Một cổ phiếu họ Viettel bị lãng quên

VN-Index giảm điểm khá tiêu cực trong bối cảnh khối ngoại duy trì đà bán ròng trong thời gian dài. Điều này đã gây trở ngại không nhỏ cho sự phục hồi của thị trường. Bên cạnh đó, khối lượng giao dịch vẫn đang duy trì dưới mức trung bình 20 ngày cho thấy tâm lý thận trọng của nhà đầu tư vẫn đang hiện diện. Trong các phiên tới, chỉ số cần vượt lên trên đường SMA 200 ngày kèm theo thanh khoản có sự cải thiện nếu muốn giảm bớt rủi ro trong ngắn hạn.

I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM TUẦN 04-08/11/2024

Giao dịch: Các chỉ số chính giảm điểm trong phiên giao dịch cuối tuần. Kết phiên ngày 08/11, VN-Index giảm 0.57%, về còn 1,252.56 điểm; HNX-Index giảm 0.27%, dừng ở mức 226.88 điểm. Xét cho cả tuần, VN-Index giảm tổng cộng 2.33 điểm (-0.19%), trong khi đó HNX-Index tăng 1.47 điểm (+0.65%).

Thị trường chứng khoán tuần qua diễn biến giằng co trong bối cảnh thanh khoản vẫn chưa có sự cải thiện. Bắt đầu với nhịp giảm mạnh vào đầu tuần, chỉ số nhanh chóng hồi phục trở lại khá tốt khi cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ đi đến kết quả cuối cùng. Dù vậy, sự hứng khởi này cũng không thể duy trì được lâu khi dòng tiền hiện tại quá yếu. VN-Index điều chỉnh trở lại vào 2 phiên cuối tuần, kết thúc tuần ở mức 1,252.56 điểm.

Xét về mức độ đóng góp, 10 cổ phiếu tác động tiêu cực nhất lấy đi hơn 6 điểm của VN-Index, dẫn đầu là VHM, VCB và CTG khiến chỉ số giảm hơn 2.5 điểm. Ở chiều ngược lại, HVN là cổ phiếu đóng góp lớn nhất trong phiên cuối tuần khi lấy lại cho VN-Index gần 1 điểm. Theo sau là FPT, BVH và VTP mỗi cổ phiếu đóng góp thêm 0.2 điểm tăng.

Phần lớn các nhóm ngành kết tuần trong sắc đỏ. Trong đó, nhóm bất động sản là tác nhân lớn nhất đè nặng áp lực lên chỉ số, giảm 1.42%. Các cổ phiếu lớn trong ngành đa phần đều giảm mạnh, bao gồm VHM (-3.38%), VIC (-1.56%), BCM (-1.19%), IDC (-1.21%), PDR (-1.61%), SNZ (-3.18%), DIG (-1.88%), DXG (-3.25%),…; ngoại trừ một vài cổ phiếu nổi bật như SZC (+2.77%), SIP (+2.27%) và DXS (+2.73%). Nhóm tài chính cũng không khá hơn là bao với lực bán áp đảo, nhiều cổ phiếu giảm trên 1% như VCB, CTG, TCB, VPB, MBB, LPB, EIB,…

Một vài điểm sáng đơn lẻ từ những cổ phiếu thủy sản và dệt may như VHC (+2.9%), ANV (+1.96%); MSH (+3.99%), TNG (+1.2%), TCM (+1.3%), STK (+1.61%), GIL (+1.25%),…cũng không thể giúp nhóm ngành tiêu dùng (cả thiết yếu và không thiết yếu) có thể khởi sắc. Bởi các cổ phiếu chiếm tỷ trọng vốn hóa lớn trong những nhóm này vẫn chìm trong sắc đỏ như MCH (-1.05%), MSN (-1.36%), MWG (-0.61%), PLX (-0.62%), GEX (-1.24%),…

Về phía tăng điểm, nhóm viễn thông là điểm nhấn nổi bật nhất khi bật tăng mạnh hơn 6%. Đóng góp chính từ VGI (+7.39%), FOX (+4.75%) và CTR (+2.42%). Ngoài ra, các cổ phiếu vận tải của nhóm ngành công nghiệp cũng thu hút được lực cầu rất tốt, tiêu biểu nhất là MVN tăng trần, HVN (+6.67%), VTP (+6.46%), PHP (+3.83%) và SGP (+2.09%).

Nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục bán ròng với giá trị hơn 3.6 ngàn tỷ đồng trên cả hai sàn trong tuần này. Trong đó, khối ngoại bán ròng hơn 3.4 ngàn tỷ đồng trên sàn HOSE và bán ròng hơn 151 tỷ đồng trên sàn HNX.

Giá trị giao dịch NĐTNN của HOSE, HNX và UPCOM theo ngày. Đvt: Tỷ đồng

Giá trị giao dịch ròng theo mã cổ phiếu. Đvt: Tỷ đồng

Cổ phiếu tăng tiêu biểu trong tuần qua là VTP

VTP tăng 22.69%: VTP ghi nhận tuần giao dịch khởi sắc với mức tăng 22.69%. Cổ phiếu liên tục tăng mạnh cùng với sự xuất hiện mẫu hình nến White Marubozu. Đồng thời, khối lượng giao dịch vượt trên mức trung bình 20 ngày cho thấy dòng tiền bắt đầu tham gia ngày càng mạnh mẽ. Tuy nhiên, chỉ báo Stochastic Oscillator đã tiến sâu vào vùng quá mua (overbought). Nhà đầu tư nên cẩn trọng trong thời gian tới nếu tín hiệu bán xuất hiện trở lại.

Cổ phiếu giảm giá mạnh trong tuần qua là DTL

DTL giảm 13.41%: DTL trải qua tuần giao dịch khá tiêu cực khi liên tục giảm mạnh kể từ sau đợt rơi xuống dưới đường Middle của Bollinger Bands. Bên cạnh đó, chỉ báo Stochastic Oscillator và MACD tiếp tục đi xuống sau khi cho tín hiệu bán. Điều này cho thấy rủi ro điều chỉnh trong ngắn hạn vẫn còn hiện hữu.

II. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TUẦN QUA

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI

VN-Index giảm điểm trở lại trong bối cảnh khối lượng giao dịch tiếp tục duy trì dưới mức trung bình 20 ngày. Điều này cho thấy tâm lý thận trọng của nhà đầu tư vẫn còn hiện hữu sau phiên tăng mạnh trước đó. Tuy nhiên, chỉ số vẫn đang giữ vững trên đường SMA 200 ngày cho thấy tình hình chưa quá bi quan. Hiện tại, chỉ báo Stochastic Oscillator đã cho tín hiệu mua trong vùng quá bán (oversold). Nếu trong các phiên tới, chỉ báo MACD cũng cho tín hiệu tương tự thì rủi ro ngắn hạn sẽ được giảm bớt.

I. PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN CƠ SỞ NGÀY 07/11/2024

- Các chỉ số chính điều chỉnh nhẹ trong phiên giao dịch 07/11. VN-Index kết phiên giảm 0.12%, xuống mức 1,259.75 điểm; HNX-Index về mức 227.49 điểm, giảm 0.12% so với phiên trước.

- Khối lượng khớp lệnh trên HOSE đạt hơn 470 triệu đơn vị, giảm 6.4% so với phiên trước. Khối lượng khớp lệnh trên HNX giảm 1.5%, đạt gần 41 triệu đơn vị.

- Khối ngoại tiếp tục bán ròng trên sàn HOSE với giá trị hơn 385 tỷ đồng và bán ròng hơn 26 tỷ đồng trên sàn HNX.

Giá trị giao dịch NĐTNN của HOSE, HNX và UPCOM theo ngày. Đvt: Tỷ đồng

Giá trị giao dịch ròng theo mã cổ phiếu. Đvt: Tỷ đồng

- Sau diễn biến tích cực của thị trường chứng khoán quốc tế đêm qua, VN-Index nhập cuộc phiên 07/11 đầy hứng khởi. VN-Index bật tăng hơn 5 điểm sau khi mở cửa với dòng tiền cải thiện khá tốt. Tuy nhiên đà tăng này không duy trì được lâu, diễn biến rung lắc liên tục xuất hiện trong thời gian còn lại của phiên giao dịch. Phe mua ngày càng đuối dần khi về cuối phiên, thị trường quay lại diễn biến phân hóa trong biên độ hẹp. VN-Index đóng cửa ở mức 1,259.75 điểm, giảm 0.12% so với phiên trước.

