Giá dầu thô: Chưa thể bứt phá

MỚI

Cập nhật PVS: Chuẩn bị cho điểm rơi lợi nhuận 2025-2026

I. Tổng quan:1. Lịch sử hình thành và phát triển:1993: Tổng CTCP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (PTSC) ra đời từ việc sáp nhập 2 đơn vị là Công ty DV Dầu khí (PSC) và Công ty DV Địa vật lý và DV Dầu khí (GPTS).

2006 - 2007: Thực hiện cổ phần hóa, hoạt động theo mô hình CTCP và niêm yết cổ phiếu trên sàn HNX với mã cổ phiếu PVS.

2008 – 2015: Giai đoạn tăng trưởng mạnh của ngành dầu khí Việt Nam, PVS liên tục tăng vốn điều lệ, đầu tư mở rộng các dịch vụ cung cấp như FSO/FPSO; tàu ROV; phát triển hệ thống cảng dầu khí; triển khai các gói thầu EPCI công trình dầu khí lớn trong nước.

2016 – 2021: Giai đoạn khó khăn của ngành dầu khí Việt Nam, PVS thu hẹp các dịch vụ như khảo sát địa chấn – địa chất, dịch vụ tàu kỹ thuật, chuyển dịch các dịch vụ sang các công trình công nghiệp trên bờ, chuyển dịch sang thị trường nước ngoài để tìm kiếm thêm cơ hội. Điểm sáng trong giai đoạn này là thắng và triển khai gói thầu EPCI Giàn xử ký khí trung tâm - CPP và 1 giàn đầu giếng - WHP cho dự án Sao Vàng Đại Nguyệt.

2021 – 2023: Tham gia vào lĩnh vực năng lượng tái tạo điện gió ngoài khơi, với các hợp đồng EPC Trạm biến áp ngoài khơi cho dự án Hai Long 2 và 3, Chế tạo chân đế cho dự án Điện gió ngoài khơi Greater Changhua 2b & 4.

2. Cơ cấu cổ đông:

Tại ngày 28/02/2024, Tập đoàn Dầu khí Việt Nam (PVN) đang là cổ đông lớn nhất của PVS với tỷ lệ sở hữu đạt 51,4%. Cổ đông lớn còn lại là nhóm Quỹ Dragon Capital nắm giữ 5,9% cổ phần. Về khả năng thoái vốn của PVN, trong quyết định phê duyệt đề án cơ cấu lại PVN đến hết năm 2025 PVN sẽ tiếp tục nắm giữ trên 50% cổ phần của PVS cho đến hết năm 2025.

3. Cơ cấu doanh nghiệp:

PVS sở hữu 6 chi nhánh, 12 công ty con và đầu tư vào 06 công ty liên doanh, liên kết. Tất cả các chi nhánh/công ty đều chủ yếu hoạt động trong mảng cung cấp dịch vụ dầu khí trên cơ sở phân chia, chuyên môn hóa theo 6 dịch vụ kinh doanh chính của PVS. Trong đó mảng căn cứ cảng bao gồm 5 công ty con là các cảng dầu khí; mảng FPSO bao gồm 5 liên doanh sở hữu 6 kho nổi FSO/FPSO.

4. Mô hình kinh doanh:

PVS là đơn vị cung cấp các dịch vụ kĩ thuật trong lĩnh vực dầu khí, năng lượng và công nghiệp Các dịch vụ PVS cung cấp bao gồm các giải pháp kỹ thuật trọn gói với chất lượng cao cho các dự án dầu khí và công trình công nghiệp. Các lĩnh vực kinh doanh của PVS có liên hệ chặt chẽ với nhau và cung cấp giải pháp toàn diện cho khách hàng trong suốt vòng đời của một dự án dầu khí:

+ Khảo sát địa chấn: PVS cung cấp dịch vụ khảo sát đại chấn – địa chất công trình và khảo sát sửa chữa công trình ngầm bằng thiết bị ROV (Remote Operated Vehicle). Khảo sát địa chấn – địa chất là bước đầu tiên trong quy trình khai thác dầu khí nhằm xác định các số liệu về vị trí và trữ lượng dầu khí có thể khai thác.

+ Tàu kĩ thuật dầu khí: Hiện tại PVS đang sở hữu đội tàu bao gồm 21 tàu kĩ thuật dầu khí có thể cung cấp các loại dịch vụ khác nhau vận chuyển thiết bị, vật tư, nhân lực từ đất liền ra ngoài khơi, đến lai dắt, kéo, giữ nổi các tàu gần bờ, giàn khoan xa bờ.

