Перспективы 2025: решающий «переходный год» для Африки, чтобы занять лидирующие позиции на мировой арене

Экономический

Краткое содержание:

От получателя полиса до активного глобального игрока.

На протяжении десятилетий внешние голоса часто рассказывали об экономической истории Африки через узкую призму проблем: неравномерный рост, дефицит энергии, отсутствие продовольственной безопасности, крайняя нищета, растущий долг и застопорившиеся реформы. Хотя эти препятствия неоспоримы, они затмевают более убедительный рассказ об устойчивости, инновациях и осторожной надежде.

В 2024 году экономическое и политическое значение Африки значительно возросло, заложив прочную основу для того, чтобы 2025 год стал годом преобразований для континента. С основным экономическим ростом, достигшим приблизительно 3,2%, Африка вошла в число самых быстрорастущих регионов мира. Континент решает такие важные проблемы, как изменение климата, сбои в цепочке поставок и энергетические переходы, принимая локализованные и инновационные решения. В то же время Африка активно перестраивает свою экономическую идентичность, позиционируя себя как ключевого игрока в глобальной торговле, финансах и усилиях по обеспечению устойчивого развития.

Огромный потенциал возобновляемой энергии Африки, включая солнечные и ветровые ресурсы, минеральные богатства, такие как литий и кобальт, и неиспользованные рынки в сельском хозяйстве и технологиях, делают ее незаменимой для глобальных усилий по устойчивости к изменению климата и экономическому росту. Демографическое преимущество Африки также не имеет себе равных. К 2050 году на континенте будет проживать самое большое в мире трудоспособное население, что вселяет оптимизм относительно будущего Африки.

Интерес частного сектора

Растущая экономическая привлекательность Африки очевидна в растущем интересе частного сектора к континенту. Транснациональные корпорации, финансовые институты и венчурные компании признают огромные возможности, предоставляемые богатством ресурсов Африки, расширяющимися рынками и потребительским спросом. Можно ожидать, что этот импульс частного сектора ускорится в 2025 году.

Ключевые секторы, такие как возобновляемые источники энергии, технологии и финансовые услуги, привлекают здоровый интерес инвесторов. Такие компании, как TotalEnergies и Enel Green Power, расширяют проекты в области зеленой энергетики, в то время как такие мировые финансовые гиганты, как JP Morgan Chase и Mastercard, создают более существенное присутствие. Африканская финтех-экосистема, которая сейчас оценивается более чем в 3 млрд долларов, превратилась в центр инноваций, а стартапы успешно привлекают финансирование от континентальных и международных инвесторов. Эти тенденции отражают растущую уверенность в способности Африки обеспечивать возврат инвестиций.

Раскрытие потенциала роста в условиях трудностей

Чтобы реализовать свой потенциал в 2025 году, Африке необходимо преодолеть укоренившиеся структурные ограничения, включая раздробленность нормативно-правовой базы, неразвитость финансового сектора, неадекватную инфраструктуру и бремя неприемлемого уровня задолженности.

Введение в действие Африканской континентальной зоны свободной торговли готово изменить правила игры. Создавая крупнейшую в мире зону свободной торговли странами-членами, AfCFTA обещает единый рынок товаров и услуг, открывая региональную интеграцию и прокладывая путь к финансовой гармонизации. Панафриканская система платежей и расчетов, критически важный инструмент в рамках AfCFTA, быстро развивается. Она уже облегчает трансграничные транзакции в местных валютах, снижая зависимость от валютных резервов и снижая транзакционные издержки. Это нововведение особенно эффективно в растущих секторах финтеха и устойчивого финансирования, где первостепенное значение имеют экономическая эффективность и доступность.

На рынках капитала Африки также наблюдается заметный прогресс. Египет и Нигерия успешно выпустили зеленые облигации, привлекая миллиарды инвестиций от глобальных инвесторов, отдающих приоритет устойчивому развитию. Эти усилия свидетельствуют о растущей способности континента соответствовать международным тенденциям в устойчивом финансировании. Между тем, инициативы по интеграции фондовых бирж в Кении, Нигерии и Южной Африке улучшают ликвидность рынка, снижают инвестиционные барьеры и способствуют региональному сотрудничеству.

Банки в равной степени играют важную роль в обеспечении роста и устойчивости. Такие учреждения, как Access Bank Group и Standard Bank, масштабируют операции по всему континенту, предоставляя столь необходимые кредиты малым и средним предприятиям. Поскольку на долю МСП приходится до 90% предприятий и они вносят значительный вклад в занятость в Африке, эта поддержка имеет решающее значение для создания рабочих мест и экономической диверсификации. Эти события отражают растущую способность Африки преодолевать трудности и строить надежную финансовую экосистему.

Цифровая трансформация Африки

Экосистемы сотрудничества будут иметь решающее значение в 2025 году, и цифровизация финансовых систем играет важную роль в развитии этих экосистем. Такие платформы, как Flutterwave, M-Pesa и Chipper Cash, являются движущей силой финтех-революции. Эти платформы облегчают бесперебойные платежи, расширяют доступ к кредитам и обеспечивают финансовую инклюзивность, особенно в сельских районах с недостаточным уровнем обслуживания.

