Ba chủ đề đầu tư cho năm 2025

"Tạo Thiệp năm mới 2025"

Việt Nam đang tiến gần hơn đến việc được FTSE Russell nâng hạng thị trường mới nổi sau khi loại bỏ yêu cầu ký quỹ trước giao dịch cho các nhà đầu tư tổ chức từ đầu tháng 11/2024.

Có nhiều quan điểm và nhận định khác nhau về các yếu tố chi phối trên thị trường chứng khoán. Đầu tư năm 2025 lựa chọn cổ phiếu theo chủ đề nào?

Năm 2025, không chỉ Việt Nam, mọi nhà đầu tư trên toàn cầu đều dõi theo các động thái của Tổng thống Donald Trump và đặc biệt các quyết định mà chính quyền ông sẽ đưa ra sau lễ tuyên thệ nhậm chức vào ngày 20/1/2025 tới.

Chính sách thuế và ảnh hưởng của nhiệm kỳ Tổng thống Donald Trump

Ông Trump đã chia sẻ sẽ có nhiều quyết định được ông đưa ra ngay sau khi nhậm chức. Trong đó, chính sách thuế quan của ông, với dự kiến 25% là mức thuế ông dự định áp cho tất cả sản phẩm nhập khẩu từ Mexico và Canada; đồng thời ông dự kiến áp dụng mức thuế chung 10-20% đối với hầu hết hàng nhập khẩu từ mọi quốc gia, cũng như mức thuế từ 60% trở lên đối với hàng hóa từ Trung Quốc, để thúc đẩy hoạt động sản xuất tại Mỹ. Thuế quan của ông Trump nhắm vào Trung Quốc, nhưng vẫn còn rủi ro đối với các quốc gia khác có thâm hụt thương mại cao.

Ở thời kỳ Trump 1.0, Việt Nam được hưởng lợi từ chính sách thuế quan của Mỹ. Kịch bản này có lặp lại trong 2025 và thời gian tới?

Ông Hoàng Nam - Giám đốc Phòng Nghiên cứu và Phân tích Vietcap nhận định, nguy cơ áp thuế quan cao hơn từ chính quyền "Trump 2.0" là rủi ro lớn đối với Việt Nam, do xuất khẩu hàng hóa chiếm khoảng 90% GDP, trong đó 30% đến từ thị trường Mỹ trong 9 tháng đầu năm 2024. Tuy nhiên, mối đe dọa của Tổng thống Trump về việc áp thuế cao hơn với Trung Quốc so với các quốc gia khác có thể giúp Việt Nam tăng thị phần nhập khẩu tại Mỹ và gia tăng giá trị gia tăng trong chuỗi sản xuất toàn cầu. Theo đó, Vietcap đặt ra 3 kịch bản và những tác động tiềm năng từ chính sách thuế quan của ông Trump.

Kịch bản 1 - Áp dụng cùng một mức thuế đối với tất cả các quốc gia: Các cổ phiếu lựa chọn hàng đầu có nhóm bất động sản (BĐS) khu công nghiệp (KBC, IDC, SIP, SZC) được hưởng lợi; KBC, IDC, SIP là lựa chọn hàng đầu. Nhóm cá tra, lựa chọn hàng đầu là VHC. Nhóm ngân hàng có lựa chọn hàng đầu với ACB.

Kịch bản 2 - Áp thuế cao hơn đáng kể đối với Trung Quốc và giảm thuế đối với các quốc gia còn lại: Nhóm hưởng lợi với bất động sản công nghiệp gồm các doanh nghiệp như nêu trên. FPT đại diện cho nhóm CNTT hưởng lợi và lựa chọn hàng đầu ở kịch bản này. STK, MSH, TNG nhóm dệt may hay TLG nhóm Dụng cụ viết (Văn phòng phẩm) tác động tích cực. Nhóm ngân hàng có các cổ phiếu nổi trội như VCB, ACB, VPB và MBB tích cực; nhóm tiêu dùng bán lẻ: MWG, MSN, PNJ; nhóm điện và nước có TDM, BWE với PC1 nổi trội; nhóm dầu khí PVS tích cực, PVT được lựa chọn hàng đầu.

Kịch bản 3- Áp dụng mức thuế dựa trên xếp hạng các quốc gia có thâm hụt thương mại lớn với Mỹ (Việt Nam hiện đang xếp hạng ba): Các nhóm ngành khu công nghiệp, Dịch vụ CNTT toàn cầu và cá tra đều hưởng lợi nhưng không có cổ phiếu nổi trội. Ở kịch bản này, VNM, MSN, FRT là lựa chọn hàng đầu; TDM, BWE thuộc nhóm điện và nước tích cực.

