ภาษีมรดกและฟาร์ม

เศรษฐกิจ

สรุป:

งบประมาณประจำฤดูใบไม้ร่วงปี 2024 ได้นำทรัพย์สินทางการเกษตรบางส่วนเข้าในภาษีมรดก การเปลี่ยนแปลงมีอะไรบ้าง ใครจะได้รับผลกระทบบ้าง เป็นความคิดที่ดีหรือไม่

งบประมาณได้ประกาศการเปลี่ยนแปลงหลายประการเกี่ยวกับภาษีมรดก โดยลดหย่อนการผ่อนปรนสำหรับสินทรัพย์ทางการเกษตรและธุรกิจ นำเงินบำนาญเข้าอยู่ในขอบเขตของภาษีมรดก และตรึงการลดหย่อนภาษีจนถึงปี 2029-30 การเปลี่ยนแปลงทั้งหมด คาดว่าจะระดมเงินได้ ประมาณ 2.3 พันล้านปอนด์ต่อปีภายในปี 2029-30 โดย 520 ล้านปอนด์มาจากการลดหย่อนการผ่อนปรนสำหรับธุรกิจและเกษตรกรรม

แม้ว่ารายได้จากภาษีมรดกจะคิดเป็นเพียงส่วนเล็กน้อยเท่านั้น แต่การเปลี่ยนแปลงในมาตรการช่วยเหลือด้านการเกษตรและธุรกิจ โดยเฉพาะผลกระทบที่มีต่อฟาร์มและเกษตรกรก็ได้รับความสนใจอย่างมาก การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวคืออะไร ใครจะได้รับผลกระทบ และมาตรการเหล่านี้เป็นแนวคิดที่ดีหรือไม่

ภาษีมรดกสำหรับฟาร์มและธุรกิจจะมีการเปลี่ยนแปลงอย่างไร?

ปัจจุบัน ทรัพย์สินทางการเกษตรและทรัพย์สินทางธุรกิจส่วนใหญ่ที่ถือครองไว้ 2 ปีก่อนเสียชีวิตได้รับการยกเว้นภาษีมรดกเต็มจำนวน ในกรณีของทรัพย์สินทางการเกษตร การยกเว้นภาษีจะใช้กับทรัพย์สินที่ถือครองไว้มากกว่า 2 ปี หากเจ้าของทำการเกษตร แต่สำหรับทรัพย์สินที่ให้เช่า ระยะเวลาถือครองขั้นต่ำเพื่อรับการยกเว้นภาษีมรดกคือ 7 ปี HMRC บันทึก ว่าในปี 2021–22 มีมรดก 1,730 มรดกที่ขอการยกเว้นภาษีการเกษตร และภาษีมรดก 550 ล้านปอนด์ได้รับการยกเว้นภายใต้การยกเว้นภาษีการเกษตร ซึ่งประหยัดภาษีได้โดยเฉลี่ยมากกว่า 300,000 ปอนด์ต่อมรดก (โดยบางส่วนได้รับประโยชน์จากการยกเว้นภาษีทางธุรกิจด้วย) การเรียกร้องสิทธิ์ 117 รายการที่มากที่สุด (7% ของการเรียกร้องสิทธิ์) คิดเป็น 40% ของมูลค่ารวมของการยกเว้นภาษีการเกษตร (219 ล้านปอนด์) และมีเพียง 37 รายการ (2%) เท่านั้นที่คิดเป็น 22% ของมูลค่ารวม (119 ล้านปอนด์ หรือ 3.2 ล้านปอนด์ต่อรายการ)

งบประมาณประกาศว่าตั้งแต่เดือนเมษายน 2026 เป็นต้นไป จะมีการจำกัดการผ่อนปรนภาษีธุรกิจและเกษตรกรรม มรดกจะมีสิทธิ์ได้รับการผ่อนปรนภาษีมรดก 100% สำหรับทรัพย์สินธุรกิจและเกษตรกรรมรวมกัน 1 ล้านปอนด์แรก และได้รับการผ่อนปรน 50% สำหรับมูลค่าทรัพย์สินธุรกิจและเกษตรกรรมที่เกิน 1 ล้านปอนด์ (กล่าวคือ ภาษี 40% จะใช้กับเพียง 50% ของมูลค่าทรัพย์สินธุรกิจและเกษตรกรรมที่เกิน 1 ล้านปอนด์) หุ้นที่ระบุว่า "ไม่ได้จดทะเบียน" (โดยเฉพาะหุ้น AIM) จะได้รับการผ่อนปรนเพียง 50% ในทุกกรณี กล่าวคือ หุ้นดังกล่าวจะไม่ได้รับความคุ้มครองภายใต้การผ่อนปรน 100% มูลค่า 1 ล้านปอนด์

การผ่อนปรน 100% และ 50% เป็นส่วนเพิ่มเติมจากแถบอัตราภาษีเป็นศูนย์ ซึ่งอนุญาตให้ทรัพย์สินมูลค่า 325,000 ปอนด์สามารถส่งต่อได้โดยไม่ต้องเสียภาษีมรดก และแถบอัตราภาษีที่อยู่อาศัยเป็นศูนย์ ซึ่งอนุญาตให้ส่งต่อทรัพย์สินมูลค่า 175,000 ปอนด์เพิ่มเติมได้ หากมอบบ้านให้กับทายาทโดยตรง ซึ่งหมายความว่า ในหลายๆ กรณี บุคคลสามารถส่งต่อทรัพย์สินมูลค่า 1.5 ล้านปอนด์ได้โดยไม่ต้องเสียภาษี และคู่สามีภรรยาสามารถส่งต่อทรัพย์สินมูลค่า 3 ล้านปอนด์ได้โดยไม่ต้องเสียภาษี ตัวอย่างเช่น คู่สามีภรรยาที่มีฟาร์มมูลค่า 3 ล้านปอนด์ ซึ่งรวมถึงบ้านของครอบครัวที่มีมูลค่าอย่างน้อย 350,000 ปอนด์ ทั้งคู่สามารถส่งต่อทรัพย์สินของตนได้ดังนี้:

คู่สมรสคนแรกที่เสียชีวิตจะมอบส่วนแบ่งมูลค่า 1 ล้านปอนด์จากฟาร์มให้แก่ลูกหลานโดยไม่ต้องเสียภาษี โดยใช้เงินอุดหนุนใหม่มูลค่า 1 ล้านปอนด์ คู่สมรสจะมอบทรัพย์สินที่เหลือทั้งหมดให้แก่คู่สมรส (ซึ่งไม่ต้องเสียภาษีเสมอ) ซึ่งจะได้รับมรดกเป็นเงินอุดหนุนภาษีและเงินอุดหนุนภาษีที่อยู่อาศัยที่ไม่ได้ใช้ ส่วนคู่สมรสคนที่สองจะมอบทรัพย์สินที่เหลือ 2 ล้านปอนด์ รวมทั้งบ้านให้แก่ลูกหลานโดยไม่ต้องเสียภาษี เงินอุดหนุนใหม่นี้ครอบคลุมมูลค่า 1 ล้านปอนด์ และเงินอุดหนุนภาษีที่อยู่อาศัยที่ไม่รวมภาษีและเงินอุดหนุนภาษีที่อยู่อาศัยที่ไม่รวมภาษีของตนเอง 1 ล้านปอนด์ และเงินอุดหนุนภาษีที่ได้รับจากคู่สมรสจะครอบคลุมมูลค่า 1 ล้านปอนด์

คู่สมรสจะไม่สามารถส่งต่อทรัพย์สินจำนวนมากนี้ได้โดยไม่ต้องเสียภาษีเสมอไป แต่บ่อยครั้งที่พวกเขาสามารถส่งต่อทรัพย์สินได้มากกว่านั้น และในบางกรณี (ที่ไม่ปกติ) คู่สมรสอาจส่งต่อทรัพย์สินได้มากถึง 4 ล้านปอนด์ก่อนที่จะต้องเสียภาษีมรดก สำหรับทรัพย์สินจำนวนมากที่ยกให้ผู้อื่นได้โดยไม่ต้องเสียภาษี ในกรณีที่ต้องเสียภาษี มักจะเป็นเพียงเปอร์เซ็นต์เล็กน้อยของมูลค่ารวมของมรดกเท่านั้น ภาระภาษีมรดกจะกระจุกตัวอยู่ในมรดกที่มีจำนวนมากที่สุด

ภาษีมรดกที่ต้องจ่ายจากทรัพย์สินทางธุรกิจและการเกษตรจะสามารถแบ่งจ่ายได้โดยไม่ต้องเสียดอกเบี้ยเป็นเวลา 10 ปี

แม้ว่าการปฏิรูปจะปรับลดการให้ความช่วยเหลือแก่ธุรกิจและเกษตรกรรม แต่ก็ยังห่างไกลจากการยกเลิกความช่วยเหลือดังกล่าวโดยสิ้นเชิง รัฐบาลประมาณการว่าการเปลี่ยนแปลงนี้จะระดมเงินได้ 520 ล้านปอนด์ต่อปี แต่ การให้ความช่วยเหลือดังกล่าวจะยังคงมีค่าใช้จ่าย 1.8 พันล้านปอนด์ต่อปี

จะมีฟาร์มกี่แห่งที่ได้รับผลกระทบ?

