Các nhà sản xuất đồng hồ Thụy Sĩ kêu gọi Ngân hàng Trung ương hành động đối với đồng Franc khi xuất khẩu sụt giảm

Niềm tin của những người xây dựng nhà ở tại Hoa Kỳ đã tăng vào tháng 9 lần đầu tiên sau sáu tháng, ngay trước khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất từ mức cao nhất trong hai thập kỷ qua.

Một thước đo về tình hình thị trường nhà ở từ Hiệp hội Xây dựng Nhà Quốc gia (NAHB) và Wells Fargo đã tăng hai điểm lên 41 trong tháng này, phù hợp với ước tính trung bình của các nhà kinh tế được Bloomberg khảo sát. Tất cả các khu vực đều chứng kiến sự gia tăng.

Các biện pháp về lượng người mua tiềm năng và doanh số bán hàng hiện tại đã tăng từ mức thấp năm 2024. Và chỉ số triển vọng trong sáu tháng tới tăng bốn điểm lên 53, mức tăng lớn nhất kể từ tháng 1.

Nhà kinh tế trưởng của NAHB Robert Dietz cho biết trong một tuyên bố đã chuẩn bị sẵn: “Với việc lạm phát đang giảm bớt, Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ bắt đầu một chu kỳ nới lỏng chính sách tiền tệ trong tuần này, điều này sẽ tạo áp lực giảm lãi suất thế chấp và cũng làm giảm lãi suất cho các khoản vay kinh doanh phát triển đất đai và xây dựng nhà ở”.

Theo nhà phân tích Drew Reading của Bloomberg Intelligence, cổ phiếu của các công ty xây dựng đã tăng vọt, chủ yếu là do dự đoán lãi suất sẽ giảm. Lennar Corp đang giao dịch ở mức kỷ lục trước báo cáo thu nhập của mình vào cuối tuần này, cũng như quỹ giao dịch trao đổi iShares US Home Construction, bao gồm các công ty xây dựng và các công ty liên quan.

Việc Fed dự kiến cắt giảm lãi suất trong tuần này dự kiến sẽ giúp hạ lãi suất thế chấp trong những tháng tới. Chi phí vay mua nhà đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2023 trước động thái của Fed và Hiệp hội Ngân hàng Thế chấp dự kiến lãi suất cố định 30 năm sẽ giảm xuống còn 5,9% vào cuối năm 2025 từ mức 6,29% hiện tại.

Các nhà xây dựng cho biết khách hàng đang có cách tiếp cận chờ đợi và xem xét để mua, một phần là vì họ chờ đợi chi phí vay thấp hơn và một phần là do sự không chắc chắn về cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ, Reading đã viết trong một lưu ý nghiên cứu vào tuần trước. Ông cho biết doanh số bán nhà thường tăng trong năm sau cuộc bầu cử tổng thống.

Theo NAHB, tỷ lệ các nhà xây dựng cắt giảm giá đã giảm xuống còn 32% trong tháng này, giảm so với mức 33% vào tháng 8. Mức giảm giá trung bình cũng giảm xuống còn 5%, lần đầu tiên xuống dưới 6% kể từ tháng 7 năm 2022. Và tỷ lệ các nhà xây dựng báo cáo sử dụng các ưu đãi bán hàng cũng giảm.

Dữ liệu công bố trong tuần này sẽ cung cấp thêm thông tin chi tiết về ngành nhà ở trong tháng 8, với số liệu khởi công xây dựng nhà ở từ chính phủ vào thứ Tư và doanh số bán nhà hiện hữu từ Hiệp hội môi giới bất động sản quốc gia vào thứ Năm.

Nguồn: Theedgemarkets

Doanh số bán lẻ tháng 8 của Hoa Kỳ

Kỳ vọng thị trường và khả năng thất vọng

Tác động phức tạp của việc hạ lãi suất

Kỳ vọng thị trường và thực tế Fed

Nguồn: The Economist 

Yên Nhật (JPY) quay lại mức giảm so với Đô la Mỹ do kỳ vọng tăng cao về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào thứ Tư. Các nhà giao dịch sẽ chuyển sự tập trung của họ sang quyết định chính sách của BoJ vào thứ Sáu, với kỳ vọng giữ nguyên lãi suất trong khi vẫn để ngỏ khả năng tăng lãi suất thêm nữa.

