Dự báo tỷ giá Euro sang Đô la trong tuần tới: Có nguy cơ là 1,03

Nguồn: News.az

Trái phiếu quốc tế của Ukraine đã giảm mạnh vào thứ Hai sau cuộc đụng độ giữa Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelenskiy và Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump vào đêm thứ Sáu.

Dữ liệu của Tradeweb cho thấy trái phiếu đáo hạn năm 2035 giảm mạnh nhất, giảm 3,632 cent xuống còn 61,688 cent tính theo đô la, mức thấp nhất trong một tháng.

Lệnh bảo lãnh GDP của Ukraine - trả nhiều tiền hơn nếu nền kinh tế tăng trưởng mạnh - cũng chịu áp lực, giảm hơn 2 xu và giao dịch ở mức chỉ hơn 80 xu.

Nợ của Ukraine đã tăng vọt trong những tuần gần đây, do ảnh hưởng của địa chính trị và sự không chắc chắn về mức độ hỗ trợ mà chính quyền Trump sẵn sàng dành cho quốc gia đang bị chiến tranh tàn phá này.

Căng thẳng gia tăng vào giữa tháng 2, khi Trump gọi Zelenskiy là "kẻ độc tài" và hàn gắn lại quan hệ với Nga, đã khiến trái phiếu giảm mạnh. Nhưng hầu hết các kỳ hạn đều thu hồi được phần lớn khoản lỗ vào tuần trước trong bối cảnh hy vọng rằng Zelenskiy và Trump có thể đạt được thỏa thuận khoáng sản được ca ngợi nhiều mà Kyiv hy vọng sẽ thúc đẩy tổng thống Hoa Kỳ ủng hộ nỗ lực chiến tranh của Ukraine.

Tuy nhiên, sự lạc quan đó đã tan biến sau thứ Sáu khi Zelenskiy cắt ngắn chuyến thăm ban đầu nhằm mục đích ký kết thỏa thuận khoáng sản sau một cuộc họp căng thẳng kết thúc bằng một cuộc đấu khẩu tại Phòng Bầu dục.

Holger Schmieding của Berenberg cho biết: "Đối với châu Âu bao gồm cả Ukraine, tin tức địa chính trị trong bốn tuần qua khó có thể tệ hơn".

Vào Chủ Nhật, Zelenskiy đã gặp các nhà lãnh đạo châu Âu tại London, những người đã nhất trí soạn thảo một kế hoạch hòa bình cho Ukraine để trình lên Washington - một bước đi quan trọng để Hoa Kỳ có thể đưa ra các đảm bảo an ninh mà Kyiv cho là cần thiết để ngăn chặn Nga.

Zelenskiy cho biết vào Chủ Nhật rằng ông tin rằng mình có thể cứu vãn mối quan hệ với Trump và vẫn sẵn sàng ký một thỏa thuận khoáng sản với Washington.

Jim Reid của Deutsche Bank cho biết trong một lưu ý gửi cho khách hàng: "Có rất nhiều sự đoàn kết dành cho Ukraine sau cuộc họp nhưng vẫn còn nhiều điều phụ thuộc vào sự tham gia của Hoa Kỳ".

Nguồn: Theedgemarkets

Chỉ số PMI sản xuất ISM của Hoa Kỳ dự kiến ​​sẽ giảm nhẹ vào tháng 2.

Các nhà đầu tư cũng sẽ theo dõi chỉ số giá ISM và chỉ số việc làm.

EUR/USD chịu áp lực và giảm xuống dưới mức 1,0400.

Sự mong đợi đang tăng lên khi Viện Quản lý Cung ứng (ISM) chuẩn bị công bố Chỉ số Nhà quản lý Mua hàng Sản xuất (PMI) của Hoa Kỳ (US) tháng 2 vào thứ Hai này. Báo cáo quan trọng này đóng vai trò là chỉ báo quan trọng về sức khỏe của ngành sản xuất Hoa Kỳ, đồng thời cũng cung cấp một cái nhìn tổng quan về triển vọng kinh tế nói chung.

