Vốn có nguy cơ: Thiên nhiên qua lăng kính đầu tư

Năng lương

Tóm tắt:

Chỉ một phần giá trị của vốn tự nhiên đối với nền kinh tế được định giá vào thị trường hiện nay. Nhưng chúng tôi kỳ vọng giá tài sản sẽ điều chỉnh để phản ánh tốt hơn cả rủi ro và cơ hội liên quan đến vốn tự nhiên – một xu hướng mà chúng tôi đã bắt đầu thấy.

Đánh giá tài nguyên thiên nhiên

Nền kinh tế phụ thuộc vào tài nguyên thiên nhiên. Giá trị của chúng không chỉ xuất phát từ việc sử dụng chúng làm đầu vào trực tiếp cho sản xuất – chẳng hạn như gỗ để xây dựng – mà còn vì lợi ích của chúng đối với xã hội như cây sống giúp làm sạch không khí. Các nhà kinh tế sử dụng thuật ngữ “vốn tự nhiên” để chỉ tổng giá trị mà tài nguyên thiên nhiên cung cấp cho nền kinh tế và con người.

Các dịch vụ hệ sinh thái phát triển khi giá cả tốt hơn

Thay đổi về khối lượng dịch vụ hệ sinh thái toàn cầu, 1900-2015

Động lực định giá lại tài sản

Động lực chính của việc định giá lại tài sản là rủi ro vật chất gia tăng: tài nguyên thiên nhiên ngày càng cạn kiệt, đẩy chi phí lên cao đối với các công ty phụ thuộc vào chúng. Sự mất mát đa dạng sinh học đang làm giảm khả năng phục hồi và năng suất của thiên nhiên ở nhiều khu vực, thúc đẩy thêm rủi ro vật chất. Ngoài những rủi ro vật chất này, phản ứng chính sách đối với căng thẳng vốn tự nhiên đang gia tăng, đặc biệt là ở Châu Âu. Những tiến bộ công nghệ và sự thay đổi trong sở thích của người tiêu dùng và nhà đầu tư cũng có thể ảnh hưởng đến giá trị vốn tự nhiên trên thị trường.

Xác định rủi ro và cơ hội

Việc tính toán đầy đủ các rủi ro liên quan đến vốn tự nhiên trong danh mục đầu tư phụ thuộc vào việc vượt qua các thách thức với dữ liệu và phân tích. Hiện tại, dữ liệu về mức độ tiếp xúc của các công ty với rủi ro vốn tự nhiên còn hạn chế, nhưng các tiêu chuẩn công bố thông tin doanh nghiệp mới, các công cụ thu thập dữ liệu và các mô hình có thể giúp ích trong tương lai. Tại BlackRock, chúng tôi cũng đang sử dụng các công cụ AI mới để giúp lấp đầy khoảng trống dữ liệu trong tương lai gần.

Ngoài việc quản lý rủi ro, nhiều khách hàng quan tâm đến việc tiếp cận các cơ hội liên quan đến vốn tự nhiên. Chúng bao gồm các giải pháp: 1) sử dụng vốn tự nhiên hiệu quả hơn – như nông nghiệp chính xác; 2) hỗ trợ nền kinh tế tuần hoàn bằng cách giảm thiểu và thu hồi chất thải – như các doanh nghiệp sử dụng chất thải để tạo ra hàng hóa mới; 3) phục hồi thiên nhiên – như tái trồng rừng; và 4) khai thác vốn tự nhiên để tạo ra các sản phẩm hoặc mô hình kinh doanh mới – ví dụ, bằng cách sử dụng các giải pháp thay thế sinh học tổng hợp mới nổi.

Các cơ hội phân bổ vốn trong ngắn hạn bao gồm các chiến lược theo chủ đề và tín hiệu có hệ thống, cũng như trái phiếu xanh theo chủ đề thiên nhiên và đa dạng sinh học. Về lâu dài, chúng tôi kỳ vọng thị trường tư nhân sẽ cung cấp cơ hội đáng kể để đầu tư vào các giải pháp vốn tự nhiên.

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Thêm

Chia sẻ

Thị trường Châu Á phục hồi; Tập trung vào dữ liệu địa phương, không chỉ CPI của Hoa Kỳ

Kinh tế

Chứng khoán

Ngoại hối

Sự phục hồi thận trọng của cổ phiếu

Thị trường chứng khoán châu Á cũng không tránh khỏi đợt bán tháo toàn cầu vào tháng 8 trong bối cảnh giao dịch chênh lệch lãi suất đồng yên được gỡ bỏ và nỗi lo sợ mới về suy thoái kinh tế tại Hoa Kỳ. Cổ phiếu Nhật Bản nói riêng đã bị ảnh hưởng nặng nề bởi sự tăng đột biến của đồng yên; Chỉ số Nikkei 225 đã giảm gần 20% trong khoảng thời gian từ ngày 31 tháng 7 đến ngày 5 tháng 8.

Asian Markets Bounce Back; Eyes on Local Data, Not Just US CPI_1

Nhưng sự phục hồi đang diễn ra, với chỉ số Nikkei thu hồi được khoảng 50% mức lỗ, trong khi chỉ số MSCI AC Asia ex Japan đã tiến xa hơn một bước và đạt mức thoái lui Fibonacci 61,8% trong đợt giảm của mình.

