Chiến lược 12.03.2025: Phân hóa biên rộng 1310-1330 điểm. Tránh mua đuổi, tập trung Dầu khí, VN30

Công ty Cổ phần Tập đoàn Kido

Bất ngờ với thu nhập 0 đồng của loạt lãnh đạo doanh nghiệp Việt

Nhiều sếp các doanh nghiệp lớn như Vingroup, Masan, Vietcap, MWG... đều nhận mức lương 0 đồng trong năm 2024...

Thu nhập của lãnh đạo doanh nghiệp luôn là một chủ đề hấp dẫn đối với thị trường. Trước đây, thông tin về lương, thưởng và thù lao của các "sếp" hầu như không được công bố. Tuy nhiên, nhờ sự minh bạch của thị trường chứng khoán, bức tranh đãi ngộ dần được hé lộ.

Trong đó, có những CEO, chủ tịch doanh nghiệp nhận mức lương hàng tỷ đồng mỗi tháng. Ngược lại, cũng có những "ông chủ lớn" chấp nhận mức lương 0 đồng suốt nhiều năm liền.

Mới đây, Công ty Cổ phần Chứng khoán Vietcap (mã chứng khoán: VCI) đã công bố tài liệu Đại hội đồng cổ đông thường niên 2025. Một nội dung đáng chú ý được nêu trong tài liệu đó là mức thù lao cho dàn lãnh đạo trong năm 2024.

Theo tài liệu, trong năm 2024, Chứng khoán Vietcap chi 720 triệu đồng để trả thù lao, tiền thưởng và các chi phí hoạt động khác cho Hội đồng quản trị. Đáng chú ý, Chủ tịch Nguyễn Thanh Phượng cùng 2 Thành viên Hội đồng quản trị là ông Tô Hải và ông Đinh Quang Hoàn đều nhận thù lao 0 đồng trong năm vừa qua.

Các Thành viên Hội đồng quản trị độc lập gồm như ông Nguyễn Lân Trung Anh, Lê Ngọc Khánh, Nguyễn Việt Hòa nhận từ 180 - 240 triệu đồng. Còn ông Lê Phạm Ngọc Phương chỉ nhận 60 triệu đồng do miễn nhiệm từ ngày 2/4/2024.

Việc bà Phượng nhận thù lao 0 đồng đã được duy trì nhiều năm qua. Sang năm 2025, theo tờ trình, bà cùng 2 thành viên khác trong Hội đồng quản trị tiếp tục không nhận thù lao.

Một điểm đáng chú ý nữa, ông Tô Hải, Thành viên Hội đồng quản trị Vietcap cũng không nhận thù lao khi đảm nhiệm chức Chủ tịch Hội đồng quản trị tại Công ty Cổ phần Sữa Quốc tế Lof (mã chứng khoán: IDP).

Theo tài liệu Đại hội đồng cổ đông thường niên mới công bố, IDP cho biết, mã chứng khoán IDP đã không nhận thù lao trong năm 2024 và sẽ tiếp tục nhận "lương 0 đồng" trong năm 2025.

Được biết, tại thời điểm cuối năm 2024, Hội đồng quản trị IPD gồm có Chủ tịch Tô Hải và 5 thành viên gồm: bà Trương Nguyễn Thiên Kim (vợ ông Tô Hải), bà Đặng Phạm Minh Loan, bà Trần Thu Trang, ông Đinh Quang Hoàn và ông Đoàn Hữu Nguyên.

Chủ tịch Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động Hội đồng quản trị Nguyễn Đức Tài

Tương tự, tại Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (mã chứng khoán: MWG), ông Nguyễn Đức Tài, Chủ tịch Hội đồng quản trị; ông Trần Huy Thanh Tùng, Thành viên Hội đồng quản trị kiêm Tổng giám đốc; ông Đoàn Văn Hiểu Em, Thành viên Hội đồng quản trị cũng đều không có thù lao trong năm 2024.

Trong khi đó, Thành viên Hội đồng quản trị Đặng Minh Lượm dù nhận 870,8 triệu đồng trong năm 2024 nhưng được trả từ công ty con là Công ty Cổ phần Thế giới di động. Riêng ông Robert Willett có thu nhập 2,35 tỷ đồng trong năm qua.

