HAG - Xóa nợ tiến tới cho vay lại margin

MỚI

Cổ phiếu này có phải kỳ lân 2025 | Siêu cổ giống LPB ?

Đánh giá thị trường qua 4 biến số quan trọng nhất: vĩ mô nền kinh tế - yếu tố dòng tiền - vĩ mô ngành nghề - nội tại cổ phiếu

Nội dung

✔️ Siêu cổ BVB

✔️ Luận điểm mua cổ phiếu BVB

✔️ Cổ phiếu giống LPB

Tôi sẽ liên tục cập nhật xu hướng Vnindex trong thời gian tới để đưa ra chiến lược đầu tư phù hợp cho anh chị và các bạn

Thêm vào đấy, sẽ có những phần phân tích chuyên sâu ngành nghề và doanh nghiệp

Khuyến nghị mua bán, quản trị danh mục đầu tư

Cảm ơn anh chị Nhà đầu tư đã theo dõi

Tác giả: Phan Thu Hằng

ID VPS: 8506

Liên hệ: 096 808 6598

👇👇 THEO DÕI TẠI ĐÂY

MỚI

Bầu Đức: ‘Tôi bỏ bất động sản là sai’

Bầu Đức thừa nhận sai lầm khi rời bỏ bất động sản hơn một thập kỷ trước. Hiện tại, dù HAGL đã phục hồi mạnh mẽ nhờ nông nghiệp, mô hình "hai cây - một con" vẫn tiềm ẩn thách thức, đặc biệt khi giá sầu riêng và heo hơi biến động khó lường.

“Năm 2008, tôi dám khẳng định Hoàng Anh Gia Lai (HAGL) là công ty bất động sản số một. Nhưng mỗi người mỗi quyết sách, tôi từ bỏ năm 2012 để làm nông nghiệp. Đến bây giờ, tôi khẳng định là tôi đã sai”.

Đó là chia sẻ thẳng thắn của Chủ tịch HAGL Đoàn Nguyên Đức (bầu Đức) tại ĐHCĐ thường niên tháng 11/2021, thời điểm đã chuyển nhượng HAGL Agrico (HNG) cho THACO Group.

Mặc dù thừa nhận rời bỏ bất động sản để sang nông nghiệp là một quyết định sai lầm, bầu Đức vẫn cho rằng trong cái rủi có cái may. Ông nhấn mạnh: “Nếu còn làm bất động sản, thắng hay thua chưa biết, nhưng nông nghiệp đang có hướng đi tốt ở thời điểm hiện tại”.

Trước đó, HAGL bước vào lĩnh vực nông nghiệp do giá cao su cao. Tuy nhiên, sau hơn một thập kỷ, doanh nghiệp hoàn toàn từ bỏ bất động sản. Bầu Đức khẳng định: “Tôi khẳng định là không làm bất động sản nữa vì mình đã đi qua rồi thì không đi lại, đặc biệt là con đường mà rất nhiều đại gia bất động sản đã đi, HAGL quay lại làm bất động sản sẽ rất khó cạnh tranh”.

Thực tế, sau khi chuyển nhượng dự án tại Myanmar cho THACO năm 2018 và bán khách sạn tại Gia Lai năm 2023, những dấu ấn từng giúp HAGL vươn lên hàng đầu thị trường bất động sản đã gần như biến mất. Hiện tại, dù vẫn sở hữu khối tài sản nghìn tỷ, bầu Đức không còn là người giàu nhất sàn chứng khoán Việt Nam như năm 2009, khi tài sản từng chạm mốc 6.200 tỷ đồng.

Chuyển hướng sang nông nghiệp, bầu Đức từng trải qua không ít lần “trầy da tróc vảy”. HAGL đã thử nghiệm nhiều mô hình: Trồng ớt, chanh leo, cao su, nuôi bò - bán phân... nhưng đều không thành công. Cuối cùng, công ty lựa chọn mô hình "hai cây - một con": Trồng chuối, sầu riêng và nuôi heo.

Bầu Đức đánh giá, mảng nông nghiệp rất rộng, từ trồng trọt đến chăn nuôi. Đợt Covid-19 vừa rồi (năm 2020-2021) nhiều ngành chết nhưng nông nghiệp vẫn sống khoẻ, đó là minh chứng.

