Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) sẽ cắt giảm, nhưng cắt giảm bao nhiêu?

Ngân hàng trung ương

Kinh tế

Tóm tắt:

Cả thị trường và các nhà kinh tế đều nhất trí rằng Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) sẽ cắt giảm lãi suất. Nhưng có vẻ như có một cuộc tranh luận công khai giữa các quan chức ECB về mức lãi suất nên cắt giảm. Trong cả hai trường hợp, thị trường đang dự đoán một sự nghiêng về ôn hòa đối với cuộc họp sắp tới, trớ trêu thay lại tạo ra các điều kiện cho sự phục hồi.

EURUSD đã có xu hướng giảm trong hai tháng vào cuối mùa hè và mùa thu. Nhưng sau đó là các số liệu GDP mới nhất, khi châu Âu tăng tốc và Hoa Kỳ chậm lại. Kể từ đó, cặp tiền tệ này đã phục hồi một chút và cuộc nói chuyện về sự ngang giá đã trở nên im ắng hơn nhiều. Tuy nhiên, động thái này cho thấy tăng trưởng kinh tế hơn là lạm phát đang thúc đẩy giá của đồng tiền. Điều này có một số hàm ý quan trọng đối với cách thị trường phản ứng với những gì ngân hàng trung ương chung thực hiện.

Dự báo là gì

Gần như tất cả các nhà kinh tế trong cuộc khảo sát mới nhất đều đồng ý với dự đoán rằng ECB sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản khi kết thúc cuộc họp vào thứ năm. Một số ít người phản đối ủng hộ việc cắt giảm 50 điểm cơ bản. Thị trường có phần ôn hòa hơn, định giá 90% khả năng cắt giảm 1/4 điểm; và 10% khả năng cắt giảm 1/2 điểm.

Điều này có nghĩa là vẫn có chỗ cho một động thái trong đồng tiền bất kể ECB quyết định thế nào. Ngay cả trong kịch bản có khả năng xảy ra nhất, rằng Lagarde Co sẽ áp dụng mức 25 điểm, thì thị trường có khả năng sẽ định giá lại cơ hội ôn hòa 10% đó, giúp đồng tiền tăng giá một chút. Mặt khác, nếu ECB thực hiện mức nửa điểm mà nhiều quốc gia "phía nam" đang yêu cầu (dẫn đầu là Villeroy của Pháp), thì thị trường sẽ có động thái giảm lớn hơn để định giá lại dự đoán 90% đã không thành hiện thực.

Nó cũng liên quan đến tương lai

Nhìn chung, thị trường kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) sẽ khá ôn hòa, bất chấp lạm phát tăng gần đây. Đó là vì giá tiêu dùng dự kiến sẽ tăng trở lại một chút vào khoảng cuối năm, sau đó giảm xuống mục tiêu vào đầu năm 2025. Ý nghĩ là ECB, đang phải đối mặt với nền kinh tế gần như trì trệ, sẽ không muốn chờ lâu như vậy để nới lỏng. Điều đó có nghĩa là tùy chọn 25 điểm cơ bản dự kiến sẽ đi kèm với một tuyên bố và một cuộc họp báo để ngỏ khả năng nới lỏng hơn nữa tại cuộc họp tiếp theo. Nếu điều đó không xảy ra, thì thị trường có thể phản ứng như thể ngân hàng trung ương ở Châu Âu trở nên diều hâu hơn.

Có một nhận thức mạnh mẽ về việc nới lỏng trong tương lai. Các nhà kinh tế dự báo sẽ có 100 điểm cơ bản cắt giảm vào năm tới. Thị trường thậm chí còn ôn hòa hơn, định giá 150 điểm cơ bản vào cuối năm tới. Điều đó khiến ngân hàng trung ương có nhiều khả năng gây bất ngờ theo hướng tăng hơn là theo hướng giảm, khiến đồng Euro có nguy cơ tăng giá. Tuy nhiên, sự gia tăng có thể nhanh chóng biến mất vì xu hướng nới lỏng vẫn còn mạnh.

