ตลาดหุ้นวันนี้: หุ้นเอเชียส่วนใหญ่ปรับตัวลดลง ก่อนข้อมูลเงินเฟ้อสำคัญของสหรัฐฯ

การตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25bp นั้นไม่มีความหมายเลย และข้อมูลที่ได้มาก็เป็นเครื่องพิสูจน์ การเติบโตในไตรมาสที่ 3 ของสหรัฐถูกแก้ไขเป็น 3.1% จาก 2.8% ที่พิมพ์ไว้ก่อนหน้านี้ การเติบโตของยอดขายถูกแก้ไขให้สูงขึ้นจาก 3% เป็น 3.3% และราคา PCE พื้นฐาน - แม้จะต่ำกว่าไตรมาสก่อนหน้า - ก็ถูกแก้ไขให้สูงขึ้นเล็กน้อยเป็น 2.20% ทำให้เกิดความกังวลว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งของเฟดในปีหน้าก็จะมากเกินไป

ดังนั้นกำไรในช่วงแรกจึงถูกพรากไป และดัชนี SP500 และ Nasdaq ปิดในแดนลบ ดัชนี Dow Jones ทรงตัว ขณะที่หุ้นขนาดเล็กและขนาดกลางก็ไม่มีความสนใจเช่นกัน ทรัมป์ขู่ว่าจะทิ้งข้อตกลงข้ามพรรคและเสี่ยงต่อการที่รัฐบาลจะปิดทำการหากพวกเขาไม่ผลักดันให้เพิ่มหรือระงับเพดานหนี้สาธารณะภายใต้การนำของไบเดน เพื่อที่เขาจะได้ใช้จ่ายอย่างเต็มที่เมื่อเข้ารับตำแหน่ง เส้นอัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ กำลังชันขึ้น นักลงทุนไม่เต็มใจที่จะซื้อพันธบัตรอายุยาวนานเนื่องจากมีแนวโน้มว่าเงินเฟ้อระยะยาวจะสูงขึ้นและหนี้จะพุ่งสูงขึ้น และค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นสู่ระดับที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบกว่า 2 ปี ทำให้หุ้นขนาดใหญ่อื่นๆ ตกอยู่ภายใต้เงามืดก่อนคริสต์มาส

เมื่อวานนี้ EURUSD ไม่สามารถยืนเหนือระดับ 1.04 ได้ และกำลังดิ้นรนที่จะรักษาระดับใกล้ระดับ 1.0350 ขณะที่ Stoxx 600 กำลังเคลื่อนตัวเข้าใกล้แนวรับ 500 ขณะที่ Cable อยู่ต่ำกว่าระดับ 1.25 จากการประกาศไม่เปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยของธนาคารแห่งอังกฤษ (BoE) ในการประชุม MPC เมื่อวานนี้ สมาชิก MPC สามคนแทนที่จะเป็นสองคน (ตามที่นักวิเคราะห์คาดการณ์) ลงคะแนนให้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมสัปดาห์นี้ สมาชิกอีกหกคนเลือกที่จะไม่เปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย เนื่องจากกังวลว่าเงินเฟ้อจะกลับมาปะทุอีกครั้ง ขณะที่รัฐบาลเตรียมเพิ่มการใช้จ่ายเพื่อกระตุ้นการเติบโต และเนื่องจากทรัมป์ขู่โลกด้วยภาษีศุลกากรที่แพงหูฉี่ ที่น่าสนใจคือ ผู้ว่าการแอนดรูว์ เบลีย์ ซึ่งชัดเจนว่าไม่ใช่ผู้ว่าการธนาคารกลางที่ได้รับความนิยมมากที่สุด กลับมีเหตุผลเมื่อวานนี้โดยกล่าวว่า "โลกไม่แน่นอนเกินไป" ที่จะให้คำมั่นว่าจะลดต้นทุนการกู้ยืมในเดือนกุมภาพันธ์ สงคราม ทรัมป์ การเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ มีเหตุการณ์เกิดขึ้นมากมายเกินกว่าที่ใครจะอ้างได้ว่าพวกเขาเห็นอนาคตอย่างชัดเจน ข่าวดีอย่างหนึ่งสำหรับสหราชอาณาจักรก็คือสหราชอาณาจักรไม่ได้กังวลกับภาษีศุลกากรของทรัมป์มากเท่ากับสหภาพยุโรป จีน แคนาดา และเม็กซิโก ซึ่งภาษีศุลกากรดังกล่าวอาจช่วยให้สินทรัพย์ของอังกฤษรับมือกับทรัมป์ได้ดีกว่าหุ้นของคู่แข่ง หุ้นของอังกฤษซื้อขายด้วยส่วนลดมูลค่าประมาณ 40% เมื่อเทียบกับหุ้นของคู่แข่งใน MSCI World หุ้นของอังกฤษมีการเติบโตของเงินปันผลที่เร็วที่สุดในดัชนีของยุโรปและอเมริกา และในปีนี้ หุ้นเหล่านี้ได้คืนเงินปันผล 10% ให้กับนักลงทุน ซึ่งรวมถึงเงินปันผลที่นำกลับมาลงทุนใหม่ด้วย หากอัตราเงินเฟ้อพลิกกลับเนื่องจากความตึงเครียดด้านภูมิรัฐศาสตร์และการค้าเลวร้ายลง หุ้น FTSE 100 จะอยู่ในตำแหน่งที่ดีที่จะได้รับประโยชน์จากเหตุการณ์เหล่านี้

