รูปภาพจาก Pantheon Macroeconomics

ที่มา: Poundsterlinglive

ดัชนีการผลิตภาคอุตสาหกรรมของมาเลเซีย (IPI) ขยายตัว 4.1% ในเดือนสิงหาคม พ.ศ. 2567 โดยได้รับแรงหนุนจากการเติบโตที่พอประมาณของภาคการผลิต ตามที่กรมสถิติ (DOSM) กล่าว

“ดัชนีการผลิตภาคอุตสาหกรรม (IPI) ปรับตัวลดลงเหลือ 4.1% ในเดือนสิงหาคม 2567 เมื่อเทียบกับการเพิ่มขึ้น 5.3% ในเดือนก่อนหน้า (ก.ค.)” ดาทุก เสรี ดร. โมฮัมหมัด อูซิร มหิดิน หัวหน้านักสถิติ กล่าว

โมฮัมหมัด อูซิร กล่าวว่า การเพิ่มขึ้นนี้ได้รับการสนับสนุนเป็นหลักจากการขยายตัวของผลผลิตในภาคการผลิตที่ 6.5% เทียบกับ 7.7% ในเดือนกรกฎาคม

“ตามมาด้วยการเติบโตเชิงบวก 4.1% (กรกฎาคม 2024: 7.0%) ของผลผลิตไฟฟ้า”

“ในทางกลับกัน ผลผลิตภาคเหมืองแร่ยังคงลดลงเมื่อเทียบเป็นรายปี (yoy) เป็นเวลา 2 เดือนติดต่อกัน โดยมีการบันทึกการลดลง 6.4% ในเดือนสิงหาคม 2567 เทียบกับการลดลง 5.0% ในเดือนก.ค.” เขากล่าวในแถลงการณ์เมื่อวันศุกร์

สำหรับการเปรียบเทียบแบบเดือนต่อเดือน (mom) DOSM ระบุว่า IPI ฟื้นตัวขึ้นมาอยู่ที่ 1.7% ในเดือนสิงหาคม 2567 หลังจากลดลง 1.5% ในเดือนก่อนหน้า

รายงานยังระบุด้วยว่า การเพิ่มขึ้นของผลผลิตภาคการผลิตในเดือนสิงหาคม พ.ศ. 2567 นั้นได้รับแรงหนุนจากการผลิตในอุตสาหกรรมที่เน้นการส่งออก ซึ่งเติบโตชะลอลงเหลือ 6.3% เมื่อเทียบกับ 7.8% ที่บันทึกไว้เมื่อเดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2567

“การเติบโตนี้ได้รับการสนับสนุนเป็นหลักจากการเติบโตที่ยืดหยุ่นที่สังเกตได้ในการผลิตน้ำมันพืชและสัตว์ รวมถึงไขมัน ซึ่งบันทึกการเพิ่มขึ้น 22.6% (กรกฎาคม 2024: 21.9%) และการผลิตผลิตภัณฑ์ยางที่ 11.1% (กรกฎาคม 2024: 10.5%)”

นอกจากนี้ การผลิตคอมพิวเตอร์ อุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ และผลิตภัณฑ์ออปติกส์ ยังมีส่วนสนับสนุนการเพิ่มขึ้นด้วยการเติบโต 8.7% (กรกฎาคม 2024: 5.0%)” รายงานระบุ

DOSM เสริมว่าเมื่อเปรียบเทียบรายเดือน อุตสาหกรรมที่เน้นการส่งออกปรับตัวดีขึ้น 3.0% ในเดือนสิงหาคม 2567 เทียบกับการลดลง 3.3% ในเดือนกรกฎาคม

รายงานดังกล่าวยังระบุว่าอุตสาหกรรมที่มุ่งเน้นภายในประเทศยังคงขยายตัวเพิ่มขึ้นที่ 7.1% ช้ากว่าการเพิ่มขึ้น 7.5% ในเดือนก่อนหน้าเล็กน้อย

