Прогноз индекса потребительских цен США за апрель: ожидается, что инфляция снизится выше прогнозов

Экономический

Краткое содержание:

Текущие рыночные цены колеблются между ожиданием 1-2 снижений процентных ставок в этом году, и результаты данных могут повлиять на баланс сил внутри ФРС. Последний отчет по инфляции может послужить важным ориентиром для определения того, сможет ли ФРС инициировать первое снижение ставок летом.

15 мая по местному времени Бюро статистики труда США опубликует апрельский отчет по инфляции ИПЦ. В настоящее время рынок ожидает, что апрельская инфляция по индексу потребительских цен составит 3,4%, а базовая инфляция ожидается на уровне 3,6%.

В прошлом месяце инфляция индекса потребительских цен как в месячном, так и в годовом исчислении значительно превысила ожидания, что серьезно ослабило ожидания рынка по снижению ставок. Отчеты об инфляции за последние три месяца привели к изменению рыночного восприятия инфляции. От представления о том, что инфляционный процесс идет не гладко, к убеждению, что он застопорился, и, наконец, к недавнему восприятию разворота инфляции.

Более того, тон выступлений представителей ФРС подтверждает отсутствие консенсуса внутри ФРС по вопросу первого снижения ставки.

Последние данные были неоднозначными, но в целом они усилили ожидания снижения ставок. Оглядываясь назад на данные по ВВП и занятости в несельскохозяйственном секторе за первый квартал, текущую экономическую ситуацию в США можно резюмировать как «упорную инфляцию и экономический спад». Между тем, исследование инфляционных ожиданий Федерального резервного банка Нью-Йорка и краткосрочные/долгосрочные инфляционные ожидания Мичиганского университета выросли по сравнению с предыдущими значениями. Это указывает на то, что рыночные ожидания разворота инфляции не лишены оснований.

Хотя кажется очевидным, что снижения ставок в июне не произойдет, это не умаляет важности предстоящего отчета по индексу потребительских цен. Если инфляция индекса потребительских цен на этот раз снова превысит ожидания (растет четвертый месяц подряд), то это уже нельзя будет объяснить только сезонными факторами, и у рынка есть все основания полагать, что разворот инфляции начался.

Теперь давайте посмотрим на апрельский индекс потребительских цен, основанный на отчете по индексу потребительских цен за март.

US April CPI Outlook: Inflation Expected to Decline Beyond Forecasts_1

Жилищная инфляция

Жилищная инфляция сыграла ключевую роль в снижении базовой инфляции. Ранее ФРС указывала, что снижение инфляции на рынке жилья вскоре отразится на весах ИПЦ. Но это не так. Председатель ФРС Пауэлл также отметил в своем выступлении во вторник: «Инфляция жилья была своего рода загадкой. Отставание от текущей арендной платы до индекса потребительских цен дольше, чем мы думали». Это означает, что потребуется больше времени, чтобы инфляция на рынке жилья отразилась в весах ИПЦ.

Однако многочисленные источники указывают, что в ближайшие месяцы эта цифра значительно снизится.

Поскольку недавно заключенные договоры аренды демонстрируют значительную тенденцию к замедлению, и эти недавно подписанные договоры аренды являются надежным прогнозным сигналом общего роста арендной платы, все более вероятно, что стоимость жилья продолжит недавнюю тенденцию замедления. Несмотря на прошлогодний всплеск иммиграции, количество вакантных квартир в многоквартирных домах приближается к историческим максимумам, а инфляция на рынке жилья уже сигнализирует о тенденции к снижению.

Суть в том, что Стивен Ингландер, главный валютный стратег Standard Chartered, провел регрессионный анализ как фактической, так и прогнозируемой арендной платы, эквивалентной собственникам (OER), что указывает на резкое снижение OER в ближайшие месяцы.

US April CPI Outlook: Inflation Expected to Decline Beyond Forecasts_2

Анализ основан на экспериментальной серии арендных ставок для новых арендаторов и всех арендных ставок, рассчитанных исследователями Федеральной резервной системы и Бюро статистики труда. Из регрессионного анализа становится очевидным, что рост OER в первом квартале был отклонением, и понижательное давление может усилиться в ближайшие месяцы.

