Thị trường
Tin tức
Phân tích
Người dùng
24x7
Lịch kinh tế
Học tập
Dữ liệu
- Tên
- Mới nhất
- Trước đây
T:--
D: --
T:--
D: --
T: --
T:--
D: --
T: --
T:--
D: --
T: --
T:--
D: --
T: --
T:--
D: --
T: --
T:--
D: --
T: --
T:--
D: --
T:--
D: --
T: --
T:--
D: --
T: --
T:--
D: --
T: --
T:--
D: --
T: --
T:--
D: --
T: --
T:--
D: --
T:--
D: --
T: --
T:--
D: --
T: --
T:--
D: --
T:--
D: --
T: --
T:--
D: --
T:--
D: --
T:--
D: --
T:--
D: --
T: --
T:--
D: --
T: --
T:--
D: --
T: --
T:--
D: --
T:--
D: --
T: --
T:--
D: --
T: --
T:--
D: --
T: --
T:--
D: --
T: --
T:--
D: --
T: --
--
D: --
T: --
--
D: --
T: --
--
D: --
T: --
--
D: --
T: --
--
D: --
T: --
--
D: --
T: --
--
D: --
T: --
--
D: --
T: --
--
D: --
T: --
--
D: --
T: --
--
D: --
T: --
--
D: --
T: --
--
D: --
T: --
--
D: --
T: --
--
D: --
T: --
--
D: --
T: --
--
D: --
T: --
--
D: --
T: --
--
D: --
T: --
--
D: --
T: --
--
D: --
T: --
--
D: --
T: --
--
D: --
T: --
--
D: --
T: --
--
D: --
T: --
--
D: --
T: --
--
D: --
T: --
Không có dữ liệu phù hợp
Quan điểm mới nhất
Quan điểm mới nhất
Chủ đề Hot nhất
Để nhanh chóng tìm hiểu động lực thị trường và theo dõi trọng tâm thị trường trong 15 phút.
Trong thế giới loài người sẽ không có một lời phát biểu nào mà không có lập trường, cũng không có một lời nhận xét nào mà không có mục đích.
Lạm phát, tỷ giá hối đoái và nền kinh tế định hình các quyết định chính sách của ngân hàng trung ương; thái độ và lời nói của các quan chức ngân hàng trung ương cũng ảnh hưởng đến hành động của các nhà giao dịch trên thị trường.
Tiền làm cho thế giới quay tròn và tiền tệ là một loại hàng hóa vĩnh viễn. Thị trường ngoại hối đầy bất ngờ và kỳ vọng.
Tác giả Hot nhất
Tận hưởng những hoạt động thú vị, ngay tại FastBull.
Tin tức và sự kiện tài chính toàn cầu mới nhất.
Tôi có 5 năm kinh nghiệm trong lĩnh vực phân tích tài chính, đặc biệt là ở khía cạnh diễn biến vĩ mô, nhận định xu hướng trung và dài hạn. Tôi chủ yếu tập trung vào sự phát triển ở Trung Đông, các thị trường mới nổi, Than đá, Lúa mì và các sản phẩm nông nghiệp khác.
7 năm kinh nghiệm phân tích và giao dịch trên thị trường chứng khoán, ngoại hối, kim loại quý, dựa trên phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật với logic giao dịch Top-Down, và tập trung vào kinh tế vĩ mô và kiểm soát rủi ro, sử dụng lý thuyết cung và cầu đa điều kiện để dự đoán biến động giá, tác động của hoạt động giao dịch, phân phối chip và tâm lý thị trường, và ổn định.
Cập nhật mới nhất
Cảnh báo về rủi ro khi đầu tư chứng khoán Hồng Kông
Mặc dù hệ thống pháp luật và khung giám sát tại Hồng Kông tương đối hoàn thiện, nhưng thị trường chứng khoán vẫn đối mặt với một số rủi ro và thách thức đặc biệt, như mối quan hệ giữa HKD và USD, nhà đầu tư nước ngoài còn phải đối mặt với biến động tỷ giá. Những biến động trong chính sách và tình hình kinh tế của Trung Quốc đại lục có thể gây ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán Hồng Kông.
Cấu trúc chi phí và thuế khi đầu tư chứng khoán HK
Chi phí giao dịch trên thị trường chứng khoán Hồng Kông bao gồm phí giao dịch mua bán cổ phiếu, thuế trước bạ, phí thanh toán v.v. Đối với các nhà đầu tư nước ngoài, có thể phải trả thêm phí chuyển đổi tiền tệ thành HKD và các loại thuế khác theo quy định của địa phương.
Ngành hàng tiêu dùng không thiết yếu Hồng Kông
Ngành hàng tiêu dùng không thiết yếu trên thị trường chứng khoán Hồng Kông bao gồm ô tô, giáo dục, du lịch, dịch vụ ăn uống, trang phục và nhiều lĩnh vực khác. Trong số 643 công ty niêm yết, có 35% là công ty Trung Quốc đại lục và chiếm 65% tổng giá trị thị trường, do đó ngành này chịu ảnh hưởng sâu rộng từ nền kinh tế Trung Quốc.