Совместные государственно-частные партнерства также решают проблемы инфраструктуры и разрывов в связях. Например, поддерживаемые США программы направлены на подключение миллионов фермеров и МСП к цифровой экономике, подчеркивая важность комплексных решений по сравнению с разрозненными подходами.

Лидерство G20 и глобальное партнерство

В 2024 году Африка укрепила свои позиции на переднем крае глобальных усилий по борьбе с изменением климата, став ключевым голосом в формировании повестки дня в области устойчивого развития. Председательство Южной Африки в G20 в 2025 году теперь дает возможность усилить влияние Африки на международной арене. Среди ее ключевых приоритетов — создание Глобальной комиссии по стоимости жизни для решения проблемы стремительного роста цен на продовольствие и энергоносители — проблем, непропорционально затрагивающих уязвимые экономики. Эта инициатива может стать крайне необходимой спасательной линией для стран, борющихся с внешними потрясениями, включая инфляцию, сбои в цепочке поставок и экономические последствия изменения климата. Председательство также подчеркивает призыв Африки к более справедливому финансовому управлению в таких институтах, как Международный валютный фонд и Всемирный банк, для увеличения права голоса и представительства африканских стран.

Партнерства с развитыми странами развиваются от зависимости от помощи к сотрудничеству, основанному на инвестициях. Пополнение многосторонних фондов, таких как Международная ассоциация развития и Фонд сокращения бедности и роста, обеспечивает критически важную поддержку траектории развития Африки. Эти механизмы предназначены для финансирования жизненно важных инфраструктурных проектов, поддержки инициатив по устойчивости к изменению климата и поддержки программ социального развития, гарантируя, что континент будет лучше подготовлен к преодолению постоянных проблем, извлекая выгоду из новых возможностей.

Стратегические инициативы, такие как итальянский план Маттеи, выступающий за равноправное и устойчивое партнерство между Европой и Африкой, подчеркивают растущее признание глобальной важности Африки. Этот план делает акцент на энергетике, устойчивом развитии и инвестициях в развитие, а не на добыче ресурсов, что свидетельствует о переходе к взаимной выгоде и долгосрочному сотрудничеству.

Кроме того, обязательства ключевых партнеров, включая инициативу Китая «Один пояс, один путь», южнокорейские программы передачи технологий и стратегию Европейского союза «Глобальный шлюз», подчеркивают растущую геополитическую и экономическую значимость Африки. Страны БРИКС также продемонстрировали свою поддержку роста Африки посредством расширенных торговых соглашений, программ по наращиванию потенциала и создания Нового банка развития, который все больше фокусируется на финансировании приоритетов развития Африки.

Благодаря стратегическому лидерству и хорошо выстроенным партнерствам роль Африки в глобальных экономических и управленческих структурах может значительно возрасти в 2025 году. Это возможность для континента решить свои насущные проблемы и момент для формирования более справедливого и устойчивого мирового порядка.

Действия по финансовому лидерству Африки

Чтобы укрепить свои позиции в мировых финансах, Африка должна отдать приоритет действенным стратегиям в трех ключевых областях: укрепление своего финансового сектора, содействие общеконтинентальным партнерствам и продвижение системных реформ на региональном и глобальном уровнях. Эти усилия повысят устойчивость и позиционируют Африку как активного агента в формировании своего экономического будущего.

Во-первых, критически важно повысить эффективность и инклюзивность финансового сектора Африки. Финансовая индустрия континента выигрывает от возросшей конкуренции, поощряя различных поставщиков услуг, таких как финтех-стартапы и небанковские финансовые учреждения, бросать вызов традиционным банковским моделям. Расширение доступа к цифровым финансовым услугам, таким как мобильный банкинг, электронные кошельки и цифровые платежные платформы, может расширить возможности малообеспеченного населения, особенно в сельской местности, одновременно стимулируя экономическую активность на низовом уровне. В частности, мобильные денежные сервисы, такие как M-Pesa, уже продемонстрировали свой преобразующий потенциал. Дополнение этих усилий кампаниями по повышению финансовой грамотности и системами защиты прав потребителей позволит укрепить доверие, защитить пользователей и усилить устойчивость системы к потрясениям.

Во-вторых, партнерства должны перейти в стратегическое, ориентированное на результат сотрудничество. Государственно-частные партнерства должны сосредоточиться на преодолении критически важных инфраструктурных и цифровых разрывов в подключении, подчеркивая интеграцию сельских и недостаточно обслуживаемых районов в более широкую экономику. Например, такие инициативы, как Стратегия цифровой трансформации Африканского союза 2030, могут стать планами по использованию подключений для разблокирования экономического роста. В то же время внутриконтинентальные механизмы, такие как AfCFTA и PAPSS, должны быть полностью задействованы для гармонизации рынков, снижения торговых барьеров и содействия бесперебойной трансграничной торговле. Партнерства с глобальными заинтересованными сторонами могут дополнительно стимулировать финансирование проектов по преобразованию инфраструктуры, инициатив в области возобновляемых источников энергии и программ цифровой интеграции.

