Cặp EUR/JPY bắt đầu tuần mới theo hướng tích cực, mặc dù gặp khó khăn trong việc tận dụng động thái tăng trong ngày và vẫn ở dưới mốc 162,00 trong suốt phiên giao dịch châu Á. Hơn nữa, bối cảnh cơ bản cho thấy con đường ít kháng cự nhất đối với giá giao ngay là đi xuống.

Các nhà đầu tư hiện có vẻ tin rằng sự gia tăng bất ổn chính trị trong nước ở Nhật Bản có thể hạn chế Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) tăng lãi suất thêm nữa. Điều này, cùng với môi trường rủi ro đang thịnh hành, được cho là làm suy yếu nhu cầu đối với đồng Yên Nhật (JPY) trú ẩn an toàn và hỗ trợ một phần cho cặp EUR/JPY. Tuy nhiên, nỗi lo về sự can thiệp và lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ giảm giúp hạn chế tổn thất cho đồng JPY có lợi suất thấp hơn.

Mặt khác, đồng tiền chung có vẻ dễ bị tổn thương sau sự sụt giảm bất ngờ của Chỉ số PMI tổng hợp của Khu vực đồng tiền chung châu Âu xuống mức thấp nhất trong 10 tháng vào tháng 11. Điều này xảy ra cùng với các rủi ro kinh tế tiềm ẩn sau mức thuế quan bị chế giễu của Tổng thống đắc cử Hoa Kỳ Donald Trump và làm tăng kỳ vọng về việc Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ cắt giảm lãi suất nhanh hơn. Điều này, đến lượt nó, có lợi cho những người bán khống đồng Euro và xác nhận triển vọng tiêu cực cho cặp EUR/JPY.

Ngay cả từ góc độ kỹ thuật, những lần thất bại liên tiếp gần đây gần Đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ ủng hộ các nhà giao dịch giảm giá. Thêm vào đó, các dao động âm trên biểu đồ ngày/giờ cho thấy bất kỳ động thái tăng giá trong ngày nào cũng có thể được coi là cơ hội bán và có nguy cơ nhanh chóng sụp đổ. Tuy nhiên, các nhà đầu tư có thể chờ đợi sự chấp nhận dưới mốc 161,00 trước khi định vị cho bất kỳ đợt giảm giá trong ngày nào.

Câu hỏi thường gặp về ECB

ECB là gì và nó ảnh hưởng thế nào đến đồng Euro?

Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) tại Frankfurt, Đức, là ngân hàng dự trữ của Khu vực đồng tiền chung châu Âu. ECB thiết lập lãi suất và quản lý chính sách tiền tệ cho khu vực. Nhiệm vụ chính của ECB là duy trì sự ổn định giá cả, nghĩa là giữ lạm phát ở mức khoảng 2%. Công cụ chính để đạt được mục tiêu này là tăng hoặc giảm lãi suất. Lãi suất tương đối cao thường sẽ dẫn đến đồng Euro mạnh hơn và ngược lại. Hội đồng quản lý ECB đưa ra quyết định về chính sách tiền tệ tại các cuộc họp được tổ chức tám lần một năm. Các quyết định được đưa ra bởi người đứng đầu các ngân hàng quốc gia Khu vực đồng tiền chung châu Âu và sáu thành viên thường trực, bao gồm Chủ tịch ECB, Christine Lagarde.

Nới lỏng định lượng (QE) là gì và nó ảnh hưởng đến đồng Euro như thế nào?

Trong những tình huống cực đoan, Ngân hàng Trung ương Châu Âu có thể ban hành một công cụ chính sách gọi là Nới lỏng định lượng. QE là quá trình ECB in Euro và sử dụng chúng để mua tài sản – thường là trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu doanh nghiệp – từ các ngân hàng và các tổ chức tài chính khác. QE thường dẫn đến đồng Euro yếu hơn. QE là biện pháp cuối cùng khi việc chỉ đơn giản là hạ lãi suất không có khả năng đạt được mục tiêu ổn định giá cả. ECB đã sử dụng biện pháp này trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2009-2011, năm 2015 khi lạm phát vẫn ở mức thấp một cách ngoan cố, cũng như trong đại dịch covid.

