Dự báo giá EUR/USD: Giữ nguyên mức tăng trên 1.0400; Có thể tăng cao hơn nữa trong bối cảnh USD yếu hơn

Sau đây là những điều bạn cần biết vào thứ Hai, ngày 3 tháng 3:

Đồng đô la Mỹ (USD) đang vật lộn để tìm kiếm nhu cầu vào đầu tuần khi các nhà đầu tư tiếp tục đánh giá những diễn biến địa chính trị mới nhất. Dữ liệu lạm phát sơ bộ tháng 2 từ Khu vực đồng tiền chung châu Âu sẽ được đưa vào lịch kinh tế vào thứ Hai, trước báo cáo PMI sản xuất ISM tháng 2 từ Hoa Kỳ.

Giá đô la Mỹ hôm nay

Bảng dưới đây cho thấy tỷ lệ phần trăm thay đổi của Đô la Mỹ (USD) so với các loại tiền tệ chính được niêm yết ngày hôm nay. Đô la Mỹ là đồng tiền yếu nhất so với Euro.

Bản đồ nhiệt hiển thị phần trăm thay đổi của các loại tiền tệ chính so với nhau. Tiền tệ cơ sở được chọn từ cột bên trái, trong khi tiền tệ báo giá được chọn từ hàng trên cùng. Ví dụ, nếu bạn chọn Đô la Mỹ từ cột bên trái và di chuyển dọc theo đường ngang đến Yên Nhật, phần trăm thay đổi hiển thị trong hộp sẽ biểu thị USD (cơ sở)/JPY (báo giá).

Cuộc gặp giữa Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump với Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelenskyy đã biến thành một cuộc tranh cãi vào cuối ngày thứ Sáu và Trump đã hủy bỏ việc ký kết một thỏa thuận khoáng sản, điều này có thể mở đường cho lệnh ngừng bắn giữa Nga và Ukraine và có thể là một thỏa thuận ngừng bắn cuối cùng. Vào cuối tuần, Trump đã nhắc lại rằng họ sẽ áp dụng mức thuế bổ sung 10% đối với hàng nhập khẩu của Trung Quốc bắt đầu từ thứ Ba, như đã lên kế hoạch ban đầu. Sáng sớm thứ Hai, Thời báo Hoàn cầu đưa tin rằng Trung Quốc đang đánh giá các biện pháp đối phó để đáp trả các mức thuế bổ sung của Hoa Kỳ. Sau khi đạt mức cao nhất trong hai tuần gần 107,70 vào cuối ngày thứ Sáu, Chỉ số USD vẫn ở mức thấp dưới 107,50 vào thứ Hai.

Trong giờ giao dịch châu Á, dữ liệu từ Trung Quốc cho thấy PMI sản xuất Caixin đã cải thiện lên 50,8 vào tháng 2 từ mức 50,1 vào tháng 1. AUD/USD ghi nhận mức lỗ trong sáu ngày giao dịch liên tiếp và mất hơn 2% trong tuần trước. Cặp tiền này giữ ổn định trên mức 0,6200 vào sáng thứ Hai tại châu Âu.

Chỉ số giá tiêu dùng hài hòa (HICP) tại khu vực đồng Euro dự kiến ​​sẽ tăng 2,6% hằng năm vào tháng 2. EUR/USD giao dịch cao hơn một chút vào ngày trên 1,0400 để bắt đầu phiên giao dịch châu Âu vào thứ Hai sau khi đóng cửa ở mức âm trong hai tuần liên tiếp.

GBP/USD giảm nhẹ vào thứ sáu và chấm dứt chuỗi tăng giá kéo dài ba tuần. Cặp tiền này vẫn tương đối yên ắng và giao dịch quanh mức 1,2600 vào thứ hai.

USD/CAD tăng khoảng 1,7% trong tuần trước trước khi bước vào giai đoạn củng cố gần mức 1,4450 vào thứ Hai. Mức thuế 25% của chính quyền Trump đối với hàng nhập khẩu từ Canada dự kiến ​​sẽ có hiệu lực vào ngày 4 tháng 3.