Наконец, системные реформы необходимы для решения структурных проблем континента. Региональная координация по ключевым вопросам, таким как устойчивость долга и финансовое управление, имеет решающее значение. Многие африканские страны борются с неустойчивыми уровнями задолженности, требуя инновационных механизмов реструктуризации долга и надежной фискальной и денежно-кредитной политики для смягчения финансовой напряженности. На мировой арене Африка должна усилить свое стремление к равноправному представительству в международных финансовых институтах, таких как МВФ и Всемирный банк. Обеспечение большего права голоса и влияние на решения глобальной политики обеспечат адекватное рассмотрение конкретных приоритетов Африки, таких как климатическое финансирование и финансирование развития.

Объединившись вокруг этих приоритетов, Африка может стать краеугольным камнем международных экономических и климатических стратегий. Смелые, скоординированные действия превратят стремления в ощутимые достижения, позиционируя 2025 год как год трансформации и лидерства. Нарратив меняется, и пришло время Африки стать лидером.

Источник: Удайбир Дас.

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.

Избранные

Перспективы 2025: Финансирование перехода зависит от четкой, ориентированной на рынок политики

Дэймон

Экономический

Глобальные публичные инвесторы все больше осознают риски, связанные с изменением климата, и изучают портфельные стратегии для поддержки вывода из эксплуатации более грязных отраслей. Для этого крайне важно, чтобы они реализовали четкие и надежные планы перехода.

В «Глобальных государственных фондах и переходном финансировании» OMFIF пообщался с государственными инвесторами, чтобы раскрыть возможности, риски и проблемы в процессе декарбонизации. Отчет, представленный на COP29 в Баку в ноябре, основан на обсуждениях рабочей группы по переходному финансированию, в которой представлены государственные пенсионные и суверенные фонды с общим объемом активов под управлением в 5 трлн фунтов стерлингов.

Один из фондов, опрошенных для отчета, заявил, что владельцы активов должны понимать, «каковы рычаги декарбонизации, каковы затраты на снижение выбросов. Возможность разработать эту кривую карты действительно важна на ближайшие пять лет или около того».

Несмотря на это, большинство владельцев активов пока не отслеживают планы перехода компаний, в которые они инвестируют. Владелец активов заявил, что «большинство листинговых компаний имеют планы перехода, но мало тех, у кого есть надежные планы». Поскольку фонды реализуют цели чистого нуля и стратегии перехода портфеля, создание процессов оценки для измерения и сопоставления их деятельности в цепочке поставок имеет важное значение.

Барьеры сохраняются

Один фонд отметил, что оценка эффективности и финансовой жизнеспособности планов перехода является сложной из-за расхождений в подходах между секторами и юрисдикциями. Другой фонд отметил, что «для некоторых генерирующих объектов, особенно в США, план перехода на следующие 10 лет на самом деле не существует». Это способствует отсутствию своевременных и надежных данных, что остается препятствием для разработки надежных планов перехода.

Между подходами правительства и планами инвесторов по переходу существует противоречивая динамика. «Страны, чьи экономики составят 30% мирового валового внутреннего продукта в 2050 году, признали, что не смогут достичь чистого нуля до 2060–2070 годов», — заявил один фонд. «Таким образом, чтобы стать институциональным инвестором и достичь чистого нуля к 2050 году, вам необходимо либо агрессивное увеличение амбиций в отношении определяемых на национальном уровне вкладов, либо неявное обязательство избавиться, вероятно, от 50% мировых активов к 2050 году».

Очевидно, что текущая политическая среда не соответствует результатам рынка. Чтобы в 2025 году был значимый прогресс, политикам необходимо обеспечить большую ясность и стимулы для заинтересованных сторон, чтобы они инвестировали в переход.

Что необходимо изменить?

Последовательность в вопросах отчетности и моделях опросов позволит сообществу инвесторов соблюдать требования раскрытия информации. Руководящие принципы могут помочь заинтересованным сторонам понять возможности перехода. Глобальные публичные инвесторы взаимодействуют с заинтересованными сторонами и цепочками поставок, чтобы начать декарбонизацию, и некоторые из них предприняли активные шаги по инвестированию в более грязные отрасли и выводу их из эксплуатации. Однако необходимы критерии и руководящие принципы для акционеров, клиентов и риск-менеджеров, чтобы помочь понять, что такое инвестиции в переход и как происходит владение активами.

«Я думаю, если бы вы могли придумать способ подтвердить, что это переходные инвестиции, и иметь высокую уверенность в том, что они обеспечат абсолютное сокращение выбросов, надеюсь, учреждения могли бы обратиться к своим заинтересованным сторонам и сказать: «Я планирую вложить 25% своего баланса в серые вещи, которые находятся на уровне заголовков». Мы собираемся делать это только в тех случаях, когда наши партнеры имеют высокую уверенность в возможности декарбонизации. Но на данный момент это потребовало бы, чтобы сотни учреждений отказались от своих обязательств», — сказал один фонд.

