GBP/USD giữ vị thế trên 1.3150 trước CPI của Anh và quyết định lãi suất của Fed

Tăng trưởng xuất khẩu của Nhật Bản chậm lại đáng kể vào tháng 8 khi lượng hàng xuất khẩu sang Hoa Kỳ giảm lần đầu tiên sau ba năm, trong khi đơn đặt hàng máy móc bất ngờ giảm vào tháng 7, một dấu hiệu đáng lo ngại cho nền kinh tế đang phải vật lộn để phục hồi vững chắc.

Các nhà phân tích cho biết nhu cầu bên ngoài yếu ớt làm suy yếu nỗ lực thúc đẩy tăng trưởng kinh tế bền vững của Nhật Bản, đặc biệt là khi có nguy cơ suy thoái ở Hoa Kỳ ngày càng tăng và nền kinh tế Trung Quốc, hai đối tác thương mại lớn, tiếp tục suy yếu.

Takeshi Minami, nhà kinh tế trưởng tại Viện nghiên cứu Norinchukin, cho biết: "Hoạt động xuất khẩu của Nhật Bản chắc chắn sẽ gặp khó khăn vì nền kinh tế toàn cầu không phục hồi, khi tốc độ tăng trưởng của cả nền kinh tế Hoa Kỳ và Trung Quốc đều được dự báo chậm lại vào năm tới".

Ông cho biết động lực từ đồng yên yếu thúc đẩy xuất khẩu đã phai nhạt khi đồng tiền Nhật Bản phục hồi mạnh mẽ vào tháng 8.

Dữ liệu công bố hôm thứ Tư cho thấy tổng kim ngạch xuất khẩu tăng 5,6% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 8, tăng trong chín tháng liên tiếp, thấp hơn nhiều so với dự báo trung bình của thị trường là tăng 10% và sau mức tăng 10,3% vào tháng 7.

Xuất khẩu sang Hoa Kỳ giảm 0,7%, mức giảm hàng tháng đầu tiên trong gần ba năm, trong khi doanh số bán ô tô giảm 14,2%.

Kim ngạch xuất khẩu sang Trung Quốc, đối tác thương mại lớn nhất của Nhật Bản, đã tăng 5,2% trong tháng 8 so với cùng kỳ năm trước.

Bức tranh chung về khối lượng cũng cho thấy kết quả khá ảm đạm, với lượng hàng hóa vận chuyển giảm 2,7% trong tháng trước so với cùng kỳ năm ngoái, là tháng giảm thứ bảy liên tiếp.

Giá trị nhập khẩu tăng 2,3% trong tháng 8 so với cùng kỳ năm ngoái, trái ngược với mức tăng 13,4% mà các nhà kinh tế dự đoán.

Kết quả là, cán cân thương mại thâm hụt 695,3 tỷ Yên (20,9 tỷ RM), so với mức dự báo thâm hụt là 1,38 nghìn tỷ Yên.

Dữ liệu riêng từ Văn phòng Nội các cho thấy đơn đặt hàng máy móc cốt lõi bất ngờ giảm 0,1% trong tháng 7 so với tháng trước, trái ngược với mức tăng 0,5% mà các nhà kinh tế dự đoán trong cuộc thăm dò của Reuters.

So với cùng kỳ năm trước, các đơn đặt hàng cốt lõi, một chuỗi dữ liệu có tính biến động cao được coi là chỉ báo về chi tiêu vốn trong sáu đến chín tháng tới, đã tăng 8,7%, vượt qua mức tăng 4,2% mà các nhà kinh tế dự đoán.

Chính phủ vẫn giữ nguyên đánh giá về đơn đặt hàng máy móc cho thấy quá trình phục hồi đang bị đình trệ.

Sự gia tăng trong tiêu dùng cá nhân đã giúp nền kinh tế Nhật Bản phục hồi mạnh mẽ trong quý 2 sau sự suy thoái vào đầu năm, nhưng mức tăng trưởng đã được điều chỉnh giảm nhẹ vào tuần trước.

Ngân hàng Nhật Bản dự kiến sẽ giữ nguyên chính sách tiền tệ tại cuộc họp kéo dài hai ngày kết thúc vào thứ Sáu, nhưng sẽ ra tín hiệu về việc tiếp tục tăng lãi suất và nhấn mạnh những tiến triển mà nền kinh tế đang đạt được trong việc duy trì lạm phát quanh mục tiêu 2%.