“ประสิทธิภาพที่แข็งแกร่งนี้ได้รับอิทธิพลอย่างมากจากการเติบโตที่ดีในการผลิตผลิตภัณฑ์โลหะแปรรูป ยกเว้นเครื่องจักรและอุปกรณ์ ตลอดจนการผลิตยานยนต์ รถพ่วง และรถกึ่งพ่วง ซึ่งเพิ่มขึ้น 10.3% (กรกฎาคม 2024: 9.1%) และ 7.7% (กรกฎาคม 2024: 3.9%) ตามลำดับ” รายงานดังกล่าวระบุ

DOSM ยังสังเกตว่า IPI ของหลายประเทศ รวมถึงสิงคโปร์ สหรัฐอเมริกา และไต้หวัน ประสบกับการเติบโตของผลผลิตที่สูงขึ้นในเดือนสิงหาคม 2567 ขณะที่จีน เกาหลีใต้ และเวียดนามยังคงเติบโตต่อไป แต่ช้ากว่าเดือนก่อนหน้า

“ในทางกลับกัน ญี่ปุ่นและไทยกลับมีอัตราการขยายตัวลดลงในเดือนนี้ เมื่อรวมกันแล้ว ตลอด 8 เดือนแรกของปีนี้ (มกราคม-สิงหาคม 2567) ดัชนี IPI ปรับตัวเพิ่มขึ้น 4.1% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันในปี 2566 โดยทุกภาคส่วนมีการขยายตัว ได้แก่ ดัชนีเหมืองแร่ (1.8%) ดัชนีการผลิต (4.4%) และดัชนีไฟฟ้า (6.7%)” รายงานระบุเพิ่มเติม

ที่มา: ตลาดเอดจ์

ราคาน้ำมันดิบปรับตัวลดลงในช่วงปลายสัปดาห์ แต่ยังคงมีแนวโน้มที่จะปรับตัวเพิ่มขึ้นอีกครั้งรายสัปดาห์ โดยได้รับแรงหนุนจากสถานการณ์ในตะวันออกกลางและความกังวลเกี่ยวกับความปลอดภัยของอุปทาน

จากรายงานอัพเดตล่าสุด สำนักข่าว Reuters ระบุ ว่ากลุ่มประเทศอ่าวเปอร์เซียกำลังล็อบบี้กับวอชิงตันเพื่อโน้มน้าวอิสราเอลไม่ให้โจมตีแหล่งน้ำมันของอิหร่าน เนื่องจากเกรงว่าการกระทำดังกล่าวจะกระตุ้นให้กลุ่มที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านน้ำมันของประเทศเหล่านี้ในกลุ่มประเทศอ่าวเปอร์เซีย

นักวิเคราะห์ชาวซาอุดีอาระเบียที่ใกล้ชิดกับราชวงศ์ปกครองของซาอุดีอาระเบียกล่าวกับรอยเตอร์ว่า "ชาวอิหร่านได้ระบุว่า 'หากประเทศอ่าวเปิดน่านฟ้าให้กับอิสราเอล นั่นจะเป็นการก่อสงคราม'"

แหล่งข่าวจากอ่าวเปอร์เซียรายหนึ่งระบุว่า “รัฐอ่าวเปอร์เซียไม่ยอมให้อิสราเอลใช้น่านฟ้าของตน พวกเขาไม่ยอมให้ขีปนาวุธของอิสราเอลผ่านเข้ามา และยังมีความหวังด้วยว่าจะไม่โจมตีโรงงานน้ำมัน” อาณาจักรน้ำมันได้แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนก่อนหน้านี้ว่าพวกเขาจะไม่เข้าข้างฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งในสงครามครั้งนี้