Thắt chặt định lượng (QT) là gì và nó ảnh hưởng đến đồng Euro như thế nào?

Thắt chặt định lượng (QT) là ngược lại với QE. Nó được thực hiện sau QE khi nền kinh tế đang phục hồi và lạm phát bắt đầu tăng. Trong khi ở QE, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) mua trái phiếu chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp từ các tổ chức tài chính để cung cấp cho họ thanh khoản, thì ở QT, ECB ngừng mua thêm trái phiếu và ngừng tái đầu tư số tiền gốc đáo hạn vào các trái phiếu mà họ đang nắm giữ. Thường thì điều này là tích cực (hoặc tăng giá) đối với đồng Euro.

Nguồn: FXSTREET

[Thông tin nhanh]

[Chi tiết tin tức]

[Tiêu điểm hôm nay]

Yên Nhật (JPY) mạnh lên so với đồng Yên Mỹ vào đầu tuần mới, kéo cặp USD/JPY xuống dưới mốc 154,00 trong phiên giao dịch châu Á. Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ giảm mạnh sau khi Scott Bessent được đề cử làm Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ. Điều này, đến lượt nó, thúc đẩy các nhà giao dịch giảm bớt các cược tăng giá Đô la Mỹ (USD) sau đợt tăng giá gần đây lên mức cao nhất trong hai năm và thúc đẩy một số dòng tiền chảy vào đồng JPY có lợi suất thấp hơn.

Nói như vậy, sự không chắc chắn gắn liền với kế hoạch tăng lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ), cùng với môi trường rủi ro đang thịnh hành, có thể hạn chế bất kỳ động thái tăng giá có ý nghĩa nào đối với đồng JPY trú ẩn an toàn. Hơn nữa, kỳ vọng rằng các chính sách của Tổng thống đắc cử Hoa Kỳ Donald Trump có thể tái bùng phát lạm phát và hạn chế Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất chậm có thể đóng vai trò là động lực thúc đẩy lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ. Điều này, đến lượt nó, có lợi cho những người đầu cơ USD và sẽ hỗ trợ cho cặp USD/JPY.

Yên Nhật được hưởng lợi từ việc lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ giảm và đồng đô la Mỹ yếu hơn

Tổng thống đắc cử Hoa Kỳ Donald Trump đã đề cử nhà đầu tư nổi tiếng Scott Bessent – một người bảo thủ về tài chính – làm Bộ trưởng Tài chính, trấn an thị trường trái phiếu và kéo lợi suất xuống thấp hơn trên diện rộng.

Đồng đô la Mỹ, đã tăng trong tám tuần liên tiếp, đang giảm từ mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2022 khi các nhà giao dịch lựa chọn chốt lời sau đợt tăng giá bùng nổ sau cuộc bầu cử Hoa Kỳ.

Bất chấp dữ liệu lạm phát tiêu dùng mạnh hơn từ Nhật Bản và những phát biểu cứng rắn của Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda, sự bất ổn chính trị trong nước có thể hạn chế BoJ thắt chặt chính sách tiền tệ.

Trong khi đó, các nhà đầu tư đã giảm bớt kỳ vọng vào đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 12 do lo ngại các chính sách của Trump có thể làm gia tăng áp lực lạm phát.

Theo Công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch đang định giá chỉ hơn 55% khả năng Fed sẽ hạ chi phí đi vay vào tháng tới và gần 45% khả năng Fed sẽ giữ nguyên quyết định.

Sự lạc quan về các chính sách thân thiện hơn với doanh nghiệp từ chính quyền Trump mới đã được củng cố bởi chỉ số PMI của Hoa Kỳ, cho thấy hoạt động kinh doanh đã tăng lên mức cao nhất trong 31 tháng vào tháng 11.

