ข่าวการเงินวันที่ 18 พฤศจิกายน

ข่าวประจำวัน

เศรษฐกิจ

สรุป:

ไบเดนเปลี่ยนนโยบายครั้งสำคัญในความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครน โดยอนุญาตให้ยูเครนโจมตีภายในรัสเซียด้วยอาวุธของสหรัฐฯ กูลส์บีของเฟดคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยอาจลดลงอย่างมากในช่วง 12-18 เดือนข้างหน้า...

[ข้อมูลโดยย่อ]

1. ไบเดนอนุญาตให้ยูเครนใช้อาวุธจากสหรัฐฯ โจมตีภายในรัสเซีย

2. กองกำลังอิสราเอลโจมตีเข้าไปในตอนใต้ของเลบานอนเป็นครั้งแรก

3. Fed's Goolsbee ระบุว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลงมากในช่วง 12-18 เดือน

4. ประธานเฟด บาร์กิน กล่าวว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยต้องใช้ความระมัดระวังมากขึ้น

5. ยอดขายปลีกของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อเทียบเป็นรายเดือนในเดือนตุลาคม

[รายละเอียดข่าว]

ไบเดนอนุญาตให้ยูเครนใช้อาวุธของสหรัฐฯ โจมตีภายในรัสเซีย

เจ้าหน้าที่สหรัฐ 2 คนและแหล่งข่าวใกล้ชิดกับสถานการณ์ดังกล่าวเปิดเผยเมื่อวันอาทิตย์ว่ารัฐบาลของไบเดนอนุญาตให้ยูเครนใช้อาวุธที่ผลิตในสหรัฐฯ เพื่อโจมตีดินแดนของรัสเซีย ซึ่งถือเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญต่อนโยบายของวอชิงตันเกี่ยวกับความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครน ยูเครนมีแผนที่จะโจมตีระยะไกลครั้งแรกในอีกไม่กี่วันข้างหน้า แต่ยังคงปกปิดรายละเอียดด้านความปลอดภัยในการปฏิบัติการ

เหลือเวลาอีก 2 เดือนก่อนที่ประธานาธิบดีทรัมป์จะเข้ารับตำแหน่งในวันที่ 20 มกราคม การตัดสินใจครั้งนี้ถือเป็นการละทิ้งข้อจำกัดที่เคยมีมาก่อน ประธานาธิบดีโวโลดิมีร์ เซเลนสกีของยูเครนได้ขออนุญาตใช้อาวุธของสหรัฐฯ โจมตีเป้าหมายทางทหารของรัสเซียที่อยู่ลึกเข้าไปในดินแดนของยูเครนมาเป็นเวลาหลายเดือนแล้ว

รัสเซียเตือนว่าการผ่อนปรนข้อจำกัดต่อการใช้อาวุธของสหรัฐของยูเครนอาจถือเป็นการยกระดับความรุนแรงขึ้นอีกขั้น ตามรายงานของ TASS นายวลาดิมีร์ ดจาบารอฟ รองประธานคนแรกของคณะกรรมาธิการกิจการระหว่างประเทศของสหพันธรัฐรัสเซีย กล่าวว่าการตัดสินใจดังกล่าวอาจนำไปสู่สงครามโลกครั้งที่ 3 และกระตุ้นให้มอสโกตอบโต้กลับอย่างรวดเร็ว

ยังไม่ชัดเจนว่าทรัมป์จะพลิกคำตัดสินของไบเดนหลังเข้ารับตำแหน่งหรือไม่ ทรัมป์วิพากษ์วิจารณ์ขอบเขตความช่วยเหลือทางการเงินและการทหารของสหรัฐฯ ต่อยูเครนมาโดยตลอด และให้คำมั่นว่าจะยุติสงครามโดยเร็ว แม้ว่าจะไม่ได้ระบุว่าจะยุติอย่างไร

กองกำลังอิสราเอลรุกคืบเข้าไปในเลบานอนตอนใต้เป็นครั้งแรก

กองกำลังป้องกันประเทศอิสราเอล (IDF) ประกาศเมื่อวันที่ 17 พฤศจิกายนว่า กองพันที่ 411 ของกองพลปืนใหญ่ที่ 282 ได้ข้ามพรมแดนอิสราเอล-เลบานอนเมื่อเร็วๆ นี้ และเริ่มยิงถล่มเลบานอนตอนใต้ นับเป็นครั้งแรกที่หน่วยปืนใหญ่ของอิสราเอลข้ามพรมแดนเข้าไปในเลบานอนตอนใต้ นับตั้งแต่อิสราเอลเปิดฉากโจมตีทางบกต่อกลุ่มฮิซบอลเลาะห์

กองทัพป้องกันอิสราเอลระบุว่าการเคลื่อนไหวครั้งนี้จะขยายพิสัยการยิงของปืนใหญ่และให้การสนับสนุนกองกำลังภาคพื้นดินในการต่อสู้กับกลุ่มเฮซบอลเลาะห์ในเลบานอนตอนใต้ได้ดีขึ้น ตั้งแต่ปลายเดือนกันยายน กองพลปืนใหญ่ที่ 282 ได้ยิงถล่มเป้าหมายของกลุ่มเฮซบอลเลาะห์หลายพันเป้าหมายในเลบานอนตอนใต้ รวมทั้งคลังอาวุธ ศูนย์บัญชาการ และจุดยิงจรวด ทำให้สมาชิกกลุ่มเฮซบอลเลาะห์เสียชีวิตไปหลายร้อยคน

Fed Goolsbee ระบุว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลงมากในช่วง 12-18 เดือน

นายออสตัน กูลส์บี ประธานเฟดสาขาชิคาโก กล่าวเมื่อวันที่ 15 พฤศจิกายนว่าอัตราดอกเบี้ยอาจลดลงมากภายใน 12-18 เดือนข้างหน้า หากอัตราเงินเฟ้อยังคงลดลงสู่เป้าหมาย 2% ของเฟด แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางยังคงไม่แน่นอน แต่การชะลอการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเวลาที่เหมาะสมก็ถือเป็นเรื่องสมเหตุสมผล

อัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่ในระดับที่จำกัด ทำให้มีช่องว่างในการลดค่าใช้จ่ายการกู้ยืมให้อยู่ในระดับที่เป็นกลางมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ข้อมูลเงินเฟ้อจะต้องแสดงให้เห็นถึงการปรับปรุงอย่างต่อเนื่อง การกลับตัวของแนวโน้มเงินเฟ้อใดๆ จำเป็นต้องพิจารณาว่าเป็นความผันผวนชั่วคราวหรือไม่ หากเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ระดับเงินเฟ้อจะสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องในระยะยาว

หากการเติบโตของผลผลิตยังคงเกินระดับแนวโน้ม จำเป็นต้องใช้ความระมัดระวังในการใช้อัตราการเติบโตของ GDP เพื่อประเมินว่าเศรษฐกิจกำลังร้อนแรงเกินไปหรือไม่ ซึ่งเน้นย้ำว่าการเติบโตของผลผลิตเป็นปัจจัยสำคัญในการประเมินสภาพเศรษฐกิจ

บางครั้งตลาดอาจตอบสนองอย่างรุนแรงตามความคาดหวัง แต่ปฏิกิริยาของตลาดไม่ได้กำหนดระยะเวลาการดำเนินการของธนาคารกลางสหรัฐ ธนาคารกลางสหรัฐจำเป็นต้องเน้นที่แนวโน้มในระยะยาว โดยเน้นที่ตัวชี้วัดเศรษฐกิจในระยะยาวมากกว่าความผันผวนของตลาดในระยะสั้นเมื่อกำหนดนโยบาย

นายบาร์กิน ประธานเฟด กล่าวว่า การปรับลดอัตราดอกเบี้ยต้องใช้ความระมัดระวังมากขึ้น

นายโทมัส บาร์กิน ประธานเฟดสาขาริชมอนด์ ให้สัมภาษณ์เมื่อวันที่ 15 พฤศจิกายนว่า อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะยังคงลดลงในปีหน้า แม้จะมีข้อมูลล่าสุดที่ยืนยันได้ชัดเจนก็ตาม เขาตั้งข้อสังเกตว่าผู้บริโภคกำลังส่งสัญญาณว่าอำนาจในการกำหนดราคามีจำกัด โดยซื้อสินค้าลดราคาและเลือกทางเลือกที่มีต้นทุนต่ำกว่า

ฐานเงินเฟ้อค่อนข้างสูงในไตรมาสแรกของปีนี้ ขณะที่ข้อมูลเงินเฟ้อที่เอื้ออำนวยมากขึ้นมีแนวโน้มที่จะออกมาในช่วงเดียวกันของปีหน้า

นโยบายของเฟดยังคงเข้มงวดเพียงพอ แต่ระดับความเข้มงวดที่แน่นอนนั้นยากที่จะวัดได้ บาร์กินอธิบายว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเกิดขึ้นในสองระยะ คือ "การปรับเทียบใหม่" และ "การทำให้เป็นปกติ" ปัจจุบัน เฟดอยู่ในระยะการปรับเทียบใหม่ โดยปรับอัตราดอกเบี้ยให้อยู่ในระดับที่ไม่เข้มงวดมากนัก

ยอดขายปลีกของสหรัฐฯ ขยายตัว 0.4% เมื่อเทียบเป็นรายเดือนในเดือนตุลาคม

ข้อมูลที่กระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ เผยแพร่เมื่อวันที่ 15 พฤศจิกายน แสดงให้เห็นว่ายอดขายปลีกในสหรัฐฯ ในเดือนตุลาคมเพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน ซึ่งชะลอตัวลงจาก 0.8% ในเดือนกันยายน แต่ยังคงอยู่ในระดับสูง

โดยยอดขายของตัวแทนจำหน่ายรถยนต์เพิ่มขึ้น 1.6% จากเดือนก่อน ยอดขายของร้านขายเครื่องใช้ไฟฟ้าและอิเล็กทรอนิกส์เพิ่มขึ้น 2.3% ยอดขายของร้านอาหารและเครื่องดื่มเพิ่มขึ้น 0.7% ยอดขายของร้านขายวัสดุก่อสร้างและอุปกรณ์จัดสวนเพิ่มขึ้น 0.5% ยอดขายผลิตภัณฑ์ดูแลสุขภาพลดลง 1.1% ยอดขายของร้านขายเฟอร์นิเจอร์ลดลง 1.3% ยอดขายของร้านขายอุปกรณ์กีฬา งานอดิเรก เครื่องดนตรี และหนังสือลดลง 1.1% ยอดขายของร้านขายเสื้อผ้าลดลง 0.2%

