Thị trường
Tin tức
Phân tích
Người dùng
24x7
Lịch kinh tế
Học tập
Dữ liệu
- Tên
- Mới nhất
- Trước đây
Phổ biến
Chỉ số
USA
Tiền kỹ thuật số
Ngoại hối
Hàng hóa
Tương lai
Tài sản
Giá
+/-
%
Cao nhất
Thấp nhất
- Tất cả
- Phòng Chat
- Nhóm
- Bạn
Đang kết nối với Phòng Chat...
.
.
.
USA
VN
- Tất cả
- Xung đột Israel-Palestine
- Xung đột Nga-Ukraine
- lựa chọn của bạn
Tìm kiếm
Tin tức
Chủ đề Hot nhất
Tin top hàng ngày
Để nhanh chóng tìm hiểu động lực thị trường và theo dõi trọng tâm thị trường trong 15 phút.
Phát biểu của Nhân viên
Trong thế giới loài người sẽ không có một lời phát biểu nào mà không có lập trường, cũng không có một lời nhận xét nào mà không có mục đích.
Ngân hàng trung ương
Lạm phát, tỷ giá hối đoái và nền kinh tế định hình các quyết định chính sách của ngân hàng trung ương; thái độ và lời nói của các quan chức ngân hàng trung ương cũng ảnh hưởng đến hành động của các nhà giao dịch trên thị trường.
Ngoại hối
Tiền làm cho thế giới quay tròn và tiền tệ là một loại hàng hóa vĩnh viễn. Thị trường ngoại hối đầy bất ngờ và kỳ vọng.
Cập nhật mới nhất
Cảnh báo về rủi ro khi đầu tư chứng khoán Hồng Kông
Mặc dù hệ thống pháp luật và khung giám sát tại Hồng Kông tương đối hoàn thiện, nhưng thị trường chứng khoán vẫn đối mặt với một số rủi ro và thách thức đặc biệt, như mối quan hệ giữa HKD và USD, nhà đầu tư nước ngoài còn phải đối mặt với biến động tỷ giá. Những biến động trong chính sách và tình hình kinh tế của Trung Quốc đại lục có thể gây ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán Hồng Kông.
Cấu trúc chi phí và thuế khi đầu tư chứng khoán HK
Chi phí giao dịch trên thị trường chứng khoán Hồng Kông bao gồm phí giao dịch mua bán cổ phiếu, thuế trước bạ, phí thanh toán v.v. Đối với các nhà đầu tư nước ngoài, có thể phải trả thêm phí chuyển đổi tiền tệ thành HKD và các loại thuế khác theo quy định của địa phương.
Ngành hàng tiêu dùng không thiết yếu Hồng Kông
Ngành hàng tiêu dùng không thiết yếu trên thị trường chứng khoán Hồng Kông bao gồm ô tô, giáo dục, du lịch, dịch vụ ăn uống, trang phục và nhiều lĩnh vực khác. Trong số 643 công ty niêm yết, có 35% là công ty Trung Quốc đại lục và chiếm 65% tổng giá trị thị trường, do đó ngành này chịu ảnh hưởng sâu rộng từ nền kinh tế Trung Quốc.
Ngành bất động sản Hồng Kông
Trong chỉ số chứng khoán Hồng Kông, tỷ trọng của ngành xây dưng và bất động sản đã giảm đáng kể trong những năm gần đây, nhưng tính đến năm 2022, nó vẫn chiếm khoảng 10% trên thị trường. Ngành này bao gồm phát triển dự án bất động sản, kỹ thuật xây dựng, đầu tư bất động sản và quản lý tài sản.
Tìm kiếm gần đây
Xu hướng tìm kiếm
Xem tất cả kết quả tìm kiếm
Không có dữ liệu
Tìm kiếm
Những tác động đầu tư của sự gia tăng của cải
Tóm tắt:
Tóm lại, trong khi các nhà đầu tư, nhà kinh tế và nhà hoạch định chính sách nên ghi nhận và ăn mừng sự gia tăng của cải, thì sự thay đổi trong bối cảnh này là lý do để đánh giá lại các chiến lược thay vì thụ động ngồi đó và tận hưởng sự gia tăng này.