Последовательные стандарты и стимулирующая политическая среда будут играть важную роль в обеспечении переходов финансового рынка, и в этом отношении были достигнуты огромные успехи. Однако существует тонкая грань между потребностью в стандартах, критериях и показателях для поддержки перехода и чрезмерным распространением рамок, которые не учитывают различные возможности и потребности. Очевидно, что необходимо более четкое определение инвестиций и фондов перехода, а руководство по управлению владением активами поможет глобальным публичным инвесторам открыть возможности в переходе.

В ходе переговоров OMFIF с публичными инвесторами Международный совет по стандартам устойчивого развития получил звучное одобрение как предпочтительный орган для обеспечения взаимодействия и согласованности. По мере приближения 2025 года будем надеяться, что власти во всех юрисдикциях и отраслях прислушаются и примут ISSB во всей экономике.

Источник: Эмма МакГарти

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Перспективы 2025: спреды по облигациям стран SSA в Европе продолжат расширяться

Дэймон

Экономический

Сочетание факторов приведет к тому, что спреды продолжат расширяться вплоть до 2025 года на европейском рынке облигаций государственного сектора. К ним относятся высокое предложение, геополитический риск, политическая неопределенность и завершение программы количественного ужесточения Европейского центрального банка.

На мероприятии OMFIF, организованном совместно с LBBW, должностные лица, занимающиеся финансированием, и управляющие портфелями облигаций с фиксированным доходом рассмотрели перспективы европейских суверенных, наднациональных и агентских заемщиков на предстоящий год.

Один из старших банкиров синдиката охарактеризовал 2024 год как «небольшой вызов, поскольку все пытались заранее подготовиться к выборам в США и множеству событий, происходящих в течение года», отметив, что «никто не ожидал результатов европейских выборов и нестабильности вокруг Франции».

«В течение года у нас были ситуации, когда менее ликвидные названия, их вторичные кривые просто торговались на уровнях, на которых они никогда не могли бы проводить транзакции», — сказал банкир. «Даже ликвидные эмитенты, у которых были облигации, выпущенные пять лет назад, со сроками погашения 15 или 20 лет, не могли получить облигации на этих уровнях».

Это оставило на рынке серьезную неопределенность. «Мы видим, что инвесторы сопротивляются покупке этого класса активов в данный момент, не потому, что им не нравятся спреды, и у них совершенно другой взгляд на то, где они должны быть, а потому, что они боятся, что расширение продолжится», — сказал банкир. «Например, если вы покупаете что-то сейчас, что на 10 базисных пунктов шире за шесть недель, то вам лучше купить через шесть недель, а не сейчас».

Расширение спредов на европейском рынке стран со средним уровнем дохода резко контрастирует с кредитным рынком, где спреды сужаются, несмотря на возросший уровень предложения.

Банкир-синдикат ожидает, что это продолжится и в этом году: «У нас будет похожий сценарий: когда вы говорите с инвесторами, они ожидают расширения спредов по крайней мере до второго квартала», — сказал банкир-синдикат. «Предложение будет аналогичным или немного выше, но с учетом полного завершения QT».

Однако ожидается, что если первые несколько сделок 2025 года покажут сильную рыночную среду, то появится возможность для некоторого ужесточения. Но это произойдет на фоне ряда ключевых политических событий, таких как инаугурация Дональда Трампа на посту президента США и федеральные выборы в Германии в феврале, которые могут легко расстроить настроения. За проблемами во Франции также будут внимательно следить, поскольку они могут иметь более широкие последствия для рынка.

«Сочная» возможность

Для некоторых инвесторов расширяющиеся спреды открывают новые возможности. «Мы начали покупать облигации, которые можно было бы получить за средние свопы плюс 5 базисных пунктов примерно по плюс 10 летом 2023 года, что для нас было — извините за выражение — очень выгодно», — сказал управляющий портфелем с фиксированным доходом. «Поэтому мы прыгнули в эти облигации. Но европервичные облигации, которые появились после лета, на самом деле были шире. Затем к началу 2024 года мы были на средних свопах плюс 20 базисных пунктов на первичном рынке для 10-летних облигаций, а сейчас мы на уровне 30».

Управляющий портфелем заявил, что его фирма «имеет очень высокую склонность к риску в отношении Supra в целом, но особенно европейских», которые входят в число ее самых крупных инвестиций.

Он был уверен в положении своей фирмы в 2025 году, но был оптимистичен в отношении связанного с этим риска: «К сожалению, все потребности в финансировании, с которыми сталкивается Европа, плюс геополитические риски приведут к расширению кредитных спредов. Но мы не смотрим на это с негативной точки зрения, скорее наоборот. Мы — покупатели спредов».

