5 cổ phiếu đáng chú ý năm 2025

MỚI

Nhiều câu chuyện đầu tư đáng chú ý năm 2025

Trong báo cáo mới đây, ACBS đã chỉ ra các cổ phiếu sẽ hưởng lợi từ giải ngân vốn đầu tư công.

Tập đoàn Hòa Phát (HPG) được dự báo hưởng lợi lớn nhờ nhu cầu thép xây dựng gia tăng khi Chính phủ đẩy mạnh đầu tư công. Hòa Phát hiện chiếm 38% thị phần thép xây dựng trong nước và sở hữu chuỗi giá trị ngành thép khép kín, dự kiến sản lượng tăng thêm 10% trong năm 2025. Nhờ nhu cầu ổn định, tập đoàn có thể tối ưu công suất và duy trì biên lợi nhuận ổn định.

CTCP Xây dựng và Sản xuất Vật liệu xây dựng Biên Hòa (VLB) đang sở hữu 5 mỏ đá lớn tại khu vực miền Đông và Tây Nam Bộ, cung cấp nguyên vật liệu cho các dự án trọng điểm như cao tốc Bắc Nam, sân bay Long Thành và Vành đai 3 TP. HCM. Tổng trữ lượng đá nguyên khối còn lại gần 90 triệu m³ và công suất khai thác được cấp phép 5,7 triệu m³/năm sẽ giúp VLB đáp ứng nhu cầu tăng mạnh trong giai đoạn 2024-2030.

Hóa dầu Petrolimex (PLC) cũng là đơn vị được hưởng lợi nhờ thị phần nhựa đường lớn nhất cả nước với 30%. Hệ thống kho cảng công suất 400.000 tấn/năm trải dài trên cả nước cho phép PLC linh hoạt cung ứng cho các dự án xây dựng cao tốc, đặc biệt tại các khu vực miền Trung và miền Nam.

CTCP Đầu tư Hạ tầng Giao thông Đèo Cả (HHV) ghi nhận giá trị backlog hơn 2.900 tỷ đồng, gấp ba lần doanh thu mảng xây lắp năm 2023. HHV kỳ vọng ghi nhận tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ trong giai đoạn 2024-2026, với CAGR đạt 16%. Đơn vị cũng đang huy động thêm 1.490 tỷ đồng từ việc phát hành cổ phiếu để mở rộng quy mô hoạt động và triển khai các dự án lớn.

Vinaconex (VCG) sở hữu giá trị backlog hơn 17.000 tỷ đồng, nhờ liên tục trúng thầu các dự án trọng điểm quốc gia. Công ty được đánh giá có tiềm năng trúng thêm nhiều gói thầu mới trong tương lai nhờ kinh nghiệm và năng lực triển khai vượt trội.

Việc đẩy mạnh đầu tư công không chỉ thúc đẩy tăng trưởng ngắn hạn mà còn tạo nền tảng cho sự phát triển bền vững của nhiều ngành nghề, đặc biệt là nhóm doanh nghiệp xây dựng và nguyên vật liệu. Trong bối cảnh Chính phủ đặt mục tiêu tăng trưởng GDP tham vọng từ 2026-2030, các dự án hạ tầng trọng điểm hứa hẹn mang đến cơ hội lớn cho các doanh nghiệp tham gia chuỗi giá trị này. Với sự hỗ trợ của dòng vốn đầu tư công kỷ lục và chính sách phát triển hạ tầng mạnh mẽ, triển vọng ngành xây dựng và nguyên vật liệu tiếp tục được duy trì tích cực trong thời gian tới.

MỚI

Chọn cổ phiếu xây dựng hạ tầng nào cho năm 2025?

Trong báo cáo mới đây, ACBS đã đưa ra danh sách 5 cổ phiếu đáng đầu tư trong ngành xây dựng hạ tầng.

