AUD/USD ทรงตัวใกล้ระดับ 0.6370 ท่ามกลาง USD ที่อ่อนค่าลง ยังไม่พ้นจุดต่ำสุด

แผนภูมินี้แสดงราคาของ Bitcoin ในแต่ละช่วงเวลา

ที่มา : รอยเตอร์

ความพยายามล่าสุดของจีนในการโน้มน้าวใจนักลงทุนว่าจีนจะกระตุ้นเศรษฐกิจด้วยมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งใหญ่ เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ทางการจีนย้ำว่าจีนจะกระตุ้นการบริโภค แต่การขาดรายละเอียดทำให้ความกระตือรือร้นก่อนการประกาศเปลี่ยนแปลงไป และส่งผลให้ดัชนี CSI 300 ร่วงลงมากกว่า 2% และหุ้นจีนก็ถูกขายอีกครั้งในวันนี้ เนื่องจากการเติบโตของยอดขายปลีกชะลอตัวลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเดือนที่แล้ว ซึ่งเป็นการยืนยันว่าการกระทำใดๆ ในจีนจะไม่เกิดผลดี ในขณะเดียวกัน การร่วงลงของอัตราผลตอบแทนของหุ้นจีนไม่ได้ช่วยกระตุ้นให้นักลงทุนกลับมาซื้อหุ้นเลย ปัญหาใหญ่นี้ทำให้บรรดานักลงทุนนึกถึงญี่ปุ่นที่ดิ้นรนกับปัญหา 'กับดักสภาพคล่อง' ที่มีชื่อเสียงมานานหลายทศวรรษ ซึ่งอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำไม่สามารถกระตุ้นการบริโภคและทำให้เศรษฐกิจอยู่ในภาวะถดถอยมานานหลายทศวรรษ

ในเกาหลี ความวุ่นวายทางการเมืองยังคงส่งผลต่อความรู้สึก ขณะที่ในฝรั่งเศส ความโล่งใจในการแต่งตั้ง Francois Bayrou ซึ่งเป็นบุคคลที่มีชื่อเสียงอีกคนหนึ่งในวงการการเมืองฝรั่งเศส ให้มาแทนที่ Barnier ในฐานะนายกรัฐมนตรีฝรั่งเศสคนใหม่ ถูกบดบังด้วยการที่ Moody's ปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของฝรั่งเศสลงเป็น Aa3 ซึ่งต่ำกว่าระดับสูงสุดสามระดับ Moody's โทษความแตกแยกทางการเมือง และ Bayrou อาจต้องดิ้นรนกับรัฐบาลที่แตกแยกเช่นเดียวกับอดีตประธานาธิบดีในการผ่านมาตรการเยียวยางบประมาณใดๆ

นักการเมืองเยอรมันจะลงคะแนนเสียงไม่ไว้วางใจเพื่อปูทางไปสู่การเลือกตั้งกะทันหันที่เฟอร์บิวรี แต่ฝ่ายค้านของเยอรมันกล่าวว่าพวกเขาจะคงขีดจำกัดการกู้ยืมไว้เท่าเดิมหากพวกเขาขึ้นสู่อำนาจในปีหน้า ซึ่งตรงกันข้ามกับคำแถลงก่อนหน้านี้ของฟรีดริช เมิร์ซ ผู้นำพรรค CDU เกี่ยวกับความเปิดกว้างของเขาในการเพิ่มขีดจำกัดดังกล่าวเพื่อสนับสนุนเศรษฐกิจมากขึ้น ซึ่งเห็นได้ชัดว่าไม่เหมาะกับวินัยด้านงบประมาณ

โดยสรุปแล้ว ไม่มีอะไรชัดเจนน้อยไปกว่าภาพทางการเมืองในเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งที่สุดสองแห่งของยูโรโซน ดังนั้น การเดิมพันว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะต้องแบกรับภาระหนักยังคงแข็งแกร่งหลังจากการลดอัตราดอกเบี้ย 25bp อย่างระมัดระวังเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว คาดว่า ECB จะลดอัตราดอกเบี้ยอีก 25bp ในเดือนมกราคม แต่แนวโน้มขาลงส่วนใหญ่ก็สะท้อนให้เห็นแล้ว ดังนั้น EURUSD น่าจะได้รับการสนับสนุนเพียงพอใกล้ระดับ 1.05 และท้าทายข้อเสนอ 1.06 อีกครั้ง