ที่อื่นๆ – ซึ่งถือเป็นเรื่องตลก – อัตราเงินเฟ้อในญี่ปุ่นพุ่งสูงขึ้นในเดือนพฤศจิกายน โดยตัวเลขหลักพุ่งขึ้นเป็น 2.9% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 3 เดือน ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานพุ่งขึ้นเป็น 2.7% ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดในรอบ 3 เดือนเช่นกัน เหตุใดจึงตลกเช่นนี้ เพราะเมื่อวานนี้เอง ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ตัดสินใจไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ย โดยเจ้าหน้าที่ดูเหมือนจะระมัดระวังเกินไปที่จะดำเนินการท่ามกลางความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายในยุคทรัมป์และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ในขณะเดียวกัน อัตราดอกเบี้ยของญี่ปุ่นอยู่ที่ 0.25% ในขณะที่อัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ประมาณ 3% ชาวญี่ปุ่นมีความสัมพันธ์กับอัตราเงินเฟ้อที่แตกต่างกัน พวกเขาไม่ได้เกลียดมันมากเท่ากับเรา ท้ายที่สุดแล้ว ภาวะเงินฝืดที่เกิดขึ้นมาหลายสิบปี ซึ่งแก้ไขได้ยากกว่ามาก ได้หล่อหลอมมุมมองของพวกเขา ซึ่งเป็นบทเรียนที่ชาวจีนกำลังเรียนรู้ด้วยวิธีที่ยากลำบาก แต่การตัดสินใจของ BoJ ยังคงดูไม่สมเหตุสมผล เนื่องจากไม่สอดคล้องกับกรอบนโยบายแบบเดิม ดังนั้น USDJPY จึงสูญเสียกำไรบางส่วนไปก่อนหน้านี้จากตัวเลขเงินเฟ้อที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้และการคาดเดาว่าเงินเฟ้อที่สูงขึ้นอาจกระตุ้นให้ BoJ ดำเนินการ อย่างไรก็ตาม เนื่องจาก BoJ ไม่ได้เชื่อมโยงอัตราดอกเบี้ยกับเงินเฟ้อจริงๆ USDJPY จึงยังมีช่องทางให้ทำกำไรเพิ่มเติมได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งค่าขึ้นในวงกว้าง

ในประเทศจีน ธนาคารประชาชนแห่งประเทศจีน (PBoC) ยังคงอัตราดอกเบี้ยไว้เช่นเดิมในวันนี้ตามที่คาดไว้ แม้ว่าเจ้าหน้าที่จะมุ่งมั่นที่จะใช้ "มาตรการทางการเงินเชิงรุกมากขึ้น" และนโยบายการเงิน "ผ่อนคลายในระดับปานกลาง" ก็ตาม ในขณะนี้ มาตรการเหล่านี้ยังไม่เพียงพอที่จะดึงดูดนักลงทุนให้กลับมาลงทุนอีกครั้ง ดัชนี CSI 300 ของจีนกำลังเตรียมปิดตลาดสัปดาห์นี้ด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำมาก

ในโฟกัสวันนี้

ในเขตยูโร เราได้รับข้อมูลความเชื่อมั่นของผู้บริโภคในเดือนธันวาคม ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในช่วงสองปีที่ผ่านมา แต่ในเดือนพฤศจิกายนกลับลดลงอย่างไม่คาดคิด การดูว่าการลดลงนั้นเป็นเพียงช่วงสั้นๆ หรือยังคงดำเนินต่อไปในเดือนธันวาคมจะมีความสำคัญมากสำหรับแนวโน้มการเติบโต เนื่องจากเราคาดว่าการบริโภคส่วนบุคคลจะเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตหลักในปี 2568

ในวันนี้ สหรัฐฯ จะเปิดเผยข้อมูลการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) เดือนพฤศจิกายน ซึ่งรวมถึงมาตรการเงินเฟ้อที่เฟดกำหนดไว้ มาตรการ CPI ที่เปิดเผยก่อนหน้านี้บ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อค่อนข้างคงที่ในเดือนพฤศจิกายน

ในสหรัฐฯ เรายังต้องจับตาดูรัฐสภาซึ่งจะต้องหาข้อตกลงเพื่อหลีกเลี่ยงการปิดรัฐบาล หลังจากที่สภาผู้แทนราษฎรลงมติไม่เห็นชอบร่างกฎหมายการจัดสรรงบประมาณฉบับล่าสุดเมื่อคืนนี้

ในกลุ่มประเทศนอร์ดิก เราจะดูที่ความรู้สึกของผู้บริโภคและธุรกิจในสวีเดนและเดนมาร์ก

เรายังได้รับข้อมูลยอดขายปลีก ค่าจ้าง และอัตราเงินเฟ้อ PPI ในประเทศสวีเดนด้วย

ข่าวเศรษฐกิจและการตลาด

เกิดอะไรขึ้นเมื่อคืนนี้

อัตราเงินเฟ้อ CPI ของญี่ปุ่นเดือนพฤศจิกายนไม่รวมอาหารสดเพิ่มขึ้นเป็น 2.7% จาก 2.3% ในเดือนตุลาคม อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเพิ่มขึ้นเป็น 1.7% จาก 1.6% แรงกดดันด้านราคาพื้นฐานมีความแข็งแกร่งขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปีและส่วนใหญ่มุ่งเป้าไปที่อัตราเงินเฟ้อ 2% ความไม่เต็มใจของธนาคารกลางญี่ปุ่นที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกเกิดจากความกังวลว่าการเติบโตของค่าจ้างจะลดลงในช่วงฤดูใบไม้ผลิ ทำให้แรงกดดันด้านราคากลับมาอยู่ที่ระดับใกล้เคียงกับศูนย์เหมือนในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมา ซึ่งทำให้ค่าเงินเยนถูกกดดันให้อ่อนค่าลงอีก ส่งผลให้รัฐมนตรีคลังของญี่ปุ่นและนักการทูตระดับสูงด้านสกุลเงินต้องออกมาพูดแทรกแซง