MỚI

4 DN lên kế hoạch tăng % cổ tức bằng tiền, cao nhất gần 110%

Những doanh nghiệp này đã nâng tỷ lệ cổ tức năm 2024 lên hàng chục % nhờ KQKD khả quan.

CTCP Dịch vụ Hàng hóa Sài Gòn (SCS) sẽ chốt danh sách cổ đông nhận tạm ứng cổ tức đợt 1/2024 bằng tiền với tỷ lệ 30% (3.000 đồng/cp). Ngày giao dịch không hưởng quyền là 23/12.

Đáng chú ý, theo tài liệu ĐHĐCĐ thường niên 2024, SCS chỉ thông qua tỷ lệ cổ tức 30% bằng tiền. Tuy nhiên, theo thông tin của Chứng khoán Vietcap (VCI) về cuộc gặp gỡ nhà đầu tư ngày 28/10, SCS dự định chia cổ tức tiền mặt với tỷ lệ thấp nhất là 70% (7.000 đồng/cp).

CTCP Xây dựng và Sản xuất Vật liệu xây dựng Biên Hòa (VLB) đang lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản về việc điều chỉnh kế hoạch chia cổ tức năm 2024. Ngày giao dịch không hưởng quyền là 26/11 và thời hạn gửi phiếu trước 17h ngày 19/12/2024.

Theo tài liệu gửi cổ đông, HĐQT VLB dự kiến điều chỉnh kế hoạch chia cổ tức 2024 từ tối thiểu 15% lên tối thiểu 20%/mệnh giá, để có cơ sở tạm ứng cổ tức cho cổ đông với tỷ lệ phù hợp với kết quả ước tính lợi nhuận năm 2024.

Ngày 13/12, CTCP Dược phẩm Dược liệu Pharmedic (PMC) sẽ chốt danh sách cổ đông chi trả cổ tức đợt 1 từ nguồn hoàn nhập quỹ đầu tư phát triển về lợi nhuận sau thuế chưa phân phối với tỷ lệ 55% (5.500 đồng/cp). Thời gian thanh toán vào 25/12/2024.

Đây mới chỉ là một nửa trong kế hoạch dành tiền hoàn nhập từ quỹ đầu tư phát triển của công ty. Trước đó, Pharmedic đã thống nhất dùng hơn 100 tỷ đồng hoàn nhập quỹ đầu tư phát triển vào lợi nhuận sau thuế lũy kế chưa phân phối để chia cổ tức cho cổ đông theo 2 đợt: đợt 1 chia tỷ lệ 55%; đợt 2 tỷ lệ 54%.

Đáng nói, tỷ lệ cổ tức này không bao gồm cổ tức chia từ nguồn lợi nhuận sau thuế của kế hoạch sản xuất kinh doanh năm 2024 ở mức 24%, đã được ĐHĐCĐ thường niên 2024 thông qua vào ngày 20/4/2024.

Trước đó, ngày 2/12, CTCP Kỹ thuật và Ô tô Trường Long (HTL) đã chốt danh sách cổ đông nhận cổ tức đợt 1/2024 với tỷ lệ 35% bằng tiền (3.500 đồng/cp).

Được biết, vào ngày 12/10, HĐQT HTL đã trình ĐHĐCĐ xem xét thông qua việc nâng tỷ lệ cổ tức năm 2024 từ 20% lên 65% bằng tiền, sử dụng nguồn lợi nhuận sau thuế chưa phân phối của công ty. Thời gian chi trả dự kiến trong năm 2024 - 2025. Như vậy, cổ đông HTL còn có thể nhận thêm cổ tức 30% bằng tiền trong các đợt tiếp theo.

MỚI

VLB có thể tăng cổ tức lên 3,100 đồng/cp

CTCP Xây dựng và Sản xuất Vật liệu xây dựng Biên Hòa (UPCoM: VLB) đang lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản về việc điều chỉnh kế hoạch chia cổ tức năm 2024. Ngày giao dịch không hưởng quyền là 26/11 và thời hạn gửi phiếu trước 17h ngày 19/12/2024.