Формула показывает, что квартальная инфляция среднего OER во втором квартале составляет всего 0,29%, что недалеко от допандемического уровня, что значительно ниже, чем 0,48% в первом квартале. Учитывая высокую долю OER в базовом индексе потребительских цен, это снижение приведет к снижению базового индекса потребительских цен на 0,06% по сравнению с предыдущим кварталом. Если другие подпункты также окажутся ниже ожиданий, ожидается, что базовый индекс потребительских цен снизится с ожидаемых рынком 0,3% до 0,2% или даже ниже.

Другими словами, ожидается, что инфляция цен на OER останется мягкой в последующих кварталах, что, вероятно, укрепит инфляционные ожидания и снизится до уровня, достаточного для снижения ставок ФРС.

Однако следует отметить риск, заключающийся в том, что текущий высокий спрос на дома на одну семью на рынке может привести к дальнейшему повышению арендной платы. Предложение существующих домов на одну семью в марте составляло всего 3,1 месяца, в то время как на сбалансированном рынке предложение обычно составляет от 5 до 6 месяцев, что указывает на ограниченное предложение. Более того, домовладельцы, которые до пандемии рефинансировали ипотечные кредиты по низким ставкам, вряд ли продадут свои дома в нынешних условиях высоких ставок, что усугубляет дефицит предложения жилья и поддерживает цены на жилье.

Цены на энергию

В настоящее время цены на сырую нефть стабилизируются, во многом благодаря улучшениям со стороны предложения, таким как значительное увеличение запасов сырой нефти в США и ограниченные колебания мировых цен на нефть. Кроме того, геополитические конфликты на Ближнем Востоке не оказали существенного влияния на цены на энергоносители.

По данным Американской автомобильной ассоциации (ААА), текущая средняя цена на бензин в США остается в основном стабильной на уровне $3,619 за галлон, что ниже, чем $3,651 неделю назад и $3,633 месяц назад.

Наблюдая за динамикой цен на нефть, фьючерсы на сырую нефть марки Brent упали примерно на 10 долларов по сравнению с предыдущим пиком, превысив 90 долларов за баррель, в то время как фьючерсы на сырую нефть в США преодолели порог в 80 долларов за баррель. Поскольку опасения по поводу поставок уменьшились, цены на нефть снова упали 8 мая: фьючерсы на сырую нефть марки Brent колеблются в районе 82 долларов за баррель, а фьючерсы на сырую нефть в США - около 77 долларов за баррель.

Более того, согласно последнему ежемесячному краткосрочному энергетическому прогнозу Управления энергетической информации США (EIA), прогноз роста мирового спроса на сырую нефть в 2024 году был пересмотрен в сторону понижения на 30 000 баррелей в день до 920 000 баррелей в день. Прогноз роста мирового спроса на сырую нефть в 2025 году был пересмотрен в сторону повышения на 70 000 баррелей в день до 1,42 миллиона баррелей в день. В целом ожидается, что темпы роста мирового спроса на сырую нефть в этом году будут ниже, чем предполагалось ранее, тогда как темпы роста добычи, как ожидается, будут выше.

Однако важно отметить, что, хотя недавние геополитические конфликты на Ближнем Востоке не оказали существенного влияния на поставки сырой нефти, все еще существует риск роста цен на нефть из-за конфликтов, происходящих вблизи Ормузского пролива.

Соглашение о прекращении огня, заключенное в Египте на прошлой неделе, было сорвано вторжением Израиля в Рафах. Тем не менее, цены на сырую нефть в ответ не продемонстрировали восходящего движения, что позволяет предположить, что преобладающие рыночные оценки уже учли ожидание таких событий. Более того, последующие конфликты не обострились, и даже израильский чиновник заявил, что «переговоры не зашли в тупик». Это означает, что все еще существует возможность дальнейших переговоров о прекращении огня, что значительно смягчает ожидания повышения цен, вызванного геополитическими конфликтами.

Новые транспортные средства/Подержанные легковые и грузовые автомобили/ Страхование транспортных средств

Новые транспортные средства/подержанные легковые и грузовые автомобили в марте продолжали способствовать снижению базовой инфляции. Похоже, что эта отрасль вступила в устойчивую тенденцию к снижению цен.

В частности, новые автомобили в марте снизились на 0,2% м/м и 0,1% г/г. Подержанные легковые и грузовые автомобили в марте упали на 1,1% в месячном сопоставлении и на 2,2% в годовом сопоставлении.

US April CPI Outlook: Inflation Expected to Decline Beyond Forecasts_3

Медвежий рынок подержанных легковых и грузовых автомобилей в США, который был единогласно подтвержден представителями отрасли в ноябре прошлого года, теперь, похоже, ухудшается в апреле 2024 года.