USD/JPY giữ ổn định ở mức khoảng 150,50 vào buổi sáng tại châu Âu. Vào đầu giờ giao dịch châu Á vào thứ Ba, lịch kinh tế Nhật Bản sẽ có dữ liệu Tỷ lệ thất nghiệp cho tháng 1.

Giá vàng mất hơn 2,5% và đóng cửa tuần ở mức âm lần đầu tiên kể từ cuối tháng 12. XAU/USD bám vào mức tăng phục hồi khiêm tốn trên 2.860 đô la vào thứ Hai.

Nguồn: FXSTREET

Cuộc gặp giữa Tổng thống Hoa Kỳ Trump và Tổng thống Ukraine Zelensky đã không diễn ra như kế hoạch - không có thỏa thuận khoáng sản nào được ký kết và các cuộc đàm phán đã kết thúc trong một cuộc đụng độ. Ngược lại, cuộc gặp của Zelensky với Thủ tướng Anh Starmer có hiệu quả hơn. Starmer thúc giục các công ty châu Âu thành lập một 'liên minh những người sẵn sàng' để hỗ trợ Ukraine bằng viện trợ quân sự và đảm bảo an ninh. Sau đó, Macron tuyên bố kế hoạch theo đuổi lệnh ngừng bắn trong một tháng.

Nhìn chung, căng thẳng giữa hai châu lục đã trở nên tồi tệ hơn. Giá dầu ban đầu tăng trong phiên giao dịch đầu phiên châu Á giữa những lo ngại rằng xung đột Trump-Zelensky có thể trì hoãn bất kỳ con đường nào hướng tới hòa bình lâu dài. Tuy nhiên, áp lực bán đã lấn át nhận thức về rủi ro địa chính trị, khi dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ vào thứ sáu tuần trước đã làm dấy lên lo ngại về sự tăng trưởng chậm lại—GDPNow của Atlanta Fed đã giảm xuống -1,5%!

Cặp EURUSD bắt đầu tuần mới theo hướng tích cực sau khi giảm xuống dưới đường trung bình động 50 ngày vào thứ Sáu.

Ý chí của châu Âu muốn sát cánh cùng Ukraine có nghĩa là chi tiêu quân sự nhiều hơn. Việc tăng chi tiêu quốc phòng từ 'liên minh những người sẵn sàng' sẽ mang lại động lực kinh tế ngắn hạn nhưng cũng thúc đẩy tiến bộ công nghệ trong trung hạn đến dài hạn. Toàn bộ tình hình là hồi chuông cảnh tỉnh cho vẻ đẹp châu Âu đang ngủ.

Về mặt ngân sách, chi tiêu cao hơn cũng có nghĩa là tăng vay nợ, điều này có thể đẩy lợi suất trái phiếu châu Âu lên cao hơn. Điều sau không ảnh hưởng đến tâm trạng lạc quan của các nhà đầu tư vào sáng thứ Hai này với hợp đồng tương lai DAX dẫn đầu mức tăng. Nhu cầu đối với cổ phiếu quốc phòng châu Âu chắc chắn sẽ vẫn vững chắc. Vàng đã giảm trở lại mức tăng vào đầu phiên, trong khi đồng đô la Mỹ nhìn chung yếu hơn ngay cả so với đồng Loonie mặc dù Hoa Kỳ được cho là sẽ áp dụng mức thuế 25% đối với hàng nhập khẩu từ Mexico và Canada, trong khi thuế đối với các sản phẩm của Trung Quốc sẽ tăng gấp đôi lên 20%.