Theo tài liệu gửi cổ đông, HĐQT VLB dự kiến điều chỉnh kế hoạch chia cổ tức 2024 từ tối thiểu 15% lên tối thiểu 20%/mệnh giá, để có cơ sở tạm ứng cổ tức cho cổ đông với tỷ lệ phù hợp kết quả ước lợi nhuận năm 2024.

Lãi sau thuế 9 tháng đầu năm của VLB đạt hơn 155 tỷ đồng, tăng 79% so với cùng kỳ, chủ yếu do doanh thu bán đất, đá tăng mạnh. Căn cứ số liệu 9 tháng, VLB ước lãi sau thuế cả năm 2024 hơn 193 tỷ đồng, mức cao nhất từ trước đến nay.

Sau khi trích quỹ, lãi sau thuế còn lại chia cổ tức (gồm lợi nhuận năm trước chuyển sang) gần 147 tỷ đồng. Cổ tức dự kiến chia năm 2024 là 31% (3,100 đồng/cp), cao hơn mức 19% năm 2023.

VLB hiện có 2 cổ đông lớn gồm Tổng Công ty Công nghiệp Thực phẩm Đồng Nai (49.08%) và Công ty TNHH Đầu tư KSB (21.95%). Tạm tính theo mức chia cổ tức nói trên, ước tính 2 tổ chức này sẽ nhận về lần lượt hơn 71 tỷ đồng và 32 tỷ đồng.

Về lịch sử trả cổ tức, VLB đều đặn chia cổ tức từ khi niêm yết năm 2016, với tỷ lệ thường thấy từ 15-20% bằng tiền; đỉnh điểm năm 2020 chia mức kỷ lục 36.45% và thấp nhất là mức 7.5% năm 2017.

Trên thị trường chứng khoán, giá cổ phiếu VLB giao dịch phiên sáng 09/12 tại 40,500 đồng/cp, vùng giá cao nhất 15 tháng qua, tăng gần 23% qua 1 năm.

MỚI

VLB - Lợi thế kép của "ông vua" ngành đá

I. TỔNG QUAN DOANH NGHIỆPVLB - CTCP Xây dựng và Sản xuất Vật liệu xây dựng Biên Hòa (UPCOM) doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực Khai thác và chế biến khoáng sản. Trong đó sản phẩm chính là đá xây dựng các loại (Đã 1x2, đá 2x4, đá 4x6, đá 5x7, đá 0x4, đá mi,..) cùng sản phẩm đất (Đất san lấp, đất sỏi, đất gạch các loại,...) đóng góp 71% trong cơ cấu doanh thu;

Hiện tại, doanh nghiệp đang sở hữu 5 mỏ đá với tổng trữ lượng lớn nhất tỉnh Đồng Nai. Trữ lượng nguyên khối còn lại (Cuối năm 2023) là 90,5 triệu m3. Đang dẫn đầu về trữ lượng so với các doanh nghiệp cùng ngành.

Thông tin về các mỏ đá hiện hữu của VLB: Hiện tại, VLB đang sử hữu 5 mỏ đá: Cụ thể, mỏ Tân Cang 1 cung cấp đá cho các dự án Sân bay Long Thành, cao tốc Biên Hòa - Vũng Tàu, và đường Vành đai 3. Các mỏ khác như Thạnh Phú 1 và Thiện Tân 2 chủ yếu phục vụ thị trường Tây Nam Bộ qua tuyến đường thủy, còn mỏ Soklu 2 và Soklu 5 sẽ đáp ứng nhu cầu đá cho các dự án cao tốc Dầu Giây - Phan Thiết và các đoạn nối từ Dầu Giây đến Tân Phú và Liên Khương.