Tác động của bối cảnh

Các nhà phân tích dường như nghĩ rằng ECB có thể sẽ bỏ qua tình hình chính trị bất ổn ở châu Âu và khả năng áp thuế vào năm tới khi Trump tiếp quản Nhà Trắng một lần nữa. Nhưng điều đó có thể sẽ xuất hiện trong cuộc họp báo. Và sự bất ổn chính trị không thể bị bỏ qua hoàn toàn, vì phí bảo hiểm rủi ro đã đẩy giá trái phiếu lên cao, ảnh hưởng đến đồng tiền.

Với việc thị trường dường như nghĩ rằng ECB hiện đang ưu tiên tăng trưởng kinh tế hơn là lạm phát cao vừa qua, trọng tâm có thể chuyển sang các dự báo kinh tế của ngân hàng trung ương. ECB đã dành nhiều thập kỷ để chống lại kịch bản tăng trưởng chậm, lạm phát chậm và có thể hiểu được rằng họ muốn tránh quay lại kịch bản đó. Thị trường có thể nắm bắt liệu ECB có kỳ vọng nền kinh tế sẽ phục hồi vào đầu năm sau hay không để định giá khả năng nới lỏng trong tương lai.

Nguồn: Orbex

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Thêm

Chia sẻ

Nzd/usd giao dịch trên mức 0,5800 sau khi phục hồi từ mức thấp nhất trong hai năm

Justin

Kinh tế

Ngoại hối

NZD/USD phá vỡ hai ngày giảm giá sau khi đạt mức thấp nhất trong hai năm là 0,5761 vào thứ Tư, hiện đang giao dịch quanh mức 0,5820 trong giờ đầu giờ châu Âu vào thứ Năm. Tuy nhiên, Đô la New Zealand (NZD) vẫn chịu áp lực do có báo cáo rằng Bắc Kinh có thể cho phép Nhân dân tệ mất giá thêm vào năm tới để bù đắp tác động của thuế quan Hoa Kỳ. Nhân dân tệ yếu hơn thường ảnh hưởng tiêu cực đến NZD, xét đến sự phụ thuộc lớn của New Zealand vào Trung Quốc như một thị trường xuất khẩu chính.

Ngoài ra, những người tham gia thị trường đang dự đoán Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) sẽ cắt giảm lãi suất đáng kể 50 điểm cơ bản (bps) trong cuộc họp tháng 2, điều này đang góp phần làm đồng Đô la New Zealand (NZD) suy yếu.

Xu hướng tăng của cặp NZD/USD diễn ra khi Đô la Mỹ (USD) điều chỉnh giảm sau khi phá vỡ chuỗi tăng giá bốn ngày bất chấp lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ cao hơn. Chỉ số Đô la Mỹ (DXY), đo lường giá trị của Đô la Mỹ so với sáu đồng tiền chính, giao dịch quanh mức 106,40 với lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm và 10 năm lần lượt là 4,16% và 4,28% tại thời điểm viết bài.

Đồng đô la Mỹ gặp phải những trở ngại khi báo cáo CPI mới nhất của Hoa Kỳ dường như không đủ để ngăn Cục Dự trữ Liên bang (Fed) giảm lãi suất vào tháng 12. Theo Công cụ FedWatch của CME, có gần 99% khả năng lãi suất sẽ giảm 25 điểm cơ bản vào ngày 18 tháng 12. Các nhà giao dịch hiện đang chuyển sự chú ý của họ sang Chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 11 của Hoa Kỳ, dự kiến công bố vào thứ năm, để tìm chất xúc tác mới cho thị trường.