เมื่อวานเกิดอะไรขึ้น

ธนาคาร Riksbank ปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 25bp เหลือ 2.5% ตามที่คาดการณ์กันไว้ แต่สัญญาณในอนาคตค่อนข้างเข้มงวดมากขึ้น เนื่องจากธนาคาร Riksbank คาดว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกเพียงครั้งเดียวในช่วงครึ่งแรกของปี 2025 สำหรับทิศทางอัตราดอกเบี้ยนั้น ความน่าจะเป็นโดยนัยนั้นกระจายค่อนข้างสม่ำเสมอระหว่างการประชุมเดือนมกราคมและมีนาคม แต่จากการสื่อสารโดยรวมระบุว่าธนาคารจะมี "แนวทางที่ไม่แน่นอนมากขึ้น" และ "ประเมินความจำเป็นในการปรับอัตราดอกเบี้ยในอนาคตอย่างรอบคอบ" ดูเหมือนว่าธนาคาร Riksbank จะพร้อมที่จะหยุดดำเนินการในเดือนมกราคมมากกว่า ในมุมมองของเรา ดังนั้นเราจึงได้ปรับการเรียกร้องของเราและคาดว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25bp ในเดือนมีนาคมและมิถุนายน ส่งผลให้จุดสิ้นสุดอยู่ที่ 2.00% (เดิมอยู่ที่ 1.75%) ในงานแถลงข่าว Thedéen ให้ความเห็นว่านโยบายปัจจุบันน่าจะกระตุ้นเศรษฐกิจได้บ้าง และเมื่ออัตราดอกเบี้ยนโยบายแตะระดับ 2.25% ภายในไตรมาสแรกของปีหน้า ความเสี่ยงจะสมดุลกัน ทำให้มีโอกาสที่ทั้งการปรับลดและการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะเท่ากัน เราเชื่อมั่นอย่างยิ่งว่าสถานการณ์หลักของ Riksbank มีความเสี่ยงด้านลบมากกว่านี้ ขณะนี้ เราคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในเดือนมีนาคมและมิถุนายน เหลือ 2.0% (ก่อนหน้านี้ 1.75%) ในวันที่ 19 ธันวาคม

ในสวีเดนยังมีข้อมูลที่น่าสนใจอีกมากมาย โดยเราจะเริ่มด้วยข้อมูลยอดขายปลีกเดือนพฤศจิกายน ซึ่งเราหวังว่าจะได้เห็นสัญญาณการฟื้นตัวของการบริโภคในครัวเรือนที่รอคอยกันมานาน นอกจากนี้ เราจะได้ข้อมูลค่าจ้างเดือนตุลาคมและข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เดือนพฤศจิกายน ซึ่งข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิตมีแนวโน้มว่าจะเพิ่มขึ้นเนื่องจากราคาพลังงานที่สูงขึ้น (ทั้งหมดเผยแพร่ในเวลา 8.00 น. CET) ในเวลา 9.00 น. CET เราจะได้ข้อมูลความเชื่อมั่นชุดใหม่ของ NIER และเราคาดว่าจะเห็นการปรับปรุงความเชื่อมั่นอย่างต่อเนื่องทั้งในกลุ่มครัวเรือนและภาคการผลิต เช่นเคย ความสนใจจะอยู่ที่การคาดการณ์ราคาและแผนการจ้างงาน นอกจากนี้ NIER จะเผยแพร่การคาดการณ์เศรษฐกิจชุดใหม่ในเวลา 9.15 น. CET

ธนาคารกลางนอร์เวย์ยังคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้เท่าเดิม ซึ่งนักวิเคราะห์และตลาดต่างคาดหวังกันอย่างกว้างขวาง ที่สำคัญ ธนาคารกลางนอร์เวย์ยังคงยืนกรานที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคม 2025 ซึ่งถือเป็นการปรับลดครั้งแรกในรอบนี้ โดยเสนอแนวทางการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่บ่งชี้ว่ามีโอกาสเกือบ 100% ที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25bp โดยขึ้นอยู่กับการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจของธนาคารกลางที่จะเกิดขึ้น ธนาคารกลางนอร์เวย์ไม่ได้ระบุว่าอัตราดอกเบี้ยจะถูกปรับลดในเดือนมกราคม นอกจากนี้ ธนาคารกลางนอร์เวย์ยังชี้ให้เห็นถึงการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งในปี 2025 แม้ว่าจะมีความเสี่ยงสูงที่อัตราดอกเบี้ยจะถูกปรับลดเป็นครั้งที่สี่ก็ตาม เรายังคงคาดการณ์การปรับลดครั้งแรกในเดือนมีนาคมควบคู่ไปกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกสามครั้งในปี 2025 และการปรับลดอีกสี่ครั้งในปี 2026

ธนาคารกลางอังกฤษยังตกลงที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ตามคาด โดยมีสมาชิกคณะกรรมการ 3 คนลงคะแนนเสียงสนับสนุนการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งถือเป็นเรื่องน่าประหลาดใจ อย่างไรก็ตาม ธนาคารกลางอังกฤษยังคงเน้นย้ำถึงแนวทางแบบค่อยเป็นค่อยไปในการลดข้อจำกัดของนโยบายการเงิน เราคิดว่าสิ่งนี้สนับสนุนกรณีพื้นฐานของเราในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปในเดือนกุมภาพันธ์และการปรับลดอัตราดอกเบี้ยทุกไตรมาสหลังจากนั้น