Tôi có thói quen, hay vợ tôi nói với tôi như vậy, là nhìn chằm chằm, trong nhiều phút, vào một chiếc tủ lạnh mở, để tìm kiếm một món đồ cụ thể. Khi cô ấy không thể chịu đựng được nữa, hoặc khi tiếng chuông báo thức của tủ lạnh báo cho cả thế giới biết rằng đồ bên trong đang rã đông, cô ấy nhẹ nhàng hỏi tôi đang tìm gì và chỉ cho tôi, như thường lệ, ngay trước mũi tôi.
Tôi cũng có cảm giác ngượng ngùng ngượng ngùng tương tự khi suy ngẫm về tác động của sự gia tăng đột biến về của cải lên môi trường kinh tế và tài chính. Tôi dành phần lớn cuộc đời mình để xem xét các chỉ số chứng khoán và giá nhà. Tuy nhiên, trong suốt năm nay, trong khi đau khổ về tỷ lệ thất nghiệp hoặc tỷ lệ lạm phát và cách Fed có thể diễn giải chúng, tôi đã không xem xét đầy đủ cách mà thị trường chứng khoán và sự giàu có về nhà ở đang bùng nổ đã thay đổi cả môi trường kinh tế và vị thế của các nhà đầu tư.
I have a habit, or so my wife tells me, of staring intently, for minutes at a time, into an open refrigerator, in search of one particular item. When she can no longer stand it, or when the binging of the refrigerator alarm informs the world that its contents are now thawing, she gently asks me what I am looking for and points it out, sitting, as it always is, right in front of my nose.\n
I had a similar feeling of sheepish embarrassment last week, when I reflected on the impact of the extraordinary surge in wealth on the economic and financial environment. I spend a significant chunk of my life looking at stock indices and home prices. And yet, throughout this year, while agonizing about tenths of a percent in the unemployment rate or the inflation rate and how the Fed might interpret them, I have neglected to consider fully how burgeoning stock market and housing wealth has changed both the economic environment and the position of investors.
\n","enclosure":{"url":"https://mcdn.podbean.com/mf/web/8fnmhfstk3be6dwp/MI_NOTWA_09302024_Audioar1xq.mp3","type":"audio/mpeg","length":8331115,"content":""},"author":"Dr. David Kelly","duration":"08:49","episode":"277","image":null,"transcript":null},"podcastFeedTitle":"Notes on the Week Ahead","podcastFeedImage":{"href":"https://pbcdn1.podbean.com/imglogo/image-logo/4666493/jpm-am_podcast_cover_NOTWA_1400x1400.png","content":""},"podcastFeedDescription":"Listen to the latest insights from Dr. David Kelly, Chief Global Strategist at J.P. Morgan Asset Management to help prepare you for the week ahead.","podcastShowPath":"","appleFeedURL":"https://podcasts.apple.com/us/podcast/notes-on-the-week-ahead/id394242270","spotifyFeedURL":"https://open.spotify.com/show/3MYCUstxIHd5KSlETmzhyJ","i18nKeysJson":"{\"jpm.am.general.podcasts.stopandexit\":\"Stop playback and exit\",\"jpm.am.general.podcasts.opennewtab\":\"Open in new tab\"}"}" data-module="jpm-am-podcast-teaser">Sự gia tăng của cải
Chúng ta hãy bắt đầu với những con số thô.
Hiện tại, chúng tôi ước tính rằng giá trị tài sản ròng của các hộ gia đình Mỹ đã tăng 2,8 nghìn tỷ đô la trong quý 3 lên mức kỷ lục 157,2 nghìn tỷ đô la, hay khoảng 446.000 đô la cho mỗi người. Tổng giá trị tài sản ròng tăng 11% trong năm qua và 47% (hay 50,1 nghìn tỷ đô la) trong năm năm qua, dễ dàng vượt qua mức tăng ước tính 23% về giá tiêu dùng và mức tăng 35% về thu nhập cá nhân trong cùng kỳ.