จากข้อมูลภาษีของกรมสรรพากร รัฐบาลคาดการณ์ ว่าจากจำนวนที่ดิน 1,800 ไร่ต่อปีที่ขอรับการบรรเทาทุกข์ด้านเกษตรกรรม (รวมทั้งที่ดินที่ขอรับการบรรเทาทุกข์ด้านธุรกิจด้วย) ประมาณ 500 ไร่ หรือร้อยละ 29 อาจต้องเสียภาษีมรดกเพิ่มขึ้นอันเป็นผลจากการจำกัดการบรรเทาทุกข์ด้านเกษตรกรรมและธุรกิจ อย่างไรก็ตาม ตัวเลขเหล่านี้ไม่ได้คำนึงถึงการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมที่เกิดขึ้นอันเป็นผลจากมาตรการนโยบายงบประมาณ จำนวนที่ดินเกษตรกรรมที่ต้องจ่ายภาษีเพิ่มขึ้นอันเนื่องมาจากนโยบายงบประมาณอาจต่ำกว่า 500 ไร่ต่อปีมาก หากบางคนเปลี่ยนพฤติกรรมเพื่อหลีกเลี่ยงภาษีมรดกเพื่อตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ ซึ่งอาจเกิดขึ้นได้ เช่น หากคู่สามีภรรยาที่เป็นเจ้าของฟาร์มจำนวนมากขึ้นแบ่งการโอนทรัพย์สินให้กับรุ่นต่อไปในที่ดินทั้งสองของตน (เพื่อใช้ประโยชน์จากเงินอุดหนุนของคู่สมรสทั้งสองฝ่ายให้เต็มที่) หรือหากมีการมอบทรัพย์สินให้ผู้อื่นมากขึ้นกว่าเจ็ดปีก่อนเสียชีวิต

มีการแลกเปลี่ยนตัวเลขต่อสาธารณะเกี่ยวกับสัดส่วนของฟาร์มที่จะได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงภาษี สหภาพเกษตรกรแห่งชาติอ้างว่า โดยอ้างตัวเลข จากกระทรวงสิ่งแวดล้อม อาหาร และกิจการชนบท (Defra) ว่าฟาร์มประมาณสองในสามมีมูลค่าเกิน 1 ล้านปอนด์ และอาจได้รับผลกระทบจากมาตรการงบประมาณ มีการอ้างว่าตัวเลขนี้ขัดแย้งกับตัวเลขของรัฐบาลข้างต้นที่แสดงให้เห็นว่า 29% ของที่ดินที่ขอรับการบรรเทาทุกข์ด้านการเกษตรอาจต้องเสียภาษีเพิ่มขึ้นเนื่องจากมาตรการงบประมาณ

ตัวเลขทั้งสองนี้วัดค่าสองสิ่งที่แตกต่างกัน และมีหลายสาเหตุที่สัดส่วนทั้งสองที่อ้างถึงอาจแตกต่างกันโดยไม่ได้หมายความว่ามีสิ่งใดสิ่งหนึ่งไม่ถูกต้อง ตัวเลขของรัฐบาลที่อ้างอิงจากแบบแสดงรายการภาษีมรดกที่รายงานไปยังกรมสรรพากรนั้นเกี่ยวข้องกับอสังหาริมทรัพย์ทั้งหมดที่ได้รับการยกเว้นภาษีด้านการเกษตร ในขณะที่ตัวเลขของ Defra จากการสำรวจธุรกิจฟาร์มนั้นเกี่ยวข้องกับฟาร์มที่มีผลผลิตอย่างน้อยในระดับขั้นต่ำ เหตุผลประการหนึ่งที่สัดส่วนทั้งสองอาจแตกต่างกันก็คือ อสังหาริมทรัพย์บางแห่งที่ได้รับการยกเว้นภาษีด้านการเกษตรอาจทำเช่นนั้นในอสังหาริมทรัพย์ที่ไม่ได้ผลิตผลผลิตเพียงพอที่จะรวมอยู่ในแบบสำรวจธุรกิจฟาร์มของ Defra เหตุผลที่สองสำหรับความแตกต่างก็คือ อสังหาริมทรัพย์แห่งหนึ่งอาจรวมถึงส่วนแบ่งของฟาร์มเพียงแห่งเดียวและ/หรืออาจรวมถึงฟาร์มหลายแห่ง เหตุผลที่สามก็คือ ฟาร์มบางแห่งจะได้รับการมอบให้เป็นของขวัญก่อนเสียชีวิต ดังนั้นจึงไม่ต้องเสียภาษีมรดก อาจมีเหตุผลอื่นๆ สำหรับความแตกต่างด้วยเช่นกัน ส่วนแบ่งของ 'ฟาร์ม' หรือ 'เกษตรกร' ที่ได้รับผลกระทบจากมาตรการงบประมาณนั้นขึ้นอยู่กับว่าเงื่อนไขต่างๆ ถูกกำหนดไว้อย่างชัดเจนอย่างไร

จะต้องขายฟาร์มหรือเปล่า?

ไม่ว่าจะกำหนดไว้อย่างไรก็ตาม และไม่ว่าสัดส่วนจะเป็นเท่าใด ก็ชัดเจนว่าฟาร์มบางแห่งจะสามารถส่งต่อได้โดยไม่ต้องเสียภาษี ในขณะที่ฟาร์มอื่นๆ จะต้องเสียภาษีมรดก เจ้าของฟาร์มที่ไม่มีคู่สมรสหรือคู่ชีวิต (ที่ยังมีชีวิตอยู่) หรือมีความเสี่ยงสูงที่จะเสียชีวิตภายในเจ็ดปี มีความสามารถในการจัดการกิจการของตนเองเพื่อไม่ต้องเสียภาษีมรดกน้อยกว่า

หากต้องเสียภาษีมรดก ฟาร์มจะถูกขายหรือไม่?

ดังที่กล่าวไว้ข้างต้น ภาษีสามารถผ่อนชำระได้เป็นเวลา 10 ปี โดยไม่ต้องเสียดอกเบี้ย โดยหลักการแล้ว ภาระภาษีสามารถผ่อนชำระได้นานกว่า 10 ปี โดยการออมเงินไว้ล่วงหน้าหรือกู้ยืม (อาจใช้ฟาร์มเป็นหลักประกัน) เพื่อชำระภาษีและผ่อนชำระคืนเงินกู้อย่างค่อยเป็นค่อยไป

อย่างไรก็ตาม ในบางกรณี ฟาร์มอาจให้รายได้น้อยเกินไป (และผู้สืบทอดจะมีทรัพยากรอื่นไม่เพียงพอ) ที่จะจ่ายภาษี เจ้าของอาจเลือกหรือถูกบังคับให้ขายฟาร์มบางส่วนหรือทั้งหมด นี่คือลักษณะเฉพาะของภาษีมรดก ซึ่งใช้ได้กับผู้ที่ได้รับบ้านของครอบครัวเป็นมรดกเช่นกัน

แต่สิ่งสำคัญคือเมื่อใดและเพราะเหตุใดที่ดินเพื่อการเกษตรจึงถูกขาย และจะเกิดอะไรขึ้นเมื่อที่ดินถูกขาย เพื่อทำความเข้าใจเรื่องนี้ ควรพิจารณาว่าทำไมฟาร์มที่มีรายได้น้อยจึงอาจมีมูลค่าทางการตลาดสูงพอที่จะเรียกเก็บภาษีมรดก

มีสาเหตุที่เป็นไปได้หลายประการ (ไม่แยกออกจากกัน)

ประการหนึ่งคือราคาตลาดของที่ดินทำการเกษตรถูกผลักดันให้สูงขึ้นจากความต้องการซื้อที่ดินเพื่อเลี่ยงภาษีมรดก การปฏิรูปงบประมาณควรทำให้ราคาที่ดินลดลง โดยลด (แต่ไม่ขจัด) ข้อได้เปรียบทางภาษีของทรัพย์สินทางการเกษตร ซึ่งจะช่วยบรรเทาผลกระทบจากภาษีมรดกและแรงผลักดันในการขายฟาร์ม และทำให้ที่ดินทำการเกษตรมีราคาถูกลงสำหรับผู้ที่ต้องการซื้อด้วยเหตุผลอื่นที่ไม่ใช่ภาษี นั่นคือ การปฏิรูปจะทำให้การทำเกษตรกรรมง่ายขึ้น

ความเป็นไปได้ประการที่สองคือ ที่ดินที่สร้างรายได้น้อยในปัจจุบันมีมูลค่าตลาดสูง เนื่องจากผู้ซื้อที่มีศักยภาพคิดว่าพวกเขาสามารถใช้ที่ดินได้อย่างมีกำไรมากขึ้น ไม่ว่าจะโดยการทำเกษตรกรรมอย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้นหรือใช้เพื่อวัตถุประสงค์อื่น เช่น การพัฒนาที่อยู่อาศัย หากปัจจัยอื่นๆ เท่าเทียมกัน การจัดสรรที่ดินใหม่เพื่อใช้ให้เกิดประโยชน์มากขึ้นควรได้รับการต้อนรับ หากปัจจัยอื่นๆ ไม่เท่าเทียมกัน และรัฐบาลต้องการให้ใช้ที่ดินในลักษณะบางอย่างมากกว่าอย่างอื่น เช่น เพื่อความมั่นคงทางอาหารหรือสิ่งแวดล้อม รัฐบาลควรสนับสนุนกิจกรรมที่ต้องการโดยตรง ทำให้กิจกรรมเหล่านั้นมีความสามารถในการทำกำไรได้มากขึ้น โดยไม่คำนึงถึงภาษีมรดก

ความเป็นไปได้ประการที่สามก็คือที่ดินดังกล่าวได้ถูกใช้ไปอย่างมีประสิทธิผลตามที่ได้รับอนุญาตแล้ว และมูลค่าตลาดที่สูงนั้นสะท้อนถึงความหวังเชิงเก็งกำไรว่าในอนาคตอาจได้รับอนุญาตให้วางผังเมืองเพื่อใช้ในกิจการที่มีกำไรมากกว่า (เช่น พัฒนาที่อยู่อาศัย) ซึ่งปัจจุบันยังไม่ได้รับอนุญาต การใช้ที่ดินดังกล่าวต่อไปอาจเป็นผลลัพธ์ที่มีประสิทธิภาพสูงสุด หากได้รับอนุญาตแล้ว แต่จะไม่สร้างรายได้ที่จำเป็นในการชำระภาษีมรดกเมื่อยกให้ผู้อื่น ในกรณีดังกล่าว ฟาร์มอาจถูกขาย (บางส่วนหรือทั้งหมด) แต่ยังคงใช้เพื่อการเกษตรกรรมอยู่ – อันที่จริง เจ้าของที่ดินรายเดิมอาจยังคงเป็นผู้เช่าไร่นาต่อไป

ฟาร์มควรจะต้องเสียภาษีมรดกหรือไม่?

