การเมืองเปิดทางให้กับการตัดสินใจด้านนโยบาย

เศรษฐกิจ

การเมือง

สรุป:

ผู้เข้าร่วมยังคงวิเคราะห์ผลการเลือกตั้งเมื่อวานนี้ โดยหุ้นปิดที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และตอนนี้ความสนใจจะเปลี่ยนไปที่การตัดสินใจของ FOMC และ BoE

เรายืนอยู่ตรงไหน

ฉันมีเรื่องเล็กๆ น้อยๆ ที่จะพูดเพิ่มเติมในเช้านี้ ซึ่งฉันไม่ได้พูดถึงในการครุ่นคิดสั้นๆ หลังการเลือกตั้งเมื่อวานนี้ โดยการซื้อขายในวันพุธส่วนใหญ่เป็นการสานต่อโมเมนตัมที่เห็นได้ชัดเจนมากขึ้นเรื่อยๆ เมื่อชัยชนะของทรัมป์ในการเลือกตั้งประธานาธิบดีเกิดขึ้นในช่วงเช้าของเมื่อวานนี้

อย่างไรก็ตาม ฉันคิดว่าเราควรจะดีใจที่หลังจากต้องนอนดึกถึง 2 คืนเพราะเรื่องการเมืองในเวลา 4 เดือน เราก็จะไม่ต้องเจอเรื่องแบบนี้อีกเป็นเวลา 4 ปี!

อย่างไรก็ตาม เราเห็นอัตราต่อรองของ 'คลื่นแดง' เพิ่มขึ้นเมื่อวานนี้ โดยแบบจำลองของ Decision Desk ในระยะหนึ่งกำหนดโอกาสที่พรรครีพับลิกันจะรักษาสภาผู้แทนราษฎรไว้ได้มากกว่า 80% นอกจากนี้ การที่พรรคได้รับชัยชนะในการเลือกตั้งประธานาธิบดีและพลิกกลับชัยชนะในวุฒิสภาไปแล้วนั้น

ในทางกลับกัน สิ่งนี้ได้ทำให้สิ่งที่เรียกว่า 'การค้าขายกับทรัมป์' กลายเป็นเรื่องเร่งด่วน เนื่องจากผู้เข้าร่วมต่าง 'ทุ่มสุดตัว' กับแนวคิดการกวาดล้างของพรรครีพับลิกัน

การซื้อขายดังกล่าวอาจเห็นได้ชัดเจนที่สุดในกลุ่มตราสารหนี้ ซึ่งพันธบัตรรัฐบาลถูกขายออกตามกราฟ ซึ่งมีแนวโน้มจะชันขึ้น โดยจุดอ่อนจะเด่นชัดที่สุดในช่วงปลายปี อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐานเพิ่มขึ้นประมาณ 15bp ในวันนี้ ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีเพิ่มขึ้นประมาณ 20bp ทะลุ 4.65% เหนือระดับ ถึงแม้ว่าการเคลื่อนไหวในระดับหนึ่งอาจเกิดจากความกังวลเกี่ยวกับการออกพันธบัตรเพิ่มขึ้นท่ามกลางการขาดดุลงบประมาณที่อาจพุ่งสูงขึ้น แต่แรงกดดันในการขายยังสะท้อนถึงการปรับอันดับความน่าเชื่อถือใหม่อย่างมีนัยสำคัญทั้งในด้านการเติบโตในระยะกลางและการคาดการณ์เงินเฟ้อ

อย่างไรก็ตาม ผลตอบแทนในระดับเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะน่าดึงดูด โดยเฉพาะอัตรา 2 ที่ซื้อขายที่ 4.25% ซึ่งดูเหมือนว่าจะขายมากเกินไป โดยเฉพาะเมื่อพิจารณาว่า FOMC มีแนวโน้มที่จะนำหนูกลับมาอยู่ที่ระดับเป็นกลาง (ประมาณ 3%) ภายในฤดูร้อนหน้า ดังนั้น ผู้เข้าร่วมจึงสามารถใช้แรงกดดันการขายครั้งนี้เป็นโอกาสในการล็อกผลตอบแทนก่อนที่เฟดจะตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม

ในขณะเดียวกัน ในตลาดตราสารทุน การปรับเพิ่มความคาดหวังการเติบโตดังกล่าวได้พิสูจน์ให้เห็นแล้วว่าช่วยกระตุ้นหุ้นขนาดเล็ก โดยดัชนี Russell 2000 พุ่งสูงขึ้นกว่า 5% ในระดับที่กว้างขึ้น ความรู้สึกมั่นคงทั่วทั้งกระดานบนวอลล์สตรีท โดยดัชนี SP 500 ปิดที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ใหม่ โดยได้รับแรงหนุนจากความคาดหวังว่าการลดหย่อนภาษีของทรัมป์จะช่วยกระตุ้นรายได้ของบริษัท

การเติบโตของรายได้ที่แข็งแกร่งควบคู่ไปกับการเติบโตทางเศรษฐกิจที่มั่นคงและ 'การขายแบบ Fed' ยังคงเป็นสามเสาหลักของกรณีซื้อหุ้นขาขึ้นที่ยาวนานของฉัน ผลการเลือกตั้งไม่ได้ทำอะไรเพื่อหยุดยั้งฉันจากกรณีซื้อหุ้นขาขึ้นนี้ และถ้าจะว่ากันจริงๆ แล้ว ผลการเลือกตั้งก็แข็งแกร่งขึ้นตั้งแต่นั้นมา เนื่องมาจากการวางตำแหน่งที่เบาบางลงและการขจัดความเสี่ยงต่อความไม่แน่นอนทางการเมืองที่ยืดเยื้อออกไป ซึ่งน่าจะทำให้ทุกอย่างดีขึ้นในลักษณะที่แข็งแกร่งสำหรับการพุ่งขึ้นจนถึงสิ้นปี

ในพื้นที่ FX พิสูจน์ให้เห็นว่าเป็นวันที่ USD แข็งค่าขึ้นอย่างกว้างๆ ซึ่งน่าจะช่วยกำหนดทิศทางของสิ่งที่จะเกิดขึ้นในสัปดาห์ต่อๆ ไป ดอลลาร์สหรัฐฯ ตาม DXY ทำสถิติสูงสุดในรอบกว่า 4 ปี โดยเพิ่มขึ้นมากกว่า 1.5% เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินอื่นๆ ขณะที่ DXY ขยับขึ้นเหนือระดับ 105

แม้ว่าค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ จะแข็งค่าขึ้นในวงกว้าง แต่ความต้องการมีมากที่สุดเมื่อเทียบกับสกุลเงินที่มีแนวโน้มจะได้รับผลกระทบมากที่สุดจากมาตรการขึ้นภาษีของทรัมป์รอบใหม่ ซึ่งแน่นอนว่าส่งผลให้ค่าเงิน MXN, CNH และ EUR ร่วงลงอย่างหนัก โดยที่ค่าเงิน EUR ยังเผชิญกับแรงกดดันจากการปรับขึ้นราคาแนวโน้มของ ECB โดยผู้เข้าร่วมเดิมพันว่า Lagarde Co จะต้องผ่อนปรนนโยบายในระดับที่มากขึ้น เพื่อรองรับความเสี่ยงด้านลบที่เพิ่มมากขึ้นต่อเศรษฐกิจ ซึ่งแน่นอนว่าเป็นสมมติฐานที่สมเหตุสมผล นอกจากนี้ ค่าเงินเยนยังอ่อนค่าลงเล็กน้อย โดยยังคงซื้อขายในฐานะตัวแทนของอัตรามากกว่าปัจจัยขับเคลื่อนอื่นๆ ที่อาจเกิดขึ้น

มองไปข้างหน้า

คนชั่วไม่มีวันได้พักผ่อน ดั่งคำกล่าวที่ว่า ยังมีวันอันแสนวุ่นวายรออยู่

การตัดสินใจของคณะกรรมการกำหนด นโยบายการเงิน (FOMC) ในค่ำคืนนี้จะเป็นประเด็นสำคัญ โดย Powell Co. จะยังคงเดินหน้าสู่จุดเป็นกลางต่อไป โดยจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยกองทุนเฟดลง 25bp ซึ่งตลาดเงินจะปฏิเสธผลดังกล่าวอย่างเต็มที่ แนวทางดังกล่าวจะยังชี้ให้เห็นถึงแนวทางการกำหนดนโยบายที่ขึ้นอยู่กับข้อมูลในแต่ละการประชุม โดยจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก 25bp ในการประชุมใหญ่ในเดือนธันวาคมนี้ Powell จะไม่ถูกดึงไปในเรื่องการเมืองใดๆ แม้ว่าข้อเสนอของประธานาธิบดีทรัมป์คนใหม่จะมีบทบาทมากขึ้นในการคิดของคณะกรรมการและการคาดการณ์เศรษฐกิจในครั้งหน้าก็ตาม

นอกจากนี้ BoE ยังตัดสินใจนโยบายอีกด้วย โดยคณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) จะลงมติด้วยคะแนนเสียง 8-1 เสียงในการสนับสนุนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก 25bp ซึ่งเป็นครั้งที่สองในรอบนี้ แม้ว่าจะไม่น่าจะแสดงความคิดเห็นในเชิงลบอย่างเปิดเผย เนื่องจากงบประมาณเมื่อสัปดาห์ที่แล้วมีผลกระทบต่อเงินเฟ้อ นอกจากนี้ ธนาคารควรจะปรับโปรไฟล์ CPI ให้สูงขึ้นตลอดช่วงคาดการณ์ด้วย การปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25bp ในวันนี้มีแนวโน้มว่าจะเป็นครั้งสุดท้ายของปีนี้ เนื่องจากงบประมาณที่กล่าวถึงข้างต้นได้เพิ่มความเสี่ยงของการกลับมาของแรงกดดันด้านราคา

นอกจากเหตุการณ์สำคัญสองเหตุการณ์นี้แล้ว ยังมีกิจกรรมอื่นๆ อีกมากมายในวันนี้ โดยธนาคารกลางแห่งนอร์เวย์เตรียมลดอัตราดอกเบี้ย 50bp ขณะที่ธนาคารกลางนอร์เวย์น่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 4.25%

นอกเหนือจากนโยบายการเงินแล้ว ความสนใจในสหรัฐฯ จะอยู่ที่ข้อมูลการยื่นขอสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ แม้ว่าข้อมูลทั้งสองฉบับจะไม่ตรงกับสัปดาห์การสำรวจการจ้างงานนอกภาคเกษตรในเดือนพฤศจิกายนก็ตาม รวมถึงข้อมูลเบื้องต้นเกี่ยวกับต้นทุนแรงงานในไตรมาส 3 และตัวเลขสินค้าคงคลังขายส่งล่าสุด ผู้เข้าร่วมจะยังคงให้ความสนใจต่อการพัฒนาทางการเมือง โดยเฉพาะสัญญาณเพิ่มเติมที่บ่งชี้ว่าพรรครีพับลิกันมีแนวโน้มที่จะชนะการเลือกตั้งในสภาผู้แทนราษฎร