Nguồn: FXSTREET

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Dự báo giá Eur/jpy: Tiếp tục xu hướng tăng trong kênh xu hướng tăng trên 160,00

Justin

Kinh tế

Ngoại hối

Cặp EUR/JPY giao dịch chéo trong vùng tích cực trong ngày thứ tư liên tiếp quanh mức 160,35 trong phiên giao dịch đầu tiên của Châu Âu vào thứ năm. Yên Nhật (JPY) suy yếu sau khi Reuters đưa tin vào thứ năm rằng Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) đang cân nhắc giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp vào tháng 12 tuần tới. Một nguồn tin cho biết, "Các nhà hoạch định chính sách muốn dành nhiều thời gian hơn để xem xét kỹ lưỡng các rủi ro ở nước ngoài và các manh mối về triển vọng tiền lương của năm tới." Vào cuối ngày thứ năm, các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ quyết định về lãi suất của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB).

Về mặt kỹ thuật, EUR/JPY tiếp tục xu hướng tăng trên biểu đồ 4 giờ khi giá vượt qua Đường trung bình động hàm mũ 100 kỳ (EMA). Động lực tăng được hỗ trợ bởi Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI), nằm trên đường giữa gần 59,45, hỗ trợ người mua trong ngắn hạn.

Rào cản tăng giá đầu tiên cho đường chéo xuất hiện ở mức 160,70, mức cao nhất của ngày 11 tháng 12. Giao dịch liên tục trên mức này có thể mở đường đến mức 161,10, ranh giới trên của kênh xu hướng tăng. Mức kháng cự tiềm năng tiếp theo được nhìn thấy ở mức 162,00, đại diện cho mức cao nhất của ngày 26 tháng 11 và con số tròn.

Mặt khác, việc phá vỡ ngưỡng tâm lý 160,00 có thể kéo đường chéo xuống mức 159,10, ngưỡng giới hạn dưới của kênh xu hướng. Bất kỳ đợt bán theo sau nào dưới ngưỡng đã đề cập đều có thể giảm xuống mức 158,65, mức thấp nhất của ngày 11 tháng 12.

Nguồn: FXSTREET

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Dự báo giá bạc: Xu hướng tăng giá XAG/usd giữ quyền kiểm soát trên mức 32,00 đô la, cao hơn mức cao nhất trong một tháng

Justin

Hàng hóa

Bạc (XAG/USD) giao dịch với xu hướng tích cực trên mức 32,00 đô la trong phiên giao dịch châu Á vào thứ năm và vẫn gần mức cao nhất trong hơn một tháng đạt được vào đầu tuần này. Hơn nữa, thiết lập kỹ thuật cho thấy con đường ít kháng cự nhất đối với kim loại trắng này vẫn là hướng lên.

Tuần này, động thái duy trì vượt qua Đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ được coi là yếu tố kích hoạt chính cho các nhà giao dịch tăng giá. Hơn nữa, động thái tăng gần đây được chứng kiến trong khoảng hai tuần qua đã diễn ra theo một kênh dốc lên. Ngoài ra, các chỉ báo kỹ thuật tích cực trên biểu đồ ngày/giờ xác nhận triển vọng tích cực trong ngắn hạn đối với XAU/USD và hỗ trợ triển vọng tăng thêm.

Do đó, một động thái tiếp theo hướng tới việc kiểm tra lại mức đỉnh dao động hàng tháng, quanh khu vực $32,55-$32,60, hiện trùng với ranh giới trên cùng của kênh đã đề cập ở trên, có vẻ như là một khả năng rõ ràng. Một số đợt mua theo sau sẽ xác nhận một sự đột phá mới và đưa XAG/USD lên ngưỡng cản liên quan tiếp theo gần khu vực $32,80-$32,85 trên đường đến mốc tròn $33,00 và ngưỡng kháng cự ngang $33,20-$33,25.