Ở cả 3 kịch bản, theo Vietcap, nhóm đồ gỗ và nội thật chịu tác động tiêu cực do Mỹ chiếm khoảng 60% lượng gỗ xuất khẩu của Việt Nam; nhóm thép chịu tác động hạn chế do Mỹ chiếm < 10% sản lượng xuất khẩu thép của các công ty thép trong danh mục.

Trong khi đó, PGS TS Phạm Thế Anh, Trưởng Khoa Kinh tế học Trường Đại học Kinh tế quốc dân (NEU) có thể ông Trump sẽ "giơ cao đánh khẽ, động thái hùng hổ ban đầu nhưng xét về lợi ích của Mỹ và đối tác thương mại, về lâu dài sẽ chính sách không thể áp dụng một cách khắc nghiệt, một chiều mà phải đàm phán". Dù vậy, tác động lên đồng USD tăng giá vẫn sẽ diễn ra. Lưu ý là nếu đồng USD tăng giá, dù trong biên độ định hướng của NHNN đặt ra và cơ quan điều hành chắc chắn sẽ kiểm soát ổn định tỷ giá, thì vẫn có ảnh hưởng nhất định tới các quyết định của dòng vốn ngoại, nếu không tính nền kinh tế có các yếu tố cân bằng và lực hút khác.

Tăng tốc đầu tư công

Năm 2025, Quốc hội Việt Nam đã đặt mục tiêu tăng trưởng GDP ở mức 6,5-7% năm 2025, nhưng Chính phủ kỳ vọng nền kinh tế sẽ tăng trưởng vượt mục tiêu này và hướng đến 8%.

Mặc dù các rủi ro từ thương mại quốc tế có thể tăng nếu Tổng thống Mỹ Donald Trump áp thuế nhập khẩu cao hơn trong năm 2025, Vietcap nâng dự báo tăng trưởng GDP năm 2025 từ 6,8% lên 7,2% do kỳ vọng tác động tích cực của chính sách tài khóa, với quyết định gần đây về việc tăng 30% kế hoạch đầu tư công năm 2025.

"Chúng tôi dự báo tăng trưởng GDP đạt 7,5% trong năm 2026 và 2027, nhờ chính sách tài khóa hỗ trợ và lĩnh vực bất động sản và tiêu dùng tiếp tục phục hồi", Chứng khoán Vietcap nêu.

Ông Hoàng Nam cũng nhấn mạnh, Việt Nam đẩy mạnh chi Ngân sách Nhà nước cho phát triển cơ sở hạ tầng. Việc tăng 30% kế hoạch đầu tư công năm 2025, cùng với các mục tiêu tăng trưởng đầy tham vọng của Chính phủ trong những năm tới, được kỳ vọng sẽ thúc đẩy nhu cầu đáng kể đối với vật liệu, kỹ thuật và dịch vụ xây dựng. Cơ sở hạ tầng và kết nối giao thông được cải thiện cũng sẽ hỗ trợ phát triển bất động sản trong trung hạn.

Điều này đồng nghĩa cơ hội của doanh nghiệp ngành có thể hưởng lợi từ đầu tư công, sẽ phục hồi và tăng trưởng lợi nhuận. Cụ thể:

Xây dựng và VLXD: Các công ty xây dựng và VLXD đóng vai trò quan trọng trong đà phục hồi trong ngành xây dựng của Việt Nam. Doanh nghiệp hưởng lợi chính: HPG.

Bất động sản: Các công ty trong mảng BĐS nhà ở, khách sạn và KCN

có quỹ đất ở vị trí thuận lợi sẽ được hưởng lợi từ việc chi tiêu tài khóa mạnh tay hơn. Doanh nghiệp hưởng lợi chính: NLG, KDH, SZC, SIP.

Ngân hàng: Các ngân hàng thương mại quốc doanh có tiềm năng

hưởng lợi chính từ nhu cầu cho vay tăng lên và cơ hội tăng thu nhập từ phí. Doanh nghiệp hưởng lợi chính: MBB, VPB, VCB, CTG

Bán lẻ tiêu dùng: Cơ sở hạ tầng được cải thiện sẽ nâng cao hoạt động logistics cho các nhà bán lẻ, đặc biệt có lợi cho các chuỗi cửa hàng tạp hóa và minimart hiện đại. Doanh nghiệp hưởng lợi chính: MSN, MWG.

Bán lẻ xăng dầu: Các doanh nghiệp bán lẻ sẽ được hưởng lợi từ mức

Tiêu thụ sản phẩm xăng dầu cao hơn do nhu cầu nhiên liệu tăng trong lĩnh vực vận tải và logistics. Doanh nghiệp hưởng lợi chính: PLX, GAS.

Nâng hạng thị trường chứng khoán

Nâng hạng thị trường chứng khoán từ cận biên lên mới nổi theo đánh giá của FTSE Russell là kỳ vọng,của các nhà đầu tư cho năm 2025.