"Sếp 0 đồng" cũng diễn ra tại Công ty Cổ phần Đầu tư và Công nghiệp Tân Tạo (mã chứng khoán: ITA), Chủ tịch Hội đồng quản trị Đặng Thị Hoàng Yến và Phó Chủ tịch Đặng Quang Hạnh cùng không nhận lương trong năm 2023 và 2024.

Tại Tập đoàn Masan (mã chứng khoán: MSN), Chủ tịch Hội đồng quản trị Nguyễn Đăng Quang và các thành viên khác trong Hội đồng quản trị đều không nhận thù lao trong nhiều năm. Năm 2024, báo cáo tài chính kiểm toán của doanh nghiệp vẫn ghi nhận điều này.

Chủ tịch Hội đồng quản trị Tập đoàn Masan Nguyễn Đăng Quang

Một tỷ phú Việt khác cũng nhiều năm không nhận thù lao là ông Phạm Nhật Vượng, Chủ tịch Hội đồng quản trị Vingroup.

Không nhận lương, không hưởng thù lao, nhưng lãnh đạo doanh nghiệp vẫn có nhiều cách để gia tăng tài sản. Những quyền lợi như mua cổ phiếu ưu đãi, nhận cổ tức hoặc các khoản thưởng liên quan đến kết quả kinh doanh giúp họ thu về khoản lợi nhuận khổng lồ.

Nếu doanh nghiệp phát triển bền vững, các lãnh đạo đồng thời là cổ đông lớn sẽ hưởng lợi từ sự tăng trưởng dài hạn, đôi khi vượt xa con số thù lao thông thường.

Chủ tịch Hội đồng quản trị Vingroup Phạm Nhật Vượng

Một ví dụ điển hình là tỷ phú Phạm Nhật Vượng, người không nhận lương tại Vingroup nhưng tài sản vẫn tăng nhanh nhờ biến động mạnh của cổ phiếu tập đoàn. Sáng 10/3, theo Forbes, tài sản của ông Vượng đã đạt 6,6 tỷ USD, tăng gần 5,9% chỉ sau một phiên giao dịch và vươn lên vị trí 505 thế giới, tăng 108 bậc.

Tại Thế Giới Di Động, dù Chủ tịch Nguyễn Đức Tài không nhận thù lao, nhưng công ty vẫn có chính sách phát hành cổ phiếu ưu đãi ESOP. Mới đây, doanh nghiệp này dự kiến phát hành 19,9 triệu cổ phiếu với giá chỉ 10.000 đồng/cổ phiếu, thấp hơn nhiều so với thị giá.

Trong đợt này, ông Đoàn Văn Hiểu Em, Thành viên Hội đồng quản trị kiêm Tổng giám đốc chuỗi Thế Giới Di Động và Điện Máy Xanh – được mua 1,6 triệu cổ phiếu MWG. Với số vốn 16 tỷ đồng, ông Hiểu Em đã sở hữu số cổ phiếu trị giá gần 99 tỷ đồng theo thị giá sáng 10/3.

Rõ ràng, đối với lãnh đạo doanh nghiệp, thù lao không phải nguồn thu nhập duy nhất. Giá trị tài sản của họ phần lớn đến từ cổ phiếu và lợi ích dài hạn gắn liền với sự phát triển của doanh nghiệp.

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Góc nhìn pháp lý về chuyển nhượng vốn góp và quyền sở hữu nhãn hiệu trong giao dịch M&A

Vietstock

-0.18%

Trong các giao dịch mua bán và sáp nhập (Mergers and Acquisitions – M&A), việc chuyển nhượng vốn góp thường đi kèm với kỳ vọng sở hữu các tài sản quan trọng của doanh nghiệp, bao gồm cả nhãn hiệu. Tuy nhiên, liệu việc nhận chuyển nhượng vốn góp có đồng nghĩa với việc mặc nhiên sở hữu nhãn hiệu của doanh nghiệp chuyển nhượng hay không? Bài viết này sẽ phân tích vấn đề này dựa trên quy định pháp luật Việt Nam và bài học thực tiễn.