Mặt khác, điểm yếu dưới vùng $32,00-$31,90 hiện có vẻ như tìm thấy một số hỗ trợ gần vùng ngang $31,60 trước vùng hợp lưu $31,45-$31,40. Vùng sau bao gồm SMA 200 chu kỳ trên biểu đồ 4 giờ và hỗ trợ kênh tăng dần, nếu bị phá vỡ một cách dứt khoát có thể thúc đẩy bán mạnh và chuyển hướng thiên vị có lợi cho các nhà giao dịch giảm giá. XAG/USD sau đó có thể giảm xuống mức dưới $31,00 trên đường đến giữa $30,00.

Nguồn: FXSTREET

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Nợ công - mối đe dọa nghiêm trọng nhất với ổn định kinh tế vĩ mô

Gerik

Kinh tế

BIS đưa ra cảnh báo đáng lo ngại về khủng hoảng nợ công toàn cầu

Theo Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS), quỹ đạo tăng nợ chính phủ đang trở thành mối đe dọa nghiêm trọng nhất đối với kinh tế vĩ mô và sự ổn định tài chính trong dài hạn. Nhà kinh tế Claudio Borio của BIS nhấn mạnh rằng các quốc gia có mức nợ cao cần phải hành động quyết liệt để giảm thâm hụt ngân sách trước khi quá muộn.

Ông Borio cảnh báo rằng nếu các chính phủ không có biện pháp quản lý hiệu quả khoản nợ công đang tăng nhanh, thị trường tài chính có thể bị đẩy đến bờ vực sụp đổ. Điều này đặc biệt đáng lo ngại trong bối cảnh lãi suất có xu hướng tăng cao, gây thêm áp lực lên khả năng trả nợ của các quốc gia.

Bài học từ Vương quốc Anh và những rủi ro tiềm ẩn

Để minh họa cho những hệ lụy của việc không kiểm soát tốt nợ công, ông Borio đã lấy ví dụ về tình hình của Vương quốc Anh vào năm 2022. Khi đó, các đề xuất chính sách của Thủ tướng Liz Truss đã gây ra một chuỗi sự kiện trên thị trường tài chính, dẫn đến việc chi phí vay của Vương quốc Anh tăng vọt và cuối cùng khiến chính phủ sụp đổ.

Không chỉ Vương quốc Anh, nhiều nền kinh tế lớn khác cũng đang đối mặt với rủi ro tương tự. Tại Mỹ, nền kinh tế đang vay nợ rất nhiều dưới thời Tổng thống Joe Biden, và người kế nhiệm sắp tới là ông Donald Trump được dự đoán sẽ tiếp tục gia tăng gánh nặng nợ quốc gia để tài trợ cho việc cắt giảm thuế.

Trong khi đó, Chính phủ Pháp mới đây đã sụp đổ khi gặp khó khăn trong việc thuyết phục quốc hội ủng hộ ngân sách nhằm giảm bớt khoản vay hàng năm thông qua việc kết hợp cắt giảm chi tiêu và tăng thuế. Cả hai diễn biến này đều gây ra những chấn động đáng kể trên thị trường tài chính, cho thấy sự nhạy cảm của giới đầu tư trước những bất ổn về tài khóa.

Thách thức trong điều hành chính sách tiền tệ

Áp lực nợ công đang diễn ra trong bối cảnh các ngân hàng trung ương phải đối mặt với thách thức trong việc điều hành chính sách tiền tệ. Họ đang tìm cách xác định mức độ cắt giảm lãi suất phù hợp để vừa hỗ trợ tăng trưởng kinh tế, vừa ngăn chặn nguy cơ gây ra một đợt lạm phát mới.

Ngân hàng Trung ương Anh (BoE), Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đều đã bắt đầu hạ lãi suất, mang lại lợi thế cho các chính phủ đang gánh chịu khoản nợ lớn. Thị trường tài chính dự báo ECB sẽ cắt giảm lãi suất mạnh tay trong năm tới, từ mức 3,25% xuống còn 1,75%. Trong khi đó, Fed được kỳ vọng sẽ giảm lãi suất từ 4,75% xuống 3,75%, còn BoE có thể thận trọng hơn với mức giảm từ 4,75% xuống 4%.