ความเป็นไปได้ของการพัฒนาในลักษณะดังกล่าวมีนัยสำคัญทางบวกที่ชัดเจนต่อราคาน้ำมันในกรณีที่มีการเพิ่มระดับความรุนแรงที่มุ่งเน้นไปที่น้ำมัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อคำนึงถึง การตัดสินใจ ที่ชัดเจนของอิสราเอลที่จะไม่ปรึกษาหารือกับสหรัฐฯ ในทุกสิ่งที่ทำบนสนามรบและนอกสนามรบ

นอกจากนี้ พายุเฮอริเคนที่ชื่อมิลตันยังช่วยผลักดันให้ราคาน้ำมันสูงขึ้นในสัปดาห์นี้ หลังจากที่พายุพัดขึ้นฝั่งในรัฐฟลอริดา แม้ว่าจะไม่สามารถสร้างความเสียหายได้มากเท่าที่คาดจากพายุเฮอริเคนระดับ 5 เนื่องจากพายุสูญเสียพลังทำลายล้างไปมากก่อนจะพัดขึ้นฝั่ง

ฮิโรยูกิ คิคุคาวะ ประธานบริษัทเอ็นเอส เทรดดิ้ง กล่าวกับ รอยเตอร์ว่า “นักลงทุนกำลังประเมินว่าความเสียหายจากพายุเฮอริเคนอาจส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจของสหรัฐฯ และความต้องการเชื้อเพลิงอย่างไร ราคาของน้ำมันน่าจะอยู่ที่ประมาณระดับเฉลี่ย 200 วันในปัจจุบัน โดยความกังวลหลักอยู่ที่ว่าอิสราเอลจะตอบโต้โรงงานน้ำมันของอิหร่านหรือไม่”

ดัชนีอ้างอิงเพิ่มขึ้นประมาณ 3% ในวันพฤหัสบดี เนื่องจากรัฐบาลอิสราเอลประชุมเพื่อหารือถึงการเคลื่อนไหวตอบโต้ต่ออิหร่าน ก่อนหน้านี้ในวันศุกร์ ราคา น้ำมันดิบเบรนท์ อยู่ที่ประมาณ 80 ดอลลาร์ โดย ราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต สูงกว่า 75 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

ที่มา: OILPRICE

ตลาด

อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ในเดือนกันยายนพิมพ์ออกมาสูงกว่าที่คาดไว้และมีรายละเอียดที่สำคัญบางประการ เช่น ราคาอาหารที่พุ่งสูงขึ้นและอัตราเงินเฟ้อของภาคบริการหลักที่เร่งตัวขึ้น (เป็นอัตรา 3mMA ต่อปีที่ประมาณ 4%) เจ้าหน้าที่เฟดหลายคน รวมทั้งวิลเลียมส์แห่งนิวยอร์ก กูลส์บีแห่งชิคาโก และบาร์กินแห่งริชมอนด์ ไม่กังวลมากเกินไปและมุ่งเน้นไปที่ภาพรวมที่อัตราเงินเฟ้อกำลังเคลื่อนตัวไปในทิศทางที่ถูกต้อง โดยบอสทิคเป็นคนนอกกลุ่ม ในการสัมภาษณ์กับวอลล์สตรีทเจอร์นัล ประธานเฟดแห่งแอตแลนตากล่าวว่าเขาสบายใจที่จะเลี่ยงการประชุมหากข้อมูลระบุว่าเหมาะสม

ไม่นานหลังจากดัชนี ISM ที่แข็งแกร่ง การจ้างงานที่โดดเด่น และดัชนี CPI เมื่อวานนี้ ความคิดเห็นของ Bostic กระตุ้นให้อัตราผลตอบแทนและค่าเงินดอลลาร์ปรับตัวสูงขึ้นชั่วครู่ อย่างไรก็ตาม ดัชนี ISM ปิดตลาดที่ระดับต่ำลง โดยไม่สามารถเพิกเฉยต่อการเพิ่มขึ้นของจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดในรอบกว่า 1 ปี (256,000 ราย) นอร์ทแคโรไลนาและฟลอริดาเพียงรัฐเดียวมีผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานมากกว่า 12,000 รายจากจำนวนสุทธิ 33,000 รายที่เพิ่มขึ้นจากสัปดาห์ก่อนหน้า ทั้งสองรัฐได้รับผลกระทบจากพายุเฮอริเคนเฮเลน