Kịch bản cơ sở của Vietcap là FTSE sẽ công bố việc nâng hạng thị trường Việt Nam lên thị trường mới nổi (Emerging Market) trong kỳ đánh giá vào tháng 9/2025 và thực hiện vào năm 2026. Các công ty niêm yết được hưởng lợi tiềm năng từ việc nâng hạng lên thị trường mới nổi theo phân loại của FTSE - cơ hội đầu tư vào các cổ phiếu có khả năng hưởng lợi từ dòng vốn nước ngoài sau khi nâng hạng, gọi tên các doanh nghiệp SAB, VNM, VCB, SSI, SIP, VHC...

Ngoài các lựa chọn theo các chủ đề cho năm 2025, các lựa chọn khác được đánh giá dựa vào nội tại tốt của doanh nghiệp bao gồm STB, PNJ, MWG, FRT, PVT, ACB.

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Thêm

Chia sẻ

Năm bản lề 2025 – cổ phiếu không thể thiếu trong danh mục đầu tư

24hmoney

Năm bản lề 2025 – cổ phiếu không thể thiếu trong danh mục đầu tư

1. TỔNG QUAN DOANH NGHIỆPTổng Công ty Khí Việt Nam-CTCP (GAS) có tiền thân là Công ty Khí đốt được thành lập vào năm 1990, là đơn vị thành viên thuộc Tập Đoàn Dầu Khí Quốc gia Việt Nam. GAS chủ yếu hoạt động trong lĩnh vực thu gom, vận chuyển, lưu trữ, chế biến, xuất khẩu, nhập khẩu, kinh doanh khí và các sản phẩm khí.

Công ty hiện đang vận hành 3 hệ thống đường ống khí Cửu Long, Nam côn Sơn ở miền Đông Nam và PM3 ở vùng Tây Nam và 2 nhà máy chế biến khí là Dinh Cổ và Nam Côn Sơn ở khu vực Đông Nam và hệ thống Kho LPG rộng khắp cả nước. GAS có năng lực sản xuất 450.000 - 500.000 tấn LPG/năm và 70.000 tấn condensate/năm. Tổng Công ty giữ vị thế số 1 về cung cấp LPG với hơn 70% thị phần trên thị trường LPG Việt Nam. GAS được niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) từ năm 2012.

Hình 1.1. GAS – Cổ phiếu không thể thiếu trong danh mục đầu tư cho năm bản lề 2025

2. CẬP NHẬT KẾT QUẢ KINH DOANH

2.1. Hoạt động kinh doanh 9M2024 tương đối tích cực nhờ mảng LPG

Trong 9 tháng đầu năm 2024, doanh thu và lợi nhuận gộp lần lượt tăng trưởng 16,7% và 5,8% so với cùng kỳ năm trước (yoy), chủ yếu nhờ sự cải thiện về sản lượng tiêu thụ và giá bán LPG. Điều này đã góp phần bù đắp cho sự suy giảm 16,3% yoy trong sản lượng tiêu thụ khí từ các nhà máy điện, do ưu tiên dành cho các loại hình phát điện khác.

Tuy nhiên, chi phí SG&A tăng mạnh 32% yoy do khoản trích lập dự phòng liên quan đến đường ống khí Phú Mỹ - TP.HCM, dẫn đến lợi nhuận sau thuế (LNST) giảm 5,3% yoy.

Trong Chi phí quản lý doanh nghiệp, GAS ghi nhận 430 tỷ chi phí dự phòng phải thu khó đòi (gấp 2.5 lần cùng kỳ) liên quan đến Nhà máy Nhơn Trạch 2 và Nhà máy BOT Phú Mỹ 3.

(Nguồn: GAS)

Hình 2.1. Diễn biến doanh thu, lợi nhuận sau thuế theo quý của GAS

2.2. Ước tính kết quả kinh doanh quý 4 năm 2024

- Sản lượng vượt kế hoạch:

LPG kinh doanh đạt gần 3,1 triệu tấn (166% kế hoạch, tăng 25% yoy, chiếm 70% thị phần trong nước).

Sản lượng quốc tế đạt gần 1,5 triệu tấn (tăng 68% yoy, mức cao nhất từ trước).

Khí tiếp nhận gần 7 tỷ m³ và khí sản xuất cung cấp trên 6,4 tỷ m³ (đều đạt 102% kế hoạch).

Condensate 76.000 tấn (100% kế hoạch) và LPG sản xuất 392.000 tấn (101% kế hoạch).

- Chỉ tiêu tài chính vượt kế hoạch:

Doanh thu toàn tổng công ty đạt gần 130.000 tỷ đồng (+10% yoy), chiếm 13% doanh thu Petrovietnam.

Lợi nhuận trước thuế trên 13.000 tỷ đồng (+25% Petrovietnam, 182% kế hoạch).