+ Căn cứ cảng: Hiện nay, PVS đang quản lý, vận hành 08 căn cứ cảng dịch vụ dầu khí trên cả ba miền Việt Nam với tổng diện tích trên 360ha và trên 2.700m cầu cảng. Tại các cảng, PVS cung cấp: (1) Dịch vụ hậu cần cho các công ty và nhà thầu đang hoạt động thăm dò khai thác dầu khí tại Việt Nam, (2) Kho bãi chế tạo các công trình cho các dự án dầu khí, công nghiệp.

+ Dịch vụ cơ khí chế tạo và xây lắp – M&C: Mảng M&C là mảng đóng góp lớn nhất vào doanh thu, lợi nhuận của PVS. Trước đây, dịch vụ M&C của PVS bao gồm 2 dịch vụ: (1) Cơ khí dầu khí với hoạt động thực hiện các gói thầu EPCI xây lắp các công trình dầu khí ngoài khơi có thể kể đến như các giàn xử lý trung tâm, giàn nhà ở, giàn đầu giếng và (2) Xây lắp Công trình Công Nghiệp trên bờ như các nhà máy điện, nhà máy lọc hóa dầu; kho LPG, LNG; đường ống dẫn khí, xăng dầu trên bờ,… Kể từ năm 2021, PVS tham gia vào mảng năng lượng tái tạo với hoạt động ban đầu là xây lắp các công trình điện gió ngoài khơi.

+ Dịch vụ quản lý – vận hành kho nổi FSO – FPSO: Dịch vụ cung cấp FSO/FPSO mang tính ổn định và lâu dài. Kho nổi, chứa và xuất dầu thô (FSO) và kho nổi, xử lý, chứa và xuất dầu thô (FPSO) là các tàu ngoài khơi được dùng để chứa sản phẩm dầu thô trong quá trình khai thác ngoài khơi do đó gắn liền với hoạt động khai thác các mỏ dầu (10 – 20 năm). Hiện tại PVS đang sở hữu/đồng sở hữu 6 FSO/FPSO.

+ Dịch vụ Lắp đặt, vận hành, sửa chữa và bảo dưỡng: PVS tham gia cung cấp các dịch vụ chính là: cung ứng nhân lực; dịch vụ vận chuyển – lắp đặt – đấu nổi; vận hành; sửa chữa – bảo dưỡng và tháo dỡ các công trình dầu khí cả trên đất liền và ngoài khơi.

5. Cơ cấu hoạt động kinh doanh: Trong số 6 dịch vụ cung cấp, mảng M&C, FSO/FPSO, Căn cứ cảng và tàu kĩ thuật dầu khí là các mảng kinh doanh có đóng góp lớn vào kết quả kinh doanh của PVS trong đó mảng chính là mảng M&C đóng góp lần lượt 52,4% doanh thu và 33,3% lợi nhuận gộp trong giai đoạn 2017 – 2023.

II. Đánh giá kết quả kinh doanh:

1. Đánh giá Kết quả kinh doanh quý 3/2024:

PVS vừa công bố báo cáo tài chính quý III với doanh thu thuần đạt 4.820 tỷ đồng, tăng 15% so với cùng kỳ, Lợi nhuận sau thuế đạt mức 192,7 tỷ đồng, tăng 34% nhưng giảm -30% so với quý 2, PVS đã có 2 quý giảm sút lợi nhuận liên tiếp kể từ Q1/2024. Việc sụt giảm lợi nhuận trong kỳ đến từ ảnh hưởng tỷ giá, chi phí tài chính bất ngờ tăng gấp 3,5 lần so với quý III/2023, từ 46,8 tỷ đồng lên 166,2 tỷ đồng do lỗ tỷ giá. Đối với kết quả kinh doanh 9 tháng 2024, doanh thu đạt 14,1 nghìn tỷ đồng (+12% YoY) và Lợi nhuận sau thuế đạt 707 tỷ đồng (+17% YoY) chủ yếu do (1) lợi nhuận gộp tăng 46% YoY và (2) thu nhập từ các liên doanh FSO/FPSO tăng 27% YoY, bù đắp cho (3) chi phí tài chính tăng 98% do lỗ tỷ giá.

