ทรัมป์ฟ้องซีบีเอสนิวส์ เครือข่ายข่าวระบุคดีนี้ "ไม่มีมูลความจริงเลย"

แรงกดดันเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น

ผลกระทบต่อการออกพันธบัตรรัฐบาล

การเติบโตที่ช้าลงและความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความยั่งยืนทางการเงิน :

รายได้ส่วนบุคคลเติบโตขึ้น 0.3% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน (m/m) ในเดือนกันยายน เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 0.2% ในเดือนกรกฎาคม และเป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์

เมื่อพิจารณารวมอัตราเงินเฟ้อและภาษีแล้ว รายได้ส่วนบุคคลที่สามารถใช้จ่ายได้จริงเติบโตขึ้นเล็กน้อยที่ 0.1% เป็นเดือนที่สี่ติดต่อกัน

การใช้จ่ายของผู้บริโภคในเดือนกันยายนมีความแข็งแกร่ง โดยการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลเติบโต 0.5% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ว่าจะเติบโต 0.4% ซึ่งถือเป็นการเร่งตัวขึ้นอย่างเห็นได้ชัดเมื่อเทียบกับการเติบโต 0.3% ในเดือนสิงหาคม

หากไม่นับรวมอัตราเงินเฟ้อแล้ว การใช้จ่ายจะเพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน ซึ่งถือว่าดีขึ้นเมื่อเทียบกับการเพิ่มขึ้น 0.2% ในเดือนสิงหาคม การเพิ่มขึ้นของปริมาณการใช้จ่ายนั้นได้รับการสนับสนุนจากรายจ่ายด้านสินค้าที่เพิ่มขึ้นมาก ซึ่งเพิ่มขึ้น 0.7% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน ในขณะที่บริการเพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน

ตัวชี้วัดเงินเฟ้อที่เฟดชื่นชอบ คือ ดัชนีราคา PCE พื้นฐาน เพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ว่าจะเพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบเป็นรายปี อัตราเงินเฟ้อ PCE พื้นฐานอยู่ที่ 2.7% ไม่เปลี่ยนแปลงเป็นเดือนที่สามติดต่อกัน

ผู้บริโภคเก็บเงินไว้ใช้ยามฉุกเฉินน้อยลง อัตราการออมส่วนบุคคลลดลงเหลือ 4.6% ในเดือนกันยายน (ลดลงจาก 4.8% ในเดือนสิงหาคม และ 4.9% ในเดือนกรกฎาคม)

นัยสำคัญ

ข้อมูลรายได้และรายจ่ายรายเดือนของวันนี้แสดงให้เห็นว่าผู้บริโภคปิดไตรมาสที่ 3 ได้อย่างแข็งแกร่ง การใช้จ่ายของผู้บริโภคมีความแข็งแกร่งอย่างน่าทึ่งในสองไตรมาสที่ผ่านมา ดังที่เราได้ระบุไว้ใน รายงาน ล่าสุดของเรา มีหลายสาเหตุที่ผู้บริโภคอาจมีแรงขับเคลื่อนมากกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ เช่น รายได้ส่วนบุคคลที่เพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัดในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2024 และเงินออมที่เพิ่มขึ้น

เมื่อมองไปข้างหน้าถึงไตรมาสที่ 4 คาดว่าข้อมูลการใช้จ่ายรายเดือนจะบิดเบือนจากผลกระทบของพายุเฮอริเคนเฮเลนและมิลตัน โดยความพยายามในการทำความสะอาดและสร้างใหม่มีแนวโน้มที่จะกระตุ้นการใช้จ่ายในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม เมื่อผลกระทบเหล่านี้ลดลง เราคาดว่าการใช้จ่ายจะชะลอตัวลงใกล้ถึง 2% ตลอดปี 2025 เนื่องจากเศรษฐกิจยังคงมีแนวโน้มว่าจะปรับตัวลงอย่างนุ่มนวล เมื่อแรงกดดันด้านเงินเฟ้อคลี่คลายลงและตลาดแรงงานค่อยๆ อ่อนตัวลง เราคาดว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยกองทุนเฟดลง 25 จุดพื้นฐานในสัปดาห์หน้า

[ข้อมูลโดยย่อ]

[รายละเอียดข่าว]

[ประเด็นวันนี้]

การเลือกตั้งสหรัฐฯ อยู่ในจุดสนใจ

การเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ยังคงผูกขาดผลประโยชน์ของตลาด แม้ว่าผลการเลือกตั้งจะไม่แน่นอน แต่ผู้ลงทุนส่วนใหญ่มีแนวคิดที่ดีเกี่ยวกับวาระทางเศรษฐกิจของผู้สมัครทั้งสองคน อดีตประธานาธิบดีทรัมป์อาจกำลังเตรียมพร้อมสำหรับการทำซ้ำนโยบายกีดกันทางการค้าและสงครามการค้าในวาระแรกของเขา ขณะที่รองประธานาธิบดีแฮร์ริสคาดว่าจะเดินตามรอยประธานาธิบดีไบเดนต่อไป

ท่ามกลางพัฒนาการเหล่านี้ เฟดจะประชุมกันในสัปดาห์หน้า แม้ว่าแนวทางการผ่อนคลายนโยบายการเงินอาจได้รับผลกระทบจากผลการเลือกตั้งสหรัฐฯ แต่การตัดสินใจในสัปดาห์หน้าน่าจะขึ้นอยู่กับความคืบหน้าทางเศรษฐกิจที่เกิดขึ้นตั้งแต่กลางเดือนกันยายน

ข้อมูลของสหรัฐฯ จะยังคงสร้างความประหลาดใจต่อไปหรือไม่?

