ที่มา : รอยเตอร์

ธนาคารที่กู้ยืมเงินจากโครงการสินเชื่อฉุกเฉินของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ซึ่งจัดทำขึ้นหลังจากการล่มสลายของ Silicon Valley Bank อาจเริ่มชำระเงินกู้คืนในอัตราที่เร็วขึ้น ส่งผลให้สภาพคล่องของระบบการเงินลดลง

โครงการ Bank Term Funding Program หรือ BTFP ซึ่งเปิดตัวในปี 2023 เพื่อช่วยเหลือสถาบันการเงินที่ประสบปัญหาและฟื้นความเชื่อมั่นด้วยการอนุญาตให้ธนาคารและสหกรณ์เครดิตกู้ยืมเงินได้นานถึงหนึ่งปีด้วยต้นทุนต่ำ เป็นโครงการที่ได้รับความนิยม โดยพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 168,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (696,860 ล้านริงกิตมาเลเซีย) ในช่วงต้นปีนี้ แต่ในตอนนี้ที่เฟดลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ลงครึ่งเปอร์เซ็นต์ ทำให้โครงการนี้ดูไม่น่าดึงดูดนัก ตามที่ไอแซก บรู๊ค นักยุทธศาสตร์ของ RBC Capital Markets กล่าว

“เราอาจเห็นการชำระคืนเงินกู้เหล่านี้ก่อนกำหนดเพิ่มขึ้นในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า” บรู๊คเขียนไว้ในบันทึกถึงลูกค้า “หากไม่เป็นเช่นนั้น เงินกู้ BTFP เหล่านี้น่าจะหมดลงในช่วงปลายปี เนื่องจากส่วนใหญ่มีการเริ่มดำเนินการแล้วหรือถูกเลื่อนออกไปอีกปีหนึ่ง ก่อนที่โครงการนี้จะไม่น่าดึงดูดใจอีกต่อไปในเดือนมกราคม 2467”

สถาบันการเงินเลือกใช้ BTFP เพื่อใช้ประโยชน์จากสินเชื่อที่มีเงื่อนไขเอื้ออำนวย เช่น อัตราสวอปดัชนีข้ามคืนระยะเวลา 1 ปีบวก 10 จุดพื้นฐานโดยไม่มีค่าปรับสำหรับการชำระคืนก่อนกำหนด และพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และตราสารหนี้ของหน่วยงานเป็นหลักประกันซึ่งมีมูลค่าเท่ากับมูลค่าที่ตราไว้

สิ่งอำนวยความสะดวกดังกล่าวมีความน่าดึงดูดใจมากจนผู้กำหนดนโยบายของเฟดเพิ่มต้นทุนการกู้ยืมในเดือนมกราคม เนื่องจากสถาบันบางแห่งใช้ประโยชน์จากสิ่งอำนวยความสะดวกดังกล่าวเพื่อระดมทุนสำหรับโอกาสในการเก็งกำไร ส่งผลให้การกู้ยืมจากโปรแกรมนี้ลดลง

หากเงินกู้ได้รับการชำระคืนเป็นส่วนใหญ่ สภาพคล่องจะถูกขจัดออกจากตลาดเงิน ไม่ว่าเงินจะมาจากข้อตกลงการซื้อคืนพันธบัตรแบบย้อนกลับข้ามคืนของเฟดหรือจากเงินสำรองของธนาคารนั้น ขึ้นอยู่กับว่าธนาคารพึ่งพาการกู้ยืมจากธนาคารที่ปล่อยสินเชื่อที่อยู่อาศัยของรัฐบาลกลางหรือกองทุนตลาดเงินที่ดึงเงินสดจาก RRP เพื่อดูดซับอุปทานที่เพิ่มขึ้น

แน่นอนว่าธนาคารสามารถหันไปหาแหล่งอื่น เช่น ตราสารหนี้เชิงพาณิชย์หรือใบรับฝากเงิน หรืออาจปล่อยให้สินเชื่อผ่านไปโดยไม่ต้องหาแหล่งเงินทุนสำรองอื่น