Nộp ngân sách trên 6.000 tỷ đồng (161% kế hoạch).

- Đầu tư xây dựng vượt kế hoạch:

Giải ngân gần 2.000 tỷ đồng (101% kế hoạch).

Hoàn thiện chuỗi hạ tầng dự án nhập khẩu LNG và các dự án tại Bình Thuận, Nhơn Trạch.

Tối ưu hóa nâng công suất kho Thị Vải lên 7,7 triệu m³ khí/ngày.

3. ĐIỂM NHẤN ĐẦU TƯ

3.1. Cập nhật khí thiên nhiên hóa lỏng (LNG):

Trong tháng 11, GAS và POW đã chính thức ký kết hợp đồng cung cấp LNG để chạy thử nhà máy điện Nhơn Trạch 3 và Nhơn Trạch 4. Tiến độ của hai nhà máy này là yếu tố chỉnh ảnh hưởng đến nhu cầu nhập khẩu LNG của GAS. Theo thông tin mới nhất, Nhơn Trạch 3 sẽ tiến hành chạy thử 6 tháng từ tháng 12/2024.

(Nguồn: POW)

Hình 3.1. Tiến độ nhà máy Nhiệt điện Nhơn Trạch 3 và 4 tính đến cuối tháng 8 năm 2024

3.2. Tăng trưởng sản lượng khí trong trung hạn chủ yếu đến từ mảng LNG

Khí LNG nhập khẩu giúp bổ sung nguồn cung trong giai đoạn 2024-2026 khi các mỏ khí nội địa đang có xu hướng suy giảm nhanh.

3.3. Thị giá trở về mức hấp dẫn

Giá cổ phiếu GAS đã giảm mạnh về mức hấp dẫn sau diễn biến tiêu cực của giá dầu thô. Mức thị giá hiện tại tương đương với PE 2025F ở mức 13.3x.

(Nguồn: Sưu tầm)

Hình 3.2. Giá cổ phiếu GAS ngày 26/12/2024

Hiện tại giá của cổ phiếu GAS đã chiết khấu về mốc hỗ trợ cứng kéo dài từ năm 2022. Khả năng thủng mốc hỗ trợ này là rất khó xảy ra.

4. RỦI RO

(1) Giá dầu và giá khí xu hướng giảm có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận của GAS

(2) Các dự án mỏ khí trọng điểm bị chậm tiến độ

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Mua mã nào ngày Noel?

24hmoney

Mua mã nào ngày Noel?

Trích báo cáo phân tích một số cổ phiếu cần quan tâm trước phiên 25/12 của các công ty chứng khoán.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu GAS

CTCK BIDV (BSC)

BSC duy trì khuyến nghị mua đối với cổ phiếu của Tổng công ty Khí Việt Nam (GAS – sàn HOSE) với giá mục tiêu 2025F mới là 83.100 đồng/CP. BSC giảm 7% giá mục tiêu so với báo cáo trước do (i) Giảm 4% dự phóng lợi nhuận của năm 2025 và (ii) Giảm PE mục tiêu từ 17 xuống 15 trong năm 2025.

BSC dự báo trong năm 2024, doanh thu và lợi nhuận sau thuế GAS đạt 105.729 tỷ đồng (tăng 18% so với năm trước) và 11.605 tỷ đồng (giảm 2%), EPS FW đạt 4.954 đồng/CP với giả định (i) sản lượng khí thiên nhiên (không tính LNG nhập khẩu) tiêu thụ đạt 6,13 tỷ m3 khí (giảm 15%) (ii) Sản lượng khí LNG tiêu thụ đạt 600 triệu m3 khí (iii) Sản lượng khí LPG tiêu thụ đạt 3,3 triệu tấn (tăng 34%).

BSC dự báo trong năm 2025, doanh thu và lợi nhuận sau thuế GAS đạt 116.523 tỷ đồng (tăng trưởng 10%) và 12.511 tỷ đồng (tăng trưởng 8%), EPS FW đạt 5.340 đồng/CP với giả định sản lượng khí thiên nhiên (không tính LNG nhập khẩu) tiêu thụ đạt 5,06 tỷ m3 khí (giảm 17%); sản lượng khí LNG tiêu thụ đạt 1,27 tỷ m3 khí (tăng 111%); sản lượng khí LPG tiêu thụ đạt 4,07 triệu tấn (tăng 23%).

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu NT2

CTCK BIDV (BSC)

Chúng tôi khuyến nghị mua với cổ phiếu của Công ty cổ phần Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch 2 (NT2 – sàn HOSE), giá mục tiêu cho năm 2025 là 25.000 đồng/CP tương đương upside 33% (so với giá đóng cửa ngày 23/12/2024, bao gồm tỷ suất cổ tức 7,6%) với phương pháp hệ số nhân, EV/EBITDA mục tiêu là 6.1x (tương đương trung bình 2019 – quý III/2024) và EBITDA 2025 dự báo đạt 1.210 tỷ đồng (tăng 38%).