Tổng cán cân thương mại hàng hóa của Nhật Bản ghi nhận thâm hụt thương mại lớn hơn là 695,30 tỷ yên vào tháng 8, tăng so với mức 628,70 tỷ yên của tháng trước, nhưng vẫn thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường là thâm hụt 1.380,0 tỷ yên. Xuất khẩu tăng 5,6% so với cùng kỳ năm trước, đánh dấu tháng tăng trưởng thứ chín liên tiếp, nhưng không đạt được mức dự kiến là 10,0%. Nhập khẩu chỉ tăng 2,3%, tốc độ chậm nhất trong năm tháng, kém đáng kể so với mức tăng dự kiến là 13,4%.

Đồng đô la Mỹ vẫn chịu áp lực trong bối cảnh kỳ vọng ngày càng tăng rằng Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) có thể công bố mức cắt giảm lãi suất đáng kể 50 điểm cơ bản vào thứ Tư. Công cụ FedWatch của CME chỉ ra rằng thị trường đang chỉ định xác suất 33,0% cho mức cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, trong khi khả năng cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản đã tăng lên 67,0%, tăng từ mức 62,0% của ngày hôm trước.

Bản tóm tắt hàng ngày Biến động thị trường: Yên Nhật tăng giá do triển vọng chính sách ôn hòa của Fed

Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Shunichi Suzuki tuyên bố hôm thứ Ba rằng biến động tỷ giá hối đoái (FX) nhanh chóng là điều không mong muốn. Suzuki nhấn mạnh rằng các quan chức sẽ theo dõi chặt chẽ cách thức biến động của FX ảnh hưởng đến nền kinh tế Nhật Bản và sinh kế của người dân. Theo Reuters, chính phủ sẽ tiếp tục đánh giá tác động của đồng Yên Nhật mạnh hơn và phản ứng phù hợp.

Các nhà kinh tế học Jane Foley và Molly Schwartz của Rabobank đã nhấn mạnh vào thứ Hai rằng các vị thế mua ròng JPY đang ở mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2016. Mặc dù kỳ vọng về việc Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách vào ngày 20 tháng 9 là rất thấp, nhưng các nhà giao dịch sẽ theo dõi chặt chẽ mọi dấu hiệu cho thấy tháng 10 có khả năng sẽ là một cuộc họp sôi động hơn.

Nhà phân tích ngoại hối Volkmar Baur của Commerzbank dự đoán rằng Ngân hàng Nhật Bản sẽ vẫn đứng ngoài cuộc trong tuần này. Baur lưu ý rằng các hành động của Cục Dự trữ Liên bang có thể sẽ có tác động lớn hơn đến cặp USD/JPY, cho thấy rằng JPY có thể có khả năng giảm mạnh xuống dưới 140,00 so với USD ngay cả khi không có đợt tăng lãi suất từ BoJ.

Vào thứ sáu, báo cáo mới nhất của Fitch Ratings về triển vọng chính sách của Ngân hàng Nhật Bản cho thấy BoJ có thể tăng lãi suất lên 0,5% vào cuối năm 2024, 0,75% vào năm 2025 và 1,0% vào cuối năm 2026.

Chỉ số tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan đã tăng lên 69,0 vào tháng 9, vượt quá kỳ vọng của thị trường là 68,0 và đánh dấu mức cao nhất trong bốn tháng. Sự gia tăng này phản ánh sự cải thiện dần dần trong triển vọng của người tiêu dùng về nền kinh tế Hoa Kỳ sau nhiều tháng kỳ vọng kinh tế suy giảm.

Nhà hoạch định chính sách diều hâu của BoJ Naoki Tamura tuyên bố vào thứ năm rằng ngân hàng trung ương nên tăng lãi suất lên ít nhất 1% sớm nhất là vào nửa cuối năm tài chính tiếp theo. Bình luận này củng cố cam kết của BoJ về việc thắt chặt tiền tệ đang diễn ra.

Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Hoa Kỳ tăng lên 0,2% so với tháng trước vào tháng 8, vượt mức dự báo tăng 0,1% và mức 0,0% trước đó. Trong khi đó, PPI cốt lõi tăng tốc lên 0,3% theo tháng, trái ngược với mức tăng dự kiến là 0,2% và mức giảm 0,2% của tháng 7.

Phân tích kỹ thuật: USD/JPY giảm xuống gần 141,50; ngưỡng hỗ trợ tiếp theo ở mức thấp nhất trong 14 tháng

USD/JPY giao dịch quanh mức 141,40 vào thứ Tư. Phân tích biểu đồ hàng ngày cho thấy cặp tiền này đang có xu hướng giảm trong kênh giảm dần, xác nhận triển vọng giảm giá. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) 14 ngày, một chỉ báo động lượng, đã tăng trên mức 30, cho thấy khả năng điều chỉnh tăng trong tương lai gần.

Về mặt hỗ trợ, cặp USD/JPY có thể gặp hỗ trợ ngay lập tức ở mức 139,58, mức thấp nhất kể từ tháng 6 năm 2023. Tiếp theo là ranh giới dưới của kênh giảm dần ở mức khoảng 138,20.

Về mặt tích cực, cặp USD/JPY có thể sẽ phải đối mặt với ngưỡng kháng cự đầu tiên tại đường EMA chín ngày gần mức 142,14, tiếp theo là đường EMA 21 ngày quanh mức 143,72. Việc phá vỡ các đường EMA này có thể làm suy yếu tâm lý bi quan, có khả năng thúc đẩy cặp tiền này kiểm tra ranh giới trên của kênh giảm dần tại mức 145,10.

Nguồn: FXSTREET

Đồng đô la Úc đạt đỉnh hai tuần vào ngày 18 tháng 9 do có tin đồn rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể khởi động chu kỳ nới lỏng bằng một động thái lớn, mặc dù điều đó còn lâu mới chắc chắn và mức tăng đó có thể dễ dàng biến mất.

Đồng đô la Úc đã tăng lên mức 0,6773 đô la Mỹ, mức cao nhất kể từ ngày 3 tháng 9, mặc dù đồng tiền này đang phải đấu tranh với lực bán ở mức quan trọng là 0,6767 đô la Mỹ sau ba phiên tăng giá.

Đồng đô la Kiwi phục hồi 0,3 phần trăm lên 0,6202 đô la Mỹ, sau khi giảm 0,2 phần trăm qua đêm. Mức hỗ trợ là 0,6155 đô la Mỹ và 0,6107 đô la Mỹ, với mức kháng cự là 0,6253 đô la Mỹ và 0,6298 đô la Mỹ.

Cả hai đều được hưởng lợi từ các vụ cá cược Fed có thể cắt giảm lãi suất nửa điểm vào ngày 18 tháng 9, với giá tương lai định giá khả năng là 64 phần trăm cho động thái như vậy. Điều đó diễn ra mặc dù dữ liệu bán lẻ mạnh mẽ không làm thay đổi nhiều về quy mô của đợt cắt giảm lãi suất sắp tới.

Carol Kong, chiến lược gia tiền tệ tại Ngân hàng Thịnh vượng chung Úc (CBA), cho biết: "USD có thể nhận được một cú hích nhỏ, tạm thời nếu Ủy ban Thị trường Mở Liên bang đưa ra mức cắt giảm 25 điểm cơ bản". "Phản ứng của USD đối với mức cắt giảm lớn hơn 50 điểm cơ bản sẽ phụ thuộc vào thông báo của FOMC".

“Việc cắt giảm 50 điểm cơ bản khiến thị trường lo ngại về triển vọng kinh tế của Hoa Kỳ có thể làm tăng USD vì đây là đồng tiền trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, việc cắt giảm 50 điểm cơ bản làm giảm bớt lo ngại về triển vọng kinh tế của Hoa Kỳ có thể làm suy yếu USD.”

Mức độ Fed tăng lên sẽ ảnh hưởng đến lộ trình lãi suất tại Úc. Thị trường thấy triển vọng cắt giảm lãi suất tiền mặt 4,35 phần trăm tại cuộc họp của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) vào ngày 24 tháng 9 là rất thấp vì các nhà hoạch định chính sách vẫn luôn tỏ ra cứng rắn.