Tuy nhiên, thị trường vẫn khá lo lắng và đây là sự phục hồi thận trọng, không chỉ ở Châu Á mà còn ở Phố Wall. Nhiều yếu tố đang phụ thuộc vào báo cáo CPI và doanh số bán lẻ mới nhất của Hoa Kỳ sẽ được công bố vào thứ Tư và thứ Năm, để xoa dịu thêm sự lo lắng của thị trường. Nhưng không chỉ có những lo ngại về nền kinh tế Hoa Kỳ đang đè nặng lên tâm lý rủi ro.

Hổ Châu Á không còn gầm nữa

Nền kinh tế Trung Quốc dường như đang sa lầy, trong khi nền kinh tế Nhật Bản đã suy thoái kể từ quý 3 năm 2023. Số liệu GDP của Nhật Bản sẽ được công bố vào thứ Tư (23:50 GMT) và các nhà phân tích dự kiến mức tăng trưởng tích cực 0,5% theo quý trong quý 2.

Asian Markets Bounce Back; Eyes on Local Data, Not Just US CPI_2

Một con số đọc thẳng hàng hoặc hơi mềm hơn dự kiến có thể giúp xoa dịu mối lo ngại rằng Ngân hàng Nhật Bản đang tiến hành quá nhanh với việc bình thường hóa chính sách, có khả năng thúc đẩy cả Nikkei và đồng yên. Nhưng sự phục hồi mạnh hơn nhiều so với dự kiến trong GDP có thể thúc đẩy phản ứng tiêu cực vì nó sẽ làm tăng cược rằng BoJ sẽ tăng lãi suất một lần nữa trong năm nay.

Động thái tiếp theo của RBA có nhiều khả năng là giảm

Tiếp theo sẽ là báo cáo việc làm của Úc vào thứ năm lúc 01:30 GMT. Thị trường lao động của Úc có khả năng đã tăng thêm 20 nghìn việc làm vào tháng 7, giảm so với mức 50,2 nghìn trước đó. Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến sẽ giữ nguyên ở mức 4,1%. Các số liệu được công bố vào đầu tuần này cho thấy mức tăng trưởng tiền lương không đổi ở mức cao gần như lịch sử là 4,1% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý 2, ủng hộ lập luận không cắt giảm lãi suất trong thời gian tới.

Asian Markets Bounce Back; Eyes on Local Data, Not Just US CPI_3

Những lo ngại về nền kinh tế đã khiến Ngân hàng Dự trữ Úc phải đứng ngoài cuộc mặc dù lạm phát liên tục ở mức cao. Nhưng gần đây đã có một số tiến triển trong việc giảm lạm phát và các nhà đầu tư không còn thấy bất kỳ cơ hội nào về việc RBA tăng lãi suất trong năm nay. Tuy nhiên, điều đó có thể dễ dàng thay đổi nếu số liệu việc làm chỉ ra thị trường lao động đang được cải thiện.

Người tiêu dùng Trung Quốc vẫn chưa chi tiêu

Đồng đô la Úc chắc chắn có thể hưởng lợi từ một số dữ liệu lạc quan vì nó vẫn giảm khoảng 9% so với đồng đô la Mỹ kể từ mức đỉnh điểm vào tháng 7. Tuy nhiên, điều quan trọng không kém đối với đồng đô la Úc là số liệu thống kê mới nhất của Trung Quốc về sản lượng công nghiệp và doanh số bán lẻ được công bố 30 phút sau đó.

Mặc dù sản xuất công nghiệp của Trung Quốc vẫn tiếp tục tăng trưởng với tốc độ khả quan bất chấp mọi thách thức, nhưng chi tiêu tiêu dùng chậm chạp đặt ra một tình thế tiến thoái lưỡng nan cho các nhà chức trách dường như phản đối các gói kích thích tài chính lớn. Doanh số bán lẻ chỉ tăng 2,0% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 6 và dự kiến sẽ tăng nhẹ lên 2,6% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 7.

Asian Markets Bounce Back; Eyes on Local Data, Not Just US CPI_4

Rủi ro biến động tăng cao

Nếu dữ liệu đầu vào chủ yếu là tích cực và góp phần làm sáng tỏ tâm lý thị trường, đồng đô la Úc, cổ phiếu và các tài sản rủi ro khác có thể phục hồi thêm trong vài ngày tới, mặc dù đồng yên có thể bị giảm trừ khi có thể tìm thấy sự hỗ trợ từ số liệu GDP của Nhật Bản.

Nhìn chung, nhiều khả năng dữ liệu sẽ làm thị trường biến động mạnh hơn, trong bối cảnh mọi sự bất ổn và khối lượng giao dịch thấp hơn trong mùa nghỉ lễ cao điểm mùa hè, với trọng tâm chính vẫn là kỳ vọng của Fed và rủi ro suy thoái kinh tế tại Hoa Kỳ.

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Chỉ số giá sản xuất: Lạm phát bán buôn hạ nhiệt vào tháng 7

Cohen

Kinh tế

Lạm phát bán buôn đã giảm nhiều hơn dự kiến vào tháng trước. Sau đây là thông cáo báo chí mới nhất từ Cục Thống kê Lao động.