Luận điểm đầu tư: Kỳ vọng các nhà máy nhiệt điện được tăng cường huy động do a) phụ tải tăng nhanh hơn công suất lắp đặt và b) dự báo sản lượng thủy điện giảm 8%; Nhà máy Nhơn Trạch 2 có thêm nguồn cung khí sau khi BOT Phú Mỹ 2.2 bàn giao lại cho EVN, sản lượng điện của nhà máy có thể tăng 19%; Tỷ suất cổ tức 7,6%, tương đương với tiền gửi tiết kiệm 12 tháng tại các ngân hàng.

Năm 2024, doanh thu dự báo đạt 6.051 tỷ đồng, giảm 5% so với năm trước, với sản lượng điện thương phẩm đạt 2,7 tỷ kwh (giảm 6%). Trong năm, các nhà máy nhiệt điện giảm huy động do nhóm thủy điện có lưu lượng nước về nhà máy tốt hơn với ảnh hưởng của La nina.

Biên lợi nhuận gộp đạt 4,3%, giảm 3,6 điểm % so với năm 2023, nhà máy hoạt động với hiệu suất thấp, ở mức 42% (giảm 3 điểm %). Lợi nhuận thuần đạt 274 tỷ đồng (giảm 45%) và EBITDA đạt 868 tỷ đồng (giảm 24%).

Năm 2025, doanh thu đạt 7.430 tỷ đồng, tăng 23% với sản lượng điện thương phẩm đạt 3,2 tỷ kwh (tăng trưởng 19%). Nhà máy được bổ sung nguồn cung khí khi các nhà máy điện khí BOT 2.2 được bàn giao lại cho EVN, hiệu suất đạt mức 50% (tăng 8 điểm %). Lợi nhuận thuần đạt 478 tỷ đồng (tăng 75%) và EBITDA đạt 1.203 tỷ đồng (tăng 38%).

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Cổ phiếu dầu khí bước vào ngưỡng cửa 2025: Những cơ hội đang chờ đón

24hmoney

Cổ phiếu dầu khí bước vào ngưỡng cửa 2025: Những cơ hội đang chờ đón

Triển vọng ngành dầu khí Việt Nam năm 2025 được đánh giá tích cực nhờ các yếu tố hỗ trợ mạnh mẽ từ cả trong và ngoài nước

Ngành dầu khí Việt Nam trong năm 2025 được kỳ vọng sẽ bứt phá mạnh mẽ nhờ vào sự ổn định của giá dầu, nhu cầu khí đốt nội địa gia tăng và các dự án quy mô lớn như Cá Voi Xanh và Lô B. VCBS dự đoán lợi nhuận toàn ngành sẽ tăng trưởng 21%, mở ra cơ hội đầu tư đầy tiềm năng vào các cổ phiếu của GAS, PVS, PVD.

Ngành dầu khí Việt Nam năm 2025: Cơ hội và Thách thức

Năm 2025, ngành dầu khí Việt Nam được kỳ vọng sẽ tiếp tục duy trì vị thế quan trọng trong nền kinh tế quốc dân, dù phải đối mặt với nhiều thách thức từ bối cảnh quốc tế đầy biến động. Ông Đào Hồng Dương, Giám đốc Phân tích Ngành và Cổ phiếu tại Công ty CP Chứng khoán VPBank (VPBankS), cho biết rằng mặc dù giá dầu quốc tế chịu áp lực giảm, song các chiến lược đầu tư thượng nguồn kết hợp với sự phát triển mạnh mẽ của nền kinh tế nội địa sẽ mở ra nhiều cơ hội đầy triển vọng cho ngành dầu khí Việt Nam trong giai đoạn sắp tới.

Triển vọng Tích cực cho Ngành Dầu Khí Việt Nam trong Năm 2025

Triển vọng của ngành dầu khí Việt Nam trong năm 2025 được đánh giá hết sức lạc quan nhờ vào những yếu tố hỗ trợ mạnh mẽ từ cả trong và ngoài nước. Trong 9 tháng đầu năm 2024, dù lợi nhuận sau thuế của nhóm doanh nghiệp dầu khí giảm 30% so với cùng kỳ năm trước, nhưng theo dự báo từ VPBankS, lợi nhuận toàn ngành sẽ hồi phục mạnh mẽ với khoảng 25.300 tỷ đồng vào cuối năm 2024, nhờ vào những kết quả khả quan trong quý IV. Đặc biệt, lợi nhuận ngành dầu khí năm 2025 dự báo sẽ tăng trưởng 21% so với năm trước, mang đến triển vọng hấp dẫn cho các nhà đầu tư.