SP Global đưa tin vào thứ sáu rằng Chỉ số PMI tổng hợp của Hoa Kỳ đã tăng lên 55,3 trong tháng này, hoặc mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2022, cho thấy tăng trưởng kinh tế có thể đã tăng tốc trong quý IV.

Các báo cáo cho thấy một thỏa thuận ngừng bắn giữa Israel và nhóm chiến binh Hezbollah của Lebanon sắp đạt được, điều này càng làm tăng thêm tâm lý chấp nhận rủi ro và có thể hạn chế đà tăng của đồng JPY - đồng tiền trú ẩn an toàn.

Tuần này, trọng tâm sẽ tập trung vào dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng và chi tiêu cá nhân (PCE) của Hoa Kỳ, có thể cung cấp tín hiệu về lộ trình lãi suất của Fed và tạo động lực mới.

USD/JPY được chấp nhận dưới SMA 100 kỳ trên biểu đồ 4 giờ; có vẻ dễ bị tổn thương

Theo góc nhìn kỹ thuật, sự chấp nhận dưới Đường trung bình động đơn giản (SMA) 100 kỳ hiện có vẻ như đã tạo tiền đề cho một động thái mất giá hơn nữa đối với cặp USD/JPY. Điều đó nói rằng, bất kỳ sự trượt giá nào nữa có thể tiếp tục tìm thấy một số hỗ trợ gần vùng 153,30-153,25. Tiếp theo là con số tròn 153,00, nếu bị phá vỡ một cách dứt khoát sẽ được coi là một tác nhân mới cho các nhà giao dịch giảm giá và mở đường cho những khoản lỗ sâu hơn. Giá giao ngay sau đó có thể đẩy nhanh sự sụt giảm về phía hỗ trợ có liên quan tiếp theo gần giữa 152,00 trên đường đến SMA 200 ngày rất quan trọng, hiện được chốt ở gần mốc 152,00.

Mặt khác, con số tròn 154,00 hiện có vẻ như đóng vai trò là rào cản ngay lập tức trước đỉnh phiên giao dịch châu Á, quanh vùng 154,40. Một số giao dịch mua theo sau sẽ cho phép cặp USD/JPY lấy lại mốc tâm lý 155,00 và tăng thêm về phía vùng cung 155,40-155,50. Sức mạnh duy trì vượt qua ngưỡng sau sẽ mở đường cho một động thái vượt qua mốc 156,00, hướng tới việc kiểm tra lại đỉnh nhiều tháng, quanh vùng 156,75 đã chạm vào ngày 15 tháng 11.

Câu hỏi thường gặp về Yên Nhật

Những yếu tố chính nào thúc đẩy đồng Yên Nhật?

Yên Nhật (JPY) là một trong những loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới. Giá trị của nó được xác định chủ yếu bởi hiệu suất của nền kinh tế Nhật Bản, nhưng cụ thể hơn là bởi chính sách của Ngân hàng Nhật Bản, chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu Nhật Bản và Hoa Kỳ hoặc tâm lý rủi ro giữa các nhà giao dịch, cùng với các yếu tố khác.

Quyết định của Ngân hàng Nhật Bản tác động như thế nào đến đồng Yên Nhật?

Một trong những nhiệm vụ của Ngân hàng Nhật Bản là kiểm soát tiền tệ, vì vậy các động thái của ngân hàng này là chìa khóa cho đồng Yên. BoJ đôi khi đã can thiệp trực tiếp vào thị trường tiền tệ, nói chung là để hạ giá trị của đồng Yên, mặc dù họ thường không làm như vậy do lo ngại về chính trị của các đối tác thương mại chính của mình. Chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo của BoJ từ năm 2013 đến năm 2024 đã khiến đồng Yên mất giá so với các đồng tiền chính khác do sự khác biệt chính sách ngày càng tăng giữa Ngân hàng Nhật Bản và các ngân hàng trung ương chính khác. Gần đây hơn, việc dần dần nới lỏng chính sách cực kỳ lỏng lẻo này đã hỗ trợ một phần cho đồng Yên.