Chỉ số giá sản xuất cho nhu cầu cuối cùng tăng 0,1% so với tháng trước (sa), thấp hơn mức tăng trưởng dự kiến là 0,2%. Trên cơ sở hàng năm không điều chỉnh theo mùa, PPI tiêu đề giảm từ 2,7% vào tháng 6 xuống 2,2% vào tháng 7, thấp hơn mức tăng trưởng dự kiến là 2,3%.

PPI cốt lõi (không bao gồm thực phẩm và năng lượng) cho nhu cầu cuối cùng đã đi ngang vào tháng trước, thấp hơn mức tăng trưởng dự kiến là 0,2%. Trên cơ sở hàng năm không điều chỉnh theo mùa, PPI cốt lõi đã giảm tốc từ 3,0% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 6 xuống còn 2,4% vào tháng 7, thấp hơn mức tăng trưởng dự kiến là 2,7%.

Dưới đây là biểu đồ chuỗi số liệu lịch sử với chú thích đến 12 tháng gần đây nhất.

BLS đã chuyển trọng tâm sang loạt "nhu cầu cuối cùng" mới vào năm 2014, một sự thay đổi mà tôi ủng hộ. Tuy nhiên, dữ liệu cho các loạt này chỉ được xây dựng ngược về tháng 11 năm 2009 cho tiêu đề và tháng 4 năm 2010 cho cốt lõi.

Vì chúng tôi tập trung vào các xu hướng dài hạn, chúng tôi tiếp tục theo dõi PPI cũ cho hàng hóa thành phẩm, mà BLS cũng bao gồm trong các bản cập nhật hàng tháng của mình. Chúng ta sẽ thấy trong biểu đồ phủ sau rằng chỉ số cầu cuối cùng và hàng hóa thành phẩm có mối tương quan cao.

PPI tháng 7 cho hàng hóa thành phẩm tăng 0,5% so với tháng trước sau khi điều chỉnh theo mùa, tăng so với mức giảm 0,4% của tháng trước. Trên cơ sở hàng năm, PPI tiêu đề cho hàng hóa thành phẩm hiện ở mức 1,8% so với cùng kỳ năm trước, tăng so với mức 1,6% của tháng trước (điều chỉnh theo mùa).

PPI cốt lõi cho hàng hóa thành phẩm tăng 0,1% so với tháng trước, không đổi so với tháng trước. Trên cơ sở hàng năm, PPI cốt lõi cho hàng hóa thành phẩm hiện ở mức 2,2% so với cùng kỳ năm trước, không đổi so với tháng trước (điều chỉnh theo mùa).

Cả PPI và CPI đều minh họa cho những thay đổi giá hàng tháng, tuy nhiên, đúng như tên gọi của chúng, Chỉ số giá sản xuất đo lường những thay đổi giá theo quan điểm của nhà sản xuất trong khi Chỉ số giá tiêu dùng đo lường những thay đổi giá theo quan điểm của người tiêu dùng.

PPI được cho là chỉ báo hàng đầu về lạm phát của người tiêu dùng vì, phần lớn, khi nhà sản xuất trả nhiều tiền hơn cho hàng hóa và dịch vụ, họ có khả năng chuyển những chi phí cao hơn đó cho người tiêu dùng. Với điều đó, trong cuộc suy thoái gần đây nhất, nhà sản xuất không thể chuyển những đợt tăng giá, cho thấy sự biến động cao hơn của PPI cốt lõi so với CPI cốt lõi.

Fed đã ở trong chu kỳ thắt chặt để giải quyết tình trạng lạm phát cao, trong số những thứ khác. Lạm phát đã giảm bớt trong vài năm, nhưng mối đe dọa về sự tái phát vẫn lơ lửng trong không khí. Mặt khác, mối đe dọa về tình trạng giảm phát đã bắt đầu xuất hiện. Do đó, một số câu hỏi lớn vẫn còn: "Khi nào Fed sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất?", "Fed đã chờ quá lâu để bắt đầu cắt giảm lãi suất?" và "Liệu có xảy ra suy thoái không?"

Nguồn: SEEKINGALPHA

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

OPEC+ đối mặt với thách thức cân bằng cung-cầu trong bối cảnh nhu cầu dầu toàn cầu suy giảm

Adam

Hàng hóa

Điều chỉnh dự báo nhu cầu dầu toàn cầu

Trong báo cáo tháng 8 về thị trường dầu, Tổ chức các Nước Xuất khẩu Dầu mỏ (OPEC) đã hạ dự báo tăng trưởng nhu cầu dầu toàn cầu năm 2024 xuống 2,11 triệu thùng/ngày, thấp hơn mức 2,25 triệu thùng/ngày đưa ra trước đó. Đây là lần điều chỉnh giảm đầu tiên kể từ khi dự báo này được công bố vào tháng 7/2023. OPEC cũng hạ dự báo tăng trưởng nhu cầu cho năm 2025 từ 1,85 triệu thùng/ngày xuống 1,78 triệu thùng/ngày.