Những Yếu Tố Thúc Đẩy Ngành Dầu Khí

Theo ông Dương, ngành dầu khí sẽ hưởng lợi từ hai động lực chính trong năm 2025. Đầu tiên là sự gia tăng nhu cầu trong hoạt động thượng nguồn, đặc biệt là khai thác dầu khí. Thứ hai, sự tăng trưởng mạnh mẽ của nền kinh tế trong nước sẽ tạo ra nhu cầu lớn đối với hạ nguồn, bao gồm khí đốt và các sản phẩm từ dầu khí. Các cổ phiếu tiêu biểu trong ngành như GAS, PVS và PVD dự báo sẽ tiếp tục có triển vọng tích cực, tạo cơ hội hấp dẫn cho các nhà đầu tư.

Giá Dầu Quốc Tế và Triển Vọng Khai Thác Thượng Nguồn

Theo báo cáo mới đây của Chứng khoán Vietcombank (VCBS), triển vọng ngành dầu khí Việt Nam năm 2025 được hỗ trợ mạnh mẽ từ cả yếu tố trong nước và quốc tế. Trên thị trường quốc tế, giá dầu dự kiến sẽ duy trì ổn định nhờ vào các rủi ro địa chính trị và sự cắt giảm sản lượng của OPEC+ từ năm 2022, với tổng mức cắt giảm lên tới 5,86 triệu thùng/ngày, tương đương 5,7% nhu cầu toàn cầu. Những yếu tố này tạo tiền đề vững chắc cho sự phát triển bền vững của ngành dầu khí Việt Nam.

Ngoài ra, ngành khoan dầu cũng ghi nhận triển vọng khả quan khi số lượng giàn khoan thặng dư trên thị trường giảm từ 50 giàn đầu năm 2024 xuống còn 40 giàn vào cuối năm. Giá thuê giàn khoan tại khu vực Đông Nam Á, bao gồm Việt Nam, dự báo tiếp tục duy trì ở mức cao, nhờ vào nhu cầu tăng mạnh. Các hợp đồng khoan dài hạn sẽ góp phần tăng hiệu suất và nâng cao hiệu quả kinh doanh của các doanh nghiệp khai thác dầu khí.

Nhu Cầu Hạ Nguồn và Chuyển Dịch Năng Lượng

Sự gia tăng nhu cầu hạ nguồn, đặc biệt trong các lĩnh vực sản xuất điện, hóa chất, công nghiệp và giao thông, chính là một trong những động lực quan trọng cho ngành dầu khí Việt Nam. Theo VCBS, ngành điện chiếm đến 80% nhu cầu khí đốt trong nước và đóng vai trò cốt lõi trong chiến lược phát triển ngành dầu khí. Dự báo tổng nhu cầu khí đốt sẽ đạt 22 tỷ m³ vào năm 2025 và tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ lên 34 tỷ m³ vào năm 2030.

Bên cạnh đó, Quy hoạch Điện VIII cam kết chuyển đổi cơ cấu năng lượng từ than đá sang các nguồn năng lượng phát thải thấp nhằm đạt mục tiêu phát thải ròng bằng 0 vào năm 2050. Tổng công suất điện khí và khí hóa lỏng (LNG) sẽ đạt 30,4 GW vào năm 2030, trong đó 22,5 GW là LNG và 7,9 GW là khí nội địa. Sự chuyển dịch sang sử dụng LNG không chỉ bảo đảm an ninh năng lượng dài hạn mà còn góp phần ổn định hệ thống điện quốc gia trong bối cảnh nhu cầu năng lượng gia tăng.

Triển Vọng Tăng Trưởng Bền Vững

Với những động lực tích cực từ các dự án nội địa như Cá Voi Xanh, Báo Vàng và Lô B, cùng với sự ổn định từ thị trường quốc tế, ngành dầu khí Việt Nam năm 2025 hứa hẹn sẽ tiếp tục phát triển mạnh mẽ. Sự tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp trong ngành, cùng với những cơ hội đầu tư hấp dẫn vào các cổ phiếu như GAS, PVS và PVD, tiếp tục mở ra triển vọng lớn cho các nhà đầu tư trong năm tới.

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

6 cổ phiếu dầu khí đáng để "gửi gắm" trong năm 2025

24hmoney

6 cổ phiếu dầu khí đáng để "gửi gắm" trong năm 2025

Trong báo cáo cập nhật mới đây, Chứng khoán Vietcombank (VCBS) nhận định triển vọng ngành dầu khí Việt Nam năm 2025 tiếp tục khả quan với nhiều yếu tố hỗ trợ từ thị trường quốc tế và chính sách trong nước.