มีช่องว่างสำหรับความขัดแย้งที่สมเหตุสมผลเกี่ยวกับการที่เราควรมีภาษีมรดกหรือไม่ แต่ถ้าเรามีภาษีนี้ ภาษีนี้ ควรนำไปใช้กับทรัพย์สินทุกประเภทอย่างเท่าเทียมกันการลดหย่อนภาษีมรดกสำหรับทรัพย์สินทางการเกษตรและธุรกิจนั้นเอื้อประโยชน์ต่อผู้ที่มีทรัพย์สินในรูปแบบเหล่านี้มากกว่ารูปแบบอื่นๆ อย่างไม่เป็นธรรม ผู้ที่ได้รับมรดกฟาร์มมูลค่าหลายล้านปอนด์ถือเป็นคนร่ำรวย แม้ว่าฟาร์มนั้นจะให้รายได้เพียงเล็กน้อยและพวกเขาเลือกที่จะไม่แปลงทรัพย์สินเป็นเงิน (ประมาณ 3% ของทรัพย์สินทั้งหมดที่ต้องมีการพิสูจน์พินัยกรรมหรือการยืนยันมีทรัพย์สินสุทธิมูลค่ามากกว่า 1.5 ล้านปอนด์ และประมาณ 1% ของทรัพย์สินทั้งหมดที่ต้องมีการพิสูจน์พินัยกรรมหรือการยืนยันมีทรัพย์สินสุทธิมูลค่ามากกว่า 3 ล้านปอนด์) และการบรรเทาภาษีนี้ให้แรงจูงใจทางภาษีสำหรับการใช้ที่ดินเพื่อการเกษตร (แทนที่จะเป็นวัตถุประสงค์ที่ทำกำไรได้มากกว่าแต่ได้รับสิทธิพิเศษทางภาษีน้อยกว่า) และสำหรับผู้ที่ต้องการถ่ายทอดความมั่งคั่งให้แก่ทายาทของตนโดยประหยัดภาษี (แทนที่จะเป็นผู้ที่เห็นคุณค่าของการเป็นเจ้าของด้วยเหตุผลอื่นๆ) การเปลี่ยนแปลงที่กำหนดไว้ในงบประมาณจะลดผลกระทบเหล่านี้ลง แต่ไม่ได้ขจัดออกไป

หากรัฐบาลต้องการส่งเสริมการใช้ที่ดินบางประเภท เช่น การผลิตอาหาร ปลูกต้นไม้ หรือส่งเสริมความหลากหลายทางชีวภาพ การกำหนดการสนับสนุนอย่างชัดเจนต่อกิจกรรมที่ต้องการส่งเสริมจะยุติธรรมและมีประสิทธิภาพมากกว่า การทำเช่นนี้จะสนับสนุนฟาร์มหรือธุรกิจใดๆ ให้ดำเนินกิจกรรมที่ต้องการ ไม่ใช่แค่ธุรกิจที่ส่งต่อไปยังกลุ่มต่างๆ (และไม่ใช่ธุรกิจที่ใช้เพื่อจุดประสงค์อื่นๆ) และจะไม่เปิดช่องทางให้หลีกเลี่ยงภาษีมรดก ในทำนองเดียวกัน หากรัฐบาลต้องการแจกจ่ายเงินให้กลุ่มคนบางกลุ่มในสังคม รัฐบาลควรดำเนินการโดยตรง เพราะการลดหย่อนภาษีมรดกไม่ใช่เครื่องมือที่เหมาะสมในการดำเนินการดังกล่าว รัฐบาลควรระบุอย่างชัดเจนว่ามีเป้าหมายดังกล่าวหรือไม่ และควรแสดงมุมมองเกี่ยวกับประเภทและระดับของการสนับสนุนที่จำเป็นเพื่อให้บรรลุเป้าหมายดังกล่าว

เช่นเดียวกับการเปลี่ยนแปลงภาษีทั้งหมด การออกแบบนโยบายที่ชัดเจนและการเปลี่ยนแปลงไปสู่ระบบใหม่ถือเป็นสิ่งสำคัญ

ตามที่ได้กล่าวไปข้างต้น คู่รักทั่วไปอาจคาดหวังว่าจะสามารถใช้เงินอุดหนุน 1 ล้านปอนด์ที่ตนมีได้ทั้งคู่ แต่ผู้คนจะไม่รับช่วงส่วนเงินอุดหนุน 1 ล้านปอนด์ที่ไม่ได้ใช้จากคู่สมรสหรือคู่ชีวิตที่เสียชีวิต เช่นเดียวกับที่พวกเขาได้รับจากวงเงินภาษีศูนย์และวงเงินภาษีศูนย์สำหรับที่อยู่อาศัย ดังนั้น หากต้องการใช้เงินอุดหนุนของทั้งคู่ แต่ละคนต้องมอบทรัพย์สินอย่างน้อย 1 ล้านปอนด์ให้กับผู้อื่น (เช่น ลูกๆ) แยกกัน ซึ่งหมายความว่าต้องแบ่งกรรมสิทธิ์ในทรัพย์สินระหว่างสมาชิกในครอบครัวก่อนหรือหลังการเสียชีวิตของคู่ชีวิตคนแรก แทนที่จะมอบทรัพย์สินทั้งหมดเมื่อคนใดคนหนึ่งเสียชีวิต นอกจากนี้ยังจะเสียเปรียบสำหรับครอบครัวที่มีสมาชิกคนหนึ่งเสียชีวิตไปแล้ว มีเหตุผลที่ดีในการให้คู่สมรสหรือคู่ชีวิตรับช่วงส่วนเงินอุดหนุน 1 ล้านปอนด์ที่ไม่ได้ใช้ ซึ่งจะลดรายได้ที่ได้รับจากนโยบายอย่างชัดเจน (และเช่นเดียวกับการโอนวงเงินภาษีศูนย์ที่มีอยู่แล้ว จะไม่ช่วยคู่รักที่ไม่ได้แต่งงานหรืออยู่ในความร่วมมือทางแพ่ง)

ของขวัญที่มอบให้ก่อนเสียชีวิตมากกว่า 7 ปีจะไม่ต้องเสียภาษีมรดก อย่างไรก็ตาม เจ้าของฟาร์มในปัจจุบันที่เสียชีวิตในอีก 7 ปีข้างหน้า (แต่หลังจากที่ระบบใหม่มีผลบังคับใช้ในเดือนเมษายน 2026) จะไม่มีโอกาสหลีกเลี่ยงภาษีมรดกโดยการให้ของขวัญตลอดชีวิต หากรัฐบาลต้องการให้เจ้าของฟาร์ม (หรือธุรกิจ) ในปัจจุบันมีโอกาสหลีกเลี่ยงภาษีมรดกเช่นเดียวกับเจ้าของทรัพย์สินอื่นๆ รัฐบาลก็สามารถทำได้โดยเปลี่ยนไปใช้ระบบใหม่อย่างช้าๆ ตัวอย่างเช่น ของขวัญตลอดชีวิตของทรัพย์สินทางการเกษตรที่มอบให้ก่อนวันที่กำหนดในอนาคตสามารถทำให้ไม่ต้องเสียภาษีมรดกได้ โดยไม่คำนึงถึงเวลาที่ผู้ให้เสียชีวิต ดังนั้น เจ้าของฟาร์มที่เสียชีวิตในอีก 7 ปีข้างหน้าจึงมีโอกาสให้ของขวัญเพื่อหลีกเลี่ยงภาษีตามการเปลี่ยนแปลงของงบประมาณ การดำเนินการดังกล่าวจะลดรายได้จากนโยบายดังกล่าว แต่จะเป็นการลดรายได้ที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียว ไม่ใช่ถาวร

บทสรุป

การปฏิรูปการจัดเก็บภาษีทรัพย์สินทางการเกษตรที่เสนอในงบประมาณจะช่วยลดข้อได้เปรียบด้านภาษีมรดกที่เจ้าของที่ดินทำการเกษตรได้รับ แต่ที่ดินดังกล่าวก็ยังคงถูกเก็บภาษีน้อยกว่าทรัพย์สินอื่นๆ มาก จำนวนที่แน่นอนที่จะได้รับผลกระทบนั้นยังไม่ชัดเจน แต่ตัวเลขของรัฐบาลบ่งชี้ว่าจะมีน้อยกว่า 500 ไร่ต่อปีอย่างมาก การวางแผนภาษีที่ค่อนข้างเรียบง่ายจะช่วยให้ฟาร์มหลายแห่งที่มีมูลค่ามากกว่า 2 ล้านปอนด์ไม่ต้องเสียภาษี และสิ่งสำคัญคือต้องจำไว้ว่าภาษีมรดกส่วนใหญ่ที่ต้องจ่ายจะมาจากทรัพย์สินที่มีมูลค่าสูง โดยรวมแล้ว การดำเนินการดังกล่าวจะทำให้ภาษีมรดกของเราไปในทิศทางที่ถูกต้อง เราควรปฏิบัติต่อทรัพย์สินที่คล้ายคลึงกันในลักษณะเดียวกันเพื่อวัตถุประสงค์ของภาษีมรดกหรือภาษีอื่นๆ เว้นแต่จะมีเหตุผลที่ดีมากที่จะไม่ทำเช่นนั้น ไม่ชัดเจนว่ามีเหตุผลดังกล่าวในกรณีนี้หรือไม่ และหากความกังวลเกี่ยวกับการผลิตอาหารหรือการปกป้องสิ่งแวดล้อม ก็มีเครื่องมือที่ดีกว่ามากที่จะสนับสนุนกิจกรรมเหล่านั้น

