Công ty Berkshire Hathaway Inc của Warren Buffett đã bán một trái phiếu đa đợt trị giá 281,8 tỷ Yên (1,89 tỷ USD hoặc 8,11 tỷ RM) vào thứ năm trong một thỏa thuận làm dấy lên suy đoán rằng nhà đầu tư huyền thoại này sẽ tăng cường đầu tư vào tài sản Nhật Bản.

Công ty đã định giá một thỏa thuận trái phiếu gồm bảy phần với kỳ hạn kéo dài từ ba đến 30 năm trong thỏa thuận bằng đồng yên lớn nhất của Berkshire kể từ đợt chào bán đầu tiên vào năm 2019. Tất cả các kỳ hạn, ngoại trừ đợt ba năm, đều có mức phí bảo hiểm cao hơn so với đợt chào bán trái phiếu bằng đồng yên tương ứng vào tháng 4.

Hoạt động gây quỹ của tỷ phú này tại Nhật Bản đang được các nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán theo dõi chặt chẽ vì Buffett đã sử dụng các quỹ bằng đồng yên huy động được trên thị trường trái phiếu để mua cổ phần tại các công ty Nhật Bản. Việc ông tăng cổ phần tại năm công ty giao dịch lớn đã giúp đưa Chỉ số chứng khoán Nikkei 225 lên mức cao kỷ lục vào đầu năm nay. Nếu các lựa chọn đầu tư của Berkshire mở rộng sang các cổ phiếu khác như ngân hàng, công ty bảo hiểm và công ty vận chuyển, như một số nhà phân tích suy đoán, thì điều đó có thể dẫn đến nhiều lợi nhuận hơn cho thị trường Nhật Bản.

Thỏa thuận này là một phép thử quan trọng đối với nhu cầu của nhà đầu tư đối với trái phiếu bằng đồng yên do Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) thay đổi chính sách trong năm nay khỏi mức lãi suất cực kỳ dễ chịu. Mức phí bảo hiểm rộng hơn đối với khoản nợ dài hạn của Berkshire phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư về triển vọng lãi suất.

Trái phiếu kỳ hạn 10 năm có mức chênh lệch 82 điểm cơ bản so với mức hoán đổi trung bình, so với mức 71 điểm cơ bản vào tháng 4, trong khi trái phiếu kỳ hạn 20 năm có mức chênh lệch 91 điểm cơ bản so với mức 78 điểm cơ bản.

Người ta kỳ vọng rộng rãi rằng BOJ sẽ giữ nguyên lãi suất khi đưa ra chính sách tiếp theo vào ngày 31 tháng 10 và một số nhà kinh tế đã hoãn dự báo về đợt tăng lãi suất vào cuối năm sau khi Thủ tướng mới Shigeru Ishiba cho biết tuần trước rằng điều kiện hiện tại không phù hợp cho hành động như vậy.

Nguồn: Theedgemarkets

Trái phiếu Hàn Quốc tăng giá nhờ việc nước này bất ngờ được đưa vào chỉ số toàn cầu và kỳ vọng ngày càng tăng rằng ngân hàng trung ương sẽ hạ lãi suất trong tuần này.

Hợp đồng tương lai trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Hàn Quốc tăng tới 37 tick, mức cao nhất kể từ ngày 2 tháng 10, bất chấp sự sụt giảm lan rộng của trái phiếu chính phủ qua đêm. Hợp đồng tương lai trái phiếu kỳ hạn 3 năm của Hàn Quốc tăng nhẹ, trong khi đồng won won của Hàn Quốc giảm 0,2%.

Các động thái này diễn ra khi đất nước trở lại sau kỳ nghỉ lễ, khiến thứ Năm trở thành lần đầu tiên các nhà giao dịch trái phiếu có cơ hội phản ứng với việc đưa trái phiếu Hàn Quốc vào Chỉ số trái phiếu chính phủ thế giới FTSE Russell, điều này cuối cùng sẽ thu hút dòng vốn nước ngoài từ 56 tỷ đô la Mỹ (240 tỷ RM) đến 70 tỷ đô la Mỹ, theo các nhà phân tích tại Barclays Plc và State Street Corp.

Trong khi trái phiếu của Hàn Quốc chỉ có thể tham gia chuẩn mực này từ cuối năm 2025, triển vọng về nguồn vốn mới đang thúc đẩy thị trường trái phiếu trước cuộc họp rất được mong đợi của Ngân hàng Hàn Quốc (BOK) vào thứ sáu, khi ngân hàng này dự kiến sẽ giảm lãi suất.