Nói về Trung Quốc, CSI và HSI đã khởi đầu tuần với một lưu ý tiêu cực mặc dù dữ liệu Caixin mạnh hơn dự kiến ​​cho thấy hoạt động sản xuất tại Trung Quốc tăng trưởng nhanh hơn dự kiến ​​vào tháng 2. Gã khổng lồ trà sữa Trung Quốc Mixue đã có màn ra mắt mạnh mẽ tại sàn giao dịch Hồng Kông—điều gì đó giúp bạn tạm quên đi địa chính trị trong giây lát.
Về mặt dữ liệu

Dữ liệu kinh tế của thứ sáu vừa đắng vừa ngọt. Chỉ số PCE cốt lõi, thước đo lạm phát được Cục Dự trữ Liên bang (Fed) ưa thích, phù hợp với kỳ vọng. Nhưng sự kết hợp giữa thu nhập cá nhân cao hơn dự kiến ​​nhưng tăng trưởng chi tiêu thấp hơn dự kiến ​​- và bất ngờ là tiêu cực - trong tháng 1 đã làm dấy lên lo ngại về triển vọng tăng trưởng của Hoa Kỳ. Trên hết, dự báo GDPNow của Fed Atlanta đã giảm xuống -1,5% từ mức trên 2% được công bố trước đó. Do đó, kỳ vọng tăng trưởng của Hoa Kỳ đang xấu đi - và chúng đang xấu đi nhanh chóng. Điều sau có thể thúc đẩy kỳ vọng ôn hòa của Fed - đây có thể là một diễn biến đáng khích lệ cho khẩu vị rủi ro - nhưng để Fed tiếp tục hỗ trợ thêm cho nền kinh tế, lạm phát vẫn phải được kiểm soát. Và với thuế quan dự kiến ​​sẽ có hiệu lực bắt đầu từ tháng này, việc kiểm soát lạm phát sẽ không phải là chuyện dễ dàng.

Dù sao đi nữa, tuần này, thị trường sẽ tập trung vào số liệu việc làm tháng 1. Sự đồng thuận về kỳ vọng của các nhà phân tích về cuộc khảo sát mới nhất của Bloomberg cho thấy nền kinh tế Hoa Kỳ có thể đã tăng thêm 156 nghìn việc làm phi nông nghiệp vào tháng 1 và tăng trưởng tiền lương chậm hơn một chút. Các nhà đầu tư cũng sẽ xem xét tác động của việc sa thải hàng loạt tại các văn phòng chính phủ liên bang trong những tháng tới. Dữ liệu yếu là tốt để thúc đẩy những người theo chủ nghĩa ôn hòa của Fed, đẩy lợi suất xuống thấp hơn và cải thiện tâm lý trong các tài sản rủi ro, nhưng nếu lạm phát không cho phép, giao dịch 'tin xấu là tin tốt' có thể bị hạn chế.

Ở Châu Âu

Các diễn biến địa chính trị được các nhà đầu tư đón nhận với sự lạc quan với hy vọng rằng cuộc đụng độ với Hoa Kỳ cuối cùng sẽ đánh thức các nền kinh tế châu Âu đang ngủ, chuyển trọng tâm từ kiểm soát tài chính sang chi tiêu nhiều hơn mà không đặt ra quá nhiều câu hỏi về việc liệu chi tiêu thêm có hợp lý hay không - vì nó là hợp lý. Trong quá khứ, chiến tranh và chi tiêu quân sự đã thúc đẩy tiến bộ công nghệ và phục vụ cho nền kinh tế nói chung.