Ngành bất động sản Hồng Kông
Trong chỉ số chứng khoán Hồng Kông, tỷ trọng của ngành xây dưng và bất động sản đã giảm đáng kể trong những năm gần đây, nhưng tính đến năm 2022, nó vẫn chiếm khoảng 10% trên thị trường. Ngành này bao gồm phát triển dự án bất động sản, kỹ thuật xây dựng, đầu tư bất động sản và quản lý tài sản.
Hồng Kông, Trung Quốc
TP Hồ Chí Minh, Việt Nam
Dubai, UAE
Lagos, Nigeria
Cairo, Ai Cập
Nhãn trắng
Data API
Tiện ích Website
Chương trình Tiếp thị Liên kết
Xem tất cả kết quả tìm kiếm
Không có dữ liệu
Chưa đăng nhập
Đăng nhập để xem nội dung nhiều hơn
FastBull VIP
Chưa nâng cấp
Nâng cấp
Đăng nhập
Đăng ký
Hồng Kông, Trung Quốc
TP Hồ Chí Minh, Việt Nam
Dubai, UAE
Lagos, Nigeria
Cairo, Ai Cập
Nhãn trắng
Data API
Tiện ích Website
Chương trình Tiếp thị Liên kết
"Ông ấy có vấn đề về uy tín ngày càng tăng", bà nói về Anwar. "Sự thất vọng thậm chí còn lớn hơn vì kỳ vọng cao hơn".
Sau khi trở thành thủ tướng Malaysia vào tháng 11 năm 2022, Datuk Seri Anwar Ibrahim phải đối mặt với sự lựa chọn: Nhắm mục tiêu vào các đối thủ chính trị đã áp bức ông trong nhiều năm, hoặc mở ra kỷ nguyên cải cách dân chủ mới mà ông đã hứa từ lâu.
Anwar có lý do để muốn trả thù, đặc biệt là đối với cựu thủ tướng Tun Dr Mahathir Mohamad, hiện đã 99 tuổi. Trong một khoảnh khắc quyết định của lịch sử Malaysia năm 1998, Mahathir đã sa thải Anwar khỏi các chức vụ bộ trưởng tài chính và phó thủ tướng, và đuổi ông ra khỏi đảng của mình. Sau đó, Anwar bị bắt, bị đánh đập dã man và bị tống vào tù trong nhiều năm. Ông đã bị giam giữ biệt lập quá lâu đến nỗi ông đã đọc toàn bộ tác phẩm của Shakespeare bốn lần.
Cùng lúc đó, Anwar, hiện 77 tuổi, đã tự tái tạo mình thành một nhà vô địch toàn cầu về dân chủ, giành được sự ủng hộ từ những người như cựu phó tổng thống Hoa Kỳ Al Gore và tỷ phú người Anh Richard Branson. Anwar đã trở thành người ủng hộ các cuộc bầu cử tự do và công bằng, và vận động xóa bỏ chủ nghĩa tư bản tham nhũng và bè phái. Là một phần của nỗ lực đó, ông đã kêu gọi các cơ quan độc lập như Ủy ban chống tham nhũng Malaysia, hay MACC, không bị can thiệp chính trị.
Sau khoảng hai năm trong nhiệm kỳ, ngày càng có vẻ như ông đã chọn cách trả thù — và theo những người chỉ trích Anwar, MACC chính là trung tâm của sự trả thù này.
MACC, do ủy viên trưởng Tan Sri Azam Baki đứng đầu, đã mở cuộc điều tra đối với ít nhất ba đối thủ của Anwar và gia đình của họ, bao gồm cả Mahathir, trong khi vẫn chưa hành động theo khiếu nại của một chính trị gia về việc mua cổ phiếu của một trong những đồng minh của thủ tướng. Theo báo cáo thường niên gần đây nhất, cơ quan chống tham nhũng đã mở 820 cuộc điều tra vào năm 2022.
Bốn người hiểu rõ tình hình, những người yêu cầu không nêu tên khi thảo luận về các vấn đề bí mật, cho biết cả các quan chức MACC và các đồng minh chính trị của thủ tướng đều có ấn tượng rằng hai người đã đạt được thỏa thuận: Azam sẽ được gia hạn nhiệm kỳ làm ủy viên trưởng MACC để đổi lấy hành động chống lại những người đối lập với Anwar.
Trong khi thủ tướng mới thường thay thế người đứng đầu MACC kể từ khi Malaysia thông qua luật thành lập cơ quan này theo hình thức hiện tại vào năm 2009, Azam - người được bổ nhiệm lần đầu tiên cách đây hơn bốn năm - hiện đã đảm nhiệm vị trí này qua ba nhà lãnh đạo, bao gồm cả Anwar.