Согласно данным, известный индекс стоимости подержанных транспортных средств Manheim упал на 14% в годовом сопоставлении до 198,4 в апреле, что является самым низким значением индекса с первого квартала 2021 года. По сравнению с пиком трехлетней давности, индекс стоимости подержанных транспортных средств Manheim упал упал на 23%. Ожидается, что из-за снижения цен на подержанные автомобили индекс потребительских цен снизится.

Однако автострахование движется в совершенно ином направлении, чем подержанные легковые и грузовые автомобили: цены выросли на 2,7% в месячном сопоставлении и на ошеломляющие 22,2% в годовом сопоставлении в марте.

Стоимость ремонта и замены легковых и грузовых автомобилей в США растет. Из-за нехватки рабочей силы и растущих затрат на рабочую силу цены в ремонтных мастерских растут, а детали дорожают, но спрос всегда опережает предложение. По состоянию на март общая стоимость обслуживания и ремонта автомобилей в США выросла на 8,2% по сравнению с годом ранее. В начале 2023 года темп роста составил 14,2%.

Однако страховые компании будут повышать свои премии по мере роста общей стоимости автомобиля и стоимости его ремонта, чтобы защитить свои собственные интересы. По актуальным данным, в 2019 году на страхование приходилось в среднем 16% от общей стоимости автомобиля, а в 2024 году ожидается увеличение этой доли до 26%. Кроме того, по оценкам, взносы по автострахованию вырастут еще на 7% год.

Хотя на автострахование приходится относительно небольшая доля ИПЦ, оно все равно может вызвать много «проблем» в связи с дефляцией, если продолжит расти такими темпами. С другой стороны, хотя влияние более высоких премий на решения о покупке остается неясным, есть признаки того, что это стало важным фактором для покупателей автомобилей. Это указывает на то, что чувствительные к цене клиенты откажутся от покупки автомобилей из-за высоких премий, что приведет к продолжению вялых продаж автомобилей и снижению цен на новые/подержанные легковые и грузовые автомобили.

Выводы

Судя по приведенному выше анализу, этот отчет по инфляции ИПЦ, похоже, имеет потенциал для дальнейшего снижения. И цены на энергоносители, и инфляция на рынке жилья, которые стали основными факторами повышения индекса потребительских цен в прошлом месяце, вероятно, снизятся. В частности, инфляция на рынке жилья выиграла от снижения арендной платы за новое жилье и эмпирического анализа, проведенного OER. Цены на энергоносители все еще могут падать из-за улучшения ситуации с предложением. Наконец, ожидается, что завтра отчет по инфляции ИПЦ превысит ожидания рынка, что обусловлено тенденцией к снижению цен на новые и подержанные автомобили.

В нынешних условиях, хотя в основных ожиданиях рынка по-прежнему доминирует «отсрочка снижения ставок», все еще существуют мнения о том, что в этом году ставки не будут снижаться или даже будут повышены. Причиной этого явления являются расходящиеся взгляды представителей ФРС на развитие инфляции.

Мишель Боуман и Нил Кашкари настроены ястребино и полагают, что в этом году снижения ставок может и не быть. Боуман является первым чиновником после Кашкари, заявившим, что в этом году ставки не снижались. Однако другие чиновники, похоже, настроены оптимистично по поводу инфляции. Остан Гулсби и Томас Баркин полагают, что инфляция снизится, а Лори Логан и Джером Пауэлл указывают, что в этом году инфляция будет отложена, но не без них.

Слова вице-председателя Филипа Джефферсона хорошо это доказали. «Вероятность недопонимания на рынке особенно высока, когда политики высказывают одновременно разные мнения», - сказал он. Таким образом, этот индекс потребительских цен может способствовать унификации ожиданий рынка.

Пока, по данным CME FedWatch, вероятность снижения ставки в сентябре составляет 62,7%.

US April CPI Outlook: Inflation Expected to Decline Beyond Forecasts_4

Поскольку мартовский отчет по инфляции ИПЦ оказал давление на ожидания снижения процентных ставок, ожидания снижения рыночных ставок были перенесены с июня на ноябрь, но отчет о занятости в несельскохозяйственном секторе перенес их на сентябрь. Всего месяц назад рынок оценивал вероятность июньского снижения ставки в 56,8%, а сейчас для этого осталось всего 3,5%. Таким образом, можно сделать вывод, что снижение ставки в июне маловероятно. Если индекс потребительских цен покажет, что инфляция продолжает восстанавливаться, сроки снижения ставки будут дополнительно отложены. И наоборот, рынок может перенести ставки на первое снижение ставок ФРС на сентябрь или даже июль.