Minami của Norinchukin cho biết các nhà kinh tế nhìn chung kỳ vọng tiêu dùng sẽ hỗ trợ tăng trưởng của Nhật Bản nhưng "với rất ít hy vọng về sự thúc đẩy từ xuất khẩu, động lực phục hồi sẽ yếu".

Nguồn: Theedgemarkets

Các nhà sản xuất đồng hồ Thụy Sĩ đã thúc giục ngân hàng trung ương và chính phủ hỗ trợ các nhà xuất khẩu bằng cách kiềm chế sức mạnh của đồng tiền nước này khi doanh số bán hàng ở nước ngoài sụt giảm.

“Với mức lạm phát hiện tại ở mức dưới 2 phần trăm, Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) có đủ khả năng xoay xở và hành động trên thị trường ngoại hối”, Liên đoàn Công nghiệp Đồng hồ Thụy Sĩ và Liên đoàn Người sử dụng lao động của Công nghiệp Đồng hồ Thụy Sĩ cho biết vào thứ Ba (ngày 17 tháng 9). “Một cách tiếp cận tùy cơ ứng biến và phản ứng nhiều hơn cũng có thể giúp giảm sự biến động của đồng franc”.

Các nhà sản xuất đồng hồ của quốc gia này đang vật lộn với nhu cầu giảm đối với những chiếc đồng hồ đắt tiền. Sau khi đạt kỷ lục về giá trị lô hàng trong ba năm qua, xuất khẩu đồng hồ đã giảm 2,4 phần trăm trong bảy tháng đầu năm 2024. Một số thương hiệu và một số nhà sản xuất linh kiện đã phải nhờ đến sự hỗ trợ của chính phủ để cắt giảm việc làm vĩnh viễn, Bloomberg News đưa tin.

Với các thương hiệu từ Rolex đến Patek Philippe và các tập đoàn xa xỉ bao gồm Swatch Group và Richemont, mỗi tập đoàn sở hữu một loạt các thương hiệu, ngành công nghiệp này bao gồm khoảng 700 công ty sử dụng khoảng 65.000 người. Đây là trụ cột chính của nền kinh tế Thụy Sĩ, nơi xuất khẩu chiếm 55 phần trăm GDP.

Các nhà sản xuất đồng hồ là nhóm vận động hành lang công nghiệp Thụy Sĩ nổi tiếng thứ hai kêu gọi ngân hàng trung ương thực hiện các biện pháp làm suy yếu đồng franc. Đầu tháng trước, hiệp hội các nhà sản xuất công nghệ Swissmem cho biết sự tăng giá đột ngột của đồng tiền này đang đe dọa đến sự phục hồi mong manh của doanh số bán hàng ở nước ngoài trong những tháng gần đây.

Hai lần cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ cho đến nay vẫn chưa thể ngăn chặn đồng franc một lần nữa đạt mức cao kỷ lục so với đồng euro, mức gần nhất đạt được vào những ngày cuối năm 2023. Các quan chức đã nhiều lần nói rằng sức mạnh của đồng tiền này đóng vai trò quan trọng trong việc kiềm chế lạm phát của Thụy Sĩ, vốn đã đạt đỉnh ở mức khoảng một phần ba mức cao nhất của khu vực đồng euro.

Các quan chức của SNB sẽ họp để đưa ra quyết định về lãi suất tiếp theo vào ngày 26 tháng 9.

Nhóm thương mại đồng hồ cho biết các nhà thầu phụ và nhà sản xuất đồng hồ giá rẻ và tầm trung đang bị ảnh hưởng nhiều nhất do nhu cầu giảm. "Dự báo tiêu cực vào cuối năm 2024 có thể gây ra nhiều vấn đề cho một số công ty trong ngành".

Nhóm ngành này cho biết, trước nhu cầu giảm đột ngột, nhiều công ty đồng hồ đã phải cắt giảm giờ làm, kéo dài thời gian đóng cửa vào mùa hè và cắt giảm việc làm.

Nguồn: Thị trường cạnh tranh

Niềm tin của những người xây dựng nhà ở tại Hoa Kỳ đã tăng vào tháng 9 lần đầu tiên sau sáu tháng, ngay trước khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất từ mức cao nhất trong hai thập kỷ qua.

Một thước đo về tình hình thị trường nhà ở từ Hiệp hội Xây dựng Nhà Quốc gia (NAHB) và Wells Fargo đã tăng hai điểm lên 41 trong tháng này, phù hợp với ước tính trung bình của các nhà kinh tế được Bloomberg khảo sát. Tất cả các khu vực đều chứng kiến sự gia tăng.