Azam nói với các quan chức MACC rằng chính Anwar đã chỉ đạo cơ quan này điều tra Mahathir và các con trai của ông, cũng như Tun Daim Zainuddin, cựu bộ trưởng tài chính và là người thân tín lâu năm của Mahathir, theo ba người hiểu rõ vấn đề này.
Những người này nói thêm rằng Azam cũng đã yêu cầu các viên chức cơ quan vào tháng 3 không điều tra việc mua cổ phiếu của cựu thư ký chính trị của Anwar, Datuk Farhash Wafa Salvador, nói rằng chỉ thị này đến từ chính thủ tướng.
Trả lời các câu hỏi bằng văn bản, văn phòng của Anwar cho biết: “Văn phòng Thủ tướng khẳng định rằng thủ tướng chưa bao giờ ban hành chỉ thị hoặc can thiệp vào các cuộc điều tra do MACC tiến hành. MACC hoạt động như một cơ quan độc lập, hành động dựa trên các khiếu nại nhận được”.
Vào tháng 3 năm 2023, Anwar giải thích lý do tại sao ông giữ Azam trong vai trò này, nói rằng ông muốn "tránh nhận thức rằng một thủ tướng mới sẽ chọn một giám đốc MACC mới". Vài tuần sau, sau khi Azam được gia hạn thêm một năm đầu tiên dưới thời Anwar, thủ tướng cho biết ông đã trao cho tổng chưởng lý và MACC "quyền tự do và thẩm quyền hoàn toàn để thực hiện nhiệm vụ của họ".
Trong một tuyên bố trả lời các câu hỏi về Anwar, Văn phòng Ủy viên trưởng của MACC cho biết việc người đứng đầu cơ quan báo cáo với thủ tướng về "các vụ án nổi cộm và những vụ án có tác động xuyên biên giới đối với đất nước" là điều bình thường.
Báo cáo cũng nói thêm rằng MACC “hoạt động độc lập và có thẩm quyền điều tra các cáo buộc tham nhũng mà không cần xin phép bất kỳ ai, kể cả thủ tướng”.
"Quyền tự chủ này cho phép MACC hành động nhanh chóng khi nhận được báo cáo hoặc khiếu nại, đảm bảo quá trình điều tra công bằng và minh bạch cho mọi trường hợp, bất kể mức độ nổi bật của chúng", văn phòng của Azam cho biết trong tuyên bố. MACC kiên quyết bác bỏ các khiếu nại "liên quan đến bất kỳ chỉ thị nào từ thủ tướng nhằm tác động hoặc cản trở các cuộc điều tra cụ thể", văn phòng cho biết.
Các nhà đầu tư nước ngoài đã lánh xa Malaysia trong sáu năm qua — một giai đoạn chứng kiến sự thay đổi liên tục của năm thủ tướng và hậu quả từ vụ bê bối tham nhũng trị giá 23 tỷ đô la Mỹ (95,23 tỷ RM) liên quan đến quỹ nhà nước 1MDB — gần đây đã bắt đầu đổ tiền vào, được khuyến khích bởi các chính sách thúc đẩy đầu tư vào ngành công nghiệp chip và các trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo. Ringgit là đồng tiền tăng giá mạnh nhất trên các thị trường mới nổi trong khi chỉ số chứng khoán chuẩn của Malaysia là đồng tiền hoạt động tốt nhất ở Đông Nam Á với mức tăng khoảng 15% cho đến nay trong năm nay.
Tuy nhiên, vị thế chính trị của Anwar vẫn còn mong manh. Trong khi chính phủ của ông nắm giữ đa số hai phần ba trong Quốc hội và cuộc bầu cử sẽ không diễn ra cho đến đầu năm 2028, các đối tác liên minh có lịch sử nhảy tàu vào những thời điểm thích hợp. Và ông phải đối mặt với mối đe dọa bầu cử ngày càng tăng từ đảng Hồi giáo Malaysia, đảng nắm giữ nhiều ghế nhất trong Quốc hội và đã chứng kiến vận may của mình tăng lên trong số những người Mã Lai chiếm đa số.
Theo Ooi Kok Hin, giám đốc điều hành của Liên minh Bầu cử Sạch và Công bằng (Bersih), tổ chức đã lãnh đạo các cuộc biểu tình đường phố ủng hộ dân chủ trong vài thập kỷ qua, bao gồm cả thời điểm Anwar còn ngồi tù, thì ngày càng có nhận thức rằng tham nhũng và chủ nghĩa thân hữu vẫn tồn tại dưới thời Anwar, bất chấp những lời hứa của ông về tính minh bạch và trách nhiệm giải trình cao hơn.
