ตราสารหนี้

แม้ว่าเศรษฐกิจโลกจะมีความผันผวนในระดับมหภาคอย่างมาก แต่แนวโน้มพื้นฐานของประเทศตลาดเกิดใหม่ก็ยังคงมีเสถียรภาพ โดยคุณภาพสินเชื่อโดยรวมเริ่มดีขึ้น หลังจากเผชิญวิกฤติหนักมาหลายปี

พันธบัตรขององค์กรเป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพในการกระจายพอร์ตการลงทุน โดยให้รายได้ที่คาดการณ์ได้ผ่านการจ่ายคูปอง ความเสี่ยงต่ำกว่าเมื่อเทียบกับหุ้น และการรักษาเงินทุน ซึ่งทำให้พันธบัตรเหล่านี้เป็นที่น่าสนใจในการเดินหน้าไปในตลาดที่ไม่แน่นอน

พันธบัตรของกลุ่ม Adani ของอินเดียตกอยู่ภายใต้แรงกดดันเป็นวันที่สองเมื่อวันที่ 22 พฤศจิกายน หลังจากที่ผู้ก่อตั้งมหาเศรษฐี Gautam Adani ถูกฟ้องร้องในข้อหาฉ้อโกงโดยอัยการของสหรัฐฯ และมีการออกหมายจับในคดีทุจริตโครงการติดสินบนมูลค่า 265 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (357 ล้านดอลลาร์สิงคโปร์)

ราคาทองและเงินอาจปรับตัวสูงขึ้นได้ เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ แสดงสัญญาณการฟื้นตัวหลังจากที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยปฏิทินเศรษฐกิจที่เงียบเหงาและการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดน้อยลงส่งผลให้ราคาทองคำและเงินมีแนวโน้มปรับขึ้นในทิศทางเดียวกับโลหะมีค่า

คาดว่าธนาคารจะลดการออกพันธบัตรในรูปแบบที่ยั่งยืนในปีหน้า เนื่องจากปริมาณการออกพันธบัตรโดยรวมลดลง

การเลือกตั้งซ้ำของทรัมป์และแนวโน้มเศรษฐกิจที่ยืดหยุ่นสำหรับปี 2025 ส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสูงขึ้น โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีทดสอบแนวต้านที่ 4.4% การเติบโตที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้อาจทำให้ผลตอบแทนยังคงสูงและผันผวน

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาว โดยเฉพาะพันธบัตรอายุ 30 ปีและ 10 ปี พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว เนื่องมาจากการคาดการณ์นโยบายเงินเฟ้อภายใต้การนำของทรัมป์ เช่น การลดหย่อนภาษีและการใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น ส่งผลให้เส้นอัตราผลตอบแทนมีความชันมากขึ้นอย่างเห็นได้ชัด

จากกรณีฐานของเราซึ่งเป็นการลงจอดแบบนุ่มนวล อัตราดอกเบี้ยระยะสั้นมีแนวโน้มที่จะลดลงเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยของนโยบายที่ลดลง ส่งผลให้ความน่าดึงดูดใจของตราสารที่คล้ายเงินสดลดลง

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 1 ปี เนื่องด้วยความกังวลด้านการเงินของสหราชอาณาจักรที่เพิ่มขึ้น ขณะที่หุ้นต้องเผชิญกับการเทขายหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีอย่างหนักในวันพฤหัสบดี วันนี้ รายงานตลาดแรงงานสหรัฐประจำเดือนตุลาคมถือเป็นไฮไลต์ของปฏิทิน