Những điểm chính cần ghi nhớ:

Tiêu chuẩn PMI: Chỉ số trên 50,0 báo hiệu ngành sản xuất đang mở rộng, trong khi giá trị dưới 50,0 báo hiệu sự thu hẹp.

Dự đoán của các nhà phân tích: Các chuyên gia dự báo PMI tháng 2 là 50,8, thấp hơn một chút so với mức 50,9 của tháng 1. Sau mức giảm nhẹ này, chỉ số này vẫn được kỳ vọng sẽ duy trì trong vùng mở rộng.

Khả năng phục hồi kinh tế dưới áp lực: Điều đáng chú ý là trong khi lĩnh vực sản xuất cho thấy dấu hiệu mở rộng thì sức khỏe của toàn bộ nền kinh tế đang bị thử thách trong bối cảnh một số nền tảng cơ bản quan trọng mất đà trong những tuần qua, dội gáo nước lạnh vào "chủ nghĩa ngoại lệ" kinh tế của Hoa Kỳ.

Báo cáo này không chỉ phản ánh tình hình của lĩnh vực sản xuất mà còn gợi ý về diễn biến của nền kinh tế nói chung.

Có thể mong đợi gì từ báo cáo PMI sản xuất của ISM?

Vào tháng 1, lĩnh vực sản xuất tiếp tục đà tăng trưởng trong tháng thứ ba liên tiếp, được thúc đẩy bởi sự cải thiện trong PMI sản xuất của ISM. Một số thành phần chính đã góp phần vào bức tranh lạc quan này:

Đơn đặt hàng mới tăng đột biến: Chỉ số đơn đặt hàng mới tiếp tục tăng, báo hiệu rằng các nhà sản xuất đang nhận được ngày càng nhiều đơn đặt hàng.

Sản lượng phục hồi: Chỉ số sản xuất tăng trở lại mức mở rộng lần đầu tiên kể từ tháng 4 năm 2024, cho thấy các nhà máy đã tăng sản lượng.

Chi phí tăng: Chỉ số giá tiếp tục xu hướng tăng trong tháng 1—tháng thứ tư liên tiếp giá tăng—có thể phản ánh người mua đang chốt và triển khai chiến lược định giá của họ cho năm 2025.

Đơn hàng tồn đọng: Các con số giảm nhẹ—từ 45,9 vào tháng 12 xuống 44,9 vào tháng 1, đánh dấu mức giảm 1 phần trăm. Điều này tiếp tục xu hướng, đánh dấu tháng thứ 28 liên tiếp mà đơn hàng tồn đọng giảm, không có một trong sáu ngành sản xuất lớn nhất nào chứng kiến ​​sự gia tăng trong sổ đơn hàng của họ vào tháng 1 năm 2025.

Tăng trưởng việc làm: Sau khi suy giảm trong 14 trong số 16 tháng qua, Chỉ số việc làm đã phục hồi vào tháng 1, tăng lên 50,3 và báo hiệu sự quay trở lại của quá trình mở rộng.

Nhìn chung, chỉ số PMI trên 50 phần trăm cho thấy lĩnh vực sản xuất đang tăng trưởng, trong khi chỉ số dưới 50 phần trăm báo hiệu sự suy giảm. Tuy nhiên, ngay cả mức trên 42,5 phần trăm theo thời gian cũng có thể chỉ ra sự mở rộng kinh tế rộng hơn.

Nhìn chung, sức mạnh trong sản xuất có thể thúc đẩy các tài sản có lợi suất cao như cổ phiếu, vì các nhà đầu tư trở nên lạc quan hơn về triển vọng tăng trưởng. Trong khi đó, Đô la Mỹ (USD) có thể chịu áp lực bán khi niềm tin của thị trường tăng lên và các nhà đầu tư chuyển sang các tài sản rủi ro hơn. Ngoài ra, các chỉ số như đơn đặt hàng mới tăng và áp lực giá giảm là những dấu hiệu tích cực có thể thúc đẩy hơn nữa sự mở rộng kinh tế.

Báo cáo PMI sản xuất của ISM sẽ được công bố khi nào và nó có thể ảnh hưởng đến cặp EUR/USD như thế nào?