บรู๊คมองว่าการกู้ยืมจาก FHLB เป็นทางเลือกที่น่าจะเป็นไปได้มากที่สุด เนื่องจากธนาคารหลายแห่งที่ใช้ BTFP นั้นมีขนาดเล็กและเข้าถึงแหล่งเงินทุนได้จำกัด นอกจากนี้ เขายังกล่าวอีกว่าไม่น่าเป็นไปได้ที่สถาบันต่างๆ จะหันไปใช้สิ่งอำนวยความสะดวกอื่นๆ ของเฟด เช่น ช่องทางส่วนลดหรือสิ่งอำนวยความสะดวกในการกู้ยืมแบบถาวร เว้นแต่ว่าธนาคารเหล่านั้นจะประสบกับภาวะตึงเครียดอย่างรุนแรง

แม้ว่าการชำระคืนคาดว่าจะสร้างแรงกดดันด้านเงินทุนในระยะสั้น แต่จะส่งผลกระทบเพียงเล็กน้อยต่อแผนการของธนาคารกลางที่จะลดการถือครองพันธบัตรหรือการยกเลิกงบดุล

“แรงกดดันเหล่านี้เป็นเพียงชั่วคราวและไม่มีความสำคัญเพียงพอที่จะคุกคามการสิ้นสุดของ QT” บรู๊คกล่าวโดยอ้างถึงกระบวนการที่เรียกว่าการปรับลดเชิงปริมาณ บริษัทของเขาไม่คาดว่า QT จะสิ้นสุดลงจนกว่าจะถึงครึ่งปีหลังของปี 2025

ที่มา: Theedgemarkets

Societe Generale ซึ่งเป็นกลุ่มธนาคารระดับโลกได้ร่วมมือกับ Bitpanda เพื่อพัฒนาสกุลเงินดิจิทัลและสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพให้กลายเป็นส่วนประกอบสำคัญของระบบการเงินโลก

Bitpanda จะทำงานร่วมกับบริษัทบล็อคเชนในเครือธนาคาร Societe Generale-FORGE เพื่อผลักดันการนำสกุลเงินดิจิทัลที่มีมูลค่าเป็นยูโรอย่าง EUR CoinVertible (EURCV) ไปใช้อย่างแพร่หลาย

ความร่วมมือดังกล่าวถือเป็นก้าวสำคัญในการทำให้ Stablecoin กลายเป็นส่วนหนึ่งของระบบการเงินที่กว้างขึ้น ตามที่ Jean-Mark Stenger ซีอีโอของ Societe Generale-FORGE กล่าว

Stenger บอกกับ Cointelegraph:

“ความร่วมมือครั้งนี้ถือเป็นก้าวสำคัญในการบรรลุวิสัยทัศน์ของเราในการทำให้สกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพเป็นส่วนประกอบหลักของระบบการเงินโลก ด้วยความร่วมมือกับ Bitpanda เรามั่นใจในความสามารถของเราในการมอบสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพ ปลอดภัย และเข้าถึงได้ให้กับผู้ใช้ในยุโรป”

ความร่วมมือดังกล่าวเกิดขึ้นก่อนการบังคับใช้ร่างกฎหมาย Markets in Crypto-Assets (MiCA) อย่างเต็มรูปแบบ ซึ่งเป็นกรอบการกำกับดูแลที่ครอบคลุมชุดแรกสำหรับอุตสาหกรรมคริปโต กรอบการกำกับดูแลที่มีผลกระทบต่อผู้ให้บริการสินทรัพย์คริปโตจะมีผลใช้บังคับเต็มรูปแบบในวันที่ 30 ธันวาคม

Stablecoin ที่ใช้สกุลเงินยูโรมีความสำคัญต่ออุตสาหกรรมคริปโตของยุโรป

Stablecoins ที่อิงตามยูโรจะมีความสำคัญต่ออนาคตของอุตสาหกรรมคริปโตของยุโรป ตามที่ Lukas Enzersdorfer-Konrad รอง CEO ของ Bitpanda เขียนไว้ว่า:

“ภูมิทัศน์กำลังเปลี่ยนแปลง การบูรณาการกับการเงินแบบดั้งเดิมกำลังเพิ่มขึ้น และสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพภายใต้การกำกับดูแลอย่างเต็มรูปแบบคือสะพานที่ทำให้สิ่งนี้เป็นไปได้ เราจะทำงานร่วมกับ Societe Generale-FORGE เพื่อนำอนาคตนั้นเข้าใกล้เข้ามาอีกขั้นหนึ่ง”

Stablecoins เป็นช่องทางหลักระหว่างโลกของสกุลเงิน fiat และสินทรัพย์ดิจิทัล การเข้าถึง stablecoins ที่ได้รับการควบคุมของนักลงทุนถือเป็นสิ่งสำคัญสำหรับการดึงดูดการลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลให้มากขึ้น

Stablecoin ใหม่ของ Societe Generale จะสอดคล้องกับ MiCA และจดทะเบียนอยู่บนแพลตฟอร์มการซื้อขาย Bitpanda สำหรับนักลงทุนในยุโรป

Societe Generale เป็นกลุ่มธนาคารที่ใหญ่เป็นอันดับ 19 ของโลก โดยมีสินทรัพย์รวมมูลค่ามากกว่า 1.7 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2023 ตาม ข้อมูล ของ Wikipedia

กฎข้อบังคับของ MiCA ใกล้จะมาถึงแล้ว

บริษัทด้านคริปโตจำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ กำลังเตรียมการเพื่อนำร่างกฎหมาย MiCA มาใช้อย่างเต็มรูปแบบ ซึ่งรวมถึงบริษัทแลกเปลี่ยน Kraken ที่ได้เข้าซื้อบริษัทโบรกเกอร์คริปโตที่จดทะเบียนที่เก่าแก่ที่สุดในเนเธอร์แลนด์อย่าง Coin Meester (BCM) ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการขยายกิจการในยุโรป

ร่างกฎหมาย MiCA ที่กำลังจะออกในอนาคตจะทำให้สหภาพยุโรปกลายเป็นเขตอำนาจศาลแรกที่มีกรอบการกำกับดูแลแบบองค์รวมสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล ซึ่งอาจเป็น ช่วงเวลาสำคัญสำหรับการกำกับดูแลสกุลเงินดิจิทัล ตามที่ผู้เชี่ยวชาญด้านการปฏิบัติตามกฎหมายกล่าว

แม้ว่าการนำ MiCA ไปใช้งานอย่างเต็มรูปแบบจะมีกำหนดในเดือนธันวาคม 2024 แต่ก็อาจเกิดความล่าช้าได้เนื่องจากความซับซ้อนทางเทคนิคของการใช้งาน ตามที่ Hedi Navazan หัวหน้าฝ่ายการปฏิบัติตามกฎเกณฑ์และกิจการกำกับดูแลของ Crystal Intelligence กล่าว

นาวาซานกล่าวกับ Cointelegraph:

“ความซับซ้อนทางเทคโนโลยี ลักษณะเขตอำนาจศาลข้ามพรมแดนของสินทรัพย์เข้ารหัสทำให้การบังคับใช้กฎระเบียบมีความซับซ้อน และจำเป็นต้องมีความร่วมมือระหว่างประเทศที่เข้มแข็ง และกลไกการแบ่งปันข้อมูล”

Crystal Intelligence ร่วมเป็นเจ้าภาพในการอภิปรายโต๊ะกลมจำนวน 7 ครั้งเกี่ยวกับร่างกฎหมาย MiCA ที่กำลังจะมาถึง โดยมีผู้เข้าร่วมทั้งจากภาครัฐและเอกชน และบริษัทด้านคริปโตที่มีชื่อเสียง เช่น Binance, Bitpanda, Kraken และสมาชิกคณะกรรมาธิการยุโรป

ที่มา: COINTELEGRAPH

ที่มา : เอพี