Lợi suất trái phiếu Mỹ và sức mạnh USD trước thềm bầu cử Tổng thống Mỹ

Kinh tế

Trái phiếu

Tóm tắt:

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã chạm mức cao nhất trong 3 tháng là 4,26% đồng thời chỉ số USD Index tăng 0,38% lên 104,49, phản ánh lo ngại của thị trường...

Thị trường tài chính toàn cầu đang chứng kiến những biến động đáng kể với mối quan hệ rõ ràng giữa yếu tố chính trị và diễn biến giá. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng 4,2 điểm cơ bản lên 4,248%, đánh dấu sự thay đổi mạnh mẽ sau năm tháng giảm liên tiếp với mức tăng khoảng 40 điểm cơ bản chỉ trong tháng 10.

Sự dịch chuyển trong kỳ vọng thị trường

George Vessey, chiến lược gia trưởng ngoại hối tại Convera, nhận định về mối quan hệ tương quan giữa các giai đoạn phát triển của thị trường. Giai đoạn đầu tập trung vào sự phục hồi của nền kinh tế Mỹ, trong khi giai đoạn hiện tại chịu ảnh hưởng mạnh mẽ từ yếu tố chính trị, đặc biệt là cuộc bầu cử Tổng thống sắp tới.

Sức mạnh của đồng USD thể hiện qua việc chỉ số Dollar Index tăng 0,38% lên 104,49, tạo ra mối quan hệ với sự suy yếu của các đồng tiền chính khác. Euro giảm 0,21% xuống 1,0774 USD, bảng Anh yếu đi 0,25% còn 1,295 USD, trong khi đồng yên Nhật chịu tác động mạnh nhất với mức giảm 1,31%, đưa tỷ giá lên 153,04 yen/USD.

Chính sách tiền tệ toàn cầu và phản ứng thị trường

Phát biểu từ các quan chức Fed gần đây cho thấy mối quan hệ giữa chính sách tiền tệ và kỳ vọng thị trường. Theo công cụ FedWatch của CME, thị trường đang định giá khả năng 89% Fed sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản trong tháng 11. Sự thay đổi đáng kể so với một tháng trước, khi có tới 53% kỳ vọng cắt giảm 50 điểm cơ bản, phản ánh sự điều chỉnh trong nhận định của nhà đầu tư về triển vọng chính sách tiền tệ.

Mối quan hệ tương quan giữa các chính sách tiền tệ toàn cầu thể hiện qua động thái của các ngân hàng trung ương lớn. Ngân hàng Trung ương Canada đã cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản xuống 3,75%, trong khi ECB thể hiện thái độ thận trọng hơn. Christine Lagarde nhấn mạnh việc quyết định cắt giảm lãi suất sẽ dựa trên dữ liệu kinh tế mới nhất, cho thấy mối quan hệ giữa các chỉ số kinh tế vĩ mô và định hướng chính sách.

Đồng yên Nhật đã chịu áp lực mạnh nhất trong các đồng tiền chính, với mối quan hệ tương quan rõ rệt giữa bất ổn chính trị trong nước và sự suy yếu của đồng tiền. Cuộc tổng tuyển cử sắp tới với khả năng Đảng Dân chủ Tự do mất đa số ghế đã tạo ra lo ngại về khả năng điều hành chính sách tiền tệ của Bank of Japan trong tương lai.

Triển vọng thị trường và rủi ro chính trị

Trước thềm bầu cử Tổng thống Mỹ, mối quan hệ giữa kết quả bầu cử và diễn biến thị trường tài chính đang được các nhà đầu tư đặc biệt quan tâm. Khả năng thay đổi chính sách kinh tế và thương mại của chính quyền mới có thể tạo ra những biến động lớn trên thị trường tiền tệ và trái phiếu toàn cầu.

Sự mạnh lên của đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ tạo ra mối quan hệ tương quan với dòng vốn đầu tư vào các thị trường mới nổi. Điều này có thể dẫn đến áp lực lên tỷ giá và lãi suất tại các nền kinh tế này trong những tháng tới.

