижения ценовой стабильности. Он направляет местный доллар против корзины валют своих основных торговых партнеров, чтобы ограничить стоимость импорта.

При этом необходимо сопоставить это с риском слишком сильного курса Сингапурского доллара, который приведет к удорожанию экспорта на зарубежные рынки и отпугнет туристов от посещения Сингапура.

Как и другие центральные банки, MAS удалось снизить базовую инфляцию, которая достигла пика в 5,5% в январе 2023 года. Тем не менее, базовая инфляция выросла до 2,7% в августе после падения до 2,5% в июле, что является самым низким показателем с 2022 года в июле.

Недавний скачок мировых цен на сырую нефть на фоне эскалации конфликта на Ближнем Востоке грозит свести на нет некоторые достижения в борьбе с инфляцией.

Более высокие цены на нефть могут привести к росту цен на производимую из нее продукцию, такую как бензин, дизельное топливо, реактивное топливо и мазуты, используемые на судах. С некоторым отставанием цены на нефть также влияют на стоимость угля и природного газа — доминирующих видов топлива в производстве электроэнергии.

Устойчивый рост расходов на транспорт и электроэнергию может привести к удорожанию практически всего, а также к увеличению стоимости жизни и ведения бизнеса.

За последние несколько недель цены на сырую нефть выросли примерно на 8 процентов или на 10 долларов США за баррель на фоне слухов о том, что Израиль нацелится на нефтяную инфраструктуру Ирана — четвертого по величине экспортера нефти в мире.

Однако, учитывая текущее превышение предложения над спросом на нефтяном рынке, цены на сырую нефть, представленные мировым эталоном марки Brent, могут быстро упасть до двухлетнего минимума в 69,19 долл. США, зафиксированного 10 сентября.

Тем не менее, учитывая крайне непредсказуемую ситуацию на Ближнем Востоке, политики могут рассматривать высокие цены на нефть как риск, который стоит учитывать при определении денежно-кредитной политики.

Г-жа Селена Линг, главный экономист и руководитель отдела исследований и стратегии глобальных рынков в OCBC, сказала: «Последние события на Ближнем Востоке усилили неопределенность рынка, ... и привели к повышению давления на цены на сырую нефть. Если это продолжится, это может потенциально снова спровоцировать риски повышения инфляции и, возможно, ограничить цикл глобальной денежно-кредитной политики».

«Что касается предстоящего решения по политике MAS, то, скорее всего, статус-кво будет сохранен, учитывая текущие двусторонние инфляционные риски», — сказала она.

Источник: Straitstimes

Отчет по ИПЦ за сентябрь оказался немного более жарким, чем ожидалось, но недостаточно, чтобы существенно изменить прогноз по инфляции в США. Основной ИПЦ вырос на 0,2% в месяц, в то время как без учета цен на продукты питания и энергоносители инфляция потребительских цен была на десятую часть выше и составила 0,3%. Снижение цен на бензин на 4,1% помогло сдержать общую инфляцию, хотя рост цен в продуктовых магазинах на 0,4% частично компенсировал передышку на заправках. Цены на основные товары выросли на 0,2%, завершив шестимесячную полосу дефляции товаров. Более высокие цены на новые и подержанные автомобили, а также одежду стали причиной роста цен на основные товары. Что касается услуг, то более медленная инфляция расходов на жилье в сентябре была компенсирована скачком цен на авиабилеты, страхование автотранспортных средств и медицинское обслуживание.

Сегодняшние данные показывают, что изменение базового ИПЦ за год составило 3,3%, а цены за последние три месяца выросли на 3,1% в годовом исчислении. Для контекста, базовая инфляция ИПЦ в среднем составила 2,2% в 2019 году, что говорит о том, что базовый темп инфляции в настоящее время примерно на один процентный пункт выше, чем до пандемии. Заглядывая вперед, мы ожидаем, что тенденция к дезинфляции сохранится, хотя и постепенно, а не резко. Продолжающееся охлаждение на рынке труда и отстающие компоненты сектора услуг должны помочь немного снизить базовую инфляцию в предстоящие месяцы. В результате мы ожидаем, что FOMC продолжит нормализацию денежно-кредитной политики. Мы по-прежнему ожидаем два снижения ставок на 25 базисных пунктов от Федеральной резервной системы на двух оставшихся заседаниях FOMC в этом году.