การเติบโตดังกล่าวได้รับแรงหนุนหลักจากยอดขายรถยนต์ ชิ้นส่วน และอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ ข้อมูลดังกล่าวสะท้อนถึงความต้องการของผู้บริโภคที่แข็งแกร่ง ซึ่งถือเป็นข่าวดีสำหรับเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในช่วงเทศกาลวันหยุดที่กำลังจะมาถึง คาดว่าการใช้จ่ายจะยังคงแข็งแกร่งต่อไป

อย่างไรก็ตาม แรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงมีอยู่ และข้อมูลยอดขายปลีกที่ดีเกินคาดบ่งชี้ว่าเฟดอาจไม่จำเป็นต้องปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในการประชุมเดือนธันวาคม เพราะการกระทำดังกล่าวอาจกระตุ้นให้เกิดความกังวลด้านเงินเฟ้ออีกครั้ง

[ประเด็นวันนี้]

UTC+8 12:45 – ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น Kazuo Ueda กล่าวสุนทรพจน์

UTC+8 17:00 – Makhlouf สมาชิกสภากำกับดูแล ECB กล่าวสุนทรพจน์

UTC+8 21:00 – Philip Lane หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ ECB กล่าวสุนทรพจน์

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

รายการโปรด

แชร์

การซื้อขายของทรัมป์ในสัปดาห์นี้: การซื้อขายที่สำคัญในสัปดาห์ที่ 18 พฤศจิกายน

Titan FX

เศรษฐกิจ

ข่าวการเมืองล่าสุด

โดนัลด์ ทรัมป์ ว่าที่ประธานาธิบดีคนใหม่ได้เริ่มปรับเปลี่ยนการบริหารงานของเขา โดยเริ่มจากการประชุมที่ทำเนียบขาวกับโจ ไบเดน ประธานาธิบดีคนปัจจุบัน ซึ่งเป็นสัญลักษณ์ของการถ่ายโอนอำนาจอย่างสันติ การเลือกคณะรัฐมนตรีของเขาได้จุดชนวนให้เกิดการถกเถียงกัน รวมถึงการเสนอชื่อสมาชิกสภาผู้แทนราษฎร แมตต์ เกตซ์ ให้ดำรงตำแหน่งอัยการสูงสุด ซึ่งทำให้เกิดปฏิกิริยาทั้งจากพรรครีพับลิกันและเจ้าหน้าที่กระทรวงยุติธรรม ทรัมป์ยังเสนอชื่อโรเบิร์ต เอฟ. เคนเนดี จูเนียร์ ให้ดำรงตำแหน่งหัวหน้ากระทรวงสาธารณสุขและบริการมนุษย์ (HHS) ซึ่งทำให้เกิดความสนใจในมุมมองที่ขัดแย้งของเคนเนดีเกี่ยวกับวัคซีน ในขณะที่การเปลี่ยนแปลงยังคงดำเนินต่อไป การเลือกที่กล้าหาญของทรัมป์กำลังกำหนดทิศทางและลำดับความสำคัญของวาระการดำรงตำแหน่งของเขา

ดัชนีความผันผวน

VIX สัปดาห์ที่แล้ว

เปิด: 15.80 สูง: 16.33 ต่ำ: 14.47 ปิด: 15.53

สรุป

ผลกระทบต่อเนื่องของชัยชนะของทรัมป์ส่งผลต่อดัชนี VIX ในช่วงต้นสัปดาห์ โดยดันดัชนีให้ลดลง อย่างไรก็ตาม เมื่อสิ้นสุดสัปดาห์ ดัชนี VIX กลับได้รับการสนับสนุนที่ระดับ 15 เนื่องจากการคัดเลือกคณะรัฐมนตรีที่มีข้อโต้แย้งและความอ่อนแอของหุ้นสหรัฐเพิ่มความไม่แน่นอน แม้ว่าความกังวลเกี่ยวกับการเลือกผู้นำของทรัมป์ยังคงมีอยู่ แต่ความผันผวนของตลาดยังคงต่ำกว่าระดับก่อนการเลือกตั้ง

กราฟรายสัปดาห์ของ VIX

การวิเคราะห์ตลาด (การวิเคราะห์ทางเทคนิค อารมณ์ และปัจจัยพื้นฐาน)

ดัชนี VIX ปรับตัวขึ้นแตะระดับ 15 จุดสำคัญ โดยมีแนวโน้มลดลงจำกัดเนื่องจากมีความเสี่ยงต่อการตัดสินใจที่ขัดแย้งของทรัมป์อย่างต่อเนื่อง หากหุ้นสหรัฐยังคงปรับตัวลดลง ดัชนี VIX อาจดีดตัวกลับไปสู่ระดับ 17.5 ซึ่งจะทำให้ความผันผวนปรับตัวสูงขึ้นในระยะสั้น

ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีของทรัมป์

ด้วยชัยชนะเสียงข้างมากที่ชัดเจนของทรัมป์ คาดว่าดัชนี VIX จะปรับตัวลงสู่ระดับต่ำ เนื่องจากความเชื่อมั่นของตลาดเพิ่มขึ้นจากนโยบายที่เอื้อต่อธุรกิจและรักษาเสถียรภาพของตลาดอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม คาดการณ์ว่าดัชนี VIX จะพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว เมื่อมีการนำนโยบายใหม่ โดยเฉพาะนโยบายที่เกี่ยวข้องกับการค้าและความสัมพันธ์ระหว่างประเทศมาใช้

ดัชนีหุ้น

ดัชนีดาวโจนส์สัปดาห์ที่แล้ว

เปิด: 44,077 สูง: 44,526 ต่ำ: 43,374 ปิด: 43,483

Nikkei 225 สัปดาห์ที่แล้ว

เปิด 39,125 สูง 39,862 ต่ำ 37,756 ปิด 38,039

สรุป

ดัชนีดาวโจนส์ปิดลบในสัปดาห์ที่แล้ว เนื่องจาก "ผลกระทบของทรัมป์" ยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยตลาดหันไปสนใจแนวทางการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างระมัดระวังของเจอโรม พาวเวลล์ ประธานเฟด พาวเวลล์เน้นย้ำว่าธนาคารกลาง "ไม่รีบร้อน" ที่จะลดอัตราดอกเบี้ย โดยอ้างถึงการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเป็นเหตุผลที่ต้องอดทน และหลีกเลี่ยงความคิดเห็นเกี่ยวกับนโยบายที่อาจเกิดขึ้นของทรัมป์ที่อาจส่งผลต่อการตัดสินใจในอนาคต ข้อมูลยอดขายปลีกเดือนตุลาคมเพิ่มขึ้น 0.4% สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อยที่ 0.3% หลังจากรายงานเงินเฟ้อเป็นไปตามที่คาด ซึ่งส่งสัญญาณถึงภาวะเศรษฐกิจที่มั่นคง ในขณะเดียวกัน ดัชนีนิกเคอิก็ไม่สามารถทะลุแนวต้าน 40,000 เยนได้อีกครั้ง แม้ว่า USD/JPY จะทดสอบระดับที่สูงขึ้น เนื่องจากตลาดเตรียมรับมือกับการแทรกแซงของธนาคารกลางญี่ปุ่นที่อาจเกิดขึ้นเพื่อแก้ไขการอ่อนค่าของเงินเยนและความเสี่ยงของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม

กราฟรายสัปดาห์ของดาวโจนส์

กราฟรายสัปดาห์ของ Nikkei 225

การวิเคราะห์ตลาด (การวิเคราะห์ทางเทคนิค อารมณ์ และปัจจัยพื้นฐาน)

ดัชนีดาวโจนส์กลับมาอยู่ในแนวรับที่ระดับที่เคยทำหน้าที่เป็นแนวต้านก่อนที่ทรัมป์จะชนะการเลือกตั้ง ทำให้ราคาที่เริ่มเคลื่อนไหวในสัปดาห์นี้มีความสำคัญอย่างยิ่ง ในระยะสั้น ตลาดดูเหมือนว่าจะมีแนวโน้มที่จะทดสอบระดับต่ำลง ซึ่งบ่งชี้ว่าการขายเมื่อราคาอ่อนตัวอาจเป็นกลยุทธ์ที่ดีที่สุดในสัปดาห์นี้ ในขณะเดียวกัน ความล้มเหลวอีกครั้งของ Nikkei ที่ไม่สามารถทะลุระดับ 40,000 เยนได้ ทำให้มีการเน้นย้ำถึงโอกาสในการขายดัชนี Nikkei ในสัปดาห์หน้า

ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีของทรัมป์

คาดว่าชัยชนะของทรัมป์จะส่งผลดีต่อดัชนีดาวโจนส์ โดยตลาดคาดการณ์ว่าจะมีการลดภาษีและยกเลิกกฎระเบียบ อย่างไรก็ตาม นโยบาย "อเมริกาต้องมาก่อน" ของทรัมป์และการเพิ่มภาษีศุลกากรอาจสร้างความท้าทาย ผลลัพธ์นี้อาจไม่เป็นผลดีต่อดัชนีนิกเกอิ เนื่องจากทรัมป์อาจผลักดันให้เงินเยนแข็งค่าขึ้นเพื่อสนับสนุนการส่งออกของสหรัฐฯ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อผู้ส่งออกของญี่ปุ่นและกดดันให้ดัชนีลดลง

พลังงาน

ราคาน้ำมันดิบ (WTI) สัปดาห์ที่แล้ว

เปิด: 70.31 สูง: 70.65 ต่ำ: 66.91 ปิด: 67.06

สรุป

WTI อยู่ภายใต้แรงกดดันตลอดทั้งสัปดาห์ เนื่องจากแนวโน้มขาลงหลังจากชัยชนะของทรัมป์ยังคงดำเนินต่อไป โดยได้รับผลกระทบเชิงลบจากการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ แรงกดดันเพิ่มเติมมาจากอุปทานที่เพิ่มขึ้นจากผู้ผลิตที่ไม่ใช่โอเปก โดยเฉพาะสหรัฐฯ บราซิล และแคนาดา ในขณะเดียวกัน ข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนแอของจีนกระตุ้นให้เกิดการขาย ทำให้คาดการณ์อุปสงค์ลดลง และส่งผลให้โมเมนตัมลดลง

กราฟรายสัปดาห์ราคาน้ำมัน (WTI)

การวิเคราะห์ตลาด (การวิเคราะห์ทางเทคนิค อารมณ์ และปัจจัยพื้นฐาน)