2. PVS bắt đầu triển khải đại dự án Lô B Ô Môn trong Q3/2024:

Gói thầu EPCI 1 và EPCI 2 dự án Lô B – Ô Môn chính thức khởi công. Theo thông tin từ PVN, dự án Lô B – Ô Môn đã chính thức khởi công các dự án thượng nguồn vào ngày 18/9. Như vậy, 2 gói thầu EPCI 1 và EPCI 2 đã được ký kết hợp đồng đầy đủ các điều kiện mà không cần chờ đến quyết định đầu tư cuối cùng (FID) chính thức. Đáng chú ý, đây là 2 hợp đồng mà PVS và công ty con của PVS là PTSC M&C đã trúng thầu dưới hình thức liên danh với đối tác, do đó phần công việc của PVS tại thượng nguồn Lô B sẽ có thể bắt đầu ghi nhận từ quý 4 năm nay.

MBS ước tính tổng backlog từ chuỗi dự án Lô B – Ô Môn cho PVS trong giai đoạn 2024-2028 là 1.5 tỷ USD, với đóng góp từ các gói thầu EPCI#1, EPCI#2, EPCI#3, và EPCI#4. Chuỗi dự án Lô B sẽ đảm bảo lợi nhuận của PVS trong những năm tới, do doanh nghiệp đã có kinh nghiệm tốt trong triển khai các hợp đồng M&C dầu khí, nhờ đó các hợp đồng này có thể mang lại biên lợi nhuận gộp tốt hơn so với các dự án M&C điện gió ngoài khơi mới chỉ được ký kết trong một vài năm gần đây.

3. Nhu cầu điện gió ngoài khơi trong nước và trên thế giới sẽ liên tục tăng trưởng từ nay đến 2050 và tạo nhiều cơ hội cho các đơn vị nhà thầu EPC như PVS.

Theo Quy hoạch điện 8 (QHĐ8), nhu cầu điện gió ngoài khơi của Việt Nam có thể chạm mốc 6,000 MW năm 2030 và 91,500 MW vào 2050. PVS, với vị thế là một trong những nhà thầu lớn nhất khu vực có thể triển khai các dự án điện gió ngoài khơi, sẽ hưởng lợi từ xu hướng chuyển dịch năng lượng này. Trong Q2/2024, PVS cũng đã chính thức ký hợp đồng EPCIC cho dự án Lạc Đà Vàng với Murphy Oil. Giá trị hợp đồng cho doanh nghiệp được ước tính ở mức 245 triệu USD, thời gian thực hiện ước tính từ 2024 đến 2026. Bên cạnh đó, trong năm 2024, PVS cũng được kỳ vọng sẽ hoàn thành hợp đồng M&C các cấu kiện cho nhà máy điện khí Jurong của Singapore. Giá trị của hợp đồng này được MBS ước tính dựa trên khối lượng cấu kiện và số lượng chi tiết dự kiến. Theo đó, MBS ước tính doanh thu đến từ mảng M&C của PVS trong năm 2024 có thể ở mức 554 triệu USD.

4. Dự phóng kết quả kinh doanh năm 2025:

Do PVS đã được trao thầu chính thức các hợp đồng EPCI cho chuỗi dự án Lô B – Ô Môn vào đầu T9/2024 MBS dự báo doanh thu mảng M&C của công ty sẽ tăng trưởng mạnh mẽ so với cùng kỳ vào năm 2025 (+89.7% svck). Biên lợi nhuận gộp mảng M&C được kỳ vọng đạt 2.6%/2.9% vào năm 2025-2026 nhờ (1) kinh nghiệm dày dạn trong các dự án EPCI dầu khí, trong khi tiến độ Lô B được đẩy nhanh, và (2) cải thiện hiệu quả hoạt động các dự án EPC cấu kiện điện gió ngoài khơi. Lợi nhuận ròng giai đoạn 2024-2026 được kỳ vọng tăng lần lượt 7.7%/30.2%/7.3% so với cùng kỳ tương ứng với lợi nhuận sau thuế đạt lần lượt đạt 1105 tỷ đồng năm 2024, 1439 tỷ đồng năm 2025 và 1545 tỷ đồng năm 2026.