В настоящее время рынок прогнозирует одно или два снижения ставок в этом году. Результаты данных могут повлиять на силу внутренних сил ФРС, что, в свою очередь, повлияет на склонность рынка к риску.

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.

Избранные

Джером Пауэлл говорит, что «на этот раз все по-другому» — и американцы и их ставки по ипотечным кредитам являются ключевой причиной, почему

Саманта Луан

Экономический

Центральный банк

Тем не менее, Пауэлл во время групповой дискуссии в Амстердаме заявил, что его уверенность в том, что инфляция снизится, «не так высока, как была», поскольку рост цен в первые три месяца этого года был стабильно горячим. Пауэлл подчеркнул, что предпочтительный подход ФРС заключается в том, чтобы сохранить базовую ставку на текущем пике за последние два десятилетия, а не повышать ее.

«Я не думаю, что, судя по имеющимся у нас данным, следующим шагом будет повышение ставок», — сказал Пауэлл. «Я думаю, что более вероятно, что мы окажемся в месте, где мы будем удерживать учетную ставку на том уровне, где она есть».

Финансовые рынки и экономисты надеялись на признаки того, что в этом году может произойти одно или два снижения ставок ФРС, учитывая, что инфляция резко снизилась по сравнению с максимумом 2022 года. Снижение ставок вероятно в ближайшее время.

Пауэлл выступил через несколько часов после того, как отчет о ценах производителей в США показал рост оптовой инфляции в апреле. В среду правительство опубликует последний ежемесячный отчет по потребительской инфляции, который, как ожидается, покажет, что рост цен немного замедлился в прошлом месяце.

В своем выступлении во вторник Пауэлл преуменьшил значение отчета об оптовых ценах, который также показал, что некоторые расходы в прошлом месяце снизились, в том числе на авиабилеты, посещения больниц и автострахование.

«Я бы не назвал эту ситуацию горячей», — сказал он о данных по оптовой инфляции. «Я бы назвал это своего рода смешанным».

Экономисты разделились во мнениях относительно того, отражают ли высокие показатели инфляции в этом году повторное ускорение роста цен или в значительной степени являются отголосками пандемических искажений. Стоимость автострахования, например, выросла на 22% по сравнению с прошлым годом, но этот скачок может отражать факторы, специфичные для автомобильной промышленности: цены на новые автомобили подскочили во время пандемии, и страховые компании теперь стремятся компенсировать более высокие затраты на ремонт и замену за счет повышают свои премии.

Другие экономисты указывают на постоянные потребительские расходы на ресторанное питание, путешествия и развлечения — категории, где в некоторых случаях рост цен также был повышен, что, возможно, отражает высокий спрос.

Пауэлл заявил, что предстоящие отчеты по инфляции покажут, поддерживают ли такие факторы инфляцию на высоком уровне или инфляция вскоре вернется к целевому показателю ФРС в 2%, как он и ожидал. Согласно последнему отчету, опубликованному в среду, инфляция, которая достигла пика в 9,1% летом 2022 года, снизится до 3,4%.

Председатель ФРС отметил, что рост арендной платы является одним из ключевых факторов, поддерживающих высокую инфляцию. Он назвал это «своего рода загадкой», поскольку показатели аренды новых квартир показывают, что новые арендные ставки практически не растут. Столь слабые данные, очевидно, еще не учтены в мерах правительства, которые охватывают все арендные ставки, в том числе для арендаторов, которые продлевают свои договоры аренды. Хотя арендная плата по-прежнему растет быстрее для арендаторов, которые продлевают договоры аренды, Пауэлл сказал, что меры правительства в конечном итоге должны показать замедление роста арендной платы.

Председатель ФРС также признал, что экономика «на этот раз другая», потому что очень многие американцы рефинансировали свои ипотечные кредиты по очень низким ставкам до того, как ФРС начала повышать стоимость заимствований в марте 2022 года. Многие крупные предприятия также зафиксировали низкие ставки в то время.

«Возможно», сказал он, что процентная политика ФРС «бьет по экономике не так сильно, как это было бы, если бы эти две вещи не имели место».

На прошлой неделе представители ФРС подчеркнули, что они готовы оставить ключевую процентную ставку на уровне 5,3%, самого высокого уровня за 23 года, до тех пор, пока это необходимо для сдерживания инфляции.