Báo cáo PMI sản xuất của ISM dự kiến ​​sẽ được công bố vào lúc 15:00 GMT vào thứ Hai. Trước khi dữ liệu được công bố, EUR/USD đã tăng tốc độ giảm giá và trượt trở lại vùng 1,0380 để tạo ra mức thấp mới trong hai tuần và đang cho thấy một số khó khăn trong việc quay trở lại vùng vượt qua rào cản 1,0400 trên cơ sở bền vững.

Pablo Piovano, Chuyên gia phân tích cấp cao tại FXStreet, giải thích rằng xu hướng giảm liên tục có khả năng sẽ đưa cặp EUR/USD trở lại mức thấp nhất năm 2025 là 1,0176, được thiết lập vào ngày 13 tháng 1. Ông cho biết nếu mức này tiếp tục phá vỡ, nó có thể báo hiệu một bước ngoặt giảm giá, đẩy cặp tiền này trở lại vùng ngang giá quan trọng.

Piovano cũng lưu ý rằng về mặt tích cực, cặp tiền này sẽ phải đối mặt với một chút kháng cự tại mức cao năm 2025 là 1,0532 được ghi nhận vào ngày 27 tháng 1. Nếu cặp tiền này vượt qua được rào cản này, các nhà giao dịch có thể thấy nó tăng vọt lên mức cao nhất vào tháng 12 năm 2024 là 1,0629, đặc biệt là khi mức thoái lui Fibonacci của đợt giảm từ tháng 9 đến tháng 1 là 1,0572 bị phá vỡ.

Piovano nói thêm rằng triển vọng tiêu cực có thể sẽ tiếp tục kéo dài chừng nào giá giao ngay vẫn giao dịch dưới đường SMA 200 ngày quan trọng là 1,0729.

Ông cũng chỉ ra rằng Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đã giảm xuống khoảng 47, cho thấy xu hướng giảm đang gia tăng, trong khi Chỉ số định hướng trung bình (ADX) dưới 13 cho thấy xu hướng hiện tại đang yếu đi.

Chỉ số kinh tế

Chỉ số việc làm sản xuất ISM

Chỉ số sản xuất của Viện quản lý cung ứng (ISM) cho thấy tình hình kinh doanh trong lĩnh vực sản xuất của Hoa Kỳ, có tính đến kỳ vọng về sản lượng trong tương lai, đơn đặt hàng mới, hàng tồn kho, việc làm và giao hàng. Đây là một chỉ báo quan trọng về tình hình kinh tế chung tại Hoa Kỳ. Chỉ số việc làm sản xuất của ISM thể hiện tâm lý kinh doanh liên quan đến điều kiện thị trường lao động và được coi là chỉ báo hàng đầu mạnh mẽ của Bảng lương phi nông nghiệp. Chỉ số cao được coi là tích cực đối với USD, trong khi chỉ số thấp được coi là tiêu cực.

Nguồn: FXSTREET

Lạm phát hàng năm của Thổ Nhĩ Kỳ đã giảm xuống dưới 40% vào tháng 2, mức thấp nhất trong gần hai năm, trước khi lãi suất được dự đoán sẽ cắt giảm vào tuần này.

Cơ quan thống kê nhà nước TurkStat cho biết lạm phát đã chậm lại còn 39,1% vào tháng 2 từ mức 42,1% của tháng trước. Dự báo trung bình trong một cuộc khảo sát các nhà phân tích của Bloomberg dự kiến ​​tỷ lệ này là 39,9%, với ước tính dao động từ 39,5% đến 40,3%.

Lạm phát hàng tháng là 2,27%, chậm lại so với mức 5% trong tháng 1. Dữ liệu này khiến các nhà kinh tế ngạc nhiên, những người đã dự báo mức trung bình là 2,9% trong một cuộc thăm dò riêng biệt.

Đồng lira Thổ Nhĩ Kỳ đã đảo ngược đà giảm so với đồng đô la Mỹ sau dữ liệu và đứng yên ở mức 36,47 vào lúc 11:24 sáng giờ Istanbul. Chỉ số cổ phiếu ngân hàng mở rộng mức tăng lên tới 5,5%.