5. Định giá:

Sau giai đoạn giảm điểm mạnh của thị trường và ảnh hưởng tình hình giá Dầu thế giới, giá cổ phiếu PVS đã có mức giảm hơn 20% về lại giá 33,000 đồng/ cổ phiếu, tương ứng với mức định giá 1.2 lần PB và 17 lần PE. Với dự phóng kết quả kinh doanh tăng trương mạnh nhờ dự án Lô B trong năm 2025, PVS sẽ đạt mức định giá P/Bf 2025 đạt 1.1 lần và P/Ef 2025 đạt 11 lần, đây là mức định gía thấp trong vòng 3 năm qua (trừ 2022 khủng hoảng trái phiếu) của PVS kể từ khi bắt đầu ghi nhận tiến triển từ đại dự án Lô B. Dự áo PVS sẽ có mức định giá về lại mặt bằng PB trung bình quanh 1.5 lần tương ứng mức định giá 43,000 đồng/ cổ phiếu nhờ kết quả được dự báo tăng trưởng ấn tượng trong năm 2025.

III. Rủi ro đầu tư:

+ Chi phí cho các hợp đồng EPCI dầu khí hoặc điện gió ngoài khơi tăng mạnh hơn dự kiến, dẫn tới biên lợi nhuận gộp mảng M&C thấp hơn dự kiến.

+ Hiệu quả hoạt động mảng FSO/FPSO không tốt như dự kiến, có thể ảnh hưởng tới lợi nhuận từ liên doanh, liên kết của PVS.

+ Giá dầu thô giảm sâu trong thời gian dài, có khả năng dẫn tới việc tạm ngừng triển khai các dự án thăm dò và khai thác dầu khí và ảnh hưởng tiêu cực tới PVS, tuy nhiên khả năng này tương đối thấp.

MỚI

Cổ phiếu dầu khí chưa giúp nhà đầu tư “tránh bão” khi thị trường bất lợi

Dù có những kết quả kinh doanh trái ngược trong quý 3/2024 nhưng điểm chung là các cổ phiếu dầu khí đều đang chịu những vận động không mấy tích cực từ thị trường chứng khoán.

Cổ phiếu dầu khí chưa giúp nhà đầu tư “tránh bão” khi thị trường gặp bất lợi

Trong giai đoạn kém tích cực của thị trường chứng khoán cuối năm 2024, các cổ phiếu dầu khí cũng không thoát được những diễn biến bất lợi. Nếu như chỉ số VN-Index đang giảm từ đỉnh của 6-7% thì hầu hết nhóm cổ phiếu dầu khí lại đang đều đã ở trong trạng thái điều chỉnh (giảm 10-20%) hoặc thậm chí ở trong thị trường con gấu (giảm trên 20%).

Một số mã đã có mức giảm 10-20% từ đỉnh của năm (Drawdown) như DCM (-11%), GAS (-13%), PVT (-16%), PVB (-19%) trong khi đó, các mã BSR (-21%), PLX (-24%), PVS (-29%), PVD (-32%), PVC (-42%) đã giảm trên 20%. Trong đó, GAS, PVD, BSR, PVC, PLX là những cổ phiếu đã tuột dốc nhanh nhất trong thời gian gần đây.

Thống kê tính đến hết phiên giao dịch 21/11.

Hiện có 8 cổ phiếu nhóm dầu khí đang đánh mất xu hướng tăng ngắn hạn và dài hạn trong khi mới chỉ có 2 mã lấy lại được trạng thái tích cực là DPM và DCM.

Sức mạnh giá của các cổ phiếu Dầu khí tính đến hết phiên giao dịch 21/11.

Xét về thành tích giá, nhóm Dầu khí đang có 5/10 có được thành tích giá tốt hơn so với VN-Index (+8.7%) là PVB, DCM, PLX, PVT, DPM trong đó PVB đang có mức hiệu suất tốt nhất là 26.9%.

Kết quả kinh doanh phân cực

Tổng hợp số liệu của 10 doanh nghiệp kể trên trong quý 3/2024, doanh thu giảm 6.3% so với cùng kỳ xuống 138,2 nghìn tỷ đồng.

Lợi nhuận sau thuế chung đã giảm 64% xuống 2,574 tỷ đồng, chủ yếu do ảnh hưởng của các doanh nghiệp hạ nguồn như PLX và BSR.

Thực tế, dầu khí là ngành tương đối rộng và có sự phân chia khác nhau giữa các doanh nghiệp thượng nguồn, trung nguồn và hạ nguồn.