Quy định pháp luật về chuyển nhượng vốn góp và quyền sở hữu nhãn hiệu

Theo Luật Doanh nghiệp 2020, vốn góp trong doanh nghiệp có thể bao gồm tài sản hữu hình và vô hình, trong đó có quyền sở hữu trí tuệ như nhãn hiệu. Cụ thể, khoản 1 Điều 34 quy định:

"Tài sản góp vốn là Đồng Việt Nam, ngoại tệ tự do chuyển đổi, vàng, giá trị quyền sử dụng đất, giá trị quyền sở hữu trí tuệ, công nghệ, bí quyết kỹ thuật, tài sản khác có thể định giá được bằng Đồng Việt Nam".

Tuy nhiên, việc góp vốn bằng quyền sở hữu trí tuệ phải tuân thủ các điều kiện nhất định. Khoản 2 Điều 34 Luật Doanh nghiệp nêu rõ:

"Chỉ cá nhân, tổ chức là chủ sở hữu hợp pháp hoặc có quyền sử dụng hợp pháp đối với tài sản quy định tại khoản 1 Điều này mới có quyền sử dụng tài sản đó để góp vốn".

Điều này có thể hiểu để góp vốn bằng nhãn hiệu, cá nhân hoặc tổ chức phải là chủ sở hữu hợp pháp của nhãn hiệu đó. Việc góp vốn bằng nhãn hiệu cần được định giá và chuyển quyền sở hữu theo quy định pháp luật.

Chuyển nhượng quyền sở hữu nhãn hiệu

Luật Sở hữu trí tuệ 2005 (sửa đổi, bổ sung năm 2009, 2019 và 2022) quy định rõ về việc chuyển nhượng quyền sở hữu nhãn hiệu. Theo Điều 138 định nghĩa như sau:

"1. Chuyển nhượng quyền sở hữu công nghiệp là việc chủ sở hữu quyền sở hữu công nghiệp chuyển giao quyền sở hữu của mình cho tổ chức, cá nhân khác.

2. Việc chuyển nhượng quyền sở hữu công nghiệp phải được thực hiện dưới hình thức hợp đồng bằng văn bản".

Các điều kiện hạn chế đối với việc chuyển nhượng quyền sở hữu nhãn hiệu được quy định tại Điều 39 Luật Sở hữu trí tuệ như: Chủ sở hữu chỉ được chuyển nhượng quyền của mình trong phạm vi được bảo hộ; việc chuyển nhượng không được gây ra sự nhầm lẫn về đặc tính, nguồn gốc của hàng hóa, dịch vụ mang nhãn hiệu, quyền đối với nhãn hiệu chỉ được chuyển nhượng cho tổ chức, cá nhân đáp ứng các điều kiện đối với người có quyền đăng ký nhãn hiệu đó.

Theo Khoản 3 Điều 6 Luật Sở hữu trí tuệ thì quyền sở hữu nhãn hiệu chỉ được xác lập khi có quyết định cấp văn bằng bảo hộ của cơ quan nhà nước có thẩm quyền. Việc cấp văn bằng bảo hộ tạo cơ sở pháp lý vững chắc cho chủ sở hữu nhãn hiệu trong việc thực hiện quyền lợi của mình cũng như hạn chế tranh chấp phát sinh hành vi xâm phạm từ bên ngoài.

Nhận chuyển nhượng vốn góp có mặc nhiên sở hữu nhãn hiệu?

Việc nhận chuyển nhượng vốn góp, sở hữu tỷ lệ cổ phần trong doanh nghiệp không đồng nghĩa với việc mặc nhiên sở hữu nhãn hiệu của doanh nghiệp chuyển nhượng. Theo đó, để sở hữu hợp pháp nhãn hiệu, cần thực hiện:

Xác lập quyền sở hữu: Các bên cần ký kết hợp đồng chuyển nhượng quyền sở hữu nhãn hiệu giữa bên chuyển nhượng và bên nhận chuyển nhượng.

Đăng ký chuyển nhượng: Hợp đồng chuyển nhượng phải được đăng ký tại Cục Sở hữu trí tuệ để có hiệu lực pháp lý.

Trường hợp không thực hiện đầy đủ các bước trên, bên nhận chuyển nhượng vốn góp sẽ không có quyền sở hữu hợp pháp đối với nhãn hiệu, có thể dẫn đến nguy cơ phát sinh tranh chấp pháp lý. Tại Việt Nam, đã có nhiều thương vụ M&A liên quan đến nhãn hiệu đáng chú ý.