II. CẬP NHẬT KẾT QUẢ KINH DOANH

VLB đã có liên tiếp các quý kinh doanh với chuyển động tích cực trong năm 2024. Tính đến Quý 3/2024, VLB đạt doanh thu thuần 315,2 tỷ đồng, tăng trưởng +44% so với cùng kỳ và vượt 7,6% kế hoạch doanh thu cả năm 2024. Lợi nhuận sau thuế quý này đạt 50,7 tỷ đồng, tăng mạnh +147,6% so với cùng kỳ năm 2023, vượt 50% kế hoạch doanh thu. Phản ánh hiệu quả hoạt động cải thiện và biên lợi nhuận gộp đạt mức 25,2%​ so với mức 16.1% của cùng kỳ.

III. ĐIỂM NHẤN ĐẦU TƯ

1. Sức khỏe tài chính lành mạnh.

Một doanh nghiệp thực sự ấn lượng với lượng tiền mặt & Tương đương tiền lớn (Chiếm gần 60% tổng tài sản - Khoảng 553 tỷ/ 931 tỷ) tính tại thời điểm 31/09/2024. Với đặc thù chung của ngành, VLB áp dụng mô hình bán hàng thu tiền ngay tại mỏ, việc này giúp "Khoản phải thu khách hàng" chiếm tỷ trọng rất nhỏ (7% tổng tài sản ngắn hạn), cho thấy công nợ rất nhỏ.

Bên cạnh đó, VLB còn có tài chính lành mạnh khi không có khoản vay nợ ngắn hạn và dài hạn. Do vậy mà không những không chịu gánh nặng về mặt lãi suất, doanh nghiệp còn ghi nhận khoản tiền lãi thu về đóng góp vào lợi nhuận doanh nghiệp.

2. Lợi thế cạnh tranh từ mảng kinh doanh cốt lõi.

- Trữ lượng khai thác lớn, thời gian cấp phép khai khác dài và vị trí thuận lợi. Giá bán giữa các cụm mõ sẽ không có chênh lệch nhiều do sản phẩm đầu ra tương đồng, do vậy mỏ nào ở gần dự án thi công sẽ được ưu tiên tiêu thụ. Bởi theo đặc thù ngành Đá xây dựng, khó khăn về vận chuyển và chi phí cao ảnh hưởng đến giá thành, do đó hầu hết các nhà thầu xây dựng sẽ lựa chọn mỏ đá gần khu vực thi công.

Với thời gian khai tác còn dài, lợi thế về Biên lợi nhuận gộp so với các doanh nghiệp có thời gian khai thác ngắn. Do càng khai thác xuống sâu làm tăng chi phí sản xuất (Nhu cầu vật liệu thuốc nổ, chi phí bốc xúc)

- Rào cản gia nhập ngành, quy trình cấp phép khó khăn. Sẽ mất rất nhiều thời gian để xin cấp phép mới hay gia hạn khi giấy phép hết hạn. Khiến nhiều mỏ phải đóng cửa hay không đủ năng lực để cung cấp. Trong khi đối với VLB với trữ lượng hiện tại đủ để khai thác trong vòng 15-20 năm tới. Khi so sánh với đối thủ cạnh tranh là DHA, trong năm 2024 sẽ hết hạn mỏ Thạnh Phú 2 (50% tổng sản lượng) hay KSB đã hết hạn khai thác mỏ Tân Đông Hiệp (1/3 sản lượng) vào năm 2019 - Đây là mỏ có chất lượng đất tốt nhất hiện tại. Hiện vẫn chưa được phê duyệt cấp phép. Do vậy VLB đang có sự cạnh tranh tốt hơn cả về yếu tố sản lượng và thời gian khai thác.

Ở các khu vực mỏ (1), (2), và (3) có vị trí gần nhất với khu vực thi công dự án Sân Bay Long Thành cũng như Cao tốc Biên Hòa - Vũng Tàu. Tuy nhiên, mỏ Thiện Tân 7 của KSB (Khu vực 3) trữ lượng còn 280.000 m3 hay Thạnh Phú 2 (Khu vực 2) của DHA sắp hết hạn cấp phép và Tân Cang 3 (Trữ lượng thấp hơn) thì sẽ khó cạnh tranh được so với trữ lượng của Tân Cang 1 của VLB.