การเปลี่ยนแปลงรายวันสุทธิของอัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ อยู่ในช่วง -6.4 bps (2 ปี) ถึง +1.8 bps (30 ปี) ผลตอบแทนที่ต่ำกว่าของช่วงปลายยาวนั้นมีความสำคัญมากกว่ามากก่อนที่การประมูลพันธบัตร 30 ปีที่ยอดเยี่ยมจะยุติการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของอัตราผลตอบแทนภายในวันเกือบ 7 bps (30 ปี) การเปลี่ยนแปลงของเส้นอัตราผลตอบแทนของเยอรมนีนั้นคล้ายคลึงกัน แต่มีขนาดเล็กกว่ามาก (-2.7 bps ถึง +0.6 bps) สภาพแวดล้อมความเสี่ยงที่เปราะบางและกำไรที่เหมาะสมของน้ำมัน (เบรนต์ +3.7%) ช่วยรองรับดอลลาร์ EUR/USD ปิดที่ระดับต่ำลงเล็กน้อย (1.0934) DXY ทดสอบตัวเลขใหญ่ 103 เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่กลางเดือนสิงหาคม

ปฏิทินเศรษฐกิจของวันนี้เป็นปฏิทินเศรษฐกิจที่ไม่ค่อยดีนัก (ความเชื่อมั่นผู้บริโภคในมิชิแกน) และสหรัฐฯ ก็มีวันหยุดยาวที่จะมาถึง (วันโคลัมบัสในวันจันทร์) เราไม่คาดว่าตลาดจะเคลื่อนไหวมากนักในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ การพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ ในเดือนตุลาคมสูญเสียแรงกระตุ้นไปบ้าง โดยเฉพาะที่แนวรับที่ระดับ 4% ทำหน้าที่เป็นระดับแนวต้านที่ยากจะทำลาย การฟื้นตัวล่าสุดของดอลลาร์อาจผ่อนคลายลงเล็กน้อยเช่นกัน EUR/USD 1.0907 (การฟื้นตัว 50% จากการเพิ่มขึ้นในเดือนเมษายนถึงกันยายนของ EUR/USD) ทำหน้าที่เป็นแนวรับแรก

การเริ่มต้นของฤดูกาลรายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ถือเป็นตัวแปรสำคัญ นอกจากนี้ เรายังอยากพูดถึงการประกาศมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐมนตรีคลังจีนที่หลายคนรอคอยในวันพรุ่งนี้ด้วย ซึ่งถือเป็นโอกาสครั้งที่สอง หลังจากที่หน่วยงานวางแผนเศรษฐกิจของประเทศทำให้บรรดานักลงทุนผิดหวังเมื่อวันอังคารที่ผ่านมา ความหวังในครั้งนี้คือมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจมูลค่า 2 ล้านล้านหยวน