นับตั้งแต่การประชุมเฟดเมื่อวันที่ 18 กันยายน ข้อมูลของสหรัฐฯ ออกมาค่อนข้างดี โดยอัตราเงินเฟ้อ ยอดขายปลีก และยอดสั่งซื้อสินค้าคงทนเพิ่มขึ้นอย่างน่าประหลาดใจ อย่างไรก็ตาม ตลาดแรงงานยังคงเป็นปัจจัยสำคัญในกระบวนการตัดสินใจของเฟด ในบริบทนี้ รายงานการจ้างงานประจำเดือนตุลาคมจะเผยแพร่ในวันศุกร์

นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าการจ้างงานนอกภาคเกษตรจะเพิ่มขึ้น 115,000 ตำแหน่ง หลังจากที่เพิ่มขึ้นถึง 254,000 ตำแหน่งในเดือนกันยายน โดยคาดว่าอัตราการว่างงานและการเติบโตของรายได้เฉลี่ยจะคงที่ที่ 4.1% และ 4% ตามลำดับ ทั้งนี้ โอกาสที่ข้อมูลนี้จะได้รับผลกระทบจากพายุเฮอริเคนเฮเลนที่พัดถล่มเมื่อไม่นานนี้ก็มีน้อยมาก

ตัวเลข ADP ที่พิมพ์ในวันพุธและตัวเลขผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ในวันพฤหัสบดี อาจเปิดประตูให้เกิดความประหลาดใจในวันศุกร์ แม้ว่าผู้เข้าร่วมตลาดจะตระหนักดีถึงความสัมพันธ์ที่อ่อนแอมากระหว่างรายงานของ ADP กับข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรก็ตาม

การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดสัปดาห์หน้าอาจเป็นอันตรายได้หรือไม่?

ตลาดมีความมั่นใจอย่างมากว่าไม่ว่าข้อมูลของวันศุกร์จะออกมาเป็นอย่างไร ก็จะมีการประกาศลดอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า โดยปัจจุบันมีความน่าจะเป็น 95% ที่อัตราดอกเบี้ยจะปรับลง อย่างไรก็ตาม หลังจากข้อมูลของสหรัฐฯ แข็งแกร่งขึ้นในช่วงกลางเดือนตุลาคม นักลงทุนบางส่วนที่ถือครองเฟดอยู่ก็เริ่มพูดอย่างเปิดเผยว่าเฟดจะหยุดชะงักในเดือนพฤศจิกายน

ตัวเลขที่แข็งแกร่ง โดยเฉพาะตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่พิมพ์สูงกว่า 250,000 ตำแหน่ง อาจเพิ่มน้ำหนักให้กับข้อโต้แย้งของพวกเขาได้อย่างมาก แม้ว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดจะดูปลอดภัยในระยะนี้ แต่การตัดสินใจที่ทำด้วยเสียงข้างมากเพียงเล็กน้อยอาจหมายความว่าแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของเฟดมีความไม่แน่นอนมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ในปัจจุบัน

อีกด้านหนึ่ง ข้อมูลที่น่าประหลาดใจในวันศุกร์ที่เผยแพร่ออกไปนั้นกลับยืนยันผลการประชุมเฟดในวันที่ 7 พฤศจิกายนตามที่คาดไว้โดยทั่วไป ซึ่งอาจทำให้กลุ่มเหยี่ยวต้องถอยไปอยู่เบื้องหลังและเดินตามรอยประธานเฟด พาวเวลล์เท่านั้น

การปรับขึ้นของค่าเงินดอลลาร์/เยนหยุดชะงักชั่วคราว

ข้อมูลของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง การเลือกตั้งสหรัฐฯ ที่กำลังจะเกิดขึ้น และผลการเลือกตั้งทั่วไปของญี่ปุ่นที่ยังไม่มีข้อสรุปที่ชัดเจน ทำให้ค่าเงินดอลลาร์ต่อเยนปรับตัวสูงขึ้น ข้อมูลของสหรัฐฯ ที่เป็นบวกอีกชุดหนึ่งในวันศุกร์อาจช่วยสนับสนุนการเคลื่อนไหวขาขึ้นล่าสุด โดยกลุ่มขาขึ้นพยายามดันค่าเงินดอลลาร์ต่อเยนให้สูงกว่าระดับ 154.52 อย่างสบายๆ ในทางกลับกัน ข้อมูลขาลงที่อ่อนแอกว่าอาจเปิดประตูสู่การเทขาย ซึ่งอาจยืดเยื้อมากขึ้นหากกลุ่มขาลงสามารถทะลุลงไปต่ำกว่าระดับ 151.54-151.94 ได้