- Về mức độ ảnh hưởng, BID, CTG và GVR là những cổ phiếu gây áp lực đáng kể nhất lên chỉ số hôm nay, lấy đi gần 1.5 điểm của VN-Index. Ở phía ngược lại, VCB, HVN và VTP giao dịch tích cực, giúp VN-Index tăng khoảng 1 điểm.

- VN30-Index kết phiên giảm 0.22%, xuống còn 1,326.65 điểm. Phe bán lấy lại ưu thế trên diện rộng, ghi nhận 20 mã giảm, 5 mã tăng và 5 mã đứng giá. Tuy nhiên mức độ biến động của các cổ phiếu hôm nay không quá lớn. Cụ thể, MSN và GVR là 2 cổ phiếu xếp cuối bảng với mức giảm 1.2%, các cổ phiếu còn lại chỉ tăng giảm nhẹ dưới 1%.

Các nhóm ngành diễn biến phân hóa. Nhóm viễn thông là điểm nhấn nổi bật nhất khi bật tăng mạnh gần 6%. Đóng góp lớn cho đà tăng này là các cổ phiếu VGI (+7.1%), FOX (+4.03%), CTR (+2.4%), ELC (+1.75%) và FOC (+2.74%).

Các cổ phiếu vận tải trong nhóm ngành công nghiệp hôm nay cũng thu hút được lực cầu tích cực, nhiều cổ phiếu tăng mạnh trên 3% như ACV (+3.68%), HVN (+3.1%), MVN (+4.4%), HAH (+3.26%) và SCS (+3.17%).

Nhóm bất động sản diễn biến phân hóa, các cổ phiếu khu công nghiệp sau phiên tỏa sáng hôm qua hầu hết đều chững lại, chỉ tăng giảm nhẹ quanh mốc tham chiếu. Các cổ phiếu bất động sản còn lại cũng tương tự, sót lại một vài mã có biến động đáng kể nhất là DXS tăng trần, NVL (+3.85%), PDR (+1.88%), HDG (+1.44%) và SNZ (-2.3%).

Về phía giảm điểm, các nhóm nguyên vật liệu, chăm sóc sức khỏe và tài chính xếp cuối bảng với mức giảm khoảng 0.3%. Áp lực bán tiêu biểu ở các cổ phiếu GVR (-1.19%), VGC (-1.05%), DCM (-1.21%); DVN (-3.11%), DTP (-7.64%), DBD (-1.01%); SGB (-1.61%), EIB (-1.29%), ORS (-1.41%),...

VN-Index giảm điểm trở lại trong bối cảnh khối lượng giao dịch tiếp tục duy trì dưới mức trung bình 20 ngày. Điều này cho thấy tâm lý thận trọng của nhà đầu tư vẫn còn hiện hữu sau phiên tăng mạnh trước đó. Tuy nhiên, chỉ số vẫn đang giữ vững trên đường SMA 200 ngày cho thấy tình hình chưa quá bi quan. Hiện tại, chỉ báo Stochastic Oscillator đã cho tín hiệu mua trong vùng quá bán (oversold). Nếu trong các phiên tới, chỉ báo MACD cũng cho tín hiệu tương tự thì rủi ro ngắn hạn sẽ được giảm bớt.

II. PHÂN TÍCH XU HƯỚNG VÀ DAO ĐỘNG GIÁ

VN-Index - Duy trì trên đường SMA 200 ngày

VN-Index giảm điểm trở lại trong bối cảnh khối lượng giao dịch tiếp tục duy trì dưới mức trung bình 20 ngày. Điều này cho thấy tâm lý thận trọng của nhà đầu tư vẫn còn hiện hữu sau phiên tăng mạnh trước đó. Tuy nhiên, chỉ số vẫn đang giữ vững trên đường SMA 200 ngày cho thấy tình hình chưa quá bi quan.