FI: กราฟเส้นกราฟของยุโรปชันขึ้นจากปลายยาว ซึ่งสะท้อนถึงปฏิกิริยาของอัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ ต่อการประชุม FOMC เมื่อคืนวันพุธ อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปตลอดทั้งวัน ดังนั้น เราจึงเห็นผลกระทบทั้งหมดล่าช้าไปบ้าง เมื่อการประชุมธนาคารกลางครั้งสุดท้ายของปีนี้ผ่านพ้นไปแล้ว และเหลือเวลาการซื้อขายอีกเพียงไม่กี่เซสชันในปีนี้ เราคาดว่าช่วงการซื้อขายจะค่อนข้างแคบในอีกไม่กี่วันข้างหน้า โดยเน้นไปที่การประกาศเกี่ยวกับอุปทานสำหรับปีหน้า เมื่อวานนี้ Tresór ของฝรั่งเศสกล่าวว่าพวกเขาวางแผนที่จะขาย 300,000 ล้านยูโรในปีหน้า ซึ่งไม่เปลี่ยนแปลงจากแผนในเดือนตุลาคม การเอียงตัวของ BoE (6-3 เสียงเห็นชอบไม่เปลี่ยนแปลง) เมื่อเทียบกับที่ตลาดคาดการณ์ ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนของสหราชอาณาจักรลดลงเล็กน้อยในวันนี้ เรายังคงมองในแง่บวกต่อ GBP

FX: ตามที่คาดการณ์ไว้ Riksbank ได้ลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 25bp เหลือ 2.50% และระบุให้ลดอีกเพียงครั้งเดียวในครึ่งแรก การลดอัตราดอกเบี้ยแบบเข้มงวดนี้ทำให้ค่าเงินโครนสวีเดนแข็งค่าขึ้น และสนับสนุนการที่เราเรียกร้องให้ EUR/SEK ปรับตัวลง EUR/SEK ร่วงลงประมาณ 10 หลักเมื่อเข้าใกล้ระดับ 11.40 ก่อนที่จะลบการขาดทุนบางส่วนในช่วงการซื้อขายของเอเชีย ในขณะเดียวกัน NOK/SEK ลดลง 1.5 หลัก ต่ำกว่า 0.9650 ธนาคารกลางนอร์เวย์ไม่ได้ทำให้สถานการณ์สั่นคลอน แต่ NOK กลับซื้อขายในเชิงรับ เนื่องจากความสนใจเปลี่ยนไปที่วัฏจักรการผ่อนคลายนโยบายการเงินที่กำลังใกล้เข้ามา ซึ่งน่าจะเริ่มขึ้นในเดือนมีนาคม การเทขาย EUR/USD หยุดลงในการซื้อขายของยุโรป แต่เมื่อการซื้อขายของสหรัฐฯ เปิดขึ้น ค่าเงินโครนสวีเดนก็ร่วงลงต่ำกว่า 1.04 อีกครั้ง และตอนนี้กลับมาอยู่ใกล้ 1.0350 การขายเงินเยนอย่างไม่ลดละยังคงดำเนินต่อไป และ USD/JPY กำลังจะทะลุ 158 จุด เมื่อเช้านี้ รมว.คลังญี่ปุ่น คาโตะ แสดงความกังวลและพูดคุยเกี่ยวกับการดำเนินการที่เหมาะสม หากมีการเคลื่อนไหวมากเกินไป ค่าเงินปอนด์อ่อนค่าลงหลังจากที่ธนาคารกลางอังกฤษมีมติเห็นชอบให้คงอัตราดอกเบี้ยไว้

อัตราแลกเปลี่ยน EUR/GBP พุ่งขึ้นแตะระดับ 0.8300 ในช่วงต้นของการซื้อขายในยุโรปเมื่อวันศุกร์ ปอนด์สเตอร์ลิง (GBP) อ่อนค่าลงหลังจากข้อมูลยอดขายปลีกของสหราชอาณาจักรออกมาไม่ดี