Tóm lại, thị trường tài chính toàn cầu đang bước vào giai đoạn biến động mạnh với nhiều yếu tố tác động đan xen. Mối quan hệ phức tạp giữa các yếu tố chính trị, chính sách tiền tệ và diễn biến thị trường đòi hỏi các nhà đầu tư phải có chiến lược phù hợp để đối phó với những biến động có thể xảy ra trong thời gian tới. Đặc biệt, kết quả bầu cử Tổng thống Mỹ và phản ứng chính sách từ các ngân hàng trung ương lớn sẽ là những yếu tố quyết định xu hướng thị trường trong ngắn và trung hạn.

Trong bối cảnh hiện tại, việc theo dõi sát sao các diễn biến chính trị và chính sách tiền tệ trở nên quan trọng hơn bao giờ hết. Mối quan hệ giữa các yếu tố này và biến động thị trường có thể tạo ra cả cơ hội và thách thức cho các nhà đầu tư trong thời gian tới. Chiến lược đa dạng hóa và quản lý rủi ro hiệu quả sẽ là chìa khóa để vượt qua giai đoạn biến động này.

Nguồn: Reuters

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Thêm

Chia sẻ

BRICS mở rộng làm định hình lại trật tự kinh tế-chính trị toàn cầu trong kỷ nguyên đa cực

Gerik

Kinh tế

BRICS và tầm nhìn về trật tự thế giới mới

Hội nghị thượng đỉnh BRICS lần thứ 16 tại Kazan đã thu hút sự tham gia đặc biệt của 20.000 đại biểu đến từ 36 quốc gia và vùng lãnh thổ, bao gồm 22 nguyên thủ quốc gia và lãnh đạo từ 6 tổ chức quốc tế. Mối quan hệ nhân quả giữa quy mô tham dự và tầm ảnh hưởng ngày càng tăng của BRICS thể hiện rõ qua Tuyên bố chung Kazan dài 43 trang với 134 điểm, phản ánh tham vọng định hình lại trật tự thế giới.

Lần đầu tiên BRICS họp theo định dạng mở rộng với 9 thành viên, bao gồm các nước mới gia nhập như Iran, Ai Cập, Ethiopia và UAE. Mối quan hệ tương quan giữa việc mở rộng thành viên và tăng cường tiếng nói của các nền kinh tế mới nổi được thể hiện qua phát biểu của Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình về việc đối mặt với những lựa chọn then chốt trong thời điểm hỗn loạn và biến đổi của thế giới.

Cải cách hệ thống tài chính toàn cầu

Một trong những bước đột phá quan trọng của hội nghị là thỏa thuận về việc nới lỏng thương mại giữa các nước thành viên và giảm sự phụ thuộc vào đồng đô la thông qua cải cách hệ thống Bretton Woods. Mối quan hệ nhân quả giữa việc đa dạng hóa đồng tiền thanh toán và tăng cường quyền tự chủ tài chính của các nước đang phát triển được các nhà lãnh đạo BRICS đặc biệt nhấn mạnh.

Tổng thống Putin đã chỉ ra mối quan hệ tương quan giữa gánh nặng nợ nần và các biện pháp trừng phạt đơn phương, dẫn đến sự phân mảnh của thương mại quốc tế và thị trường đầu tư. Đề xuất về một nền tảng đầu tư BRICS mới phản ánh nỗ lực tạo ra công cụ tài chính độc lập để hỗ trợ các nền kinh tế đang phát triển.

Thương mại và phát triển bền vững

Các nhà lãnh đạo BRICS đã thể hiện sự ủng hộ mạnh mẽ đối với hệ thống thương mại đa phương với vai trò trung tâm của WTO. Mối quan hệ nhân quả giữa cải cách WTO và tăng cường hội nhập kinh tế được Thủ tướng Ấn Độ Modi nhấn mạnh thông qua các thỏa thuận về thương mại nông nghiệp, chuỗi cung ứng và thương mại điện tử.

Theo đánh giá của Bloomberg, mối quan hệ tương quan giữa sức mạnh kinh tế của BRICS và G7 sẽ thay đổi đáng kể, với dự báo GDP của BRICS sẽ gấp đôi G7 vào năm 2040. Điều này cho thấy mối quan hệ nhân quả giữa sự phát triển của các nền kinh tế mới nổi và sự thay đổi trong cán cân quyền lực toàn cầu.