Nguyên nhân chính của sự điều chỉnh này là do dữ liệu thực tế trong quý I và một phần quý II năm 2024, cùng với sự suy giảm trong các dự đoán về mức tăng nhu cầu dầu của Trung Quốc. Điều này cho thấy mối quan hệ nhân quả giữa tình hình kinh tế Trung Quốc và nhu cầu dầu toàn cầu.

Thách thức từ nhu cầu tại Trung Quốc

Nhu cầu dầu tại Trung Quốc, thị trường nhập khẩu dầu lớn nhất thế giới, đang cho thấy những dấu hiệu suy giảm đáng kể. Tiêu thụ dầu diesel giảm mạnh và cuộc khủng hoảng trong lĩnh vực bất động sản đang kìm hãm đà tăng trưởng của nền kinh tế nước này. Mối quan hệ tương quan giữa tình trạng của ngành bất động sản và nhu cầu dầu tại Trung Quốc đang trở nên rõ ràng hơn bao giờ hết.

Hiện có sự chênh lệch lớn trong các dự báo về tăng trưởng nhu cầu dầu năm 2024, chủ yếu do những khác biệt trong đánh giá về tình hình Trung Quốc và tốc độ chuyển đổi năng lượng của thế giới. OPEC vẫn duy trì dự báo lạc quan hơn so với mặt bằng chung trong ngành, cao hơn hẳn mức dự đoán của Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA). IEA dự báo tăng trưởng nhu cầu dầu năm 2024 chỉ đạt 970.000 thùng/ngày, thấp hơn nhiều so với con số của OPEC.

Kế hoạch sản xuất của OPEC+

OPEC+ đã cắt giảm mạnh sản lượng kể từ cuối năm 2022 để hỗ trợ thị trường, và phần lớn các mức giảm này vẫn được duy trì đến cuối năm 2025. Tuy nhiên, nhóm này đang đối mặt với tình thế "tiến thoái lưỡng nan" trong kế hoạch tăng sản lượng từ tháng 10/2024.

Đầu tháng 8, OPEC+ xác nhận kế hoạch bắt đầu thu hẹp mức cắt giảm gần đây nhất là 2,2 triệu thùng/ngày từ tháng 10, nhưng có thể tạm dừng hoặc đảo ngược dự định này nếu cần. Nhóm này còn một tháng để quyết định và sẽ nghiên cứu kỹ số liệu thị trường dầu trong những tuần tới.

Báo cáo của OPEC dự báo nhu cầu đối với dầu thô của OPEC+ ở mức 43,8 triệu thùng/ngày trong quý IV/2024, về lý thuyết sẽ tạo dư địa cho nhóm này tăng sản lượng. Tuy nhiên, các dự báo khác lại cho thấy ít dư địa hơn, tạo ra thách thức trong việc cân bằng cung-cầu.

Triển vọng giá dầu

Giá dầu đã chạm mức thấp nhất trong năm 2024, gần 75 USD/thùng, vào tuần trước do lo ngại về nhu cầu của Trung Quốc và khả năng suy thoái kinh tế Mỹ. Sau báo cáo của OPEC, giá dầu đã ổn định ở mức trên 80 USD/thùng.

Ngân hàng Citigroup nhận định giá dầu thô có thể phục hồi ngắn hạn, với giá dầu Brent Biển Bắc có thể tăng lên mức 80-85 USD/thùng do rủi ro địa chính trị gia tăng ở Trung Đông và Bắc Phi, cũng như khả năng gián đoạn nguồn cung liên quan đến bão. Tuy nhiên, Citi vẫn duy trì quan điểm rằng giá dầu sẽ giảm trong trung và dài hạn, dự đoán giá dầu Brent trung bình sẽ ở mức 60 USD/thùng vào năm 2025.

Tóm lại, OPEC+ đang đối mặt với một thách thức lớn trong việc cân bằng cung-cầu trên thị trường dầu toàn cầu. Sự suy giảm nhu cầu tại Trung Quốc, cùng với những bất ổn trong nền kinh tế toàn cầu, đang tạo ra áp lực đáng kể lên kế hoạch sản xuất của nhóm này. Trong khi OPEC vẫn duy trì dự báo tương đối lạc quan, các tổ chức khác như IEA lại có cái nhìn thận trọng hơn về tăng trưởng nhu cầu dầu.

Trong bối cảnh này, OPEC+ sẽ cần phải cân nhắc kỹ lưỡng quyết định về việc tăng sản lượng từ tháng 10/2024. Việc duy trì sự cân bằng giữa hỗ trợ giá dầu và không mất thị phần sẽ là một thách thức lớn. Đồng thời, nhóm này cũng cần theo dõi chặt chẽ tình hình kinh tế tại Trung Quốc và các nền kinh tế lớn khác để có thể đưa ra những điều chỉnh kịp thời trong chính sách sản xuất.

Về dài hạn, OPEC+ sẽ phải đối mặt với thách thức từ quá trình chuyển đổi năng lượng toàn cầu. Việc đa dạng hóa nền kinh tế và chuẩn bị cho một tương lai ít phụ thuộc hơn vào dầu mỏ sẽ là những vấn đề mà các quốc gia thành viên cần phải xem xét nghiêm túc trong chiến lược phát triển của mình.