ไม่น่าแปลกใจที่ผู้ที่อาจสูญเสียจากการเปลี่ยนแปลงภาษีจะรู้สึกเสียใจ นั่นเป็นสิทธิของพวกเขาและคาดว่าจะเป็นเช่นนั้น คุณลักษณะเฉพาะอย่างหนึ่งที่อาจทำให้เจ้าของฟาร์มรู้สึกว่าได้รับการปฏิบัติอย่างไม่เป็นธรรมก็คือ ผู้ที่เสียชีวิตในอีก 7 ปีข้างหน้า (แต่หลังจากที่ระบบใหม่มีผลบังคับใช้ในเดือนเมษายน 2569) จะไม่มีโอกาสหลีกเลี่ยงภาษีมรดกโดยการให้ของขวัญตลอดชีวิต หากรัฐบาลต้องการให้เจ้าของฟาร์มปัจจุบันมีโอกาสหลีกเลี่ยงภาษีมรดกเช่นเดียวกับเจ้าของทรัพย์สินอื่นๆ รัฐบาลก็สามารถทำให้ของขวัญจากทรัพย์สินทางการเกษตรที่มอบให้ก่อนวันที่กำหนดในอนาคตได้รับการยกเว้นภาษีมรดกได้ ตัวอย่างเช่น โดยไม่คำนึงถึงเวลาที่เสียชีวิต

ไม่ว่ารัฐบาลจะต้องการปรับเปลี่ยนนโยบายหรือไม่ก็ตาม ก็มีเหตุผลที่ดีที่จะให้คู่สมรสหรือคู่ชีวิตของตนนำเงินส่วนไม่ได้ใช้จากเงินอุดหนุนมูลค่า 1 ล้านปอนด์ไปตกทอดได้ เช่นเดียวกับเงินอุดหนุนภาษีมรดกหลักๆ อื่นๆ

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

Bitcoin ก้าวสู่จุดเปลี่ยนครั้งใหม่ Ethereum จะเป็นก้าวต่อไปหรือไม่?

FxPro

สกุลเงินดิจิทัล

ตลาดคริปโตเพิ่มขึ้นมากกว่า 3% ในวันที่ 5 ธันวาคม สู่ระดับ 3.69 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งครั้งนี้ต้องขอบคุณความคึกคักที่เกิดขึ้นรอบๆ Bitcoin

ราคาของสกุลเงินดิจิทัลตัวแรกทะลุ 100,000 ดอลลาร์ ซึ่งถือเป็นจุดสำคัญทางจิตวิทยา จากนั้นราคาจึงทรงตัวที่ 102,400 ดอลลาร์ ใช้เวลาเกือบสองสัปดาห์ในการเข้าใกล้ระดับนี้จนกระทั่งทะลุผ่านระดับดังกล่าว ในช่วงเวลาดังกล่าว altcoins กลายเป็นตัวขับเคลื่อนตลาด บางทีความสนใจอาจแกว่งกลับมาที่ bitcoin อีกครั้งสักพัก

พาวเวลล์ ประธานเฟด กล่าวถึงบิตคอยน์อีกครั้งว่าเป็นดิจิทัลแอนะล็อกของทองคำ ซึ่งถือเป็นสัญญาณขาขึ้นที่จะเอาชนะแรงต้านได้ แม้ว่าเราเชื่อว่าพาวเวลล์เป็นสาเหตุของโมเมนตัมล่าสุด แต่เราเชื่อว่าเป็นเพราะความคิดเห็นในแง่ดีของเขาเกี่ยวกับเศรษฐกิจ ซึ่งสนับสนุนความต้องการเสี่ยง จากนั้น คำสั่งหยุดการซื้อขายอัตโนมัติก็เข้ามามีบทบาท ทำให้ตลาดปรับตัวสูงขึ้นในการซื้อขายในเอเชียที่ไม่ค่อยดี

ระดับสำคัญถัดไปของ Ethereum สำหรับตลาดสกุลเงินดิจิทัลอาจอยู่ที่ 4,000 ดอลลาร์ ซึ่งไม่สามารถรวมตัวสูงกว่านี้ได้ในช่วงต้นปีนี้

ข่าวสารเบื้องหลัง

Grayscale Investments ได้ยื่นเรื่องต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) เพื่อขอแปลง GSOL Trust เป็น Solana Spot ETF นอกจากนี้ Canary, VanEck, 21Shares และ Bitwise ยังอยู่ระหว่างการพิจารณาคำร้องขอเพื่อเปิดตัว Solana ETF อีกด้วย

พอล แอตกินส์ ซึ่งสื่อต่างพากันยกย่องว่าเป็นหนึ่งในผู้สมัครชิงตำแหน่งประธาน SEC ได้รับการสัมภาษณ์จากโดนัลด์ ทรัมป์ ว่าที่ประธานาธิบดีคนใหม่แล้ว อย่างไรก็ตาม ตามรายงานของ CoinDesk แอตกินส์ไม่ได้สนใจตำแหน่งนี้ เนื่องจากต้องทำงานมาก

BNB พุ่งแตะระดับสูงสุดตลอดกาลเหนือ 790 ดอลลาร์ หลังจากที่ DEX PancakeSwap เปิดตัว Springboard ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มสำหรับออกเหรียญมีมบนเครือข่าย BNB

ตามรายงานของ QCP Capital แรงกระตุ้นหลักของการเติบโตของ altcoin คือข้อเสนอที่จะยกเลิกภาษีกำไรจากการขายสินทรัพย์ดิจิทัล ซึ่งตัวแทนของบริษัทในสหรัฐฯ เป็นผู้ร่างขึ้น ตลาดคาดว่าสิ่งนี้จะสร้างสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่เอื้ออำนวยมากขึ้นสำหรับอุตสาหกรรม crypto

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

EUR/USD อยู่ต่ำกว่า 1.0600 ข้อมูล NFP ของสหรัฐฯ เป็นจุดสนใจ

Justin

เศรษฐกิจ

ฟอเร็กซ์

คู่ EUR/USDอ่อนค่าลงมาใกล้ระดับ 1.0575 ในช่วงต้นของการซื้อขายในยุโรปเมื่อวันศุกร์ ความกลัวเกี่ยวกับภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ที่มีต่อสินค้ายุโรปเพิ่มขึ้น และการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ที่เพิ่มขึ้น ส่งผลกระทบต่อค่าเงินยูโร (EUR) เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงบ่ายของวันศุกร์ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร ของสหรัฐฯ (NFP) จะมีความสำคัญเป็นพิเศษ

สกุลเงินที่ใช้ร่วมกันยังคงอยู่ในภาวะตั้งรับ เนื่องจากผู้ค้ากังวลเกี่ยวกับนโยบายภาษีศุลกากรที่อาจเกิดขึ้นกับสินค้าทั้งหมดที่นำเข้ามาในสหรัฐฯ ซึ่งอาจส่งผลเสียต่อเศรษฐกิจของเขตยูโร นอกจากนี้ คาดว่า ECB จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายการเงินครั้งสุดท้ายของปีนี้ โดยคาดว่า ECB จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากลง 25 จุดพื้นฐาน (bps) ในวันที่ 12 ธันวาคม ตามการสำรวจของนักเศรษฐศาสตร์ 75 คน ยกเว้น 2 คน โดย Reuters

ประธานาธิบดีฝรั่งเศส เอ็มมานูเอล มาครง กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่า เขาจะแต่งตั้งนายกรัฐมนตรีคนใหม่ในอีกไม่กี่วันข้างหน้า โดยลำดับความสำคัญสูงสุดคือการนำงบประมาณปี 2025 เข้าสู่การพิจารณาของรัฐสภา ตามรายงานของรอยเตอร์ สัญญาณความไม่แน่นอนทางการเมืองใดๆ ในฝรั่งเศสอาจส่งผลให้ค่าเงินยูโรอ่อนค่าลง

ฝั่งตรงข้าม การคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะลดต้นทุนการกู้ยืมในการประชุมนโยบายประจำเดือนธันวาคมอาจฉุดค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ และจำกัดการอ่อนค่าของ EUR/USD ขณะนี้ ตลาดกำลังประเมินโอกาส 70.1% ที่ธนาคารกลางจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25% ในการประชุมวันที่ 17-18 ธันวาคม ตามเครื่องมือ FedWatch ของ CME

ที่มา: FXSTREET

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

การประเมินภาษีนำเข้าจากเม็กซิโกและแคนาดา 25% ที่ทรัมป์เสนอ

สถาบันบรูคกิ้งส์

เศรษฐกิจ

ประธานาธิบดีทรัมป์ประกาศเมื่อไม่นานนี้ว่าเมื่อเขาเริ่มดำรงตำแหน่งในวันที่ 20 มกราคม 2025 เขาจะจัดเก็บภาษีนำเข้าจากเม็กซิโกและแคนาดาทั้งหมด 25% เว้นแต่ประเทศเหล่านี้จะควบคุมการไหลเวียนของยาเสพติดที่ผิดกฎหมาย โดยเฉพาะเฟนทานิลและผู้อพยพผิดกฎหมาย นอกจากนี้ ทรัมป์ยังเสนอจัดเก็บภาษีนำเข้าจากจีนเพิ่มเติมอีก 10% เนื่องจากมีความกังวลเกี่ยวกับเฟนทานิล ภาษีที่เสนอนี้จะแก้ไขข้อกังวลของสหรัฐฯ เกี่ยวกับเฟนทานิลและผู้อพยพผิดกฎหมายได้หรือไม่ ยังต้องรอดูกันต่อไป แต่ต้นทุนของภาษีเหล่านี้สำหรับอุตสาหกรรมของสหรัฐฯ อาจสูงพอที่จะทำให้ไม่สามารถดำรงอยู่ได้ทางเศรษฐกิจและการเมือง และจะยิ่งเลวร้ายลงไปอีกหากเม็กซิโกตอบโต้ ดังที่คลอเดีย เชนบอม ประธานาธิบดีเม็กซิโกขู่ไว้ แม้ว่าภาษีจะดูสมเหตุสมผล แต่แนวทางที่เน้นภาษีเป็นหลักในการแก้ไขปัญหาของสหรัฐฯ กับแคนาดาและเม็กซิโกนั้นทำให้บทบาทสำคัญของการค้าและการลงทุนทั่วอเมริกาเหนือซึ่งได้รับการสนับสนุนจากข้อตกลงสหรัฐฯ-เม็กซิโก-แคนาดา (USMCA) ลดน้อยลง ข้อตกลงระดับภูมิภาคสามารถมีบทบาทสำคัญในการลดการพึ่งพาห่วงโซ่อุปทานที่มีศูนย์กลางอยู่ที่จีนของสหรัฐฯ และในการรักษาแหล่งแร่ธาตุสำคัญทางเลือก