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

รายการโปรด

แชร์

ภาษีศุลกากรที่มากขึ้น ระเบียบราชการที่น้อยลง: ทรัมป์จะส่งผลต่ออุตสาหกรรมสำคัญระดับโลกอย่างไร

Warren Takunda

เศรษฐกิจ

ชัยชนะของโดนัลด์ ทรัมป์ในการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ทำให้บรรดานักลงทุนและผู้นำทางธุรกิจทั่วโลกต่างพากันประเมินว่าการกลับมาสู่ทำเนียบขาวของเขาจะมีความหมายอย่างไร

ตลาดหุ้น ดอลลาร์ และบิตคอยน์ พุ่งสูงขึ้นทันทีหลังจากที่เขาได้รับชัยชนะ ขณะที่หุ้นของบริษัทด้านการป้องกันประเทศ ผู้ดำเนินการเรือนจำ และ Tesla ของอีลอน มัสก์ พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ในขณะเดียวกัน หุ้นของบริษัทพลังงานหมุนเวียนและผู้ผลิตรถยนต์ของเยอรมนีก็ร่วงลง ในที่นี้ เราจะศึกษาแนวโน้มของอุตสาหกรรมหลัก

การผลิตและรถยนต์

ผู้ผลิตทั่วโลกต่างจับตามองทรัมป์อย่างมั่นคง โดยขู่จะขึ้นภาษีนำเข้าสินค้าทุกประเภท 10% และขึ้นภาษี 60% และ 100% สำหรับจีนและเม็กซิโกตามลำดับ ซึ่งหลีกเลี่ยงไม่ได้ที่ผู้ซื้อจากสหรัฐฯ จะต้องขึ้นภาษี ทำให้ราคาสินค้าสูงขึ้นและปริมาณการนำเข้าลดลง

อุตสาหกรรมยา ยานยนต์ และเคมีภัณฑ์ เป็นอุตสาหกรรมที่ได้รับผลกระทบมากที่สุด เนื่องจากเป็นอุตสาหกรรมที่มีสัดส่วนการส่งออกมากที่สุดของยุโรปไปยังสหรัฐอเมริกา ตามข้อมูลของ Morningstar DBRS ซึ่งเป็นหน่วยงานจัดอันดับความน่าเชื่อถือ ราคาหุ้นของผู้ผลิตรถยนต์ในยุโรป รวมถึง BMW และ Mercedes-Benz ร่วงลงอย่างหนักในวันพุธ

ผู้ผลิตวัคซีนทั่วโลก เช่น Pfizer, BioNTech และ GSK จะเฝ้าติดตามการแต่งตั้งของทรัมป์อย่างใกล้ชิด หลังจากที่ประธานาธิบดีที่ได้รับการเลือกตั้งระบุว่าเขาจะหารือเกี่ยวกับนโยบายกับ Robert F Kennedy Jr. ซึ่งเป็นพันธมิตรต่อต้านวัคซีน

ในระยะยาว ผู้ผลิตจากต่างประเทศอาจพยายามแทรกแซงกำแพงการค้าโดยการสร้างโรงงานในสหรัฐฯ บริษัทในเครือ Audi และ Porsche ของ Volkswagen อาจมีความเสี่ยงเป็นพิเศษเนื่องจากขาดโรงงานในสหรัฐฯ

ทรัมป์กล่าวในการชุมนุมเมื่อเดือนที่แล้วว่า “ผมอยากให้บริษัทผลิตรถยนต์ของเยอรมนีกลายมาเป็นบริษัทผลิตรถยนต์ของอเมริกา ผมอยากให้พวกเขาสร้างโรงงานที่นี่”

เทคโนโลยี

เทคโนโลยีถือเป็นอุตสาหกรรมที่สำคัญสำหรับเศรษฐกิจสหรัฐฯ และทรัมป์ได้ส่งสัญญาณสนับสนุนภาคส่วนสกุลเงินดิจิทัลไปแล้ว

เขาไปไกลถึงขั้นกล่าวสุนทรพจน์สำคัญในงานประชุม Bitcoin ประจำปีที่เมืองแนชวิลล์ โดยให้คำมั่นว่าจะ "ทำให้สหรัฐฯ กลายเป็นเมืองหลวงของสกุลเงินดิจิทัลของโลก" เขายังสัญญาด้วยว่าจะไล่แกรี่ เจนสเลอร์ หัวหน้าหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินของสหรัฐฯ ที่ไม่เชื่อในสกุลเงินดิจิทัลอย่างสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ออก

ทรัมป์ยังระบุด้วยว่าการกำกับดูแลปัญญาประดิษฐ์ ซึ่งเป็นจุดสนใจของการลงทุนหลายพันล้านดอลลาร์นั้น จะผ่อนปรนลง นอกจากนี้ ยังมีการคาดหวังอย่างกว้างขวางว่า ลินา ข่าน หัวหน้าคณะกรรมาธิการการค้าแห่งสหพันธรัฐและผู้สนับสนุนแนวทางที่เข้มงวดต่อบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ จะถูกแทนที่

แต่ทรัมป์ที่มักเปลี่ยนแปลงอยู่ตลอดเวลาก็ยังแสดงท่าทีเป็นปฏิปักษ์ต่อผู้เล่นสำคัญๆ เช่น บอกว่าเขาจะ “ทำอะไรบางอย่าง” เกี่ยวกับอำนาจของ Google และขู่ว่าจะจำคุกมาร์ก ซักเคอร์เบิร์กแห่ง Meta อย่างไรก็ตาม TikTok ซึ่งเคยตกเป็นเป้าของทรัมป์มาก่อน อาจรอดพ้นจากการขายโดยบังคับได้ เนื่องจากทรัมป์ให้คำมั่นว่าจะ “ช่วย” แอปที่เขาพยายามจะแบนในช่วงที่ดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีครั้งแรก

อีลอน มัสก์จะสนับสนุนทรัมป์อย่างแน่นอน ซีอีโอของ Tesla และเจ้าของ X รวมถึง SpaceX, Neuralink และ xAI ถือเป็น “ดารา” ตามที่ทรัมป์กล่าว

พลังงาน

ทรัมป์ก้าวขึ้นสู่อำนาจพร้อมกับคำมั่นที่จะมอบ “ต้นทุนพลังงานต่ำที่สุดเมื่อเทียบกับประเทศอุตสาหกรรมอื่นๆ ในโลก” ให้กับชาวอเมริกัน

แผนของเขารวมถึงการรีดน้ำมันและก๊าซออกจากสหรัฐฯ ให้ได้มากที่สุดเท่าที่จะทำได้ด้วยการลบขั้นตอนที่ไม่จำเป็นและเปิดพื้นที่ของรัฐบาลกลางสำหรับโครงการขุดเจาะน้ำมันแบบแตกหักแห่งใหม่ ผลกระทบดังกล่าวน่าจะมีเพียงเล็กน้อยมากกว่าที่นักสิ่งแวดล้อมกังวล ตามที่นักวิเคราะห์กล่าว

แต่แผนการของเขาที่จะนำเศรษฐกิจสีเขียวที่กำลังเติบโตของโจ ไบเดนเข้าสู่จุดจบนั้นได้ทำให้มูลค่าตลาดของผู้พัฒนาพลังงานหมุนเวียนขนาดใหญ่ในยุโรปลดลงหลายพันล้านดอลลาร์ไปแล้ว

ชัยชนะในการเลือกตั้งของทรัมป์ ทำให้บริษัท Ørsted ซึ่งเป็นยักษ์ใหญ่ด้านพลังงานลมของเดนมาร์ก สูญเสียเงินไป 17,000 ล้านยูโร หลังจากราคาหุ้นของบริษัทร่วงลง 11% ในตลาดหลักทรัพย์โคเปนเฮเกน

Vestas ผู้พัฒนากังหันลมของเดนมาร์ก สูญเสียมูลค่าตลาดไป 10% และปัจจุบันมีมูลค่า 137,000 ล้านยูโร หุ้นของ Iberdrola ของสเปน ซึ่งเป็นผู้พัฒนาพลังงานหมุนเวียนชั้นนำและเป็นเจ้าของ Scottish Power ลดลง 4% ทำให้มูลค่าหุ้นลดลงกว่า 3,400 ล้านยูโร

ผู้เชี่ยวชาญเชื่อว่าเป็นไปได้ แต่ไม่น่าจะเป็นไปได้ ที่ทรัมป์จะยกเลิกกฎหมายลดอัตราเงินเฟ้อของไบเดน ซึ่งจะอัดฉีดเงินช่วยเหลือ เงินกู้ และแรงจูงใจทางภาษีประมาณ 433,000 ล้านดอลลาร์ ให้กับบริษัทด้านการดูแลสุขภาพ สาธารณูปโภค และพลังงานสะอาด และยังเป็นประโยชน์ต่อ "รัฐฝ่ายซ้าย" หลายแห่งที่ช่วยให้เขาขึ้นสู่อำนาจได้

การบินและอวกาศและการป้องกันประเทศ

บริษัทการบินและอวกาศเชิงพาณิชย์ก็อาจได้รับผลกระทบจากภาษีศุลกากรเช่นกัน แอร์บัส ผู้ผลิตเครื่องบินรายใหญ่ที่สุดของโลก ได้ประกาศไปแล้วว่าจะส่งต่อภาษีศุลกากรนี้ให้กับลูกค้าสายการบิน เช่นเดียวกับที่เคยทำกับภาษีศุลกากรที่บังคับใช้ในปี 2020

โรเบิร์ต สตอลลาร์ด นักวิเคราะห์จาก Vertical Research Partners กล่าวว่าบริษัทโบอิ้ง ผู้ผลิตเครื่องบินสัญชาติอเมริกันก็อาจได้รับผลกระทบเช่นกัน หากเกิดการขึ้นภาษีตอบโต้กัน “ไม่ว่าจะเกิดอะไรขึ้น ภาษีสำหรับเครื่องบินใหม่ก็มีแนวโน้มสูงที่จะส่งผลให้ราคาตั๋วเครื่องบินสูงขึ้น” เขากล่าว

โอกาสของผู้ผลิตอาวุธจะขึ้นอยู่กับจุดยืนด้านนโยบายต่างประเทศของทรัมป์ หากทำเนียบขาวมีท่าทีโดดเดี่ยว สหภาพยุโรปอาจรู้สึกว่าควรเพิ่มการใช้จ่ายด้านการป้องกันประเทศ ซึ่งในที่สุดแล้วอาจส่งผลดีต่อผู้ผลิตอาวุธในยุโรป เช่น บริษัท BAE Systems ของสหราชอาณาจักร และบริษัท Rheinmetall ของเยอรมนี