Nguồn: S&P Global

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Điều kiện địa phương là chìa khóa để phát triển lực lượng mới của quốc gia

Thomas

Kinh tế

Là một phóng viên công nghệ, tôi ấn tượng nhất với một câu trong nghị quyết của hội nghị toàn thể lần thứ ba của Ban Chấp hành Trung ương Đảng Cộng sản Trung Quốc khóa XX, đó là: "xây dựng lực lượng sản xuất chất lượng mới phù hợp với điều kiện địa phương".

Dòng này phản ánh sự thừa nhận về tính phức tạp và các điều kiện đa dạng ở nhiều vùng khác nhau tại Trung Quốc và nhấn mạnh nhu cầu điều chỉnh những nỗ lực này theo các điều kiện địa phương. Một trường hợp minh họa đặc biệt là sự phát triển của ngành công nghiệp bán dẫn của Trung Quốc, khi tôi chứng kiến những thăng trầm của ngành này trong thập kỷ qua, làm nổi bật sự cần thiết của cách tiếp cận được điều chỉnh này.

Ngành công nghiệp mạch tích hợp là nền tảng của nền kinh tế hiện đại, đóng vai trò là ngành chiến lược, nền tảng và dẫn đầu. Nhận ra tầm quan trọng của ngành này, Trung Quốc đã triển khai nhiều chính sách khác nhau để hỗ trợ và định hướng cho sự tăng trưởng lành mạnh của ngành công nghiệp bán dẫn. Các chính sách này đã mang lại thành quả, với ngành công nghiệp này cho thấy những tiến bộ đáng kể về công nghệ và sự tăng tốc trong tăng trưởng của các công ty trong nước.

Tuy nhiên, sự tăng trưởng nhanh chóng này không phải là không có vấn đề. Sự nhiệt tình đầu tư vào ngành công nghiệp bán dẫn đã tăng vọt, giống như Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia đã tuyên bố vào tháng 10 năm 2020 rằng một số công ty "ba không" — các thực thể thiếu kinh nghiệm, công nghệ và nhân tài — đã tham gia vào ngành công nghiệp chip.

NDRC cho biết một số chính quyền địa phương, háo hức tận dụng sự bùng nổ của ngành bán dẫn, đã bỏ qua những phức tạp vốn có của ngành, dẫn đến các dự án vội vã và đầu tư lãng phí. Sự vội vã này đã dẫn đến một số thất bại, với tổn thất đáng kể về tài chính và nguồn lực.

Một ví dụ nổi bật là dự án Sản xuất chất bán dẫn Vũ Hán Hongxin, được lên kế hoạch trở thành một công ty lớn trong ngành với kế hoạch đầu tư đầy tham vọng là 128 tỷ nhân dân tệ (17,9 tỷ đô la), theo China Economic Weekly. Các phương tiện truyền thông đưa tin rằng đến cuối năm 2019, 15,3 tỷ nhân dân tệ đã được đầu tư vào dự án và khoản đầu tư 8,7 tỷ nhân dân tệ đã được lên kế hoạch cho năm 2020.

Tuy nhiên, đến tháng 4 năm 2020, dự án đã phải đối mặt với tình trạng thiếu hụt tài chính đáng kể, khiến tương lai của dự án gặp rủi ro. Bất chấp sự cường điệu ban đầu, dự án đã bị đình trệ, minh họa cho những cạm bẫy của tham vọng quá mức và kế hoạch không đầy đủ, China Economic Weekly đưa tin. Tương tự, các khu vực khác như tỉnh Hà Bắc đã gặp phải những trở ngại trong nỗ lực tạo dựng chỗ đứng trong ngành công nghiệp bán dẫn.

Những sự cố này nhấn mạnh bài học rộng hơn rằng việc phát triển lực lượng sản xuất chất lượng mới đòi hỏi một cách tiếp cận tinh tế. Điều quan trọng là phải xem xét các điều kiện địa phương và tránh một chiến lược áp dụng cho tất cả.

Đối với các vùng có nền tảng kinh tế vững chắc, năng lực nghiên cứu mạnh mẽ và môi trường đổi mới sáng tạo thuận lợi, cần đẩy nhanh nỗ lực phát triển lực lượng sản xuất chất lượng mới. Ngược lại, các vùng thiếu các điều kiện này cần tiến hành thận trọng hơn, đảm bảo tốc độ ổn định và thực tế phù hợp với năng lực thực tế của mình.

Hong Qunlian, một nhà nghiên cứu tại Viện Nghiên cứu Kinh tế Vĩ mô thuộc NDRC, cho biết: "Chúng ta phải tuân thủ thực tế và không được chạy theo đám đông một cách mù quáng. Trong khi nuôi dưỡng lực lượng sản xuất chất lượng mới là mục tiêu chung, thì bối cảnh khu vực đa dạng của Trung Quốc đòi hỏi những cách tiếp cận phù hợp".

Các chiến lược phát triển phải phản ánh giai đoạn tăng trưởng, vị trí chức năng, nguồn lực và cơ sở công nghiệp riêng biệt của từng khu vực. Ông cho biết, một cách tiếp cận tinh tế, cụ thể theo từng khu vực sẽ giúp ngăn ngừa các khoản đầu tư lãng phí và các dự án không thực tế.