ฝั่งตรงข้ามช่องแคบ Cable เสนอซื้อหุ้นได้ดีกว่าเล็กน้อยในเช้านี้ แต่ข้อมูลที่น่าผิดหวังในวันศุกร์ ซึ่งบ่งชี้ว่าการผลิตภาคอุตสาหกรรมและการผลิตแย่ลงอย่างน่าประหลาดใจ ประกอบกับภาคบริการก็แย่ลงอย่างน่าประหลาดใจ ได้เตือนอีกครั้งว่าเศรษฐกิจของอังกฤษจะต้องเผชิญกับการขึ้นภาษีเป็นฉากหลัง ก่อนที่จะเริ่มเห็นประโยชน์จากการใช้จ่าย คาดว่าธนาคารแห่งอังกฤษ (BoE) จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในสัปดาห์นี้ เพื่อให้แน่ใจว่าแผนการใช้จ่ายของรัฐบาลจะสมดุล แต่เจ้าหน้าที่บางคนอาจดูมีท่าทีผ่อนปรนจากตัวเลขการเติบโตที่อ่อนแอ ตามค่าเงินปอนด์ การเทขายอาจชะลอตัวลงจาก BoE ที่ระมัดระวังและธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ที่อ่อนตัวโดยไม่จำเป็น แต่ความฝันที่จะเห็น Cable จบปีที่สูงกว่า 1.30 กำลังเลือนหายไปทุกวัน

ในญี่ปุ่น USDJPY กำลังได้รับแรงหนุนจากนักลงทุนที่ลดการเดิมพันสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ในสัปดาห์นี้ เจ้าหน้าที่บางคนกล่าวเมื่อต้นเดือนนี้ว่าการรอการปรับขึ้นครั้งต่อไปนั้นไม่สมเหตุสมผลเลย ซึ่งเป็นความเสี่ยงที่แข็งกร้าวและน่าจะจำกัดการขึ้นของ USDJPY ที่ใกล้ 155 จุดก่อนที่จะตัดสินใจ

ในสหรัฐฯ คาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก 25bp เมื่อประชุมกันในสัปดาห์นี้ ตัวเลข CPI ของสัปดาห์ที่แล้วไม่มีเหตุการณ์ใดๆ เกิดขึ้น และตัวเลข PPI ที่พุ่งสูงขึ้นนั้นหายไปเกือบหมด เนื่องจากราคาไข่เป็นสาเหตุหลักของการปรับขึ้นนี้ สิ่งที่เฟดจะประกาศเกี่ยวกับการประชุมครั้งต่อไปอาจมีความสำคัญมากกว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้ ในแง่หนึ่ง พาวเวลล์ตระหนักดีว่าเศรษฐกิจและตลาดงานของสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่ง ในอีกแง่หนึ่ง นโยบายและภาษีที่สนับสนุนการเติบโตของทรัมป์อาจกระตุ้นให้เงินเฟ้อเพิ่มขึ้นอีกครั้ง ดังนั้น ในทั้งสองแง่ ไม่มีอะไรที่จะมาสนับสนุนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องในปี 2025 ได้

ดัชนี SP500 ปิดตลาดเมื่อสัปดาห์ที่แล้วใกล้ระดับสูงสุด ขณะที่ Nasdaq พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์อีกครั้งในวันศุกร์ คราวนี้ถึงคราวของ Broadcom ที่จะเฉิดฉายแล้ว ราคาหุ้นของบริษัทพุ่งขึ้น 24% สู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในวันศุกร์ หลังจากประกาศผลประกอบการที่ดีเกินคาดและระบุว่าคาดว่าความต้องการชิป AI ที่ผลิตขึ้นเองจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก อย่าลืมว่า Broadcom และ Apple ได้ประกาศว่าจะร่วมกันสร้างชิปเมื่อวันก่อน ความเต็มใจของบริษัทเทคโนโลยีที่จะสร้างชิปของตนเองอาจเป็นช่องทางให้บริษัทอย่าง Broadcom เข้าสู่การแข่งขันด้าน AI หากพวกเขาประสบความสำเร็จในการส่งมอบโซลูชันที่แข็งแกร่ง ผลิตขึ้นเอง และมีราคาถูกกว่า และคุกคามส่วนแบ่งการตลาดของ Nvidia ระบบนิเวศของซอฟต์แวร์ เครื่องมือ และโครงสร้างพื้นฐานด้านการวิจัย AI ของ Nvidia ยังคงเป็นแนวป้องกันที่แข็งแกร่ง แต่การประเมินมูลค่าที่สูงของบริษัทก็ยังคงมีคำถาม