Thách thức và cơ hội trong kỷ nguyên mới

Tuyên bố chung Kazan đã đề cập đến nhiều thách thức toàn cầu, từ khủng hoảng Ukraine đến tình hình Trung Đông. Mối quan hệ tương quan giữa các vấn đề địa chính trị và sự phát triển kinh tế được các nhà lãnh đạo BRICS nhấn mạnh như một yếu tố then chốt cần được giải quyết để đảm bảo sự phát triển bền vững.

BRICS đặt ra tham vọng thúc đẩy hợp tác trong các lĩnh vực công nghệ, giáo dục và phát triển nguồn lực. Mối quan hệ nhân quả giữa đổi mới công nghệ và tăng trưởng kinh tế bền vững được xem là động lực quan trọng cho sự phát triển của khối trong tương lai.

Định hướng chiến lược dài hạn

Các nhà lãnh đạo BRICS nhấn mạnh tầm quan trọng của việc xây dựng một trật tự thế giới công bằng và đa cực hơn. Mối quan hệ tương quan giữa sự phát triển của BRICS và thay đổi trong cán cân quyền lực Đông-Tây được nhiều chuyên gia chính trị đánh giá là yếu tố quan trọng trong việc định hình lại trật tự thế giới.

Nhìn chung, hội nghị thượng đỉnh BRICS 2024 tại Kazan đánh dấu một bước chuyển quan trọng trong quá trình phát triển của khối. Mối quan hệ đan xen giữa các yếu tố kinh tế, chính trị và công nghệ cho thấy BRICS đang dần trở thành một lực lượng có ảnh hưởng trong việc định hình trật tự thế giới mới. Với sự mở rộng thành viên và tăng cường hợp tác, BRICS không chỉ đơn thuần là một diễn đàn kinh tế mà còn là một cơ chế đa phương có khả năng tạo ra những thay đổi đáng kể trong cán cân quyền lực toàn cầu trong những thập kỷ tới.

Với xu hướng ngày càng nhiều quốc gia quan tâm và muốn gia nhập BRICS, khối này đang chứng minh sức hút của mình như một mô hình hợp tác mới trong thế giới đa cực. Mối quan hệ nhân quả giữa sự phát triển của BRICS và khả năng tạo ra một trật tự thế giới cân bằng hơn sẽ tiếp tục là chủ đề được quan tâm trong những năm tới, khi các nền kinh tế mới nổi ngày càng khẳng định vai trò của mình trong hệ thống quản trị toàn cầu.

Nguồn: Bloomberg

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Nhà cung cấp Nvidia SK Hynix công bố lợi nhuận kỷ lục trong quý 3 khi nhu cầu về AI tăng mạnh

Cohen

Kinh tế

Ngày 24 tháng 10, SK Hynix của Hàn Quốc đã công bố mức lợi nhuận quý kỷ lục khi nhà cung cấp Nvidia này chứng kiến doanh số bán chip tiên tiến như chip bộ nhớ băng thông cao (HBM) được sử dụng trong chipset AI tạo sinh tăng mạnh.

Nhà sản xuất chip nhớ lớn thứ hai thế giới đã đạt được lợi nhuận hoạt động 7 nghìn tỷ won (6,7 tỷ đô la Singapore) trong quý 3 năm nay so với mức lỗ 1,8 nghìn tỷ won của năm trước đó.

Trong khi đó, dự báo trung bình của LSEG SmartEstimate là 6,8 nghìn tỷ won, chủ yếu hướng đến các nhà phân tích có độ chính xác cao hơn.

SK Hynix đã vượt trội hơn các đối thủ Samsung Electronics và Micron Technology trong những quý gần đây vì công ty này được hưởng lợi nhiều nhất từ nhu cầu về chip nhớ cao cấp do AI thúc đẩy sau khi gia nhập sớm và đầu tư lớn vào phát triển chip HBM.

SK Hynix cho biết trong một tuyên bố: "Doanh số bán hàng của HBM tăng trưởng vượt bậc, tăng hơn 70% so với quý trước và hơn 330% so với cùng kỳ năm ngoái".