Mối quan hệ giữa các yếu tố kinh tế và tài chính

Có thể thấy mối quan hệ rõ rệt giữa việc gia tăng nợ công và rủi ro mất ổn định tài chính. Khi các chính phủ vay nợ quá mức mà không có khả năng kiểm soát và trả nợ hiệu quả, điều này sẽ dẫn đến sự mất niềm tin của giới đầu tư, làm tăng chi phí vay và cuối cùng có thể gây ra sự sụp đổ của thị trường tài chính.

Mặt khác, xu hướng tăng lãi suất cũng có mối tương quan chặt chẽ với áp lực nợ công. Khi lãi suất tăng cao, gánh nặng trả nợ của các quốc gia sẽ trở nên nặng nề hơn, đẩy họ vào thế khó và làm gia tăng nguy cơ vỡ nợ. Điều này tạo thành một vòng luẩn quẩn tiêu cực, đe dọa sự ổn định của cả nền kinh tế và hệ thống tài chính.

Tuy nhiên, mối quan hệ này cũng mang tính tương hỗ. Sự mất ổn định tài chính và bất ổn kinh tế vĩ mô cũng có thể khiến các chính phủ phải gia tăng vay nợ để bù đắp cho sự sụt giảm nguồn thu và chi tiêu cho các gói kích thích. Điều này lại càng làm trầm trọng thêm vấn đề nợ công.

Như vậy, có thể thấy rằng kiểm soát nợ công và duy trì ổn định tài chính - kinh tế là hai mục tiêu song hành, không thể tách rời. Để vượt qua thách thức này, các quốc gia cần có những chiến lược toàn diện và quyết đoán, kết hợp giữa việc cắt giảm thâm hụt ngân sách, cải cách cơ cấu và điều hành chính sách tiền tệ, tài khóa một cách linh hoạt và phù hợp.

Sự phối hợp chặt chẽ giữa chính phủ và ngân hàng trung ương cũng sẽ đóng vai trò then chốt. Trong khi chính phủ nỗ lực giảm bớt gánh nặng nợ thông qua việc cân đối thu chi và cải thiện hiệu quả đầu tư công, thì ngân hàng trung ương cần điều hành lãi suất một cách thận trọng và linh hoạt để vừa hỗ trợ tăng trưởng, vừa kiểm soát lạm phát.

Bên cạnh đó, sự minh bạch và tin cậy trong quản lý tài chính công cũng rất quan trọng. Chính phủ các nước cần công khai, minh bạch về tình hình nợ công, đồng thời đưa ra lộ trình cụ thể và khả thi để cải thiện tình hình. Điều này sẽ giúp tăng cường niềm tin của thị trường và tạo dựng không gian chính sách cần thiết để xử lý các vấn đề nợ nần.

Tóm lại, cảnh báo của BIS về nguy cơ khủng hoảng nợ công là một hồi chuông cảnh tỉnh đối với các quốc gia trên toàn cầu. Để tránh viễn cảnh sụp đổ tài chính, các chính phủ cần hành động quyết liệt và kịp thời, đồng thời phối hợp nhịp nhàng với ngân hàng trung ương và các đối tác quốc tế. Chỉ khi xây dựng được một chiến lược toàn diện và bền vững, thế giới mới có thể vượt qua "cơn bão nợ" hiện tại và hướng tới một tương lai tài chính ổn định và thịnh vượng.