Trên mặt trận thương mại, bước tiếp theo trong các mối đe dọa về thuế quan của Trump là việc thực hiện thực tế, với mức thuế được thiết lập để tăng. Điều sau chắc chắn sẽ có tác động tiêu cực đến triển vọng tăng trưởng và đòi hỏi sự hỗ trợ hợp lý từ Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) cho các nền kinh tế cơ bản. Ở đây, cũng vậy, quỹ đạo lạm phát rất quan trọng để đánh giá mức độ mà ECB có thể nới lỏng các điều kiện tài chính để thúc đẩy tăng trưởng. Các bản cập nhật CPI cho tháng 2 được công bố vào tuần trước chỉ ra một bức tranh hỗn hợp trên khắp các quốc gia khu vực đồng euro lớn. Nhưng bản cập nhật CPI tổng hợp dự kiến ​​​​sẽ đưa ra một tiêu đề dịu đi và lạm phát cốt lõi trong tháng 2. Nếu đúng như vậy, tác động đối với đồng euro là không chắc chắn. Một mặt, các con số lạm phát yếu ủng hộ kỳ vọng về lập trường ôn hòa hơn của ECB và có thể gây áp lực lên đồng euro, nhưng mặt khác, căng thẳng địa chính trị thúc đẩy triển vọng tăng trưởng và ý tưởng rằng hỗ trợ tiền tệ và tài khóa sẽ dẫn đến tăng trưởng mạnh hơn trên khắp Châu Âu - và điều đó là tích cực cho triển vọng của đồng euro. Sự kết hợp giữa triển vọng tăng trưởng xấu đi của Hoa Kỳ và triển vọng tăng trưởng cải thiện của châu Âu có thể giúp EURUSD lấy lại sự tự tin và tăng giá bền vững vượt mốc 1,06, mức thoái lui Fibonacci 38,2% lớn trong đợt bán tháo của Trump vào tháng 9 đến tháng 1 và đảo ngược xu hướng giảm giá do Trump dẫn đầu.

Nguồn: ACTIONFOREX

USD/CAD có thể kiểm tra lại “mức kháng cự thoái lui” gần mức tâm lý quan trọng là 1,4450.

Triển vọng tăng giá vẫn còn nguyên vẹn, được củng cố bởi Chỉ số sức mạnh tương đối 14 ngày vẫn duy trì trên mức 50.

Đường trung bình động hàm mũ chín ngày ở mức 1,4356 có thể đóng vai trò là mức hỗ trợ chính.

USD/CAD phá vỡ chuỗi tăng giá sáu ngày, dao động quanh mức 1,4440 trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ sáu. Phân tích kỹ thuật trên biểu đồ hàng ngày cho thấy cặp tiền này giữ trên Đường trung bình động hàm mũ (EMA) chín ngày và 14 ngày, cho thấy động lực tăng giá ngắn hạn đang mạnh lên.

Hơn nữa, Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) 14 ngày vẫn ở mức trên 50, báo hiệu xu hướng tăng giá tiếp tục.

Cặp USD/CAD đang thử nghiệm "mức kháng cự thoái lui" gần mức tâm lý quan trọng là 1,4450. Một sự đột phá quyết định trên mức này có thể mở đường cho sự leo thang lên 1,4793, mức cao nhất kể từ tháng 3 năm 2003, đạt được vào ngày 3 tháng 2.

Về mặt tiêu cực, hỗ trợ ban đầu được thấy tại EMA chín ngày là 1,4356, tiếp theo là EMA 14 ngày là 1,4334. Việc phá vỡ dưới các mức này có thể làm giảm đà tăng ngắn hạn, có khả năng đẩy cặp tiền này về mức thấp nhất trong ba tháng là 1,4151, được ghi nhận vào ngày 14 tháng 2.

Việc phá vỡ mạnh mẽ mức thấp nhất trong ba tháng có thể đẩy cặp USD/CAD xuống mức thấp nhất trong bốn tháng là 1,3927, mức thấp nhất được thấy vào ngày 25 tháng 11.

USD/CAD: Biểu đồ hàng ngày

Đô la Canada GIÁ hôm nay

Bảng dưới đây cho thấy tỷ lệ phần trăm thay đổi của Đô la Canada (CAD) so với các loại tiền tệ chính được niêm yết ngày hôm nay. Đô la Canada là đồng tiền yếu nhất so với Yên Nhật.