“Nếu không giải quyết vấn đề này, nó có thể làm xói mòn lòng tin của các nhà đầu tư và củng cố nhận thức rằng sự bảo trợ là 'hoạt động kinh doanh như thường lệ' dưới chính phủ mới”, Ooi nói. “Uy tín cải cách của chính phủ đang bị đe dọa”.
Vài tuần sau khi Anwar trở thành thủ tướng, MACC đã công bố cuộc điều tra đầu tiên liên quan đến một trong những đối thủ chính trị của ông, cựu lãnh đạo Tan Sri Muhyiddin Yassin. Ba tháng sau, Muhyiddin bị buộc tội bốn tội danh lạm dụng quyền lực và ba tội danh rửa tiền. Ông đã phủ nhận hành vi sai trái và nói rằng đó là một cuộc trả thù chính trị.
Trong khi tòa án cấp dưới ban đầu đã tuyên bố ông trắng án về tội lạm dụng quyền lực vào năm ngoái, Tòa Phúc thẩm sau đó đã khôi phục lại các cáo buộc này. Các thủ tục pháp lý vẫn đang được tiến hành.
Khi vụ án hình sự đó chiếm hết các tít báo, các cuộc điều tra của MACC đối với Mahathir, Daim và gia đình họ đang được tiến hành. Các nhân viên của cơ quan chống tham nhũng được khuyên nên mô tả các cuộc điều tra như là một phần của các cuộc điều tra đang diễn ra về những tiết lộ từ hai vụ rò rỉ tài liệu khổng lồ, Pandora và Panama Papers, theo những người hiểu rõ vấn đề này.
Một số chi tiết đã xuất hiện trước công chúng từ tháng 2 năm 2023, khi phương tiện truyền thông địa phương đưa tin rằng MACC đang điều tra Daim, người có các công ty vỏ bọc được xác định trong Pandora Papers. Tháng 12 năm đó, cơ quan này đã tịch thu một tòa nhà chọc trời 58 tầng ở Kuala Lumpur thuộc sở hữu của gia đình Daim và tuyên bố rằng họ đã mở một văn bản điều tra về Daim vào tháng 2 năm 2023 dựa trên thông tin từ Pandora Papers. Là một phần của điều đó, họ đã ra lệnh cho ông ta khai báo tài sản của mình.
MACC cho biết trong tuyên bố vào tháng 12 năm 2023 rằng: "Dựa trên nguyên tắc pháp lý 'giả định vô tội', bất kỳ ai đang bị điều tra về bất kỳ hành vi phạm tội nào đều vô tội cho đến khi được chứng minh là có tội và người đó có mọi cơ hội để minh oan nếu vụ việc được đưa ra tòa án".
Vào tháng 1 năm nay, Daim và vợ là Toh Puan Na'imah Abdul Khalid đã bị buộc tội không khai báo tài sản. Họ không nhận tội. Các vụ án chống lại Daim và Na'imah vẫn đang tiếp diễn.
Trong khi đó, MACC vẫn chưa công bố bất kỳ hành động nào đối với cáo buộc làm sai trái của Farhash, người đã điều hành chiến dịch tranh cử của thủ tướng cho một ghế trong cuộc bầu cử năm 2022. Trong vòng sáu tuần sau khi Anwar lên nắm quyền, cựu trợ lý 42 tuổi này đã được bổ nhiệm vào các vị trí tại các công ty niêm yết.
Các giao dịch của Farhash đã trở thành một vụ bê bối chính trị quốc gia vào tháng 3, khi ông tiết lộ khoảng 16% cổ phần trong một công ty phần mềm có tên là HeiTech Padu Bhd—một yêu cầu đối với những người nắm giữ 5% hoặc nhiều hơn cổ phiếu của một công ty niêm yết. The Edge Malaysia, một tờ báo kinh doanh địa phương, cho biết vào tháng 3 rằng công ty đã được đưa vào danh sách rút gọn cho một hợp đồng hệ thống nhập cư béo bở. Cổ phiếu của HeiTech Padu đã tăng tới 14% vào ngày sau khi Farhash tiết lộ vị trí này.
HeiTech đã giành được một hợp đồng chính phủ khác vào tháng sau, gây ra những câu hỏi về quá trình đấu thầu từ các chính trị gia đối lập. Chính phủ của Anwar phủ nhận hành vi sai trái, nói rằng quyết định đã được đưa ra trước khi Farhash tiết lộ cổ phần.
Vào tháng 5, Anwar đã gia hạn nhiệm kỳ một năm của giám đốc chống tham nhũng Azam lần thứ hai. Anwar đã cân nhắc một số điều trước khi làm như vậy, Bộ trưởng Truyền thông Fahmi Fadzil cho biết vào thời điểm đó, nhưng không nêu chi tiết.
Đối với những người chỉ trích, việc gia hạn nhiệm kỳ của Azam là ví dụ mới nhất cho thấy hành động của Anwar với tư cách là thủ tướng khác với những lời hứa trước khi nhậm chức.