Nguồn: BIS

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Tin tức tài chính ngày 12 tháng 12

FastBull Featured

Tin top hàng ngày

Kinh tế

[Thông tin nhanh]

1. Thủ tướng Đức sẽ trình quốc hội yêu cầu bỏ phiếu tín nhiệm.

2. Thượng nghị sĩ Hoa Kỳ John Thune cho biết thất bại không phải là một lựa chọn về chính sách thuế.

3. Pháp ban hành luật khẩn cấp để ngăn chặn tình trạng đóng cửa chính phủ.

4. Ngân hàng Canada cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản.

5. CPI tháng 11 của Hoa Kỳ mở đường cho việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12.

[Chi tiết tin tức]

Thủ tướng Đức trình quốc hội yêu cầu bỏ phiếu tín nhiệm

Thủ tướng Đức Olaf Scholz đã đệ trình một yêu cầu chính thức về việc bỏ phiếu tín nhiệm tại Bundestag, hạ viện của quốc hội nước này vào ngày 11 tháng 12. Cuộc bỏ phiếu dự kiến sẽ diễn ra vào ngày 16 tháng 12. Bundestag có tổng cộng 733 thành viên. Để giành được sự tín nhiệm của quốc hội, Scholz cần hơn 367 phiếu bầu để đảm bảo sự tín nhiệm của quốc hội và tiếp tục điều hành đất nước. Tuy nhiên, cho đến nay, chỉ có nhóm nghị sĩ Đảng Dân chủ Xã hội (SPD), với 207 thành viên, bày tỏ sự ủng hộ đối với thủ tướng. Đảng Xanh, một đối tác liên minh với 117 thành viên, dự kiến sẽ bỏ phiếu trắng, trong khi đảng đối lập lớn nhất, Liên minh Dân chủ Cơ đốc giáo (CDU), sẽ không ủng hộ Scholz. Các phương tiện truyền thông Đức dự đoán rộng rãi rằng, trừ khi có bất kỳ điều bất ngờ nào, Scholz khó có thể vượt qua cuộc bỏ phiếu tín nhiệm.

Thượng nghị sĩ Hoa Kỳ John Thune cho biết thất bại không phải là một lựa chọn về chính sách thuế

Lãnh đạo phe đa số Thượng viện Hoa Kỳ sắp tới John Thune bày tỏ hy vọng sẽ đưa ra một kế hoạch chính sách thuế toàn diện trước mùa hè nhưng thừa nhận rằng việc đạt được sự đồng thuận về việc sửa đổi bộ luật thuế phức tạp sẽ mất thời gian. Thune lưu ý rằng thất bại không phải là một lựa chọn liên quan đến chính sách thuế. Theo ông, những vấn đề thách thức mà dự luật cải cách thuế phải đối mặt bao gồm xác định mức cơ sở để sử dụng, liệu có nên cắt giảm thuế vĩnh viễn hay không và nên bù trừ bao nhiêu. Trong khi các cuộc đàm phán về các chính sách thuế phức tạp vẫn đang diễn ra, cách tiếp cận "hai bước" của Thune khác với chiến lược một bước được Chủ tịch Ủy ban Tài chính và Phương tiện của Hạ viện Jason Smith ủng hộ. "Nếu chúng ta không hành động nhanh chóng, chúng ta có nguy cơ bị sa lầy", Smith nhận xét vào thứ Ba.

Pháp ban hành luật khẩn cấp để ngăn chặn việc đóng cửa chính phủ

Người phát ngôn chính phủ lâm thời của Pháp Maud Bregeon tuyên bố vào ngày 11 tháng 12 rằng cuộc họp nội các lâm thời được tổ chức vào ngày hôm đó đã đề xuất một dự thảo "luật đặc biệt" cho ngân sách tài chính năm 2025 để ngăn chặn việc chính phủ đóng cửa do các vấn đề về tài trợ. Dự thảo sẽ được đệ trình lên Quốc hội để xem xét vào tuần tới. Bregeon cho biết cuộc họp do Tổng thống Emmanuel Macron chủ trì đã giới thiệu dự thảo "luật đặc biệt" để đảm bảo chính phủ có thể tiếp tục hoạt động trong trường hợp không có ngân sách tài chính năm 2025 được hoàn thiện.