Инфляция по-прежнему имеет тенденцию к снижению

Тернистый путь к замедлению инфляции продолжился в сентябре. Общие потребительские цены выросли на 0,2%, что на тик выше консенсуса Bloomberg. Несмотря на несколько более высокие, чем ожидалось, результаты, цены за последний год выросли на 2,4%, что является самым низким годовым изменением потребительских цен с февраля 2021 года.

Потребители получили некоторую передышку на заправках в сентябре, поскольку цены на бензин упали на 4,1% в прошлом месяце. Однако цены в продуктовых магазинах резко подскочили, увеличившись на 0,4%. Это был самый большой месячный прирост почти за два года и был обусловлен скачком цен на яйца (+8,4%) и относительно волатильным продовольственным компонентом фруктов и овощей (+0,9%). Даже с учетом скачка в сентябре цены на продукты питания дома выросли на 1,3% за последний год, снизившись с 12-месячного темпа в 2,4% в это же время в прошлом году и недавнего пика в 14% летом 2022 года.

Без учета цен на продукты питания и энергоносители базовый индекс потребительских цен составил 0,3% (0,31% без округления). Это немного выше, чем мы ожидали. Цены на основные товары выросли на 0,2% за месяц, остановив шестимесячную полосу дефляции цен в секторе товаров. Небольшой рост цен на новые и подержанные автомобили способствовал росту, как и рост цен на одежду на 1,1%. Более низкие цены на медицинские товары и товары для отдыха помогли сдержать рост цен на основные товары.

Базовая инфляция услуг составила 0,4% в сентябре (0,36% без округления), что является скромным снижением по сравнению с темпом в 0,41%, зарегистрированным в августе. Факторы, влияющие на инфляцию услуг в сентябре, сильно отличались от того, что происходило в предыдущем месяце. Эквивалентная арендная плата владельцев составила 0,3% в сентябре, изменив загадочно высокие 0,5% в августе. Арендная плата выросла на 0,3%, на десятую часть медленнее, чем в сентябре. Однако за пределами первичного жилья инфляция услуг подскочила на фоне более высоких цен на авиабилеты (+3,2%), страхование автотранспортных средств (+1,2%) и услуги медицинского обслуживания (+0,7%). Если смотреть сквозь ежемесячный шум, основная тенденция базовой инфляции услуг в последние месяцы, по-видимому, составляла от 0,3% до 0,4%, примерно на десятую часть или около того сильнее, чем ежемесячный темп, преобладавший до пандемии. Общая базовая инфляция ИПЦ выросла на 3,1% в годовом исчислении за последние три месяца, что немного ниже темпов годичной давности (+3,3%) и примерно на процентный пункт быстрее базовой инфляции ИПЦ в 2019 году.

Отчет CPI за сентябрь согласуется с нашим мнением о том, что, хотя общая тенденция базовой инфляции остается ниже, дальнейшее улучшение, вероятно, будет происходить медленнее. Дефляционный импульс цен на товары ослаб, поскольку давление в цепочке поставок больше не ослабевает, а запасы в значительной степени пополняются. Нисходящий поток к общей инфляции от продуктов питания и энергии также ослаб, при этом риски для стоимости энергии на данный момент, по-видимому, лежат в сторону роста. Тем не менее, мы ожидаем, что инфляция услуг продолжит замедляться, поскольку инфляция на жилье еще больше снизится, а поставщики услуг выиграют от более умеренного роста затрат на товары и рабочую силу.

Хотя следующий этап снижения инфляции может занять больше времени, хорошая новость заключается в том, что при сохранении рынка труда в хорошем состоянии и устойчивом росте производительности, рост средней почасовой оплаты труда, на 4,0% за последний год, продолжает опережать инфляцию. Таким образом, мы не видим более медленного улучшения на фронте инфляции как препятствия для реальных расходов и производства.