มุมมองข่าว

เศรษฐกิจฝรั่งเศสกำลังฟื้นตัว แต่หนี้สาธารณะของเรานั้นมหาศาลมาก การไม่เห็น ไม่พูด และไม่รู้จักมัน ถือเป็นเรื่องที่น่าสงสัยและเลวร้าย” เมื่อวานนี้ รัฐมนตรีกระทรวงการคลังฝรั่งเศส อาร์ม็อง ได้เปิดเผยงบประมาณปี 2025 ซึ่งรวมการลดรายจ่าย 60,600 ล้านยูโร (2/3) และการขึ้นภาษี (1/3) ซึ่งจะทำให้การขาดดุลลดลงจาก 6.1% ของ GDP เหลือ 5% ในปีหน้า โดยมีเป้าหมายที่จะลดการขาดดุลให้ต่ำกว่าเกณฑ์ 3% ภายในปี 2029 ซึ่งห่างจากเป้าหมายอย่างเป็นทางการของสหภาพยุโรป 2 ปี คาดว่าอัตราส่วนหนี้สินจะพุ่งสูงถึง 114.7% ของ GDP จาก 112.9% ในปีนี้ รัฐบาลใช้การเติบโต 1.1% และอัตราเงินเฟ้อ 1.8% ในการคำนวณ ในข้อเสนอ การลดรายจ่ายจะเน้นไปที่เรื่องต่างๆ เช่น ค่ารักษาพยาบาล การว่างงาน และการลดจำนวนข้าราชการ

การเก็บภาษีชั่วคราวจากบริษัทขนาดใหญ่ (รายได้ 1,000 ล้านยูโร) น่าจะทำให้ได้เงินประมาณ 12,000 ล้านยูโรในอีกสองปีข้างหน้า การซื้อหุ้นคืนของบริษัทจะต้องเสียภาษีพิเศษเมื่อหุ้นถูกยกเลิก บุคคลธรรมดาที่มีรายได้ 250,000 ยูโรต่อปีหรือคู่สมรสที่มีรายได้เป็นสองเท่าของจำนวนดังกล่าวจะเสียภาษีขั้นต่ำ 20% เพื่อรับมือกับผลกระทบจากการหลีกเลี่ยงภาษี มาตรการที่ก่อให้เกิดความขัดแย้งคือการเลื่อนการปรับดัชนีเงินบำนาญออกไปจนถึงวันที่ 1 กรกฎาคม ร่างงบประมาณจะนำไปหารือในรัฐสภาในสัปดาห์หน้าและต้องผ่านความเห็นชอบภายในสิ้นปี 2024 การที่รัฐบาลไม่มีเสียงข้างมากในรัฐสภาทำให้มีความเสี่ยงอย่างยิ่งต่อการขัดขวางและการลงคะแนนเสียงไว้วางใจ

ธนาคารกลางเกาหลีใต้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกเมื่อเช้านี้ จาก 3.5% เหลือ 3.25% หลังจากคงอัตราดอกเบี้ยไว้ตั้งแต่เดือนมกราคม 2566 โดยธนาคารกลางคาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะทรงตัวที่ระดับเป้าหมาย 2% และการเติบโตจะชะลอตัวลงต่อไป อย่างไรก็ตาม ความไม่แน่นอนของการเติบโตเพิ่มขึ้นเนื่องจากอุปสงค์ภายในประเทศฟื้นตัวล่าช้า สำหรับเสถียรภาพทางการเงิน คาดว่าราคาที่อยู่อาศัยในพื้นที่โซลและการเติบโตของหนี้ครัวเรือนจะค่อย ๆ ชะลอตัวลงเนื่องจากผลกระทบของนโยบายมหภาคที่เข้มงวดยิ่งขึ้น

คณะกรรมการจะประเมินผลประโยชน์ระหว่างตัวแปรต่างๆ เช่น อัตราเงินเฟ้อ การเติบโต และเสถียรภาพทางการเงินอย่างละเอียด และกำหนดอัตราการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในนโยบายเพิ่มเติมอย่างรอบคอบ สมาชิก 5 คนต้องการให้คงอัตราดอกเบี้ยไว้ในช่วง 3 เดือนข้างหน้า โดย 1 คนเห็นด้วยกับการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ ความเห็นของผู้ว่าการ Rhee ไม่ได้รับการเปิดเผย วอนของเกาหลีแทบจะไม่สามารถขยับขึ้นได้ในเช้านี้ โดย USD/KRW ทรงตัวใกล้ระดับสูงสุดล่าสุดที่ประมาณ 1,350