Với các doanh nghiệp thượng nguồn, các ông lớn như PVD, PVS đều ghi nhận sự tăng trưởng lợi nhuận hơn 30% so với cùng kỳ. Cụ thể, lợi nhuận sau thuế của PVD tăng trưởng 35% nhờ giá thuê các giàn khoan tăng 14%, đóng góp từ giàn khoan mới thuê và lợi nhuận các công ty liên kết.

Còn PVS có lợi nhuận tăng trưởng 34% lên 192.7 tỷ đồng trong quý 3/2024. CTCK Vietcap (VCI) gần đây dự báo PVS sẽ ghi nhận lợi nhuận đáng kể trong quý 4/2024 trở đi, do PVS đã nhận được 587 tỷ đồng tiền ứng trước cho dự án Lạc Đà Vàng vào ngày 30/9 và gói thầu EPC 1 của Lô B đã chính thức khởi công vào đầu tháng 9.

Trong khi đó, các doanh nghiệp nhỏ và đặc thù của ngành như PVC và PVB lại chưa ghi nhận được kết quả kinh doanh tích cực khi dự án Lô B chỉ mới được khởi công trong tháng 9: PVC sụt giảm lợi nhuận 96% so với cùng kỳ còn PVB lỗ hơn 6 tỷ trong kỳ.

Với nhóm trung nguồn, GAS (+7.2%) và PVT (+62.63) đều có sự tăng trưởng lợi nhuận trong đó PVT đột biến so với cùng kỳ nhờ giá cước tàu chở dầu tăng và đóng góp từ các tàu chở dầu mới mua.

Ở nhóm hạ nguồn, DPM (-3%) không có biến động đáng kể thì DCM tăng trưởng tới 63% nhờ nhà máy của DCM đã được khấu hao hết từ cuối năm ngoái.

Còn 2 ông lớn ở hạ nguồn là BSR và PLX là nguyên nhân khiến bức tranh lợi nhuận chung sụt giảm mạnh. Với PLX, lợi nhuận giảm 82% do ảnh hưởng bão Yagi và việc giá dầu giảm 6% so với quý trước. Ngoài ra, còn do không còn ghi nhận lãi tài chính đột biến như cùng kỳ (thoái vốn khỏi ngân hàng PG Bank trong quý 3/2023).

Trong khi đó, BSR lỗ 1.2 ngàn tỷ đồng do ảnh hưởng của giá dầu trong quý vừa qua.

Theo đánh giá của Vietcap (VCI) sau sự kiện ông Donald Trump đắc cử Tổng thống Mỹ, các chính sách thương mại cứng rắn hơn của Mỹ đối với Trung Quốc và khả năng trả đũa có thể sẽ tái khởi động một cuộc chiến tranh thương mại có khả năng gây áp lực lên thương mại toàn cầu và mức tiêu thụ dầu.

VCI dự báo giá dầu Brent trung bình năm 2025 có thể giảm hơn 10% xuống mức 70 USD/thùng trong đó BSR là công ty chịu tác động lớn nhất từ giá dầu.

MỚI

Dầu thô: Nguồn cung tăng và nhu cầu suy yếu

Giá dầu thô vừa có mức tăng ấn tượng 3.3% trong phiên giao dịch vừa qua, lên ngưỡng 69$/thùng. Tuy nhiên, giá vẫn đang duy trì quanh vùng đáy 1 năm và nằm trong xu hướng giảm trung hạn từ đầu tháng 7.

Các vị thế mua ròng Brent và WTI thấp hơn trung bình giai đoạn 2022-2024 khoảng 53% và thấp hơn trung bình giai đoạn 2017-2021 tới 69%. Thị trường đang cho thấy dấu hiệu không có sự cấp bách về nguồn cung dầu và xu hướng bán khống dầu đang gia tăng.

Biên lợi nhuận lọc dầu gasoil của Châu Âu đang tăng mạnh, đối lập mạnh mẽ với xu hướng giảm của giá dầu thô.

Tại Nga, ít nhất 3 nhà máy lọc dầu đã phải dừng hoạt động hoặc giảm sản lượng do chịu tổn thất nặng nề từ lệnh hạn chế xuất khẩu, giá dầu thô giảm và chi phí đi vay cao.