Источник: Фортуна

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Акции «Сбера» поднялись выше 320 рублей впервые с декабря 2021 года

Adam

Акции

На сегодняшний день, 15 мая, акции Сбербанка, крупнейшего банка России, впервые поднялись выше отметки в 320 рублей с 6 декабря 2021 года, согласно данным торгов Московской биржи. Этот значительный рост приходится на фоне общего восходящего тренда на российском рынке.

Trading View Sberbank Chart

Подъем акций Сбербанка пришелся на последние отчетные данные банка, которые показали внушительные показатели. В апреле банк сообщил о чистой прибыли в размере 131,1 миллиарда рублей по Российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ), по сравнению с 120,7 миллиарда рублей за аналогичный период прошлого года, с доходностью капитала (ROE) 23,6%. Накопительно за 2024 год Сбер накопил чистую прибыль в размере 495,1 миллиарда рублей при ROE 22,4%.

Игорь Додонов, аналитик Финама, отметил, что отчетность Сбербанка не принесла никаких сюрпризов. Несмотря на вызовы, такие как высокие процентные ставки и меры Центробанка по сдерживанию роста розничного кредитования, банк продолжает демонстрировать положительную динамику доходов по основным сегментам бизнеса и поддерживает здоровую чистую прибыль, сохраняя относительно высокий ROE. Додонов сохраняет позитивный взгляд на акции Сбербанка, устанавливая целевую цену в 348,5 рублей за акцию.

Евгений Локтюхов, начальник отдела экономического и отраслевого анализа в ПСБ, прогнозирует, что чистая прибыль Сбербанка к 2024 году достигнет примерно 1,4–1,5 триллиона рублей. Этот крепкий показатель ожидается позволить банку выплатить "хорошие" дивиденды к концу года. Локтюхов ожидает дальнейшего роста цен на акции Сбербанка, устанавливая целевую цену в 330 рублей.

Для инвесторов, ищущих возможности, Сбер представляет собой привлекательный вариант. Инвестируя в акции российских и мировых гигантов различных секторов, котируемых на биржах, таких как Московская биржа, NYSE, NASDAQ и Гонконгская фондовая биржа, инвесторы могут стать соучастниками успешных предприятий.

Важно отметить, что к 13:54 мск рост акций Сбербанка замедлился, опустившись ниже отметки в 320 рублей. На текущий момент акции Сбербанка прибавляют 0,45%, торгуясь по 319,55 рубля за акцию, согласно данным торгов Московской биржи.

Инвесторам следует тщательно отслеживать динамику рынка и учитывать такие факторы, как финансовая производительность Сбербанка, тенденции отрасли и макроэкономические показатели перед принятием решений об инвестировании. Несмотря на то что прошлые результаты не являются индикатором будущих результатов, крепкая финансовая стабильность Сбербанка и перспективы роста делают его привлекательным объектом инвестирования на российском рынке.

Источник: Финам

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Мусорные облигации развивающихся рынков демонстрируют лучшие результаты на рынках суверенного долга

Adam

Акции

Экономический

Мнения трейдеров

Облигации, выпущенные некоторыми из беднейших стран мира, показали наилучшие результаты на рынках суверенного долга в этом году, избавившись от влияния высокой стоимости заимствований в США, которая часто отпугивает инвесторов в более рискованные экономики.

Суверенные облигации развивающихся рынков, номинированные в иностранной валюте (в основном в долларах) и имеющие «мусорный» рейтинг тройной B или ниже, принесли инвесторам в этом году общий доход в размере 4,9 процента. Для сравнения: индекс казначейских облигаций США потерял 3,3%.

Прибыль была достигнута благодаря тому, что устойчивость мировой экономики удивила инвесторов, а рост цен на сырьевые товары принес пользу таким странам, как экспортеры нефти Нигерия и Ангола и производитель меди Замбия. В то же время поддержка со стороны кредиторов, таких как МВФ, помогла тем, кто оказался в долговой яме или объявил дефолт, например, Шри-Ланке и Замбии.

Мусорные облигации развивающихся рынков демонстрируют лучшие результаты на рынках суверенного долга_1

Повышение доходности облигаций в США и Европе обычно сулит проблемы развивающимся странам, поскольку капитал привлекается обратно в поисках более высокой дозодности, предлагаемой на внутренних рынках, и поскольку стоимость рефинансирования долга, деноминированного в долларах или евро, возрастает.