กราฟ

ผลตอบแทน GE 10 ปี

ECB ปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 25 จุดฐานในเดือนมิถุนายนและกันยายน อัตราเงินเฟ้อที่พุ่งสูง (อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน อัตราเงินเฟ้อภาคบริการ) ยังคงเป็นที่น่ากังวล แต่ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ที่อ่อนแอมากและความเห็นที่ไม่ชัดเจนของลาการ์ด (และสมาชิก MPC คนอื่นๆ) แสดงให้เห็นว่า ECB น่าจะเร่งผ่อนปรนอัตราดอกเบี้ยด้วยการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม ข้อมูลที่แข็งแกร่งของสหรัฐฯ ส่งผลให้ไม่สามารถทดสอบระดับ 2.0% ได้ โดยระดับ 2.00-2.35% อาจทำหน้าที่เป็นช่วงการปรับฐานของ ST

ผลตอบแทน 10 ปีของสหรัฐฯ

เฟดเริ่มรอบการผ่อนคลายนโยบายการเงินด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 จุดฐาน พาวเวลล์และคณะได้เปลี่ยนจุดเน้นจากภาวะเงินเฟ้อไปที่การชะลอตัวของการเติบโต/การจ้างงานที่อาจเกิดขึ้น ทำให้ตลาดพิจารณาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 50 จุดฐาน การจ้างงานที่แข็งแกร่งในเดือนกันยายนของสหรัฐบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจไม่จำเป็นต้องได้รับการสนับสนุนจากเฟดอย่างแข็งขันในตอนนี้ แต่การดีเบตอาจกลับมาเกิดขึ้นอีกครั้งเมื่อรอบเศรษฐกิจพัฒนาไป สำหรับอัตราดอกเบี้ย 10 ปีของสหรัฐ อัตราดอกเบี้ย 3.60% ถือเป็นการสนับสนุนที่แข็งแกร่ง แนวโน้มการชันขึ้นกำลังหยุดลง

ยูโร/ดอลลาร์สหรัฐ

EUR/USD ทดสอบตัวเลขใหญ่ที่ 1.12 ถึงสองครั้ง ขณะที่ดอลลาร์สูญเสียการสนับสนุนอัตราดอกเบี้ยอย่างเงียบๆ การเดิมพันในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วและมากทำให้กระแสเงินปลอดภัยแบบดั้งเดิมไหลเข้าสู่ดอลลาร์สหรัฐ เศรษฐกิจยูโรที่ย่ำแย่ช่วยชดเชยความอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐโดยทั่วไปได้บางส่วน หลังจากข้อมูลสหรัฐที่แข็งแกร่งในช่วงต้นเดือนตุลาคม ดอลลาร์ก็กลับมามีแรงหนุนอีกครั้ง โดย EUR/USD ทะลุแนวรับที่ 1.1002 เป้าหมายของรูปแบบนี้อยู่ใกล้ 1.08

ยูโร/ปอนด์อังกฤษ

ธนาคารกลางอังกฤษมีมติลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนสิงหาคม โดยระบุว่าข้อจำกัดด้านนโยบายจะค่อยๆ คลี่คลายลง ภาพรวมเศรษฐกิจระหว่างสหราชอาณาจักรและยุโรปยัง (ชั่วคราว?) หันไปทางปอนด์สเตอร์ลิง ซึ่งส่งผลให้ EUR/GBP ต่ำกว่าแนวรับ 0.84 ความคิดเห็นในเชิงผ่อนปรนของ Bailey ธนาคารกลางอังกฤษทำให้ GBP แข็งค่าขึ้นโดยปริยาย ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับงบประมาณของสหราชอาณาจักรที่จะประกาศในช่วงปลายเดือนนี้กำลังกลายเป็นอุปสรรคเพิ่มเติมสำหรับสกุลเงินของสหราชอาณาจักร

ที่มา: ACTIONFOREX

ที่มา : เอพี