Sự gia tăng của cải này đến từ cả cổ phiếu và nhà ở.
Trong năm năm qua, tài sản tài chính của hộ gia đình đã tăng 38%, lên 120,4 nghìn tỷ đô la, trong khi giá trị vốn chủ sở hữu nhà đã tăng 83%, lên 35,1 nghìn tỷ đô la. Để đưa con số cuối cùng vào viễn cảnh, hiện có khoảng 87 triệu chủ nhà ở Hoa Kỳ, so với 79 triệu người cách đây năm năm. Do đó, chúng tôi ước tính rằng chủ nhà trung bình ở Hoa Kỳ hiện có hơn 400.000 đô la vốn chủ sở hữu nhà so với 240.000 đô la cách đây năm năm. Trong khi một phần lớn trong số những khoản tăng này đã tích lũy cho những chủ nhà lớn tuổi đã trả hết thế chấp, thì phần trăm tăng lớn nhất đã đạt được bởi những người mua nhà bằng thế chấp lãi suất thấp trong hai thập kỷ qua và, những người, do đòn bẩy ngầm trong tài chính thế chấp, đã chứng kiến mức tăng vốn chủ sở hữu nhà vượt xa ngay cả mức tăng rất lớn về giá nhà.
Đây cũng không chỉ là một trải nghiệm gần đây. Trong khi năm năm qua chứng kiến sự gia tăng cân bằng đặc biệt về tài sản giữa tài chính và tài sản thực, giá trị tài sản ròng của các hộ gia đình Mỹ đã tăng mạnh trong nhiều năm. Từ những năm 1950 đến giữa những năm 1980, tỷ lệ giá trị tài sản ròng của các hộ gia đình và tổ chức phi lợi nhuận so với GDP danh nghĩa dao động trong phạm vi tương đối hẹp từ 3,2 đến 3,9 lần. Kể từ đó, nó đã tăng rất đều đặn và chúng tôi ước tính đã đạt 5,7 lần trong quý 3 năm nay - mức cao nhất mọi thời đại, nếu bạn loại trừ những năm đại dịch rất méo mó.
Nguyên nhân của sự gia tăng của cải
Đây thực sự là những con số lớn – nhưng đằng sau chúng là gì?
Khi nói đến cổ phiếu, câu chuyện tất nhiên bắt đầu với thu nhập. Lợi nhuận sau thuế đã điều chỉnh của tất cả các tập đoàn Mỹ khá ổn định trong khoảng 5%-8% GDP từ cuối những năm 1940 đến đầu những năm 1990. Kể từ đó, chúng đã tăng đều đặn và chúng tôi ước tính sẽ đạt 10,9% GDP trong quý 3 năm nay. Nói chung, điều này xảy ra do tỷ lệ GDP giảm đối với thuế doanh nghiệp, lãi suất và tiền lương trong cùng kỳ, phản ánh lần lượt chế độ thuế thuận lợi hơn, lạm phát và lãi suất giảm và quyền lực của công đoàn giảm. Hơn nữa, lãi suất đã phục vụ hai mục đích trong sự gia tăng của cải cổ phiếu vì sự suy giảm dài hạn của lãi suất đã làm tăng giá trị tương lai của tất cả các dòng tiền, bao gồm cả thu nhập tương lai của các tập đoàn. Điều này đã cho phép tỷ lệ P/E tăng đều đặn trong những thập kỷ gần đây, mặc dù có sự sụt giảm đáng kể trong thị trường giá xuống của những năm 1970 và 2000.