Если ликвидность на европейском рынке SSA останется высокой, то этого будет достаточно для того, чтобы некоторые инвесторы продолжили покупать, несмотря на расширяющиеся спреды.

Источник: Бурхан Хадбай

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

ФРС сохранит ставки на прежнем уровне и подготовится к Трампу

Мануэль

Товар

Центральный банк

Ожидается, что на этой неделе чиновники Федеральной резервной системы оставят процентные ставки на прежнем уровне, что даст им больше времени для снижения инфляции; перерыв в снижении ставок произойдет после трех последовательных снижений с сентября, которые снизили базовую ставку ФРС на целый процентный пункт. Их целевой диапазон сейчас составляет от 4,25% до 4,5%.

Несколько политиков заявили, что ожидают меньшего снижения ставок в этом году после данных, показывающих, что экономика США находится в прочном положении, а инфляция оказалась более устойчивой, чем ожидалось. Декабрьские данные по предпочитаемому ФРС показателю инфляции, индексу цен расходов на личное потребление, должны быть опубликованы в пятницу.

Тем не менее, после ряда неожиданных данных и неопределенности относительно того, как экономика США может отреагировать на ряд смелых новых мер политики Трампа в сфере торговли, налогообложения, иммиграции и регулирования, чиновники вряд ли будут придерживаться какой-либо конкретной траектории ставки.

«Они пропускают снижение ставки», — сказал Грегори Дако, главный экономист EY. «Но они хотят сохранить как можно больше возможностей для дальнейшей корректировки ставки федеральных фондов в течение года».

Решение ФРС по процентной ставке будет опубликовано в среду в 14:00 в Вашингтоне, а председатель ФРС Джером Пауэлл проведет пресс-конференцию по итогам заседания через 30 минут. ФРС сохранит ставки на прежнем уровне и подготовится к Трампу_1

ФРС сохранит ставки на прежнем уровне и подготовится к Трампу_1

Будущие корректировки

Наблюдатели за ФРС не ожидают, что Федеральный комитет по открытым рынкам внесет много изменений в свое заявление после заседания. Текущая формулировка, касающаяся «степени и сроков дополнительных корректировок», уже дает политикам гибкость для изменения своего подхода по мере необходимости в зависимости от того, что происходит с экономикой, сказал Дако.

Пауэлл почти наверняка будет подвергаться давлению со стороны репортеров по поводу того, как он и его коллеги учитывают политику Трампа и предлагаемые планы в своих прогнозах по экономике. Чиновники ФРС не должны публиковать обновленные прогнозы до своего заседания по политике в марте.

Однако протоколы декабрьского заседания показали, что «ряд» участников включили приблизительные предположения о потенциальных планах Трампа в свои экономические прогнозы, и «почти все участники» заявили, что риски роста инфляции возросли.

По словам Дако, инвесторы также хотят услышать больше от Пауэлла о так называемой «нейтральной ставке» или уровне, на котором ФРС не подпитывает и не охлаждает экономику. Чиновники повышали свои оценки нейтральности в течение последнего года. Если многие политики считают, что процентные ставки близки к этой точке, это говорит не только о более медленном темпе предстоящих сокращений, но и о меньшем общем сокращении.

Репортеры, вероятно, попросят главу ФРС прояснить, что чиновникам нужно будет увидеть, прежде чем они снова снизят ставки, и, наоборот, что может заставить их рассмотреть возможность повышения ставок. После декабрьского отчета о занятости экономисты Bank of America Corp. заявили, что, по их мнению, следующим шагом центрального банка может стать повышение.

Однако такие опасения ослабли после того, как ключевой показатель потребительских цен — который не включает продукты питания и энергоносители — вырос в декабре меньше, чем ожидалось, что стало первым шагом вниз за шесть месяцев. Политики приветствовали отчет, но заявили, что им еще предстоит проделать большую работу, чтобы снизить инфляцию до целевого показателя в 2%.

Политическое давление

Пауэллу также могут предложить ответить на последние выпады Трампа в адрес центрального банка.

«Я думаю, что знаю процентные ставки гораздо лучше, чем они, и я думаю, что знаю их, безусловно, гораздо лучше, чем тот, кто в первую очередь отвечает за принятие этого решения», — заявил Трамп 23 января, очевидно, имея в виду Пауэлла.

В прошлом Пауэлл отклонял или игнорировал комментарии Трампа по поводу денежно-кредитной политики, но замечания, прозвучавшие в первую неделю после возвращения Трампа на пост президента, позволяют предположить, что глава ФРС может столкнуться с большим давлением со стороны новой администрации, чем когда-либо прежде.

«ФРС, вероятно, придется иметь дело с попытками Трампа повлиять на денежно-кредитную политику, как через назначения, так и потенциально через другие попытки оказать большее влияние на институт», — написал Майкл Фероли, главный американский экономист JPMorgan Chase Co., в своем электронном письме в пятницу. Он предсказал, что заседание на этой неделе станет «скучным началом бурного года для ФРС».