Trong giai đoạn 2020-2024, kết quả kinh doanh của HAGL ghi nhận sự phục hồi ấn tượng. Doanh thu tăng từ 2.100 tỷ lên 6.442 tỷ đồng, đạt mức cao nhất trong nhiều năm còn lợi nhuận sau thuế chuyển dương 4 năm liên tiếp, với 3 năm lãi nghìn tỷ từ 2022 đến 2024.

Tuy nhiên, sự ổn định của mô hình này vẫn là một dấu hỏi lớn. Nếu giá heo hơi và giá sầu riêng rớt mạnh, HAGL có thể gặp khó khăn trong việc duy trì lợi nhuận. Điều này đã từng xảy ra với cao su - một ngành từng được HAGL kỳ vọng nhưng sau đó buộc phải cắt lỗ và cơ cấu.

Báo cáo tài chính 2024 cho thấy, trái cây trở thành mũi kinh doanh đóng góp doanh số chủ lực với 4.132 tỷ đồng, chiếm 73%; lợi nhuận gộp đạt 2.037 tỷ đồng, chiếm 94% tỷ trọng. Ngược lại, mảng chăn nuôi heo suy giảm mạnh khi doanh thu chỉ còn 1.004 tỷ đồng - giảm 960 tỷ đồng so với năm 2023; lãi gộp ở mức 92 tỷ đồng, chỉ chiếm 4% lợi nhuận gộp toàn công ty.

Thậm chí, trong quý IV/2024, mảng heo ăn chuối của HAGL đã lỗ gộp 48 tỷ đồng, dù giá heo hơi vẫn neo cao quanh 60.000 - 70.000 đồng/kg.

Từng vui mừng "mất ngủ" khi phát hiện con heo ăn chuối, bầu Đức giờ đây đang đối mặt với thách thức thực sự trong mô hình chăn nuôi. Doanh thu từ mảng này liên tục sụt giảm, trong khi những nghi ngờ từ giới đầu tư ngày càng lớn, đặc biệt sau giai đoạn đầu năm 2024 khi HAGL tuyên bố thoái vốn khỏi công ty BAPI, dấy lên lo ngại rằng mảng chăn nuôi có thể không bền vững như kỳ vọng.

Dù đã thoát khỏi giai đoạn khó khăn, HAGL vẫn phải đối mặt với những biến động lớn từ giá nông sản và chăn nuôi. Nếu giá sầu riêng và giá heo hơi sụt giảm, bài toán lợi nhuận nghìn tỷ của bầu Đức sẽ trở nên thách thức hơn bao giờ hết. Cuộc chơi "hai cây - một con" có thể là chìa khóa hồi sinh HAGL nhưng cũng có thể là một lần nữa đặt doanh nghiệp vào vòng xoáy rủi ro như với cao su trong quá khứ.

MỚI

Doanh nghiệp bầu Đức “rơi” hơn 80% lợi nhuận do đâu?

Do kết quả quý cuối năm giảm sâu đã ảnh hưởng phần nào đến kết quả kinh doanh cả năm của HAG. Cụ thể, lũy kế cả năm 2024, doanh thu thuần đạt 5.694 tỷ đồng, giảm 12% so với năm 2023. Lợi nhuận sau thuế đạt 1.057 tỷ đồng, giảm 41% so với năm 2023.

Mặc dù lợi nhuận gộp tăng mạnh hơn 300% so với cùng kỳ, nhưng lợi nhuận của HAG, doanh nghiệp do bầu Đức làm Chủ tịch vẫn sụt giảm mạnh hơn 80%.

Báo cáo tài chính hợp nhất quý IV/2024 của Công ty CP Tập đoàn Hoàng Anh Gia Lai (HoSE: HAG) cho thấy, doanh thu thuần tăng 7% so với cùng kỳ năm trước, lên 1.500 tỷ đồng, trong khi giá vốn giảm 28% so với cùng kỳ năm trước, xuống còn 913 tỷ đồng, nên lợi nhuận gộp của HAG đạt 587 tỷ đồng, tăng hơn 300% so với cùng kỳ năm 2023.