Jennifer Kusuma, chiến lược gia lãi suất cấp cao khu vực châu Á tại Australia New Zealand Banking Group Ltd., cho biết chỉ có "rủi ro giảm giá khiêm tốn" đối với lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Hàn Quốc hướng tới mức 2,75% vào quý đầu tiên của năm tới. Bà nói thêm rằng nhu cầu nợ nước ngoài tăng dần do việc đưa vào chỉ số sẽ giúp giảm thiểu rủi ro do nguồn cung trái phiếu tăng vào năm 2025.

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Hàn Quốc đang dao động quanh mức 3,1% sau khi giảm trong vài tháng qua vì các nhà đầu tư thay đổi kỳ vọng về lãi suất.

Chiến lược gia Danny Suwanapruti của Goldman Sachs Group Inc cho biết thông báo của FTSE Russell có thể là điều bất ngờ đối với nhiều người trên thị trường, sau khi một số ngân hàng dự đoán rằng việc điều chỉnh chỉ số có thể sẽ không được công bố cho đến năm sau. Ông cho biết động thái này sẽ tạo ra "một luồng gió nhẹ" cho cả trái phiếu chính phủ Hàn Quốc và đồng tiền của nước này.

Theo Kiyong Seong, một chiến lược gia vĩ mô châu Á tại Societe Generale SA, đồng won sẽ tăng giá lên khoảng 1.320 đến 1.330 đổi một đô la sau khi chỉ số được đưa vào. Đồng tiền này được giao dịch ở mức khoảng 1.349 vào thứ năm.

Quyết định của FTSE Russell là một chiến thắng cho chính phủ Hàn Quốc, vốn đã vận động để được đưa vào và thực hiện những thay đổi đối với thị trường địa phương, để giành được sự chấp thuận của nhà cung cấp chỉ số. Những thay đổi bao gồm kéo dài giờ giao dịch cho đồng tiền này và giúp các nhà đầu tư nước ngoài dễ dàng thanh toán giao dịch của họ thông qua Euroclear, một công ty thanh toán có trụ sở tại Bỉ.

Hầu hết các nhà kinh tế dự đoán BOK sẽ cắt giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm vào thứ Sáu, vì các dấu hiệu hạ nhiệt trên thị trường bất động sản Seoul tạo điều kiện cho BOK tham gia vào xu hướng nới lỏng tiền tệ rộng rãi giữa các ngân hàng trung ương toàn cầu.

Lợi suất thấp của Hàn Quốc so với Hoa Kỳ đã khiến đồng won trở thành một trong những đồng tiền có hiệu suất kém nhất ở châu Á trong năm nay và việc các quỹ toàn cầu rút tiền khỏi thị trường chứng khoán đã góp phần vào sự suy yếu này.

Nguồn: Theedgemarkets

Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Dallas Lorie Logan cho biết bà ủng hộ lộ trình giảm lãi suất chậm hơn khi ngân hàng trung ương bình thường hóa chính sách từ mức cao nhất trong hơn 20 năm.

Logan cho biết bà vẫn tập trung vào cả hai khía cạnh lạm phát và việc làm của nhiệm vụ kép của Fed và nêu ra một số rủi ro trong triển vọng kinh tế biện minh cho cách tiếp cận thận trọng hơn đối với chính sách. Mặc dù bà không bỏ phiếu về chính sách tiền tệ trong năm nay, Logan cho biết bà ủng hộ việc hạ chi phí vay tại cuộc họp tháng 9 của ngân hàng trung ương.

Logan cho biết vào thứ Tư trong bài phát biểu đã chuẩn bị cho một sự kiện ở Houston rằng: "Sau khi cắt giảm nửa phần trăm lãi suất quỹ liên bang vào tháng trước, một lộ trình dần dần quay trở lại lập trường chính sách bình thường có thể sẽ phù hợp từ đây để cân bằng tốt nhất những rủi ro đối với các mục tiêu ủy nhiệm kép của chúng tôi".

Tháng trước, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã hạ lãi suất lần đầu tiên kể từ khi đại dịch bùng phát, cắt giảm lãi suất nhiều hơn bình thường 50 điểm cơ bản trong bối cảnh có dấu hiệu suy yếu trên thị trường lao động và lạm phát hạ nhiệt xuống mức mục tiêu 2% của Fed.

Phần lớn các viên chức Fed đã đưa ra một nửa điểm cắt giảm nữa trong năm nay, ngụ ý sẽ giảm một phần tư điểm tại mỗi cuộc họp còn lại của họ. Bảy viên chức chỉ ủng hộ một lần cắt giảm thêm 25 điểm cơ bản và hai viên chức dự kiến sẽ không cần phải cắt giảm thêm nữa.

Logan, người cuối cùng phát biểu công khai về nền kinh tế và chính sách tiền tệ vào tháng 6, đã ca ngợi sự sụt giảm liên tục của áp lực giá cả, nói rằng tình trạng giảm phát đã diễn ra trên diện rộng. Bà nói thêm rằng thị trường lao động, mặc dù có phần hạ nhiệt, vẫn lành mạnh.