ที่มา: ACTIONFOREX

ที่มา: Euronews

ความไม่แน่นอนทางการเมืองที่เคยสร้างความเดือดร้อนให้กับเกาหลีได้คลี่คลายลงบ้างหลังจากที่รัฐสภาผ่านญัตติถอดถอนประธานาธิบดียุน ซุก ยอล จากการประกาศกฎอัยการศึกที่ล้มเหลว อย่างไรก็ตาม ยังคงมีความกังวลเกี่ยวกับความผันผวนทางเศรษฐกิจ

มีความเห็นพ้องกันมากขึ้นว่าการคาดการณ์การเติบโตของประเทศในปีหน้า ซึ่งถูกปรับลดลงแล้วเนื่องจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับอิทธิพลของนโยบายของอดีตประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์หลังจากกลับเข้าสู่ทำเนียบขาว อาจลดลงอีกเหลือ 1 เปอร์เซ็นต์เนื่องจากผลกระทบของวิกฤตการฟ้องร้อง

รัฐบาลให้คำมั่นว่าจะบริหารประเทศอย่างมีเสถียรภาพหลังจากการลงมติถอดถอนประธานาธิบดียุนเมื่อวันเสาร์ ซึ่งเน้นย้ำว่าผลกระทบทางเศรษฐกิจจากวิกฤตการณ์ถอดถอนครั้งก่อนๆ นั้นอยู่ในขอบเขตจำกัด ซึ่งเมื่อสมัชชาลงมติถอดถอนอดีตประธานาธิบดีโรห์ มูฮยอน ในปี 2004 และประธานาธิบดีปาร์ค กึนเฮ ในปี 2016

อย่างไรก็ตาม ในวิกฤตการณ์ถอดถอนประธานาธิบดี 2 ครั้งก่อนหน้านี้ ผลกระทบเชิงลบของความวุ่นวายทางการเมืองต่อเศรษฐกิจได้รับการบรรเทาลงเป็นส่วนใหญ่ เนื่องจากนโยบายเศรษฐกิจยังคงดำเนินไปอย่างอิสระ นอกจากนี้ ปัจจัยภายนอกยังมีบทบาทสำคัญในการสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจ โดยการขยายตัวอย่างรวดเร็วของจีนในปี 2547 และตลาดเซมิคอนดักเตอร์ระดับโลกที่เฟื่องฟูในปี 2559 ล้วนเป็นปัจจัยหนุนที่แข็งแกร่งที่ช่วยผลักดันการส่งออกและรักษาโมเมนตัมการเติบโตทางเศรษฐกิจของเกาหลีเอาไว้

แต่ครั้งนี้สถานการณ์กลับแตกต่างออกไป

สมาชิกคณะรัฐมนตรีชุดปัจจุบัน รวมทั้งนายกรัฐมนตรีฮัน ดั๊ก-ซู และรัฐมนตรีกระทรวงการคลัง ชเว ซัง-มก กำลังเผชิญกับคำวิจารณ์ว่าไม่สามารถป้องกันแผนกฎอัยการศึกของประธานาธิบดีได้ ทั้งที่ทราบเรื่องแผนดังกล่าวมาก่อน เหตุการณ์ดังกล่าวทำให้ความเป็นผู้นำของพวกเขามัวหมอง และทำให้โมเมนตัมในการผลักดันนโยบายเศรษฐกิจที่สำคัญอ่อนแอลง

ปัจจัยที่เพิ่มความท้าทายคือเงื่อนไขการค้าที่เลวร้ายลง เช่น นโยบายภาษีศุลกากรสูงที่คาดว่าจะเกิดขึ้นภายใต้รัฐบาลโดนัลด์ ทรัมป์ ที่กำลังเข้ามาบริหารประเทศ และการเติบโตที่ชะลอตัวของจีน

สิ่งนี้ทำให้เกิดการคาดการณ์ว่าผลกระทบจากการถูกถอดถอนยุน ร่วมกับอุปสงค์ภายในประเทศที่ตกต่ำเป็นเวลานาน และปัจจัยภายในและภายนอกอื่นๆ อาจรุนแรงกว่าที่คาดไว้

โดนัลด์ ทรัมป์ ว่าที่ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ชี้มือให้กับผู้เข้าร่วมชมเกมฟุตบอลระหว่างกองทัพบกและกองทัพเรือในรัฐแมริแลนด์ เมื่อวันเสาร์ สำนักข่าวรอยเตอร์-ยอนฮัป