แนวรับที่ 67 ดอลลาร์เพิ่งจะทรงตัวได้เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แต่ด้วยราคาปิดที่เป็นลบ ดูเหมือนว่าการทะลุลงมาที่ระดับนี้น่าจะเกิดขึ้นได้ในช่วงใดช่วงหนึ่งของสัปดาห์นี้ การคาดการณ์เวลาที่แนวรับจะทะลุลงได้อย่างแม่นยำอาจเป็นเรื่องท้าทาย ดังนั้นการขายที่ราคาประมาณ 69 ดอลลาร์อาจเป็นกลยุทธ์ที่มีประสิทธิผลที่สุดสำหรับสัปดาห์หน้า

ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีของทรัมป์

คาดว่าชัยชนะของทรัมป์จะส่งผลให้การผลิตน้ำมันของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น ซึ่งอาจกดดันให้ราคาน้ำมันลดลงเนื่องจากอุปทานเพิ่มขึ้น นอกจากนี้ ความพยายามของทรัมป์ในการยุติความไม่สงบในตะวันออกกลางอาจทำให้ราคาน้ำมันลดลงได้อีกหากประสบความสำเร็จ ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าในช่วงที่เขาดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีอาจทำให้ราคาน้ำมันดิบ WTI อ่อนตัวลงได้เช่นกัน

คริปโต

Bitcoin สัปดาห์ที่แล้ว

เปิด: 76,379 สูง: 93,346 ต่ำ: 76,318 ปิด: 90,894

สรุป

การพุ่งขึ้นของราคา Bitcoin หลังจากทรัมป์ประกาศนโยบายดังกล่าวยังคงดำเนินต่อไปเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยราคา Bitcoin พุ่งทะลุ 90,000 ดอลลาร์ ขณะที่ตลาดกำลังจับตามองราคาที่ 100,000 ดอลลาร์ แม้ว่าท่าทีสนับสนุนสกุลเงินดิจิทัลของทรัมป์จะกระตุ้นให้เกิดการมองในแง่ดี แต่ความกังวลเกี่ยวกับขนาดของหนี้รัฐบาลสหรัฐฯ กลับเพิ่มมากขึ้น ทำให้เกิดความกลัวต่อการลดค่าเงินดอลลาร์และภาวะเงินเฟ้อ นอกจากนี้ อิทธิพลที่เพิ่มมากขึ้นของอีลอน มัสก์ภายในรัฐบาลทรัมป์ยังถูกมองว่าเป็นการพัฒนาเชิงบวกต่อแนวโน้มของ Bitcoin

กราฟรายสัปดาห์ของ Bitcoin

การวิเคราะห์ตลาด (การวิเคราะห์ทางเทคนิค อารมณ์ และปัจจัยพื้นฐาน)

เมื่อราคา Bitcoin พุ่งขึ้นกว่า 30% ในเดือนที่ผ่านมา ความกังวลเกี่ยวกับตลาดที่อาจถูกซื้อมากเกินไปในระยะสั้นก็เริ่มเพิ่มมากขึ้น การหลุดต่ำกว่า 90,000 ดอลลาร์อาจทำให้เกิดการเทขายทำกำไร และนำไปสู่การทดสอบแนวรับที่ 85,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นโอกาสให้ผู้ซื้อขายระยะสั้นขายในสัปดาห์นี้ อย่างไรก็ตาม แนวโน้มขาขึ้นในระยะกลางยังคงแข็งแกร่ง และการร่วงลงมาที่โซนแนวรับ 80,000 ถึง 85,000 ดอลลาร์อาจเป็นโอกาสที่ดีในการซื้อในระยะกลาง

ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีของทรัมป์

ชัยชนะของทรัมป์ถือเป็นสัญญาณบวกสำหรับ Bitcoin อย่างชัดเจน เนื่องจากทรัมป์และทีมงานของเขามีความเป็นมิตรกับสกุลเงินดิจิทัลอย่างเปิดเผย ท่าทีที่สนับสนุนนี้อาจผลักดันให้ Bitcoin พุ่งไปถึง 100,000 ดอลลาร์หรือสูงกว่านั้นในสภาพแวดล้อมทางนโยบายที่เอื้ออำนวย

เหตุการณ์ทางเศรษฐกิจการเมืองที่กำลังจะเกิดขึ้น

สัปดาห์นี้ถือเป็นสัปดาห์ที่ค่อนข้างเงียบสงบสำหรับการเผยแพร่ข้อมูลเศรษฐกิจ นอกเหนือจากข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ของสหรัฐฯ ในวันศุกร์ ทำให้ตลาดต้องรับมือกับผลกระทบจากชัยชนะในการเลือกตั้งของทรัมป์และแนวโน้มการชะลอตัวของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ด้วยการเคลื่อนไหวที่สำคัญของตลาดในช่วงไม่นานนี้ ความรู้สึกของผู้ค้าและนักลงทุนจะมีบทบาทสำคัญในการขับเคลื่อนทิศทางของตลาดในสัปดาห์นี้

ผลกระทบต่อตลาดที่อาจเกิดขึ้น

ขณะนี้ตลาดกำลังประเมินผลกระทบจากชัยชนะในการเลือกตั้งของประธานาธิบดีทรัมป์และศักยภาพของธนาคารกลางสหรัฐในการชะลอการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ดัชนี VIX ทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 15 จุด โดยมีทิศทางขาลงเพียงเล็กน้อย เนื่องจากนักลงทุนจับตาดูการตัดสินใจที่น่าโต้แย้งของทรัมป์และผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อความผันผวนของตลาด หากหุ้นสหรัฐยังคงอ่อนตัวลง ดัชนี VIX อาจพุ่งขึ้นแตะระดับ 17.5 จุด ซึ่งเป็นโอกาสในการซื้อขายระยะสั้น ในขณะเดียวกัน ดัชนี Dow Jones กลับมาอยู่ที่ระดับแนวรับก่อนการเลือกตั้ง ทำให้ราคาหุ้นในช่วงต้นสัปดาห์มีความสำคัญ การขายเมื่อราคาอ่อนตัวดูเหมือนจะเป็นกลยุทธ์ระยะสั้นที่มีประสิทธิภาพมากที่สุด ในขณะที่ดัชนี Nikkei ไม่สามารถทะลุระดับ 40,000 เยนซ้ำแล้วซ้ำเล่าได้ ทำให้มีโอกาสในการขายดัชนีดังกล่าวมากขึ้น

WTI ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันหลังจากรักษาระดับแนวรับที่ 67 ดอลลาร์ไว้ได้ การปิดตลาดใกล้ระดับต่ำสุดของสัปดาห์นี้เพิ่มโอกาสในการพังทลาย ทำให้การขายที่ระดับ 69 ดอลลาร์เป็นแนวทางระยะสั้นที่ดี Bitcoin พุ่งขึ้นมากกว่า 30% ในเดือนที่ผ่านมา จากการคาดเดาเกี่ยวกับจุดยืนสนับสนุนสกุลเงินดิจิทัลของรัฐบาลทรัมป์และศักยภาพในการกระตุ้นความต้องการ อย่างไรก็ตาม ความกังวลเกี่ยวกับสภาวะซื้อมากเกินไปกำลังเพิ่มขึ้น การทะลุลงไปต่ำกว่า 90,000 ดอลลาร์อาจนำไปสู่การขายทำกำไร ทดสอบแนวรับที่ 85,000 ดอลลาร์ และนำเสนอโอกาสในการขายในระยะสั้น แม้จะเป็นเช่นนั้น แนวโน้มขาขึ้นในระยะกลางของ Bitcoin ยังคงแข็งแกร่ง โดยการย่อตัวลงมาที่ระดับ 80,000–85,000 ดอลลาร์ อาจเป็นโอกาสที่ดีในการซื้อสำหรับนักลงทุนระยะยาว

การซื้อขายของทรัมป์ในสัปดาห์นี้

ความโดดเด่นในช่วงแรกของชัยชนะของทรัมป์เริ่มจางหายไป เนื่องจากตลาดเริ่มให้ความสำคัญกับข้อเสียที่อาจเกิดขึ้นจากการดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีของทรัมป์มากขึ้น ซึ่งถือเป็นความก้าวหน้าตามธรรมชาติ เนื่องจากตลาดถูกหล่อหลอมโดยความคิดเห็นที่ขัดแย้งกัน และแทบจะไม่มีการเคลื่อนไหวในแนวตรงเลย นักลงทุนจะจับตาดูการประกาศนโยบายใหม่ๆ หรือการแต่งตั้งคณะรัฐมนตรีอย่างใกล้ชิด ซึ่งอาจเป็นสัญญาณบ่งชี้ทิศทางที่มองโลกในแง่ดีมากขึ้นสำหรับตลาด

บริษัท เทสล่า อิงค์ (TSLA)

Tesla พุ่งสูงขึ้นเมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา แต่โมเมนตัมกลับพลิกกลับในช่วงกลางสัปดาห์ เนื่องจากแรงขายทำกำไรและความอ่อนแอของตลาดหุ้นสหรัฐฯ โดยรวมส่งผลให้ราคาหุ้นลดลง ในสัปดาห์นี้ แนวรับใกล้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 10 วันและระดับ 300 ดอลลาร์อาจเป็นอีกโอกาสในการซื้อเพื่อคว้าโอกาสจากแนวโน้มขาขึ้น ด้วยความผันผวนที่เพิ่มขึ้นและโมเมนตัมที่แข็งแกร่ง แนะนำให้เทรดเดอร์กำหนดเป้าหมายกำไรจำนวนมากในขณะที่จัดการความเสี่ยงด้วยการขาดทุนเพียงเล็กน้อย เนื่องจากคาดว่าจะมีโอกาสเกิดขึ้นหลายครั้งตลอดทั้งสัปดาห์

แผนภูมิรายวันของเทสลา

บิทคอยน์

ราคา Bitcoin พุ่งขึ้นกว่า 30% ในเดือนที่ผ่านมา ทำให้เกิดความกังวลว่าตลาดอาจถูกซื้อมากเกินไปในระยะสั้น การหลุดต่ำกว่า 90,000 ดอลลาร์อาจทำให้เกิดการเทขายทำกำไร ซึ่งอาจส่งผลให้ราคาลดลงไปทดสอบแนวรับที่ 85,000 ดอลลาร์ ทำให้เกิดโอกาสในการขายระยะสั้นสำหรับผู้ซื้อขายในสัปดาห์นี้ แม้จะมีความเสี่ยงในระยะสั้นเหล่านี้ แต่แนวโน้มขาขึ้นในระยะกลางยังคงอยู่ และการย่อตัวลงมาที่โซนแนวรับ 80,000 ถึง 85,000 ดอลลาร์ อาจเป็นโอกาสที่ดีในการซื้อสำหรับนักลงทุนในระยะกลางที่ต้องการใช้ประโยชน์จากโมเมนตัมต่อเนื่องของ Bitcoin