“Chúng tôi thường kỳ vọng mối đe dọa của lạm phát cao hơn sẽ gợi ý về khả năng lập trường chính sách chặt chẽ hơn so với cơ sở của chúng tôi. Tuy nhiên, trong trường hợp này, chúng tôi cho rằng rủi ro chung nghiêng về nới lỏng nhanh hơn dự báo trong kịch bản cơ sở của chúng tôi. Điều này dựa trên phân tích trước đó của chúng tôi cho thấy ngân hàng trung ương đang ngày càng coi trọng các yếu tố không phải lạm phát đối với các quyết định về lãi suất của mình. Điều đó bao gồm tăng trưởng chậm lại, khả năng thị trường lao động yếu kém và các yêu cầu chính trị về chi phí vay thấp hơn”, nhà kinh tế học Selva Bahar Baziki của Bloomberg Economics cho biết.

Nhà kinh tế Haluk Burumcekci ở Istanbul cho biết, việc rút lui một phần khỏi quyết định về việc tăng giá theo quy định trong các cuộc kiểm tra y tế là nguyên nhân chính dẫn đến lạm phát thấp hơn dự kiến. Việc tăng giá trong các khoản đồng thanh toán đó là yếu tố chính thúc đẩy lạm phát tăng vào tháng 1.

Sự bất ngờ giảm giá có thể sẽ củng cố kỳ vọng về một đợt cắt giảm lãi suất khác của ngân hàng trung ương vào thứ năm. Hầu như tất cả các nhà phân tích được Bloomberg khảo sát đều thấy các nhà hoạch định chính sách hạ chi phí vay chính xuống 42,5% từ mức 45% hiện tại.

Thách thức là đảm bảo kỳ vọng lạm phát — mà các nhà hoạch định chính sách nhấn mạnh là rủi ro — không bùng phát trong bối cảnh cắt giảm. Kỳ vọng giá của hộ gia đình trong 12 tháng tới tăng nhẹ vào tháng 2.

Các nhóm giá được lập chỉ mục ngược như tiền thuê nhà và giáo dục cũng tiếp tục là vấn đề, với cả hai đều chứng kiến ​​mức tăng hàng tháng lớn nhất vào tháng 2. Ngân hàng trung ương trước đó đã nói rằng lạm phát dịch vụ như vậy vẫn nằm ngoài phạm vi ảnh hưởng của chính sách tiền tệ.

Trước dữ liệu của Thứ Hai, các nhà kinh tế của Goldman Sachs Group Inc đã ghi nhận sự gia tăng trong quá trình đô la hóa vào tháng trước, cho biết tiền gửi ngoại tệ đã tăng 10 tỷ đô la Mỹ (RM44,6 tỷ) và gây áp lực lên đồng lira. "Mặc dù chúng tôi cho rằng quy mô đô la hóa vào tháng 2 là đáng chú ý, nhưng rào cản để ngân hàng trung ương Thổ Nhĩ Kỳ tạm dừng chu kỳ cắt giảm vẫn còn cao", các nhà phân tích do Kevin Daly đứng đầu cho biết trong một báo cáo.

Vào thứ sáu, ngân hàng trung ương đã hạ mức giới hạn tăng trưởng hàng tháng đối với các khoản vay FX từ 1% xuống 0,5%, với các bên cho vay phải tuân thủ các biện pháp thực hành yêu cầu dự trữ nếu vượt quá ngưỡng. Ngân hàng cho biết trong một tuyên bố rằng phạm vi miễn trừ cho vay FX khỏi mức giới hạn tăng trưởng cũng đã bị thu hẹp.

Các nhà hoạch định chính sách tiền tệ đã nâng dự báo lạm phát cuối năm của họ, cũng là mục tiêu, lên 24% từ 21% vào tháng trước. Thống đốc Fatih Karahan đã cảnh báo rằng việc cắt giảm "không phải là chế độ lái tự động" và các nhà hoạch định chính sách có thể làm chậm tốc độ hoặc tạm dừng nếu cần thiết.

Nguồn: Theedgemarkets

Theo giám đốc quản lý nợ của nước này, Slovakia có khả năng phải đối mặt với chi phí vay cao cho đến khi chính phủ kiểm soát được thâm hụt ngân sách và cuộc chiến ở quốc gia láng giềng Ukraine chấm dứt.