Bản đồ nhiệt hiển thị phần trăm thay đổi của các loại tiền tệ chính so với nhau. Tiền tệ cơ sở được chọn từ cột bên trái, trong khi tiền tệ báo giá được chọn từ hàng trên cùng. Ví dụ, nếu bạn chọn Đô la Canada từ cột bên trái và di chuyển dọc theo đường ngang đến Đô la Mỹ, phần trăm thay đổi hiển thị trong hộp sẽ biểu thị CAD (cơ sở)/USD (báo giá).

Nguồn: FXSTREET

Tiêu điểm ngày hôm nay

Ở khu vực đồng euro, trọng tâm chuyển sang dữ liệu lạm phát cho tháng 2. Như được ám chỉ bởi các bản phát hành quốc gia (xem phần diễn biến cuối tuần của chúng tôi), chúng tôi dự báo lạm phát tiêu đề của khu vực đồng euro sẽ giảm xuống 2,3% so với cùng kỳ năm trước từ 2,5% so với cùng kỳ năm trước. Quan trọng nhất, lạm phát cơ bản tiếp tục giảm ở tất cả các quốc gia, với mức tăng giá hàng tháng chậm lại và tốc độ tăng trưởng hàng năm giảm. Lạm phát dịch vụ cuối cùng cũng bắt đầu giảm do hiệu ứng cơ sở và động lực thấp hơn, do đó chúng tôi kỳ vọng lạm phát cốt lõi của khu vực đồng euro sẽ giảm xuống 2,4% so với cùng kỳ năm trước từ 2,7% so với cùng kỳ năm trước. Chúng tôi cũng chú ý đến bản phát hành cuối cùng của PMI sản xuất cho tháng 2, tăng cao hơn dự kiến ​​lên 47,3 trong bản in nhanh.

Tại Hoa Kỳ, trọng tâm chuyển sang chỉ số sản xuất ISM cho tháng 2 được công bố lúc 16:00 CET. Sự đồng thuận chỉ ra mức giảm nhẹ xuống 50,5 từ 50,9 vào tháng 1. Điều này trái ngược với PMI sản xuất SP flash, cho thấy sự cải thiện vào tháng 2. Lưu ý rằng bản phát hành cuối cùng của biện pháp SP sẽ được công bố lúc 15:45.

Tại Thụy Điển, PMI cho lĩnh vực sản xuất đã ở trong lãnh thổ vững chắc trong năm qua với mức trung bình là 52,0 và bản in cuối cùng cho tháng 1 là 52,9. Trong khi trường hợp cơ sở của chúng tôi là một con số quanh mức đó, chúng tôi tìm kiếm bất kỳ tác động nào của sự lo lắng gần đây xung quanh thuế quan và căng thẳng địa chính trị gia tăng. Với tình trạng khá yếu của thị trường lao động, chúng tôi cũng sẽ xem xét kỹ hơn cách chỉ số phụ về việc làm phát triển. Chúng tôi cũng sẽ có Khảo sát kinh doanh của Riksbank, đây sẽ là một đầu vào quan trọng cho hội đồng quản trị trước cuộc họp sắp tới vào tháng 3 và đã được Aino Bunge nhấn mạnh là đặc biệt quan trọng.

Tuần này, trọng tâm có thể sẽ là tin tức địa chính trị – đặc biệt là bất kỳ tiến triển nào trong các cuộc đàm phán hòa bình Nga-Ukraine và liệu thuế quan của chính quyền Trump áp đặt đối với Mexico, Canada và Trung Quốc có được thực hiện vào thứ Ba hay không. Hơn nữa, ECB sẽ họp vào thứ Năm, nơi chúng tôi dự kiến ​​họ sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, trong khi tuần này kết thúc với Báo cáo việc làm tháng 2 của Hoa Kỳ dự kiến ​​công bố vào thứ Sáu.

Tin tức kinh tế và thị trường

Chuyện gì đã xảy ra vào cuối tuần

Tại Hoa Kỳ, PCE cốt lõi gần với kỳ vọng ở mức +0,3% m/m (SA), trong khi lạm phát dịch vụ cốt lõi giảm nhẹ. Mặc dù đây không hẳn là điều bất ngờ, nhưng vẫn là tín hiệu tích cực cho Fed khi thấy rằng sự bất ngờ tăng giá trong CPI không lặp lại trong dữ liệu PCE.