ประการแรก สิ่งสำคัญคือต้องชัดเจนเกี่ยวกับต้นทุนของภาษีนำเข้า 25% สำหรับสินค้าจากเม็กซิโกและแคนาดา การศึกษามากมายยืนยันว่าภาษีนำเข้า 25% สำหรับสินค้าจากจีนที่ริเริ่มโดยรัฐบาลทรัมป์และต่อมาขยายออกไปโดยรัฐบาลไบเดนสร้างต้นทุนและลดการลงทุน นี่ไม่ได้หมายความว่าภาษีจะไม่สมเหตุสมผล แต่สิ่งสำคัญคือต้องชัดเจนเกี่ยวกับต้นทุนบางส่วนที่เกี่ยวข้องกับภาษีดังกล่าว

ประการที่สอง ภาษีนำเข้า 25% ที่เสนอให้กับเม็กซิโกและแคนาดานั้นจะครอบคลุมมากกว่าภาษีนำเข้าจากจีนในปัจจุบันมาก และผลกระทบจะรุนแรงกว่ามาก การนำเข้าจากเม็กซิโกและแคนาดาเป็นแหล่งนำเข้ารายใหญ่อันดับหนึ่งและสามของสหรัฐฯ ตามลำดับ มีมูลค่ามากกว่า 900,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2023 และมีการจ้างงานมากกว่า 17 ล้านตำแหน่งที่ต้องพึ่งพาการค้าทั่วอเมริกาเหนือ รวมถึงการจ้างงานในสหรัฐฯ มากกว่า 4.5 ล้านตำแหน่ง นอกจากนี้ การค้าระหว่างสหรัฐฯ กับแคนาดาและเม็กซิโกประมาณ 50% ขับเคลื่อนโดยห่วงโซ่อุปทานในภาคส่วนต่างๆ เช่น ยานยนต์ อุปกรณ์ทางการแพทย์ พลังงาน และผลิตภัณฑ์ทางการเกษตร ซึ่งหมายความว่าสินค้าจะข้ามพรมแดนหลายครั้งในขณะที่ผลิต ภาษีนำเข้า 25% ที่ใช้ทุกครั้งที่สินค้าเคลื่อนตัวไปตามห่วงโซ่อุปทานจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและทำให้ราคาสูงขึ้น ทำให้ห่วงโซ่อุปทานเหล่านี้หลายแห่งไม่สามารถดำรงอยู่ได้ในเชิงเศรษฐกิจ การวิเคราะห์นี้ไม่ได้คำนึงถึงต้นทุนเพิ่มเติมหากเม็กซิโกหรือแคนาดาตอบโต้

ภาษีศุลกากรที่เสนอมาอาจขัดแย้งกับข้อตกลง USMCA ซึ่งเป็นข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯ เม็กซิโกและแคนาดาที่รัฐบาลทรัมป์เจรจาสำเร็จ ข้อตกลง USMCA จะถูกพิจารณาทบทวนในปี 2026 และมีความเป็นไปได้ที่ภาษีศุลกากรเหล่านี้อาจเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ที่กว้างขึ้นเพื่อเรียกร้องสัมปทานจากเม็กซิโกและแคนาดาก่อนการทบทวน อย่างไรก็ตาม ความเต็มใจของทรัมป์ที่จะเพิกเฉยต่อพันธกรณีของสหรัฐฯ ภายใต้ข้อตกลง USMCA จะขัดขวางความสามารถของรัฐบาลของเขาในการสร้างความคืบหน้าในความท้าทายสำคัญอื่นๆ การขู่ว่าจะเก็บภาษีศุลกากร 25% จากเม็กซิโกและแคนาดาได้ส่งสัญญาณไปทั่วโลกว่ารัฐบาลไม่สามารถพึ่งพาข้อตกลงกับทรัมป์ได้ แม้แต่ข้อตกลงที่เขาเจรจาเองก็ตาม เพื่อตอบสนอง รัฐบาลจะมุ่งเน้นไปที่ข้อตกลงครั้งเดียวเพื่อแก้ไขข้อกังวลเฉพาะของสหรัฐฯ ในขณะที่หลีกเลี่ยงการถูกดึงเข้าไปในข้อตกลงที่อิงตามความร่วมมือในระยะยาว ซึ่งจะทำให้การแก้ไขข้อกังวลด้านเศรษฐกิจและความมั่นคงของสหรัฐฯ กับจีนทำได้ยากขึ้น ซึ่งจะต้องสร้างความร่วมมือทางการเมืองที่ท้าทาย ซับซ้อน และยาวนานขึ้นกับประเทศอื่นๆ ในด้านต่างๆ เช่น การควบคุมการส่งออก การคัดกรองการลงทุน และการอุดหนุนภาคอุตสาหกรรม

ยังไม่ชัดเจนว่าภาษีศุลกากรที่ขู่ไว้กับเม็กซิโกและจีนจะเกิดขึ้นจริงหรือไม่ อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาจากภัยคุกคามดังกล่าว ตอนนี้ขึ้นอยู่กับเม็กซิโกและแคนาดาที่จะต้องดำเนินการตามนี้ อาจเป็นแค่กลวิธีในการเจรจา แต่เมื่อพิจารณาถึงต้นทุนที่อาจเกิดขึ้นจากภาษีศุลกากร 25% ที่จะก่อให้เกิดกับอุตสาหกรรมต่างๆ ของสหรัฐฯ ทรัมป์จึงได้วางตัวเองอยู่ในสถานะที่ต้องพึ่งพาเม็กซิโกและแคนาดาในการดำเนินการเพื่อหลีกเลี่ยงอันตรายเหล่านี้ การแก้ไขปัญหาการไหลเวียนของเฟนทานิลและการอพยพเข้าเมืองอย่างผิดกฎหมายเป็นปัญหาที่ควรได้รับการแก้ไขอย่างชัดเจน ยังไม่แน่ชัดว่าการที่ทรัมป์เสนอให้จัดเก็บภาษีศุลกากร 25% สำหรับสินค้านำเข้าทั้งหมดจากเม็กซิโกและแคนาดาจะนำไปสู่ความคืบหน้าในประเด็นเหล่านี้หรือไม่ แต่เห็นได้ชัดว่าหากดำเนินการ ภาษีศุลกากรเหล่านี้จะส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรมของสหรัฐฯ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ความสามารถในการซื้อระบบการดูแลระยะยาวในยุคที่ประชากรสูงอายุเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว

ซีพีอาร์

เศรษฐกิจ

ประชากรสูงอายุกำลังเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ในประเทศ OECD สัดส่วนของประชากรที่มีอายุ 65 ปีขึ้นไปเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าจากน้อยกว่า 9% ในปี 1960 เป็น 18% ในปี 2021 (OECD 2023) และคาดว่าจะเพิ่มขึ้นถึง 27% ในปี 2050 ส่งผลให้ความต้องการบริการดูแลระยะยาวเพิ่มขึ้น (Kotschy and Bloom 2022) ในขณะเดียวกัน ก็มีแรงกดดันจากสาธารณชนที่เพิ่มมากขึ้นในการลดภาระการดูแลของครอบครัวและบุคคล โดยหันมาสนับสนุนเงินทุนจากรัฐบาลและการให้บริการดูแลระยะยาวแทน (Ilinca and Simmons 2022) เมื่อรวมกับต้นทุนการดูแลที่เพิ่มขึ้น (OECD 2023) แนวโน้มเหล่านี้เพิ่มแรงกดดันต่อความยั่งยืนทางการเงินของระบบดูแลระยะยาวของรัฐ เพื่อให้แน่ใจว่าสามารถเปรียบเทียบต้นทุนและผลประโยชน์ของแผนการดูแลระยะยาวของรัฐในประเทศสมาชิก OECD และสหภาพยุโรป 32 ประเทศได้ รายงานฉบับใหม่ของ OECD เปรียบเทียบต้นทุนการดูแลระยะยาวในปัจจุบันของประเทศต่างๆ และนำเสนอหลักฐานเกี่ยวกับประสิทธิผลของรายจ่ายของภาครัฐในการบรรเทาภาระทางการเงินของผู้รับการดูแล

แม้จะมีการสนับสนุนจากภาครัฐ การดูแลระยะยาวยังคงเป็นสิ่งที่ผู้สูงอายุจำนวนมากไม่สามารถจ่ายได้

หากไม่มีการสนับสนุนจากภาครัฐที่เพียงพอ ผู้สูงอายุส่วนใหญ่ก็ไม่สามารถจ่ายบริการดูแลระยะยาวได้ ต้นทุนการดูแลระยะยาวโดยเฉลี่ยสำหรับผู้ที่มีความต้องการการดูแลต่ำ ซึ่งคิดเป็น 42% ของรายได้เฉลี่ยของผู้สูงอายุ (โดยไม่ได้รับการสนับสนุนจากภาครัฐ) อาจสูงถึง 259% สำหรับผู้ที่มีความต้องการการดูแลที่รุนแรง แม้ว่าประเทศสมาชิก OECD ทั้งหมดที่รวมอยู่ในรายงานจะครอบคลุมต้นทุนอย่างน้อยบางส่วนผ่านแผนสวัสดิการ แต่ค่าใช้จ่ายส่วนตัวของบุคคลนั้นยังคงค่อนข้างสูง โดยเฉพาะสำหรับผู้สูงอายุที่มีความต้องการการดูแลที่รุนแรง (ดูรูปที่ 1) โดยเฉลี่ยแล้ว ต้นทุนเหล่านี้คิดเป็นมากกว่า 70% ของรายได้เฉลี่ยของผู้สูงอายุในประเทศ OECD แม้จะรวมการคุ้มครองทางสังคมของรัฐแล้วก็ตาม อย่างไรก็ตาม มีความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญระหว่างประเทศที่ได้รับการวิเคราะห์ ในประเทศนอร์ดิก เช่น ฟินแลนด์ ไอซ์แลนด์ และเดนมาร์ก ค่าใช้จ่ายส่วนตัวยังคงอยู่ที่ต่ำกว่า 5% ของรายได้เฉลี่ย ในขณะที่ในอิตาลีและเอสโตเนีย ค่าใช้จ่ายเหล่านี้สูงเกิน 150% ส่งผลให้ผู้สูงอายุต้องตกอยู่ในความยากจนหรือไม่ได้รับการดูแลที่เหมาะสม