3. Tỷ lệ cổ tức tiền mặt đều đặn và duy trì ở mức cao.

VLB duy trì chính sách chi trả cổ tức bằng tiền mặt đều đặn cho cổ đông với tỷ suất cổ tức ở mức 15 - 40%. Nhờ khả năng thu tiền nhanh thông qua mô hình thu tiền ngay, và kết quả kinh doanh tích kỳ vọng doanh nghiệp có thể đảm bảo tỷ lệ chi trả cổ tức ở mức cao qua các năm.

IV. RỦI RO CHI PHÍ & ĐỊNH GIÁ

Các loại chi phí/Thuế khai khác: (Thuế tài nguyên, phí bảo vệ môi trường, Phí cấp quyền khai thác khoán sản, Tiền thuê đất)

(Sẽ được trình vay chi tiết hơn tại video phân tích)

MỚI

3 cổ phiếu "hot" vừa lọt tầm ngắm của Chứng khoán SSI, tâm điểm MWG

Trong báo cáo chiến lược mới đây, Chứng khoán SSI khuyến nghị nhà đầu tư phân bổ danh mục cân bằng, chọn cổ phiếu thuộc các ngành được kỳ vọng hồi phục tăng trưởng, trong đó có 3 mã cổ phiếu dưới đây.

CTG: Giá mục tiêu 38.500 đồng/cổ phiếu, tiềm năng tăng trưởng 10%

SSI cho rằng, các yếu tố cơ bản của CTG tiếp tục được cải thiện với lợi thế cạnh tranh được duy trì trong dài hạn. CTG có lợi thế cạnh tranh dài hạn là ngân hàng lớn thứ 3 Việt Nam về mặt tổng tài sản, cũng như thị phần tín dụng và tiền gửi khách hàng với mạng lưới trải khắp toàn quốc và hơn 20 triệu khách hàng.

SSI kỳ vọng các yếu tố cơ bản của ngân hàng sẽ tiếp tục cải thiện với chất lượng tài sản tốt dần lên và lợi nhuận tăng mạnh trong năm 2025. Ngân hàng cũng đang tích cực hành trình số hóa và, triển khai nhiều sáng kiến nhằm cải thiện tỷ lệ CASA cũng như tỷ lệ chi phí/thu nhập (CIR) trong vài năm qua.

Triển vọng tăng trưởng ổn định trong năm 2024-2025 với lợi nhuận trước thuế dự báo đạt lần lượt 29.200 tỷ đồng (+17% svck) và 39.400 tỷ đồng (+35% svck). Động lực tăng trưởng chính năm 2024 bao gồm cho vay (+13%), NIM cải thiện (2,95% so với 2,86% trong năm 2023 và 3% trong nửa đầu năm 2024) và chi phí tín dụng ổn định (1,7%). Trong khi đó, động lực tăng trưởng chính của năm 2025 sẽ là chi phí tín dụng giảm đáng kể còn 1,3% sau 4 năm tích cực xử lý nợ xấu.

Định giá hấp dẫn: Cổ phiếu CTG hiện đang được giao dịch ở mức P/E và P/B năm 2024 là 9,06x và 1,19x.