Các biện pháp về lượng người mua tiềm năng và doanh số bán hàng hiện tại đã tăng từ mức thấp năm 2024. Và chỉ số triển vọng trong sáu tháng tới tăng bốn điểm lên 53, mức tăng lớn nhất kể từ tháng 1.

Nhà kinh tế trưởng của NAHB Robert Dietz cho biết trong một tuyên bố đã chuẩn bị sẵn: “Với việc lạm phát đang giảm bớt, Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ bắt đầu một chu kỳ nới lỏng chính sách tiền tệ trong tuần này, điều này sẽ tạo áp lực giảm lãi suất thế chấp và cũng làm giảm lãi suất cho các khoản vay kinh doanh phát triển đất đai và xây dựng nhà ở”.

Theo nhà phân tích Drew Reading của Bloomberg Intelligence, cổ phiếu của các công ty xây dựng đã tăng vọt, chủ yếu là do dự đoán lãi suất sẽ giảm. Lennar Corp đang giao dịch ở mức kỷ lục trước báo cáo thu nhập của mình vào cuối tuần này, cũng như quỹ giao dịch trao đổi iShares US Home Construction, bao gồm các công ty xây dựng và các công ty liên quan.

Việc Fed dự kiến cắt giảm lãi suất trong tuần này dự kiến sẽ giúp hạ lãi suất thế chấp trong những tháng tới. Chi phí vay mua nhà đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2023 trước động thái của Fed và Hiệp hội Ngân hàng Thế chấp dự kiến lãi suất cố định 30 năm sẽ giảm xuống còn 5,9% vào cuối năm 2025 từ mức 6,29% hiện tại.

Các nhà xây dựng cho biết khách hàng đang có cách tiếp cận chờ đợi và xem xét để mua, một phần là vì họ chờ đợi chi phí vay thấp hơn và một phần là do sự không chắc chắn về cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ, Reading đã viết trong một lưu ý nghiên cứu vào tuần trước. Ông cho biết doanh số bán nhà thường tăng trong năm sau cuộc bầu cử tổng thống.

Theo NAHB, tỷ lệ các nhà xây dựng cắt giảm giá đã giảm xuống còn 32% trong tháng này, giảm so với mức 33% vào tháng 8. Mức giảm giá trung bình cũng giảm xuống còn 5%, lần đầu tiên xuống dưới 6% kể từ tháng 7 năm 2022. Và tỷ lệ các nhà xây dựng báo cáo sử dụng các ưu đãi bán hàng cũng giảm.

Dữ liệu công bố trong tuần này sẽ cung cấp thêm thông tin chi tiết về ngành nhà ở trong tháng 8, với số liệu khởi công xây dựng nhà ở từ chính phủ vào thứ Tư và doanh số bán nhà hiện hữu từ Hiệp hội môi giới bất động sản quốc gia vào thứ Năm.

Nguồn: Theedgemarkets

Doanh số bán lẻ tháng 8 của Hoa Kỳ

Kỳ vọng thị trường và khả năng thất vọng

Tác động phức tạp của việc hạ lãi suất

Kỳ vọng thị trường và thực tế Fed

Nguồn: The Economist 

Yên Nhật (JPY) quay lại mức giảm so với Đô la Mỹ do kỳ vọng tăng cao về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào thứ Tư. Các nhà giao dịch sẽ chuyển sự tập trung của họ sang quyết định chính sách của BoJ vào thứ Sáu, với kỳ vọng giữ nguyên lãi suất trong khi vẫn để ngỏ khả năng tăng lãi suất thêm nữa.

Tổng cán cân thương mại hàng hóa của Nhật Bản ghi nhận thâm hụt thương mại lớn hơn là 695,30 tỷ yên vào tháng 8, tăng so với mức 628,70 tỷ yên của tháng trước, nhưng vẫn thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường là thâm hụt 1.380,0 tỷ yên. Xuất khẩu tăng 5,6% so với cùng kỳ năm trước, đánh dấu tháng tăng trưởng thứ chín liên tiếp, nhưng không đạt được mức dự kiến là 10,0%. Nhập khẩu chỉ tăng 2,3%, tốc độ chậm nhất trong năm tháng, kém đáng kể so với mức tăng dự kiến là 13,4%.

Đồng đô la Mỹ vẫn chịu áp lực trong bối cảnh kỳ vọng ngày càng tăng rằng Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) có thể công bố mức cắt giảm lãi suất đáng kể 50 điểm cơ bản vào thứ Tư. Công cụ FedWatch của CME chỉ ra rằng thị trường đang chỉ định xác suất 33,0% cho mức cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, trong khi khả năng cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản đã tăng lên 67,0%, tăng từ mức 62,0% của ngày hôm trước.