SK Hynix dự kiến doanh số bán HBM sẽ chiếm 40% tổng doanh thu Dram trong quý IV, tăng từ 30% trong quý III và cho biết thêm rằng họ kỳ vọng nhu cầu về chip nhớ cho máy chủ AI sẽ tiếp tục tăng trưởng vào năm tới khi các công ty công nghệ toàn cầu tiếp tục phát triển AI tạo sinh.

Doanh thu trong quý này tăng 94 phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 17,6 nghìn tỷ won.

Cổ phiếu của SK Hynix đã tăng 38,5 phần trăm trong năm nay, vượt trội hơn so với Samsung, khi cổ phiếu của công ty này đã giảm 24,7 phần trăm trong cùng kỳ.

Tháng trước, SK Hynix, nhà cung cấp chip HBM chính cho Nvidia, cho biết họ đã bắt đầu sản xuất hàng loạt chip HBM3E 12 lớp và có kế hoạch cung cấp các sản phẩm mới nhất cho những khách hàng chưa xác định vào cuối năm nay.

Đầu tháng này, đối thủ lớn hơn là Samsung đã cảnh báo lợi nhuận quý 3 của hãng sẽ thấp hơn kỳ vọng của thị trường và xin lỗi vì kết quả kinh doanh đáng thất vọng, thừa nhận hãng đang gặp khó khăn trong việc cung cấp chip cao cấp.

Nguồn: Straitstimes

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Đồng đô la Canada là một biện pháp phòng ngừa rủi ro tốt: ING

Warren Takunda

Kinh tế

Francesco Pesole, Chiến lược gia ngoại hối tại Ngân hàng ING, cho biết: "Một trong những dự đoán quan trọng của chúng tôi về ngoại hối G10 trong tháng 10 là đồng CAD mạnh hơn so với AUD và NZD khi thị trường tăng cường phòng ngừa rủi ro nếu Trump tái đắc cử".

ING cho biết quyết định vào giữa tuần của Ngân hàng Canada về việc tăng tốc độ cắt giảm lãi suất - bằng cách giảm 50 điểm cơ bản - không thay đổi quan điểm của ngân hàng này về CAD trước thềm cuộc bầu cử.

Pesole cho biết: "Chúng tôi hơi bất ngờ trước quan điểm ôn hòa của BoC, nhưng thị trường đã phản ánh vào động thái 50 điểm cơ bản này và đường cong CAD đã nghiêng về phía ôn hòa trong một thời gian. CAD chỉ bị ảnh hưởng không đáng kể bởi quyết định này".

Đồng đô la Canada đã tăng giá trong tuần qua cùng với tỷ lệ cược ngày càng tăng về chiến thắng của Trump trên thị trường cá cược.

Tỷ lệ cược trên thị trường cá cược đang chứng minh được sự phản ánh kỳ vọng của thị trường tài chính và sự vượt trội của CAD diễn ra song song với sự vượt trội tương tự của đồng tiền láng giềng phía nam là Greenback.

Pesole cho biết: "Dữ liệu yếu của Canada có thể ảnh hưởng đến CAD vào tháng tới, nhưng trong ngắn hạn, chúng tôi vẫn nghĩ rằng đồng loonie có thể cho thấy khả năng phục hồi nhất định trong các cặp tiền tệ chéo do tình trạng an toàn tương đối của đồng tiền này so với các loại tiền tệ có hệ số beta cao khác liên quan đến rủi ro do Trump gây ra".

Dự báo đồng thuận GBP/CAD của ngân hàng đầu tư: Hướng dẫn cuối năm 2024 và 2025 từ Corpay đã được công bố. Nêu bật các điểm trung vị, trung bình, cao và thấp được dự báo bởi hơn 30 ngân hàng đầu tư.

Ông cho biết nếu tỷ giá USD/CAD vượt qua mức cao nhất là 1,392 vào tháng 8 thì có thể mở đường cho động thái tăng lên 1,40.

CAD chỉ nhún vai trước quyết định cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản của Ngân hàng vào ngày 23 tháng 10 trong khi cho biết có thể sẽ tiếp tục cắt giảm thêm.

Quyết định cắt giảm mạnh 50 điểm cơ bản được đưa ra khi Ngân hàng nhận thấy rủi ro lạm phát đã giảm bớt và mong muốn thúc đẩy tăng trưởng.