В этом году инвесторы вывели почти 12 млрд долларов из долговых фондов развивающихся рынков в погоне за доходностью в других странах, например, в американских фондах высокодоходных долговых обязательств, чистый приток средств в которые составил 2 млрд долларов, по данным аналитиков JPMorgan.

Однако некоторые инвесторы считают, что этот отток будет обратным, особенно если перспективы американских корпораций ухудшатся.

Устойчивость в странах с развивающейся экономикой проявилась благодаря прогрессу в проведении внутренних реформ и переговорам о реструктуризации долга в ряде стран.

Аргентинские облигации оказались в числе лидеров по доходности, увеличившись за год на 39 %, поскольку инвесторы приветствовали радикальный пакет мер жесткой экономии и дерегулирование, проведенное президентом Хавьером Милеем.

В то же время долларовые облигации Шри-Ланки, Ганы и Замбии в этом году принесли двузначную прибыль, поскольку эти страны вступили в заключительную фазу процесса реструктуризации.

Значительная поддержка со стороны МВФ и других официальных кредиторов в последние месяцы также способствовала снижению вероятности дефолтов по суверенным долгам в этом году, считают инвесторы.

Кредитор увеличил размер кредита на спасение Египта до 8 млрд долларов, а Объединенные Арабские Эмираты вложили 35 млрд долларов, чтобы помочь стране пережить последствия войны в Газе. В прошлом месяце фонд одобрил выделение Пакистану последнего транша в размере $1,1 млрд из $3 млрд.

По словам Грира из Fidelity, доступ к некоторым долговым обязательствам пограничных стран также улучшился: в этом году на международные рынки вышли Кот-д’Ивуар, Кения, Бенин и Сальвадор, что было «просто немыслимо четыре месяца назад».

Хорошие показатели некоторых высокодоходных облигаций стран с формирующимся рынком помогли расширенному индексу суверенных облигаций стран с развивающимся рынком в иностранной валюте JPMorgan подняться на 1,4 процента. Для сравнения: индекс высококачественных мировых облигаций упал на 3%.

Такие высокие показатели наблюдаются, несмотря на прогнозы МВФ, согласно которым экономический рост на развивающихся рынках в этом году будет несколько ниже, чем в прошлом. Выступая на прошлой неделе перед CNBC, управляющий директор фонда заявил, что повышение процентных ставок в США может стать острой проблемой для стран с развивающейся экономикой.

Облигации развивающихся стран в местной валюте пострадали больше, чем их долларовые аналоги. Укрепление американской валюты повлияло на доходность западных инвесторов и ограничило возможности других центральных банков снижать процентные ставки без риска возобновления инфляции.

Индекс развивающихся рынков в местной валюте JPMorgan упал на 2,2 процента в этом году, причем наибольшее падение было отмечено в Чили, Турции и Таиланде. Облигации Индонезии подешевели на 3 процента с января после неожиданного повышения ставки в конце прошлого месяца до 6,25 процента.

Тем не менее, Хаунер из BofA сказал, что распродажа была относительно сдержанной, и что, хотя доходность в долларовом выражении выглядит плохо, «многие инвесторы в Европе и Японии все еще довольны своими долгами в странах EM».

Источник: ProFinance по материалам The Financial Times

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Цены на медь на NYMEX обновили исторические максимумы

Adam

Товар

Экономический

Цены на медь взлетели до рекордного уровня. На торгах в среду, 15 мая, котировки июльских фьючерсов на бирже NYMEX выросли на 4,76% и на пике составили $5,128 за фунт. В результате в этом году металл подорожал более чем на 30%.

По состоянию на 10:53 мск контракты на медь торговались на уровне $5,0705 за фунт, прибавляя 3,59%.

На Лондонской бирже металлов (LME) котировки меди достигли отметки $10 366,5 за тонну — это максимум с апреля 2022 года.

Медь подорожала до исторического максимума в том числе из-за активного строительства центров обработки данных, чему способствовал бум искусственного интеллекта, пишет CNBC. В частности, в центрах обработки данных медь используется в электрических разъемах, шинах и силовых кабелях.

По мнению аналитиков ING, к росту цен также привели опасения по поводу дефицита мировых поставок меди и рост потребления со стороны сектора зеленой энергетики. Спрос на этот металл остается высоким и со стороны производителей электромобилей.

Спрос на электромобили все еще растет, хотя более медленными темпами, и сейчас акцент сместился в область строительства центров обработки данных, рассказали в Bank of America. По прогнозам аналитиков банка, спрос на медь со стороны производителей электромобилей и транспортного сектора в целом в этом году увеличится примерно на 5%.

