Tiêu điểm ngày hôm nay

Ở khu vực đồng euro, chúng tôi có dữ liệu về niềm tin của người tiêu dùng trong tháng 12. Niềm tin của người tiêu dùng đã có xu hướng tăng trong hai năm qua nhưng vào tháng 11, nó bất ngờ giảm. Sẽ rất quan trọng đối với triển vọng tăng trưởng để xem liệu sự suy giảm chỉ là nhất thời hay tiếp tục trong tháng 12 vì chúng tôi kỳ vọng tiêu dùng tư nhân sẽ là động lực tăng trưởng chính vào năm 2025.

Từ Hoa Kỳ, Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 11 sẽ được công bố vào hôm nay, bao gồm cả thước đo lạm phát ưa thích của Fed. Thước đo CPI được công bố trước đó chỉ ra áp lực lạm phát tương đối ổn định trong tháng 11.

Tại Hoa Kỳ, chúng ta cũng sẽ chú ý đến Quốc hội, nơi sẽ phải tìm ra một thỏa thuận để tránh việc chính phủ đóng cửa, sau khi Hạ viện bỏ phiếu bác bỏ phiên bản mới nhất của dự luật tài trợ vào tối qua.

Ở các nước Bắc Âu, chúng tôi sẽ theo dõi tâm lý của người tiêu dùng và doanh nghiệp ở Thụy Điển và Đan Mạch.

Chúng tôi cũng nhận được dữ liệu về doanh số bán lẻ, tiền lương và lạm phát PPI ở Thụy Điển.

Tin tức kinh tế và thị trường

Chuyện gì đã xảy ra đêm qua

Lạm phát CPI tháng 11 của Nhật Bản không bao gồm thực phẩm tươi sống tăng lên 2,7% từ 2,3% trong tháng 10. Lạm phát cốt lõi tăng lên 1,7% từ 1,6. Áp lực giá cơ bản đã mạnh hơn trong H2 và chủ yếu hướng tới mục tiêu lạm phát 2%. Sự không sẵn sàng tăng lãi suất của BoJ bắt nguồn từ lo ngại rằng tăng trưởng tiền lương sẽ giảm dần vào mùa xuân khiến áp lực giá trở lại mức như trong nhiều thập kỷ, gần bằng không. Điều này đã làm tăng thêm áp lực giảm giá đối với đồng yên, gây ra sự can thiệp bằng lời nói từ bộ trưởng tài chính Nhật Bản và nhà ngoại giao tiền tệ hàng đầu.

Chuyện gì đã xảy ra ngày hôm qua

Riksbank đã cắt giảm lãi suất chính sách 25 điểm cơ bản xuống còn 2,5% như dự kiến ​​rộng rãi nhưng các tín hiệu cho tương lai có vẻ diều hâu hơn vì Riksbank dự kiến ​​chỉ cắt giảm thêm một lần nữa trong nửa đầu năm 2025. Trong lộ trình lãi suất, xác suất ngụ ý được phân bổ khá đều giữa các cuộc họp vào tháng 1 và tháng 3, nhưng với thông báo chung cho biết họ sẽ có "cách tiếp cận thận trọng hơn" và "đánh giá cẩn thận nhu cầu điều chỉnh lãi suất trong tương lai", có vẻ như nhiều khả năng Riksbank đã sẵn sàng tạm dừng vào tháng 1, theo quan điểm của chúng tôi. Do đó, chúng tôi đã điều chỉnh lời kêu gọi của mình và hiện kỳ ​​vọng mức cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 3 và tháng 6, dẫn đến điểm cuối là 2,00% (trước đó là 1,75%). Tại cuộc họp báo, Thedéen nhận xét rằng chính sách hiện tại có khả năng phần nào mang tính kích thích và khi lãi suất chính sách đạt 2,25% vào quý 1 năm sau, rủi ro thực sự được cân bằng, đưa ra xác suất ngang nhau giữa việc cắt giảm và tăng từ đó. Chúng tôi tin chắc rằng có nhiều rủi ro giảm giá hơn đối với kịch bản chính của Riksbank. Chúng tôi hiện kỳ ​​vọng sẽ có hai đợt cắt giảm vào tháng 3 và tháng 6 xuống còn 2,0% (trước đó là 1,75%), vào ngày 19 tháng 12.