VCBS đánh giá, giá dầu năm 2025 vẫn có triển vọng tích cực, được hỗ trợ bởi những căng thẳng địa chính trị kéo dài và dự trữ dầu toàn cầu giảm. Từ năm 2022, OPEC+ đã cắt giảm sản lượng lên đến 5,86 triệu thùng/ngày, tương đương khoảng 5,7% nhu cầu toàn cầu, tạo ra sự cân bằng cung cầu trên thị trường. Những yếu tố này dự kiến sẽ tiếp tục duy trì đà ổn định giá dầu trong thời gian tới.

Bên cạnh đó, hoạt động khoan dầu tại khu vực Trung Đông phục hồi mạnh mẽ, mang đến kỳ vọng tăng giá thuê giàn khoan trên toàn cầu. Theo dự báo, số lượng giàn khoan thặng dư trên thị trường sẽ giảm từ 50 giàn vào đầu năm 2024 xuống còn 40 giàn vào cuối năm 2024 và duy trì ở mức này đến cuối năm 2025. Nhờ vậy, giá cho thuê giàn khoan tại Đông Nam Á, bao gồm Việt Nam, được dự báo tiếp tục neo ở mức cao.

Đẩy nhanh tiến độ các dự án nội địa

Trong nước, các dự án trọng điểm như Cá Voi Xanh, Báo Vàng và Lô B đóng vai trò quan trọng trong việc đảm bảo nguồn cung khí phục vụ sản xuất điện và đáp ứng nhu cầu năng lượng quốc gia. Các dự án này chiếm khoảng 30% trữ lượng khí nội địa chưa khai thác, tương đương trữ lượng còn lại của các mỏ hiện đang vận hành.

Luật Điện lực (sửa đổi) sẽ có hiệu lực từ ngày 1/2/2025, nhấn mạnh ưu tiên phát triển điện khí từ nguồn khí nội địa. Đây là động lực quan trọng thúc đẩy tiến độ khai thác khí tự nhiên từ các mỏ như Lô B, đồng thời đáp ứng nhu cầu điện ngày càng tăng.

Ngoài ra, nhu cầu khí trong nước cũng được dự báo tăng mạnh, không chỉ trong lĩnh vực sản xuất điện (chiếm 80%) mà còn ở các ngành công nghiệp, hóa chất, giao thông vận tải và đô thị. Theo quy hoạch ngành khí, nhu cầu tiêu thụ khí tại Việt Nam dự kiến đạt 22 tỷ m³ vào năm 2025 và vượt mức 34 tỷ m³ vào năm 2030.

Quy hoạch Điện VIII đã xác định chiến lược chuyển đổi cơ cấu năng lượng từ than đá sang năng lượng phát thải thấp nhằm đáp ứng cam kết phát thải ròng bằng 0 vào năm 2050. Theo đó, công suất điện khí và LNG dự kiến đạt 30,4GW vào năm 2030, tạo động lực lớn cho ngành khí trong trung và dài hạn.

Ngoài ra, sự chuyển dịch sang khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) không chỉ giúp duy trì ổn định hệ thống điện quốc gia mà còn đảm bảo an ninh năng lượng. VCBS nhận định, lộ trình dài hạn của chiến lược này là tích hợp hydro vào cơ cấu phát điện, tạo bước đệm cho quá trình chuyển dịch năng lượng toàn diện.

Dựa trên triển vọng tích cực của ngành dầu khí năm 2025, VCBS đã đưa ra khuyến nghị đầu tư vào 6 cổ phiếu dầu khí hàng đầu, bao gồm:

BSR: Công ty Lọc hóa dầu Bình Sơn, hưởng lợi từ giá dầu ổn định và các chính sách ưu tiên phát triển nội địa.

PVS: Tổng Công ty CP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam, nổi bật với dịch vụ dầu khí chất lượng cao và các hợp đồng lớn.

PVB: Công ty CP Bọc ống Dầu khí Việt Nam, dự kiến tăng trưởng nhờ các dự án thượng nguồn trong nước.

PLX: Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam, duy trì thị phần lớn và ổn định.

PVD: Tổng Công ty CP Khoan và Dịch vụ Khoan Dầu khí, hưởng lợi từ nhu cầu giàn khoan tăng cao.

GAS: Tổng Công ty Khí Việt Nam, đóng vai trò trung tâm trong việc phân phối khí nội địa.

Nhìn chung, ngành dầu khí Việt Nam đang đứng trước nhiều cơ hội tăng trưởng, được hỗ trợ bởi các yếu tố quốc tế và nội địa. Với giá dầu duy trì tích cực, tiến độ các dự án nội địa được đẩy nhanh, cùng định hướng chuyển đổi năng lượng rõ ràng, ngành dầu khí được kỳ vọng sẽ là điểm sáng trên thị trường trong năm 2025 và những năm tới.

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Loạt DN công bố lợi nhuận vượt mục tiêu năm

24hmoney

Loạt DN công bố lợi nhuận vượt mục tiêu năm

Nhiều doanh nghiệp thuộc khối nhà nước đã công bố ước tính kết quả kinh doanh năm 2024.