Và trong khi dữ liệu chi tiêu cho tháng 1 phụ thuộc vào tính thời vụ còn lại, thoạt nhìn có thể thấy tỷ lệ tiết kiệm tăng khá mạnh lên 4,6% (từ 3,5%). Điều này khiến khối lượng chi tiêu thực tế của hộ gia đình giảm 0,5% m/m (SA). Sẽ rất thú vị khi xem liệu tâm lý người tiêu dùng yếu hơn vào tháng 2 có chuyển thành sự thận trọng hơn trong chi tiêu hay không.

Tại khu vực đồng euro, có một số công bố về lạm phát vào thứ sáu. Lạm phát CPI của Đức không đổi ở mức 2,3% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 2 (đồng thuận là 2,3% so với cùng kỳ năm ngoái), nhưng cao hơn so với dữ liệu khu vực chỉ ra. Tại Pháp, lạm phát HICP giảm xuống 0,9% so với cùng kỳ năm ngoái từ mức 1,8% so với cùng kỳ năm ngoái (đồng thuận là 1,1% so với cùng kỳ năm ngoái). HICP của Ý tăng 1,7% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn kỳ vọng tăng lên 1,8% so với cùng kỳ năm ngoái (trước đó là 1,7%). Do đó, lạm phát của Ý cũng giảm giống như Pháp và Đức.

Tại Na Uy, báo cáo thị trường lao động đã đăng ký NAV cho thấy tỷ lệ thất nghiệp là 2,0% (SA), thấp hơn một chút so với dự báo 2,1% của Ngân hàng Norges. Số lượng nhân viên toàn thời gian đã giảm 327 người sa vào tháng 2, rõ ràng là tốt hơn đáng kể so với những gì các chỉ số khác gợi ý. Doanh số bán lẻ cho thấy mức tăng hàng tháng là 1,1% m/m, cho thấy bức tranh về sự gia tăng nhẹ trong tiêu thụ hàng hóa vào cuối năm ngoái và đầu năm 2025.

Khảo sát kỳ vọng Q1 của Ngân hàng Na Uy cho thấy kỳ vọng về giá cả và tiền lương đang giảm. Do đó, phạm vi tăng trưởng tiền lương dự kiến ​​vào năm 2025 nằm trong khoảng 3,9-4,2%, so với ước tính 4,2% của Ngân hàng Na Uy từ báo cáo chính sách tiền tệ tháng 12.

Tại Thụy Điển, số liệu GDP đạt mức tốt hơn dự kiến ​​là 0,8% theo quý và 2,4% theo năm. Nền kinh tế trong nước cũng hoạt động tốt hơn dự kiến ​​và mức tiêu dùng tăng nhẹ 0,7% theo quý. Do đó, chúng tôi kỳ vọng mức tiêu dùng sẽ tăng khiêm tốn hơn trong quý 1 so với quý 4.

Tại Trung Quốc, hoạt động sản xuất và phi sản xuất đã tăng trưởng vào tháng 2, với PMI (NBS) tăng lên lần lượt là 50,2 và 50,4, cho thấy nhu cầu trong nước được cải thiện. PMI tổng hợp tăng lên 51,1 vào tháng 2. Giống như NBS, PMI sản xuất của Caixin tăng lên 50,8 từ 50,3.

Quay trở lại vấn đề chính trị, Trung Quốc có kế hoạch chống lại mức thuế quan sắp tới của Hoa Kỳ bằng cách nhắm vào hàng xuất khẩu nông sản của Hoa Kỳ, theo tờ Global Times do nhà nước Trung Quốc hậu thuẫn. Ngành nông nghiệp Hoa Kỳ, với Trung Quốc là thị trường lớn nhất, trong lịch sử có xu hướng bị tác động trong các cuộc xung đột thương mại.

