[อดีตรองประธานเฟด: ตลาดอาจประเมินศักยภาพในการชะลอตัวของอัตราเงินเฟ้อในปีนี้ต่ำเกินไป] ริชาร์ด คลาริดา อดีตรองประธานเฟดและที่ปรึกษาเศรษฐกิจระดับโลกของ Pimco ในปัจจุบัน กล่าวว่า ตลาดอาจประเมินความเป็นไปได้ที่อัตราเงินเฟ้อจะไม่หยุดนิ่งในปีนี้ต่ำเกินไป แต่จะเริ่มลดลงอย่างมีนัยสำคัญถึง 2% สาเหตุน่าจะมาจากการขึ้นภาษีจริงที่มีจำนวนน้อยกว่าและมีผลส่งผ่านจำกัด ซึ่งต่ำกว่าที่หลายคนคาดไว้ ในเวลาเดียวกัน ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับรายละเอียดของนโยบายการค้า และวาระด้านภาษี การใช้จ่าย และการยกเลิกกฎระเบียบที่ทะเยอทะยานของรัฐบาลทรัมป์ อาจก่อให้เกิดอุปสรรคต่อการเติบโตได้ ในสถานการณ์เช่นนี้ ตลาดการเงินอาจเริ่มกำหนดราคาการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมตามแนวทางนโยบายที่ผ่านมาของเฟด ฉันเชื่อว่าการที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในสถานการณ์ที่ฉันบรรยายนี้จะขึ้นอยู่กับว่าเฟดจะตัดสินใจว่าการคาดหวังอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ที่เดิมหรือไม่ แน่นอนว่า มีความเป็นไปได้เช่นกันที่ความไม่แน่นอนของนโยบายที่เพิ่มมากขึ้นอาจไม่ก่อให้เกิดอุปสรรคต่อแนวโน้มการเติบโตหรือสภาวะทางการเงินมากนัก ที่น่าสังเกตก็คือ การผลิตจากต่างประเทศคิดเป็นเพียงส่วนหนึ่งของผลิตภัณฑ์เท่านั้น โดยมูลค่าเพิ่มของผลิตภัณฑ์จำนวนมากมาจากการขาย การตลาด โลจิสติกส์ และทรัพย์สินทางปัญญา การยกเลิกกฎระเบียบและนโยบายที่เกี่ยวข้องกับการค้าและการย้ายถิ่นฐาน ซึ่งส่งผลต่อทั้งอุปทานและอุปสงค์ อาจทำให้สภาพแวดล้อมของนโยบายการเงินมีความซับซ้อนมากขึ้น