Ngân hàng cho biết họ "đã có bước tiến lớn hơn" vì Canada đã quay trở lại môi trường "lạm phát thấp", trong đó rủi ro lạm phát thấp hơn hiện cũng "đáng lo ngại" như rủi ro lạm phát vượt quá kỳ vọng.

Avery Shenfeld, một nhà kinh tế tại CIBC Capital Markets, cho biết: "Việc cắt giảm lãi suất quá mức là điều hiển nhiên, và thông điệp đơn giản từ Ngân hàng Canada là sẽ còn nhiều điều hơn nữa xảy ra nếu các sự kiện diễn ra theo đúng dự kiến".

Nguồn: Poundsterlinglive

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Bài toán lãi suất của Nhật Bản cho thấy phải cân bằng giữa thận trọng và rủi ro trì hoãn

Gerik

Kinh tế

Trong cuộc họp tại Washington bên lề các cuộc họp mùa Thu của IMF và WB, Thống đốc Kazuo Ueda đã chỉ ra mối quan hệ nhân quả phức tạp giữa tốc độ điều chỉnh lãi suất và sự ổn định kinh tế. Mặc dù thận trọng là cần thiết, việc tăng lãi suất quá chậm có thể tạo ra những rủi ro đáng kể cho nền kinh tế Nhật Bản. Thống đốc nhấn mạnh tầm quan trọng của việc cân bằng chính sách để đảm bảo sự phát triển bền vững.

Áp lực từ tỷ giá và chênh lệch lãi suất

Mối quan hệ tương quan giữa chênh lệch lãi suất Mỹ-Nhật và tỷ giá USD/JPY thể hiện rõ qua việc đồng Yen giảm mạnh 1,4% xuống 153,19 Yen/USD trong phiên 23/10. Sự suy yếu kéo dài của đồng Yen có mối quan hệ nhân quả với hai yếu tố chính: chi phí nhập khẩu tăng cao và kỳ vọng về việc khoảng cách lãi suất giữa hai nước sẽ duy trì trong thời gian dài.

Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng và thái độ thận trọng của Fed về việc cắt giảm lãi suất đã tạo ra mối quan hệ tương quan tích cực với sức mạnh của đồng USD. Đặc biệt, những suy đoán về khả năng chính quyền mới của Mỹ sau bầu cử có thể theo đuổi các chính sách chống lạm phát mạnh hơn đã góp phần thúc đẩy đà tăng của đồng bạc xanh.

Rủi ro từ chính sách tiền tệ thận trọng

Thống đốc Ueda cảnh báo về mối quan hệ nhân quả giữa việc duy trì lãi suất thấp kéo dài và khả năng tích tụ các vị thế đầu cơ lớn. Điều này phản ánh thách thức trong việc cân bằng giữa mục tiêu ổn định kinh tế ngắn hạn và rủi ro tài chính dài hạn. Việc Nhật Bản vẫn cần thêm thời gian để đạt được mục tiêu lạm phát một cách bền vững càng làm tăng độ phức tạp của bài toán chính sách.

Sự suy yếu của đồng Yen tạo ra một mối quan hệ tương quan hai chiều với nền kinh tế: một mặt giúp Nhật Bản thoát khỏi tình trạng giảm phát thông qua việc tăng chi phí nhập khẩu, mặt khác có thể gây ra những bất ổn về mặt tài chính. Việc cân bằng giữa các mục tiêu này đòi hỏi một cách tiếp cận tổng thể và thận trọng từ BoJ.

Hàm ý chính sách và kịch bản tương lai

Những phát biểu của Thống đốc Ueda cho thấy BoJ đang cân nhắc một lộ trình điều chỉnh chính sách tiền tệ phức tạp. Mối quan hệ nhân quả giữa tốc độ điều chỉnh lãi suất và sự ổn định của thị trường tài chính sẽ là yếu tố quan trọng định hướng các quyết định chính sách trong thời gian tới.