Sự chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu Nhật Bản và Hoa Kỳ ảnh hưởng như thế nào đến đồng Yên Nhật?

Trong thập kỷ qua, lập trường của BoJ về việc bám sát chính sách tiền tệ siêu nới lỏng đã dẫn đến sự phân kỳ chính sách ngày càng mở rộng với các ngân hàng trung ương khác, đặc biệt là với Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ. Điều này hỗ trợ cho sự gia tăng chênh lệch giữa trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ và Nhật Bản, vốn có lợi cho Đô la Mỹ so với Yên Nhật. Quyết định của BoJ vào năm 2024 về việc dần từ bỏ chính sách siêu nới lỏng, cùng với việc cắt giảm lãi suất ở các ngân hàng trung ương lớn khác, đang thu hẹp sự chênh lệch này.

Tâm lý rủi ro rộng hơn tác động như thế nào đến đồng Yên Nhật?

Yên Nhật thường được coi là khoản đầu tư an toàn. Điều này có nghĩa là trong thời kỳ thị trường căng thẳng, các nhà đầu tư có nhiều khả năng đầu tư tiền của họ vào đồng tiền Nhật Bản do độ tin cậy và ổn định của nó. Thời kỳ hỗn loạn có khả năng tăng cường giá trị của đồng Yên so với các loại tiền tệ khác được coi là rủi ro hơn để đầu tư.

Nguồn: FXSTREET

RBNZ chuẩn bị cắt giảm lãi suất lần thứ ba

Ngân hàng Dự trữ New Zealand sẽ khởi động các cuộc họp chính sách cuối năm của các ngân hàng trung ương lớn khi công bố quyết định của mình vào thứ Tư. Sau khi nổi lên là cực kỳ diều hâu trong chu kỳ thắt chặt toàn cầu, RBNZ đã thực hiện một sự đảo ngược chính sách lớn vào mùa hè bằng cách bắt đầu một chiến dịch nới lỏng thậm chí trước khi Fed bắt đầu chiến dịch của riêng mình.

Với tỷ lệ CPI hàng năm nằm trong phạm vi mục tiêu 1-3%, kỳ vọng lạm phát ổn định ở mức khoảng 2,0% và tăng trưởng GDP vẫn chậm chạp, các nhà hoạch định chính sách không có nhiều lý do để thận trọng và việc cắt giảm 50 điểm cơ bản liên tiếp đã được phản ánh đầy đủ. Thậm chí còn có suy đoán rằng RBNZ có thể lựa chọn giảm lãi suất ba lần, mỗi lần 75 điểm cơ bản, điều này có thể được biện minh bởi thực tế là sau tháng 11, các nhà hoạch định chính sách sẽ không họp lại cho đến tháng 2.

Nếu RBNZ bất ngờ cắt giảm mạnh lãi suất, đồng đô la New Zealand sẽ khó có thể lấy lại vị thế so với đồng đô la Mỹ và có thể giảm xuống mức thấp mới vào năm 2024.

Bão dữ liệu của Hoa Kỳ trước kỳ nghỉ Lễ Tạ ơn

Chương trình nghị sự kinh tế của Hoa Kỳ sẽ trở lại với tốc độ cao nhất vào tuần tới khi một loạt các bản phát hành đang trên đường đến trước khi các nhà giao dịch rời khỏi bàn làm việc của họ để nghỉ lễ Tạ ơn. Chính trị đã tạm thời làm lu mờ chính sách tiền tệ sau chiến thắng bất ngờ của Donald Trump trong cuộc bầu cử. Nhưng trọng tâm hiện chủ yếu lại quay trở lại Fed trong bối cảnh ngày càng có nhiều nghi ngờ về việc ngân hàng trung ương Hoa Kỳ sẽ có thể cắt giảm lãi suất bao nhiêu lần ngay cả trước khi các chính sách lạm phát của chính quyền mới được công bố.