Mảng trái cây chiếm tỷ trọng lớn nhờ xuất khẩu chuối và sầu riêng, với doanh thu mang về gần 1.300 tỷ đồng, tăng hơn 80% so với cùng kỳ

Tuy nhiên, doanh thu từ hoạt động tài chính trong kỳ này của doanh nghiệp giảm mạnh 81% so với cùng kỳ, xuống còn 68 tỷ đồng. Nguyên nhân chủ yếu là do trong kỳ không phát sinh lãi từ thanh lý khoản đầu tư.

Trong khi đó, chi phí cho hoạt động tài chính lại tăng mạnh lên 196 tỷ đồng, cùng kỳ âm 960 tỷ đồng, trong đó chi phí lãi vay cũng tăng lên 260 tỷ đồng, cùng kỳ âm 952 tỷ đồng. Chi phí bán hàng cũng tăng 52%, lên 125 tỷ đồng.

Tất cả những yếu tố trên đã khiến cho lợi nhuận sau thuế quý cuối cùng của năm 2024 của HAG sụt giảm 81% so với cùng kỳ năm 2023, xuống chỉ còn 205 tỷ đồng.

Xét về cơ cấu doanh thu, trong quý IV/2024, mảng trái cây chiếm tỷ trọng lớn nhờ xuất khẩu chuối và sầu riêng, với doanh thu mang về gần 1.300 tỷ đồng, tăng hơn 80% so với cùng kỳ. Trong khi đó, mảng chăn nuôi heo của HAG mang về 159 tỷ đồng, sụt giảm 66% so với cùng kỳ.

Do kết quả quý cuối năm giảm sâu đã ảnh hưởng phần nào đến kết quả kinh doanh cả năm của HAG. Cụ thể, lũy kế cả năm 2024, doanh thu thuần đạt 5.694 tỷ đồng, giảm 12% so với năm 2023. Lợi nhuận sau thuế đạt 1.057 tỷ đồng, giảm 41% so với năm 2023.

Về thanh toán nợ trái phiếu, chứng khoán VIS cho biết, tính đến cuối tháng 12/2024, HAG đã thanh toán hơn 1.030 tỷ đồng tiền gốc cho lô trái phiếu HAGLBOND16.26, qua đó, giảm số dư nợ gốc xuống còn 766 tỷ đồng. Số tiền này được chuyển từ Công ty CP Nông nghiệp Quốc tế Hoàng Anh Gia Lai (HNG) theo thỏa thuận ba bên với BIDV.

Sau khi thanh toán, HAGL Agrico sẽ nhận lại nhiều tài sản theo lộ trình. Trong đợt 1, công ty nhận về quyền sử dụng đất và quyền khai thác 5.357ha cọ dầu trên tổng diện tích 9.470ha, cùng với văn phòng, nhà máy cọ dầu và nhà máy nhiệt điện thuộc sở hữu của HA Andong Meas. Phần dư nợ gốc còn lại, 766 tỷ đồng dự kiến sẽ được xử lý vào quý II/2025.

Lịch sử giao dịch cổ phiếu HAG trên thị trường chứng khoán.

Tại cuộc họp đại hội cổ đông thường niên diễn ra vào tháng 5/2024, Chủ tịch HAG Đoàn Nguyên Đức (bầu Đức) cho biết, thỏa thuận ba bên cam kết HAGL Agrico thanh toán 1.100 tỷ đồng trong năm 2024. Ông cũng kỳ vọng đến năm 2026, HAG sẽ xử lý xong các khoản nợ trái phiếu liên quan đến BIDV.

Về nợ, theo chứng khoán VIS, đến cuối tháng 9/2024, HAG chỉ còn nợ 7.300 tỷ đồng trong tổng số 13.500 tỷ nợ phải trả. Nếu tính thêm khoản tiền vừa được chi trả, tính từ đỉnh điểm quý IV/2016, tới nay, bầu Đức đã giúp HAG thanh toán được 22.000 tỷ đồng nợ vay.

Ngoài khoản nợ trái phiếu tại BIDV, HAG còn nợ tại 5 ngân hàng: LPBank, Sacombank, TPBank, HDBank và Ngân hàng Liên doanh Lào - Việt. Công ty đã thanh toán toàn bộ nợ vay tại BIDV, VPBank, ACB, BVBank, BacABank và Ngân hàng TMCP Quốc Dân sau gần một thập kỷ tái cấu trúc.