ข้อมูลที่สำนักงานสถิติแห่งชาติเผยแพร่เมื่อวันศุกร์แสดงให้เห็นว่ายอดขายปลีกในอังกฤษเพิ่มขึ้น 0.2% MoM ในเดือนพฤศจิกายน เทียบกับการลดลง 0.7% ในเดือนตุลาคม ตัวเลขนี้ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ว่าจะเพิ่มขึ้น 0.5% เมื่อเทียบเป็นรายปี ยอดขายปลีกเพิ่มขึ้น 0.5% ในเดือนพฤศจิกายน เทียบกับการเพิ่มขึ้น 2.0% (แก้ไขจาก 2.4%) ก่อนหน้านี้ ซึ่งต่ำกว่าที่คาดไว้ 0.8% ปอนด์อังกฤษดึงดูดผู้ขายบางส่วนในปฏิกิริยาตอบสนองทันทีต่อยอดขายปลีกในอังกฤษที่ลดลง และทำหน้าที่เป็นแรงหนุนสำหรับค่าเงินยูโร/ปอนด์อังกฤษที่ตัดกัน

ในด้านของยูโร ธนาคารกลางยุโรป (ECB) มีแนวโน้มที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยหลักในปีหน้าต่อไป Gediminas Simkus สมาชิกสภากำกับดูแล ECB กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่า ธนาคารกลางควรปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอัตราปัจจุบันต่อไป เนื่องจากอัตราเงินเฟ้ออยู่ภายใต้การควบคุมมากขึ้นเรื่อยๆChristine Lagarde ประธาน ECBกล่าวว่าผู้กำหนดนโยบายของ ECB จะยังคงปรับลดอัตราดอกเบี้ยต่อไป หากข้อมูลเงินเฟ้อที่กำลังจะออกมาสอดคล้องกับที่คาดไว้

ECB จะจัดการประชุมกำหนดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในปี 2568 ในวันที่ 30 มกราคม นักลงทุนคาดการณ์ว่า ECB จะผ่อนปรนนโยบายมากขึ้นเล็กน้อยในปีหน้า ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อค่าเงินยูโรเมื่อเทียบกับปอนด์อังกฤษ

ที่มา: FXSTREET

เหตุใดทีมจึงลดราคาเป้าหมาย STOXX 600 สำหรับปีหน้า?

คุณคาดหวังภาคส่วนใดบ้าง?

อัตราที่ต่ำลงจะเป็นประโยชน์ต่อบริษัทขนาดเล็กมากกว่าบริษัทขนาดใหญ่หรือไม่?

อัตราแลกเปลี่ยนอาจส่งผลกระทบต่อหุ้นยุโรปอย่างไร?

ในแง่ของประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจ ภูมิภาคใดสำคัญที่สุดสำหรับบริษัทในยุโรป: สหรัฐอเมริกา สหภาพยุโรป หรือจีน?

คุณคิดว่าอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงและอัตราเงินเฟ้อจะส่งผลกระทบต่อหุ้นยุโรปอย่างไร

ผลประกอบการที่แข็งแกร่งของหุ้นสหรัฐฯ ส่งผลกระทบต่อหุ้นยุโรปอย่างไร?

ทางการการเงินของเกาหลีใต้กล่าวเมื่อวันศุกร์ว่าพวกเขาจะผ่อนปรนกฎระเบียบการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ และอนุญาตให้บริษัทต่างๆ กู้ยืมเงินจากต่างประเทศได้มากขึ้น เพื่อปกป้องค่าเงินวอนที่ซื้อขายในระดับต่ำสุดในรอบ 15 ปี โดยมีสภาพคล่องที่ได้รับการปรับปรุงดีขึ้น

“กฎระเบียบที่เข้มงวดทำให้ประสิทธิภาพในการบริหารจัดการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศลดลง และจำเป็นต้องคำนึงถึงสภาพคล่องของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่แย่ลงหลังจากเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้” กระทรวงการคลังกล่าวในแถลงการณ์ร่วมกับธนาคารกลางและหน่วยงานกำกับดูแล