กราฟรายวันของ Bitcoin

เอสพี 500

ในขณะที่แนวโน้มขาขึ้นในระยะกลางและระยะยาวยังคงเป็นขาขึ้น ดัชนี SP 500 กำลังอยู่ในจุดเปลี่ยนสำคัญในระยะสั้น ดัชนีได้กลับมาอยู่ที่แนวรับที่ 5,875 ซึ่งเป็นระดับที่เคยเป็นแนวต้านก่อนการเลือกตั้ง ปฏิกิริยาของตลาดในช่วงต้นสัปดาห์จะเป็นสิ่งสำคัญ ผู้ซื้อขายระยะสั้นควรติดตามโมเมนตัมโดยซื้อหากตลาดฟื้นตัวจากแนวรับ หรือใช้ประโยชน์จากโอกาสขายระยะสั้นหากตลาดทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้ ผู้ซื้อขายระยะกลางถึงระยะยาวควรยังคงเป็นผู้ซื้อหากแนวรับยังคงอยู่ หรือรอจนกว่าราคาจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญเพื่อสร้างตำแหน่งใหม่

กราฟรายวัน SP500

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ข้อมูล PMI แบบด่วน, ดัชนีราคาผู้บริโภคของสหราชอาณาจักรและแคนาดา กลายมาเป็นประเด็นสำคัญ

เศรษฐกิจ

การเลือกตั้งของทรัมป์ทำให้มีการเดิมพันว่าเฟดจะหยุดชะงัก

ดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งค่าขึ้นในสัปดาห์นี้ โดยสิ่งที่เรียกว่า "การซื้อขายแบบทรัมป์" ไม่มีทีท่าจะผ่อนคลายลงแต่อย่างใด เนื่องจากพรรครีพับลิกันที่ได้รับการเลือกตั้งเป็นประธานาธิบดีสหรัฐฯ จะควบคุมทั้งสองสภาของรัฐสภาสหรัฐฯ ซึ่งจะทำให้โดนัลด์ ทรัมป์สามารถเปลี่ยนคำมั่นสัญญาของเขาก่อนการเลือกตั้งให้กลายเป็นกฎหมายได้อย่างง่ายดาย

ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ที่เพิ่งได้รับการเลือกตั้งได้เรียกร้องให้มีการลดหย่อนภาษีนิติบุคคลครั้งใหญ่และเก็บภาษีนำเข้าสินค้าจากทั่วโลก โดยเฉพาะจีน ซึ่งภาคการเงินมองว่ามาตรการดังกล่าวจะกระตุ้นให้เงินเฟ้อเพิ่มขึ้น และทำให้เฟดต้องเลื่อนการลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตออกไป

ข้อมูล CPI ของสหรัฐฯ ชี้ให้เห็นถึงความเหนียวแน่นของแรงกดดันด้านราคาในเดือนตุลาคมแล้ว และประธานเฟด พาวเวลล์เพิ่งระบุเมื่อวานนี้ว่าไม่จำเป็นต้องเร่งลดอัตราดอกเบี้ย ผู้เข้าร่วมตลาดจำนวนมากขึ้นจึงเริ่มเชื่อมั่นว่าเฟดอาจต้องอยู่เฉยๆ ในไม่ช้านี้ โดยพวกเขาให้โอกาสที่เหมาะสม 37% ที่เหตุการณ์นี้จะเกิดขึ้นในช่วงเดือนธันวาคม และมีโอกาสมากกว่า 57% ที่เหตุการณ์นี้จะเกิดขึ้นในเดือนมกราคม

Flash PMIs, UK And Canadian CPI Data Enter The Spotlight_1

PMI จะปิดดีลการหยุดชะงักของ Fed ได้หรือไม่?

โดยคำนึงถึงเรื่องนั้น ในสัปดาห์นี้ ผู้ซื้อขายดอลลาร์อาจจับตาดูข้อมูล SP Global PMI เบื้องต้นสำหรับเดือนพฤศจิกายน ซึ่งจะประกาศในวันศุกร์อย่างใกล้ชิด เพื่อหาเบาะแสว่าสถานะของเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะเอื้อให้เจ้าหน้าที่เฟดดำเนินการในอัตราที่ช้าลงได้จริงหรือไม่

Flash PMIs, UK And Canadian CPI Data Enter The Spotlight_2

ราคาที่เรียกเก็บจากดัชนีรองอาจดึงดูดความสนใจเป็นพิเศษ เนื่องจากผู้ค้าอาจต้องการทราบว่าดัชนีที่ติดลบในเดือนตุลาคมจะส่งผลต่อเนื่องไปยังเดือนพฤศจิกายนหรือไม่ หากเป็นเช่นนั้น โอกาสที่ดัชนีจะหยุดชะงักในเดือนมกราคมอาจเพิ่มขึ้นอีก ส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลและดอลลาร์สหรัฐฯ สูงขึ้น

ท่ามกลางเมฆภาษี ยูโรยังรอ PMI เช่นกัน

ในวันเดียวกัน ก่อนที่ข้อมูลของสหรัฐฯ จะเผยแพร่ SP Global จะเผยแพร่ดัชนี PMI ระยะสั้นของยูโรโซนและสหราชอาณาจักรสำหรับเดือนพฤศจิกายน ในเขตยูโร ข้อมูล GDP ของไตรมาส 3 ที่ดีกว่าที่คาดไว้และอัตราเงินเฟ้อ CPI ที่พุ่งสูงขึ้นในเดือนตุลาคมทำให้โอกาสที่ ECB จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 50bps ในการตัดสินใจครั้งถัดไปลดน้อยลง

อย่างไรก็ตาม ความกังวลว่าภาษีที่สูงขึ้นของรัฐบาลสหรัฐที่นำโดยทรัมป์อาจส่งผลต่อเศรษฐกิจของเขตยูโร ทำให้เกิดการคาดเดาเกี่ยวกับการดำเนินการอันกล้าหาญของ ECB ในเดือนธันวาคม โดยค่าเงินยูโรร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบกว่า 1 ปี

Flash PMIs, UK And Canadian CPI Data Enter The Spotlight_3

แม้ว่าดัชนี PMI จะบ่งชี้ถึงการปรับปรุงกิจกรรมทางธุรกิจในเดือนพฤศจิกายน แต่ความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบของนโยบายของทรัมป์อาจยังคงมีสูง ดังนั้น การฟื้นตัวของดัชนี PMI ของยูโรจึงน่าจะยังจำกัดและอยู่ได้ไม่นาน

Flash PMIs, UK And Canadian CPI Data Enter The Spotlight_4

ความไม่แน่นอนที่เกิดขึ้นรอบๆ ฉากการเมืองของเยอรมนีอาจเป็นเรื่องปวดหัวสำหรับผู้ค้าในยุโรป เนื่องจากกระบวนการอันยาวนานในการจัดตั้งรัฐบาลผสมใหม่อาจส่งผลให้เกิดความล่าช้าในการเจรจากับสหรัฐฯ เพื่อหาจุดร่วมกันในเรื่องการค้า

ดัชนี CPI ของสหราชอาณาจักรจะเผยสัญญาณการฟื้นตัวเบื้องต้นหรือไม่?

ในสหราชอาณาจักร จะมีการเผยแพร่ข้อมูลสำคัญเพิ่มเติมสำหรับผู้ค้าปอนด์ก่อนดัชนี PMI ของวันศุกร์ ในวันพุธ จะมีการเผยแพร่ข้อมูล CPI ของเดือนตุลาคม ในขณะที่ในวันศุกร์ จะมีการเผยแพร่ข้อมูลยอดขายปลีกก่อนดัชนี PMI

ในการประชุมครั้งล่าสุด ธนาคารกลางอังกฤษได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25bps แต่ส่งสัญญาณว่าจะดำเนินการอย่างระมัดระวังในการผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติม ซึ่งทำให้ผู้เข้าร่วมตลาดเลื่อนการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยออกไป มีโอกาสเพียง 18% เท่านั้นที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคม โดยกำหนดการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 0.25 จุดเต็มจำนวนในเดือนมีนาคม 2025

ทั้งนี้แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปจะลดลงเหลือ 1.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในเดือนกันยายนก็ตาม บางทีนักลงทุนอาจคำนึงถึงอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานที่ยังคงสูงขึ้นและการปรับขึ้นของ BoE เองด้วย เพื่อให้เป็นข้อมูล ธนาคารได้ปรับเพิ่มการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อสำหรับปี 2025 เป็น 2.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนจาก 2.2%

Flash PMIs, UK And Canadian CPI Data Enter The Spotlight_5

หากข้อมูล CPI ของวันพุธแสดงสัญญาณเริ่มต้นของการฟื้นตัวของแรงกดดันด้านราคา นักลงทุนอาจเลื่อนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปออกไปมากขึ้น ซึ่งอาจส่งผลดีต่อเงินปอนด์ โดยเฉพาะหากยอดขายปลีกในวันศุกร์ออกมาในทางที่ดีด้วยเช่นกัน

ตัวเลขเงินเฟ้อของแคนาดาและญี่ปุ่นก็ออกมาเช่นกัน

สัปดาห์นี้จะมีตัวเลข CPI ออกมาอีก โดยในวันอังคาร ตัวเลขเงินเฟ้อจะเริ่มจากตัวเลขของแคนาดา ส่วนในวันศุกร์ ตัวเลข CPI ของญี่ปุ่นทั่วประเทศจะสิ้นสุดที่ตัวเลข CPI ของประเทศแคนาดา

ในแคนาดา มีโอกาสที่ดีที่ธนาคารกลางแคนาดาจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 50bps ติดต่อกัน 2 ครั้งในเดือนธันวาคมถึง 35% ข้อมูลการจ้างงานในเดือนตุลาคมนั้นค่อนข้างผสมผสาน โดยอัตราการว่างงานอยู่ที่ 6.5% คงที่ แทนที่จะเพิ่มขึ้นเป็น 6.6% ตามที่คาดไว้ แต่การเปลี่ยนแปลงสุทธิของการจ้างงานกลับชะลอตัวลงมากกว่าที่คาดไว้