Hiện tại HAG đang tập trung vào trồng chuối, sầu riêng và nuôi heo (chiến lược 2 cây + 1 con). Đối với sầu riêng, HAG cho biết đang cố gắng hoàn thiện tổng diện tích 2.000ha như kế hoạch đã công bố. Năm 2024, HAG thu hoạch sầu riêng khoảng 560ha, bao gồm 70ha tại Gia Lai (còn lại tập trung ở Lào).

Với giá bán sầu riêng năm 2024 là 80.000 đồng/kg. Tương đương, sầu riêng hiện 1 đồng vốn bỏ ra thu về hơn 6 đồng lời. Với nhu cầu tiêu thụ sầu riêng ở mức cao, đặc biệt là Trung Quốc, HAG dự kiến sầu riêng sẽ là cây cho lợi nhuận chính trong tương lai, với hàng ngàn tỷ đồng mỗi năm.

Về chuối, hiện HAG đang phát triển 7.000ha chuối, giá bán hiện tại là 20.000 đồng/kg. Ngoài Trung Quốc, HAG cũng đang đẩy mạnh xuất khẩu sang Nhật và Hàn Quốc. Trong đó, Nhật Bản đã nâng số lượng đơn hàng từ 2 container mỗi tháng lên 70 container mỗi tuần và mua với mức giá ổn định. Tương tự, số lượng xuất sang Hàn Quốc và Trung Quốc cũng tăng mạnh vài chục lần so với thời gian đầu.

Mới đây nhất, hồi tháng 11/2024, HAG đã ký kết với King Food Mart để phân phối sản phẩm giữa hai bên. Theo HAG, đây sẽ là dấu mốc Tập đoàn chính thức bước vào thị trường nội địa. Ngoài ra, sản phẩm chuối thải hiện còn là đầu vào để HAG làm thức ăn chăn nuôi.

MỚI

HAG tự tin khắc phục được tình trạng cổ phiếu bị cảnh báo sau 3 năm liên tiếp lãi trên ngàn tỷ

Hoàng Anh Gia Lai (HOSE: HAG) mới đây công bố lộ trình khắc phục tình trạng chứng khoán bị cảnh báo, sau năm thứ 3 liên tiếp lãi trên ngàn tỷ.

Năm 2024, HAG đạt lãi ròng 1.01 ngàn tỷ đồng. Dù lãi giảm so với năm trước đó do không còn khoản chi phí âm nhờ miễn giảm lãi vay, nhưng 2024 là năm thứ 3 liên tiếp Doanh nghiệp lãi trên 1 ngàn tỷ đồng. Mặc dù vậy, cổ phiếu HAG vẫn đang trong diện cảnh báo do Doanh nghiệp vẫn còn lỗ lũy kế.

Theo công bố từ HAG, Doanh nghiệp vẫn đang tập trung vào lĩnh vực nông nghiệp với các sản phẩm chủ đạo là chuối, sầu riêng và heo. Đầu tháng 11/2024, HAG đã ký kết hợp tác chiến lược với CTCP King Food Market để phân phối các sản phẩm vào hệ thống siêu thị Kingfoodmart.

Về tình hình tài chính, HAG đã hoàn tất việc thu nợ từ HNG (CTCP Nông nghiệp Quốc tế Hoàng Anh Gia Lai) theo thỏa thuận cam kết thanh toán một phần gốc trái phiếu 2016, giảm đáng kể dư nợ gốc trái phiếu.

Cho giai đoạn sắp tới, đầu tháng 11/2024, HĐQT HAG thông qua Chiến lược phát triển Tập đoàn giai đoạn 2024-2030, đồng thời triển khai chương trình số hóa nông nghiệp. Đây là giai đoạn tập trung cao vào sáng tạo, chuyển giao giá trị cho khách hàng là các doanh nghiệp lớn, thương nhân quốc tế, hướng tới tối ưu trong hoạt động và chi phí, giảm thiểu rủi ro khi vận hành, đáp ứng mô hình “Nông nghiệp tuần hoàn”.

Với kết quả đạt được và kế hoạch đề ra, HAG tin tưởng hoạt động kinh doanh sắp tới sẽ đạt được nhiều kết quả tích cực, từng bước giảm và xóa lỗ lũy kế, khắc phục nguyên nhân dẫn tới tình trạng chứng khoán bị cảnh báo.