Cũng tại Thụy Điển, có rất nhiều dữ liệu thú vị. Chúng ta bắt đầu với dữ liệu bán lẻ cho tháng 11 và hy vọng ở đây chúng ta sẽ thấy nhiều dấu hiệu hơn về sự phục hồi được mong đợi từ lâu đối với tiêu dùng hộ gia đình. Chúng ta cũng có dữ liệu tiền lương cho tháng 10 và dữ liệu PPI cho tháng 11, trong đó dữ liệu PPI có khả năng sẽ tăng do giá năng lượng cao hơn (tất cả đều được công bố lúc 8.00 CET). Vào lúc 9.00 CET, chúng ta sẽ có một bộ dữ liệu niềm tin NIER mới và ở đây chúng ta cũng hy vọng sẽ thấy sự cải thiện liên tục về tâm lý trong cả hộ gia đình và khu vực sản xuất. Như thường lệ, sự chú ý cũng sẽ đổ dồn vào kỳ vọng về giá cả và kế hoạch tuyển dụng. NIER cũng sẽ công bố bộ dự báo kinh tế mới vào lúc 9.15 CET.

Ngân hàng Trung ương Na Uy giữ nguyên lãi suất chính sách trong một quyết định được các nhà phân tích và thị trường mong đợi rộng rãi. Điều quan trọng là ngân hàng trung ương Na Uy đã khẳng định hướng dẫn của mình về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 3 năm 2025 - lần đầu tiên trong chu kỳ - bằng cách đưa ra lộ trình lãi suất cho thấy khả năng gần 100% giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tùy thuộc vào các dự báo kinh tế của ngân hàng trung ương. Đáng chú ý là Ngân hàng Trung ương Na Uy không đề xuất rằng lãi suất có thể bị cắt giảm vào tháng 1. Xa hơn nữa, Ngân hàng Trung ương Na Uy hướng tới ba lần cắt giảm vào năm 2025 mặc dù có nguy cơ cao về lần cắt giảm thứ tư. Chúng tôi tiếp tục đưa ra lần cắt giảm đầu tiên vào tháng 3 cùng với ba lần cắt giảm lãi suất bổ sung vào năm 2025 và bốn lần cắt giảm vào năm 2026.

Ngân hàng Anh cũng đồng ý giữ nguyên lãi suất như dự kiến. Quyết định được đưa ra với ba thành viên hội đồng bỏ phiếu cho việc cắt giảm, đây là một điều bất ngờ. Tuy nhiên, BoE vẫn tiếp tục nhấn mạnh cách tiếp cận dần dần để giảm bớt sự hạn chế của chính sách tiền tệ. Chúng tôi cho rằng điều này hỗ trợ cho trường hợp cơ bản của chúng tôi về đợt cắt giảm tiếp theo vào tháng 2 và tốc độ theo quý sau đó.

FI: Đường cong châu Âu dốc hơn từ đầu dài phản ánh phản ứng của lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ đối với cuộc họp của FOMC vào đêm thứ Tư. Tuy nhiên, đó là một động thái dần dần trong ngày, do đó, chúng ta đã thấy được tác động đầy đủ với một số chậm trễ. Với các cuộc họp cuối cùng của ngân hàng trung ương trong năm đã qua và chỉ còn một vài phiên giao dịch nữa là hết năm, chúng tôi kỳ vọng một phạm vi giao dịch tương đối chặt chẽ trong những ngày tới, tập trung vào các thông báo về nguồn cung cho năm tới. Hôm qua, Tresór của Pháp cho biết họ có kế hoạch bán 300 tỷ euro vào năm tới, không thay đổi so với kế hoạch tháng 10. Xu hướng ôn hòa của BoE (6-3 phiếu bầu chia rẽ cho không thay đổi) so với kỳ vọng của thị trường đã khiến lợi suất trái phiếu Anh giảm nhẹ trong ngày, chúng tôi vẫn giữ quan điểm tích cực về GBP.