Flash PMIs, UK And Canadian CPI Data Enter The Spotlight_6

รายงานดังกล่าวไม่เพียงพอที่จะหยุดไม่ให้ค่าเงินโลนีร่วงลงเทียบกับค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ โดยปัจจุบันค่าเงินดอลลาร์ต่อค่าเงินโลนีซื้อขายอยู่ที่ระดับที่เคยเห็นครั้งสุดท้ายเมื่อเดือนพฤษภาคม 2020 ทั้งอัตรา CPI ทั่วไปและอัตรา CPI พื้นฐานอยู่ที่ 1.6% เทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในเดือนตุลาคม ในขณะที่ CPI ที่ถูกปรับลดซึ่งถูกจับตามองอย่างใกล้ชิดยังคงอยู่ที่ 2.4% การชะลอตัวลงต่อไปอาจยืนยันแนวคิดที่ว่าไม่มีความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อในแคนาดา และอาจโน้มน้าวให้ผู้ค้าจำนวนมากขึ้นเดิมพันกับการปรับลด 50bps ในเดือนธันวาคม ส่งผลให้ค่าเงินโลนีลดลงไปอีก

ในญี่ปุ่น ธนาคารกลางญี่ปุ่นคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมเมื่อวันที่ 31 ตุลาคม แต่ส่งสัญญาณว่าเงื่อนไขในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยกำลังเข้าสู่ภาวะปกติ สถานการณ์ดังกล่าวและการอ่อนค่าล่าสุดของเงินเยนทำให้ผู้เข้าร่วมตลาดเชื่อมั่นว่าผู้กำหนดนโยบายของญี่ปุ่นอาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในช่วงเปลี่ยนปี โดยเห็นอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น 13bps ในเดือนธันวาคม และ 20bps ในเดือนมกราคม

อย่างไรก็ตาม แม้ว่าข้อมูล CPI ของวันศุกร์จะสนับสนุนมุมมองที่ว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้นในเร็วๆ นี้ การฟื้นตัวของเงินเยนก็มีแนวโน้มที่จะอยู่ในวงจำกัดและมีอายุสั้น เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐอาจแข็งค่าขึ้นในอนาคต และเนื่องมาจากการปรับขึ้นราคานั้นได้ถูกกำหนดราคาไว้แล้ว

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

เหตุการณ์สำคัญประจำสัปดาห์ตั้งแต่วันที่ 18 พฤศจิกายน

FxPro

เศรษฐกิจ

สัปดาห์นี้ ประเทศต่างๆ จะเปิดเผยประมาณการอัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคในเดือนตุลาคมเพิ่มมากขึ้น

แคนาดาจะดำเนินการดังกล่าวในวันอังคาร อัตราการเพิ่มขึ้นของราคาที่นี่อยู่ต่ำกว่าเป้าหมาย 2% ทำให้ธนาคารกลางแคนาดาสามารถลดอัตราดอกเบี้ยลงได้ 50 จุดพื้นฐานในช่วงปลายเดือนตุลาคม แต่เศรษฐกิจจะตอบสนองต่อการลดลง 4% ของค่าเงินดอลลาร์แคนาดาเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐตั้งแต่ต้นเดือนตุลาคมอย่างไร เมื่อ USDCAD แตะที่ 1.40 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2020 ผู้ค้าจะจับตาดูข้อมูลเงินเฟ้ออย่างใกล้ชิด

สหราชอาณาจักรจะเปิดเผยตัวเลขเงินเฟ้อในวันพุธ โดยอัตราเงินเฟ้อทั่วไปอยู่ต่ำกว่า 2% อย่างมาก โดยอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน ซึ่งไม่รวมอาหารและพลังงาน อยู่ที่ระหว่าง 3.2-3.5% และ 3.5% ในช่วง 5 เดือนที่ผ่านมา ทั้งนี้ แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อรายปีของผู้ผลิตจะติดลบเนื่องจากผลกระทบของราคาบริการก็ตาม

การประมาณค่าเงินเฟ้อของญี่ปุ่นจะเผยแพร่ในวันที่ 22 พฤศจิกายน ซึ่งอาจมีบทบาทสำคัญในการเปลี่ยนแปลงในอนาคตของเงินเยนและความรู้สึกของธนาคารกลางญี่ปุ่นอีกด้วย

ในการประชุมยุโรป ทุกสายตาจะจับจ้องไปที่การประมาณการกิจกรรมทางธุรกิจเบื้องต้นสำหรับเดือนพฤศจิกายน การเปิดเผยดัชนี PMI มักทำให้สกุลเงินยูโรผันผวน และในครั้งนี้ อาจกำหนดชะตากรรมของสกุลเงินเดียวในเดือนหน้า

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

การวิเคราะห์ตลาดโดยทั่วไป – 18/11/24

IC Markets

เศรษฐกิจ

ตลาดสหรัฐฯ พังทลาย – Nasdaq ลดลง 2.2%

หุ้นสหรัฐฯ ร่วงลงอย่างหนักในวันศุกร์ เนื่องจากนักลงทุนปรับคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ลงอย่างช้าๆ และประเมินผลกระทบจากการตั้งรัฐบาลชุดใหม่ โดยดัชนี Nasdaq ได้รับผลกระทบหนักสุด โดยร่วงลง 2.24% ตามมาด้วยดัชนี SP ซึ่งร่วงลง 1.32% และดัชนี Dow ปิดตลาดลดลง 0.70% ก่อนหน้านี้ในวันเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดใหม่ แต่สุดท้ายก็ลดลง โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีลดลง 3.8 จุดพื้นฐานสู่ระดับ 4.305% และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีลดลง 1 จุดพื้นฐานสู่ระดับ 4.429% นอกจากนี้ ดอลลาร์ยังอ่อนค่าลง โดยส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการแทรกแซงด้วยวาจาที่รุนแรงจากเจ้าหน้าที่ญี่ปุ่น ซึ่งส่งผลให้ USD/JPY ลดลงจากระดับเหนือ 156.00 สู่ระดับ 154.50 ราคาน้ำมันยังคงปรับตัวลดลงท่ามกลางความกังวลต่ออุปสงค์ของจีน โดยราคาน้ำมันดิบเบรนท์ลดลง 2.09% เหลือ 71.04 ดอลลาร์สหรัฐฯ และน้ำมันดิบ WTI ลดลง 2.45% เหลือ 67.02 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในขณะเดียวกัน ราคาทองคำปรับตัวขึ้นใกล้ระดับต่ำสุดล่าสุด โดยลดลง 0.2% เหลือ 2,561.24 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อออนซ์ ซึ่งถือเป็นสัปดาห์ที่แย่ที่สุดในรอบ 3 ปี

ผู้ค้าเงินเยนกลับมาจับตาการแทรกแซงอีกครั้ง

การคาดเดาเกี่ยวกับการแทรกแซงของญี่ปุ่นได้รับการยืนยันเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา โดยรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง Katsunobu Kato ได้เตือนว่าอาจมีการดำเนินการใดๆ หากเงินเยนอ่อนค่าลงมากเกินไป USD/JPY ร่วงลงอย่างรวดเร็ว 1.4% หลังจากคำกล่าวของเขา ซึ่งถือเป็นการแทรกแซงระยะที่สามในปีนี้ ต่อเนื่องจากเงินเยนที่ฟื้นตัวอย่างรวดเร็วในเดือนเมษายนและกรกฎาคม โดยคู่เงินดังกล่าวแตะระดับ 160 และ 162 ตามลำดับ รูปแบบปกติของคำเตือนด้วยวาจาที่เพิ่มระดับเป็นการแทรกแซงการซื้อเงินเยนโดยตรงดูเหมือนจะเกิดขึ้นอีกครั้ง ขณะนี้ ความสนใจของตลาดหันไปที่ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น Kazuo Ueda ซึ่งคาดว่าจะกล่าวสุนทรพจน์ในวันนี้ คำกล่าวของเขาอาจทำให้มีความชัดเจนมากขึ้น แต่ผู้ค้ากำลังเตรียมรับมือกับความผันผวนที่เพิ่มขึ้นในตลาดที่อ่อนไหวอยู่แล้ว

วันที่เงียบสงบในการเริ่มต้นสัปดาห์

ปฏิทินเศรษฐกิจมหภาคเริ่มต้นสัปดาห์ด้วยความไม่แน่นอน แต่ข้อมูลอัปเดตของธนาคารกลางน่าจะช่วยขับเคลื่อนตลาดให้จับตามอง คาดว่าคำกล่าวของ Kazuo Ueda ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่นในช่วงการประชุมเอเชียจะทำให้เกิดความผันผวนหลังจากคำกล่าวของรัฐมนตรีคลังของญี่ปุ่นเกี่ยวกับการแทรกแซงในวันศุกร์นี้ วิทยากรธนาคารกลางอื่นๆ ที่กำหนดไว้ในวันนี้ ได้แก่ ผู้ช่วยผู้ว่าการธนาคารกลางออสเตรเลียและประธานบุนเดสแบงก์เยอรมนี Joachim Nagel ในช่วงการประชุมเอเชีย รวมถึง Austan Goolsbee ของเฟดและ Christine Lagarde ประธาน ECB ในช่วงบ่ายของวันเดียวกัน

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

Cliff Notes: ความมั่นใจที่เพิ่มมากขึ้น

Westpac

เศรษฐกิจ

ในออสเตรเลีย ผลสำรวจความเชื่อมั่นผู้บริโภค Westpac-MI ล่าสุดได้ให้ข้อมูลอัปเดตเกี่ยวกับสุขภาพของผู้บริโภคอีกครั้ง ซึ่งการฟื้นตัวที่น่าประทับใจถึง 11.8% ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา ทำให้ดัชนีหลักอยู่ที่ 94.6 ซึ่งเป็นตัวเลขที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบกว่าสองปีครึ่ง และอยู่ไม่ไกลจากตัวเลข "เป็นกลาง" การปรับตัวดีขึ้นของความเชื่อมั่นส่วนใหญ่เน้นไปที่มาตรการเชิงคาดการณ์ล่วงหน้า เช่น มุมมองต่อเศรษฐกิจในปีหน้า (+23% เมื่อเทียบกับเดือนกันยายน) และการเงินของครอบครัว (+7.3% เมื่อเทียบกับเดือนกันยายน)

แม้ว่าดัชนีรองที่ติดตาม "การเงินในครอบครัวเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว" และ "เวลาในการซื้อของใช้ในครัวเรือนชิ้นสำคัญ" จะเห็นการปรับปรุงขึ้นบ้าง แต่ดัชนีทั้งสองยังคงอยู่ในระดับที่อ่อนแอเป็นประวัติการณ์ ซึ่งสอดคล้องกับหลักฐานจากข้อมูลกิจกรรมการใช้บัตรเครดิตที่ชี้ให้เห็นถึงการใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นอย่างจำกัดหลังจากมีการนำการลดหย่อนภาษีขั้นที่ 3 มาใช้ ความซับซ้อนเพิ่มเติมคือปฏิกิริยาต่อการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ซึ่งพบว่าความเชื่อมั่นลดลงอย่างเห็นได้ชัดในช่วงสัปดาห์ของการสำรวจ ซึ่งผลกระทบสุทธิคือความไม่แน่นอนที่มากกว่าปกติเกี่ยวกับการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วของความเชื่อมั่นที่อาจพัฒนาไปอย่างไรเมื่อสิ้นปี