Источник: Bloomberg

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Уничтожение Nvidia на 600 миллиардов долларов: исторический обвал рыночной стоимости

Адам

Акции

Экономический

Самая большая потеря рыночной капитализации за один день в истории США

Резкое падение акций Nvidia знаменует собой самую большую потерю рыночной стоимости за один день, когда-либо зафиксированную в истории США, значительно превзойдя все предыдущие падения. Акции компании упали на 17%, уничтожив 600 миллиардов долларов рыночной капитализации и потянув индекс Nasdaq вниз на 3,1%. Этот резкий спад произошел всего через несколько дней после того, как Nvidia обогнала Apple и стала самой дорогой компанией в мире.

Влияние распространилось не только на Nvidia, но и на акции других полупроводниковых и дата-центровых компаний, таких как Broadcom, Dell и Oracle, которые также сильно пострадали. Акции Broadcom упали на 17%, уничтожив 200 миллиардов долларов рыночной стоимости, в то время как Dell и Hewlett Packard Enterprise показали снижение на 5,8% и более.

DeepSeek: серьезная конкурентная угроза

Распродажа была в значительной степени обусловлена ростом DeepSeek, китайской технологической компании, чьи достижения в области ИИ бросают вызов доминированию Nvidia. DeepSeek недавно представила свою модель R1, систему ИИ с открытым исходным кодом, которая, как сообщается, превзошла OpenAI в нескольких тестах. Ее мобильное приложение, работающее на основе передового ИИ, быстро стало самым скачиваемым приложением для повышения производительности как в Apple App Store, так и в Google Play в США

Что делает DeepSeek особенно разрушительным, так это его экономическая эффективность. Его первая модель языка ИИ, запущенная в конце декабря 2024 года, была разработана менее чем за 6 миллионов долларов и использовала чипы Nvidia H800 — версии с более низкой производительностью, разработанные для обхода экспортных ограничений. Это подчеркивает способность DeepSeek предоставлять передовые решения ИИ за часть стоимости, обычно требуемой компаниями Кремниевой долины.

Чувствительность рынка к спросу на графические процессоры

Доминирование Nvidia на рынке чипов ИИ было основано на ее графических процессорах, которые широко используются такими технологическими гигантами, как Alphabet, Meta и Amazon, для обучения и запуска моделей ИИ. Однако аналитики Cantor выразили обеспокоенность тем, что технология DeepSeek может сигнализировать о пике спроса на графические процессоры. Хотя они признали, что достижения ИИ, вероятно, будут способствовать долгосрочному росту вычислительных потребностей, немедленная реакция рынка отразила повышенную чувствительность к любым признакам сокращения расходов на графические процессоры.

Опасения усугубляются стремительным ростом акций Nvidia за последние годы: в 2023 году они выросли на 239%, а в 2024 году — на 171%. Этот стремительный рост привел к тому, что рынок стал крайне восприимчив к любым потенциальным изменениям спроса, о чем свидетельствует резкая распродажа.

Более широкие последствия для Кремниевой долины

Эффект ряби от спада Nvidia ощущался по всей Кремниевой долине, особенно среди компаний, сильно зависящих от графических процессоров Nvidia. Такие компании, как Super Micro Computer и Oracle, понесли значительные убытки, причем последняя упала на 14%, несмотря на то, что была частью новой инициативы ИИ при президенте Дональде Трампе.

Для генерального директора Nvidia Дженсена Хуанга последствия были столь же суровыми. Его чистый капитал сократился на 21 миллиард долларов, опустив его на 17-е место в списке Forbes самых богатых людей мира. Убыток Nvidia также затмил рыночную капитализацию таких крупных компаний, как Coca-Cola и Chevron, что подчеркивает масштаб распродажи.

Роль DeepSeek в изменении ландшафта ИИ

Появление DeepSeek подчеркивает сдвиг в ландшафте ИИ, где экономически эффективные инновации начинают бросать вызов устоявшимся лидерам. Его быстрый успех с моделью R1 и интеграция ИИ в широкодоступные приложения предполагают демократизацию технологии ИИ.

Такое развитие событий может заставить Nvidia и других лидеров отрасли пересмотреть свои стратегии, сосредоточившись на экономической эффективности и адаптивности в условиях растущей конкуренции. Конкуренция со стороны DeepSeek также подчеркивает растущий глобальный характер инноваций в области ИИ, при этом Китай позиционирует себя как грозного игрока в этой области.

Тревожный звонок для Кремниевой долины

Потеря рыночной капитализации Nvidia в размере 600 миллиардов долларов служит суровым напоминанием о волатильности и конкуренции в технологической отрасли. В то время как Nvidia остается лидером в области технологий ИИ и GPU, появление таких конкурентов, как DeepSeek, сигнализирует о более конкурентоспособном и экономически обоснованном будущем для сектора.

По мере того, как рынок приспосабливается к этой новой динамике, фокус, скорее всего, сместится на то, как компании адаптируются к меняющемуся спросу, сохраняют свое конкурентное преимущество и управляют растущим влиянием глобальных конкурентов в сфере ИИ. Исторический проигрыш Nvidia может в конечном итоге стать катализатором периода самоанализа и инноваций в Кремниевой долине.