Dữ liệu của Chính phủ Trung Quốc cho biết sản lượng lọc dầu của nước này đã giảm 4,6% vào tháng 10 so với năm ngoái do tốc độ tăng trưởng sản lượng nhà máy của nước này chậm lại vào tháng trước

MỚI

PSP trả cổ tức tiền sau 2 năm, chuẩn bị đại hội bất thường

CTCP Cảng Dịch vụ Dầu khí Đình Vũ (UPCoM: PSP) sẽ trả cổ tức năm 2023 bằng tiền với tỷ lệ 2% trên mệnh giá, tương đương 200 đồng/cp. Ngày đăng ký cuối cùng là 27/11 và thực hiện chi trả vào 27/12/2024.

Đây là đợt trả cổ tức tiền đầu tiên của PSP kể từ năm 2021. Với 40 triệu cp phổ thông có quyền biểu quyết, Công ty sẽ chi ra 8 tỷ đồng lần này, được trích từ lợi nhuận sau thuế lũy kế chưa phân phối đến cuối năm 2023.

Theo đó, công ty mẹ Tổng Công ty cổ phần Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (PTSC, HNX: PVS) sẽ thu về hơn 4 tỷ đồng.

Trước thềm nhận cổ tức, PSP đón cổ đông lớn mới là CTCP Hàng Hải Vsico sau khi mua vào hơn 8.8 triệu cp (tỷ lệ từ 0.05% lên 22.1%), qua đó sẽ nhận gần 1.8 tỷ đồng cổ tức. Tương tự, cổ đông lớn CTCP Hải Minh kịp nâng tỷ lệ sở hữu PSP từ 4.86% lên 6.04%, sẽ có khoảng 483 triệu đồng.

Cổ đông PSP trước đó cũng đã thông qua tỷ lệ trả cổ tức năm 2024 với tỷ lệ 3% trên vốn điều lệ, tức mỗi cổ phiếu nhận 300 đồng. Tình hình kinh doanh năm nay của công ty con PTSC tương đối khả quan khi thực hiện 66% mục tiêu sau 9 tháng, thu về khoảng 6 tỷ đồng, là tiền đề quan trọng cho đợt nhận cổ tức năm tới.

Cũng tại ngày 27/12, PSP dự kiến sẽ tổ chức ĐHĐCĐ bất thường năm 2024 theo hình thức họp trực tiếp nhằm thông qua tờ trình về nhân sự HĐQT và tờ trình sửa đổi, bổ sung ngành nghề kinh doanh. Ngày đăng ký cuối cùng là 02/12/2024.

Trước đó, ngày 12/11, hai nhân sự chủ chốt là ông Phan Văn Hưng và ông Nguyễn Kim Dương Khôi nộp đơn xin từ nhiệm vai trò Thành viên HĐQT vì lý do cá nhân. Trong khi ông Hưng ngồi ghế HĐQT PSP từ tháng 4 năm ngoái thì ông Khôi chỉ mới được bổ nhiệm hồi tháng 6 năm nay.

Từ trái sang: ông Phan Văn Hưng và ông Nguyễn Dương Kim Khôi. Nguồn: PSP

MỚI

Nhận định thị trường Tuần 18 - 22/11: Đã bắt đáy được hay chưa?

Mời nhà đầu tư theo dõi video.

Nội dung chính:

- Tổng quan thị trường;

- Cập nhật sự kiện, tin tức nổi bật:

1. Hoạt động các quỹ đầu tư tháng 10/2023

2. Mỹ tiếp tục xác định Việt Nam không thao túng tiền tệ.

3. Mỹ đề xuất chấm dứt quan hệ thương mại bình thường với Trung Quốc.

- Góc nhìn thị trường;

- Nhóm ngành, cổ phiếu nổi bật

MỚI

Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí (PVS) có thể thu về gần 6 tỷ USD từ dự án khí Lô B

Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí là doanh nghiệp hưởng lợi trực tiếp khi các dự án dầu khí mới được xúc tiến triển khai..

Với loạt dự án dầu khí lớn đang được xúc tiến triển khai, hoạt động kinh doanh của Tổng Công ty Cổ phần Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (mã cổ phiếu PVS) đang bước vào chu kỳ tăng trưởng mới.

Theo đánh giá mới đây của Chứng khoán Dầu khí (PSI), các dự án dầu khí trong nước đang có nhiều tín hiệu tích cực. Điển hình, tại dự án Lạc Đà Vàng, Tập đoàn Murphy Oil (Mỹ) đã đưa ra quyết định Đầu tư cuối cùng (FID) trị giá 693 triệu USD hồi tháng 11/2023. Đồng thời, Giàn xử lý trung tâm của mỏ này vừa được Tổng Công ty Cổ phần Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (mã cổ phiếu PVS - sàn HNX) khởi công xây dựng.

