Các quỹ phòng hộ tìm kiếm lợi nhuận hai con số vào năm 2024 sau một năm rút vốn

Nguồn: Bloomberg

Đạo luật cân bằng giá dầu

Tác động của việc Angola rời khỏi OPEC

Nguồn:channelchek

Nguồn: Bloomberg

Nguồn: Bloomberg

Sự thèm ăn đối với chứng khoán châu Âu suy yếu, tuy nhiên chứng khoán Mỹ đã phục hồi khoản lỗ hôm thứ Tư và đóng cửa phiên giao dịch cao hơn 1% do dữ liệu tăng trưởng mới nhất được điều chỉnh thấp hơn một chút xuống 4,9%, chi tiêu tiêu dùng thực tế được điều chỉnh giảm từ 3,6% xuống 3,1%, lợi nhuận doanh nghiệp từ trên 4 đến 3,7%. Mặt khác, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp thấp hơn dự kiến và chỉ số Philly Fed giảm mạnh hơn trong tháng 12. Nhìn chung, dữ liệu chỉ ra một sự chậm lại nhất định – ngoại trừ số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp – nhưng các con số có vẻ mạnh về mặt tuyệt đối: đó là tất cả những điều mà phe ủng hộ tàu đổ bộ mềm thích nghe: một nền kinh tế chậm lại sẽ cho phép Cục Dự trữ Liên bang (Fed) ( Fed) để nới lỏng chính sách tiền tệ, nhưng nền kinh tế sẽ tránh rơi vào suy thoái nếu lạm phát giảm và vẫn ở mức thấp gần mục tiêu 2% của Fed. Do đó, SP500 đóng cửa dưới 4500 một vài điểm và Nasdaq 100 thấp hơn ATH một vài điểm.

Dữ liệu về lạm phát ngày nay là mảnh ghép quan trọng cuối cùng của câu đố Fed. Nếu dữ liệu PCE ngày hôm nay có kết quả thấp như mong đợi, hoặc lý tưởng là mềm hơn mong đợi, chúng ta sẽ thấy sự phục hồi của trái phiếu - và có lẽ là của cổ phiếu - sẽ kéo dài sự phục hồi của ông già Noel. Về số lượng, PCE cốt lõi dự kiến sẽ không có thay đổi hàng tháng. Nếu đúng như vậy, PCE cốt lõi - thước đo lạm phát ưa thích của Fed - sẽ giảm xuống mức mục tiêu 2% của Fed trong 6 tháng qua, tính theo hàng năm. Với xu hướng tích cực mạnh mẽ và sự lạc quan của thị trường, con số lạm phát đủ mềm sẽ đủ để chứng minh mức kỷ lục mới cho SP500 sau khi chỉ số Dow Jones và Nasdaq đổi mới kỷ lục này đến kỷ lục khác trong tuần qua. Khi thị trường đang ở mức cao với những kỳ vọng ôn hòa của Fed, bầu trời chính là giới hạn.

Hiện tại, điểm hoán đổi ở mức cắt giảm 25 bp ở Mỹ vào thời điểm này vào năm tới. Tổng cộng đó là mức cắt giảm 150 điểm cơ bản. Điều đó có nghĩa là lãi suất của Mỹ dự kiến sẽ giảm xuống mức 375/400 bp trong một năm. Và điều đó khiến trái phiếu kỳ hạn 2 năm – hiện có lãi suất gần 4,35% có rất nhiều dư địa để kéo dài đà tăng. Điều này đang được nói - và tôi không thể lặp lại đủ - nếu nền kinh tế Mỹ bị cắt giảm 150 điểm cơ bản, thì đó cũng có thể là do điều gì đó tồi tệ có thể gây ra phản ứng của Fed. Mức tăng trưởng 5%, kết hợp với chi tiêu tiêu dùng mạnh mẽ, kỳ vọng lợi nhuận cao và tỷ lệ thất nghiệp thấp lịch sử không đòi hỏi phải cắt giảm 150 điểm cơ bản.

Dữ liệu lạm phát hôm nay từ Nhật Bản xác nhận lạm phát dự kiến sẽ giảm xuống 2,5% từ mức 2,9% được in một tháng trước đó. Như vậy, các nhà hoạch định chính sách Nhật Bản không cần phải vội vàng hành động; lãi suất thấp sẽ rất tốt cho tăng trưởng nếu chúng không tạo ra lạm phát. Thêm vào đó, việc đồng yên tăng giá sẽ kiềm chế lạm phát ở Nhật Bản và khiến Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) rơi vào tình thế… đợi đến ít nhất là tháng 4 để thoát khỏi tỷ giá âm… et encore. Do đó, có khả năng USDJPY sẽ giảm xuống dưới mức 140 và không có vấn đề gì khi mua cổ phiếu Nhật Bản ở mức cao nhất trong 33 năm khi BoJ vẫn hỗ trợ như vậy.

Ở châu Âu, phe bò EURUSD đang chờ đợi dữ liệu lạm phát của Mỹ. Dữ liệu về lạm phát đủ yếu dự kiến sẽ thúc đẩy Fed tăng lãi suất, hỗ trợ đồng USD giảm giá thêm và đẩy tỷ giá EURUSD lên trên mốc 1,10 cho đến cuối năm. Trong cấu hình này, vàng cũng sẽ tiếp tục đi đúng hướng để đạt được mức tăng cao hơn trên mức $2000.

Dầu thô Mỹ đang kiểm tra đỉnh của kênh xu hướng giảm được hình thành kể từ cuối tháng 9. Các mức giá 74/75 USD tiếp tục đẩy lùi các nỗ lực tăng giá, trong khi các chỉ báo xu hướng và động lượng rất mạnh cho thấy rằng vẫn có thể xảy ra đột phá tích cực và có thể đưa giá thùng lên gần 200-DMA – gần 78pb.

Tin tức mới nhất từ OPEC không nhất thiết phải hấp dẫn. Angola quyết định rời OPEC vì nước này từ chối hạn ngạch sản xuất hạn chế mà nhóm này áp đặt cho họ. Nhưng lưu ý rằng, Angola sẽ không sản xuất nhiều hơn đáng kể bên ngoài OPEC: từng là nhà sản xuất lớn nhất châu Phi, sản lượng của nước này đã giảm 40% trong 8 năm do môi trường thuế không thuận lợi và thiếu nguồn đầu tư mới, đồng thời quốc gia này chỉ bơm trên 1,1 mbpd dù sao đi nữa. Do đó, về mặt tuyệt đối, việc Angola rút lui sẽ không làm thay đổi động lực của OPEC, nhưng việc rút lui của Angola chỉ là một lời nhắc nhở khác rằng căng thẳng đang gia tăng ở trung tâm của OPEC, và cartel - hiện có thị phần thấp nhất trong lịch sử - sẽ khó duy trì được vị thế có tầm ảnh hưởng lớn tới giá dầu nếu họ không thể hiện được sự đoàn kết.

Nguồn bài viết: ACTIONFOREX