ความสามารถในการซื้อระบบดูแลระยะยาวในยุคที่ประชากรสูงอายุเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว_1

ค่าใช้จ่ายส่วนตัวที่สูงสำหรับการดูแลระยะยาวเพิ่มความเสี่ยงต่อความยากจนในหมู่ผู้สูงอายุอย่างมีนัยสำคัญ (ดูรูปที่ 2) โดยเฉลี่ยแล้ว อัตราความยากจนสำหรับผู้สูงอายุที่มีความต้องการการดูแลระยะยาวสูงกว่าประชากรสูงอายุทั่วไป 31 จุดเปอร์เซ็นต์ ระบบการดูแลระยะยาวในประเทศสแกนดิเนเวีย ลักเซมเบิร์ก และเนเธอร์แลนด์ ถือเป็นระบบที่มีประสิทธิผลสูงสุดในการลดความเสี่ยงจากความยากจนที่เกี่ยวข้องกับค่าใช้จ่ายด้านการดูแล ในทางตรงกันข้ามความเสี่ยงต่อความยากจนในหมู่ผู้รับการดูแลระยะยาวในอิตาลีและสเปนนั้นสูงกว่ามาก – มากกว่า 60 เปอร์เซ็นต์ – เมื่อเทียบกับประชากรสูงอายุทั้งหมด (อายุ 65 ปีขึ้นไป)

ความสามารถในการซื้อระบบการดูแลระยะยาวในยุคที่ประชากรสูงอายุเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว_2

ตัวเลือกนโยบายเพื่อรับมือกับความต้องการบริการการดูแลระยะยาวที่เพิ่มขึ้น

ต้นทุนที่เพิ่มขึ้น ความต้องการที่เพิ่มขึ้น และผลกำไรจากการผลิตที่ต่ำกำลังสร้างแรงกดดันทางการเงินอย่างมากให้กับระบบการดูแลระยะยาวของรัฐ รายงานของ OECD วิเคราะห์ว่าแรงกดดันทางการเงินนี้อาจส่งผลกระทบต่อการใช้จ่ายด้านการดูแลระยะยาวในอนาคตภายใต้สถานการณ์ต่างๆ ได้อย่างไร (ดูรูปที่ 3) ในสถานการณ์แรก (สถานการณ์ 'ผู้สูงอายุ') ซึ่งประเทศต่างๆ ยังคงรักษาระดับการสนับสนุนในปัจจุบันและสัดส่วนผู้สูงอายุที่มีความต้องการการดูแลระยะยาวที่มีอยู่ คาดว่าค่าใช้จ่ายจะเพิ่มขึ้นโดยเฉลี่ย 91% ภายในปี 2593 ในสถานการณ์ที่สอง (สถานการณ์ 'การครอบคลุมสูง') ซึ่งถือว่าสัดส่วนผู้สูงอายุที่มีความต้องการการดูแลเพิ่มขึ้นเป็น 60% ค่าใช้จ่ายจะเพิ่มขึ้น 144% ในที่สุด ในสถานการณ์ที่ "ไม่ต้องจ่ายเงินร่วม" ค่าใช้จ่ายส่วนเกินจะถูกตัดออกไปทั้งหมด และค่าใช้จ่ายในการดูแลระยะยาวจะเพิ่มขึ้นมากกว่า 300%

ความสามารถในการซื้อระบบการดูแลระยะยาวในยุคที่ประชากรสูงอายุอย่างรวดเร็ว_3

แม้ว่าประชากรสูงอายุจะเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ แต่ประเทศต่างๆ สามารถช่วยให้ประชากรสูงอายุมีวิถีชีวิตที่มีสุขภาพดีขึ้น และนำมาตรการป้องกันมาใช้เพื่อลดการพึ่งพาและปัญหาสุขภาพให้นานที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ โปรแกรมต่างๆ เช่น การเยี่ยมบ้านในประเทศสแกนดิเนเวียได้รับการพิสูจน์แล้วว่าคุ้มทุนโดยเพิ่มจำนวนปีที่ประชากรมีสุขภาพแข็งแรงและเคลื่อนไหวร่างกายมากขึ้น (Kronborg et al. 2006) แม้ว่าการเติบโตของผลผลิตแรงงานในภาคส่วนการดูแลระยะยาวจะยังคงต่ำหรือติดลบ (OECD 2023) แต่เทคโนโลยีใหม่ๆ อาจนำมาใช้ให้เกิดประโยชน์มากขึ้นเพื่อช่วยลดต้นทุนการดูแลโดยรวม การจำลองของ OECD แสดงให้เห็นว่าหากการเติบโตของผลผลิตในการดูแลระยะยาวถึงครึ่งหนึ่งของการเติบโตของผลผลิตเฉลี่ยของเศรษฐกิจโดยรวม การใช้จ่ายในการดูแลระยะยาวภายในปี 2050 อาจลดลง 13% เมื่อเทียบกับสถานการณ์พื้นฐานที่มีการครอบคลุมสูง (ดูสถานการณ์การเติบโตของผลผลิต รูปที่ 3) เครื่องมือสนับสนุนที่เน้นผู้ใช้ใหม่ เช่น เซ็นเซอร์ด้านสิ่งแวดล้อมและแบบสวมใส่ได้ สามารถช่วยผู้ให้บริการการดูแลระยะยาวในการตรวจสอบ การจัดตำแหน่งและการรับรู้การเคลื่อนไหวทางกายภาพ (Bibbò et al. 2022) ผู้ดูแลเสมือนจริงยังมีบทบาทสำคัญเพิ่มมากขึ้น โดยสนับสนุนทั้งผู้รับการดูแลและผู้ให้บริการในการจัดการภาวะต่างๆ เช่น โรคเบาหวาน ภาวะซึมเศร้า และหัวใจล้มเหลว (Bin Sawad et al. 2022)

แม้ว่าภาษีจะเป็นแหล่งเงินทุนสำหรับการดูแลระยะยาวที่พบได้บ่อยที่สุด แต่บางประเทศก็ได้นำประกันการดูแลระยะยาวของรัฐมาใช้เพื่อให้เกิดการแบ่งปันความเสี่ยงที่ดีขึ้นและแก้ไขปัญหาความโปร่งใส ตัวอย่างเช่น สโลวีเนียได้นำแผนประกันการดูแลระยะยาวมาใช้ในปี 2023 โดยมุ่งหวังที่จะสร้างระบบที่ครอบคลุมมากขึ้น ปรับปรุงความโปร่งใสในการจัดหาเงินทุน และหลีกเลี่ยงการเพิ่มหนี้ภาคสาธารณะ

ด้วยทรัพยากรสาธารณะที่มีจำกัด ประเทศต่างๆ อาจให้ความสำคัญกับการช่วยเหลือบุคคลที่ต้องการความช่วยเหลือมากที่สุด ได้แก่ ผู้ที่มีรายได้น้อยและผู้ที่มีความต้องการการดูแลระยะยาวอย่างรุนแรง ตัวอย่างของนโยบายดังกล่าว ได้แก่ การกำหนดค่าใช้จ่ายส่วนตัวไว้ที่ 60%, 40% และ 20% ของค่าใช้จ่ายในการดูแลผู้สูงอายุที่มีความต้องการต่ำ ปานกลาง และรุนแรง ตามลำดับ การจำลองของเราเผยให้เห็นว่าแนวทางการทดสอบความต้องการดังกล่าวอาจเป็นตัวเลือกที่น่าสนใจสำหรับประเทศต่างๆ เช่น ลัตเวีย มอลตา และฮังการี ในกรณีเหล่านี้ การจำลองบ่งชี้ว่ากลยุทธ์นี้อาจลดค่าใช้จ่ายด้านการดูแลระยะยาวของรัฐโดยรวมได้โดยไม่เพิ่มความเสี่ยงต่อความยากจนในหมู่ผู้รับบริการอย่างมีนัยสำคัญ (OECD 2024)

นอกจากนี้ การแบ่งปันค่าใช้จ่ายที่ก้าวหน้ามากขึ้นทั่วทั้งการกระจายรายได้สามารถช่วยจัดการงบประมาณการดูแลระยะยาวและจำกัดความยากจนในหมู่ผู้รับบริการได้ ประเทศ OECD และ EU เกือบ 90% ที่ได้รับการวิเคราะห์ในรายงานใช้การทดสอบรายได้ในรูปแบบใดรูปแบบหนึ่งเพื่อกำหนดระดับการสนับสนุน แต่บุคคลที่มีรายได้น้อยยังคงมีความเสี่ยงต่อความยากจนสูงกว่าอย่างมีนัยสำคัญ การปรับปรุงการทดสอบรายได้ให้เหมาะสมเพื่อเน้นที่ประชากรที่เปราะบางสามารถปรับปรุงผลลัพธ์เพิ่มเติมได้ ในประเทศ OECD ที่ได้รับการวิเคราะห์ประมาณหนึ่งในสาม แนวทางนี้ทำให้ค่าใช้จ่ายด้านการดูแลระยะยาวลดลงและลดความยากจนในหมู่ผู้รับการดูแล หรืออย่างน้อยก็จำกัดค่าใช้จ่ายโดยไม่ทำให้ระดับความยากจนเพิ่มขึ้น (OECD 2024)