Nền kinh tế trị giá 140 tỷ đô la cần phải trả khoản nợ kỷ lục trong năm nay trong bối cảnh xuất hiện nhiều rủi ro từ sự phụ thuộc vào ngành công nghiệp ô tô - dưới sự đe dọa của mức thuế quan cao hơn của Hoa Kỳ -, vị trí gần với xung đột quân sự ở Ukraine và tình hình chính trị trong nước bất ổn làm phức tạp thêm các nỗ lực thu hẹp khoảng cách tài chính.

“Mức thâm hụt và tình trạng tài chính công được phản ánh trong mức phí bảo hiểm rủi ro của chúng tôi”, Daniel Bytcanek, người đứng đầu Cơ quan Quản lý Nợ tại Bratislava, cho biết trong một cuộc phỏng vấn. “Ngoài ra, chúng tôi vẫn bị phạt vì cuộc chiến ở Ukraine”.

Bytcanek đã phát biểu trước cuộc đối đầu công khai vào tuần trước giữa Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump và nhà lãnh đạo Ukraine Volodymyr Zelenskiy tại Nhà Trắng.

Cơ quan này đã bán một trái phiếu quốc tế trị giá 3 tỷ euro (3,1 tỷ đô la) vào tháng 2, với giá thầu vượt quá mức kỷ lục 9 tỷ euro khi các nhà đầu tư tìm cách khóa lợi suất hấp dẫn. Các trái phiếu được phát hành ở mức 130 điểm cơ bản cao hơn mức hoán đổi trung bình vì nợ của thành viên khu vực đồng euro này có mức phí bảo hiểm rủi ro cao thứ ba trong số các quốc gia ngang hàng, sau Ý và Litva.

Chính phủ đặt mục tiêu cắt giảm thâm hụt xuống còn 3% sản lượng kinh tế vào năm 2027, từ mức 5,8% của năm ngoái, nhưng cần phải tìm thêm khoản tiết kiệm để đạt được mục tiêu. Liên minh cầm quyền đã bị lung lay bởi cuộc đấu đá nội bộ trong những tháng gần đây, với Moody's Ratings nêu bật những căng thẳng chính trị và thách thức về mặt thể chế khi hạ điểm tín dụng của quốc gia này vào tháng 12.

Người đứng đầu cơ quan quản lý nợ cho biết việc giảm thâm hụt kết hợp với việc chấm dứt chiến tranh ở Ukraine có thể khiến lợi suất trái phiếu của Slovakia giảm tới ba phần tư điểm phần trăm.

Trái phiếu đáo hạn

Slovakia cần tài trợ 6,5 tỷ euro trái phiếu đáo hạn trong năm nay, cộng với khoản thâm hụt ngân sách 6,3 tỷ euro. Sau các cuộc đấu giá trong nước mạnh mẽ và đợt bán đấu giá theo hình thức hợp vốn kỷ lục, cơ quan này đã đáp ứng được 40% nhu cầu tài trợ hàng năm trong hai tháng đầu tiên.

Tuy nhiên, theo Bytcanek, đất nước này không thể duy trì được khoản nợ 13 tỷ euro mỗi năm.

“Mức thâm hụt cần phải giảm xuống”, ông nói. “Chúng ta đang bắt đầu cảm nhận được tác động của nợ đáo hạn cao hơn”.

Bytcanek cho biết, trong khi lãi suất giảm ở khu vực đồng euro đang mang lại sự hỗ trợ nhất định, tác động của việc nới lỏng tiền tệ đối với nợ công không còn mạnh như trước đây và dự kiến ​​Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẽ giảm lãi suất ít hơn bốn lần trong năm nay.

"Lợi suất trái phiếu Slovakia hiện tại phải ở mức khoảng 3%, nhưng thực tế thì không phải vậy", ông nói. "Điều này là do lạm phát, rủi ro địa chính trị và lo ngại về tương lai kinh tế của châu Âu - cho dù đó là thuế quan, năng lượng hay chiến tranh ở Ukraine".

Nguồn: Theedgemarkets