อุปสรรคหลักที่ตลาดการเงินและตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของเกาหลีกำลังเผชิญอยู่ในขณะนี้คือค่าเงินวอนที่อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งอยู่ที่ระดับ 1,400 เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ หลังจากชัยชนะในการเลือกตั้งของทรัมป์ คาดว่าแนวโน้มของค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าจะยังคงดำเนินต่อไป โดยการคาดการณ์ส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าอัตราแลกเปลี่ยนจะยังคงอยู่ในช่วงดังกล่าวจนถึงครึ่งแรกของปีหน้า

การอ่อนค่าของเงินวอนส่งผลให้ราคาสินค้านำเข้าเพิ่มสูงขึ้น ซึ่งอาจก่อให้เกิดวัฏจักรอันเลวร้ายของภาวะเงินเฟ้อสูงและอัตราดอกเบี้ยที่สูง

เนื่องจากอัตราการพึ่งตนเองด้านอาหารที่ต่ำของเกาหลีและการพึ่งพาวัตถุดิบนำเข้า เช่น แป้งและชีส ราคาสินค้าเหล่านี้ที่เพิ่มสูงขึ้นอาจเพิ่มภาระให้กับค่าใช้จ่ายของครัวเรือน

สิ่งนี้ทำให้ธนาคารกลางเกาหลีใต้ (BOK) ซึ่งให้ความสำคัญกับเสถียรภาพด้านราคา มีความยากลำบากเพิ่มมากขึ้นในการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ

สถานการณ์ที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องทำให้มีความเป็นไปได้มากขึ้นที่การคาดการณ์การเติบโตของประเทศที่ถูกปรับลดลงแล้ว ซึ่งได้รับผลกระทบจากการกลับมามีอำนาจของทรัมป์ อาจลดลงต่อไปอีก

แม้กระทั่งก่อนจะเกิดความล้มเหลวของกฎอัยการศึก การคาดการณ์การเติบโตของเกาหลีโดยสถาบันวิจัยหลักๆ ก็ได้ปรับลดลงเหลือประมาณ 2 เปอร์เซ็นต์แล้ว ซึ่งบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ที่เพิ่มขึ้นของการเติบโตต่ำในช่วง 1 เปอร์เซ็นต์ในปีหน้า

ตัวเลขที่ประกาศระหว่างการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ เมื่อวันที่ 5 พฤศจิกายน และการประกาศกฎอัยการศึกของยุนเมื่อวันที่ 3 ธันวาคม ประกอบด้วย 2 เปอร์เซ็นต์จากสถาบันพัฒนาเกาหลี 2 เปอร์เซ็นต์จากธนาคารพัฒนาแห่งเอเชีย และ 1.9 เปอร์เซ็นต์จากธนาคารกลางเกาหลีใต้

“เมื่อพิจารณาจากสถานการณ์ปัจจุบัน อัตราการเติบโตในปีหน้าคาดว่าจะถูกปรับลดอีกอย่างน้อย 0.1 ถึง 0.2 เปอร์เซ็นต์” คิม กวางซุก นักวิจัยอาวุโสแห่งสถาบันเศรษฐกิจและอุตสาหกรรมเกาหลี กล่าว

ธนาคารเพื่อการลงทุนทั่วโลกมองว่าสถานการณ์ทางการเมืองภายในประเทศเป็นปัจจัยเชิงลบที่อาจจำกัดอัตราการเติบโตในปีหน้า

Goldman Sachs กล่าวในรายงานที่ออกเมื่อวันที่ 9 ธันวาคม ซึ่งเขียนโดย Kwon Goo-hoon นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสประจำเอเชียและกรรมการผู้จัดการว่า “เราคงคาดการณ์การเติบโตต่ำกว่าฉันทามติที่ 1.8 เปอร์เซ็นต์สำหรับปี 2568 แต่ความเสี่ยงมีแนวโน้มไปทางลบเพิ่มมากขึ้น”

ในฉากหลังนี้ BOK เน้นย้ำถึงความจำเป็นในการใช้มาตรการเชิงรุกมากขึ้นเพื่อตอบสนองต่อสถานการณ์เศรษฐกิจ

ธนาคารกลางระบุในรายงานเมื่อวันอาทิตย์ว่า “หากนโยบายการเงินและเศรษฐกิจที่สำคัญ รวมถึงงบประมาณเพิ่มเติมสามารถดำเนินการได้อย่างราบรื่นผ่านความร่วมมือระหว่างพรรครัฐบาลและพรรคฝ่ายค้าน รวมถึงรัฐบาล และหากสร้างความไว้วางใจในความสามารถของระบบเศรษฐกิจที่จะดำเนินการอย่างอิสระและปกติ ผลกระทบต่อเศรษฐกิจก็มีแนวโน้มที่จะจำกัด”

ที่มา: Koreatimes