Năm 2019, Anwar tuyên thệ bãi bỏ luật chống nổi loạn thời kỳ thuộc địa, luật này trao cho nhà nước quyền hạn rộng lớn để truy tố những tiếng nói bất đồng chính kiến. Tuy nhiên, ông đã dừng lại khi trở thành thủ tướng, tuyên bố vào tháng 7 năm 2023 rằng chính phủ của ông sẽ tránh sử dụng đạo luật này ngoại trừ trong các trường hợp chống lại hoàng gia.
Trước thềm cuộc bầu cử năm 2022, bản tuyên ngôn chiến dịch của liên minh do Anwar lãnh đạo đã kêu gọi MACC phải chịu trách nhiệm trước Quốc hội, nhưng hiện ông cho biết đề xuất này cần được xem xét kỹ lưỡng hơn vì một số nhà lập pháp có thể là mục tiêu của các cuộc điều tra.
Malaysia tụt 34 bậc xuống vị trí thứ 107 trong bảng xếp hạng tự do báo chí năm 2024 của Phóng viên không biên giới. Anwar đã không hề hối hận tại một sự kiện vào tháng 5, nói với các phóng viên địa phương rằng nền dân chủ cần một nền truyền thông tự do nhưng việc hành động cứng rắn chống lại những bình luận gây căng thẳng về tôn giáo, chủng tộc hoặc hoàng gia là đúng đắn.
Những người chỉ trích Anwar cũng rất tức giận cách đây khoảng một năm khi tổng chưởng lý, người đóng vai trò vừa là công tố viên vừa là cố vấn pháp lý của chính phủ, đã hủy bỏ 47 cáo buộc đối với Phó Thủ tướng Datuk Seri Dr Ahmad Zahid Hamidi, một đồng minh quan trọng của liên minh.
Bridget Welsh, một nhà nghiên cứu nổi tiếng về chính trị Malaysia tại Viện nghiên cứu châu Á thuộc Đại học Nottingham Malaysia, cho biết các cuộc điều tra nhằm vào phe của Mahathir có vẻ mang tính chọn lọc và "Anwar có trách nhiệm phải chứng minh rằng đó không phải là hành động trả thù".
"Ông ấy có vấn đề về uy tín ngày càng tăng", bà nói về Anwar. "Sự thất vọng thậm chí còn lớn hơn vì kỳ vọng cao hơn".
Các công ty Nhật Bản có giám đốc ngồi trong nhiều hội đồng quản trị đang phải đối mặt với sự không hài lòng của thị trường chứng khoán khi Sở giao dịch chứng khoán Tokyo tăng cường áp lực cải thiện quản trị doanh nghiệp.
Sàn giao dịch đã thắt chặt các hướng dẫn niêm yết vào năm 2022, yêu cầu các công ty trong nhóm Prime blue-chip phải có ít nhất một phần ba số thành viên hội đồng quản trị bên ngoài. Mặc dù hầu hết các công ty đã cố gắng đáp ứng yêu cầu này, nhưng họ đang đẩy nhanh quá trình này bằng cách tiếp nhận các thành viên đã phục vụ trong các hội đồng quản trị khác.
Điều đó đã khiến một số công ty thuê những giám đốc quá căng thẳng để tập trung vào việc tối đa hóa giá trị cổ đông. Kể từ tháng 4 năm 2019, các công ty này đã hoạt động kém hơn thị trường chứng khoán nói chung 8,6 phần trăm, trong khi phần còn lại vượt qua nó 3,5 phần trăm, bà Akemi Hatano, chiến lược gia định lượng chính tại SBI Securities cho biết.
Bà Hatano, người ước tính rằng 30 phần trăm trong số 1.640 công ty của Prime có giám đốc trong nhiều hơn một hội đồng quản trị, cho biết: "Các giám đốc bên ngoài được cho là sẽ đưa ra những ý tưởng khác nhau mà không cần phải nói suông với ban quản lý". "Nếu các công ty đang dựa vào các giám đốc 'làm thêm', thì đó có thể là dấu hiệu của sự quản lý yếu kém".
Các cải cách quản trị doanh nghiệp của Nhật Bản là yếu tố chính giúp thị trường chứng khoán tăng lên mức kỷ lục vào đầu năm nay. Nỗ lực để có thêm nhiều giám đốc bên ngoài nhằm mục đích mở rộng góc nhìn của ban giám đốc, giải quyết mối quan tâm của các cổ đông thiểu số và cải thiện tính khách quan của ban quản lý.
Nhưng các nhà đầu tư vẫn chưa hài lòng khi cho biết một số công ty vẫn từ chối để các giám đốc bên ngoài đối thoại trực tiếp với các cổ đông.