สำหรับบริษัทด้านการป้องกันประเทศขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ เช่น Lockheed Martin, RTX และ Northrup Grumman คำมั่นสัญญาของทรัมป์ที่จะ "เสริมกำลังและปรับปรุงกองทัพให้ทันสมัย" ด้วยอุปกรณ์ของสหรัฐฯ อาจหมายถึงการสั่งซื้อที่เพิ่มขึ้น ในทางกลับกัน คำมั่นสัญญาของเขาที่จะ "ยุติสงคราม" อาจหมายถึงกองทัพที่มีขนาดเล็กลงในอนาคต หากเขาดำเนินการตามนั้น

อาหารและการขนส่งสินค้า

ทันทีหลังจากที่ทรัมป์ได้รับชัยชนะ ทำให้มองเห็นว่านโยบายการค้าของเขาอาจส่งผลต่ออุตสาหกรรมอาหารและการเกษตรอย่างไร ราคาถั่วเหลืองล่วงหน้าในชิคาโกลดลงเกือบ 2% ในขณะที่ราคาข้าวสาลีและข้าวโพดก็ลดลงเช่นกัน ส่วนใหญ่เกิดจากความกลัวต่อสงครามการค้าครั้งใหม่กับจีน ในช่วงรัฐบาลทรัมป์ชุดล่าสุด เกษตรกรผู้ปลูกถั่วเหลืองในสหรัฐฯ ซึ่งพึ่งพาตลาดจีน ได้รับผลกระทบจากภาษีตอบโต้ที่ทำให้ความต้องการลดลง และส่งผลให้อุปทานเปลี่ยนไปที่บราซิลและอาร์เจนตินา อุตสาหกรรมอาหารและไวน์ของสหภาพยุโรปอาจเผชิญกับความท้าทายเช่นกัน ในปี 2019 ชีสและไวน์ของยุโรปได้รับผลกระทบจากภาษีตอบโต้หลังจากมีความเห็นไม่ลงรอยกันเกี่ยวกับการที่สหภาพยุโรปจ่ายเงินอุดหนุนให้กับบริษัทการบินและอวกาศยักษ์ใหญ่ Airbus ในประเทศ ทรัมป์วางแผนที่จะหยุดการตรากฎหมายเพื่อห้ามการขึ้นราคาโดยบริษัทอาหารขนาดใหญ่ ซึ่งบ่งชี้ว่านโยบายเศรษฐกิจของเขาจะทำให้ราคาลดลง อุตสาหกรรมการขนส่งทั่วโลกกังวลว่าสงครามการค้าครั้งใหม่ภายใต้การบริหารของทรัมป์อาจทำให้ราคาตู้คอนเทนเนอร์พุ่งสูงขึ้นอีกครั้ง แพลตฟอร์มข่าวกรองด้านการขนส่งทางทะเล Xeneta ออกมาเตือนว่าอัตราค่าตู้คอนเทนเนอร์ขนส่งเติบโตขึ้นร้อยละ 70 ในช่วงรัฐบาลทรัมป์ชุดที่แล้ว วิกฤตการณ์ทะเลแดงส่งผลให้ผู้ค้าต้องเผชิญกับราคาที่พุ่งสูงขึ้นอย่างมาก โดยในบางกรณีราคาพุ่งขึ้นถึงสี่เท่าเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว

ที่มา: TheGuardian

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ทรัมป์ 2.0: อะไรต่อไปและมันหมายถึงอะไรสำหรับตลาด?

เศรษฐกิจ

ภาพรวม

ผลการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ออกมาเร็วกว่าที่คาดไว้ ทำให้นักลงทุนในวอลล์สตรีทเริ่มกลับมามีความมั่นใจมากขึ้นในช่วงข้ามคืน เนื่องจากความไม่แน่นอนทางการเมืองเริ่มคลี่คลายลง ดัชนี VIX ร่วงลง 10% ในขณะที่ราคาทองคำลดลงมากกว่า 3% ข่าวลือที่ว่าผลการเลือกตั้งอาจต้องใช้เวลาหลายวันหรือหลายสัปดาห์จึงจะสรุปได้นั้นก็หายไปอย่างรวดเร็วในเวลาไม่กี่ชั่วโมง

ต่อไปจะเป็นยังไง?

แน่นอนว่า เรายังคงต้องดูว่าใครจะควบคุมสภาผู้แทนราษฎรของสหรัฐฯ แต่เมื่อพรรครีพับลิกันเข้าใกล้เส้นชัยมากขึ้น (205-190) โอกาสที่พรรคเดโมแครตจะควบคุมสภาผู้แทนราษฎรได้กลับคืนมาก็ยิ่งน้อยลงเรื่อยๆ การกวาดชัยชนะของพรรครีพับลิกันอาจหมายถึงการต่อต้านการลดหย่อนภาษีและแผนการใช้จ่ายของทรัมป์เพียงเล็กน้อย รวมถึงแนวทางการยกเลิกกฎระเบียบที่เอื้อประโยชน์ต่อธุรกิจของเขา

เราได้เห็นตลาดอัตราดอกเบี้ยปรับเทียบใหม่ตามชัยชนะของทรัมป์ด้วยการปรับลดอัตราในปี 2025 โดยขณะนี้มีฉันทามติว่าจะมีการปรับลดอัตรารวม 100 จุดพื้นฐาน (bp) จนถึงปี 2025 ดังนั้นแม้ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) อาจปฏิบัติตามแนวทางของตนเองด้วยการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในสัปดาห์นี้และปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก 25 จุดพื้นฐานในเดือนธันวาคม เราอาจเห็นผู้กำหนดนโยบายมีแนวโน้มไปในทิศทางที่ผ่อนปรนน้อยลง เพื่อเว้นพื้นที่ไว้สำหรับจัดการกับความเสี่ยงที่ไม่พึงประสงค์จากแรงกดดันเงินเฟ้ออีกครั้งจากการดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีของทรัมป์ และยิ่งไปกว่านั้น คือ คลื่นสีแดง

มันอาจหมายถึงอะไรสำหรับตลาด?

เรา

การโน้มเอียงไปทางปัจจัยรอบวัฏจักรและประสิทธิภาพที่ต่ำกว่ามาตรฐานของฝ่ายรับควรจะยังคงเป็นประเด็นสำคัญจนถึงสิ้นปี เนื่องจากการประกาศใดๆ ที่กำลังจะมีขึ้นจากทรัมป์จะส่งผลดีต่อภาคธุรกิจในแง่ของการใช้จ่ายทางการคลัง การลดหย่อนภาษี และการยกเลิกกฎระเบียบ การคาดหวังถึงแผนการทางการคลังที่จะเกิดขึ้นอาจทำให้ความรู้สึกในแง่ดีเพิ่มขึ้น

การปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไปน่าจะส่งผลดีต่อภาคการเงินในการลดแรงกดดันต่ออัตรากำไรจากดอกเบี้ย ความพยายามในการยกเลิกกฎระเบียบน่าจะส่งผลดีต่อภาคพลังงาน ภาคการเงิน และเทคโนโลยี ดังที่เห็นได้ในช่วงที่ทรัมป์ดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีในปี 2559 แผนการคลังที่กำลังจะมาถึงและการเน้นที่ "อเมริกาต้องมาก่อน" อาจส่งผลดีต่อภาคอุตสาหกรรม โดยรวมแล้ว ฤดูกาลสิ้นปียังคงเป็นไปในเชิงบวก ในขณะที่การเติบโตอย่างน่าประหลาดใจของเศรษฐกิจสหรัฐฯ และโมเมนตัมของกำไรของบริษัทต่างๆ อาจเพิ่มแรงหนุนให้กับสภาพแวดล้อมที่มีความเสี่ยงมากขึ้น

จีน

เราอาจคาดหวังได้ว่าการรับความเสี่ยงจะจำกัดลงในขณะนี้ เนื่องจากมีการคาดการณ์เกี่ยวกับภาษีศุลกากรที่อาจเกิดขึ้นภายใต้การบริหารของทรัมป์ แนวทางของทรัมป์ที่เห็นในปี 2018 อาจเป็นการเข้มงวดกับจีนตั้งแต่เริ่มต้น ก่อนที่จะพยายามเจรจาเพื่อหาจุดกึ่งกลาง ดังนั้น ในทางหนึ่ง สถานการณ์อาจแย่ลงก่อนที่จะดีขึ้น

ภาษีนำเข้าสินค้าจีนสูงถึง 60% ถือเป็นส่วนสำคัญในแคมเปญหาเสียงของทรัมป์ ดังนั้นนี่จึงควรเป็นจุดเริ่มต้นที่อาจทำให้เกิดความกังวลได้ การช่วยเหลือภาคอุตสาหกรรมที่ได้รับผลกระทบ การอ่อนค่าของเงินหยวน และภาษีตอบโต้ อาจเป็นส่วนหนึ่งของความพยายามของจีน ในขณะที่ความพยายามในการลดการพึ่งพาเทคโนโลยีจากต่างประเทศและปรับปรุงอุปสงค์ในประเทศควรดำเนินต่อไป แต่หากประวัติศาสตร์เป็นเครื่องชี้วัด ระยะเริ่มต้นของสงครามการค้าในปี 2018 พบว่าหุ้นจีนร่วงลงมากกว่า 25%

สิงคโปร์

เนื่องจากดัชนีนี้มีความเสี่ยงต่อหุ้นธนาคารอย่างมาก กระบวนการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไปของเฟดน่าจะส่งผลให้มาร์จิ้นดอกเบี้ยสุทธิของดัชนีลดลงช้าลง เมื่อรวมกับโมเมนตัมการฟื้นตัวของรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยแล้ว ธนาคารต่างๆ น่าจะยังคงเป็นแรงผลักดันหลักสำหรับผลงานของดัชนี Straits Times (STI) ต่อไป อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่มากกว่า 5% ยังคงน่าดึงดูดใจเช่นกัน โดยให้ทั้งการเติบโตและรายได้สำหรับนักลงทุน

ความเสี่ยงอาจเกิดขึ้นพร้อมกับผลกระทบรองจากภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ต่อจีน เนื่องจากเศรษฐกิจของสิงคโปร์ที่พึ่งพาการค้าเป็นหลัก ดัชนี STI ได้สร้างจุดสูงสุดในช่วงเริ่มต้นของสงครามการค้าในปี 2018 และความตึงเครียดทางการค้ารอบใหม่ก็อาจได้รับปฏิกิริยาที่คล้ายคลึงกัน แต่ในขณะที่ข่าวคราวต่างๆ รออยู่ข้างหน้า การทะลุขึ้นสู่จุดสูงสุดใหม่ที่สูงขึ้นของดัชนี STI อาจดูเหมือนว่าจะช่วยให้เห็นจุดสูงสุดตลอดกาลที่ระดับ 3,900 จุด เพื่อทดสอบอีกครั้ง