Kỳ vọng về mức giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 12 hiện ở mức từ 60% đến 55% vì các quan chức Fed đã trở nên cứng rắn hơn sau một loạt các chỉ số lạc quan về nền kinh tế, nhưng quan trọng hơn là sau khi đà giảm của lạm phát cơ bản lại chững lại.

Fed Char Powell đã tham gia vào phe diều hâu của FOMC, báo hiệu khả năng tạm dừng. Do đó, khả năng cắt giảm sẽ phụ thuộc vào mức độ mạnh hay yếu của báo cáo lạm phát và việc làm tiếp theo trước cuộc họp tháng 12.

Báo cáo lạm phát PCE, công bố vào thứ Tư, là báo cáo đầu tiên trong lịch trình. Powell gần đây cho biết ông thấy PCE cốt lõi tăng từ 2,7% lên 2,8% vào tháng 10, điều này sẽ đánh dấu một bước thụt lùi đối với Fed. Dự báo cho PCE tiêu đề là tăng từ 2,1% lên 2,3%.

Cả hai thước đo chính về lạm phát PCE và CPI đều duy trì xu hướng giảm rõ ràng hơn so với các số liệu cốt lõi và nếu các số liệu sắp tới không làm thay đổi xu hướng này, Fed vẫn có thể có một số khả năng điều chỉnh để cắt giảm lãi suất vào tháng 12.

Biên bản Fed cũng được chú ý

Nếu chỉ số giá PCE không làm sáng tỏ động thái tiếp theo của Fed, các nhà đầu tư sẽ xem xét biên bản cuộc họp chính sách tháng 11 của Fed sẽ diễn ra cùng ngày để có cái nhìn sâu sắc hơn về chính sách. Cũng sẽ có rất nhiều dữ liệu khác để xem xét vào thứ Tư. Thu nhập cá nhân và tiêu dùng sẽ khá quan trọng, tiếp theo là đơn đặt hàng hàng hóa bền vững cho tháng 10 và ước tính thứ hai về tăng trưởng GDP quý 3.

Một ngày trước đó, doanh số bán nhà mới và thước đo niềm tin của người tiêu dùng của Hội đồng Hội nghị cũng có thể thu hút một số sự chú ý. Thị trường Hoa Kỳ sẽ đóng cửa vào thứ năm cho Ngày Lễ Tạ ơn và thị trường chứng khoán sẽ đóng cửa sớm vào thứ sáu, điều đó có nghĩa là sẽ chỉ có giao dịch nhẹ. Tuy nhiên, những người chọn không dành cả tuần để theo dõi sẽ có PMI của Chicago để giải trí.

Đồng đô la Mỹ đã kéo dài đợt tăng giá sau bầu cử trong tuần qua. Nhưng mức tăng hiện tại có vẻ như đã quá mức. Do đó, bất kỳ dữ liệu đáng thất vọng nào cũng có nguy cơ gây ra một đợt điều chỉnh mạnh.

CPI của khu vực đồng Euro được chú ý để tìm manh mối từ ECB

Bất chấp sự bi quan ngày càng tăng về triển vọng tăng trưởng của châu Âu, các nhà hoạch định chính sách của ECB đã phản đối kỳ vọng của các nhà đầu tư về việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 12. Sự gia tăng gần đây trong tiền lương đã đàm phán - một chỉ số quan trọng đối với ECB - và lạm phát dịch vụ tiếp tục dao động quanh mức 4% nhấn mạnh mối lo ngại của các nhà hoạch định chính sách về việc cắt giảm quá nhanh.

Thị trường đã ấn định khoảng 25% khả năng cho động thái giảm 50 điểm cơ bản vào tháng 12, điều này có thể là phóng đại tỷ lệ cược thực sự nếu tin vào lời lẽ mới nhất của ECB. Điều này ngụ ý rằng có một ngọn núi khá lớn để leo lên để đẩy cơ hội cắt giảm 50 điểm cơ bản lên cao hơn đáng kể.