Хотя сегодняшний отчет по инфляции может сделать некоторых из наиболее агрессивных членов FOMC несколько менее склонными к дальнейшему смягчению денежно-кредитной политики на следующем заседании Комитета 7 ноября, мы не считаем, что он достаточно силен, чтобы оправдать паузу. Поскольку инфляция продолжает замедляться по тренду, а повышательное давление на цены рассеивается на фоне более прохладного рынка труда и обнадеживающих тенденций в производительности, в ближайшей перспективе все еще есть вероятность дальнейшей «перекалибровки» политики.

USD: Взгляд за пределы США

Последняя партия данных по США послала Федеральному резерву и рынкам противоречивые сигналы . Инфляция CPI оказалась выше ожидаемой, а базовая ставка снова ускорилась с 3,2% до 3,3% в годовом исчислении на фоне второго подряд роста на 0,3% в месячном исчислении. При других обстоятельствах мы бы увидели ралли доллара, но есть как минимум два набора факторов, которые ограничили реакцию FX.

Рынки и ФРС сосредоточены на рынке труда, а отпечатки индекса потребительских цен оказывают меньшее влияние. Неожиданный рост числа заявок на пособие по безработице может быть вызван экстремальными погодными явлениями, но оказал заметное негативное влияние на доллар

Возможности для дальнейшей «голубиной» переоценки ограничены. Рынки оценивают смягчение на 45 базисных пунктов к концу года, то есть чуть меньше двух снижений на 25 базисных пунктов. Три члена FOMC (Джон Уильямс, Остан Гулсби, Том Баркин) в значительной степени проигнорировали более горячую печать CPI, и только ястреб Рафаэль Бостик готов сделать паузу в смягчении.

Ранее на этой неделе мы высказали доводы в пользу смягчения связи между ставками/данными и долларом к выборам в США. Вчерашние шаги, похоже, подтверждают такую динамику, и поскольку рыночное ценообразование для ФРС теперь, вероятно, окажется липким с обеих сторон, мы будем более внимательно следить за внешней средой, а не за данными США, такими как сегодняшний PPI.

Нефтяная волатильность остается центральной. Цены на сырую нефть сталкиваются с некоторыми большими ежедневными колебаниями в ожидании ответных действий Израиля против Ирана, что может привести к перебоям в поставках. Министр обороны Израиля сказал, что следующий шаг страны будет «прежде всего неожиданным», и Иран уже пообещал нанести ответный удар, если подвергнется нападению, что, вероятно, способствует неопределенности и общему ощущению, что для разрядки напряженности потребуется некоторое время. Мы подозреваем, что это продолжит оказывать поддержку доллару в ближайшей перспективе.

Еще одним событием, не связанным с США, станет завтрашнее объявление о новых мерах стимулирования в Китае. Консенсус относительно размера пакета составляет около 2 трлн юаней, но реакция рынка, вероятно, будет больше зависеть от целей дополнительных расходов, при этом любые стимулы к потреблению, вероятно, будут одобрены. Даже в случае позитивной реакции мы не уверены, что рынки готовы принять USD/CNY ниже 7,0 перед выборами в США. В конечном итоге негативное влияние на доллар может быть сдержано. Укрепление до 103,50 в DXY остается возможным в ближайшей перспективе.

EUR: Ожидание помощи от Пекина

EUR/USD стабилизировался в диапазоне 1,09-1,10, но продолжает сталкиваться с рисками снижения, поскольку разрыв двухлетнего свопа USD:EUR на уровне 130 базисных пунктов соответствует уровням ниже 1,09, а напряженность на Ближнем Востоке может легко добавить негатива для проциклического, чувствительного к нефти EUR. События выходного дня в Китае, вероятно, будут важны для тактической картины EUR/USD, поскольку евро, как правило, хорошо реагирует на позитивные события в Китае. Хорошие новости из Пекина могут помочь построить пол на уровне 1,090 в начале следующей недели.