ประเทศญี่ปุ่น

ในสงครามการค้าปี 2018 ดัชนี Nikkei ปรับตัวลดลง 16% ซึ่งถือว่าค่อนข้างยืดหยุ่นเมื่อเทียบกับดัชนีในเอเชีย แต่ถึงแม้จะเป็นพันธมิตรใกล้ชิดกับสหรัฐฯ ทรัมป์ก็อาจไม่ลังเลที่จะกำหนดเป้าหมายไว้ที่รถยนต์ราว 1.5 ล้านคันที่ญี่ปุ่นส่งออกไปยังสหรัฐฯ ในแต่ละปี ภาษีนำเข้าสินค้าอื่นๆ ที่ส่งไปยังสหรัฐฯ อยู่ที่ 10% ถึง 20% ในช่วงหาเสียงของเขา แต่แน่นอนว่าการแยกตัวของสหรัฐฯ จากจีนอาจส่งผลดีต่อญี่ปุ่น เนื่องจากห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกกำลังแสวงหาการกระจายความเสี่ยง ผลกระทบสุทธิโดยรวมอาจเข้าใจได้ยากในตอนนี้หากไม่มีความชัดเจนมากกว่านี้

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นอาจเป็นความท้าทาย โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ/เยนกลับมาอยู่ที่ระดับเดือนกรกฎาคม 2024 ประเทศญี่ปุ่นอยู่ในรายชื่อประเทศที่สหรัฐฯ คอยจับตามองอยู่แล้ว ดังนั้น การอ่อนค่าลงต่อไปอาจได้รับคำวิจารณ์จากทรัมป์ และทำให้การเกินดุลทางการค้าของญี่ปุ่นกับสหรัฐฯ เป็นเรื่องที่ต้องจับตามอง โดยไม่ต้องพูดถึงแรงกดดันเงินเฟ้อจากการนำเข้าและการไหลออกของเงินทุนจากความแตกต่างของผลตอบแทนที่ขยายตัว

เราคาดว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.1% ในเดือนธันวาคม เนื่องจากการใช้จ่ายด้านค่าจ้างมีแนวโน้มดีขึ้น แต่อาจไม่เพียงพอที่จะพลิกกลับแนวโน้มขาขึ้นของ USD/JPY การซื้อเมื่อราคาลดลงอาจยังคงเป็นกลยุทธ์ที่ใช้อยู่

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

การชุมนุมของทรัมป์เริ่มต้นแล้ว

Justin

เศรษฐกิจ

สิ่งที่คุณจำเป็นต้องรู้ในวันนี้

ทรัมป์จะเป็นประธานาธิบดีสหรัฐคนที่ 47

โดนัลด์ ทรัมป์ ผู้ได้รับการเสนอชื่อชิงตำแหน่งประธานาธิบดีจากพรรครีพับลิกัน จะได้รับเลือกเป็นประธานาธิบดีคนที่ 47 ของสหรัฐฯ หลังจาก เอาชนะกมลา แฮร์ริส ผู้สมัครจากพรรคเดโมแครต ตามรายงานของ NBC News หากทรัมป์รักษาคำมั่นสัญญาในการหาเสียงไว้ได้ เขาจะบังคับใช้มาตรการลดหย่อนภาษี ขับไล่ผู้อพยพจำนวนมาก และจัดเก็บภาษีนำเข้าในอัตราสูง

ปิดการบันทึกหลายรายการ

ดัชนีสำคัญทั้งสามของสหรัฐฯ พุ่งขึ้นในวันพุธ โดยแตะระดับสูงสุดเป็น ประวัติการณ์ โดยได้รับแรงหนุนจากการปรับตัวขึ้นของตลาดโดยรวม อัตราผล ตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี พุ่งขึ้น 14 จุดพื้นฐาน เป็น 4.43% เนื่องจากนักลงทุนคาดการณ์ว่ารัฐบาลสหรัฐฯ จะใช้จ่ายมากขึ้น และ อัตราเงินเฟ้ออาจพุ่งสูงขึ้น ดัชนี Stoxx 600 ของยุโรป ลดลง 0.54%

Tesla พุ่ง หุ้นพลังงานแสงอาทิตย์ร่วง

หุ้น Tesla พุ่ง 14.8% นักลงทุนคาดว่าการที่ทรัมป์อยู่ในทำเนียบขาวจะ ส่งผลดีต่ออีลอน มัสก์ ผู้สนับสนุนรายใหญ่และซีอีโอของ Tesla อย่างไรก็ตาม หุ้นพลังงานแสงอาทิตย์ร่วงลง จากความกลัวว่าทรัมป์จะลดเครดิตภาษีสำหรับพลังงานแสงอาทิตย์

ปัจจัยหนุนสำหรับคริปโต

ราคา Bitcoin พุ่งสูงถึง 10% แตะที่ 76,493.86 ดอลลาร์เมื่อคืนนี้ ซึ่ง ถือเป็นจุดสูงสุดใหม่ของบริษัทสกุลเงินดิจิทัลนี้ หุ้นของบริษัทสกุลเงินดิจิทัล เช่น Coinbase และ MicroStrategy ก็พุ่งสูงขึ้นเช่นกัน สกุลเงินดิจิทัลกำลังพุ่งสูงขึ้น เนื่องจากทรัมป์ได้เรียกตัวเอง ว่าเป็นผู้สมัครที่สนับสนุนสกุลเงินดิจิทัล

[PRO] ทำไมหุ้นขนาดเล็กถึงพุ่งสูงขึ้น

ดัชนี Russell 2000 พุ่งขึ้น 5.84% ถือเป็นผลงานรายวันที่ดีที่สุดในรอบกว่า 2 ปี แม้ว่าการลดอัตราภาษีนิติบุคคลที่ทรัมป์เสนอจะส่งผลดีต่อตลาดหุ้นโดยรวม แต่บริษัทขนาดเล็กโดยเฉพาะจะ ได้รับประโยชน์จากปัจจัยอื่นๆ ที่เกี่ยวข้องกับการดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีของทรัมป์ด้วยเช่นกัน

บรรทัดสุดท้าย

ชัยชนะของโดนัลด์ ทรัมป์ในการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ส่งผลดีต่อสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง

การสนับสนุน “อัตราภาษีนิติบุคคลที่ลดลง การยกเลิกกฎระเบียบ และนโยบายภาคอุตสาหกรรมที่สนับสนุนการเติบโตในประเทศ” ของเขาอาจช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจ ซึ่งส่งผลให้หุ้นปรับตัวสูงขึ้นในที่สุด Marc Pinto หัวหน้าฝ่ายหุ้นอเมริกาที่ Janus Henderson Investors เขียนไว้ในบันทึก

ความคาดหวังของนักลงทุนต่อแนวโน้มดังกล่าวได้ช่วยหนุนตลาดหุ้นแล้ว กล่าวโดยย่อ การปรับตัวขึ้นของทรัมป์ได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว

หุ้นธนาคารพุ่งขึ้นเนื่องจากมีการคาดการณ์ว่ากฎระเบียบในภาคส่วนนี้จะผ่อนปรนมากขึ้น โดยหลายแห่งพบว่าราคาหุ้นเพิ่มขึ้นสองหลัก

หุ้นของผู้ผลิตรถยนต์ที่เรียกกันว่าเก่าแก่ เช่น General Motors และ Ford ได้มีการปรับปรุงเครื่องยนต์ตามคำมั่นสัญญาของทรัมป์ที่จะยกเลิกมาตรฐานการปล่อยไอเสียของยานพาหนะและยกเลิก แรงจูงใจในการใช้รถยนต์ไฟฟ้า

นั่นถือเป็นเรื่องแย่สำหรับบริษัท EV แต่ Tesla ถือเป็นข้อยกเว้น ซีอีโอ Elon Musk เป็นผู้สนับสนุนทรัมป์อย่างแข็งขัน และนักลงทุนก็ดูเหมือนจะคิดว่าความสัมพันธ์นี้อาจเป็นทรัพย์สินของบริษัทได้

ชัยชนะของทรัมป์ทำให้ดัชนีหลักของสหรัฐฯ พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดใหม่ โดยดัชนี SP 500 เพิ่มขึ้น 2.53% ดัชนี Dow Jones Industrial Average พุ่งขึ้น 3.57% และดัชนี Nasdaq Composite พุ่งขึ้น 2.95%

แน่นอนว่าความบ้าคลั่งเมื่อวานนี้สามารถเป็นการชุมนุมเพื่อบรรเทาทุกข์ได้มากเท่าๆ กับการชุมนุมของทรัมป์

“ชัยชนะที่เด็ดขาดจะลบล้างความไม่แน่นอนหรือผลลัพธ์ที่ยังไม่ชัดเจนออกไป และนั่นก็ช่วยขจัดความไม่แน่นอนบางส่วนออกไป และช่วยให้เกิดปฏิกิริยาที่รุนแรงซึ่งเราเห็นได้ในตลาด” แองเจโล คูร์คาฟาส นักยุทธศาสตร์การลงทุนอาวุโสของเอ็ดเวิร์ด โจนส์ กล่าว

ดังนั้น มีความเป็นไปได้สูงมากที่เมื่ออารมณ์และความคาดหวังจางหายไป การชุมนุมก็จะค่อยๆ จางหายไปเช่นกัน

นอกจากนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่เพิ่มสูงขึ้นและภาษีศุลกากรสากลที่อาจเกิดขึ้นกำลังสร้างเงาให้กับตลาด Yung-Yu Ma ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ BMO Wealth Management กล่าว

อย่างไรก็ตาม ในตอนนี้ การชุมนุมของทรัมป์กำลังทำให้ตลาดคึกคักขึ้น

ที่มา : CNBC

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ผู้บริหาร Rio Tinto ขอให้รัฐบาลทรัมป์เร่งดำเนินการอนุญาต

Alex

พลังงาน

เศรษฐกิจ

รัฐบาลใหม่ของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์แห่งสหรัฐฯ ควรเน้นไปที่การเร่งขั้นตอนการอนุญาตเพื่อให้แน่ใจว่ามีทองแดงเพียงพอสำหรับการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงาน ผู้บริหารของบริษัท Rio Tinto กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีโดยอ้างถึงเหมืองในรัฐแอริโซนาที่หยุดชะงักอยู่