Thương vụ Masan (MSN) mua lại VinCommerce, cụ thể vào năm 2019, Tập đoàn Masan đã mua lại hệ thống bán lẻ VinCommerce từ Vingroup. Theo đó, Công ty Cổ phần Dịch vụ Thương mại Tổng hợp VinCommerce của Vingroup, Công ty VinEco và Công ty Cổ phần Hàng tiêu dùng Masan - Masan Consumer Holding sáp nhập để thành lập Tập đoàn Hàng tiêu dùng - Bán lẻ hàng đầu Việt Nam. Thương vụ này bao gồm việc tiếp nhận các nhãn hiệu VinMart và VinMart+, giúp Masan mở rộng mạng lưới bán lẻ và tăng cường nhận diện thương hiệu trên toàn quốc.

Gần đây, trong vụ tranh chấp giữa Tập đoàn KIDO (KDC) và Công ty Cổ phần Thực phẩm Đông lạnh KIDO (KIDO Foods - KDF) là minh chứng rõ ràng về tầm quan trọng của việc xác lập rõ ràng quyền sở hữu nhãn hiệu trong các giao dịch M&A. Vụ tranh chấp giữa KDC và KDF xoay quanh quyền sở hữu và sử dụng hai nhãn hiệu kem nổi tiếng là Celano và Merino. Giả sử trong hợp đồng chuyển nhượng cổ phần các bên có quy định rõ ràng về giá trị nhãn hiệu. Cụ thể, hợp đồng cần nêu rõ quyền sở hữu nhãn hiệu Celano và Merino sẽ được chuyển nhượng kèm theo giá trị cổ phần, trong đó xác định rõ giá trị của nhãn hiệu. Như vậy, khi xảy ra tranh chấp, các bên sẽ dễ dàng dựa vào hợp đồng để xác định quyền lợi và nghĩa vụ, từ đó hạn chế phát sinh tranh chấp.

Trường hợp hợp đồng chuyển nhượng cổ phần không đề cập đến giá trị của nhãn hiệu. Khi phát sinh tranh chấp, các bên sẽ không có căn cứ vững chắc để xác định quyền sở hữu và giá trị cụ thể của các nhãn hiệu Celano và Merino, việc xác định chủ sở hữu chỉ có thể dựa vào quyết định của cơ quan có thẩm quyền. Việc thiếu rõ ràng và cụ thể trong hợp đồng chuyển nhượng dễ phát sinh tranh chấp gây tốn kém thời gian và chi phí các bên. Từ đó cho thấy tầm quan trọng của việc quy định chi tiết về giá trị nhãn hiệu trong các giao dịch M&A nhằm bảo vệ quyền lợi của các bên liên quan. Việc nhận chuyển nhượng vốn góp không đồng nghĩa với việc mặc nhiên sở hữu nhãn hiệu của doanh nghiệp chuyển nhượng. Để đảm bảo quyền lợi và tránh tranh chấp pháp lý, các bên tham gia giao dịch cần:

Thẩm định kỹ lưỡng: Xác định rõ quyền sở hữu nhãn hiệu và các tài sản sở hữu trí tuệ khác trước khi tiến hành giao dịch.

Lập hợp đồng chuyển nhượng riêng biệt: Đối với nhãn hiệu và các tài sản sở hữu trí tuệ, cần có hợp đồng chuyển nhượng riêng và thực hiện đăng ký tại Cục Sở hữu trí tuệ theo quy định.

Bảo vệ quyền lợi sau chuyển nhượng: Thiết lập các điều khoản rõ ràng trong hợp đồng về việc sử dụng nhãn hiệu sau khi chuyển nhượng, đảm bảo không có xung đột lợi ích giữa các bên.

Trong các thương vụ M&A, quyền sở hữu nhãn hiệu đóng vai trò quan trọng, ảnh hưởng trực tiếp đến giá trị và sự thành công của giao dịch. Việc hiểu rõ và tuân thủ các quy định pháp luật về chuyển nhượng quyền sở hữu nhãn hiệu không chỉ bảo vệ lợi ích của các bên tham gia mà còn đảm bảo tính hợp pháp và bền vững của thương vụ.