Международная исследовательская группа по меди (ICSG) снизила прогнозы выпуска металла в этом году из-за более низкой, чем ожидалось, добычи на медных рудниках. Прогноз роста производства меди на 2024 год сократился до 0,5% по сравнению с ростом на 3,7%, который ICSG прогнозировала в октябре 2023 года. В основном это было связано с более медленным, чем ожидалось, наращиванием производства, задержками с вводом проектов в эксплуатацию и пересмотром прогнозов объема производства со стороны крупнейших производителей.

В ноябре прошлого года канадская горнодобывающая компания First Quantum Minerals остановила добычу на одном из крупнейших в мире медных рудников Кобре в Панаме (Cobre Panama). Это произошло после решения Верховного суда Панамы и массовых протестов экологов и профсоюзов, которые привели к ограничению поставок оборудования на предприятие. Британская горнодобывающая компания Anglo American, крупный производитель меди, заявила, что сократит производство меди в 2024 и 2025 годах, чтобы снизить издержки.

Источник: РИА - Новости

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Доступ Raiffeisen к долларовой системе может быть ограничен из-за санкций на Россию

Adam

Политический

Российско-украинский конфликт

Замечания официальных лиц

Заместитель министра финансов США Уолли Адейемо 6 мая направил в RBI письмо, в котором выразил обеспокоенность деятельности RBI в России, а также сделкой на 1,5 миллиарда долларов с российским магнатом, находящимся под санкциями, которую банк с тех пор отменил, по словам собеседника, попросившего об анонимности, поскольку этот вопрос является частным.

Австрийский Raiffeisen Bank International (RBI) отказался от покупки доли в строительной компании Strabag, которую ранее контролировал попавший под санкции бизнесмен Олег Дерипаска.

«В ходе недавних переговоров с компетентными органами Raiffeisen Bank International AG не смог получить необходимые гарантии для продолжения предлагаемой сделки», — говорится в заявлении банка. Поэтому «из соображений осторожности» банк решил выйти из нее, отмечает RBI.

В декабре 2023 года RBI объявил, что через свою российскую «дочку» — Райффайзенбанк — выкупит 27,78% акций австрийской Strabag, принадлежащие кипрской Rasperia Trading Limited, которая была косвенно связана с Дерипаской. Предполагалось, что сделка стоимостью €1,51 млрд позволит банку репатриировать нераспределенную прибыль своего российского подразделения: после завершения покупки Райффайзенбанк должен был передать акции материнской группе в виде дивидендов.

Это предупреждение - самое строгое из тех, что были вынесены крупнейшему западному банку в России, и оно стало результатом многомесячного давления со стороны Вашингтона, который уже более года изучает деятельность австрийского кредитора в стране.

В марте агентство Reuters сообщило о сильном противодействии США сделке с Дерипаской, которую Raiffeisen назвал средством разблокирования части своих средств, застрявших в России.

Акции Raiffeisen упали на 3% после открытия торгов.

Доступ Raiffeisen к долларовой системе может быть ограничен из-за санкций на Россию_1

Представитель Raiffeisen заявил, что банк отказался от сделки и не заключал подобных сделок.

Пресс-секретарь заявил, что RBI «значительно сократил» деятельность в России и принял широкие меры по снижению рисков, связанных с санкциями.

В письме Адейемо, второй по рангу чиновник Казначейства США, заявил, что расширение деятельности Raiffeisen противоречит заверениям RBI, данным Казначейству, о том, что они пытаются свернуть свою деятельность в России, сообщает источник.

Адейемо предупредил, что действия RBI повышают риск того, что Казначейство примет меры по ограничению его доступа к американской финансовой системе, учитывая опасения, что его поведение ставит под угрозу национальную безопасность США.

Возможные последствия

Соединенные Штаты являются самым мощным регулятором в мире главным образом потому, что они могут лишить банк доступа к доллару - краеугольному камню международных финансов. Потеря доступа к доллару, скорее всего, ввергнет любой банк в кризис.

В письме Адейемо также ссылается на указ президента США Джо Байдена, разрешающий введение вторичных санкций США в отношении иностранных финансовых институтов, осуществляющих значительные операции с российской военно-промышленной базой.

Предупреждение усиливает давление на Raiffeisen, который является важнейшим финансовым мостом для российских частных лиц и компаний на Запад, предоставляя им доступ к евро и долларам.