Rio Tinto ร่วมกับพันธมิตร BHP Group กำลังพัฒนาเหมืองทองแดง Resolution ซึ่งสามารถตอบสนองความต้องการทองแดงในประเทศได้มากกว่าหนึ่งในสี่สำหรับโลหะที่มีคุณสมบัติเป็นตัวนำไฟฟ้าสูงชนิดนี้

แต่ในทั่วโลกนั้นต้องใช้เวลาหลายปีกว่าจะพัฒนาเหมืองได้ ส่วนหนึ่งเป็นเพราะระยะเวลาที่ใช้ในการขอใบอนุญาต Bold Baatar ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายพาณิชย์กล่าวในการประชุมสุดยอดสินค้าโภคภัณฑ์ของ Financial Times ที่ประเทศสิงคโปร์

ความคืบหน้าในการพัฒนาเหมืองแห่งนี้อยู่ในการพิจารณาของศาลสหรัฐ โดยต้องเผชิญกับการคัดค้านจากชาวพื้นเมืองอเมริกัน เนื่องจากจะทำให้เกิดหลุมอุกกาบาตขนาดใหญ่ที่อาจกลืนสถานที่ทางศาสนาที่ชาวอาปาเชซานคาร์ลอสแห่งแอริโซนาใช้บูชา

รัฐบาลทรัมป์ชุดใหม่จะมีสิทธิ์อนุมัติเหมืองหรือระงับการพัฒนาเหมืองไว้ชั่วคราว บาตาร์กล่าวเสริมว่า Rio Tinto มุ่งมั่นที่จะทำงานร่วมกับกลุ่มชนพื้นเมืองอเมริกันในขณะที่พิจารณาแนวทางที่ดีที่สุดในการพัฒนาเหมือง

ขณะที่ Rio Tinto มองว่าจะเติบโตอย่างไร บริษัท Baatar มองว่าอาร์เจนตินาจะเป็นเป้าหมายหลัก เนื่องจากโครงการลิเธียม Rincon ของบริษัทตั้งอยู่ รวมไปถึงสินทรัพย์บางส่วนของ Arcadium Lithium ซึ่งบริษัทตกลงที่จะซื้อด้วยมูลค่า 6.7 พันล้านดอลลาร์เมื่อเดือนที่แล้ว

ดังนั้น บริษัทขุดจะต้องยุ่งอยู่กับการผนวกรวมธุรกิจที่มีอยู่ก่อนที่จะมีเวลาที่จะมุ่งเน้นไปที่ "การควบรวมกิจการครั้งใหญ่" ในระดับเดียวกับที่ BHP ทุ่มเงิน 49,000 ล้านดอลลาร์เพื่อลงทุนใน Anglo American ในช่วงต้นปีนี้ เขากล่าว

“ผมคิดว่าเราจะต้องพิสูจน์ให้ตลาดเห็นว่าเราสามารถสร้างมูลค่าจากลิเธียมได้ก่อน” เขากล่าว

สำหรับแร่เหล็กซึ่งเป็นวัตถุดิบหลักของริโอ ความต้องการเหล็กกล้าของจีนกำลังเปลี่ยนไปสู่แร่เกรดสูงขึ้นซึ่งมีปริมาณคาร์บอนต่ำกว่าในการแปรรูปเป็นเหล็กกล้า เนื่องจากความต้องการโดยรวมของภาคที่อยู่อาศัยลดลง แต่ถูกชดเชยด้วยความต้องการเหล็กกล้าจากการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงาน

“ความต้องการแร่เกรดสูงยังคงแข็งแกร่ง อุตสาหกรรมใหม่ เช่น ยานยนต์ไฟฟ้าและการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงานกำลังลดลงในภาคที่อยู่อาศัย” เขากล่าว

ที่มา : รอยเตอร์

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

การกลับมาสู่อำนาจของทรัมป์ทำให้เกิดคำถามร้ายแรงเกี่ยวกับความน่าเชื่อถือของสื่อ

Cohen

เศรษฐกิจ

การเมือง

การกลับมามีอำนาจอีกครั้งของโดนัลด์ ทรัมป์ถือเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญสำหรับสื่ออเมริกัน ทั้งในแง่มุมเล็กและแง่มุมใหญ่ที่ต้องพิสูจน์ การที่เขาเอาชนะกมลา แฮร์ริสได้ทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับความน่าเชื่อถือ อิทธิพล และกลุ่มผู้ชมของสื่อ คำถามบางข้ออาจไม่สามารถตอบได้เป็นเวลาหลายปี

แต่บรรดานักข่าวต่างก็ตั้งคำถามกันว่า การเลือกตั้ง “คลื่นแดง” ครั้งนี้บอกอะไรเกี่ยวกับสภาพแวดล้อมข้อมูลในสหรัฐฯ บ้าง?

ไม่กี่ชั่วโมงหลังจากที่ทรัมป์ ได้รับเลือกตั้งอีกครั้ง ในวันอังคาร ผู้ภักดีต่อทรัมป์บางส่วนยืนกรานว่าชัยชนะของเขาเป็นการปฏิเสธสื่อข่าวโดยสิ้นเชิง ในช่วงเช้าวันพุธ พาดหัวข่าวหลักของ The Federalist ไม่ได้พูดถึงทรัมป์ แต่พูดถึง “กลุ่มอุตสาหกรรมสื่อองค์กร” ที่เป็น “ผู้แพ้รายใหญ่ที่สุดในปี 2024”

แมตต์ วอลช์ ผู้จัดรายการพอดแคสต์ของเดอะเดลีไวร์ เขียนในรายการ X เมื่อคืนนี้ว่า “สื่อดั้งเดิมนั้นตายไปแล้วอย่างเป็นทางการ ความสามารถในการสร้างเรื่องราวของพวกเขาถูกทำลายลงแล้ว ทรัมป์ประกาศสงครามกับสื่อในปี 2016 แต่คืนนี้เขากลับปราบพวกเขาได้หมดสิ้น สื่อเหล่านั้นจะไม่มีวันมีความสำคัญอีกต่อไป”

นั่นเป็นความคิดที่เพ้อฝันของวอลช์ — การรายงานการเลือกตั้งมาราธอนในวันอังคารเป็นเครื่องพิสูจน์ถึงความเกี่ยวข้องของสื่อ — แต่ประเด็นคือผู้ลงคะแนนให้ทรัมป์หลายคนก็ต้องการเช่นเดียวกับเขา พวกเขาเชื่อว่าสื่อข่าวระดับประเทศเป็นส่วนสำคัญที่ทำให้ประเทศอเมริกาย่ำแย่ พวกเขาไม่เพียงไม่ไว้ใจสิ่งที่อ่านเท่านั้น แต่ยังมักไม่อ่านมันตั้งแต่แรกด้วย จะทำอะไรได้บ้างเพื่อเปลี่ยนแปลงเรื่องนี้?

คำพูดใน คอลัมน์นิตยสาร นิวยอร์กฉบับล่าสุดได้กล่าวถึงคำถามดังกล่าว คำพูดดังกล่าวซึ่งมาจากผู้บริหารสถานีโทรทัศน์ที่ไม่เปิดเผยชื่อได้ถูกส่งต่อในโซเชียลมีเดียเมื่อเช้าวันพุธ “หากครึ่งหนึ่งของประเทศตัดสินใจว่าทรัมป์มีคุณสมบัติเหมาะสมที่จะเป็นประธานาธิบดี นั่นหมายความว่าพวกเขาไม่ได้อ่านสื่อเหล่านี้เลย และเราจะสูญเสียผู้ชมกลุ่มนี้ไปโดยสิ้นเชิง” ผู้บริหารกล่าว “ชัยชนะของทรัมป์หมายความว่าสื่อกระแสหลักจะตายในรูปแบบปัจจุบัน และคำถามคือหลังจากนั้นจะเป็นอย่างไร”

แน่นอนว่า "ตาย" เป็นการพูดเกินจริงอย่างมาก แต่ความคิดเห็นดังกล่าวสะท้อนถึงความกังวลที่แท้จริงของสื่อมวลชนจำนวนมาก ความไว้วางใจระหว่างฐานเสียงของทรัมป์กับสื่อสถาบันขนาดใหญ่มีน้อยมาก ในข้อความ ผู้ช่วยฝ่ายหาเสียงของทรัมป์แนะนำว่าสื่อควรแสดงความอ่อนน้อมถ่อมตนมากกว่านี้

ซึ่งทำให้เกิดคำถามอีกข้อหนึ่งว่า เครือข่ายและสิ่งพิมพ์สำคัญๆ มีนักเขียนคอลัมน์และนักวิจารณ์ที่สะท้อนมุมมองของคนส่วนใหญ่ที่ชื่อทรัมป์เพียงพอหรือไม่

“บางทีเราอาจจะมีเหตุผลบางอย่าง” ผู้ช่วยกล่าว “บางทีคำว่า ‘ข้อมูลเท็จ’ อาจเป็นคำที่ไม่ค่อยถูกนำไปใช้ในการรายงานข่าวเกี่ยวกับสุขภาพของไบเดนหรือชายแดน บางทีสิ่งที่ ‘ไม่เหมาะสม’ อาจไม่ถือเป็นสิ่งที่ไม่เหมาะสมสำหรับคนส่วนใหญ่”

Dave Weigel จาก Semafor เขียนเมื่อเช้าวันพุธว่า สื่อกระแสหลัก “มีอิทธิพลน้อยลงทุก ๆ สี่ปี” “ในข่าวเคเบิลที่เป็นมิตรกับแฮร์ริส อดีตสมาชิกพรรครีพับลิกันแสดงความตกตะลึงต่อตัวตนของทรัมป์และสิ่งที่เขาทำ ในโซเชียลมีเดียและพอดแคสต์ใหม่ที่พรรครีพับลิกันชื่นชอบ ทั้งหมดนี้ล้วนเป็นการบ่นโดยไม่สนใจว่าผู้มีสิทธิเลือกตั้งสนใจเรื่องอะไรจริงๆ”

สก็อตต์ เจนนิงส์ นักวิจารณ์การเมืองของ CNN พูดถึงประเด็นนี้อย่างตรงไปตรงมาในช่วงเวลาตีสามของการรายงานการเลือกตั้งของ CNN เขากล่าวว่าชัยชนะของทรัมป์นั้น “เป็นการกล่าวโทษกลุ่มคนที่มีความรู้ทางการเมืองมากเกินไป”