“Trong vài năm trở lại đây, chúng tôi đột nhiên có nhiều cuộc họp với các giám đốc bên ngoài,” giám đốc quỹ đầu tư cổ phiếu của Nissay Asset Management, Taku Ito cho biết. “Một số người sẵn sàng gặp chúng tôi, nhưng nhiều người có vị trí ở nhiều công ty, và thẳng thắn mà nói, những người trở thành giám đốc chỉ vì các mối quan hệ trong quá khứ của họ, đơn giản là không muốn gặp.”
Bà Hatano của SBI cho biết một phần lý do tại sao một số công ty "tăng gấp đôi" giám đốc là vì nguồn cung ứng ứng viên phù hợp có hạn. Các nhà phân tích khác ít bận tâm hơn về thông lệ này, cho rằng việc phục vụ trong hai hội đồng quản trị cùng lúc là tốt miễn là kênh giao tiếp giữa giám đốc và cổ đông rõ ràng.
Vào tháng 8, TSE cho biết họ có thể sẽ công bố báo cáo cập nhật vào tháng 11 về cách các công ty có thể điều chỉnh suy nghĩ của mình với các nhà đầu tư.
Với hơn 95 phần trăm các công ty trong danh mục Prime tuân thủ hướng dẫn của sàn giao dịch, có sự đồng thuận rộng rãi rằng trọng tâm đang chuyển từ số lượng sang chất lượng khi nói đến giám đốc bên ngoài và quản trị doanh nghiệp.
“Cải cách quản trị vẫn còn đang ở giữa chừng,” nhà giao dịch Yuya Fukue của Rheos Capital Works cho biết. “Sẽ mất thời gian trước khi nó tiếp cận mọi ngóc ngách của thị trường. Nhưng không thể phủ nhận rằng các hướng dẫn đang thúc đẩy sự thay đổi.”
Kỹ thuật tài chính không còn hiệu quả như trước đây đối với các công ty cổ phần tư nhân. Một số công ty lớn nhất, bao gồm Goldman Sachs Group Inc. và Blackstone Inc., đã tuyển thêm những cựu chiến binh có kinh nghiệm vận hành từ những công ty khổng lồ trong ngành như Walmart Inc. và Honeywell International Inc. Những công ty khác như Brookfield Asset Management Ltd. và Partners Group đang ngày càng dựa nhiều hơn vào gốc rễ của họ với tư cách là nhà điều hành.
Họ đang tìm kiếm những kết quả hữu hình như biên lợi nhuận rộng hơn và dòng tiền cao hơn thay vì "mở rộng gấp bội" mơ hồ. Đó là một cách tiếp cận thực tế hơn bao gồm việc xây dựng các kế hoạch tăng trưởng chiến lược năm và mười năm cho các công ty mà họ sở hữu và đôi khi giúp họ tiếp thị và bán sản phẩm của mình. Goldman, không nói cụ thể, cho biết những nỗ lực của họ đã mang lại hàng trăm triệu đô la doanh thu bổ sung.
“Giúp các công ty hoạt động tốt luôn là một sáng kiến quan trọng”, Lou D'Ambrosio, cựu CEO của Sears Holdings, người đứng đầu đơn vị của Goldman chuyên thúc đẩy tăng trưởng tại các công ty tư nhân của công ty, cho biết. “Nhưng nếu vài năm trước, đó là 'điều tốt để có', thì bây giờ nó là 'điều cần phải có'”.
Họ cần nó vì các công ty cổ phần tư nhân đang phải vật lộn với tình trạng hạn hán trên thị trường giao dịch và thời gian nắm giữ dài hơn tới ba năm so với mức trung bình trong lịch sử. Các vụ mua lại có vẻ là một ý tưởng hay khi lãi suất ở mức thấp nhất đang bị kẹt trong việc đổ tiền vào các khoản thanh toán nợ, trong khi đó, các khách hàng của công ty cổ phần tư nhân đang kêu gào để nhận được các khoản thanh toán bị trì hoãn từ lâu.
Andrea Auerbach, người đứng đầu bộ phận đầu tư tư nhân toàn cầu tại Cambridge Associates, người có nhóm phân bổ gần 15 tỷ đô la cho các nhà quản lý thị trường tư nhân hàng năm thay mặt cho các quỹ hưu trí, quỹ tài trợ và các nhà đầu tư khác, cho biết: “Điều đó đã tạo ra rất nhiều thách thức cho nhóm đầu tư được thực hiện vào năm 2021 và bạn không thể cho rằng sẽ tăng gấp bội”.
Mở rộng bội số, theo cách nói của vốn tư nhân, là khi giá trị của một công ty tăng cao hơn nhiều so với các yếu tố cơ bản cơ bản. Các nhà đầu tư không thể trông chờ vào điều đó để tiếp tục — một nghiên cứu của McKinsey Co. phát hiện ra rằng bội số đã giảm kể từ năm ngoái. Vì vậy, họ đang hỏi các nhà quản lý vốn tư nhân liệu họ có thể liên tục cải thiện lợi nhuận bằng các hoạt động tốt hơn hay không, hoặc như Auerbach đã nói, "Bạn đã thêm những người biết phải làm gì chưa?"