ThS. LS. Huỳnh Thị Mỹ Hằng (Công ty Luật Anh Sĩ)

FILI - 09:00:00 11/03/2025

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Chiến lược 06.03.2025: Quan sát tiền lớn trong nhịp “rũ” vùng 1290-1300 điểm mùa ETFs cơ cấu

24hmoney

Chiến lược 06.03.2025: Quan sát tiền lớn trong nhịp “rũ” vùng 1290-1300 điểm mùa ETFs cơ cấu

VNINDEX: 1.304,91 – Trung tính: Chỉ số mất nhịp sóng ngắn, sóng “rướn” khi áp lực bán ròng của khối ngoại vẫn duy trì bên cạnh lực chốt ngắn hạn gia tăng trên diện rộng.

QUAN ĐIỂM

(Dự đoán: chỉ số VNI-INDEX tuần 03- 07/03/2025)

Mặt khác tiền bán có dấu hiệu đứng ngoài trước tâm lý giảm điểm của TTCK TG ở phiên trước đó nên thị trường đồng pha chỉnh kỹ thuật, tác động chỉ số giảm sâu dù thanh khoản vẫn duy trì ở mức trung bình cao. Do đó, khả năng tiếp tục phân hóa quanh vùng MA5 1301-1307 điểm hoặc “rũ” kiểm định lại dòng tiền trung hạn vùng 1290 điểm.

CHIẾN LƯỢC 06.03.2025: Quan sát tiền lớn trong nhịp “rũ” vùng 1290-1300 điểm mùa ETFs cơ cấu.

· NGẮN HẠN: Thị trường đồng phả điểm mạnh “trả điểm” phiên trước khi lực cung từ khối ngoại vẫn duy trì trên diện rộng, bên cạnh tâm lý từ TTCK phiên trước đã thúc đẩy lực cung chốt lãi ngắn hạn sau chuỗi phục hồi tốt trong ngắn hạn ở hầu hết các nhóm/ngành. Dù vậy với việc thanh khoản vẫn duy trì ở mức trung bình cao bên cạnh dòng tiền có dấu hiệu luân chuyển nên nhịp “rũ” phiên vừa qua cơ bản chủ đạo chỉnh kỹ thuật nên có thể kỳ vọng tiền ngắn tiếp tục xoay vòng quanh vùng hỗ trợ gần MA5 1301-1307 điểm hoặc hỗ trợ cứng 1290 điểm. Khuyến nghị: Lướt trên danh mục HPG, MSN, HDB, PVT trước khi hoàn thành nhịp chỉnh.

· TRUNG HẠN: Ưu tiên tỷ trọng Bank, VN30, Thép, Đầu ngành như: HPG, VNM, VIB, OCB, MSN, TCB 70% tài khoản. Khuyến nghị: Tăng tỷ trọng Đầu ngành có điểm mua trở lại (file đính kèm).

· Tích cực:

- Giá dầu quanh 70$.

- Dài hạn được hỗ trợ bởi xu hướng giảm lãi suất toàn cầu.

- Thanh khoản duy trì trên 15.000 tỷ.

- USD index chỉnh kỹ thuật mạnh về 104 điểm.

- Tiền ngắn luân chuyển sang Đầu ngành.

- Giá thép TG phục hồi mạnh trở lại.

- TTCK TG phục hồi trở lại.

· Tiêu cực:

- Giá dầu giảm mạnh.

- Độ rộng chỉnh kỹ thuật.

- Khối ngoại, tự doanh bán ròng ở độ rộng.

· Điểm Mua/bán lướt sóng (Bộ lọc Amibroker) phiên 06.03.2025: Chú ý điểm bán, tránh mua đuổi.

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

CEO Masan thu nhập mỗi tháng hơn 1,8 tỷ đồng

24hmoney

CEO Masan thu nhập mỗi tháng hơn 1,8 tỷ đồng

Ông Danny Le, CEO Tập đoàn Masan, có tổng lương, thưởng và các phúc lợi khác gần 21,8 tỷ đồng trong năm 2024, trung bình lãnh hơn 1,8 tỷ đồng mỗi tháng.