Hiện tại, chỉ báo Stochastic Oscillator đã cho tín hiệu mua trong vùng quá bán (oversold). Nếu trong các phiên tới, chỉ báo MACD cũng cho tín hiệu tương tự thì rủi ro ngắn hạn sẽ được giảm bớt.

HNX-Index - Xuất hiện mẫu hình nến Inverted Hammer

HNX-Index giảm nhẹ trở lại với sự xuất hiện mẫu hình nến Inverted Hammer đồng thời đang duy trì trên đường Middle của Bollinger Bands. Bên cạnh đó, khối lượng giao dịch nằm trên mức trung bình 20 ngày cho thấy dòng tiền vẫn chưa rời khỏi thị trường.

Hiện tại, chỉ báo Stochastic Oscillator và MACD đều cho tín hiệu mua trở lại. Nếu tín hiệu này tiếp tục duy trì trong các phiên tới thì tình hình sẽ không quá bi quan.

Phân tích Dòng tiền

Biến động của dòng tiền thông minh: Chỉ báo Negative Volume Index của VN-Index cắt lên trên đường EMA 20 ngày. Nếu trạng thái này tiếp tục trong phiên tới thì rủi ro sụt giảm bất ngờ (thrust down) sẽ được hạn chế.

Biến động của dòng tiền từ khối ngoại: Khối ngoại tiếp tục bán ròng trong phiên giao dịch ngày 07/11/2024. Nếu nhà đầu tư nước ngoài duy trì hành động này trong những phiên tới thì tình hình sẽ bi quan hơn.

III. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG NGÀY 07/11/2024

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI

VN-Index tăng điểm tốt trong bối cảnh khối lượng giao dịch vẫn đang duy trì dưới mức trung bình 20 ngày. Điều này phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư vẫn còn hiện diện. Trong thời gian tới, khối lượng giao dịch cần cải thiện nếu muốn củng cố đà tăng. Hiện tại, chỉ báo Stochastic Oscillator có khả năng cho tín hiệu mua trong vùng quá bán (oversold). Nếu chỉ báo cho tín hiệu mua, đồng thời rời khỏi vùng này thì triển vọng ngắn hạn sẽ càng chuyển biến tích cực hơn.

I. PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN CƠ SỞ NGÀY 29/10/2024

- Các chỉ số chính hồi phục trong phiên 29/10. VN-Index kết phiên tăng 0.56%, lên mức 1,261.78 điểm; HNX-Index đạt 225.56 điểm, tăng 0.43% so với phiên trước.

- Khối lượng khớp lệnh trên HOSE đạt gần 491 triệu đơn vị, tăng 22.6% so với phiên trước. Khối lượng khớp lệnh trên HNX tăng 4.6%, đạt hơn 37 triệu đơn vị.

- Khối ngoại trở lại mua ròng trên sàn HOSE với giá trị gần 256 tỷ đồng và bán ròng hơn 11 tỷ đồng trên sàn HNX.

Giá trị giao dịch NĐTNN của HOSE, HNX và UPCOM theo ngày. Đvt: Tỷ đồng

Giá trị giao dịch ròng theo mã cổ phiếu. Đvt: Tỷ đồng

- Sắc xanh quay trở lại trong phiên giao dịch ngày 29/10. Phe mua chiếm ưu thế ngay từ đầu phiên và lực cầu chủ động giúp đà tăng được duy trì ổn định đến cuối ngày giao dịch. Mặc dù thanh khoản có cải thiện so với mức thấp của phiên trước nhưng vẫn dưới mức trung bình 20 phiên, cho thấy nhà đầu tư chưa thoát khỏi tâm lý thận trọng. Kết phiên, VN-Index tăng hơn 7 điểm, lên mức 1,261.78 điểm.

- Về mức độ ảnh hưởng, HVN, HDB, HPG và GVR là những cổ phiếu dẫn đầu trong top ảnh hưởng tích cực đến chỉ số chung, mang về cho VN-Index gần 2.5 điểm tăng. Ở phía ngược lại, không có cổ phiếu nào gây áp lực quá đáng kể cho thị trường hôm nay, 10 cổ phiếu tác động tiêu cực nhất chỉ lấy đi chưa đến 1 điểm của VN-Index.