ผู้บริโภคยังคงมีความเชื่อมั่นในแนวโน้มการจ้างงาน ซึ่งไม่น่าแปลกใจเมื่อพิจารณาจากการเติบโตอย่างแข็งแกร่งของการจ้างงานที่แสดงให้เห็นจากการสำรวจกำลังแรงงาน การเติบโตของการจ้างงานชะลอตัวลงในเดือนตุลาคม หลังจากที่มีผลงานที่สูงกว่าแนวโน้มหลายเดือน โดยเพิ่มขึ้นเล็กน้อยที่ 15.9,000 ราย อย่างไรก็ตาม นั่นก็ยังเพียงพอที่จะทำให้อัตราส่วนการจ้างงานต่อประชากรไม่เปลี่ยนแปลงที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 64.4% ซึ่งเป็นสัญญาณว่าการจ้างงานยังคงตามทันการเติบโตของประชากรในประวัติศาสตร์ การลดลงเล็กน้อยในการมีส่วนร่วมของกำลังแรงงานยังทำให้มีอัตราการว่างงานอยู่ที่ 4.1% เป็นเดือนที่สามติดต่อกัน ผลลัพธ์เหล่านี้ เมื่อรวมกับการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในชั่วโมงทำงานเฉลี่ยและการวัดการใช้แรงงานต่ำกว่ามาตรฐานอื่นๆ ที่กว้างขึ้น แสดงให้เห็นว่าตลาดแรงงานยังคงมีสุขภาพดี โดยมีความหย่อนยานเพียงเล็กน้อยที่ขอบ หากแนวโน้มนี้คงอยู่ต่อไป การเติบโตของค่าจ้างที่เป็นตัวเงินจะยังคงชะลอตัวลงจนถึงปี 2025 แต่โมเมนตัมยังคงมีมากพอที่จะส่งผลให้รายได้จริงเพิ่มขึ้นเล็กน้อยต่อไป Luci Ellis หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Westpac กล่าวถึงแนวโน้มของค่าจ้าง อัตราเงินเฟ้อ และนโยบายของ RBA อย่างยาวนานในสัปดาห์นี้

ก่อนจะย้ายธุรกิจไปต่างประเทศ การสำรวจธุรกิจล่าสุดของ NAB ได้ให้การยืนยันเพิ่มเติมว่าสภาวะธุรกิจเริ่มทรงตัว โดยดัชนีอยู่ที่ +7 จุดในเดือนตุลาคม ซึ่งสอดคล้องกับมุมมองของเราที่ว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจอยู่ในระดับต่ำสุดหรือใกล้จุดต่ำสุด โดยชะลอตัวลงเหลือ 1.0% ต่อปีในช่วงกลางปี เมื่อผู้บริโภคเริ่มได้รับการลดหย่อนภาษีและนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายลง ธุรกิจต่างๆ ก็เริ่มมองโลกในแง่ดีมากขึ้น โดยความเชื่อมั่นเพิ่มขึ้น 7 จุดเป็น +5 ในเดือนนี้ Westpac คาดว่าการเติบโตของ GDP จะเร่งขึ้นเป็น 1.5% ต่อปีภายในสิ้นปีนี้ จากนั้นจะอยู่ที่ 2.4% ต่อปีภายในเดือนธันวาคม 2025

ตลาดการเงินทั่วโลกยังคงประเมินผลกระทบของการดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีครั้งที่สองของทรัมป์ในสัปดาห์นี้ โดยพยายามตรวจสอบลำดับความสำคัญของประธานาธิบดีที่ได้รับเลือกผ่านการประกาศแต่งตั้งผู้บริหารชุดใหม่ ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นและผลตอบแทนพันธบัตรอายุยาวนานขึ้นในขณะเดียวกันก็เพิ่มขึ้น เนื่องจากพรรครีพับลิกันมีเสียงข้างมากในสภาผู้แทนราษฎร แม้จะเพียงเล็กน้อยก็ตาม ทำให้ประธานาธิบดีทรัมป์มีอิสระมากขึ้นในการดำเนินแผนงานของเขา ซึ่งมุ่งเน้นไปที่การลดภาษี การยกเลิกกฎระเบียบ และการลดการย้ายถิ่นฐาน

ตามที่เราได้หารือกันในสัปดาห์นี้ แม้ว่าการขยายเวลาการลดหย่อนภาษีเงินได้ครัวเรือนซึ่งจะหมดอายุในปีหน้าควรจะทำได้ง่าย แต่การบรรลุข้อตกลงเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงภาษีอื่นๆ อาจทำได้ยากกว่าและ/หรือใช้เวลานานกว่า โดยมุมมองเกี่ยวกับขั้นตอนต่อไปของนโยบายภาษีนั้นแตกต่างกันไป แม้แต่ในกลุ่มรีพับลิกันก็ตาม ภาษีนำเข้า ซึ่งเป็นส่วนสำคัญอีกประการหนึ่งในวาระการประชุมของทรัมป์ ควรสนับสนุนการขยายตัวของกิจกรรมการผลิตในประเทศ แต่จะต้องค่อยเป็นค่อยไปและไม่ใช่ไม่มีผลกระทบเชิงลบต่อผู้บริโภค โดยราคาของสินค้าที่นำเข้าและในประเทศจะเพิ่มขึ้น นอกจากนี้ โปรดทราบว่ายังมีความแตกต่างของเวลาด้วยเช่นกัน ภาษีนำเข้าจะส่งผลกระทบต่อเงินเฟ้อและการใช้จ่ายก่อนที่จะมีการวางแผน ก่อสร้าง และใช้งานการลงทุนในอุปทานภายในประเทศใหม่ เราคาดว่านโยบายเหล่านี้จะมีผลอย่างมีนัยสำคัญและยั่งยืนต่อเงินเฟ้อของผู้บริโภค ซึ่ง FOMC จะต้องตอบสนองในช่วงปลายปี 2026 เมื่อเราคาดการณ์ว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25bp สองครั้ง สำหรับรายละเอียดเพิ่มเติม โปรดดู Westpac Economics' Market Outlook November 2024

อย่างไรก็ตาม คาดว่าแนวโน้มภาวะเงินฝืดในปัจจุบันจะยังคงดำเนินต่อไป ซึ่งจะทำให้คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) สามารถลดอัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนเฟดลงเหลือ 3.375% ภายในเดือนกันยายน 2025 ซึ่งเราถือว่าอัตราดังกล่าวเป็นกลางสำหรับเศรษฐกิจโดยรวม สัปดาห์นี้ รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ประจำเดือนตุลาคมยืนยันอีกครั้งว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้ออยู่ในระดับไม่รุนแรง โดยราคาทั่วไปและราคาพื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.2% และ 0.3% ต่อเดือน ซึ่งสอดคล้องกับเดือนก่อนหน้าและเป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ปัจจุบัน ดัชนีราคาที่อยู่อาศัยเป็นดัชนีที่ตามหลังดัชนีราคาผู้บริโภคอย่างมีนัยสำคัญ โดยมีการเติบโตต่อปีและต่อปีที่เกือบ 5% อย่างไรก็ตาม คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) ยังคงแสดงความกังวลต่อรายการนี้เพียงเล็กน้อยหรือไม่มีเลย เนื่องจากการเติบโตของค่าเช่าสำหรับข้อตกลงปัจจุบันนั้นใกล้เคียงกับศูนย์ เนื่องจากส่วนประกอบของดัชนีราคาผู้บริโภคเป็นปัจจัยที่ส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อทั่วไปต่อปีมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นจาก 2.6% ต่อปีในปัจจุบัน ไปสู่เป้าหมายระยะกลางของคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) ที่ 2.0% ต่อปี

เมื่อหันมาดูเอเชีย ข้อมูลกิจกรรมของจีนในเดือนตุลาคมที่เพิ่งเผยแพร่ออกมาแสดงให้เห็นว่าทางการกำลังเปลี่ยนมาสนับสนุนเชิงรุกซึ่งส่งผลดี แต่ยิ่งไปกว่านั้นก็คือจำเป็นต้องมีการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม ยอดขายปลีกเพิ่มขึ้นอย่างน่าประหลาดใจ โดยอัตราประจำปีเพิ่มขึ้นจาก 3.2% ต่อปีในเดือนกันยายนเป็น 4.8% ต่อปีในเดือนตุลาคม แม้ว่าการเพิ่มขึ้นตั้งแต่ต้นปีจะค่อนข้างช้ากว่ามาก จาก 3.3% ต่อปีเป็น 3.5% ต่อปี ราคาบ้านตอบสนองต่อคำสั่งของทางการเช่นกัน โดยราคาบ้านใหม่และบ้านมือสองลดลงอย่างกะทันหัน จาก -0.7% ต่อเดือนและ -0.9% ต่อเดือนในเดือนกันยายนเป็น -0.5% ต่อเดือนในเดือนตุลาคม อย่างไรก็ตาม การเติบโตของการลงทุนในสินทรัพย์ถาวรและการผลิตภาคอุตสาหกรรมแทบไม่เปลี่ยนแปลง โดยอยู่ที่ 3.4% ต่อปีและ 5.8% ต่อปี

เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา จีนยังคงออกนโยบายต่างๆ อย่างต่อเนื่อง โดยได้เสนอรายละเอียดเกี่ยวกับแพ็คเกจแลกเปลี่ยนหนี้ต่อตลาดไปแล้ว พันธบัตรพิเศษชุดใหม่มูลค่า 10 ล้านล้านหยวนจะออกให้รัฐบาลท้องถิ่นใช้ผ่านโครงการ 2 โครงการในระยะเวลา 3 และ 5 ปี เพื่อรีไฟแนนซ์ "หนี้แอบแฝง" ในงบดุลสาธารณะ ประโยชน์หลักคือคาดว่าจะมีการลดการจ่ายดอกเบี้ยลง 6 แสนล้านหยวนในระยะเวลา 5 ปี มาตรการดังกล่าวจะช่วยให้การใช้จ่ายโครงสร้างพื้นฐานดำเนินไปได้เร็วขึ้นในช่วงปลายปี 2024 และต้นปี 2025 และเตรียมรัฐบาลท้องถิ่นให้พร้อมที่จะซื้อทรัพย์สินที่อยู่อาศัยและที่ดินตั้งแต่ปี 2025 ซึ่งเป็นโครงการริเริ่มอีกโครงการหนึ่งที่ประกาศไปก่อนหน้านี้ โดยมีจุดประสงค์เพื่อสนับสนุนราคาบ้านและการก่อสร้างอย่างยั่งยืน ทางการยังคงมุ่งเน้นอย่างชัดเจนในการเสริมสร้างสถานะทางการเงินของทั้งภาคสาธารณะและเอกชน ขจัดอุปสรรคต่อการเติบโต และส่งเสริมกิจกรรมใหม่ๆ แต่การไม่ประกาศมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจโดยตรงทำให้ตลาดผิดหวัง และอาจทำให้ผู้บริโภคและธุรกิจเกิดความเชื่อมั่นน้อยลง

อย่างไรก็ตาม เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา รัฐมนตรีกระทรวงการคลัง Lan Fo'an ได้ให้คำมั่นว่าจะกระตุ้นเศรษฐกิจอย่าง “เข้มข้นมากขึ้น” ในปีหน้า และในขณะที่หารือเกี่ยวกับข้อมูลในวันนี้ โฆษกของ NBS ก็ให้คำมั่นว่าจะบรรลุเป้าหมายการเติบโตประจำปี 2024 ที่ 5.0% ดังนั้น การกระตุ้นเศรษฐกิจโดยตรงจึงเป็นเพียงเรื่องของเวลาเท่านั้น โดยระยะเวลารอคอยอาจขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของนโยบายการค้าของสหรัฐฯ และความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลก

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

เศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรจะเป็นอย่างไรต่อไป?