Giá trị tài sản thế chấp cũng đã chứng kiến mức tăng rất mạnh trong nhiều thập kỷ, ngoài sự suy giảm mạnh trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính. Một thời gian dài lãi suất thấp sau cuộc khủng hoảng đó rõ ràng đã giúp ích nhưng mức độ xây dựng thấp cũng vậy, vì các bên cho vay áp dụng các tiêu chuẩn khắt khe hơn nhiều đối với cả người xây dựng nhà và người mua nhà. Tỷ lệ nhà ở tại Hoa Kỳ đang bỏ trống và để bán đã giảm từ 2,9% vào năm 2008 xuống chỉ còn 0,9% vào quý 2 năm nay, ngang bằng mức thấp kỷ lục của loạt số liệu này kể từ những năm 1960. Việc thiếu nhà ở trên thị trường đã giúp duy trì giá nhà ngay cả khi lãi suất thế chấp đã tăng lên mức bình thường hơn. Tuy nhiên, sự gia tăng của cải cũng đã giúp ích, vì các bậc cha mẹ có mức tăng đáng kể về giá trị tài sản thế chấp và nhà ở đã có thể hỗ trợ con cái của họ mua nhà tốt hơn.
Tác động kinh tế vĩ mô của Hiệu ứng của cải
Sự gia tăng của cải đang có tác động quan trọng đến môi trường kinh tế.
Đầu tiên, nó giúp duy trì chi tiêu của người tiêu dùng. Về lý thuyết, khoản tăng 50 nghìn tỷ đô la trong tài sản hộ gia đình trong năm năm qua có thể tài trợ cho hai năm rưỡi chi tiêu của người tiêu dùng. Tất nhiên, trên thực tế, phần lớn tài sản này không được sử dụng cho mục đích đó. Tuy nhiên, nó đóng vai trò là tài sản thế chấp để vay, đặc biệt là đối với các hộ gia đình giàu có và lớn tuổi hơn.
Việc tăng vốn chủ sở hữu nhà cũng nên là một động lực mạnh mẽ trong việc làm dịu các vấn đề tín dụng tiêu dùng. Một trong những vấn đề kinh tế cơ bản trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính là các hộ gia đình có quá ít vốn chủ sở hữu nhà đến nỗi, trong nhiều trường hợp, việc vỡ nợ và trả lại chìa khóa cho ngân hàng là điều hợp lý. Ngày nay, chủ nhà có nhiều lựa chọn tốt hơn.
Những khoản tăng thêm về của cải này cũng sẽ làm giảm bớt nỗi lo về việc nghỉ hưu. Trong một cuộc khảo sát do Viện Lợi ích Hưu trí của Nhân viên tiến hành vào tháng 1, chỉ có 21% người lao động cho biết họ rất tự tin về việc có đủ tiền khi nghỉ hưu, tăng so với mức 18% của năm trước nhưng giảm so với mức cao kỷ lục 29% vào đầu năm 2021. Tuy nhiên, với lạm phát đang giảm và SP500 hiện tăng hơn 30% so với cùng kỳ năm trước, sự tự tin này sẽ được cải thiện hơn nữa vào cuộc khảo sát vào tháng 1 tới, một sự thúc đẩy tâm lý thực sự vào thời điểm người tiêu dùng nói chung đang u ám.
Tất nhiên, sự gia tăng của cải này cũng có một số hạn chế và bất lợi quan trọng.
Đầu tiên, nó không được cảm nhận đồng đều. Thật vậy, một phần ba số gia đình Mỹ thuê nhà thay vì sở hữu nhà không hề có bất kỳ khoản lợi nhuận bất động sản nào và rất ít sự gia tăng của cải trên thị trường chứng khoán. Ngoài ra, giá nhà cao hơn đã khiến giấc mơ sở hữu nhà trở nên xa vời hơn đối với nhiều gia đình Mỹ.
Thứ hai, sự gia tăng của cải hộ gia đình diễn ra vào thời điểm nợ chính phủ tăng. Thật vậy, trong cùng giai đoạn năm năm chứng kiến sự gia tăng 50 nghìn tỷ đô la trong tài sản hộ gia đình, nợ chính phủ liên bang đã tăng hơn 11 nghìn tỷ đô la. Khoản nợ bổ sung này, vì mục đích kinh tế vĩ mô, là một khoản nợ của khu vực hộ gia đình vì cuối cùng, nó sẽ phải được trả bằng thuế.