Tổng Công ty Khí Việt Nam - CTCP (PV GAS, GAS) thông tin năm qua tổng công ty phải đối diện với bất lợi đến từ nhiều phía như: Sự suy giảm kép và lớn hơn dự báo của nguồn khí nội địa và nhu cầu tiêu thụ khí cho sản xuất điện, cạnh tranh khốc liệt từ các đối thủ và loại hình năng lượng thay thế, các cơ chế chính sách cho lĩnh vực khí/LNG vẫn đang trong quá trình hoàn thiện.

PV GAS dự kiến hoàn thành vượt mức kế hoạch từ 50-82% tất cả các chỉ tiêu, trong đó doanh thu thiết lập kỷ lục.

Cụ thể, năm qua, doanh thu toàn tổng công ty ước đạt gần 130.000 tỷ đồng, tăng trưởng 10% so với năm 2023, tương ứng gần 13% doanh thu toàn Petrovietnam.

Doanh thu hợp nhất của riêng PV GAS đạt gần 105.000 tỷ đồng, vượt 50% kế hoạch, tăng trưởng 14% so với năm 2023. Lợi nhuận trước thuế đạt trên 13.000 tỷ đồng, vượt 82% mục tiêu năm, tương ứng chiếm gần 25% lợi nhuận toàn Petrovietnam. Nộp ngân sách trên 6.000 tỷ đồng, bằng 161% kế hoạch.

Lãnh đạo Tổng CTCP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (Mã: PVS) cho biết năm 2024, PVS ghi nhận doanh thu ước đạt 24.000 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 1.100 tỷ đồng; tăng 24% về doanh thu song giảm 14% về lợi nhuận so với cùng kỳ. Doanh nghiệp đã vượt 55% chỉ tiêu doanh thu và 28% kế hoạch lợi nhuận cả năm.

Ngoại trừ lĩnh vực dịch vụ cơ khí dầu khí có doanh thu tương đương năm ngoái, tất cả các lĩnh vực hoạt động khác của PVS đều có sự tăng trưởng, đặc biệt lĩnh vực năng lượng tái tạo ngoài khơi tăng trưởng 32% so với năm ngoái.

Về kế hoạch năm 2025, PVS dự kiến mục tiêu tổng doanh thu 22.500 tỷ đồng, tăng trưởng khoảng 40% so với kế hoạch năm 2024. Lãnh đạo PVS cũng cho biết doanh nghiệp sẽ tiếp tục định hướng tăng cường đầu tư nên lợi nhuận giữ ở mức độ ổn định.

Một đơn vị khác trong nhóm dầu khí là Tổng CTCP Xây lắp Dầu khí Việt Nam (Petrocons - Mã: PVX) ghi nhận trong năm 2024, giá trị sản xuất kinh doanh của Petrocons đạt khoảng 967 tỷ đồng; tổng doanh thu ước đạt 1.322 tỷ đồng và nộp ngân sách Nhà nước khoảng 52 tỷ đồng.

Năm nay, Tổng công ty Hàng không Việt Nam (Vietnam Airlines - Mã: HVN) đứng đầu với doanh thu 113.577 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế ước thực hiện 6.264 tỷ đồng, vượt lần lượt 7% và 38,5% kế hoạch năm. Vietnam Airlines đã chính thức chấm dứt chuỗi 4 năm liên tiếp lỗ.

Năm qua, Vietnam Airlines nộp ngân sách khoảng 2.913 tỷ đồng.

Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam (Mã: ACV) với doanh thu 21.639 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 9.980 tỷ đồng. Cả doanh thu và lợi nhuận của ACV cùng vượt 6% chỉ tiêu năm. Nộp ngân sách 4.489 tỷ đồng.

Năm 2024, ACV đặt mục tiêu tài chính cho công ty mẹ là 20.325 tỷ đồng doanh thu, tăng trưởng 2%. Chỉ tiêu lợi nhuận trước thuế 9.378 tỷ đồng, tăng 6% so với mức nền cao kỷ lục năm 2023.

Tổng công ty Hàng hải Việt Nam (VIMC - Mã: MVN) ghi nhận doanh thu 17.496 tỷ đồng, vượt 30% kế hoạch năm; lợi nhuận trước thuế ước đạt 2.873 tỷ đồng, thực hiện được 105% chỉ tiêu năm. Nộp ngân sách 82 tỷ đồng.

Năm 2024, VIMC đặt kế hoạch hợp nhất với doanh thu 13.447 tỷ đồng, lãi trước thuế 2.736 tỷ đồng.

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

GAS: LNTT sơ bộ năm 2024 phù hợp với dự báo dù sản lượng thấp hơn dự kiến

24hmoney