Tính đến hết quý 4/2024, lỗ lũy kế của HAG còn khoảng 426 tỷ đồng, giảm mạnh so với đầu năm (gần 1.7 ngàn tỷ đồng).

CTCP Hoàng Anh Gia Lai (HAGL, HOSE: HAG) chứng kiến lợi nhuận quý 4 giảm mạnh vì không còn khoản lãi vay được miễn giảm như cùng kỳ 2023.

Các chỉ tiêu kinh doanh của HAG trong quý 4 và cả năm 2024

Xét hoạt động kinh doanh chính, quý 4 của HAG không tệ. Doanh nghiệp đạt 1.5 ngàn tỷ đồng doanh thu thuần, tăng trưởng 7%, trong khi giá vốn giảm tới 28%. Nhờ vậy, lãi gộp đạt 587 tỷ đồng, gấp 4 lần cùng kỳ.

Mổ xẻ doanh thu, mảng chăn nuôi heo tiếp tục giảm, mang về 159 tỷ đồng doanh thu trong quý 4, thấp hơn cùng kỳ 66%. Trong khi đó, mảng trái cây ghi nhận mức tăng trưởng lớn với gần 1.3 ngàn tỷ đồng doanh thu, hơn cùng kỳ 81%, chủ yếu nhờ xuất khẩu chuối và sầu riêng.

Dù vậy, doanh thu tài chính giảm mạnh tới 81%, còn 68 tỷ đồng. Cùng với đó, chi phí tài chính hơn 196 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ được hoàn 960 tỷ đồng nhờ miễn giảm lãi vay. Khoản chi phí hoàn lại đột biến cùng kỳ là nguyên nhân chính khiến HAG lùi sâu trong quý 4/2024, dù giảm được lỗ khác về 112 tỷ đồng (cùng kỳ 256 tỷ đồng) nhờ không còn lỗ thanh lý tài sản cố định. Sau cùng, Doanh nghiệp lãi ròng 201 tỷ đồng, giảm 79% so với cùng kỳ năm trước.

Quý 4 lùi sâu ảnh hưởng mạnh đến kết quả lũy kế của HAG. Sau 12 tháng, Doanh nghiệp của “bầu Đức” đạt gần 5.7 ngàn tỷ đồng doanh thu thuần, giảm 12% so với năm trước; lãi ròng hơn 1 ngàn tỷ đồng, giảm 39%. Doanh nghiệp thực hiện được 74% mục tiêu doanh thu và 77% kế hoạch lãi sau thuế được ĐHĐCĐ 2024 thông qua.

Nguồn: VietstockFinance

Tại cuối năm 2024, HAG có gần 22.4 ngàn tỷ đồng giá trị tổng tài sản, tăng 7% so với đầu năm. Gần 7.5 ngàn tỷ đồng trong đó là tài sản ngắn hạn, giảm 14%. Lượng tiền mặt nắm giữ đạt 150 tỷ đồng, gấp 3.6 lần đầu năm. Tồn kho còn 696 tỷ đồng, giảm 25%. Chí phí xây dựng cơ bản dở dang tăng nhẹ lên hơn 5 ngàn tỷ đồng, chủ yếu là chi phí phát triển vườn cây ăn quả (hơn 3.9 ngàn tỷ đồng) và dự án chăn nuôi (966 tỷ đồng).

Bên nguồn vốn, HAG vẫn nặng nợ với hơn 13 ngàn tỷ đồng nợ phải trả, giảm 7% so với đầu năm; trong đó gần 11.1 ngàn tỷ đồng là nợ ngắn hạn, tăng 14%. Nợ vay ngắn hạn lên tới hơn 5.7 ngàn tỷ đồng, hơn đầu năm 27%. Ngoài ra, nợ vay dài hạn còn 1.3 ngàn tỷ đồng, giảm 62%. Chỉ số thanh toán hiện hành và thanh toán nhanh đều chỉ khoảng 0.7 lần và 0.6 lần, cho thấy rủi ro đáp ứng nghĩa vụ trả nợ của Doanh nghiệp. Ngoài ra, Doanh nghiệp vẫn đang lỗ lũy kế gần 426 tỷ đồng (đầu năm gần 1.7 ngàn tỷ đồng).