Tại dự án Nam Du - U Minh, Tập đoàn Jadestone Energy đã ký thoả thuận khung với Tổng Công ty Khí Việt Nam (PV GAS) liên quan đến việc mua bán khí.

Tại chuỗi dự án khí điện Lô B - Ô Môn, giữa tháng 9/2024, Tập đoàn Dầu khí Việt Nam (Petrovietnam) thông báo chính thức khởi công xây dựng dự án này và các gói thầu EPCI#1&2 thuộc khâu thượng nguồn được triển khai.

Trong số các dự án trên, chuỗi dự án Lô B - Ô Môn nhận được sự chú ý đặc biệt, không chỉ vì tầm quan trọng đối với ngành dầu khí Việt Nam, mà còn vì khả năng bổ sung nguồn khí cho các mỏ nội địa đang dần cạn kiệt.

Hiện tại, dự án Lô B chỉ còn vướng mắc ở khâu hạ nguồn (bao gồm hợp đồng PPA cho các nhà máy điện Ô Môn 1, 2, 3, 4 và GSA cho ba nhà máy điện 2, 3, 4) để chính thức thông qua quyết định FID. Chứng khoán Dầu khí kỳ vọng rằng, với vai trò chiến lược của dự án trong việc cung cấp nguồn khí cho nền công nghiệp năng lượng, FID của chuỗi dự án Lô B - Ô Môn sẽ sớm được phê duyệt.

Ước tính doanh thu của Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí tại các gói thầu thuộc dự án Lô B.

Loạt dự án trên được kỳ vọng sẽ tạo ra khối lượng công việc “khổng lồ” cho các doanh nghiệp dầu khí trong nước sau 10 năm trầm lắng, thiếu các dự án thượng nguồn lớn. Đối với Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí, Chứng khoán Dầu khí nhận định riêng dự án Lô B sẽ tạo ra khoản doanh thu lên đến 5,8 tỷ USD cho tổng công ty từ các hợp đồng xây lắp cơ khí (M&C) bắt đầu từ năm 2024 và 01 hợp đồng cho thuê kho nổi chứa dầu (FSO) bắt đầu từ năm 2028.

Cũng theo Chứng khoán Dầu khí, bắt đầu từ khoảng cuối năm 2024, Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí có thể bắt đầu ghi nhận doanh thu từ các hợp đồng M&C liên quan đến dự án Lô B.

Đầu tháng 9 vừa qua, liên danh Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí - McDermott (Hoa Kỳ) đã được trao thầu toàn diện cho gói thầu EPCI#1 thuộc dự án Lô B. Gói thầu này có giá trị khoảng 1,1 tỷ USD, trong đó phần việc của Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí là khoảng 550 triệu USD.

Khối lượng giao dịch và xu hướng giá cổ phiếu PVS của Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí từ đầu năm 2024 đến nay.

Đồng thời, Công ty TNHH MTV Dịch vụ Cơ khí Hàng hải PTSC - công ty con của Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí với tỷ lệ sở hữu 100% cũng được trao thầu toàn diện cho gói thầu EPCI#2 thuộc chuỗi dự án Lô B - Ô Môn với giá trị 400 triệu USD.

Việc trao thầu toàn diện sẽ giúp Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí đẩy nhanh tiến độ thực hiện các gói thầu trên sau giai đoạn triển khai dựa trên hợp đồng trao thầu hạn chế (LLOA).

Bên cạnh mảng M&C, nhu cầu về các dịch vụ dầu khí và các dịch vụ vận hành & bảo dưỡng (O&M) cho kho nổi chứa dầu được dự báo sẽ tăng lên trong thời gian tới khi các dự án khai thác mới đi vào giai đoạn vận hành. Đây sẽ là nguồn lợi nhuận tiềm năng khác cho Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí.

Hiện Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí đang sở hữu và đồng sở hữu 06 FSO/FPSO, tổ chức cung cấp các dịch vụ quản lý, vận hành, khai thác, bảo dưỡng 09 FSO/FPSO/FSU trong và ngoài nước, là đơn vị đứng đầu tại Việt Nam và trong khu vực về việc hoán cải, quản lý, bảo dưỡng các kho chứa nổi.