Tuy nhiên, các nhà phân tích đang dự đoán báo cáo lạm phát hàng tháng cho tháng 8, dự kiến công bố một ngày sau quyết định của RBA, có khả năng cho thấy lạm phát tiêu đề đã chậm lại trở lại mức mục tiêu 2-3 phần trăm. Cả CBA và Westpac đều kỳ vọng lạm phát sẽ đạt 2,7 phần trăm do chính phủ hoàn tiền điện.

Tại New Zealand, dữ liệu cho thấy thâm hụt tài khoản vãng lai đã tăng trong quý 2 nhiều hơn dự kiến. Điều đó khiến Goldman Sachs hạ ước tính của họ đối với tổng sản phẩm quốc nội, dự kiến vào ngày 19 tháng 9, xuống mức giảm hàng năm là 0,5 phần trăm.

Trong khi đó, các nhà phân tích dự đoán mức giảm là 0,4 phần trăm, một lý do khiến Ngân hàng Dự trữ New Zealand có thể cắt giảm mạnh lãi suất 83 điểm cơ bản vào cuối năm.

Nguồn: Straitstimes

Cặp GBP/JPY đang vật lộn để tận dụng sự phục hồi kéo dài hai ngày từ mức thấp nhất trong một tháng được kiểm tra lại vào đầu tuần này và gặp phải nguồn cung mới trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Tư. Giá giao ngay giảm trở lại gần mốc 186,00 trong giờ cuối cùng trong bối cảnh xuất hiện lực mua mới xung quanh Yên Nhật (JPY), mặc dù mức giảm có vẻ hạn chế trước khi công bố số liệu lạm phát tiêu dùng của Anh.

Tiêu đề Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Anh dự kiến sẽ tăng 0,3% vào tháng 8 sau khi giảm 0,2% trong tháng trước và tỷ lệ hàng năm được dự kiến sẽ giữ nguyên ở mức 2,2%. Trong khi đó, CPI cốt lõi - không bao gồm các thành phần dễ biến động của thực phẩm, năng lượng, rượu và thuốc lá - dự kiến sẽ tăng lên mức 3,5% YoY từ mức 3,3 vào tháng 7. Trong bối cảnh tăng trưởng tiền lương của Anh chậm lại và GDP không đổi trong tháng thứ hai liên tiếp vào tháng 7, chỉ số CPI yếu hơn sẽ làm tăng kỳ vọng về việc Ngân hàng Anh (BoE) sẽ cắt giảm lãi suất nhiều hơn và làm suy yếu Bảng Anh (GBP).

Ngược lại, phản ứng của thị trường đối với một báo cáo mạnh hơn có nhiều khả năng sẽ không kéo dài trong bối cảnh đồng JPY do Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) dẫn đầu có xu hướng diều hâu. Những bình luận gần đây của một loạt các quan chức BoJ cho thấy rằng ngân hàng trung ương Nhật Bản sẽ tăng lãi suất một lần nữa vào cuối năm nay. Điều này, cùng với sự lo lắng của thị trường trước những rủi ro sự kiện quan trọng của ngân hàng trung ương trong tuần này, được cho là có lợi cho tình trạng trú ẩn an toàn của JPY và tạo áp lực giảm đối với cặp GBP/JPY. Đến lượt mình, điều này có lợi cho các nhà giao dịch bi quan và hỗ trợ triển vọng cho một động thái giảm giá trong ngày tiếp theo.

Trong khi đó, thị trường vẫn tập trung vào quyết định của BoE vào thứ năm, sau đó là bản cập nhật chính sách mới nhất của BoJ vào thứ sáu. Điều này sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc tác động đến cặp GBP/JPY và giúp xác định chặng tiếp theo của một động thái định hướng. Do đó, sẽ là khôn ngoan khi chờ đợi một sự phá vỡ bền vững và chấp nhận dưới ngưỡng hỗ trợ ngang 184,50 trước khi định vị cho sự tiếp tục của xu hướng giảm trước đó đã chứng kiến trong khoảng hai tuần qua.

Nguồn: FXSTREET