Châu An

FILI - 11:33:00 03/02/2025

MỚI

Hoàng Anh Gia Lai rơi 79% lợi nhuận quý 4 dù bội thu từ trái cây

CTCP Hoàng Anh Gia Lai (HAGL, HOSE: HAG) chứng kiến lợi nhuận quý 4 giảm mạnh vì không còn khoản lãi vay được miễn giảm như cùng kỳ 2023.

Các chỉ tiêu kinh doanh của HAG trong quý 4 và cả năm 2024

Nguồn: VietstockFinance

Xét hoạt động kinh doanh chính, quý 4 của HAG không tệ. Doanh nghiệp đạt 1.5 ngàn tỷ đồng doanh thu thuần, tăng trưởng 7%, trong khi giá vốn giảm tới 28%. Nhờ vậy, lãi gộp đạt 587 tỷ đồng, gấp 4 lần cùng kỳ.

Mổ xẻ doanh thu, mảng chăn nuôi heo tiếp tục giảm, mang về 159 tỷ đồng doanh thu trong quý 4, thấp hơn cùng kỳ 66%. Trong khi đó, mảng trái cây ghi nhận mức tăng trưởng lớn với gần 1.3 ngàn tỷ đồng doanh thu, hơn cùng kỳ 81%, chủ yếu nhờ xuất khẩu chuối và sầu riêng.

Dù vậy, doanh thu tài chính giảm mạnh tới 81%, còn 68 tỷ đồng. Cùng với đó, chi phí tài chính hơn 196 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ được hoàn 960 tỷ đồng nhờ miễn giảm lãi vay. Khoản chi phí hoàn lại đột biến cùng kỳ là nguyên nhân chính khiến HAG lùi sâu trong quý 4/2024, dù giảm được lỗ khác về 112 tỷ đồng (cùng kỳ 256 tỷ đồng) nhờ không còn lỗ thanh lý tài sản cố định. Sau cùng, Doanh nghiệp lãi ròng 201 tỷ đồng, giảm 79% so với cùng kỳ năm trước.

Quý 4 lùi sâu ảnh hưởng mạnh đến kết quả lũy kế của HAG. Sau 12 tháng, Doanh nghiệp của “bầu Đức” đạt gần 5.7 ngàn tỷ đồng doanh thu thuần, giảm 12% so với năm trước; lãi ròng hơn 1 ngàn tỷ đồng, giảm 39%. Doanh nghiệp thực hiện được 74% mục tiêu doanh thu và 77% kế hoạch lãi sau thuế được ĐHĐCĐ 2024 thông qua.

Nguồn: VietstockFinance

Tại cuối năm 2024, HAG có gần 22.4 ngàn tỷ đồng giá trị tổng tài sản, tăng 7% so với đầu năm. Gần 7.5 ngàn tỷ đồng trong đó là tài sản ngắn hạn, giảm 14%. Lượng tiền mặt nắm giữ đạt 150 tỷ đồng, gấp 3.6 lần đầu năm. Tồn kho còn 696 tỷ đồng, giảm 25%. Chí phí xây dựng cơ bản dở dang tăng nhẹ lên hơn 5 ngàn tỷ đồng, chủ yếu là chi phí phát triển vườn cây ăn quả (hơn 3.9 ngàn tỷ đồng) và dự án chăn nuôi (966 tỷ đồng).

Bên nguồn vốn, HAG vẫn nặng nợ với hơn 13 ngàn tỷ đồng nợ phải trả, giảm 7% so với đầu năm; trong đó gần 11.1 ngàn tỷ đồng là nợ ngắn hạn, tăng 14%. Nợ vay ngắn hạn lên tới hơn 5.7 ngàn tỷ đồng, hơn đầu năm 27%. Ngoài ra, nợ vay dài hạn còn 1.3 ngàn tỷ đồng, giảm 62%. Chỉ số thanh toán hiện hành và thanh toán nhanh đều chỉ khoảng 0.7 lần và 0.6 lần, cho thấy rủi ro đáp ứng nghĩa vụ trả nợ của Doanh nghiệp. Ngoài ra, Doanh nghiệp vẫn đang lỗ lũy kế gần 426 tỷ đồng (đầu năm gần 1.7 ngàn tỷ đồng).