- VN30-Index kết phiên tăng 7.43 điểm, tương đương 0.56%, lên mức 1,335.76 điểm. Phe mua chiếm áp đảo ưu thế với 22 mã tăng, 7 mã giảm và 1 mã đứng giá. Trong đó, VIB, HDB và BCM tăng trên 2%, dẫn đầu đà tăng. Ngược lại, các cổ phiếu giảm điểm ghi nhận mức giảm không quá đáng kể, xếp cuối bảng là TPB cũng chỉ giảm 0.6%.

Sắc xanh bao trùm lên tất cả các nhóm ngành. Trong đó, nhóm viễn thông tiếp tục có một phiên tỏa sáng rực rỡ với mức tăng gần 5%. Các cổ phiếu lớn trong ngành đều ghi nhận mức tăng vượt trội, như VGI (+6.53%), FOX (+2.01%), CTR (+1.25%), ELC (+1.68%), FOC (+1.1%) và YEG tăng trần, ngoại trừ VNZ (-3.13%).

Theo sau là các nhóm công nghiệp, nguyên vật liệu và tiêu dùng không thiết yếu đều tăng trên 1%. Nhiều cổ phiếu thuộc các nhóm này khoe sắc tím rực rỡ như HVN, DLG, LIG; CSV, PBT, DHM; PSH, PLO, SRA,…

Diễn biến phân hóa khiến nhóm tiêu dùng thiết yếu tăng khá khiêm tốn, đứng cuối bảng trong phiên hôm nay. Lực cầu tích cực xuất hiện ở các cổ phiếu VHC (+1.84%), PAN (+1.68%), MPC (+0.63%), ASM (+0.68%), IDI (+0.59%),... Trong khi đó, VNM, SAB, VSF, MML, VCF, KDC,... vẫn bị sắc đỏ chi phối.

VN-Index tăng điểm tốt trong bối cảnh khối lượng giao dịch vẫn đang duy trì dưới mức trung bình 20 ngày. Điều này phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư vẫn còn hiện diện. Trong thời gian tới, khối lượng giao dịch cần cải thiện nếu muốn củng cố đà tăng. Hiện tại, chỉ báo Stochastic Oscillator có khả năng cho tín hiệu mua trong vùng quá bán (oversold). Nếu chỉ báo cho tín hiệu mua đồng thời rời khỏi vùng này thì triển vọng ngắn hạn sẽ càng chuyển biến tích cực hơn.

II. PHÂN TÍCH XU HƯỚNG VÀ DAO ĐỘNG GIÁ

VN-Index - Chỉ báo Stochastic Oscillator có khả năng cho tín hiệu mua

VN-Index tăng điểm tốt trong bối cảnh khối lượng giao dịch vẫn đang duy trì dưới mức trung bình 20 ngày. Điều này phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư vẫn còn hiện diện. Trong thời gian tới, khối lượng giao dịch cần cải thiện nếu muốn củng cố đà tăng.

Hiện tại, chỉ báo Stochastic Oscillator có khả năng cho tín hiệu mua trong vùng quá bán (oversold). Nếu chỉ báo cho tín hiệu mua đồng thời rời khỏi vùng này thì triển vọng ngắn hạn sẽ càng chuyển biến tích cực hơn.

HNX-Index - Khối lượng giao dịch duy trì mức thấp

HNX-Index tăng điểm sau khi liên tục bám sát đường Lower của Bollinger Bands. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch duy trì dưới mức trung bình 20 ngày cho thấy dòng tiền vẫn chưa quay trở lại thị trường.

Hiện tại, chỉ báo Stochastic Oscillator đã cho tín hiệu mua trở lại trong vùng quá bán (oversold). Nếu trong các phiên tới, chỉ báo MACD cũng cho tín hiệu tương tự thì triển vọng ngắn hạn sẽ lạc quan hơn.

Phân tích Dòng tiền

Biến động của dòng tiền thông minh: Chỉ báo Negative Volume Index của VN-Index cắt xuống dưới đường EMA 20 ngày. Nếu trạng thái này tiếp tục trong phiên tới thì rủi ro sụt giảm bất ngờ (thrust down) sẽ tăng cao.