Nhìn chung, tình hình kinh tế và tiền tệ của Nhật Bản đang ở một ngã ba đường quan trọng. Mối quan hệ đan xen giữa các yếu tố trong và ngoài nước, cùng với áp lực từ thị trường quốc tế, đặt ra những thách thức không nhỏ cho BoJ trong việc điều hành chính sách tiền tệ. Việc tìm ra điểm cân bằng giữa thận trọng và quyết đoán trong điều chỉnh lãi suất sẽ là chìa khóa để đảm bảo sự phát triển bền vững của nền kinh tế Nhật Bản trong thời gian tới.

Nguồn: Nikkei Asia

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Giá dầu thô bị đình trệ do rủi ro thị trường hai chiều

SAXO

Kinh tế

Hàng hóa

Giá dầu thô tương lai đã ổn định ở chế độ chờ đợi và quan sát đầy lo lắng, với những rủi ro lớn từ hai phía khiến giá dao động trong phạm vi và bị kẹt cho đến bây giờ. Sau khi chứng kiến sự sụt giảm xuống dưới 70 đô la vào tháng trước, tiếp theo là nỗ lực vượt qua mức 80 đô la, dầu thô Brent đã ổn định trong phạm vi tương đối hẹp quanh mức 75 đô la. Trong khi hoạt động này chỉ ra rằng thị trường đang bình tĩnh, nhiều rủi ro vẫn tiếp tục gia tăng, điều này có thể khiến giá một lần nữa thử nghiệm một trong hai ranh giới đã đề cập.

Bên cạnh tin tức kích thích từ Trung Quốc, rủi ro tăng giá ngắn hạn chính vẫn liên quan đến các diễn biến ở Trung Đông, và không kém phần quan trọng là tác động của cuộc tấn công dự kiến của Israel vào Iran để trả đũa vụ tấn công bằng tên lửa ngày 1 tháng 10, khi Iran phóng gần 200 tên lửa đạn đạo vào các mục tiêu của Israel. Một cuộc tấn công như vậy có thể dẫn đến bất ổn hơn nữa và nếu cơ sở hạ tầng năng lượng của Iran bị hư hại, nó sẽ làm tăng nguy cơ lo ngại về nguồn cung từ một khu vực chiếm khoảng một phần ba sản lượng thế giới.

Crude Prices Stalled by Two-sided Market Risks_1

Trong khi đó, rủi ro giảm giá là nhiều, với cuộc bầu cử sắp tới của Hoa Kỳ ngày càng trở thành một sự kiện nhị phân có thể tác động đến khẩu vị rủi ro trên khắp các thị trường. Chưa kể đến việc các cuộc thăm dò mới nhất đã nêu ra viễn cảnh về một 'Cuộc càn quét của đảng Cộng hòa' vào ngày 4 tháng 11, khi đảng Cộng hòa có thể kiểm soát cả Nhà Trắng và Quốc hội. Kịch bản này làm dấy lên lo ngại về việc chi tiêu quá mức của chính phủ, đẩy tỷ lệ nợ trên GDP lên cao hơn, đồng thời thúc đẩy nỗi sợ lạm phát. Do đó, hiện tại chúng ta đang thấy kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Hoa Kỳ đang bị hạ thấp, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc và đồng đô la đang tăng cao hơn - tất cả những diễn biến này, cùng với kế hoạch áp thuế của Trump đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc và các quốc gia khác, có thể làm giảm tăng trưởng kinh tế và cùng với đó là triển vọng nhu cầu ở cả Hoa Kỳ và Trung Quốc.

Ngoài những lo ngại về nhu cầu, thị trường cũng phải đối mặt với viễn cảnh OPEC+ sẽ đưa những thùng dầu hiện không mong muốn trở lại thị trường từ tháng 12. Để ứng phó với tình trạng giá giảm, nhóm các nhà sản xuất OPEC+ đã liên tục cắt giảm sản lượng kể từ tháng 11 năm 2020 để hỗ trợ giá ổn định và cao. Mặc dù cho đến gần đây, sự ổn định đã đạt được thành công, nhưng mục tiêu giá cao hơn đã không thành công, một phần không nhỏ là do sự sụt giảm lớn trong tăng trưởng nhu cầu dầu của Trung Quốc.