Logan cho biết chính sách tiền tệ vẫn còn hạn chế và sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến nhu cầu về nhà ở và các dịch vụ khác.

Logan cho biết: "Lạm phát và thị trường lao động đang ở khoảng cách gần với mục tiêu của chúng tôi thay vì quá nóng". "Chính sách ít hạn chế hơn sẽ giúp tránh làm mát thị trường lao động nhiều hơn mức cần thiết để đưa lạm phát trở lại mục tiêu một cách bền vững và kịp thời".

Nhưng bà đã trích dẫn nhiều bất ổn khác nhau trong triển vọng của từng quốc gia như một lý do để cắt giảm lãi suất với tốc độ thận trọng hơn.

Logan cho biết vẫn còn một số rủi ro tăng giá đối với lạm phát, với chi tiêu của người tiêu dùng và hoạt động kinh tế vẫn mạnh mẽ, và việc nới lỏng hơn nữa các điều kiện tài chính có thể thúc đẩy tổng cầu.

Bà cho biết: “Tôi vẫn thấy có nguy cơ đáng kể là lạm phát có thể bị kẹt ở mức trên mục tiêu 2% của chúng tôi”.

Người đứng đầu Fed Dallas cũng trích dẫn các vấn đề về đo lường khiến việc giải mã thị trường lao động trở nên phức tạp hơn hiện nay. Việc sửa đổi dữ liệu, nhập cư nhanh hơn, thiên tai và đình công, bao gồm cả hành động gần đây của công nhân bến tàu ở bờ biển phía Đông và Vịnh, tất cả đều làm lu mờ bức tranh lực lượng lao động.

Logan cho biết: “Những rủi ro này cho thấy FOMC không nên vội vàng giảm mục tiêu quỹ liên bang xuống mức 'bình thường' hoặc 'trung lập' mà nên tiến hành dần dần trong khi theo dõi hành vi của các điều kiện tài chính, tiêu dùng, tiền lương và giá cả”.

Sự không chắc chắn trung tính

Logan nhắc lại rằng mức lãi suất trung lập, không gây áp lực cũng không kích thích nền kinh tế, có thể cao hơn hiện nay trong bối cảnh đầu tư tăng và tăng trưởng năng suất có khả năng cao hơn. Việc di chuyển chậm hơn sẽ cho phép các nhà hoạch định chính sách cảm nhận rõ hơn về mức trung lập chính xác là ở đâu.

Logan cho biết: “Trong môi trường không chắc chắn này, việc hạ dần lãi suất chính sách sẽ cho chúng ta thời gian để đánh giá chính sách tiền tệ có hạn chế hay không và giảm nguy cơ vô tình thúc đẩy lạm phát bằng cách đưa lãi suất chính sách xuống dưới mức trung lập”.

Các nhà hoạch định chính sách khác cũng lập luận tương tự về việc di chuyển với tốc độ chậm hơn, và chủ tịch Fed Jerome Powell đã thúc giục không nên cho rằng Fed sẽ tiếp tục cắt giảm với mức tăng lớn như vậy. Một báo cáo về thị trường lao động được công bố vào tuần trước cho thấy việc tuyển dụng mạnh mẽ vào tháng 9 và làm giảm các cược của thị trường về việc cắt giảm lớn hơn tại cuộc họp tiếp theo của Fed vào tháng 11. Thị trường hiện kỳ vọng một đợt cắt giảm một phần tư điểm, tiếp theo là một động thái như vậy vào tháng 12.

Nguồn: Thị trường cạnh tranh

Một nghiên cứu được công bố hôm thứ Tư cho thấy các hộ gia đình nghèo ở Đức, đặc biệt là các bậc cha mẹ đơn thân và những người sống một mình, đang phải chịu ảnh hưởng nặng nề nhất do chi phí thuê nhà tăng cao, trong bối cảnh suy thoái kinh tế đang rình rập và cuộc khủng hoảng thị trường bất động sản nghiêm trọng nhất trong một thế hệ ở nước này.

Một báo cáo của Viện Nghiên cứu Kinh tế Đức (DIW) cho thấy nhóm thu nhập thấp dành phần lớn thu nhập của mình cho tiền thuê nhà hơn so với các hộ gia đình giàu có và khoảng cách này ngày càng gia tăng.

Từ năm 2010 đến năm 2022, giá thuê nhà tăng 50% trên toàn quốc và lên tới 70% ở các thành phố lớn, trong khi giá thuê nhà hiện tại tăng 20%. 20% hộ gia đình có thu nhập thấp nhất đã chi hơn một phần ba thu nhập của họ cho tiền thuê nhà vào năm 2021, so với chỉ một phần năm đối với những người giàu nhất.