“เรานั่งเฉยๆ มาสองสามสัปดาห์ที่ผ่านมา และเรื่องราวที่ถูกเล่าขานนั้นไม่เป็นความจริง” เจนนิงส์กล่าว “เราได้ยินมาว่าเปอร์โตริโกจะเปลี่ยนแปลงการเลือกตั้ง ลิซ เชนีย์ ผู้มีสิทธิเลือกตั้งของนิกกี้ เฮลีย์ ผู้หญิงโกหกสามี ก่อนหน้านั้นก็มีทิม วอลซ์และหมวกลายพราง คืนแล้วคืนเล่า เราได้ยินมาว่าสิ่งต่างๆ เหล่านี้และลูกเล่นต่างๆ จะทำให้แฮร์ริสต้องตกที่นั่งลำบาก และเราเพิกเฉยต่อปัจจัยพื้นฐาน เงินเฟ้อ ผู้คนรู้สึกว่าตัวเองแทบจะลอยตัวไม่ได้เลย นั่นคือปัจจัยพื้นฐานของการเลือกตั้ง”

เจนนิงส์กล่าวเสริมว่า “ฉันคิดว่าสำหรับพวกเราทุกคนที่ทำข่าวการเลือกตั้ง พูดคุยเกี่ยวกับการเลือกตั้ง และทำเรื่องนี้เป็นประจำทุกวัน เราต้องคิดหาวิธีที่จะเข้าใจ พูดคุย และรับฟังผู้คนครึ่งประเทศที่ลุกขึ้นมาในคืนนี้และพูดว่า 'พอแล้ว'”

แอชลีย์ อัลลิสัน นักวิจารณ์ฝ่ายเสรีนิยม ตอบว่า “ฉันคิดว่าจริงๆ แล้ว เราต้องฟังทุกคน” เธอกล่าวว่า “คนที่ลงคะแนนให้กมลา แฮร์ริสก็กำลังดิ้นรนเช่นกัน พวกเขารู้สึกว่าถูกละเลยเช่นกัน ความเจ็บปวดของพรรครีพับลิกันไม่ได้มากหรือน้อยไปกว่าความเจ็บปวดของพรรคเดโมแครตเลย”

สิ่งที่อยู่ข้างหน้าสำหรับสื่อมวลชน

หากประวัติศาสตร์เป็นเครื่องชี้นำ ทรัมป์ไม่เคยพอใจกับการนำเสนอข่าวเลย เขาต้องการสื่อที่ยืดหยุ่นและโฆษณาชวนเชื่อมากขึ้น เขาถึงกับบ่นเกี่ยวกับ Fox News เป็นประจำ แม้ว่าเครือข่ายจะสนับสนุนเขาอย่างล้นหลาม เมื่อเดือนที่แล้ว เขาบ่นกับ Rupert Murdoch ผู้ก่อตั้ง Fox News เกี่ยวกับการที่เครือข่ายออกอากาศโฆษณาของพรรคเดโมแครต

การที่ทรัมป์ได้รับเลือกตั้งอีกครั้งจึงถือเป็นลางบอกเหตุถึงช่วงเวลาแห่งความเป็นปฏิปักษ์ครั้งใหม่กับสื่อหลักที่พยายามรักษาความเป็นกลาง รวมถึงสื่อที่เข้าข้างฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งที่ต่อต้านเขา เรื่องนี้ทำให้เกิดคำถามอีกชุดหนึ่ง

รัฐบาลทรัมป์จะเปลี่ยนคำพูดที่ต่อต้านสื่อให้กลายเป็นการกระทำหรือไม่? เขาจะเคลื่อนไหวเพื่อเพิกถอนใบอนุญาตของสถานีโทรทัศน์หรือไม่ ซึ่งเขาเคยเสนอไปแล้วกว่าสิบครั้งในปีนี้? เขาจะจำกัดการเข้าถึงทำเนียบขาวของสื่อ โดยห้ามนักข่าวที่เขาไม่ชอบ?

นอกจากนี้ สื่อต่างๆ จะเซ็นเซอร์ตัวเองเพื่อเอาใจทรัมป์หรือไม่ และหากเป็นเช่นนั้น ผู้อ่านและผู้ชมที่ต่อต้านทรัมป์จะมีปฏิกิริยาอย่างไร

ในเช้าวันพุธ ผู้นำและเจ้าของห้องข่าวต่างให้คำมั่นกับพนักงานว่าพวกเขาจะคอยหนุนหลังพวกเขาในช่วงเวลาที่ไม่แน่นอนที่จะมาถึงนี้ “ตอนนี้ เรามุ่งมั่นมากกว่าที่เคยในภารกิจของเราที่จะยึดมั่นในหลักการของการสื่อสารมวลชนอิสระ” Roger Lynch หัวหน้าของ Conde Nast เขียนไว้ ในบันทึก ถึงพนักงาน “สื่ออิสระที่เจริญรุ่งเรืองซึ่งได้รับการคุ้มครองโดยการแก้ไขเพิ่มเติมรัฐธรรมนูญครั้งที่ 1 มีความสำคัญต่อประชาธิปไตยและอนาคตที่เราทุกคนร่วมกัน”

ที่มา: CNN Business

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ตลาดเตรียมรับมือเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นภายใต้การนำของประธานาธิบดีทรัมป์

TD Securities

เศรษฐกิจ

การเมือง

สรุปผลการเลือกตั้ง ปฏิกิริยาของตลาดการเงิน

เมื่อเวลา 11.00 น. ตามเวลาตะวันออก โดนัลด์ ทรัมป์ได้รับคะแนนเสียงจากคณะผู้เลือกตั้ง 277 เสียงจากทั้งหมด 538 เสียง ทำให้เขากลายเป็นประธานาธิบดีคนที่ 47 ในขณะที่บัตรลงคะแนนเสียงยังอยู่ระหว่างการนับคะแนน ดูเหมือนว่าประธานาธิบดีทรัมป์จะได้รับคะแนนเสียงนิยม ซึ่งไม่เคยเกิดขึ้นกับประธานาธิบดีพรรครีพับลิกันตั้งแต่จอร์จ ดับเบิลยู บุช เมื่อปี 2004

พรรครีพับลิกันยังควบคุมวุฒิสภาได้สำเร็จ โดยได้ที่นั่ง 52 ที่นั่งจากทั้งหมด 100 ที่นั่ง โดยยังมีที่นั่งว่างอีก 6 ที่นั่ง ดังนั้น พรรครีพับลิกันจึงมีโอกาสได้ที่นั่งเพิ่มขึ้นอีกเล็กน้อยในวุฒิสภาเมื่อนับคะแนนเสียงรอบสุดท้ายแล้ว ไม่ว่าจะด้วยวิธีใดก็ตาม สภาสูงที่พรรครีพับลิกันควบคุมอยู่จะช่วยให้ประธานาธิบดีทรัมป์สามารถแต่งตั้งบุคคลสำคัญๆ ที่ต้องการการอนุมัติจากวุฒิสภาได้ง่ายขึ้นมาก

ในขณะเดียวกัน การควบคุมสภาผู้แทนราษฎรยังคงไม่แน่นอน โดยยังมีที่นั่งอีก 57 ที่นั่งที่ต้องเรียกลงคะแนน ณ เวลาที่เขียนบทความนี้ สำนักข่าว Associated Press รายงานว่าพรรครีพับลิกันได้คะแนนเสียง 198 เสียงจากทั้งหมด 218 เสียง อย่างไรก็ตาม เป็นไปได้ว่าผลลัพธ์ขั้นสุดท้ายของสภาผู้แทนราษฎรจะยังไม่ทราบภายในไม่กี่วันนี้ ทำให้เกิดความคลุมเครือว่าแผนงานของทรัมป์จะได้รับการปฏิบัติมากน้อยเพียงใด เนื่องจากต้องได้รับการอนุมัติจากรัฐสภาจึงจะเปลี่ยนแปลงภาษีหรือการใช้จ่ายได้

ตลาดการเงินตอบสนองอย่างรวดเร็ว โดยขยายการเคลื่อนไหวที่เห็นก่อนการเลือกตั้ง ดัชนี SP 500 เพิ่มขึ้นเกือบ 2% ในวันนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน โดยพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้น 17 จุดฐานในเช้านี้ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของกองทุนเฟดสำหรับช่วงที่เหลือของปี 2024 แทบไม่เปลี่ยนแปลง โดยยังคงชี้ให้เห็นการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดฐานในวันพรุ่งนี้ และมีโอกาสเกือบ 70% ที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก 25 จุดฐานในเดือนธันวาคม นอกจากนี้ ราคาได้ขยับสูงขึ้นเกือบ 20 จุดฐาน ซึ่งหมายความว่าตลาดคาดหวังว่าการปรับลดภาษีและภาษีศุลกากรจะทำให้อัตราดอกเบี้ยกลางของเฟดสูงขึ้น ที่สำคัญ เราไม่ได้เห็นการเพิ่มขึ้นของเบี้ยประกันความเสี่ยงหนี้ของสหรัฐมากนัก ซึ่งเกรงว่าจะเพิ่มขึ้นจากการขาดดุลการคลังที่เพิ่มมากขึ้น ดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นๆ ส่วนใหญ่ โดยการวัดตามน้ำหนักการค้าเพิ่มขึ้นเกือบ 2% ในเช้านี้ (แผนภูมิที่ 1) ส่วนใหญ่กำไรมาจากเปโซเม็กซิกันและยูโร (ลดลงประมาณ 2%)

เรากำลังเปลี่ยนการคาดการณ์ของเราสำหรับเฟด เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นส่งผลให้การปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2025 ช้าลง ขณะนี้ เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดฐานในวันพรุ่งนี้ ในเดือนธันวาคม และเดือนมกราคม แต่จะหยุดชะงักในเดือนมีนาคม เฟดจะยังคงปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องจนถึงปี 2025 ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยกองทุนเฟดจะสูงขึ้นในช่วงปลายปี 2025 เป็น 3.5% จาก 3.0% ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเป็น 3.0% ซึ่งหมายความว่าเราไม่เห็นการเปลี่ยนแปลงใดๆ ต่ออัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลาง เพียงแต่เฟดจะปรับลดในภายหลังเท่านั้น

ในงานดังกล่าว พรรครีพับลิกันยังชนะสภาผู้แทนราษฎรด้วย

เราคาดหวังว่าสมาชิกรัฐสภาจากพรรครีพับลิกันจะเข้ามาตรวจสอบการเงินของประธานาธิบดีทรัมป์ในระดับหนึ่ง โดยจำกัดการผ่านการลดหย่อนภาษีมูลค่า 10 ล้านล้านดอลลาร์ที่เขาเสนอในช่วงหาเสียง แผนภูมิที่ 1 แสดงให้เห็นว่าการดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีของทรัมป์เป็นครั้งที่สองทำให้การค้าขายของทรัมป์ขยายออกไป