ข้อสรุป

การเข้าถึงการดูแลระยะยาวอย่างเท่าเทียมและความยั่งยืนทางการคลังของระบบสาธารณะท่ามกลางประชากรสูงอายุเป็นความท้าทายสำหรับผู้กำหนดนโยบาย การวิเคราะห์ของ OECD เผยให้เห็นว่าระบบที่มีอยู่มักไม่สามารถจ่ายได้และกำหนดเป้าหมายได้ไม่ดี มีช่องว่างสำหรับการปรับปรุงและปฏิรูปอีกมาก การส่งเสริมการมีอายุยืนยาวอย่างมีสุขภาพดี การใช้เทคโนโลยีใหม่ๆ เชิงรุกเพื่อยกระดับผลผลิตของภาคส่วนการดูแล การแก้ไขกฎเกณฑ์คุณสมบัติเพื่อให้ครอบคลุมและตรงเป้าหมายมากขึ้น การกระจายแหล่งเงินทุน และการปรับการทดสอบรายได้ให้เหมาะสม ล้วนเป็นตัวเลือกนโยบายที่เป็นไปได้ ทั้งหมดนี้ล้วนคุ้มค่าแก่การสำรวจในการค้นหาระบบการดูแลระยะยาวที่มีความยืดหยุ่นซึ่งสามารถทนต่อการเปลี่ยนแปลงทางประชากรและความต้องการของสังคมที่เปลี่ยนแปลงไป

ผู้ดูแลเสมือนจริงยังมีบทบาทสำคัญเพิ่มมากขึ้นในการสนับสนุนทั้งผู้รับการดูแลและผู้ให้บริการในการจัดการภาวะต่างๆ เช่น โรคเบาหวาน ภาวะซึมเศร้า และภาวะหัวใจล้มเหลว (Bin Sawad et al. 2022)

ด้วยทรัพยากรสาธารณะที่มีจำกัด ประเทศต่างๆ อาจให้ความสำคัญกับการช่วยเหลือบุคคลที่ต้องการมากที่สุด ได้แก่ ผู้ที่มีรายได้ต่ำและผู้ที่มีความต้องการการดูแลระยะยาวอย่างรุนแรง ตัวอย่างของนโยบายดังกล่าว เช่น การจำกัดค่าใช้จ่ายส่วนตัวที่ 60%, 40% และ 20% ของค่าใช้จ่ายในการดูแลสำหรับผู้สูงอายุที่มีความต้องการต่ำ ปานกลาง และรุนแรง ตามลำดับ การจำลองของเราเผยให้เห็นว่าแนวทางการทดสอบความต้องการดังกล่าวอาจเป็นตัวเลือกที่น่าสนใจสำหรับประเทศต่างๆ เช่น ลัตเวีย มอลตา และฮังการี ในกรณีเหล่านี้ การจำลองบ่งชี้ว่ากลยุทธ์นี้สามารถลดค่าใช้จ่ายด้านการดูแลระยะยาวโดยรวมของภาครัฐได้โดยไม่เพิ่มความเสี่ยงต่อความยากจนในหมู่ผู้รับบริการอย่างมีนัยสำคัญ (OECD 2024)

ยิ่งไปกว่านั้น การแบ่งปันค่าใช้จ่ายที่ก้าวหน้ามากขึ้นในทุกกลุ่มรายได้สามารถช่วยจัดการงบประมาณการดูแลระยะยาวและจำกัดความยากจนในหมู่ผู้รับบริการได้ ประเทศ OECD และ EU เกือบ 90% ที่ได้รับการวิเคราะห์ในรายงานใช้การทดสอบรายได้ในรูปแบบใดรูปแบบหนึ่งเพื่อกำหนดระดับการสนับสนุน แต่บุคคลที่มีรายได้น้อยยังคงเผชิญกับความเสี่ยงต่อความยากจนที่สูงกว่าอย่างมีนัยสำคัญ การปรับปรุงการทดสอบรายได้ให้เหมาะสมเพื่อเน้นที่กลุ่มประชากรที่เปราะบางสามารถปรับปรุงผลลัพธ์เพิ่มเติมได้ ในประเทศ OECD ที่ได้รับการวิเคราะห์ประมาณหนึ่งในสาม แนวทางนี้ส่งผลให้ค่าใช้จ่ายด้านการดูแลระยะยาวลดลงและลดความยากจนในหมู่ผู้รับการดูแล หรืออย่างน้อยก็จำกัดค่าใช้จ่ายโดยไม่ทำให้ระดับความยากจนเพิ่มขึ้น (OECD 2024)

ข้อสรุป

สรุปตลาด: Bitcoin พุ่งแตะ 100,000 ดอลลาร์ OPEC+ เลื่อนการปรับเพิ่มปริมาณการผลิต

FXTM

ความฝันมูลค่า 100,000 ดอลลาร์ของ Bitcoin กลายเป็นความจริง

ความฝันมูลค่า 100,000 ดอลลาร์ของ Bitcoin กลายเป็นความจริงในเช้าวันพฤหัสบดี…

ราคาพุ่งขึ้นกว่า 6% ทำลายสถิติสำคัญนี้ได้สำเร็จ เนื่องจากนักลงทุนแสดงความยินดีที่ทรัมป์ได้รับเลือกให้ดำรงตำแหน่งหัวหน้าคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์

ความรู้สึกต่อพื้นที่ของสกุลเงินดิจิทัลได้รับการส่งเสริมจากความเห็นล่าสุดของประธานเฟดที่เปรียบเทียบ Bitcoin กับทองคำแต่ “มันเป็นแค่เสมือนเท่านั้น มันเป็นดิจิทัล”

การแตะระดับ 100,000 ดอลลาร์ถือเป็นเหตุการณ์สำคัญอย่างแน่นอน และเป็นสิ่งที่จะช่วยหนุนให้ราคาเพิ่มขึ้นได้ในช่วง ที่เหลือของปี 2024 เหตุการณ์สำคัญต่อไปที่อาจส่งผลกระทบต่อ Bitcoin อาจเป็นรายงาน NFP ในวันศุกร์ ซึ่งมีแนวโน้มที่จะส่งผลต่อการลดการเดิมพันของ Fed

เมื่อดูที่แผนภูมิ จะเห็นได้ว่า Bitcoin มีแนวโน้มขาขึ้นอย่างชัดเจน โดยมีกำไรตั้งแต่ต้นปีถึงปัจจุบันมากกว่า 140%

การปิดตลาดรายสัปดาห์ที่แข็งแกร่งที่ระดับเหนือ 100,000 ดอลลาร์อาจเป็นสัญญาณขาขึ้นต่อไป

อย่างไรก็ตาม หากราคาลดลงต่ำกว่าระดับสำคัญนี้ กลุ่มหมีอาจตั้งเป้าที่ 95,000 ดอลลาร์ สรุปตลาด: Bitcoin พุ่งแตะ 100,000 ดอลลาร์ OPEC+ เลื่อนการปรับเพิ่มกำลังการผลิต _1

สรุปตลาด: Bitcoin พุ่งแตะ 100,000 ดอลลาร์ OPEC+ เลื่อนการปรับเพิ่มกำลังการผลิต _1

OPEC+ อาจกลับมาลุกลามได้ในอนาคต…

ราคาน้ำมันดิบลดลงในช่วงเช้าวันพฤหัสบดี หลังจากกลุ่ม OPEC+ ตัดสินใจเลื่อนการปรับเพิ่มการผลิตน้ำมันออกไป 3 เดือน อย่างไรก็ตาม ราคาน้ำมันดิบกลับปรับตัวลดลง เนื่องจากนักลงทุนกำลังพิจารณารายละเอียดของแผนการผลิตใหม่

อย่างไรก็ตาม OPEC+ อยู่ในสถานะที่ยุ่งยาก โดยการเพิ่มการผลิตในอนาคตอาจส่งผลให้ราคาน้ำมันลดลงได้

แม้ว่าพวกเขาจะเลือกที่จะเลื่อนการผลิตออกไปเกินเดือนเมษายนก็ตาม อาจทำให้เกิดข้อพิพาทภายในได้ พร้อมทั้งเพิ่มความเสี่ยงต่อสงครามราคาอีกด้วย

นอกจากนี้ การที่ทรัมป์กลับเข้าสู่ทำเนียบขาวทำให้กลุ่มผู้ผลิตน้ำมันมีความไม่แน่นอนเพิ่มขึ้นอีกประเด็น ตั้งแต่มาตรการคว่ำบาตรสมาชิกโอเปกที่เข้มงวดยิ่งขึ้น ไปจนถึงภาษีศุลกากรที่ส่งผลกระทบต่อความต้องการของจีน

เมื่อพิจารณาภาพทางเทคนิคแล้ว ราคาเบรนท์ยังคงอยู่ในกรอบบนกราฟรายสัปดาห์ โดยมีแนวรับอยู่ที่ 70.00 ดอลลาร์ และแนวต้านที่ 76.00 ดอลลาร์ ราคาอาจทะลุแนวรับได้ในอนาคต สรุปตลาด: Bitcoin พุ่งแตะ 100,000 ดอลลาร์ OPEC+ เลื่อนการปรับเพิ่มปริมาณการผลิต _2

สรุปตลาด: Bitcoin พุ่งแตะ 100,000 ดอลลาร์ OPEC+ เลื่อนการปรับเพิ่มปริมาณการผลิต _2

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

แนวโน้มปี 2025: สหราชอาณาจักร – รับมือกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยแบบ Stagflation

Pepperstone

ปีที่แล้วถือเป็นปีที่น่าสนใจสำหรับเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักร แม้จะต่ำกว่ามาตรฐานก็ตาม โดยแรงกดดันด้านราคายังคงค่อนข้างคงที่ และโมเมนตัมทางเศรษฐกิจก็เริ่มจางลงในช่วงครึ่งหลังของปี 2024 แม้ว่าปัจจุบันจะมีเสถียรภาพทางการเมืองที่ดีขึ้น แต่หลังจากที่พรรคแรงงานได้รับชัยชนะในการเลือกตั้งและเสียงข้างมากในสภาสามัญจำนวนมาก ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับสถานการณ์ทางการเงินที่เลวร้ายน่าจะทำให้ทั้งความเชื่อมั่นของธุรกิจและผู้บริโภคยังคงลดลง ส่งผลให้กิจกรรมทางเศรษฐกิจได้รับผลกระทบไปจนถึงปี 2025

เศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรในปัจจุบันกำลังเผชิญกับภาวะที่ย่ำแย่ แม้ว่าจะมีความคืบหน้าในการปรับอัตรา CPI ให้กลับมาอยู่ที่ระดับเป้าหมาย 2% แต่ตัวชี้วัดเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงแสดงให้เห็นถึงแรงกดดันด้านราคาที่ต่อเนื่องและรุนแรงอย่างต่อเนื่อง การลดลงของอัตราเงินเฟ้อทั่วไปส่วนใหญ่เกิดจากพลังงาน รวมถึงภาวะเงินฝืดในสินค้า โดยภาคบริการที่สำคัญแทบไม่มีกระบวนการลดภาวะเงินฝืดเลย แนวโน้มปี 2025: สหราชอาณาจักร – รับมือกับภาวะเศรษฐกิจตกต่ำแบบ Stagflation-lite_1

แนวโน้มปี 2025: สหราชอาณาจักร – รับมือกับภาวะเศรษฐกิจตกต่ำแบบ Stagflation-lite_1

ในทางกลับกัน ด้วยแรงกดดันด้านราคาพื้นฐานที่ยังคงรุนแรง ธนาคารแห่งอังกฤษมีแนวโน้มที่จะใช้แนวทาง "ค่อยเป็นค่อยไป" ในปัจจุบันในการยกเลิกข้อจำกัดด้านนโยบาย

หลังจากมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยธนาคาร 25bp สองครั้งในปี 2024 คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (MPC) ก็พร้อมที่จะยึดมั่นกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยรายไตรมาสในปัจจุบันตลอด 12 เดือนข้างหน้า โดยจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยธนาคารในการประชุมควบคู่ไปกับการเผยแพร่รายงานนโยบายการเงิน กล่าวคือ การปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกุมภาพันธ์ พฤษภาคม สิงหาคม และพฤศจิกายน การผ่อนคลายนโยบายในอัตราที่รวดเร็วขึ้นนั้นน่าจะต้องใช้ความคืบหน้าในการลดภาวะเงินฝืดที่เร็วขึ้นและชัดเจนยิ่งขึ้นกว่าที่เคยเห็นมา โดยที่คำกล่าวของคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (MPC) นั้นน่าจะโน้มน้าวใจได้ยากเป็นพิเศษว่าจำเป็นต้องปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอัตราที่รวดเร็วขึ้น

แม้ว่ามุมมองดังกล่าวจะค่อนข้างแข็งกร้าวกว่ามุมมองของประเทศสมาชิก G10 ส่วนใหญ่ที่เป็นสมาชิก BoE แต่ก็อาจโต้แย้งได้ว่ามุมมองดังกล่าวเป็นไปในทาง "ผิด" ในทางตรงกันข้ามกับ "หญิงชรา" ที่ยังคงอยู่ในเขตอำนาจจำกัดเนื่องจากความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจโดยธรรมชาติและโมเมนตัมการเติบโตที่มั่นคง ทัศนคติเช่นนี้จะคงอยู่ต่อไปเนื่องจากไม่สามารถขจัดแรงกดดันด้านราคาที่ต่อเนื่องภายในเศรษฐกิจได้ แนวโน้มปี 2025: สหราชอาณาจักร – รับมือกับภาวะเศรษฐกิจตกต่ำแบบ Stagflation-lite_2

แนวโน้มปี 2025: สหราชอาณาจักร – รับมือกับภาวะเศรษฐกิจตกต่ำแบบ Stagflation-lite_2

เมื่อพูดถึงการเติบโตทางเศรษฐกิจ แนวโน้มดูค่อนข้างหดหู่ก่อนเข้าสู่ปี 2025 แม้ว่าในช่วงต้นปี 2024 เศรษฐกิจจะฟื้นตัวอย่างมั่นคงจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยเล็กน้อยในช่วงปลายปี 2023 แต่โมเมนตัมก็ลดลงอย่างรวดเร็วตั้งแต่ช่วงฤดูร้อน ในตอนแรก โมเมนตัมที่ลดลงนี้เกิดจากความไม่แน่นอนที่เห็นในช่วงก่อนการจัดทำงบประมาณฉบับแรกของนายกรัฐมนตรีรีฟส์ ซึ่งส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจโดยรวม การขึ้นภาษีอย่างมีนัยสำคัญที่ประกาศในงบประมาณดังกล่าว โดยหลักๆ แล้วคือการลดเกณฑ์เงินเดือนประกันสังคม และการเพิ่มเงินสมทบของนายจ้าง ทำให้ความเชื่อมั่นดังกล่าวลดลงไปอีก

It seems highly unlikely that confidence, business investment, or consumer spending will make a rebound in the short-term. The aforementioned national insurance changes have had the effect of raising the cost of employment, while a reform of so-called ‘Workers’ Rights’ is set to result in a much less pro-business stance, likely further deterring businesses from hiring afresh. On net, the Budget measures will result in one of three things – increased layoffs; slower earnings growth; or, increased costs being passed on to consumers at the end of the value chain.

Consumers, meanwhile, will likely remain pessimistic, not only due to the continued perils posed by persistent inflation, but also as the spectre of further tax hikes continues to loom large.

Despite the October Budget having been the biggest revenue raising Budget ever, in nominal terms, the fiscal backdrop remains perilous. Even when measured against the new-fangled Public Sector Net Financial Liabilities (PSNFL) metric, headroom against the current fiscal rules stands at a meagre £16bln.

Consequently, if the Budget measures fail to raise the – rather ambitious – amounts that the OBR forecast, or if a relatively minor macroeconomic shock were to occur, Reeves will be forced back to the despatch box to raise taxes further, or to increase borrowing. Either way, the lingering uncertainty that will persist should see international investors continuing to shy away from UK assets, and see a risk premium remain priced in to gilts, and the curve steepen. แนวโน้มปี 2025: สหราชอาณาจักร – รับมือกับภาวะเศรษฐกิจตกต่ำแบบ Stagflation-lite_3

แนวโน้มปี 2025: สหราชอาณาจักร – รับมือกับภาวะเศรษฐกิจตกต่ำแบบ Stagflation-lite_3

While the Budget is likely to have a significant detrimental impact on the labour market, the precise impact will remain difficult to measure, given the ongoing difficulties that the ONS are experiencing in collating accurate data, which may not be available until 2027. Nevertheless, alternative labour market metrics point to a continued loosening in employment conditions, which is likely to continue into 2025. The BoE, however, will continue to place little weight on labour developments, given the aforementioned data quality issues, with inflation remaining the primary determinant of future policy shifts.

In isolation, one could assume that a hawkish central bank, and steeper FI curve, would be positive catalysts for the currency in question. It is, however, difficult to argue that that relationship applies to the GBP as we look ahead to next year. In fact, the BoE are set to stick with a relatively hawkish policy stance in an attempt to use a relatively blunt policy instrument – Bank Rate adjustments – to control what is set to become a stagflation-esque UK economy in 2025.

Consequently, it is more likely that the toxic mix of stubbornly high inflation, anaemic economic growth, substantial fiscal risks, and a loosening labour market, becomes a headwind for the GBP, particularly considering the continued economic outperformance likely to occur across the Atlantic, with further downside on the cards for cable, likely below the 1.25 figure.

ที่มา：Pepperstone

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ข่าวรายวัน

คำแถลงของข้าราชการ

ธนาคารกลาง

ฟอเร็กซ์

FastBull Events

FastBull Featured

Devin

Winkelmann

การค้นหาเมื่อเร็วๆนี้

คำศัพท์ที่ยอดนิยม

ตลาด

ข่าวสาร

การวิเคราะห์

ผู้ใช้

24x7

ปฏิทินเศรษฐกิจ

แหล่งเรียนรู้

ข้อมูล

ภาษีมรดกและฟาร์ม

ภาษีมรดกสำหรับฟาร์มและธุรกิจจะมีการเปลี่ยนแปลงอย่างไร?

จะมีฟาร์มกี่แห่งที่ได้รับผลกระทบ?

จะต้องขายฟาร์มหรือเปล่า?

ฟาร์มควรจะต้องเสียภาษีมรดกหรือไม่?

บทสรุป

Bitcoin ก้าวสู่จุดเปลี่ยนครั้งใหม่ Ethereum จะเป็นก้าวต่อไปหรือไม่?

ข่าวสารเบื้องหลัง

EUR/USD อยู่ต่ำกว่า 1.0600 ข้อมูล NFP ของสหรัฐฯ เป็นจุดสนใจ

ที่มา: FXSTREET

การประเมินภาษีนำเข้าจากเม็กซิโกและแคนาดา 25% ที่ทรัมป์เสนอ

ความสามารถในการซื้อระบบการดูแลระยะยาวในยุคที่ประชากรสูงอายุเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว

แม้จะมีการสนับสนุนจากภาครัฐ การดูแลระยะยาวยังคงเป็นสิ่งที่ผู้สูงอายุจำนวนมากไม่สามารถจ่ายได้

ตัวเลือกนโยบายเพื่อรับมือกับความต้องการบริการการดูแลระยะยาวที่เพิ่มขึ้น

ข้อสรุป

ข้อสรุป

ข้อสรุป

ข้อสรุป

ข้อสรุป

ข้อสรุป

ข้อสรุป

ข้อสรุป

ข้อสรุป

ข้อสรุป

ข้อสรุป

สรุปตลาด: Bitcoin พุ่งแตะ 100,000 ดอลลาร์ OPEC+ เลื่อนการปรับเพิ่มปริมาณการผลิต

แนวโน้มปี 2025: สหราชอาณาจักร – รับมือกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยแบบ Stagflation

ที่มา：Pepperstone

การเปิดเผยความเสี่ยง