Trong khi đó, cần có thời gian để bồi dưỡng lực lượng sản xuất chất lượng mới, và đây là một quá trình dần dần không thể vội vã. Điều quan trọng là phải tôn trọng sự tiến triển tự nhiên của đổi mới công nghệ và phát triển ngành, đảm bảo rằng các nỗ lực được thực hiện theo năng lực của địa phương.

Hơn nữa, phát triển hiệu quả đòi hỏi cả một chính phủ năng động và một thị trường năng động. Chính phủ có thể tạo điều kiện bằng cách thiết lập chính sách, hướng dẫn đầu tư và tạo ra môi trường hỗ trợ cho đổi mới. Trong khi đó, thị trường nên thúc đẩy đổi mới công nghệ và công nghiệp, cho phép các doanh nghiệp dẫn đầu.

Tóm lại, kinh nghiệm của ngành công nghiệp bán dẫn Trung Quốc minh họa một cách sống động sự cần thiết phải điều chỉnh sự phát triển của lực lượng sản xuất chất lượng mới theo các điều kiện địa phương. Bài học rút ra rất rõ ràng: thành công trong nỗ lực này đòi hỏi một cách tiếp cận cân bằng, chu đáo, nhận ra hoàn cảnh riêng của từng khu vực. Chỉ bằng cách đó, Trung Quốc mới có thể tránh được những cạm bẫy của sự phát triển vội vàng và xây dựng một nền kinh tế mạnh mẽ, đổi mới, có thể vượt qua thử thách của thời gian.

Nguồn: China Daily

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Xuất khẩu Singapore phải thận trọng trong bối cảnh thách thức toàn cầu

Adam

Kinh tế

Enterprise Singapore, cơ quan hỗ trợ doanh nghiệp của Chính phủ Singapore, vừa công bố báo cáo mới nhất về triển vọng xuất khẩu của quốc đảo này. Theo đó, dự báo mức tăng các mặt hàng xuất khẩu chính của Singapore vào năm 2024 đã được điều chỉnh xuống còn 4-5%, thấp hơn so với dự báo trước đó là 4-6%. Sự điều chỉnh này phản ánh một mối quan hệ nhân quả giữa các thách thức kinh tế toàn cầu và triển vọng xuất khẩu của Singapore.

Diễn biến xuất khẩu phi dầu mỏ

Trong quý II/2024, xuất khẩu các mặt hàng phi dầu mỏ của Singapore giảm 6,4%, một mức sụt giảm đáng kể so với mức giảm 3,4% trong quý trước đó. Nguyên nhân chính của sự sụt giảm này được cho là do nhu cầu dược phẩm không ổn định. Điều này cho thấy mối quan hệ tương quan giữa biến động của thị trường dược phẩm toàn cầu và hiệu suất xuất khẩu của Singapore.

Mặc dù có sự sụt giảm trong quý II, Enterprise Singapore vẫn dự báo một triển vọng tích cực cho nửa cuối năm 2024. Theo báo cáo, xuất khẩu phi dầu mỏ dự kiến sẽ phục hồi, chủ yếu nhờ vào sự tăng trưởng của ngành điện tử. Đặc biệt, nhu cầu về máy chủ trí tuệ nhân tạo và thiết bị tiêu dùng được kỳ vọng sẽ là động lực chính cho sự phục hồi này. Sự phát triển này cho thấy mối quan hệ nhân quả giữa xu hướng công nghệ toàn cầu và cơ hội xuất khẩu của Singapore.

Phân tích chi tiết về xuất khẩu điện tử

So với cùng kỳ năm ngoái, xuất khẩu sản phẩm điện tử của Singapore đã tăng 3,8% trong quý II/2024, đảo ngược mức giảm 1,6% trong quý I. Các sản phẩm đóng góp nhiều nhất vào mức tăng này bao gồm máy tính cá nhân, mạch tích hợp và các thiết bị ngoại vi máy tính khác. Đáng chú ý, mạch tích hợp hoặc chất bán dẫn đã tăng 300 triệu USD, đánh dấu quý tăng thứ hai sau sáu quý liên tiếp giảm trước đó. Xu hướng này phản ánh sự phục hồi của ngành công nghiệp bán dẫn toàn cầu và tác động tích cực của nó đến xuất khẩu Singapore.

Trong khi ngành điện tử cho thấy dấu hiệu phục hồi, xuất khẩu các sản phẩm phi điện tử lại gặp khó khăn. Trong quý II/2024, mảng này giảm 9,2%, sau mức giảm 3,8% trong quý trước. Những mặt hàng đóng góp lớn nhất vào sự sụt giảm này bao gồm dược phẩm, vàng phi tiền tệ và chế phẩm thực phẩm. Sự sụt giảm này cho thấy mối quan hệ tương quan giữa nhu cầu toàn cầu đối với các sản phẩm này và hiệu suất xuất khẩu của Singapore.

Mặc dù có những thách thức, Enterprise Singapore vẫn duy trì một triển vọng "lạc quan một cách thận trọng" về tổng thể thương mại. Điều này chủ yếu nhờ vào sự hỗ trợ từ giá dầu cao. Tổng kim ngạch thương mại hàng hóa, bao gồm cả dầu mỏ, đã tăng 10,1% trong quý II/2024, cao hơn so với mức tăng trưởng 4,8% trong quý I. Đáng chú ý, hoạt động buôn bán dầu mỏ, chiếm 20% tổng kim ngạch thương mại hàng hóa trong quý II, đã tăng 16,9%, trong khi hoạt động thương mại phi dầu mỏ tăng 8,5%.