Biến động của dòng tiền từ khối ngoại: Khối ngoại quay lại mua ròng trong phiên giao dịch ngày 29/10/2024. Nếu nhà đầu tư nước ngoài duy trì hành động này trong những phiên tới thì tình hình sẽ càng lạc quan hơn.

III. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG NGÀY 29/10/2024

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI

MỚI

CTR: Cập nhật KQKD Q3

Lợi nhuận tăng trưởng khiêm tốn mặc dù mảng hạ tầng cho thuê tăng trưởng mạnh - Báo cáo KQKD

KQKD 9 tháng đầu năm 2024 (9T 2024): Tổng CTCP Công trình Viettel (CTR) công bố KQKD 9T 2024 gồm doanh thu thuần đạt 9,1 nghìn tỷ đồng (+12% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 387 tỷ đồng (+4% YoY). Kết quả trên lần lượt hoàn thành 71% chủ yếu là do tăng trưởng doanh thu và biên lợi nhuận gộp thấp hơn dự kiến ở tất cả các mảng kinh doanh, trừ mảng vận hành khai thác.

KQKD quý 3/2024: Doanh thu thuần tăng 13% YoY lên 3,5 nghìn tỷ đồng nhờ doanh thu mảng hạ tầng cho thuê tăng trưởng mạnh. Trong khi đó, LNST sau lợi ích CĐTS tăng chậm hơn, chỉ ở mức 4% YoY đạt 146 tỷ đồng, do biên lợi nhuận gộp tất cả các mảng đều giảm YoY.

KQKD theo mảng kinh doanh trong 9T 2024:

- Mảng hạ tầng cho thuê:

Doanh thu tăng đáng kể, đạt 43% YoY trong 9T 2024, dẫn dắt bởi hoạt động cho thuê trạm viễn thông. Sốlượng trạm viễn thông tăng mạnh 54% YoY, đạt 8.812 trạm vào cuối tháng 9/2024. Trong 9T 2024, CTR đã xây dựng 2.376 trạm mới. Ngoài ra, tỷ lệ dùng chung nhìn chung đi ngang ở mức 1,03 vào cuối tháng 9/2024 so với cuối tháng 9/2023.

Biên lợi nhuận gộp giảm 3,2 điểm % YoY xuống 28,5% trong 9T 2024.

- Mảng xây dựng ghi nhận doanh thu tăng trưởng 13% YoY trong 9T 2024, chủ yếu được dẫn dắt bởi mảng xây dựng dân dụng (bao gồm việc ghi nhận lượng backlog lớn đã ký kết trong năm 2023 và một số backlog ký mới trong 9T 2024). Tuy nhiên, tăng trưởng doanh thu mảng xây dựng đã chững lại, chỉ đạt 1% YoY trong quý 3/2024, do các hoạt động xây dựng bị gián đoạn trong cơn bão Yagi vào tháng 9.

Mảng vận hành khai thác ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu 9T 2024 đạt 13% YoY, được thúc đẩy bởi (1) việc mở rộng ra thị trường nước ngoài và (2) số lượng thuê bao băng thông rộng cố định của Việt Nam tăng trưởng 5% YoY trong 8T 2024, theo Bộ Thông tin và Truyền thông. - Mảng giải pháp tích hợp và dịch vụ kỹ thuật báo cáo doanh thu giảm 2% YoY trong 9T 2024.

MỚI

Chứng khoán tiếp tục điều chỉnh, tích luỹ

VN-Index vẫn loanh quanh ở vùng 1.280- 1.300 điểm.

Thị trường chứng khoán có thể sẽ tiếp tục điều chỉnh, tích lũy. Điều này sẽ tiềm ẩn rủi ro cho những nhà đầu tư nắm giữ những cổ phiếu gặp thông tin bất lợi.

Trước thực trạng này, nhà đầu tư cần cận trọng, giảm đòn bẩy margin, hạn chế lướt sóng.