Các bậc cha mẹ đơn thân và những người sống một mình đặc biệt dễ bị tổn thương, trung bình phải chi 30% thu nhập cho tiền thuê nhà, so với khoảng 20% đối với các gia đình có trẻ em.

Tỷ lệ hộ gia đình quá tải - những người chi hơn 40% thu nhập vào tiền thuê nhà - đã tăng từ 5% lên 14% trong 30 năm qua, trong khi số lượng nhà ở xã hội lại giảm.

Tiền thuê nhà tăng làm tăng thêm cuộc khủng hoảng chi phí sinh hoạt của người Đức vốn không hề thuyên giảm mặc dù nhu cầu bất động sản giảm sau khi lãi suất và chi phí xây dựng tăng.

Để giải quyết tình trạng thiếu nhà ở xã hội, chính phủ Đức đã đặt mục tiêu xây dựng 400.000 căn hộ mỗi năm vào năm 2021, nhưng chỉ có 294.400 căn hộ được xây dựng vào năm ngoái.

Tại Berlin, nơi giá thuê nhà tăng hơn 40% vào năm 2023 so với bảy năm trước đó, chính quyền thành phố đã cố gắng áp dụng mức trần giá thuê nhà vào năm 2020, sau đó đã bị tòa án tối cao Đức hủy bỏ vì vi hiến.

Các tác giả nghiên cứu của DIW đã cảnh báo về các biện pháp kiểm soát tiền thuê nhà rộng rãi, cho biết chúng không hỗ trợ cụ thể cho các nhóm thu nhập thấp, thay vào đó kêu gọi hỗ trợ có mục tiêu cho những người thuê nhà thu nhập thấp và mở rộng nhà ở xã hội.

Nguồn: Theedgemarkets

Nỗ lực mua lại Nera Telecommunications (NeraTel) của Ennoconn Corp niêm yết tại Đài Loan với giá 0,075 đô la một cổ phiếu đang vấp phải sự phản đối khi Hiệp hội các nhà đầu tư chứng khoán (Singapore) hay còn gọi là Sias khuyên các cổ đông từ chối lời đề nghị này.

Trong một tuyên bố vào tối ngày 9 tháng 10, nhà sáng lập kiêm giám đốc điều hành của Sias, David Gerald chỉ ra rằng quan điểm này cũng được chia sẻ bởi cả cố vấn tài chính độc lập được bổ nhiệm (IFA) SAC Capital - những người tin rằng mức giá này "không công bằng và không hợp lý" - và các giám đốc độc lập (ID) của NeraTel.

Ông nói thêm rằng từ “bắt buộc” trong mô tả chào hàng không có nghĩa là tất cả các cổ đông đều có nghĩa vụ pháp lý phải chấp nhận lời chào hàng. “Mọi người đều có quyền giữ cổ phiếu của mình nếu họ muốn, điều này càng đúng hơn khi có lời khuyên của IFA”.

Hơn nữa, Ennoconn đã nhấn mạnh trong đề nghị của mình rằng họ sẽ không sửa đổi giá, không mong đợi thực hiện bất kỳ quyền mua lại bắt buộc nào và có ý định duy trì tình trạng niêm yết của NeraTel.

“Do đó, khuyến nghị của SIAS cũng giống như IFA và ID – các cổ đông nên từ chối lời đề nghị này”, ông Gerald cho biết.

Đầu tháng 9, NeraTel đã nhận được lời đề nghị từ Ennoconn cho toàn bộ cổ phiếu của công ty mà NeraTel không sở hữu với giá 0,075 đô la một cổ phiếu.

Điều này diễn ra sau khi Ennoconn ký thỏa thuận mua cổ phiếu với Asia Systems để mua gần 193,2 triệu cổ phiếu trong vốn cổ phần phổ thông đã phát hành và thanh toán của NeraTel với giá 0,075 đô la một cổ phiếu. Con số này chiếm gần 53,4 phần trăm tổng số cổ phiếu của NeraTel.

Khi Ennoconn mua lại hơn 50 phần trăm cổ phần của NeraTel, một lời đề nghị mua bằng tiền mặt không điều kiện bắt buộc đối với số cổ phần còn lại mà công ty này không sở hữu đã được đưa ra.

Giá chào bán 0,075 đô la, giảm 5,1 phần trăm so với giá trung bình theo khối lượng giao dịch (VWAP) của các cổ phiếu được giao dịch trong tháng trước khi chào bán và giảm 3,8 phần trăm so với VWAP của các cổ phiếu được giao dịch trong giai đoạn ba tháng trước khi chào bán.

Nguồn: Straitstimes