Trên mặt trận địa chính trị, Anh và Pháp tuyên bố họ sẽ lãnh đạo cái gọi là Liên minh những người sẵn sàng và làm việc trên một đề xuất ngừng bắn cho Ukraine sau cuộc họp khẩn cấp do Thủ tướng Anh Starmer triệu tập tại London ngày hôm qua. Họ nhấn mạnh rằng để bất kỳ thỏa thuận hòa bình nào có thể bền vững, Hoa Kỳ cần phải tham gia và nói rằng việc ký kết thỏa thuận khoáng sản là ưu tiên chính tiếp theo. Vào cuối buổi tối, Thủ tướng Pháp Macron cũng đề xuất một lệnh ngừng bắn một phần trong một tháng mà không bao gồm giao tranh trên bộ. Sáng nay, chúng tôi đã đăng một bài viết về các cuộc đàm phán gần đây nhất trong cuộc chiến tranh Nga-Ukraine, hãy xem Research Global: Trang bị vũ khí cho Ukraine là lựa chọn rẻ nhất cho châu Âu, ngày 3 tháng 3. Sau cuộc trao đổi căng thẳng giữa Trump và Zelensky tại Phòng Bầu dục vào thứ Sáu, ngày càng rõ ràng hơn rằng châu Âu cần một kế hoạch để đảm bảo sự hỗ trợ liên tục cho Ukraine. Chúng tôi lập luận rằng trang bị vũ khí cho Ukraine là lựa chọn rẻ nhất cho châu Âu, ngay cả khi nó đòi hỏi châu Âu phải chi trả chi phí thay mặt cho Hoa Kỳ. Chúng tôi cũng cho rằng cách dễ dàng nhất để tiến về phía trước là hợp tác với cái gọi là Liên minh Ý chí thay vì theo đuổi quyết định nhất trí trên toàn EU về vấn đề tịch thu tài sản bị đóng băng của Nga.

Tại Trung Đông, lệnh ngừng bắn giữa Hamas và Israel đã hết hiệu lực vào sáng Chủ Nhật sau khi Hamas bác bỏ đề xuất cập nhật của Israel về việc gia hạn lệnh ngừng bắn theo giai đoạn hai. Kết quả là, Thủ tướng Israel Netanyahu tuyên bố rằng mọi hoạt động viện trợ cho Gaza sẽ dừng lại.

Cổ phiếu: Cổ phiếu tăng vào thứ sáu khi thị trường Hoa Kỳ phục hồi, đóng cửa ở mức cao nhất sau đợt tăng đột biến vào cuối phiên giao dịch. Tuy nhiên, điều này không thay đổi thực tế là cổ phiếu đã giảm trong tuần trên quy mô toàn cầu, dẫn đầu là sự sụt giảm ở Hoa Kỳ và trong lĩnh vực tăng trưởng công nghệ. Cũng đáng nhớ rằng Nhật Bản và các thị trường châu Á khác đã trải qua sự sụt giảm mạnh vào sáng thứ sáu.

Trước khi đưa ra kết luận, điều cần thiết là phải xem xét kỹ lưỡng hiệu suất của các loại cổ phiếu chéo và các loại tài sản chéo. Một quan sát đáng chú ý là cổ phiếu châu Âu đã tăng vào tuần trước, do các ngân hàng thúc đẩy, với mức tăng hơn 4%. Do đó, kết luận ban đầu là chúng ta không chứng kiến ​​nỗi sợ tăng trưởng toàn cầu. Ngoài ra, cổ phiếu giá trị đã vượt trội hơn cổ phiếu tăng trưởng 3% vào tuần trước, điều này không phù hợp với thông điệp từ thị trường trái phiếu, nơi lợi suất tiếp tục giảm, kể cả vào thứ Sáu.