Tác động đến tăng trưởng kinh tế

Những diễn biến trong lĩnh vực xuất khẩu và thương mại đã góp phần vào tăng trưởng kinh tế tổng thể của Singapore. Trong quý II/2024, nền kinh tế Singapore tăng trưởng 2,9%, chủ yếu nhờ vào các ngành bán buôn, tài chính và bảo hiểm, thông tin và truyền thông. Điều này cho thấy mối quan hệ tương quan giữa hiệu suất xuất khẩu và tăng trưởng GDP của quốc đảo này.

Nhìn chung, triển vọng xuất khẩu của Singapore trong năm 2024 cho thấy một bức tranh phức tạp với cả cơ hội và thách thức. Mặc dù có sự điều chỉnh giảm trong dự báo tăng trưởng xuất khẩu, sự phục hồi dự kiến trong lĩnh vực điện tử và nhu cầu về công nghệ AI vẫn là những điểm sáng đáng kể. Tuy nhiên, những thách thức từ biến động thị trường toàn cầu và sự không ổn định trong một số ngành hàng phi điện tử vẫn đòi hỏi sự theo dõi và điều chỉnh chính sách linh hoạt từ phía chính phủ và doanh nghiệp Singapore.

Để duy trì vị thế cạnh tranh trong bối cảnh kinh tế toàn cầu đầy biến động, Singapore cần tiếp tục đa dạng hóa thị trường xuất khẩu, đầu tư vào nghiên cứu và phát triển, đặc biệt là trong lĩnh vực công nghệ cao, và tăng cường khả năng thích ứng của các doanh nghiệp trong nước trước những thay đổi nhanh chóng của thị trường quốc tế.

Nguồn: Enterprise Singapore

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Chính phủ Trung Quốc can thiệp thị trường trái phiếu

Adam

Trái phiếu

Cuối tuần trước, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc (PBOC) đã thực hiện một bước đi chưa từng có tiền lệ khi yêu cầu các ngân hàng tại tỉnh Giang Tây dừng thực hiện các giao dịch mua trái phiếu chính phủ. Đây được xem là biện pháp can thiệp mạnh tay nhất trong chuỗi các hành động gần đây của nhà chức trách Trung Quốc nhằm kiểm soát thị trường trái phiếu.

Nguyên nhân và mục tiêu của can thiệp

Động thái này xuất phát từ việc lợi suất trái phiếu chính phủ Trung Quốc đã giảm xuống mức thấp kỷ lục, khoảng 2,12% đối với trái phiếu kỳ hạn 10 năm vào đầu tháng 8. Sự sụt giảm này có mối quan hệ nhân quả với những lo ngại ngày càng tăng về sự giảm tốc của nền kinh tế Trung Quốc. Mục tiêu chính của các biện pháp can thiệp là ngăn chặn tình trạng đầu cơ quá mức và giảm thiểu rủi ro đối với hệ thống ngân hàng.

Các biện pháp can thiệp dường như đã mang lại hiệu quả ngắn hạn. Lợi suất trái phiếu chính phủ Trung Quốc kỳ hạn 10 năm đã tăng dần lên khoảng 2,25% sau khi chạm đáy. Tuy nhiên, nhiều nhà phân tích lo ngại rằng những can thiệp mạnh tay này có thể làm tổn hại đến tính toàn vẹn của thị trường trái phiếu trong dài hạn, khiến thị trường không còn phản ánh chính xác các yếu tố kinh tế nền tảng và có thể làm xói mòn niềm tin của nhà đầu tư.

Tình thế tiến thoái lưỡng nan của Bắc Kinh

Tình hình hiện tại đặt Chính phủ Trung Quốc vào một tình thế khó xử. Một mặt, họ muốn hỗ trợ nền kinh tế đang tăng trưởng chậm bằng cách duy trì lãi suất cho vay ở mức thấp. Mặt khác, họ cũng phải đảm bảo rằng lãi suất không quá thấp để tránh tạo ra một bong bóng trái phiếu, có thể đe dọa sự ổn định của toàn bộ hệ thống tài chính. Mối quan hệ tương quan giữa lãi suất thấp và rủi ro tài chính đã được minh họa rõ ràng qua vụ sụp đổ của ngân hàng Silicon Valley Bank tại Mỹ.

Ngoài việc yêu cầu ngừng giao dịch tại Giang Tây, nhà chức trách Trung Quốc còn thực hiện nhiều biện pháp khác. Ít nhất 4 công ty môi giới hàng đầu đã được yêu cầu cắt giảm lượng giao dịch trái phiếu chính phủ. Một số ngân hàng nhà nước lớn cũng phải lưu lại thông tin chi tiết của khách hàng mua trái phiếu chính phủ để kiểm soát đầu cơ. Những biện pháp này cho thấy mối quan hệ nhân quả giữa hành động của chính phủ và nỗ lực kiểm soát thị trường.