Không phải là quỹ đầu tư tư nhân mới khám phá ra ý tưởng này lần đầu tiên — họ đã mày mò với hoạt động này trong nhiều năm — nhưng dữ liệu hiện có cho thấy có lý do chính đáng để thử.
CAIS Group, công ty tư vấn về các khoản đầu tư thay thế, đã phân loại các số liệu về các giao dịch từ Viện Vốn tư nhân và phát hiện ra rằng việc thúc đẩy tăng trưởng doanh thu và biên lợi nhuận đã tạo ra giá trị gần gấp đôi so với việc mở rộng gấp bội trong thập kỷ sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Việc Preqin kiểm tra các giao dịch dưới 1 tỷ đô la từ năm 2006 đến năm 2019 cũng phát hiện ra rằng lợi nhuận từ việc cải thiện doanh thu và biên lợi nhuận đã đánh bại việc mở rộng gấp bội.
Còn quá sớm để đánh giá toàn bộ tác động của đợt tuyển dụng mới nhất vì kế hoạch của họ có thể mất nhiều năm để lập và thực hiện. Nhưng nhu cầu về trợ giúp vận hành đã tăng gấp đôi trong nửa đầu năm so với cùng kỳ năm trước, theo TBM Consulting, đơn vị tư vấn cho các nhà sản xuất và nhà phân phối.
Trên thực tế, điều này không có nghĩa là tuyển dụng một người đã biết nhiều về tiện ích mà công ty sản xuất, hoặc ngủ trên sàn nhà máy như Elon Musk hoặc cắt giảm chi phí để đạt được sự thịnh vượng bằng cách sa thải hàng loạt. Thay vào đó, những người được tuyển dụng được kỳ vọng sẽ tìm hiểu sâu về công nghệ, dữ liệu kỹ thuật số, nguồn nhân lực và tài chính của công ty, Chris Smith, đối tác tại công ty tuyển dụng Leathwaite International cho biết.
Đây là chiến lược mà Partners Group và Brookfield có trụ sở tại Toronto đã áp dụng ngay từ đầu và hiện nhiều công ty khác cũng đang nhìn thấy lợi ích.
“Thời kỳ trước có phần giao dịch nhiều hơn và tập trung vào việc tìm kiếm cơ hội đầu tư”, David Layton của Partners Group, giám đốc điều hành của công ty cổ phần tư nhân Thụy Sĩ, cho biết. “Ngành của chúng tôi đang thay đổi. Bạn không còn có cùng một luồng gió thuận nữa”.
Nhận thấy sự thay đổi, Partners Group đã đưa Wolf-Henning Scheider vào làm giám đốc vốn cổ phần tư nhân của mình một năm trước. Ông là một sự lựa chọn khác thường — “giám đốc vốn cổ phần tư nhân của chúng tôi chưa bao giờ thực hiện giao dịch vốn cổ phần tư nhân nào”, Layton cho biết. Nhưng Scheider có “tư duy của một nhà điều hành, không phải tư duy của một người thực hiện giao dịch”.
Ông phù hợp một phần vì công ty trị giá 150 tỷ đô la này tự coi mình giống một tập đoàn công nghiệp hơn là một công ty tài chính có danh mục đầu tư. Scheider đã dành 36 năm làm việc tại Robert Bosch GmbH và Mahle GmbH, hai công ty đa quốc gia kỹ thuật lớn của Đức nổi tiếng nhất về phụ tùng ô tô.
Trong vòng vài tháng, Scheider đã cho công ty mở rộng hệ thống tự chế hiện có theo dõi tiến độ trong kế hoạch tăng trưởng chiến lược của từng công ty danh mục đầu tư. Ông dựa vào thông tin thu thập được để theo dõi các cột mốc và hiệu suất, và giữ cho các dự án đi đúng hướng khi họp với các nhóm quản lý và hội đồng quản trị của các công ty danh mục đầu tư.
Kate Romanowicz, đối tác khách hàng cấp cao tại công ty săn đầu người Korn Ferry, vừa hoàn tất quá trình tìm kiếm một giám đốc điều hành có kinh nghiệm thương mại để giúp các công ty danh mục đầu tư tại một công ty cổ phần tư nhân lớn tăng doanh số. Trong nền kinh tế hậu đại dịch bị kích thích quá mức, nơi người tiêu dùng mua hàng một cách vô tội vạ, các công ty "không bao giờ phải bán một thứ gì", Romanowicz cho biết. "Bây giờ bạn thực sự cần phải hối hả. Bạn cần tạo ra một lực lượng bán hàng, vì vậy các công ty đang cố gắng xây dựng lại khả năng đó, vì sức mạnh đó đã bị mất đi".