Вена остается центром притока денежных средств из России и ее бывших советских соседей, а Австрия поддерживает тесные связи с Россией через важнейшие газопроводы и финансы.

После давления со стороны международных регуляторов RBI намеревался выделить свой российский бизнес, который обеспечивает платежный канал для сотен компаний в этой стране.

Российские власти дали понять RBI, у которого около 2 600 корпоративных клиентов, 4 миллиона местных владельцев счетов и 10 000 сотрудников, что они хотят, чтобы он остался, потому что он позволяет осуществлять международные платежи, сообщил Reuters один из источников.

Хотя итальянская компания UniCredit также имеет бизнес в России и также не желает уходить, RBI намного крупнее и стал проверкой решимости Запада прекратить связи с Россией.

Источник: ProFinance

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

[Франция] Индекс потребительских цен в апреле: устойчивое снижение инфляции усиливает ожидания снижения ставок

FastBull Рекомендуемые

Интерпретация данных

15 мая по местному времени Французский национальный институт статистики и экономических исследований опубликовал апрельский отчет по инфляции ИПЦ.

Апрельский индекс потребительских цен во Франции вырос на 2,2% в годовом исчислении, что немного ниже предыдущих 2,3%, и увеличился на 0,5% в месячном исчислении, по сравнению с предыдущими 0,2%.

Базовый индекс потребительских цен Франции (без учета цен на продукты питания и энергоносители) в апреле вырос на 1,9% в годовом исчислении, что ниже предыдущих 2,2%.

Цены на продукты питания выросли на 1,2% в годовом исчислении в апреле, что ниже предыдущего значения на 1,7%, что означает 13-й месяц спада подряд; цены на промышленную продукцию упали на 0,1% в годовом исчислении, что ниже предыдущих 0,1%;

Цены на услуги выросли на 3% в годовом исчислении, как и в предыдущем отчете. Основной причиной упорной инфляции услуг стал значительный рост стоимости жилья на 2,8% в апреле по сравнению с предыдущими 2,7%, а также рост страховых услуг на 8,6% по сравнению с предыдущими 5,5%.

Цены на энергоносители выросли на 3,8% в годовом исчислении по сравнению с 3,4% ранее; они упали на 0,3% по сравнению с месяцем ранее. Ускоренный рост в годовом исчислении обусловлен более медленным снижением цен на дизельное топливо (-0,8% в апреле против -2,3% месяцем ранее) и бензин (-0,9% в апреле против -2% месяцем ранее). .

Апрельский отчет по индексу потребительских цен показал, что инфляционное давление во Франции продолжает снижаться, что соответствует ожиданиям рынка, что создает основу для снижения ставок Европейским центральным банком в июне. Это еще раз доказывает, что страны еврозоны добиваются прогресса в борьбе с инфляцией более заметно, чем другие экономики, такие как США.

Управляющий Банка Франции Франсуа Виллерой ранее заявлял, что «инфляция приближается к целевому показателю ЕЦБ в 2%, и мы сможем начать снижение ставок в начале июня».

ИПЦ во Франции за апрель

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Российско-украинский конфликт

Палестино-израильский конфликт

Форекс

Политический

ФастБулл

FastBull Рекомендуемые

Девин

Мохаммад Омар

Последние поиски

Популярные запросы

Котировки

Новости

Анализ

Пользователь

24/7

Экономический Календарь

Обучение

Данные

Прогноз индекса потребительских цен США за апрель: ожидается, что инфляция снизится выше прогнозов

Жилищная инфляция

Цены на энергию

Новые транспортные средства/Подержанные легковые и грузовые автомобили/ Страхование транспортных средств

Выводы

Джером Пауэлл говорит, что «на этот раз все по-другому» — и американцы и их ставки по ипотечным кредитам являются ключевой причиной, почему

Источник: Фортуна

Акции «Сбера» поднялись выше 320 рублей впервые с декабря 2021 года

Trading View Sberbank Chart

Источник: Финам

Мусорные облигации развивающихся рынков демонстрируют лучшие результаты на рынках суверенного долга

Источник: ProFinance по материалам The Financial Times

Цены на медь на NYMEX обновили исторические максимумы

Источник: РИА - Новости

Доступ Raiffeisen к долларовой системе может быть ограничен из-за санкций на Россию

Возможные последствия

Источник: ProFinance

[Франция] Индекс потребительских цен в апреле: устойчивое снижение инфляции усиливает ожидания снижения ставок

ИПЦ во Франции за апрель

Раскрытие Рисков