Ả Rập Xê Út, nước đóng góp lớn nhất với khoảng 1 triệu thùng trong số các khoản cắt giảm này, trong vài năm qua đã chứng kiến doanh thu dầu thô và thị phần của mình sụt giảm. Triển vọng tăng trưởng nhu cầu chậm lại, đặc biệt là ở Trung Quốc, có lẽ đã thúc đẩy họ chấp nhận mức giá dầu thô thấp hơn và cùng với đó là nhu cầu tăng sản lượng.

Trong những tháng tới, hướng đi sẽ được xác định bởi một số diễn biến chính, chẳng hạn như tác động của kết quả bầu cử Hoa Kỳ, tốc độ điện khí hóa, đặc biệt là ở Trung Quốc, nơi đang đạt đến đỉnh nhu cầu về xăng và dầu diesel; tác động của việc cắt giảm lãi suất đối với hoạt động kinh tế; khả năng quản lý sản lượng tăng mà không làm giảm giá của OPEC; và đặc biệt là các diễn biến địa chính trị. Crude Prices Stalled by Two-sided Market Risks_2

Crude Prices Stalled by Two-sided Market Risks_2

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Tỷ giá VND-USD dưới áp lực kép

Gerik

Ngoại hối

Mối tương quan giữa tỷ giá và lãi suất trong nước

Khi tỷ giá tăng, việc điều chỉnh lãi suất theo hướng tăng trở thành một công cụ tất yếu nhằm duy trì sức mua của đồng nội tệ và kiểm soát lạm phát. Mối quan hệ tương quan này thể hiện rõ trong thời gian gần đây, khi tỷ giá VND đã mất giá tới 5% trong một số thời điểm, tạo áp lực buộc NHNN phải cân nhắc các biện pháp điều chỉnh lãi suất để ổn định thị trường.

Sức mạnh của đồng USD thể hiện qua chỉ số DXY đạt gần mức 105 đã tạo ra mối quan hệ trực tiếp đến áp lực tỷ giá tại Việt Nam. Diễn biến này xuất phát từ việc kinh tế Mỹ có dấu hiệu ổn định, làm giảm kỳ vọng về tốc độ hạ lãi suất của FED. Đồng thời, việc Trung Quốc liên tục nới lỏng chính sách tiền tệ thông qua giảm lãi suất và hạ tỷ lệ dự trữ bắt buộc đã tạo ra mối quan hệ tương quan phức tạp trong việc điều hành tỷ giá của Việt Nam.

Đặc biệt đáng chú ý là mối quan hệ giữa chính sách tiền tệ của Trung Quốc và tác động lên thị trường Việt Nam. Việc PBoC liên tục cắt giảm lãi suất để hỗ trợ nền kinh tế đang gặp khó khăn đã dẫn đến sự mất giá của đồng nhân dân tệ, tạo áp lực gián tiếp lên tỷ giá VND/USD do mối quan hệ thương mại chặt chẽ giữa hai nước, tác động này có thể kéo dài từ 1-2 năm tới.

Biện pháp điều hành của Ngân hàng Nhà nước

NHNN đã thực hiện các biện pháp quyết liệt nhằm ổn định thị trường, trong đó nổi bật là việc phát hành tín phiếu để hút ròng thanh khoản trên thị trường liên ngân hàng. Mối quan hệ giữa việc thắt chặt thanh khoản và mặt bằng lãi suất liên ngân hàng thể hiện rõ qua việc lãi suất thị trường 2 được đẩy lên cao hơn, giúp giảm chênh lệch lãi suất giữa VND và USD. Đây là một trong những công cụ quan trọng nhằm kiểm soát tỷ giá và giảm thiểu áp lực lạm phát nhập khẩu.

Mối quan hệ tương quan giữa biến động tỷ giá và hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp ngày càng rõ nét. Việc tỷ giá tăng không chỉ ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí nhập khẩu nguyên vật liệu mà còn tác động gián tiếp thông qua việc điều chỉnh tăng lãi suất, làm tăng chi phí vốn cho doanh nghiệp. Điều này tạo ra một vòng xoáy ảnh hưởng đến khả năng đầu tư và phát triển của khu vực tư nhân.