Theo báo cáo tài chính hợp nhất đã kiểm toán, CEO Danny Le được Tập đoàn Masan (MSN) trả gần 21,8 tỷ đồng gồm lương, thưởng và các phúc lợi khác trong năm 2024. Mức này cao hơn năm trước khoảng 48,4%. Đây cũng là con số cao nhất mà ông nhận được kể từ khi ngồi ghế CEO vào tháng 6/2020.

Chia trung bình mỗi tháng, ông Danny nhận hơn 1,8 tỷ đồng. Ông cũng là thành viên quản lý chủ chốt duy nhất của Masan nhận thù lao trong năm qua. Các thành viên Hội đồng quản trị và Ủy ban Kiểm toán không hưởng thù lao, ngay cả Chủ tịch Nguyễn Đăng Quang.

Thu nhập của CEO Masan đang cao hơn nhiều so với mức trung bình toàn thị trường. Trước đó ở năm 2023, ông Danny Le nhận thù lao gần 14,7 tỷ đồng. Con số này đã vượt gần 6 lần thu nhập bình quân của tổng giám đốc tại các công ty đại chúng trên thị trường, theo báo cáo của FiinGroup và FiinRatings.

Ông Danny Le sinh năm 1984, quốc tịch Mỹ, tốt nghiệp đại học chuyên ngành xã hội học. Trước khi về Việt Nam, ông từng làm chuyên viên phân tích thuộc Bộ phận Ngân hàng đầu tư của Morgan Stanley. Ông Danny gia nhập đội ngũ Masan từ năm 2010, là nhân tố chủ chốt trong việc xây dựng chiến lược phát triển và tổ chức các giao dịch mua bán - sáp nhập (M&A). Sau đó, doanh nhân này lần lượt nắm giữ các chức vụ quan trọng trong hệ sinh thái MSN gồm Masan Meatlife (MML), Masan Consumer (MCH), Masan High-Tech Materials (MSR). Tháng 6/2020, ông được giao ngồi ghế Tổng giám đốc Tập đoàn Masan.

Bên cạnh đó, ông Danny cũng sở hữu hơn 3,7 triệu cổ phiếu MSN tính đến cuối năm 2024. Theo giá thị trường phiên 5/3, khối tài sản trên trị giá khoảng 252,4 tỷ đồng.

Ông Danny Le, CEO Masan, trong phiên họp thường niên năm 2023. Ảnh: MSN

CEO Danny Le nhận thu nhập cao sau một năm Masan có kết quả kinh doanh phục hồi tích cực. Cả năm 2024, doanh thu công ty đạt gần 83.178 tỷ đồng, tăng 6,3% và đạt mức cao nhất gần 3 năm. Lợi nhuận sau thuế ghi nhận hơn 4.272 tỷ đồng, gấp 2,3 lần.

Kết quả này được thúc đẩy bởi tăng trưởng lợi nhuận mảng kinh doanh tiêu dùng bán lẻ gồm MCH, WinCommerce - công ty con vận hành chuỗi siêu thị Winmart và cửa hàng Win, Masan Meatlife, Phúc Long. Masan cũng ghi nhận 365 tỷ đồng nhờ chi phí lãi vay ròng giảm và khoản lợi nhuận một lần 89 tỷ đồng từ việc bán H.C. Starck Holding.

Năm nay, Tập đoàn Masan dự kiến doanh thu thuần hợp nhất sẽ nằm trong khoảng 80.000-85.500 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế trước phân bổ cổ đông thiểu số dự kiến đạt 4.875-6.500 tỷ đồng, tăng từ 14% đến mức tích cực nhất là 52% so với năm 2024. Động lực chính vẫn là mảng kinh doanh tiêu dùng bán lẻ cốt lõi.

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Cổ phiếu MSN: Cổ đông xin hãy kiên nhẫn!

24hmoney

Cổ phiếu MSN: Cổ đông xin hãy kiên nhẫn!

Trong Q1/2025 vừa qua, MSN là mã cổ phiếu thuộc rổ VN30 có hiệu suất sinh lời kém nhất khi giảm 1 mạch từ vùng 80 xuống vùng 60. Mặc dù KQKD của DN này vẫn giữ xu hướng hồi phục nhưng giá CP lại giảm. Có nhiều thông tin tác động lên CP trong giai đoạn vừa qua, hãy cùng Đức tìm hiểu trong bài viết này Anh/Chị nhé:

1. Về KQKD:

- Doanh thu thuần ghi nhận 22,7 nghìn tỷ (+9% svck). Trong đó, các mảng đóng góp chính vào doanh thu vẫn là MCH, WinCommerce, MSR và MML.