Triển vọng dài hạn và ý kiến chuyên gia

Mặc dù các biện pháp can thiệp đã mang lại hiệu quả ngắn hạn, nhiều chuyên gia vẫn hoài nghi về tác động dài hạn. Nhà kinh tế Xiangrong Yu của Citigroup Inc. cho rằng, dù các biện pháp can thiệp có thể hiệu quả tạm thời, lợi suất trái phiếu vẫn sẽ được quyết định bởi các yếu tố kinh tế cơ bản trong dài hạn.

Sự tăng giá mạnh của trái phiếu chính phủ Trung Quốc từ đầu năm nay có nhiều nguyên nhân. Triển vọng tăng trưởng kinh tế ảm đạm và dự báo về việc lãi suất cho vay sẽ tiếp tục giảm đã tạo ra mối quan hệ nhân quả với nhu cầu trái phiếu tăng cao. Thêm vào đó, sự thiếu hụt các kênh đầu tư thay thế hấp dẫn như bất động sản và cổ phiếu, cùng với xu hướng dịch chuyển từ tiết kiệm sang đầu tư, đã làm tăng nhu cầu đối với trái phiếu chính phủ.

Quan điểm khác biệt

Không phải tất cả các chuyên gia đều nhìn nhận tiêu cực về các biện pháp can thiệp của Trung Quốc. Công ty quản lý tài sản Pictet Asset Management cho rằng đây chỉ là những can thiệp chính sách thông thường nằm trong bộ công cụ của một ngân hàng trung ương. Họ nhấn mạnh rằng trong bối cảnh thiếu các kênh đầu tư ít biến động thay thế, trái phiếu chính phủ Trung Quốc vẫn là một lựa chọn hấp dẫn cho nhà đầu tư.

Các biện pháp can thiệp của Chính phủ Trung Quốc vào thị trường trái phiếu phản ánh nỗ lực cân bằng giữa mục tiêu hỗ trợ tăng trưởng kinh tế và đảm bảo ổn định tài chính. Mặc dù đã mang lại hiệu quả ngắn hạn trong việc hạ nhiệt "cơn sốt" trái phiếu, những hành động này cũng làm dấy lên lo ngại về tính toàn vẹn của thị trường trong dài hạn.

Trong bối cảnh nền kinh tế Trung Quốc đối mặt với nhiều thách thức, việc cân bằng giữa can thiệp và để thị trường tự điều chỉnh sẽ là một nhiệm vụ khó khăn đối với nhà chức trách. Điều quan trọng là Chính phủ Trung Quốc cần tiếp tục theo dõi chặt chẽ diễn biến thị trường và có những điều chỉnh kịp thời, đồng thời đảm bảo tính minh bạch trong các chính sách để duy trì niềm tin của nhà đầu tư trong và ngoài nước.

Nguồn: Bloomberg

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Tin top hàng ngày

Phát biểu của Nhân viên

Ngân hàng trung ương

Ngoại hối

FastBull Events

FastBull Featured

Devin

Winkelmann

Tìm kiếm gần đây

Xu hướng tìm kiếm

Thị trường

Tin tức

Phân tích

Người dùng

24x7

Lịch kinh tế

Học tập

Dữ liệu

Vốn có nguy cơ: Thiên nhiên qua lăng kính đầu tư

Đánh giá tài nguyên thiên nhiên

Các dịch vụ hệ sinh thái phát triển khi giá cả tốt hơn

Thay đổi về khối lượng dịch vụ hệ sinh thái toàn cầu, 1900-2015

Động lực định giá lại tài sản

Xác định rủi ro và cơ hội

Thị trường Châu Á phục hồi; Tập trung vào dữ liệu địa phương, không chỉ CPI của Hoa Kỳ

Sự phục hồi thận trọng của cổ phiếu

Hổ Châu Á không còn gầm nữa

Động thái tiếp theo của RBA có nhiều khả năng là giảm

Người tiêu dùng Trung Quốc vẫn chưa chi tiêu

Rủi ro biến động tăng cao

Chỉ số giá sản xuất: Lạm phát bán buôn hạ nhiệt vào tháng 7

Nguồn: SEEKINGALPHA

OPEC+ đối mặt với thách thức cân bằng cung-cầu trong bối cảnh nhu cầu dầu toàn cầu suy giảm

Điều chỉnh dự báo nhu cầu dầu toàn cầu

Thách thức từ nhu cầu tại Trung Quốc

Kế hoạch sản xuất của OPEC+

Triển vọng giá dầu

Nguồn: S&P Global

Điều kiện địa phương là chìa khóa để phát triển lực lượng mới của quốc gia

Nguồn: China Daily

Xuất khẩu Singapore phải thận trọng trong bối cảnh thách thức toàn cầu

Diễn biến xuất khẩu phi dầu mỏ

Phân tích chi tiết về xuất khẩu điện tử

Tác động đến tăng trưởng kinh tế

Nguồn: Enterprise Singapore

Chính phủ Trung Quốc can thiệp thị trường trái phiếu

Nguyên nhân và mục tiêu của can thiệp

Tình thế tiến thoái lưỡng nan của Bắc Kinh

Triển vọng dài hạn và ý kiến chuyên gia

Quan điểm khác biệt

Nguồn: Bloomberg

Tuyên bố rủi ro