VLB: Giá mục tiêu 45.600 đồng/cổ phiếu, tiềm năng tăng trưởng 18%

Với VLB, doanh nghiệp sở hữu các mỏ đá lớn nhất khu vực Đông Nam Bộ, nguồn cung cấp cho các dự án hạ tầng trong khu vực. SSI đánh giá tích cực mỏ đá Tân Cang 1 sẽ là nguồn cung cấp chính cho các dự án Sân bay Long Thành, dự án vành đai 3, cao tốc Biên Hòa Vũng Tàu và các dự án hạ tầng khu vực Đồng Nai, Bình Dương và TP HCM với ưu điểm: (1) vị trí gần mỏ đá Tân Cang 1 gần QL51, thuận tiện vận chuyển đến các công trình trong khu vực; (2) chất lượng cụm mỏ đá Tân Cang được đánh giá có độ cứng cao cung cấp chủ yếu cho các dự án cầu, đường. Bên cạnh đó, mỏ đá Thạnh Phú cũng có sẵn hệ thống bến thủy nội địa để vận chuyển đá sang khu vực miền Tây Nam Bộ. Do đó, chúng tôi dự báo sản lượng khai thác tại các mỏ Tân Cang 1 và Thạnh Phú, Thiện Tân 2 sẽ tăng trưởng 25% svck trong năm 2024.

Lợi nhuận sau thuế tăng trưởng mạnh trong nửa đầu năm 2024. Doanh thu tiêu thụ đá tăng trưởng 36% svck trong 6 tháng đầu năm, đóng góp chính từ cung cấp đá cho dự án sân bay Long Thành. Đồng thời, biên lợi nhuận gộp tăng 6% svck đạt mức 33,5% chủ yếu do giá bán tăng.

Tài chính lành mạnh: Công ty không có khoản vay nợ ngắn hạn và dài hạn. Đồng thời, khoản phải thu khách hàng chiếm tỷ trọng rất nhỏ 7% tổng tài sản ngắn hạn, cho thấy phần lớn hàng bán được thu tiền trực tiếp và công nợ nhỏ. Tiền mặt dồi dào, tỷ lệ tiền và các khoản tương đương tiền đạt 467 tỷ đồng – chiếm 54% tổng tài sản trong quý II.

MWG: Giá mục tiêu 76.00 đồng/cổ phiếu, tiềm năng tăng trưởng 13%

Với vị thế đầu ngành và danh mục sản phẩm tối ưu hơn đối thủ, MWG có khả năng thương lượng cao hơn khi đàm phán với các nhà cung cấp, do đó giúp biên lợi nhuận phục hồi nhanh hơn hẳn so với đối thủ cùng ngành. Ngoài ra, MWG tiếp tục đóng các cửa kém hiệu quả và tối ưu hóa chi phí, qua đó góp phần thúc đẩy biên lợi nhuận phục hồi.

Bách Hóa Xanh tiếp tục duy trì doanh thu tại vùng cao. Việc mở mới cửa hàng và tối ưu hóa chi phí sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy tăng trưởng trong tương lai. SSI nhận thấy MWG đã tăng tốc mở mới cửa hàng với khoảng 15 cửa hàng mở mới trong tháng 8 (so với chỉ 3 cửa hàng mở mới trong 6 tháng đầu năm 2024). Khi doanh thu trên từng cửa hàng ổn định, MWG sẽ có thể tự động hóa các hoạt động có tính lặp lại tại cửa hàng, qua đó tối ưu hóa chi phí. Các biện pháp liên quan đến ESG cũng giúp cắt giảm chi phí, bao gồm lắp đặt hệ thống pin năng lượng mặt trời để giảm chi phí điện (giảm 15% chi phí điện) và áp dụng mã QR để giảm sử dụng túi nhựa (giảm 6% túi nhựa sử dụng).

Lợi nhuận sau thuế năm 2024-2025 ước tính lần lượt đạt 4.300 tỷ đồng (+26 svck) và 6.000 tỷ đồng (+39% svck). Như vậy, lợi nhuận của MWG vẫn sẽ tăng trưởng tốt trong nửa cuối năm (+17 lần svck). Trong các tuần gần đây, khối ngoại đã quay trở lại mua ròng cổ phiếu MWG. Với việc FED có thể hạ lại suất trong thời gian sắp tới, áp lực bán ròng từ khối ngoại đối với MWG có thể đảo chiều.