นีสอาร์

เศรษฐกิจ

GDP เติบโตอย่างแข็งแกร่งเมื่อต้นปีแต่ดูเหมือนว่าจะชะลอตัวลงในช่วงหลัง เหตุใดจึงเป็นเช่นนั้น?

เศรษฐกิจโดยรวมของสหราชอาณาจักรเริ่มต้นปี 2567 ได้อย่างแข็งแกร่ง โดยมีอัตราการเติบโตของ GDP ที่ 0.7 เปอร์เซ็นต์และ 0.5 เปอร์เซ็นต์ในสองไตรมาสแรก ตามลำดับ แต่การเติบโตกลับลดลงในช่วงครึ่งหลังของปีนี้

แม้ว่าส่วนหนึ่งของการเพิ่มขึ้นในช่วงแรกจะสะท้อนถึงการฟื้นตัวจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยทางเทคนิคในช่วงปลายปี 2023 แต่การเพิ่มขึ้นนี้ได้รับแรงผลักดันจากความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่แข็งแกร่งในด้านอุปสงค์ และได้รับความช่วยเหลือจากบริษัทก่อสร้างและการผลิตในด้านอุปทาน อย่างไรก็ตาม การเริ่มต้นที่แข็งแกร่งส่วนใหญ่มาจากภาคบริการ ซึ่งเราประเมิน ว่ามีส่วนผลักดันการเติบโตส่วนใหญ่ในไตรมาสแรก และการเติบโตเกือบทั้งหมดในไตรมาสที่สอง

ตั้งแต่นั้นมา ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคก็ลดลงอย่างรวดเร็ว โดยดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของ GFK ซึ่งค่อยๆ เพิ่มขึ้นจากการระบาดใหญ่ ลดลงจาก -13 ในเดือนสิงหาคมเป็น -21 ในเดือนตุลาคม ส่งผลให้การใช้จ่ายต่อคนลดลงเล็กน้อยและการออมของครัวเรือนเพิ่มขึ้น ในด้านอุปทาน เราประมาณการว่าการเติบโตของภาคบริการลดลงจาก 0.6 เปอร์เซ็นต์ในไตรมาสที่สองของปี 2024 เป็น 0.2 เปอร์เซ็นต์ในไตรมาสที่สาม ส่งผลให้การเติบโตของ GDP รวมลดลง ในอนาคต เราคาดว่าการเติบโตจะเพิ่มขึ้นเป็นอัตราแนวโน้มรายปีที่ 1.2 เปอร์เซ็นต์

งบประมาณจะช่วยให้การเติบโตของสหราชอาณาจักรดีขึ้นหรือไม่?

แม้ว่าสำนักงานงบประมาณจะมีทัศนคติเชิงบวกต่อผลกระทบของงบประมาณต่อการเติบโตในระยะสั้น แต่กลับมีทัศนคติเชิงลบต่อผลกระทบดังกล่าวเมื่อสิ้นสุดการคาดการณ์ 5 ปี บางคนอาจรู้สึกประหลาดใจกับเรื่องนี้ เนื่องจากนายกรัฐมนตรีมีบทบาทสำคัญต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจในระยะยาวในการขยายตัวทางเศรษฐกิจครั้งนี้ แม้ว่าอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจะช่วยกระตุ้นการเติบโตในระยะใกล้ แต่สำนักงานงบประมาณคาดการณ์ว่าผลกระทบต่อ GDP ในอีก 5 ปีข้างหน้าจะมีน้อยมาก

อาจมีสาเหตุบางประการที่ทำให้เป็นเช่นนี้:

แม้ว่านี่จะเป็นงบประมาณแบบขยายตัว แต่การเพิ่มขึ้นของการลงทุนนั้นไม่ได้มากนัก โดยเพียงแค่ทำให้การลงทุนของภาครัฐเป็นเปอร์เซ็นต์ของ GDP คงที่ตลอดระยะเวลาที่รัฐสภาแห่งนี้ดำรงตำแหน่งอยู่ ซึ่งต่างจากสัดส่วนที่ลดลงของอัตราส่วนดังกล่าวที่รัฐบาลรับมา อาจเป็นไปได้ว่าการเพิ่มขึ้นของการลงทุนครั้งแรกนี้ยังไม่เพียงพอที่จะเริ่มส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจโดยรวม แต่มีแนวโน้มสูงว่านี่เป็นเพียงจุดเริ่มต้นของความทะเยอทะยานของรัฐบาลในการลงทุนเท่านั้น และจะมีการลงทุนเพิ่มขึ้นอีกในอนาคต

ส่วนหนึ่งอาจเป็นเพราะขอบเขตเวลาที่เรากำลังพิจารณาอยู่ เนื่องจากโครงการลงทุนส่วนใหญ่จะประสบปัญหาในการสร้างผลตอบแทนภายในระยะเวลาห้าปี

สำนักงาน OBR ตระหนักดีว่าการลงทุนของภาครัฐจะนำไปสู่การเติบโตที่สูงขึ้นนอกช่วงคาดการณ์ห้าปี แต่สิ่งนี้จะไม่ส่งผลกระทบต่อการคาดการณ์ในระยะสั้น เนื่องจากสำนักงาน OBR ไม่คาดว่าจะเกิดผลกระทบด้านอุปทานภายในกรอบเวลาดังกล่าว นอกจากนี้ สำนักงาน OBR ยังแนะนำด้วยว่า เนื่องจากเศรษฐกิจใกล้จะมีการจ้างงานเต็มที่แล้ว ผลกระทบของแพ็คเกจการลงทุนขนาดใหญ่เช่นนี้สามารถเบียดบังการลงทุนของภาคเอกชนได้ เนื่องจากมีการขาดแคลนแรงงานที่มีอยู่

นักเศรษฐศาสตร์ได้ถกเถียงกันอย่างมากเกี่ยวกับวิธีที่สำนักงานงบประมาณคำนวณ "ตัวคูณ" จากโครงการลงทุนที่เป็นตัวกำหนดความแข็งแกร่งของผลตอบแทนที่คาดว่าจะได้รับจากการลงทุน ก่อนการจัดทำงบประมาณ สำนักงานงบประมาณได้จัดทำเอกสารที่ทันเวลา ซึ่งระบุว่าสำนักงานงบประมาณสันนิษฐานว่าการลงทุนจะมีอิทธิพลต่อเศรษฐกิจโดยรวมอย่างไรในการคาดการณ์ เป็นที่ชัดเจนว่าแม้ว่าการลงทุนจะเพิ่ม GDP ในอนาคตในการคาดการณ์ แต่ก็เพิ่มขึ้นน้อยกว่าการคาดการณ์อื่นๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง IMF สันนิษฐานว่าตัวคูณการลงทุนจะสูงกว่าสำนักงานงบประมาณมาก

งานวิจัยก่อนหน้านี้ของ NIESR โต้แย้งว่าเอกสารของ OBR ไม่ได้คำนึงถึงผลกระทบ "รอบที่สอง" อย่างเพียงพอ ซึ่งก็คือการตอบสนองของบริษัทและครัวเรือนต่อการลงทุนสาธารณะที่เพิ่มขึ้น ตัวอย่างเช่น อาจมีการลงทุนทางธุรกิจที่เพิ่มขึ้นอันเป็นผลจากโครงสร้างพื้นฐานที่ได้รับการปรับปรุง หรืออุปทานแรงงานจากครัวเรือนหากเวลาในการเดินทางเพิ่มขึ้น ในทางกลับกัน งานวิจัยล่าสุดของ NIESR พบว่าตัวคูณนั้นสอดคล้องกับ OBR โดยรวม

คุณมีความคิดเห็นอย่างไรเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงเป้าหมายหนี้จาก 'หนี้สุทธิภาคสาธารณะไม่รวมธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ' เป็น 'หนี้สินสุทธิภาคสาธารณะ'

ก่อนที่เราจะเจาะลึกถึงรายละเอียดของการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ว่ามีความหมาย (และไม่มีความหมาย) อย่างไร เรามาใส่การเปลี่ยนแปลงทางเทคนิคโดยเฉพาะนี้ลงในบริบทเศรษฐกิจที่กว้างขึ้นกันก่อน

การเติบโตของผลผลิตของสหราชอาณาจักร (ผลผลิตที่เราผลิตด้วยสิ่งที่เรามี) อ่อนแอมาตั้งแต่ปี 2551 อ่อนแอกว่าค่าเฉลี่ยของ OECD มาก ซึ่งกดการเติบโตทางเศรษฐกิจและทำให้ค่าจ้างที่แท้จริงยังคงอยู่ในระดับที่ใกล้เคียงกับก่อนเกิดวิกฤตการณ์ทางการเงิน ปัจจัยหนึ่งที่อาจผลักดันให้เป็นเช่นนั้นคือการลงทุนของภาครัฐที่ต่ำ ซึ่งทั้งส่งเสริมการเติบโตและยังอาจดึงดูดการลงทุนจากภาคธุรกิจได้อีกด้วย