Thách thức trong điều hành chính sách tiền tệ

NHNN đang đối mặt với thách thức kép trong điều hành chính sách tiền tệ. Một mặt, cần duy trì ổn định tỷ giá để kiểm soát lạm phát và đảm bảo niềm tin thị trường. Mặt khác, việc điều chỉnh lãi suất tăng để bảo vệ tỷ giá có thể ảnh hưởng đến mục tiêu kích thích tăng trưởng kinh tế. Mối quan hệ tương quan giữa các mục tiêu này đòi hỏi sự cân nhắc kỹ lưỡng trong từng quyết sách.

Trong 1-2 năm tới, thị trường tài chính Việt Nam sẽ tiếp tục chịu ảnh hưởng mạnh từ các yếu tố bên ngoài. Mối quan hệ giữa chính sách tiền tệ của các nền kinh tế lớn và diễn biến tỷ giá trong nước sẽ tiếp tục là yếu tố quan trọng định hướng thị trường. Đặc biệt, việc Trung Quốc duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng dài hạn có thể tạo ra những thách thức liên tục cho việc điều hành tỷ giá của Việt Nam.

Giải pháp và khuyến nghị

Để đối phó với những thách thức này, cần có sự phối hợp đồng bộ giữa chính sách tiền tệ và các chính sách kinh tế vĩ mô khác. Việc tăng cường dự trữ ngoại hối, đa dạng hóa quan hệ thương mại và cải thiện sức cạnh tranh của nền kinh tế là những giải pháp dài hạn cần được chú trọng.

Nhìn chung, tình hình tỷ giá và lãi suất tại Việt Nam đang phản ánh sự phức tạp của môi trường kinh tế toàn cầu. Mối quan hệ đan xen giữa các yếu tố trong và ngoài nước đòi hỏi các nhà hoạch định chính sách phải có cách tiếp cận linh hoạt và toàn diện. Việc duy trì được sự cân bằng giữa ổn định tỷ giá và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế sẽ là thách thức quan trọng trong thời gian tới, đòi hỏi sự phối hợp chặt chẽ giữa các công cụ chính sách và sự theo dõi sát sao diễn biến thị trường quốc tế.

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Tin top hàng ngày

Phát biểu của Nhân viên

Ngân hàng trung ương

Ngoại hối

FastBull Events

FastBull Featured

Devin

Winkelmann

Tìm kiếm gần đây

Xu hướng tìm kiếm

Thị trường

Tin tức

Phân tích

Người dùng

24x7

Lịch kinh tế

Học tập

Dữ liệu

Lợi suất trái phiếu Mỹ và sức mạnh USD trước thềm bầu cử Tổng thống Mỹ

Sự dịch chuyển trong kỳ vọng thị trường

Chính sách tiền tệ toàn cầu và phản ứng thị trường

Triển vọng thị trường và rủi ro chính trị

Nguồn: Reuters

BRICS mở rộng làm định hình lại trật tự kinh tế-chính trị toàn cầu trong kỷ nguyên đa cực

BRICS và tầm nhìn về trật tự thế giới mới

Cải cách hệ thống tài chính toàn cầu

Thương mại và phát triển bền vững

Thách thức và cơ hội trong kỷ nguyên mới

Định hướng chiến lược dài hạn

Nguồn: Bloomberg

Nhà cung cấp Nvidia SK Hynix công bố lợi nhuận kỷ lục trong quý 3 khi nhu cầu về AI tăng mạnh

Nguồn: Straitstimes

Đồng đô la Canada là một biện pháp phòng ngừa rủi ro tốt: ING

Nguồn: Poundsterlinglive

Bài toán lãi suất của Nhật Bản cho thấy phải cân bằng giữa thận trọng và rủi ro trì hoãn

Áp lực từ tỷ giá và chênh lệch lãi suất

Rủi ro từ chính sách tiền tệ thận trọng

Hàm ý chính sách và kịch bản tương lai

Nguồn: Nikkei Asia

Giá dầu thô bị đình trệ do rủi ro thị trường hai chiều

Tỷ giá VND-USD dưới áp lực kép

Mối tương quan giữa tỷ giá và lãi suất trong nước

Biện pháp điều hành của Ngân hàng Nhà nước

Thách thức trong điều hành chính sách tiền tệ

Giải pháp và khuyến nghị

Tuyên bố rủi ro