Các công ty khác bị cản trở bởi lãi suất cao hơn đã làm thay đổi đáng kể nền kinh tế của các giao dịch, nắm giữ và thoát khỏi các công ty danh mục đầu tư. Họ đang đưa các chuyên gia vào để giúp thúc đẩy dòng tiền để họ có thể đáp ứng mức tối thiểu do bên cho vay đặt ra và ngăn chặn tình trạng vỡ nợ, theo Gary Hoover, phó chủ tịch phụ trách vốn tư nhân toàn cầu của TBM.
Hoover cho biết: “Nhiều khách hàng đã đến gặp chúng tôi rất cụ thể và nói rằng chúng tôi cần tìm cách cải thiện Ebitda ngay lập tức”, ám chỉ đến thước đo thu nhập quan trọng trong các hợp đồng cho vay.
Brookfield, công ty quản lý tài sản thay thế lớn thứ hai thế giới, đã đưa Adrian Letts vào năm 2022 để trở thành giám đốc điều hành kinh doanh cho nhóm vốn tư nhân và đưa cựu giám đốc điều hành năng lượng và siêu thị này vào làm việc tại Modulaire Group. Doanh nghiệp này, được mua lại vào năm 2021, chuyên xây dựng cơ sở hạ tầng mô-đun tiết kiệm năng lượng và bền vững, từ văn phòng tạm thời tại các công trường xây dựng đến các trung tâm chăm sóc trẻ em ban ngày.
Letts cho biết ông đang tạo ra giá trị bằng cách “chuẩn hóa công nghệ và quy trình mua sắm” trên khắp các thương hiệu của Modulaire để có thể tăng trưởng “bất kể thời tiết thế nào”.
Anuj Ranjan, giám đốc bộ phận vốn tư nhân của Brookfield, cho biết tại ngày gặp gỡ nhà đầu tư của công ty, nếu không có động lực từ lãi suất thấp và lạm phát được kiềm chế, các công ty cổ phần tư nhân sẽ phải tập trung vào những yếu tố cơ bản như mở rộng biên lợi nhuận để giúp công ty hoạt động tốt hơn.
Goldman Sachs, công ty giám sát khoảng 140 tỷ đô la tài sản vốn tư nhân với hơn 300 công ty danh mục đầu tư, gần đây đã thuê Darius Adamczyk, cựu lãnh đạo của Honeywell, để điều động đến các công ty nhằm giải quyết các vấn đề về hoạt động công nghiệp và quyết định nên đầu tư vào đâu tiếp theo.
Họ đang làm việc với một công ty quản lý phúc lợi về việc triển khai trí tuệ nhân tạo để đẩy nhanh quyết định về việc các yêu cầu bồi thường sức khỏe có được bảo hiểm hay không, D'Ambrosio cho biết. Nỗ lực này kết hợp một mô hình ngôn ngữ lớn với các yếu tố như mã điều trị, điều khoản bảo hiểm và xác định người liên hệ với trung tâm cuộc gọi.
Tương tự như vậy, chuyên gia trí tuệ nhân tạo Prakhar Mehrotra của Walmart đã gia nhập Blackstone vào tháng 4 để đưa công nghệ mới nổi này vào danh mục đầu tư gồm hơn 240 công ty của mình. Mehrotra cho biết qua email rằng AI đã được đưa vào sử dụng với tác động đáng kể trong giáo dục, hậu cần, sản phẩm tiêu dùng và hệ thống đề xuất.
Đối với các thỏa thuận trong tương lai, các đối tác điều hành đang ngày càng có ảnh hưởng khi một số công ty đưa một giám đốc điều hành trong ngành vào các cuộc thảo luận trước thỏa thuận để giải thích mức độ khó khăn trong việc khai thác giá trị từ khoản đầu tư.
Smith, nhà tuyển dụng của Leathwaite, cho biết: "Khả năng tái thiết kế tài chính của một công ty không còn là lợi thế cạnh tranh nữa. Họ đã phải cải tổ kỳ vọng, mốc thời gian để thoát ra và cách họ sẽ thoát ra. Điều đó cũng có nghĩa là họ chỉ cần làm việc chăm chỉ để kiếm tiền".
Nhãn trắng
Data API
Tiện ích Website
Công cụ thiết kế Poster
Chương trình Tiếp thị Liên kết
Giao dịch các công cụ tài chính như cổ phiếu, tiền tệ, hàng hóa, hợp đồng tương lai, trái phiếu, quỹ hoặc tiền kỹ thuật số tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư.
Trước khi quyết định giao dịch các công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần hiểu đầy đủ về rủi ro và chi phí giao dịch trên thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, và tiến hành tư vấn chuyên môn cần thiết. Dữ liệu trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường. Bạn chịu trách nhiệm hoàn toàn về tất cả quyết kết giao dịch bạn đã thực hiện. Chúng tôi không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Trang web này. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.