- Lợi nhuận gộp quý này cải thiện lên mức 7 nghìn tỷ, giúp cho LNST của MSN ghi nhận 691 tỷ đồng (+1279% svck).

- Lũy kế cả năm 2024, MSN ghi nhận doanh thu đạt 83,1 nghìn tỷ (hoàn thành 92% kế hoạch) và lợi nhuận đạt 1,9 nghìn tỷ (hoàn thành 50% kế hoạch). So với năm 2023 thì doanh thu tăng trưởng 6% và lợi nhuận sau thuế tăng trưởng 378%.

- Các chi phí phát sinh trong kỳ Q4/2024 vẫn được MSN tiết giảm tốt.

- Về xu hướng KQKD, MSN vẫn đang duy trì xu hướng phục hồi từ Q1/2024. Biên lợi nhuận gộp và biên lợi nhuận ròng duy trì tăng về mức 31% và 18%.

Hình 1: Xu hướng DT và LN của MSN

2. Về BCTC:

Trong quý này, tổng tài sản của MSN ghi nhận giảm từ 154 nghìn tỷ xuống còn 147 nghìn tỷ. Chủ yếu do trong quý, DN đã hoàn tất deal bán HCS cho đối tác nước ngoài nên trong cấu trúc tài sản có nhiều sự thay đổi đáng kể:

- Tiền và tương đương tiền: tăng mạnh lên mức 18 nghìn tỷ. Là mức thanh khoản rất tốt, giúp DN có đủ tiềm lực tài chính để tiếp tục triển khai mở rộng chuỗi cửa hàng WinCommerce và Phúc Long.

- Đầu tư tài chính ngắn hạn: Thu hẹp về chỉ còn 600 tỷ ở Q4/2024. Đây có thể coi là hoạt động tái cơ cấu danh mục đầu tư của MSN (chiến lược của MSN hiện tại đang là cơ cấu lại các khoản đầu tư ngắn - dài).

- Khoản phải thu ngắn hạn: Tăng đột biến lên 21,8 nghìn tỷ, chủ yếu được luân chuyển từ phải thu dài hạn (các khoản phải thu sắp đến hạn thu về). Về bản chất, đây là dòng tiền MSN đặt cọc, ký quỹ cho các đối tác để đảm bảo quyền lợi trong các hợp đồng hợp tác đầu tư. Có kỳ vọng sẽ mang lại lợi nhuận cho DN.

Hình 2: Khoản phải thu của MSN tăng đột biến trong quý

- Hàng tồn kho: Giảm xuống còn 10,7 tỷ ở quý cuối năm. Tiếp tục vẫn là xu hướng giảm hàng tồn kho (chủ yếu giảm ở thành phẩm), cho thấy hoạt động sản xuất kinh doanh của MSN vẫn đang diễn ra rất tích cực. Phản ánh đúng cho quá trình hồi phục KQKD của DN này.

- Tài sản cố định: Giảm từ 43,4 nghìn tỷ xuống còn 37 nghìn tỷ. Chủ yếu giảm do DN không còn ghi nhận phần tài sản của HCS.

- Nợ phải trả: Ghi nhận giảm hơn 7 nghìn tỷ trong quý, xuống còn 106 nghìn tỷ ở Q4/2024. Trong đó chủ yếu giảm nợ dài hạn ==> MSN sẽ bắt đầu tiết giảm được khá nhiều chi phí lãi vay ở Q1,Q2/2025. Trong những quý sắp tới, chiến lược chủ đạo của MSN vẫn là giảm nợ.

Hình 3: Nợ của MSN giảm trong Q4/2024 do không còn ghi nhận H.C.Stark

3. Tổng kết lại những đánh giá:

4. Chiến lược hành động:

- Trung - dài hạn:

- Ngắn hạn:

Mời Anh/Chị xem tiếp chi tiết trong Video dưới đây!

Chúc Anh/Chị xem Video vui vẻ!

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Chờ đợi tín hiệu chắc chắn hơn về xu hướng đi lên của thị trường trước khi mở vị thế mua mới

24hmoney