Thật hấp dẫn khi chỉ ra nỗi sợ tăng trưởng trên thị trường trái phiếu, so sánh với những giai đoạn trước. Tuy nhiên, chính quyền Hoa Kỳ vẫn còn tương đối mới đóng vai trò quan trọng ở đây. Một lần nữa, hãy nhìn vào châu Âu, nơi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm chỉ giảm "chỉ" 25 điểm cơ bản so với mức đỉnh điểm vào tháng 1 so với Hoa Kỳ, nơi mức giảm là khoảng 60 điểm cơ bản. Do đó, chúng ta không thực sự thấy nỗi sợ tăng trưởng toàn cầu.

Một quan sát đáng chú ý cuối cùng là hiệu suất của các tài sản như Bitcoin và Tesla, đã tăng vọt ngay sau cuộc bầu cử nhưng hiện đang chịu áp lực. Điều này cho thấy rằng chúng ta không phải đang đối mặt với đợt bán tháo do lo ngại tăng trưởng cổ điển mà là nỗi sợ chính sách và sự điều chỉnh do sự không chắc chắn thúc đẩy. Cổ phiếu Hoa Kỳ vào thứ Sáu: Dow + 1,4%, SP 500 + 1,6%, Nasdaq + 1,6% và Russell 2000 + 1,1%. Các thị trường ở Châu Á đang cố gắng bắt kịp vào sáng nay mặc dù thời hạn áp thuế đang đến gần vào ngày mai. Hợp đồng tương lai châu Âu cũng phản ánh hiệu suất mạnh mẽ vào cuối giờ tại Hoa Kỳ vào thứ Sáu, tăng nửa phần trăm vào sáng nay. Hợp đồng tương lai của Hoa Kỳ cũng có màu xanh, mặc dù không tăng mạnh như ở châu Âu.

FI: Lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ tiếp tục giảm trong phiên giao dịch ngày thứ Sáu do chi tiêu của người tiêu dùng Hoa Kỳ suy yếu đáng kể vào tháng 1. Phần lớn động thái này đến từ đầu đường cong với lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 2 năm giảm xuống dưới mức 4%. Tại Châu Âu, lãi suất tương đối ổn định trong suốt phiên giao dịch mặc dù có một loạt số liệu mới về lạm phát cơ bản từ Đức và Pháp. Chuỗi dữ liệu yếu gần đây của Hoa Kỳ đã hạ lãi suất Quỹ liên bang cuối kỳ ngụ ý từ 4% vào giữa tháng 2 xuống còn 3,50% tính đến hôm nay. Chúng tôi cho rằng đợt điều chỉnh giảm có thể kéo dài hơn một chút vì chúng tôi nhắm mục tiêu lãi suất cuối kỳ là 3-3,25%. Tuy nhiên, việc định giá lại nhanh chóng gần đây đã khiến lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ nhạy cảm hơn trong ngắn hạn với các bất ngờ về dữ liệu tăng (ví dụ như NFP của thứ Sáu này) và quá trình đang diễn ra để thực hiện cải cách thuế mở rộng.

FX: EUR/USD giảm xuống dưới 1,04 sau dòng tweet về thuế quan của Trump vào thứ năm tuần trước, gây ra phản ứng tránh rủi ro điển hình và đồng USD mạnh hơn nói chung - mức tăng hàng tuần đầu tiên trong một tháng, cũng được hỗ trợ bởi tâm lý tránh rủi ro chung. Các loại tiền tệ CEE đã kết thúc phiên giao dịch tại Hoa Kỳ vào thứ sáu trên một nền tảng yếu sau khi chuyến thăm Nhà Trắng của Zelensky trở nên tồi tệ hơn, ngăn chặn tiến trình ngay lập tức giữa hai quốc gia. Gần nhà hơn, thị trường tiếp tục thúc đẩy tỷ giá hối đoái EUR/DKK tăng cao hơn vào thứ sáu với dự đoán về các điều kiện thanh khoản chặt chẽ hơn vào cuối tháng 3.

Nguồn: ACTIONFOREX