Thứ ba, thị trường chứng khoán Hoa Kỳ tăng mạnh đã thu hút vốn nước ngoài, góp phần làm tăng giá đô la và thâm hụt thương mại của Hoa Kỳ ít nhiều là vĩnh viễn. Mặc dù thâm hụt thương mại có vẻ như là một khái niệm hơi khó hiểu, nhưng tác động thực tế của nó là làm suy yếu việc làm và tiền lương trong ngành sản xuất của Hoa Kỳ trong khi dần dần làm tăng nợ nước ngoài của chúng ta.
Cuối cùng, khi tất cả các chủ đề này diễn ra, chúng đang góp phần làm tăng bất bình đẳng và gia tăng chính trị dân túy. Xu hướng chính trị này cuối cùng có thể dẫn đến các quyết định gây tổn hại cho cả nền kinh tế nói chung và tích lũy của cải nói riêng.
Ý nghĩa đầu tư
Bất chấp những lo ngại này, các nhà đầu tư có lý do để ăn mừng sự gia tăng của cải. Tuy nhiên, trong khi ăn mừng, họ nên cân nhắc xem điều đó có ý nghĩa gì đối với chiến lược đầu tư của mình.
Đầu tiên, họ nên nhận ra rằng đợt tăng giá gần đây nhất của thị trường cổ phiếu và trái phiếu chủ yếu được thúc đẩy bởi định giá tăng chứ không phải là sự cải thiện dài hạn về lợi nhuận và cơ bản về lạm phát. Hơn nữa, phần lớn định giá tăng này chỉ tập trung vào một lĩnh vực nhỏ của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, cụ thể là cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn. Điều này sẽ hạn chế cả mức tăng tiềm năng trong tương lai và làm tăng khả năng thị trường giảm đáng kể.
Thứ hai, đối với nhiều người, bây giờ là thời điểm tốt để xem xét lại các mục tiêu chung và khả năng chịu rủi ro của họ. Những khoản lợi nhuận gần đây trên thị trường sẽ cho phép nhiều người tích lũy đủ tài sản để đạt được các mục tiêu về lối sống chính của họ chỉ vài năm trước, thường là để có thể tài trợ cho một kỳ nghỉ hưu thoải mái. Nếu đây là trường hợp, thì có lẽ đã đến lúc loại bỏ một số rủi ro khỏi bàn đàm phán bằng cách khóa chặt các khoản lợi nhuận thay vì tăng rủi ro bằng cách cho phép tiếp xúc ngày càng nhiều với các chỉ số đã trở nên mất cân bằng hơn và được định giá cao hơn.
Tóm lại, trong khi các nhà đầu tư, nhà kinh tế và nhà hoạch định chính sách nên ghi nhận và ăn mừng sự gia tăng của cải, thì sự thay đổi trong bối cảnh này là lý do để đánh giá lại các chiến lược thay vì thụ động ngồi đó và tận hưởng sự gia tăng này.
Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm
Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.
© 2024. Toàn bộ bản quyền thuộc FastBull Ltd
728 RM B 7/F GEE LOK IND BLDG NO 34 HUNG TO RD KWUN TONG KLN HONG KONG
Tuyên bố rủi ro
Giao dịch các công cụ tài chính như cổ phiếu, tiền tệ, hàng hóa, hợp đồng tương lai, trái phiếu, quỹ hoặc tiền kỹ thuật số tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư.
Trước khi quyết định giao dịch các công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần hiểu đầy đủ về rủi ro và chi phí giao dịch trên thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, và tiến hành tư vấn chuyên môn cần thiết. Dữ liệu trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường. Bạn chịu trách nhiệm hoàn toàn về tất cả quyết kết giao dịch bạn đã thực hiện. Chúng tôi không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Trang web này. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.