Источник: CNBC

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Киты накапливаются, и большинство из них везут биткоины в США

Мануэль

Криптовалюта

Bitcoin (BTC) постепенно возвращается в кошельки китов после последнего спада рынка и ликвидаций. Последние раунды накопления происходят в то время, когда BTC снова падает и угрожает прорваться ниже $100,000. BTC торговался по $101,180.00 после последней коррекции рынка.

Недавно более 20 тыс. BTC вернулись на адреса китов, особенно известные кошельки, связанные с накоплением. Согласно данным Cryptoquant, накопление распределено на несколько дней, что предполагает постепенный план покупки. Адреса накопления — это те, которые получили две последовательные транзакции притока, которые не являются пылью и не потратили свои резервы. Притоки на эти адреса теперь более существенны на ежедневной основе, с редкими пиковыми днями покупок. Киты накапливаются, и большинство из них везут биткоины в США_1

Киты накапливаются, и большинство из них везут биткоины в США_1

Недавнее боковое движение BTC около $100 000 создает условия, похожие на те, что были летом 2024 года, когда киты могли бы месяцами вытрясать паникующих трейдеров. На этот раз накопление происходит более активно, с почти ежедневными притоками в адреса накопления.

В общей сложности адреса накопления несут более $2,7 млрд. Метрика адресов может быть неточной, поскольку она учитывает и майнеров, и китов, и розничную торговлю. Однако в последнее время эта тенденция стала более значимой, отражая растущий спрос на владение и управление BTC в кошельке с самообслуживанием.

Наиболее быстрое расширение наблюдается в кошельках, содержащих более 100 BTC, с почти 2000 новых адресов в январе. В то же время, активы китов с более чем 10 000 BTC постепенно уменьшаются или перемещаются в более мелкие кошельки.

На данный момент рынок не увидел капитуляции или более глубокого падения, но киты все еще покупают в благоприятные дни низких цен. Недавняя волатильность перед событием истечения срока действия ежемесячных фьючерсов приносит дополнительные возможности для покупок. Поведение накопления совпадает со стадией радужного графика, что говорит о том, что ралли BTC еще не закончилось.

Покупатели биткоинов также «Сделаны в США»

Последнее накопление отражает криптооптимизм в США. Более значительный доступный капитал, наряду с ожиданиями продолжающегося бычьего рынка, превращают BTC в монету, принадлежащую США. Тенденция расширяет приток средств в криптовалюту «Made in USA», которая сейчас оценивается более чем в $529 млрд в общей рыночной капитализации.

Коэффициент владения США по отношению к остальному миру находится на самом высоком уровне с момента краха рынка 2022 года. В настоящее время коэффициент составляет 1,61 по сравнению с общим пиком в 1,86 в 2022 году, когда метрика начала отслеживаться.

Покупатели в США стали более активными в последнем квартале 2024 года, распространив эту тенденцию и на новый год. | Источник: Cryptoquant

Высокая аккумуляция для инвесторов из США отслеживает общую тенденцию пиковой торговли во время часов работы рынка США. Высокий уровень метрики коррелировал с предыдущими бычьими рынками, где BTC становился недоступным, за исключением тех, у кого была достаточная ликвидность.

Fiatleak показывает розничную сторону спроса в США с постоянным притоком от покупок на основе доллара. Однако реальный драйвер спроса включает ежедневные покупки ETF, а также наращивание корпоративных казначейских обязательств.

Разговоры о правительственном стратегическом резерве также повышают доверие к BTC для американских инвесторов. Правительство США также все еще держится, имея более $20 млрд в BTC, несмотря на разговоры о продаже всех активов. Спрос в США также отражается в узлах Bitcoin, где более 26% всех операторов узлов находятся в США, как с персональными узлами, так и с облачными центрами обработки данных.

Покупка происходит в то время, когда доллар США также является одной из ключевых пар для BTC. Более 25% всей торговли BTC осуществляется в прямых парах с долларом США, что показывает активную активность на централизованных биржах.

Источник: Криптополитан

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Почему модель искусственного интеллекта DeepSeek вызывает у Уолл-стрит оптимистичные настроения в отношении акций программного обеспечения

Мануэль

Акции

Сверхэффективная модель искусственного интеллекта с открытым исходным кодом китайского стартапа DeepSeek, возможно, потопила некоторые из любимых акций ИИ на Уолл-стрит в понедельник, но она также могла привлечь на вершину рейтинга некоторых новых фаворитов.

Вчера был худший день для Nvidia (NVDA) и индекса Philadelphia Semiconductor Index (SOX) с марта 2020 года. Тем не менее, некоторые акции технологического сектора резко выросли: акции Salesforce (CRM) на этой неделе выросли на 8%, а Apple (AAPL) — на 7%.