Календарь еврозоны пока не предлагает много рыночных данных, и ЕЦБ находится в затишье перед заседанием на следующей неделе. Последние протоколы ЕЦБ не дали много информации об октябрьском заседании, особенно в свете недавних сюрпризов по инфляции. Хотя аргументы против снижения ставки не следует полностью игнорировать, теперь ЕЦБ потребуется немало смелости, чтобы удержаться, учитывая, что рынки и консенсус полностью совпадают в пользу снижения на 25 базисных пунктов.

В других частях Европы Великобритания опубликовала несколько более слабые, чем ожидалось, данные по росту за август: ВВП за 3 месяца/3 месяца замедлился до 0,2%. Промышленное производство за тот же месяц оказалось довольно слабым, на уровне -1,6% в годовом исчислении. Все это данные второго уровня для Банка Англии, и фунт стерлингов почти не изменился, но они могут способствовать недавнему нарративу о том, что голубиная переоценка кривой Сони уже назрела. Тем не менее, на следующей неделе необходимы некоторые обнадеживающие новости по ИПЦ в сфере услуг, чтобы пара EUR/GBP устойчиво вернулась выше 0,84.

CAD: данные о занятости могут помочь в «ястребиной» переоценке

Канада публикует данные по занятости за сентябрь сегодня, и консенсус сосредоточен вокруг солидного показателя занятости в 27 тыс. человек, при этом безработица медленно растет с 6,6% до 6,7%. Если цифры окажутся близкими к консенсусу, мы сомневаемся, что Банк Канады поспешит сократить ставку на 50 б. п. в конце этого месяца. Рынки оценивают ставку в 48 б. п. на заседании 23 октября и в 70 б. п. в целом к концу года, что, на наш взгляд, выглядит немного преувеличенным с точки зрения голубиной политики.

Соответственно, мы видим некоторое пространство для ястребиной переоценки, чтобы оказать помощь канадскому доллару, который остается под давлением по отношению к USD, несмотря на более высокие цены на нефть. Ранее мы определили пространство для опережающей динамики CAD по отношению к другим сырьевым валютам и можем увидеть еще одно падение в AUD/CAD и NZD/CAD сегодня, прежде чем ожидаемая история стимулирования Китая на выходных окажет некоторую помощь антиподам.

ЦВЕ: Центральные банки заняли жесткую позицию

Вчерашние данные по инфляции в регионе преподнесли сюрпризы в обоих направлениях. В Венгрии инфляция немного удивила снижением с 3,1% до 3,0% в годовом исчислении. С другой стороны, в Чехии она удивила ростом с 2,2% до 2,6% в годовом исчислении. В обеих странах это соответствует тенденции сюрпризов последних месяцев и нашим признакам риска. Однако сейчас центральные банки в ЦВЕ находятся в ястребином режиме, и если в Венгрии это не станет причиной снижения ставки в октябре, то в Чехии это увеличивает вероятность паузы в цикле снижения.

Сегодня утром мы также получили данные по инфляции за сентябрь в Румынии. Инфляция снизилась с 5,10% до 4,62%, что немного ниже консенсуса в 4,70%. На последнем заседании в октябре центральный банк оставил ставки без изменений после двух снижений ранее. Наши экономисты не ожидают снижения ставок на заседании в ноябре, но более слабые данные по инфляции оставляют эту тему открытой.

Хотя первая половина недели предполагала стабилизацию и обретение почвы под ногами, вчерашний день показал, что ситуация непростая. Как мы уже обсуждали здесь ранее, глобальные риски не сильно изменились, а валютный рынок ЦВЕ остается хрупким. С более высокими показателями инфляции в Чешской Республике мы видим шанс для ястребиных комментариев от Чешского национального банка, которые могли бы поддержать крону в текущей неопределенной обстановке. С другой стороны, Национальный банк Венгрии уже прокомментировал текущую ситуацию, по сути исключив снижение ставки в октябре. Однако EUR/HUF вернулся выше 400 и недалеко от 402. Таким образом, крона и злотый, по-видимому, более защищены в этих условиях, в то время как форинт, как обычно, остается более чувствительным к мировому влиянию.