มีแนวโน้มว่าทรัมป์จะสามารถขยายเวลาบังคับใช้กฎหมายลดหย่อนภาษีและการจ้างงานปี 2017 (TCJA) ออกไปได้เกือบทั้งหมดหรือเกือบทั้งหมด ซึ่งจะหมดอายุลงในช่วงปลายปี 2025 โดยมีค่าใช้จ่ายประมาณ 4.5 ล้านล้านดอลลาร์ หากพรรครีพับลิกันมีเสียงข้างมากเพียงเล็กน้อยในวุฒิสภา พรรครีพับลิกันอาจต้องใช้การปรองดองเพื่อเตรียมการยุติการใช้กฎหมายอีกครั้งในอนาคต สุดท้าย การขยายเวลาบังคับใช้กฎหมายลดหย่อนภาษีจะหลีกเลี่ยงการรัดเข็มขัดทางการเงินมากกว่าการขยายเวลาผ่อนปรนทางการเงิน เนื่องจากการคาดการณ์ของเราถือว่านโยบายปัจจุบันยังคงเหมือนเดิม การขยายเวลาบังคับใช้กฎหมายลดหย่อนภาษีให้ครบถ้วนก็ไม่น่าจะทำให้แนวโน้มดีขึ้น

คำสัญญาที่มีราคาแพง เช่น การยกเลิกเพดานการหักลดหย่อนภาษีของรัฐและท้องถิ่น (SALT) การยกเลิกภาษีจากผลประโยชน์ด้านความมั่นคงทางสังคมและค่าล่วงเวลา รวมถึงการลดอัตราภาษีนิติบุคคลสำหรับผู้ผลิตในประเทศ มีแนวโน้มน้อยที่จะได้รับการผ่าน แต่ก็ไม่สามารถตัดออกไปได้อย่างสิ้นเชิง

ทรัมป์ยังกล่าวอีกว่าเขาจะยกเลิกเครดิตภาษีพลังงานสะอาดจำนวนมากที่มีอยู่ในพระราชบัญญัติลดอัตราเงินเฟ้อปี 2022 (IRA) แต่ยังไม่มีความชัดเจนว่าความพยายามเหล่านี้จะประสบความสำเร็จหรือไม่ เนื่องจากการลงทุน 75% จาก IRA ไหลเข้าสู่รัฐที่พรรครีพับลิกันครองอำนาจอยู่ และการจะยกเลิก IRA จะต้องได้รับการอนุมัติจากรัฐสภาเสียก่อน

อย่างไรก็ตาม เมื่อพูดถึงเรื่องภาษีศุลกากร ประธานาธิบดีสามารถดำเนินการได้อย่างเป็นอิสระมากขึ้น โดยคำมั่นสัญญาบางประการจะคงอยู่ ทรัมป์เสนอให้จัดเก็บภาษีศุลกากรสากล 10% กับประเทศที่ส่งออกไปยังสหรัฐฯ และจัดเก็บภาษีศุลกากรจีน 60% เพื่อช่วยชำระภาษีที่เสนอไปข้างต้น อย่างไรก็ตาม แม้จะมีรายได้เพิ่มขึ้น แต่การขาดดุลของรัฐบาลกลางจะยังคงเพิ่มขึ้นอีก 7 ล้านล้านดอลลาร์ในช่วงทศวรรษหน้า (โดยถือว่าคำมั่นสัญญาเรื่องภาษีทั้งหมดของทรัมป์ได้รับการนำไปปฏิบัติ) หากขยายเวลา TCJA แต่ยังคงจัดเก็บภาษีศุลกากรชุดเต็มไว้ แนวโน้มการขาดดุลจะแย่ลงเมื่อเทียบกับเกณฑ์อ้างอิงปัจจุบันของ CBO แต่จะน้อยกว่าสถานการณ์ทางเลือกมาก (แผนภูมิที่ 2)

จากมุมมองทางกฎหมาย ดูเหมือนว่าประธานาธิบดีทรัมป์มีอำนาจในการเรียกเก็บภาษีศุลกากรตามที่เห็นสมควร ในปี 2018 ทรัมป์ใช้มาตรา 232 ของพระราชบัญญัติการขยายการค้าปี 1962 เพื่อเรียกเก็บภาษีศุลกากรเหล็กและอลูมิเนียมในวงกว้าง โดยลดหรือยกเลิกภาษีศุลกากรดังกล่าวผ่านการเจรจากับบางประเทศ ในทำนองเดียวกัน ทรัมป์ใช้มาตรา 301 ของพระราชบัญญัติการค้าปี 1974 เพื่อเรียกเก็บภาษีศุลกากรจากจีนและสหภาพยุโรป

ในการดำรงตำแหน่งสมัยที่สอง ทรัมป์น่าจะใช้พระราชบัญญัติอำนาจทางเศรษฐกิจฉุกเฉินระหว่างประเทศ (IIEPA) ซึ่งจะช่วยให้สามารถกำหนดอัตราภาษีศุลกากรได้เร็วขึ้นและครอบคลุมมากขึ้น เราคาดว่าทรัมป์น่าจะดำเนินการอย่างรวดเร็วในการบังคับใช้ภาษีศุลกากร

คำถามใหญ่คือประเทศต่างๆ จะได้รับสิทธิพิเศษเฉพาะหรือไม่ ตัวอย่างที่ชัดเจนคือแคนาดาและเม็กซิโก ซึ่งในทางเทคนิคแล้วทั้งคู่อยู่ภายใต้ข้อตกลงการค้าที่มีอยู่ (ข้อตกลงการค้าสหรัฐฯ-เม็กซิโก-แคนาดา) ที่ได้รับการลงนามเป็นกฎหมายภายใต้การบริหารของทรัมป์ก่อนหน้านี้ ความเป็นไปได้อย่างหนึ่งคือแคนาดาและเม็กซิโกจะไม่ถูกเรียกเก็บภาษีศุลกากรตราบใดที่พวกเขาทำตามแนวทางของสหรัฐฯ และใช้ภาษีศุลกากรที่คล้ายคลึงกันกับจีน

สำหรับจีน ทรัมป์มีแนวโน้มที่จะยกเลิกร่างกฎหมายความสัมพันธ์ทางการค้าปกติถาวร (PNTR) ซึ่งผ่านหลังจากจีนเข้าร่วม WTO ในปี 2001 ส่งผลให้ภาษีนำเข้าลดลงอย่างมาก การยกเลิกร่างกฎหมาย PNTR จะส่งผลให้ภาษีนำเข้าของจีนในปัจจุบันเพิ่มขึ้นจาก 19% เป็น 61% ซึ่งต้องได้รับการอนุมัติจากรัฐสภาเสียก่อน

โดยถือว่าจะมีการบังคับใช้ภาษีศุลกากรของทรัมป์อย่างเต็มรูปแบบในต้นปี 2568 การประมาณการของเราชี้ให้เห็นว่าการเปลี่ยนแปลงอัตราเงินเฟ้อ PCE พื้นฐานในรอบ 12 เดือนอาจสูงขึ้น 50-100 bps ภายในสิ้นปีหน้า เมื่อเทียบกับฐานปัจจุบันที่คาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะกลับมาอยู่ที่ 2%

ในกรณีที่มีการดำเนินการตามข้อเสนอนโยบายของทรัมป์อย่างเต็มรูปแบบและพร้อมกัน การวิเคราะห์ของเราชี้ให้เห็นว่าการที่การเติบโตทางเศรษฐกิจชะลอตัวเมื่อรวมเข้ากับการรักษาความปลอดภัยที่ชายแดนที่เข้มงวดยิ่งขึ้นและการเนรเทศผู้อพยพที่อาจเกิดขึ้นกว่าหนึ่งล้านคน จะสามารถชดเชยแรงกระตุ้นการเติบโตจากการลดภาษีได้มากกว่า

สิ่งนี้จะทำให้เศรษฐกิจสหรัฐฯ เติบโตได้อ่อนแอลง โดยจะมีการขาดดุลเชิงโครงสร้าง อัตราเงินเฟ้อ และอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น

นี่ไม่ใช่การผสมผสานที่ฝ่ายบริหารใหม่ต้องการ นั่นเป็นสาเหตุที่นักวิเคราะห์หลายคนเชื่อว่าจะมีแนวทางเชิงกลยุทธ์ที่กว้างขึ้นเกี่ยวกับภาษีศุลกากรเพื่อสร้างพื้นที่ในการเจรจา ซึ่งจะกดดันคู่กรณีให้ร่วมโต๊ะเจรจาอย่างรวดเร็วและมีประสิทธิภาพ

การประมาณการนั้นแตกต่างกันไป แต่ส่วนใหญ่ระบุว่าหากการขาดดุลเพิ่มขึ้นทุกๆ 1 เปอร์เซ็นต์ (วัดเป็นสัดส่วนของ GDP) อาจทำให้ผลตอบแทนในระยะยาวเพิ่มขึ้น 15-30 bps การเพิ่มขึ้นบางส่วนนั้นได้ถูกกำหนดราคาไว้ในผลตอบแทนของกระทรวงการคลังในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมาแล้ว แต่ผลตอบแทนน่าจะมีโอกาสเพิ่มขึ้นได้อีกเล็กน้อย

เราจะจับตาดูอย่างใกล้ชิดว่าตลาดจะตอบสนองอย่างไรในอีกไม่กี่วันข้างหน้า จากประสบการณ์ที่ผ่านมา คำพูดและนโยบายของทรัมป์มีแนวโน้มที่จะสร้างความไม่แน่นอนให้กับตลาดการเงิน แต่สิ่งสำคัญคือนโยบายต่างๆ จะคุกคามการชะลอตัวของเศรษฐกิจในปัจจุบันหรือไม่

ในกรณีที่พรรคเดโมแครตชนะสภา

รัฐสภาที่มีการแบ่งฝักแบ่งฝ่ายตัดสินใจตัดทอนการลดหย่อนภาษีที่ทรัมป์สัญญาไว้หลายอย่างออกไป โดยการขยายระยะเวลาของ TCJA อาจเป็นข้อยกเว้นประการหนึ่ง:

อย่างไรก็ตาม พรรคเดโมแครตน่าจะต้องการสัมปทานบางประการจากพรรครีพับลิกัน ซึ่งอาจมาในรูปแบบของการนำเครดิตภาษีบุตรที่ขยายเพิ่มขึ้นกลับมา และ/หรือขยายระยะเวลาเครดิตภาษีเบี้ยประกันตามพระราชบัญญัติการดูแลสุขภาพราคาประหยัด ซึ่งมีกำหนดจะสิ้นสุดลงในช่วงปลายปี 2568 ออกไปอีก