Tăng, giảm thất thường

Thị trường chứng khoán dường như chưa tìm ra hướng đi nào khi VN-Index vẫn loanh quanh ở vùng 1.280-1.300 điểm trong nhiều tuần nay. Ngưỡng 1.300 điểm thực sự là một thách thức, lực bán luôn gia tăng mạnh tại đó trong khi cầu mua lại luôn dần yếu thế, khiến cho đà tăng đều chững lại. Để vượt qua mức này, thị trường cần lực cầu thực sự mạnh, lực mua quyết liệt bằng mọi giá mới có thể kích hoạt được dòng tiền. Nhưng để làm được điều này, nhà đầu tư cần 1 thông tin đủ sức mạnh giống như Trung Quốc vừa qua khi công bố các gói kích thích lớn.

Theo quan sát trong thời gian qua cũng có nhiều thông tin tích cực nhưng lại không thể kéo được dòng tiền vào, như thông tin về kinh tế vĩ mô quý 3, trong đó tăng trưởng GDP vượt trội 7,4%. Hay thông tin hạ dần lãi suất, Chính phủ quyết tâm theo đuổi tăng trưởng GDP trên 7%, điều này đồng nghĩa tăng trưởng quý 4 phải vượt trội 7,5 - 8%. Nó cũng có nghĩa các chính sách trong Q4 sẽ cởi mở hơn, dòng tiền sẽ được thúc đẩy ra lưu thông nhiều hơn… Ngoài ra, thông tin về FED giảm lãi suất mạnh tay 0,5% giúp cho tỷ giá VND/USD ổn định và hạ nhiệt, củng cố cho các chính sách tài khóa và tiền tệ.

Dòng tiền trong nhiều phiên tăng mạnh và thậm chí kéo nhẹ qua 1.300 điểm, rồi lại gặp khó khăn. Nhóm ngân hàng cố gắng bứt phá, nhưng không thể trụ vững nên chỉ có thể cố gắng duy trì điểm số, thay vì tạo ra sức mạnh giống như hồi đầu năm nay. Cũng cần nhớ lại rằng, ở giai đoạn đầu năm nay, VN-Index được tiếp đà và dẫn dắt bởi chính nhóm ngân hàng. Hầu hết các cổ phiếu ngân hàng đều tăng, tăng nhẹ cũng 20%, tăng nhiều lên tới 30-40% (VIB, TCB,...). Động lực đó giúp VN-Index vượt qua mốc 1.200 điểm thẳng tiến lên 1.300 điểm, trong khi dòng tiền lan tỏa mạnh, kéo giá rất nhiều cổ phiếu tăng mạnh như AVC, VGR, CTR, VGI, FOX…

Các nhà đầu tư nên hạn chế “lướt sóng” trong giai đoạn thị trường điều chỉnh, tích lũy.

Ngược lại, lực bán luôn gia tăng mạnh nếu một doanh nghiệp nào đó gặp thông tin bất lợi. Ví dụ như cổ phiếu TCH bị bán mạnh khi vướng vào thông tin thanh tra liên quan đến việc chuyển nhượng đất trước đây. Hay cổ phiếu EIB cũng vậy, bị bán gần sàn khi có thông tin liên quan đến việc kiện tụng tiếp theo. Thậm chí, cổ phiếu DIG nhận án phạt chính thức khá “nhẹ tay” nhưng cổ phiếu này không hồi phục lại từ nhịp giảm trước do vướng tin này mà lại giảm gần sàn tới 7%.

Khó tránh khỏi điều chỉnh

Trong giai đoạn này, thị trường đang thể hiện xu hướng tin tốt thì không thể tăng, ngược lại những doanh nghiệp nào gặp tin bất lợi thì sẽ bị áp lực bán mạnh. Xu hướng này hoàn toàn trái ngược với giai đoạn nửa đầu năm là tin xấu không giảm, tin vừa đủ tốt là tăng giá.

Với xu thế như trên, thật khó để tạo ra động lực tăng giá, và khi giá cổ phiếu cứ giảm từ từ, ngày càng bào mòn tài khoản, khiến nhà đầu tư trở nên mất kiên nhẫn. Chỉ cần một thông tin bất lợi đủ lớn có thể kéo thị trường giảm mạnh, mà mồi lửa này có thể đến bất ngờ, khó đoán định giống như vụ giao dịch chênh lệch lãi suất tại Nhật Bản hồi tháng 7 vừa qua. Trong khi đó, xung đột Trung Đông cũng đang rất nóng, còn câu chuyện mới lại xuất hiện trên bán đảo Triều Tiên.