Tuy nhiên, số liệu CPI chớp nhoáng của Thứ Sáu sẽ được theo dõi chặt chẽ. Vào tháng 10, CPI chính tăng tốc từ 1,7% lên 2,0%. Dự báo CPI sẽ tăng thêm 2,4% vào tháng 11, điều này có thể làm tiêu tan hy vọng về một đợt cắt giảm lớn hơn nữa, có khả năng giúp đồng euro ngăn chặn tình trạng mất giá gần đây so với đồng bạc xanh.

Trước khi công bố số liệu CPI, cuộc khảo sát kinh doanh Ifo tại Đức vào thứ Hai sẽ được các nhà đầu tư chú ý vì lo ngại về việc tình hình chính trị bất ổn ở nước này sẽ ảnh hưởng đến niềm tin kinh doanh như thế nào.

Liệu dữ liệu CPI có làm đồng đô la Úc tệ hơn không?

Tại Úc, số liệu thống kê CPI mới nhất cũng sẽ được công bố. Số liệu hàng tháng cho tháng 10 sẽ được công bố vào thứ Tư, trong khi vào thứ Năm, dữ liệu chi tiêu vốn quý 3 sẽ được theo dõi. Lạm phát hàng năm đã giảm xuống 2,1% vào tháng 9, nằm ở mức thấp hơn trong phạm vi mục tiêu 2-3% của RBA. Tuy nhiên, RBA vẫn chưa sẵn sàng để bắt đầu giảm tốc độ và các nhà đầu tư không thấy trước việc cắt giảm lãi suất sớm nhất là trước tháng 5 năm 2025.

Nếu CPI tăng lên 2,3% vào tháng 10 như dự kiến, đồng đô la Úc có thể được hỗ trợ so với đồng đô la Mỹ mạnh hơn.

Loonie chuyển sự chú ý sang GDP của Canada

Một loại tiền tệ khác đang vật lộn để giữ đầu trên mặt nước là đồng đô la Canada. Ngân hàng Canada đã tích cực hơn các ngân hàng trung ương khác trong việc cắt giảm lãi suất, và điều này giải thích tại sao đồng loonie là loại tiền tệ chính có hiệu suất kém thứ ba trong năm nay.

Có khả năng sẽ có đợt cắt giảm lãi suất lần thứ năm liên tiếp vào tháng 12 nhưng kỳ vọng về đợt cắt giảm 50 điểm cơ bản thứ hai đã giảm dần sau báo cáo CPI nóng hơn dự kiến gần đây. Bản in GDP quý 3 của thứ sáu có thể sẽ không phải là yếu tố thay đổi cuộc chơi đối với BoC, nhưng vẫn có thể có phản ứng đáng kể đối với đồng loonie trước bất kỳ bất ngờ lớn nào.

Lạm phát Tokyo đang tăng

Thêm vào loạt dữ liệu của Thứ Sáu là số liệu CPI của Tokyo trong tháng 11. Lạm phát tại Tokyo đã giảm xuống dưới mục tiêu 2,0% của Ngân hàng Nhật Bản vào tháng 10, nhưng điều này không ngăn cản các nhà hoạch định chính sách muốn tăng lãi suất thêm nữa. Câu hỏi bây giờ là về thời điểm. Với các nhà đầu tư chia rẽ 50-50 về khả năng tăng lãi suất vào tháng 12, các con số mạnh hơn dự báo có thể thúc đẩy các khoản cược cho một đợt tăng lãi suất vào cuối năm, nâng giá đồng yên.

Thị trường Hoa Kỳ khép lại một tuần mạnh mẽ khác – Dow tăng 1%

Vàng được ưa chuộng trở lại khi mối quan tâm về địa chính trị được cân nhắc

Thứ Hai yên tĩnh để bắt đầu Tuần giao dịch