FX: Đúng như dự đoán, Riksbank đã hạ lãi suất chính sách 25 điểm cơ bản xuống 2,50% và chỉ ra rằng sẽ chỉ cắt giảm thêm một lần nữa trong H1. Một động thái cắt giảm theo hướng diều hâu đã củng cố SEK và hỗ trợ cho lời kêu gọi của chúng tôi về xu hướng giảm chiến thuật đối với EUR/SEK. EUR/SEK đã giảm khoảng mười con số về mức thấp hơn là 11,40 trước khi xóa bỏ một số khoản lỗ trong phiên giao dịch châu Á. Trong khi đó, NOK/SEK đã giảm 1,5 con số xuống dưới 0,9650. Norges Bank đã không làm chao đảo con thuyền, nhưng NOK đã giao dịch ở thế phòng thủ khi sự tập trung chuyển sang chu kỳ nới lỏng sắp xảy ra có thể sẽ bắt đầu vào tháng 3. Đợt bán tháo EUR/USD đã dừng lại trong phiên giao dịch châu Âu nhưng khi phiên giao dịch tại Hoa Kỳ mở cửa, cặp tiền này đã giảm xuống dưới 1,04 một lần nữa và hiện đã trở lại gần mức 1,0350. Việc bán tháo JPY liên tục vẫn tiếp diễn và USD/JPY đang trên bờ vực vượt ngưỡng 158. Sáng nay, Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Kato đã bày tỏ lo ngại và nói về hành động thích hợp nếu có những biến động quá mức. Đồng bảng Anh giảm sau khi Ngân hàng Anh bỏ phiếu theo hướng ôn hòa để giữ nguyên lãi suất.

Cặp EUR/GBP tăng cao hơn lên gần 0,8300 trong phiên giao dịch đầu tiên của Châu Âu vào thứ Sáu. Bảng Anh ( GBP) suy yếu sau dữ liệu Doanh số bán lẻ của Anh không mấy khả quan.

Dữ liệu do Văn phòng Thống kê Quốc gia công bố vào thứ Sáu cho thấy Doanh số bán lẻ của Anh tăng 0,2% theo tháng trong tháng 11 so với mức giảm 0,7% trong tháng 10. Con số này thấp hơn mức đồng thuận của thị trường là tăng 0,5%. Trên cơ sở hàng năm, Doanh số bán lẻ tăng 0,5% trong tháng 11, so với mức tăng 2,0% (đã điều chỉnh từ 2,4%) trước đó, thấp hơn ước tính 0,8%. GBP thu hút một số người bán trong phản ứng ngay lập tức đối với Doanh số bán lẻ ảm đạm của Anh và đóng vai trò là động lực thúc đẩy cho cặp EUR/GBP.

Trên mặt trận đồng Euro, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) có khả năng sẽ tiếp tục hạ lãi suất chủ chốt vào năm tới. Thành viên Hội đồng quản trị ECB Gediminas Simkus cho biết hôm thứ Năm rằng ngân hàng trung ương nên tiếp tục hạ chi phí đi vay ở tốc độ hiện tại vì lạm phát đang ngày càng được kiểm soát. Chủ tịch ECB Christine Lagarde cho biết các nhà hoạch định chính sách của ECB sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất nếu dữ liệu lạm phát sắp tới phù hợp với dự đoán.

ECB sẽ tổ chức cuộc họp ấn định lãi suất đầu tiên trong năm 2025 vào ngày 30 tháng 1. Các nhà đầu tư dự đoán ECB sẽ nới lỏng chính sách tiền tệ mạnh tay hơn vào năm tới, điều này có thể gây áp lực lên đồng Euro so với đồng GBP.