Bản tóm tắt hàng ngày Biến động thị trường: Yên Nhật tăng giá do triển vọng chính sách ôn hòa của Fed

Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Shunichi Suzuki tuyên bố hôm thứ Ba rằng biến động tỷ giá hối đoái (FX) nhanh chóng là điều không mong muốn. Suzuki nhấn mạnh rằng các quan chức sẽ theo dõi chặt chẽ cách thức biến động của FX ảnh hưởng đến nền kinh tế Nhật Bản và sinh kế của người dân. Theo Reuters, chính phủ sẽ tiếp tục đánh giá tác động của đồng Yên Nhật mạnh hơn và phản ứng phù hợp.

Các nhà kinh tế học Jane Foley và Molly Schwartz của Rabobank đã nhấn mạnh vào thứ Hai rằng các vị thế mua ròng JPY đang ở mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2016. Mặc dù kỳ vọng về việc Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách vào ngày 20 tháng 9 là rất thấp, nhưng các nhà giao dịch sẽ theo dõi chặt chẽ mọi dấu hiệu cho thấy tháng 10 có khả năng sẽ là một cuộc họp sôi động hơn.

Nhà phân tích ngoại hối Volkmar Baur của Commerzbank dự đoán rằng Ngân hàng Nhật Bản sẽ vẫn đứng ngoài cuộc trong tuần này. Baur lưu ý rằng các hành động của Cục Dự trữ Liên bang có thể sẽ có tác động lớn hơn đến cặp USD/JPY, cho thấy rằng JPY có thể có khả năng giảm mạnh xuống dưới 140,00 so với USD ngay cả khi không có đợt tăng lãi suất từ BoJ.

Vào thứ sáu, báo cáo mới nhất của Fitch Ratings về triển vọng chính sách của Ngân hàng Nhật Bản cho thấy BoJ có thể tăng lãi suất lên 0,5% vào cuối năm 2024, 0,75% vào năm 2025 và 1,0% vào cuối năm 2026.

Chỉ số tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan đã tăng lên 69,0 vào tháng 9, vượt quá kỳ vọng của thị trường là 68,0 và đánh dấu mức cao nhất trong bốn tháng. Sự gia tăng này phản ánh sự cải thiện dần dần trong triển vọng của người tiêu dùng về nền kinh tế Hoa Kỳ sau nhiều tháng kỳ vọng kinh tế suy giảm.

Nhà hoạch định chính sách diều hâu của BoJ Naoki Tamura tuyên bố vào thứ năm rằng ngân hàng trung ương nên tăng lãi suất lên ít nhất 1% sớm nhất là vào nửa cuối năm tài chính tiếp theo. Bình luận này củng cố cam kết của BoJ về việc thắt chặt tiền tệ đang diễn ra.

Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Hoa Kỳ tăng lên 0,2% so với tháng trước vào tháng 8, vượt mức dự báo tăng 0,1% và mức 0,0% trước đó. Trong khi đó, PPI cốt lõi tăng tốc lên 0,3% theo tháng, trái ngược với mức tăng dự kiến là 0,2% và mức giảm 0,2% của tháng 7.

Phân tích kỹ thuật: USD/JPY giảm xuống gần 141,50; ngưỡng hỗ trợ tiếp theo ở mức thấp nhất trong 14 tháng

USD/JPY giao dịch quanh mức 141,40 vào thứ Tư. Phân tích biểu đồ hàng ngày cho thấy cặp tiền này đang có xu hướng giảm trong kênh giảm dần, xác nhận triển vọng giảm giá. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) 14 ngày, một chỉ báo động lượng, đã tăng trên mức 30, cho thấy khả năng điều chỉnh tăng trong tương lai gần.

Về mặt hỗ trợ, cặp USD/JPY có thể gặp hỗ trợ ngay lập tức ở mức 139,58, mức thấp nhất kể từ tháng 6 năm 2023. Tiếp theo là ranh giới dưới của kênh giảm dần ở mức khoảng 138,20.

Về mặt tích cực, cặp USD/JPY có thể sẽ phải đối mặt với ngưỡng kháng cự đầu tiên tại đường EMA chín ngày gần mức 142,14, tiếp theo là đường EMA 21 ngày quanh mức 143,72. Việc phá vỡ các đường EMA này có thể làm suy yếu tâm lý bi quan, có khả năng thúc đẩy cặp tiền này kiểm tra ranh giới trên của kênh giảm dần tại mức 145,10.

Nguồn: FXSTREET