Trong khi vốn nội đang e dè thì nhà đầu tư nước ngoài lại quay trở lại bán ròng, thay vì mua như đầu tháng 10. Kinh tế tăng trưởng vượt bậc đáng lẽ phải là điểm sáng thu hút vốn vào nên khối ngoại bán ròng cũng là câu hỏi còn bỏ ngỏ.

Một yếu tố khác khi quan sát thị trường chính là việc VN-Index thường tăng vào đầu phiên, sau đó giảm dần về cuối ngày giao dịch. Trong liên tiếp 4 phiên đã xuất hiện kịch bản này, và nó khá giống với giai đoạn đầu tháng 7/2024. Điều này cho thấy khả năng cao thị trường chứng khoán sẽ suy giảm.

Theo các dấu hiệu như trên, nhiều khả năng VN-Index có thể giảm về mốc 1.250 điểm trong tuần tới, trừ khi dòng tiền quay lại đẩy giá cổ phiếu ngân hàng tăng mạnh. Tuy nhiên, điều này khó diễn ra ở cổ phiếu ngân hàng. Trên thực tế, tâm lý nhà đầu tư vẫn ổn, họ vẫn sẽ kỳ vọng và giữ hàng nên áp lực bán cũng không quá mạnh. Nhưng xu hướng điều chỉnh, tích lũy là khó tránh khỏi, điều này sẽ tiềm ẩn rủi ro cho những nhà đầu tư nắm giữ những cổ phiếu gặp thông tin bất lợi.

MỚI

Cổ phiếu CTR - Tổng CTCP Công trình Viettel

Kết quả kinh doanh:Tháng 9/2024: Doanh thu 1.206 tỷ đồng (+16% svck), lãi trước thuế 61 tỷ đồng.

Q3/2024: Ước tính lãi trước thuế 178 tỷ đồng (tăng nhẹ so với Q3/2023).

9 tháng đầu năm 2024: Doanh thu 9.141 tỷ đồng (+11% svck), lãi trước thuế 484 tỷ đồng (+4% svck), hoàn thành 72% kế hoạch năm.

Cơ cấu doanh thu:

Doanh thu trong nước: 7.496 tỷ đồng (82%).

Doanh thu nước ngoài: 1.645 tỷ đồng (18%).

Doanh thu theo mảng:

Vận hành khai thác: 4.466 tỷ đồng (49%).

Xây lắp: 2.919 tỷ đồng (32%).

Giải pháp kỹ thuật: 1.256 tỷ đồng.

Hạ tầng cho thuê: 449 tỷ đồng.

Dự báo tăng trưởng:

Mảng TowerCo dẫn đầu thị trường, mục tiêu 30.000-50.000 trạm BTS đến năm 2030.

Dự báo tăng trưởng doanh thu giai đoạn 2024-2026 đạt 13% CAGR, lợi nhuận ròng 14% CAGR.

Dự báo doanh thu năm 2024: Hơn 13.311 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế hơn 719 tỷ đồng.

Luận điểm đầu tư:

Doanh thu hạ tầng cho thuê: Tính đến tháng 8/2024, CTR sở hữu 8.447 trạm BTS (+57% svck), trong đó có 335 trạm dùng chung (+101% svck).

Khắc phục hậu quả bão Yagi: Thiệt hại hơn 6.000 trạm BTS tại miền Bắc, CTR tích cực khắc phục.

Tiềm năng mảng xây dựng: Kỳ vọng dẫn dắt tăng trưởng nhờ backlog lớn từ 2023 và backlog mới 2024, với các dự án lớn.

Mảng vận hành khai thác: Nòng cốt, mở rộng tại Myanmar dù có rủi ro chính trị.

Băng tần 5G: Viettel trúng đấu giá băng tần vàng 2.500 – 2.600MHz, tăng giá trị và lợi thế cạnh tranh cho CTR trong mảng cho thuê trạm BTS.