แม้ว่านี่จะเป็นความท้าทายในระยะยาว แต่เหตุผลประการหนึ่งที่ทำให้การลงทุนสาธารณะลดลงในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาคือวิธีที่เราจัดการกับหนี้สินใน... เพื่อให้แน่ใจว่าการเงินสาธารณะจะยั่งยืน รัฐบาลก่อนหน้านี้ได้กำหนดกฎเกณฑ์ทางการคลังกับตัวเอง ซึ่งหมายถึงหนี้ต่อ GDP จะต้องลดลงภายในกรอบเวลาห้าปี จำนวนหนี้ที่จะลดลงเมื่อสิ้นสุดกรอบเวลานี้จะกำหนดว่ารัฐบาลมีอำนาจในการกู้ยืม/ใช้จ่ายเหลืออยู่เท่าใด สิ่งนี้ทำให้การลงทุนสาธารณะลดแรงจูงใจ ซึ่งไม่ได้ทำให้ GDP เพิ่มขึ้นในกรอบเวลาดังกล่าว แต่กลับเพิ่มหนี้

NIESR เสนอแนะอย่างแข็งขันให้มีการเปลี่ยนแปลงกฎเกณฑ์เหล่านี้เพื่อให้แน่ใจว่าการลงทุนจะไม่ถูกจำกัดในลักษณะนี้ ก่อนการเลือกตั้ง รัฐมนตรีคลังในเงาในขณะนั้นกล่าวว่าเธอจะปรับเปลี่ยนกฎเกณฑ์เหล่านี้เล็กน้อย แต่สิ่งนี้เพียงแค่ทำให้ การกู้ยืมเงินเพื่อการลงทุนง่ายขึ้น เท่านั้น ไม่ได้เปลี่ยนความจริงที่ว่าการกู้ยืมเงินเพื่อการลงทุนนี้ยังคงถูกจำกัดอยู่ หากไม่สามารถให้ผลตอบแทนที่รวดเร็วเกินจริงได้

นายกรัฐมนตรีตัดสินใจที่จะทำการเปลี่ยนแปลงงบประมาณเพิ่มเติม ซึ่งอาจเป็นเพราะสถานะการเงินของภาครัฐที่ท้าทายและความจำเป็นในการลงทุนเพิ่มเติม โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เธอได้เปลี่ยนคำจำกัดความของหนี้ในกฎเกณฑ์ ซึ่งทำให้จำนวนเงินที่นายกรัฐมนตรีสามารถกู้ยืมได้เพิ่มขึ้นโดยไม่ขัดต่อกฎเกณฑ์ใหม่เกือบ 5 หมื่นล้านปอนด์ ทำให้การลงทุนของภาครัฐขยายตัวมากขึ้น

แม้ว่าสิ่งนี้จะเป็นสิ่งที่น่ายินดี แต่เราควรจำไว้ว่าคำจำกัดความใหม่นี้อนุญาตให้รัฐบาล "หักกลบ" สินทรัพย์ทางการเงินจากหนี้เท่านั้น แทนที่จะเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ทางการเงิน (เช่น โครงสร้างพื้นฐาน) ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ส่งเสริมการเติบโตมากที่สุด ซึ่งอาจส่งผลให้รัฐบาลต้องกลับเข้าสู่สถานการณ์ที่การลงทุนที่จำเป็นถูกจำกัดโดยกฎการใช้จ่ายในอนาคตอันใกล้ เนื่องจากช่องว่างใหม่ที่สร้างขึ้นได้ถูกใช้ไปหมดแล้ว และกฎใหม่นี้จะจำกัดการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน เนื่องจากไม่อนุญาตให้รัฐบาลหักกลบผลประโยชน์ได้

และสุดท้าย เมื่องบประมาณผ่านพ้นไปแล้ว คุณคิดว่าตอนนี้รัฐบาลควรเน้นอะไร?

เป็นที่เข้าใจได้ว่างบประมาณเน้นไปที่การรักษาเสถียรภาพการเงินสาธารณะมากขึ้นด้วยการเปลี่ยนแปลงกฎการใช้จ่ายและการปรับขึ้นภาษี รวมถึงการเติบโตของเศรษฐกิจด้วยการลงทุน คำถามหนึ่งที่ยังค้างคาอยู่ก็คือ งบประมาณในอนาคตควรเน้นไปที่อะไร และรัฐบาลควรทำอย่างไรต่อไป

แม้จะมีการปฏิรูปกฎเกณฑ์ทางการคลังแล้ว แต่รัฐบาลก็อาจหันไปให้ความสนใจกับปัจจัยอื่นที่จำกัดเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักร ซึ่งก็คือการวางแผน เนื่องจากมีความต้องการกฎระเบียบการวางแผนในท้องถิ่นที่เสรีมากขึ้น ทั้งจากผู้เชี่ยวชาญด้านที่อยู่อาศัยซึ่งระบุว่ากฎระเบียบเหล่านี้เป็นแหล่งที่มาของอุปทานที่อยู่อาศัยที่จำกัด และจากนักเศรษฐศาสตร์ที่มองว่าการเติบโตของผลผลิตที่อ่อนแอบางส่วนนั้นเกิดจากข้อจำกัดด้านการวางแผนที่สร้างภาระมากเกินไป

ตัวอย่างหนึ่งคือเอกสารการวางแผนสำหรับโครงการอุโมงค์ข้ามแม่น้ำเทมส์ตอนล่างซึ่งมีค่าใช้จ่ายมากกว่าสองเท่าของค่าใช้จ่ายของรัฐบาลนอร์เวย์ในการสร้างอุโมงค์ถนนที่ยาวที่สุด ปัญหาที่เกิดขึ้นในท้องถิ่นมักกลายเป็นปัญหาที่รัฐบาลกลางต้องกังวลมากขึ้น ดังนั้น การยกเลิกข้อห้ามใช้ลมบนบก จึงเป็นเพียงจุดเริ่มต้นของการปฏิรูปกฎการวางแผนเท่านั้น

ฉันคิดว่ารัฐบาลควรหันมาให้ความสำคัญกับระบบสวัสดิการด้วย เราได้สำรวจเรื่องนี้ผ่านโครงการ Living Standards Review ที่ได้รับทุนจาก UKRI โดยไม่เปิดเผยเนื้อหาที่มากเกินไป ประเด็นสำคัญที่เกิดขึ้นคือ การยกเลิกเพดานเงินช่วยเหลือบุตรสองคนจะมีประสิทธิภาพเพียงใดในการเพิ่มรายได้และลดความยากจน ขณะเดียวกันก็ลดค่าใช้จ่ายของนโยบายสังคมที่มีประสิทธิผลในลักษณะเดียวกันได้เพียงเล็กน้อย ฉันจะแปลกใจมากหากการเปลี่ยนแปลงนี้ไม่ได้เกิดขึ้นในรัฐสภาชุดหน้า

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ข่าวรายวัน

คำแถลงของข้าราชการ

ธนาคารกลาง

ฟอเร็กซ์

FastBull Events

FastBull Featured

Devin

Winkelmann

การค้นหาเมื่อเร็วๆนี้

คำศัพท์ที่ยอดนิยม

ตลาด

ข่าวสาร

การวิเคราะห์

ผู้ใช้

24x7

ปฏิทินเศรษฐกิจ

แหล่งเรียนรู้

ข้อมูล

ข่าวการเงินวันที่ 18 พฤศจิกายน

[ข้อมูลโดยย่อ]

[รายละเอียดข่าว]

[ประเด็นวันนี้]

การซื้อขายของทรัมป์ในสัปดาห์นี้: การซื้อขายที่สำคัญในสัปดาห์ที่ 18 พฤศจิกายน

ข่าวการเมืองล่าสุด

ดัชนีความผันผวน

สรุป

การวิเคราะห์ตลาด (การวิเคราะห์ทางเทคนิค อารมณ์ และปัจจัยพื้นฐาน)

ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีของทรัมป์

ดัชนีหุ้น

สรุป

การวิเคราะห์ตลาด (การวิเคราะห์ทางเทคนิค อารมณ์ และปัจจัยพื้นฐาน)

ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีของทรัมป์

พลังงาน

สรุป

การวิเคราะห์ตลาด (การวิเคราะห์ทางเทคนิค อารมณ์ และปัจจัยพื้นฐาน)

ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีของทรัมป์

คริปโต

สรุป

การวิเคราะห์ตลาด (การวิเคราะห์ทางเทคนิค อารมณ์ และปัจจัยพื้นฐาน)

ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีของทรัมป์

เหตุการณ์ทางเศรษฐกิจการเมืองที่กำลังจะเกิดขึ้น

ผลกระทบต่อตลาดที่อาจเกิดขึ้น

การซื้อขายของทรัมป์ในสัปดาห์นี้

บริษัท เทสล่า อิงค์ (TSLA)

บิทคอยน์

เอสพี 500

ข้อมูล PMI แบบด่วน, ดัชนีราคาผู้บริโภคของสหราชอาณาจักรและแคนาดา กลายมาเป็นประเด็นสำคัญ

การเลือกตั้งของทรัมป์ทำให้มีการเดิมพันว่าเฟดจะหยุดชะงัก

PMI จะปิดดีลการหยุดชะงักของ Fed ได้หรือไม่?

ท่ามกลางเมฆภาษี ยูโรยังรอ PMI เช่นกัน

ดัชนี CPI ของสหราชอาณาจักรจะเผยสัญญาณการฟื้นตัวเบื้องต้นหรือไม่?

ตัวเลขเงินเฟ้อของแคนาดาและญี่ปุ่นก็ออกมาเช่นกัน

เหตุการณ์สำคัญประจำสัปดาห์ตั้งแต่วันที่ 18 พฤศจิกายน

การวิเคราะห์ตลาดโดยทั่วไป – 18/11/24

ตลาดสหรัฐฯ พังทลาย – Nasdaq ลดลง 2.2%

ผู้ค้าเงินเยนกลับมาจับตาการแทรกแซงอีกครั้ง

วันที่เงียบสงบในการเริ่มต้นสัปดาห์

Cliff Notes: ความมั่นใจที่เพิ่มมากขึ้น

เศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรจะเป็นอย่างไรต่อไป?

GDP เติบโตอย่างแข็งแกร่งเมื่อต้นปีแต่ดูเหมือนว่าจะชะลอตัวลงในช่วงหลัง เหตุใดจึงเป็นเช่นนั้น?

งบประมาณจะช่วยให้การเติบโตของสหราชอาณาจักรดีขึ้นหรือไม่?

และสุดท้าย เมื่องบประมาณผ่านพ้นไปแล้ว คุณคิดว่าตอนนี้รัฐบาลควรเน้นอะไร?

การเปิดเผยความเสี่ยง