【Meng Lei จาก UBS Group Securities: คาดว่ากำไรของหุ้น A จะเติบโต 6% ในปี 2025】นักวิเคราะห์หุ้นจีนของ UBS Group Meng Lei เปิดเผยแนวโน้มกลยุทธ์หุ้น A สำหรับปี 2025 โดยอ้างถึงแนวโน้มขาขึ้นของนโยบายในประเทศและกระแสเงินทุนไหลเข้าสุทธิจากนักลงทุนรายย่อยเป็นปัจจัยสนับสนุนหลักสำหรับหุ้น A ในการคาดการณ์สถานการณ์พื้นฐาน หุ้น A ในปี 2025 คาดว่าจะเติบโตของกำไร 6% และมูลค่าเพิ่มขึ้นเล็กน้อย คาดว่าการเติบโตของกำไรต่อหุ้นของดัชนี CSI 300 จะเพิ่มขึ้นจาก 1% ในปี 2024 เป็น 6% ในปี 2025 เนื่องจากการฟื้นตัวของอัตรากำไรของภาคส่วนปลายน้ำและฐานกำไรที่ต่ำ แม้ว่าอัตราส่วนราคาต่อกำไรของตลาดหุ้น A จะเข้าใกล้ระดับเฉลี่ย 5 ปีหลังจากการฟื้นตัวตั้งแต่วันที่ 24 กันยายน แต่เราเชื่อว่าค่าเฉลี่ยในอดีตไม่ใช่ขีดจำกัดของมูลค่า อัตราดอกเบี้ยที่ปราศจากความเสี่ยงที่ลดลง การสนับสนุนนโยบายการเงินที่ชัดเจนขึ้น กระแสเงินทุนไหลเข้าสุทธิที่แข็งแกร่งจากนักลงทุนรายบุคคล และการเข้ามาของ 'ทุนอดทน' ในตลาดอาจช่วยลดเบี้ยประกันความเสี่ยงจากหุ้นได้ ในความเป็นจริง เบี้ยประกันความเสี่ยงจากหุ้นในตลาดหุ้น A ในปัจจุบันยังคงสูงกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว 1.1 ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน นโยบายการเงินที่เป็นบวกมากขึ้นและการคงเสถียรภาพของตลาดอสังหาริมทรัพย์ในประเทศได้เร็วขึ้นจะเป็นตัวกระตุ้นที่สำคัญที่สุด หากปัจจัยที่กล่าวถึงข้างต้นเกินความคาดหมายของตลาด คาดว่าการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องของความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจของภาคเอกชนและการเข้ามาของ 'ทุนอดทน' มากขึ้นในตลาดจะช่วยยกระดับศูนย์การประเมินมูลค่าของตลาด