Nguồn: FXSTREET

Tại sao nhóm lại hạ mục tiêu giá STOXX 600 cho năm tiếp theo?

Bạn lạc quan về những lĩnh vực nào?

Liệu mức thuế suất thấp hơn có mang lại lợi ích cho các công ty nhỏ hơn là các công ty lớn không?

Tỷ giá hối đoái có thể tác động đến cổ phiếu châu Âu như thế nào?

Xét về hiệu quả kinh tế, khu vực nào quan trọng nhất đối với các công ty châu Âu: Hoa Kỳ, EU hay Trung Quốc?

Bạn nghĩ lãi suất và lạm phát thấp hơn sẽ tác động thế nào đến cổ phiếu châu Âu?

Hiệu suất mạnh mẽ của cổ phiếu Hoa Kỳ đã tác động như thế nào đến cổ phiếu châu Âu?

Các cơ quan tài chính Hàn Quốc cho biết vào thứ sáu rằng họ sẽ nới lỏng các quy định về ngoại hối và cho phép nhiều doanh nghiệp vay vốn ở nước ngoài hơn, nhằm bảo vệ đồng won đang giao dịch ở mức thấp nhất trong 15 năm với tính thanh khoản được cải thiện.

Bộ tài chính cho biết trong một tuyên bố chung với ngân hàng trung ương và các cơ quan quản lý: "Các quy định nghiêm ngặt hạn chế hiệu quả quản lý ngoại hối và cần phải tính đến tình trạng thanh khoản ngoại hối xấu đi sau các sự kiện gần đây".

Đồng won Hàn Quốc giảm xuống mức yếu nhất trong 15 năm vào thứ năm do tâm lý ngại rủi ro sau khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ thận trọng trong việc cắt giảm lãi suất thêm, cũng như bất ổn chính trị trong nước do lệnh thiết quân luật ngắn hạn của Tổng thống Yoon Suk Yeol vào ngày 3 tháng 12 và cuộc luận tội sau đó của ông.

Theo tuyên bố, các biện pháp bao gồm cho phép các công ty vay vốn bằng ngoại tệ và đổi tiền lấy won nếu số tiền này được sử dụng để đầu tư vào các cơ sở vật chất như thiết bị, bất động sản và mua đất.

"Đây là sự thay đổi lớn trong chính sách ngoại hối, từ việc điều chỉnh nợ nước ngoài sang thu hút thêm dòng vốn nước ngoài", một quan chức Bộ Tài chính trả lời Reuters qua điện thoại.

Bị tổn thương do tình trạng tháo chạy vốn trong cuộc khủng hoảng tài chính châu Á 1997-1998 và cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu 2007-2008, Hàn Quốc đã kiểm soát chặt chẽ các khoản vay ngoại tệ ngay cả khi khuyến khích đầu tư ra nước ngoài.

Vào cuối tháng 9, quốc gia này đã đạt mức kỷ lục cao nhất là 977,8 tỷ đô la tài sản tài chính ròng ở nước ngoài sau khi trở thành chủ nợ ròng vào năm 2014.

"Chúng tôi sẽ tiếp tục nới lỏng các quy định về dòng vốn chảy vào từ khu vực tư nhân trừ khi nó ảnh hưởng tiêu cực đến nợ nước ngoài hoặc xếp hạng tín dụng", một quan chức không muốn nêu tên vì người này không được phép phát biểu với giới truyền thông, cho biết.

Bộ này cũng cho biết trần hợp đồng tương lai ngoại hối sẽ được nâng lên 75% vốn nắm giữ của các ngân hàng trong nước và 375% đối với các chi nhánh ngân hàng nước ngoài tại Seoul, từ mức tương ứng là 50% và 250% hiện nay.

"Rõ ràng đây là những công cụ để kiểm soát tốc độ suy yếu của đồng nội tệ bằng cách giảm bớt căng thẳng trong thanh khoản ngoại hối", Park Sang-hyun, một nhà kinh tế tại iM Securities, cho biết.