ค่าเงินวอนของเกาหลีใต้ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 15 ปีในวันพฤหัสบดี โดยได้รับแรงกดดันจากทัศนคติที่ไม่ต้องการเสี่ยงหลังจากที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) มีท่าทีระมัดระวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง รวมถึงความไม่แน่นอนทางการเมืองในประเทศที่เกิดจากคำสั่งกฎอัยการศึกระยะสั้นของประธานาธิบดียุน ซอก ยอล เมื่อวันที่ 3 ธันวาคม และการถูกถอดถอนออกจากตำแหน่งในเวลาต่อมา

ตามคำแถลง มาตรการดังกล่าวรวมถึงการอนุญาตให้บริษัทต่างๆ กู้ยืมเงินเป็นสกุลเงินต่างประเทศ และแลกเปลี่ยนเงินเป็นเงินวอน หากเงินนั้นนำไปใช้ลงทุนในสิ่งอำนวยความสะดวก เช่น การซื้ออุปกรณ์ อสังหาริมทรัพย์ และที่ดิน

“เป็นการเปลี่ยนแปลงขนานใหญ่ในนโยบายการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ จากการควบคุมหนี้ต่างประเทศ ไปสู่การกระตุ้นเงินไหลเข้าจากต่างประเทศมากขึ้น” เจ้าหน้าที่กระทรวงการคลังกล่าวกับรอยเตอร์ทางโทรศัพท์

เกาหลีใต้ได้รับผลกระทบจากการอพยพของเงินทุนในช่วงวิกฤติการเงินในเอเชียในปี 1997-1998 และวิกฤติการเงินโลกในปี 2007-2008 ทำให้มีการควบคุมการกู้ยืมเงินตราต่างประเทศอย่างเข้มงวด แม้ว่าจะส่งเสริมการลงทุนจากต่างประเทศก็ตาม

สิ้นเดือนกันยายน ประเทศมีสินทรัพย์ทางการเงินในต่างประเทศสุทธิสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 977.8 พันล้านเหรียญสหรัฐ หลังจากกลายเป็นเจ้าหนี้สุทธิในปี 2014

เจ้าหน้าที่คนดังกล่าวซึ่งไม่ต้องการเปิดเผยชื่อเนื่องจากไม่ได้รับอนุญาตให้พูดคุยกับสื่อมวลชน กล่าวว่า “เราจะยังคงผ่อนปรนกฎระเบียบเกี่ยวกับการไหลเข้าของเงินทุนจากภาคเอกชน เว้นแต่กฎระเบียบดังกล่าวจะส่งผลกระทบต่อหนี้ภายนอกหรืออันดับเครดิตในทางลบ”

กระทรวงยังกล่าวอีกว่าเพดานสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจะเพิ่มขึ้นเป็น 75 เปอร์เซ็นต์ของการถือครองทุนสำหรับธนาคารในประเทศและ 375 เปอร์เซ็นต์สำหรับสาขาโซลของธนาคารต่างประเทศ จากปัจจุบันที่ 50 เปอร์เซ็นต์และ 250 เปอร์เซ็นต์ ตามลำดับ

“สิ่งเหล่านี้เป็นเครื่องมือสำหรับควบคุมการอ่อนค่าของสกุลเงินท้องถิ่นอย่างชัดเจนด้วยการบรรเทาความตึงเครียดในสภาพคล่องอัตราแลกเปลี่ยน” ปาร์ค ซังฮยอน นักเศรษฐศาสตร์จาก iM Securities กล่าว

“แต่จะมีข้อจำกัด เนื่องจากเงื่อนไขภายนอกที่ไม่เอื้ออำนวย ตั้งแต่แนวนโยบายของสหรัฐฯ ไปจนถึงความเสี่ยงจากจีน กำลังสร้างแรงกดดันต่อสกุลเงินเกิดใหม่ทั้งหมด ไม่ใช่แค่วอนเท่านั้น” ปาร์คกล่าว

กระทรวงฯ กล่าวว่าจะดำเนินการตามมาตรการดังกล่าวอย่างรวดเร็วและพิจารณาขยายมาตรการเพิ่มเติมหลังจากทบทวนผลกระทบแล้ว (รอยเตอร์)

ที่มา: Koreatimes