ทั้งสองกรณีนี้จะทำให้เกิดการขาดดุลเพิ่มขึ้น คณะกรรมการเพื่องบประมาณของรัฐบาลกลางที่มีความรับผิดชอบประมาณการว่าการย้อนกลับ CTC เป็น 3,600 ดอลลาร์จะมีค่าใช้จ่ายมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ในช่วงทศวรรษหน้า ในขณะที่การขยายเครดิตภาษีเบี้ยประกัน ACA จะมีค่าใช้จ่าย 4 แสนล้านดอลลาร์

ทรัมป์ยังมีอำนาจบริหารในการเพิ่มความเข้มงวดด้านความปลอดภัยที่ชายแดน โดยส่วนใหญ่จะดำเนินการผ่านการนำนโยบาย "อยู่ในเม็กซิโก" ของปี 2019 กลับมาใช้ และนโยบาย Title 42 ซึ่งอนุญาตให้เจ้าหน้าที่ชายแดนของสหรัฐฯ ส่งตัวผู้อพยพที่ข้ามชายแดนเม็กซิโกกลับประเทศได้อย่างรวดเร็ว ก่อนที่จะสามารถขอสถานะผู้ลี้ภัยได้ มาตรการเหล่านี้จะส่งผลให้จำนวนผู้อพยพลดลงในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า โดยจำนวนผู้อพยพสุทธิมีแนวโน้มจะลดลงใกล้เคียงกับระดับของปี 2019 ที่ประมาณ 500,000 คนต่อปี หรือประมาณหนึ่งในสี่ของจำนวนที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นในปีนี้

อย่างไรก็ตาม มีแนวโน้มน้อยมากที่ทรัมป์จะสามารถดำเนินการ "เนรเทศจำนวนมาก" ได้ เนื่องจากจะต้องได้รับเงินทุนจากรัฐบาลจำนวนมาก ซึ่งท้ายที่สุดแล้วต้องได้รับการอนุมัติจากรัฐสภา

ในเรื่องภาษีศุลกากร ทรัมป์น่าจะใช้แนวทางที่รอบคอบมากขึ้น เราคาดว่าเขาจะยังคง "แข็งกร้าวกับจีน" ต่อไป แต่ผ่อนปรนท่าทีต่อพันธมิตรและคู่ค้าที่ใกล้ชิด ซึ่งจะใกล้เคียงกับสิ่งที่เกิดขึ้นในสมัยรัฐบาลทรัมป์ก่อนหน้านี้ ซึ่งพันธมิตร เช่น แคนาดา เม็กซิโก สหราชอาณาจักร และสหภาพยุโรป ต่างก็สามารถทำสัมปทานได้

สุดท้าย เพดานหนี้ที่ถูกระงับ ซึ่งได้มีการเจรจาเป็นส่วนหนึ่งของพระราชบัญญัติความรับผิดชอบทางการเงินปี 2023 มีกำหนดจะสิ้นสุดลงในวันที่ 1 มกราคม 2025 ภายใต้รัฐสภาที่แตกแยกกัน เรื่องนี้น่าจะทำให้เกิดความขัดแย้งขึ้น เนื่องจากไม่น่าจะเป็นไปได้เลยที่จะมีการบรรลุข้อตกลงก่อนกำหนด โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาว่าการเพิ่มเพดานหนี้ใดๆ น่าจะเกี่ยวข้องกับการเจรจา TCJA ซึ่งหมายความว่ากระทรวงการคลังจะต้องใช้ "มาตรการพิเศษ" อีกครั้งเพื่อให้รัฐบาลยังคงได้รับเงินทุนจนถึงต้นปี 2025 การประเมินชี้ให้เห็นว่ากระทรวงการคลังน่าจะให้เวลารัฐสภาอีกหลายเดือนในการเจรจาข้อตกลงได้ แม้ว่ายิ่งสหรัฐฯ ใกล้ "วันที่ X" มากขึ้นเท่าใด ความผันผวนที่เกิดขึ้นก็มีแนวโน้มที่จะสร้างผลกระทบมากขึ้นในตลาดการเงินทั่วโลก

ผลกระทบต่อประเทศแคนาดา

การกัดเล็บสิ้นสุดลงแล้ว และตอนนี้ความกังวลก็กลายเป็นเรื่องจริง นับตั้งแต่ข้อตกลงการค้า USMCA มีผลบังคับใช้ในปี 2020 การค้าระหว่างแคนาดา สหรัฐฯ และเม็กซิโกก็เฟื่องฟู แคนาดามีดุลการค้าสินค้ากับสหรัฐฯ มากกว่า 7% ของ GDP ซึ่งส่วนใหญ่นำโดยการส่งออกพลังงาน ดุลการค้าที่เกินดุลเล็กน้อยนอกเหนือจากพลังงานก็เพิ่มขึ้นเช่นกันตั้งแต่มีการบังคับใช้ USMCA

การวิจัยของเราแสดงให้เห็นว่าการนำแผนภาษี 10% ของทรัมป์ไปปฏิบัติอย่างเต็มรูปแบบอาจส่งผลให้ปริมาณการส่งออกของแคนาดาไปยังสหรัฐฯ ลดลงเกือบ 5% ภายในต้นปี 2027 เมื่อเทียบกับการคาดการณ์พื้นฐานในปัจจุบันของเรา การตอบโต้ของแคนาดาจะเพิ่มต้นทุนให้กับผู้ผลิตในประเทศ และผลักดันให้ปริมาณการนำเข้าลดลงในกระบวนการนี้

การชะลอตัวของกิจกรรมการนำเข้าช่วยบรรเทาผลกระทบเชิงลบต่อการค้าสุทธิต่อ GDP รวมบางส่วน ซึ่งช่วยหลีกเลี่ยงภาวะเศรษฐกิจถดถอยทางเทคนิคได้ แต่ก็ยังคงทำให้เกิดภาวะหยุดนิ่งเป็นระยะเวลานานจนถึงปี 2568 และ 2569

การเติบโตที่ลดลงอาจทำให้ธนาคารกลางแคนาดาต้องปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงประมาณ 50–75 จุดพื้นฐานมากกว่าที่เราคาดการณ์ไว้ในปัจจุบัน ส่งผลให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ กว้างขึ้น และกดดันให้ดอลลาร์แคนาดาอ่อนค่าลงอีก เราคงไม่แปลกใจหากค่าเงินโลนีร่วงลงต่ำกว่า 70 เซ็นต์ ปัจจุบันดอลลาร์แคนาดาอ่อนค่าลงประมาณ 1% ในเช้านี้ เหลือ 71 เซ็นต์สหรัฐฯ ขณะที่ราคาของธนาคารกลางแคนาดาลดลงเพียงไม่กี่จุดพื้นฐาน เมื่อพิจารณาว่าพันธบัตรแคนาดาอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้นมากกว่า 10 จุดพื้นฐานในเช้านี้ แสดงว่านักลงทุนกำลังเสี่ยงกับหนี้ของแคนาดา

ภาษีศุลกากรสร้างผลกระทบเชิงลบต่อรายได้ของชาวแคนาดาเนื่องจากต้องจ่ายเงินสำหรับการนำเข้ามากขึ้น ซึ่งจะส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อเร่งขึ้นเล็กน้อยเป็นการชั่วคราวไปที่ระดับ 2.5–3.0% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ก่อนที่จะกลับสู่เป้าหมาย 2% ของธนาคารแห่งแคนาดา (BoC) ภายในปี 2569

ภาคการผลิตยานยนต์จะได้รับผลกระทบเชิงลบอย่างรุนแรงที่สุด ห่วงโซ่อุปทานยานยนต์เป็นหนึ่งในห่วงโซ่อุปทานที่มีการบูรณาการมากที่สุดและยากต่อการกระจายความเสี่ยง โดยเห็นได้จากปัจจัยนำเข้าสินค้าตัวกลางเกือบ 20% ที่มาจากสหรัฐอเมริกาเพียงประเทศเดียว นอกเหนือจากยานยนต์แล้ว ภาคพลังงาน การผลิตสารเคมี/พลาสติก/ยาง ผลิตภัณฑ์ป่าไม้ และเครื่องจักรต่างก็ได้รับผลกระทบจากตลาดสหรัฐอเมริกาอย่างมาก อุตสาหกรรมแร่โลหะและแร่ที่ไม่ใช่โลหะและภาคการเกษตรมีความเป็นอิสระมากกว่าเล็กน้อย เนื่องจากการส่งออกของอุตสาหกรรมเพียง 25% และ 50% ตามลำดับเท่านั้นที่ส่งไปยังสหรัฐอเมริกา

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ข่าวรายวัน

คำแถลงของข้าราชการ

ธนาคารกลาง

ฟอเร็กซ์

FastBull Events

FastBull Featured

Devin

Winkelmann

การค้นหาเมื่อเร็วๆนี้

คำศัพท์ที่ยอดนิยม

ตลาด

ข่าวสาร

การวิเคราะห์

ผู้ใช้

24x7

ปฏิทินเศรษฐกิจ

แหล่งเรียนรู้

ข้อมูล

การเมืองเปิดทางให้กับการตัดสินใจด้านนโยบาย

เรายืนอยู่ตรงไหน

มองไปข้างหน้า

ภาษีศุลกากรที่มากขึ้น ระเบียบราชการที่น้อยลง: ทรัมป์จะส่งผลต่ออุตสาหกรรมสำคัญระดับโลกอย่างไร

การผลิตและรถยนต์

เทคโนโลยี

พลังงาน

การบินและอวกาศและการป้องกันประเทศ

อาหารและการขนส่งสินค้า

ที่มา: TheGuardian

ทรัมป์ 2.0: อะไรต่อไปและมันหมายถึงอะไรสำหรับตลาด?

ภาพรวม

ต่อไปจะเป็นยังไง?

มันอาจหมายถึงอะไรสำหรับตลาด?

การชุมนุมของทรัมป์เริ่มต้นแล้ว

สิ่งที่คุณจำเป็นต้องรู้ในวันนี้

บรรทัดสุดท้าย

ที่มา : CNBC

ผู้บริหาร Rio Tinto ขอให้รัฐบาลทรัมป์เร่งดำเนินการอนุญาต

ที่มา : รอยเตอร์

การกลับมาสู่อำนาจของทรัมป์ทำให้เกิดคำถามร้ายแรงเกี่ยวกับความน่าเชื่อถือของสื่อ

สิ่งที่อยู่ข้างหน้าสำหรับสื่อมวลชน

ที่มา: CNN Business

ตลาดเตรียมรับมือเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นภายใต้การนำของประธานาธิบดีทรัมป์

สรุปผลการเลือกตั้ง ปฏิกิริยาของตลาดการเงิน

ในงานดังกล่าว พรรครีพับลิกันยังชนะสภาผู้แทนราษฎรด้วย

ในกรณีที่พรรคเดโมแครตชนะสภา

ผลกระทบต่อประเทศแคนาดา

การเปิดเผยความเสี่ยง