"Tuy nhiên, sẽ có những hạn chế vì các điều kiện bên ngoài bất lợi, từ chính sách của Hoa Kỳ đến rủi ro từ Trung Quốc, đang gây áp lực lên tất cả các loại tiền tệ mới nổi, không chỉ riêng đồng won", Park cho biết.

Bộ này cho biết sẽ triển khai các biện pháp này một cách nhanh chóng và xem xét mở rộng sau khi đánh giá tác động. (Reuters)

Nguồn: Koreatimes

Cặp USD/CHF giữ mức tích cực quanh 0,8980 trong phiên giao dịch đầu tiên của Châu Âu vào thứ Sáu. Việc cắt giảm lãi suất theo hướng diều hâu từ Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) và dữ liệu kinh tế mạnh hơn của Hoa Kỳ thúc đẩy Đồng bạc xanh so với Franc Thụy Sĩ (CHF). Sự chú ý sẽ chuyển sang việc công bố Chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) của Hoa Kỳ cho tháng 11, dự kiến ​​vào cuối thứ Sáu.

Ngân hàng trung ương Hoa Kỳ đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) như dự đoán rộng rãi. Tuy nhiên, Fed đã báo hiệu một lập trường cứng rắn hơn về chu kỳ nới lỏng của mình vào năm tới. Biểu đồ chấm của Fed, một biểu đồ dự báo đường đi tương lai của lãi suất, cho thấy lãi suất sẽ giảm một nửa điểm phần trăm vào năm 2025, so với mức cắt giảm toàn bộ phần trăm được dự báo vào tháng 9. Theo Tóm tắt Dự báo Kinh tế (SEP), hay "biểu đồ chấm", Fed có ý định giảm số lần cắt giảm lãi suất vào năm tới từ bốn lần xuống chỉ còn hai lần cắt giảm một phần tư phần trăm.

Dữ liệu kinh tế lạc quan của Hoa Kỳ được công bố vào thứ năm đã góp phần vào đà tăng của USD. Số liệu ước tính thứ ba do Cục Phân tích Kinh tế công bố cho thấy Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Hoa Kỳ tăng trưởng ở mức 3,1% theo năm trong quý thứ ba (GDP), so với dự báo trước đó là 2,8%. Ngoài ra, Đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu hàng tuần của Hoa Kỳ đã giảm xuống còn 220K trong tuần kết thúc vào ngày 14 tháng 12, so với con số 242K của tuần trước và thấp hơn mức đồng thuận của thị trường là 230.000.

Ở mặt trận Thụy Sĩ, Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) dự kiến ​​sẽ cắt giảm lãi suất thêm 0,25% vào tháng 3 năm 2025 sau khi giảm 50 điểm cơ bản vào tuần trước đối với lãi suất chủ chốt. "SNB đã nới lỏng hướng dẫn trước của mình về khả năng cắt giảm thêm. Nhưng với động thái mới nhất, SNB có thể đã củng cố kỳ vọng của thị trường về mức lãi suất thấp hơn", Alexander Koch, giám đốc nghiên cứu vĩ mô và thu nhập cố định tại Raiffeisen, lưu ý.

Trong khi đó, căng thẳng địa chính trị đang diễn ra ở Trung Đông và xung đột giữa Nga và Ukraine có thể thúc đẩy dòng chảy trú ẩn an toàn, mang lại lợi ích cho CHF. Quân đội Israel đã thực hiện các cuộc tấn công tàn khốc vào các mục tiêu của Houthi ở Yemen vào sáng thứ Năm, chỉ vài giờ sau cuộc tấn công mới nhất của nhóm khủng bố được Iran hậu thuẫn vào Israel. Quân đội Israel tuyên bố rằng các cuộc tấn công là để trả đũa các cuộc tấn công bằng tên lửa và máy bay không người lái của Houthi vào Israel trong năm qua, phần lớn trong số đó đã bị chặn lại, theo CNN.

Nguồn: FXSTREET