Это потому, что торговля ИИ до сих пор была обусловлена поставщиками «кирки и лопат» искусственного интеллекта: полупроводников, сетевого оборудования и электричества. Но успех DeepSeek предполагает, что кирки и лопаты ИИ, возможно, не должны быть такими многочисленными или такими причудливыми, как когда-то думали инвесторы. Это может быть благом для покупателей ИИ, таких как компании-разработчики программного обеспечения, которые платят поставщикам облачных услуг и компаниям ИИ за доступ к базовым моделям и вычислительной мощности.

Может ли DeepSeek ускорить появление агентов ИИ?

В конце прошлого года ряд аналитиков предсказывали, что ИИ-агенты — цифровые помощники, способные выполнять больше задач, чем ИИ-чатботы — привлекут больший интерес со стороны инвесторов.

Крупные технологические компании и стартапы уже начали выпускать агентов ИИ, которые могут изменить поведение потребителей, и Уолл-стрит обратила на это внимание. На прошлой неделе OpenAI запустила своего агента ИИ, Operator, который, по словам компании, может заказывать продукты или бронировать билеты на самолет для пользователей. По словам аналитиков Bank of America, Agentforce от Salesforce в первые месяцы своей работы вызвал «здоровый ранний интерес». А акции компании Tempus AI (TEM) в сфере медицинских технологий взлетели на прошлой неделе после того, как она выпустила Olivia, своего консьержа по вопросам здоровья на базе ИИ.

Переход от инфраструктуры к приложению мог быть ускорен моделью DeepSeek, экономическую эффективность которой, вероятно, смогут воспроизвести американские компании.

«Мы считаем, что инновации DeepSeek на уровне модели подкрепляют наш тезис о том, что уровни приложений и платформ должны выиграть, поскольку доходы перемещаются из уровня инфраструктуры, а предприятия выделяют больше бюджета на ИИ», — написали аналитики Goldman Sachs в заметке во вторник. По их словам, более низкие затраты на вычисления «должны помочь катализировать более широкое использование рабочих нагрузок ИИ и стимулировать принятие среди предприятий и потребителей».

Корпоративное программное обеспечение может выиграть от эффекта DeepSeek Ripple

Goldman ожидает, что преимущества от более низких затрат на вычисления в первую очередь получат крупные компании-разработчики программного обеспечения с устоявшимися продуктами ИИ, включая Microsoft (MSFT), Salesforce и Adobe (ADBE). Но, по их словам, более эффективные модели должны снизить барьер для входа для более мелких конкурентов и способствовать распространению вариантов использования ИИ.

Аналитики Morgan Stanley согласились, что компании, занимающиеся корпоративным программным обеспечением, скорее всего, выиграют от экономии, которая должна последовать за американскими расчетами DeepSeek. «Более экономичные модели снижают «затраты на ввод GenAI» для более широкой экосистемы программного обеспечения», — написали аналитики. Они выделили Microsoft как основного бенефициара, отметив, что ее платформа Azure является оптимальным местом для разработчиков приложений, чтобы получить доступ к базовым моделям ИИ и развивать их.

Источник: Инвестопедия

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Российско-украинский конфликт

Палестино-израильский конфликт

Форекс

Политический

ФастБулл

FastBull Рекомендуемые

Девин

Мохаммад Омар

Последние поиски

Популярные запросы

Котировки

Новости

Анализ

Пользователь

24/7

Экономический Календарь

Обучение

Данные

Перспективы 2025: решающий «переходный год» для Африки, чтобы занять лидирующие позиции на мировой арене

Интерес частного сектора

Раскрытие потенциала роста в условиях трудностей

Цифровая трансформация Африки

Лидерство G20 и глобальное партнерство

Действия по финансовому лидерству Африки

Источник: Удайбир Дас.

Перспективы 2025: Финансирование перехода зависит от четкой, ориентированной на рынок политики

Барьеры сохраняются

Что необходимо изменить?

Источник: Эмма МакГарти

Перспективы 2025: спреды по облигациям стран SSA в Европе продолжат расширяться

«Сочная» возможность

Источник: Бурхан Хадбай

ФРС сохранит ставки на прежнем уровне и подготовится к Трампу

Будущие корректировки

Политическое давление

Источник: Bloomberg

Уничтожение Nvidia на 600 миллиардов долларов: исторический обвал рыночной стоимости

DeepSeek: серьезная конкурентная угроза

Чувствительность рынка к спросу на графические процессоры

Более широкие последствия для Кремниевой долины

Роль DeepSeek в изменении ландшафта ИИ

Тревожный звонок для Кремниевой долины

Источник: CNBC

Киты накапливаются, и большинство из них везут биткоины в США

Покупатели биткоинов также «Сделаны в США»

Источник: Криптополитан

Почему модель искусственного интеллекта DeepSeek вызывает у Уолл-стрит оптимистичные настроения в отношении акций программного обеспечения

Может ли DeepSeek ускорить появление агентов ИИ?

Корпоративное программное обеспечение может выиграть от эффекта DeepSeek Ripple

Раскрытие Рисков