Ngân hàng Canada cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản

Ngân hàng Canada đã hạ lãi suất chuẩn 50 điểm cơ bản xuống còn 3,25%, đánh dấu tháng thứ hai liên tiếp cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản, phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Điều này đưa tổng số lần cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Canada trong năm nay lên năm lần, tương đương với mức giảm tích lũy 175 điểm cơ bản, trở thành một trong những ngân hàng trung ương tích cực nhất trong số các nền kinh tế lớn trong việc nới lỏng chính sách tiền tệ.

Tuy nhiên, ngân hàng trung ương cũng ám chỉ rằng sau khi thị trường và hầu hết các nhà kinh tế kỳ vọng sẽ cắt giảm lãi suất đáng kể, lãi suất có thể sẽ giảm ít hơn vào năm 2025, báo hiệu tốc độ nới lỏng tiền tệ sẽ chậm lại.

Tuyên bố chính sách chỉ ra rằng nền kinh tế Canada chủ yếu bị đè nặng bởi đầu tư kinh doanh, hàng tồn kho và xuất khẩu. Tăng trưởng theo năm trong quý 3 là 1%, thấp hơn một chút so với dự báo của ngân hàng trung ương và dự báo sơ bộ về tăng trưởng trong quý 4 cũng dự kiến sẽ không đạt kỳ vọng. Trong khi đó, lãi suất thấp hơn đã bắt đầu chuyển thành chi tiêu hộ gia đình tăng lên, nhưng nền kinh tế vẫn trong tình trạng cung vượt cầu. Tỷ lệ thất nghiệp tiếp tục tăng khi tăng trưởng việc làm chậm lại so với tăng trưởng lực lượng lao động.

Thống đốc Tiff Macklem tuyên bố tại một cuộc họp báo rằng chính quyền Hoa Kỳ sắp tới dưới thời Tổng thống đắc cử Donald Trump có thể áp thuế đối với hàng xuất khẩu của Canada, gọi đây là "một sự bất ổn lớn mới". Ông nhấn mạnh rằng Ngân hàng Canada sẽ đánh giá sự cần thiết của việc cắt giảm lãi suất thêm theo từng trường hợp cụ thể và lưu ý rằng chính sách tiền tệ không còn cần phải hạn chế rõ ràng nữa.

Mặc dù các nhà hoạch định chính sách của Canada dự kiến lạm phát sẽ dao động quanh mục tiêu 2% trong những năm tới, nhưng mục tiêu nhập cư giảm, giảm thuế trong hai tháng và thuế quan tiềm tàng có thể làm thay đổi triển vọng tăng trưởng và lạm phát trong những tháng tới.

Chính sách tiền tệ đã thành công đưa tỷ lệ lạm phát trở lại mục tiêu 2% và trọng tâm chính sách hiện tại là giữ lạm phát ở mức gần mức này. Ngân hàng Canada sẽ liên tục đánh giá tính cần thiết của việc cắt giảm lãi suất thêm nữa. Ngân hàng trung ương đặt mục tiêu chứng kiến sự phục hồi kinh tế và duy trì lạm phát ở mức khoảng 2%. Nếu nền kinh tế phát triển rộng rãi như mong đợi, chính sách tiền tệ của Ngân hàng Canada sẽ áp dụng cách tiếp cận "dần dần hơn".

CPI tháng 11 của Hoa Kỳ mở đường cho việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12

Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ công bố dữ liệu vào ngày 11 tháng 12 cho thấy Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Hoa Kỳ trong tháng 11 tăng 2,7% so với cùng kỳ năm trước và 0,3% so với tháng trước, cả hai đều phù hợp với kỳ vọng. CPI cốt lõi tăng 3,3% so với cùng kỳ năm trước và 0,3% so với tháng trước, cả hai đều phù hợp với kỳ vọng.

Sự phục hồi của giá hàng hóa cốt lõi là động lực chính của dữ liệu này, với tốc độ tăng trưởng 0,3% theo tháng đạt mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2023. Tuy nhiên, một phần trong số này có thể là do những gián đoạn ngắn hạn, chẳng hạn như thời tiết khắc nghiệt. Sau tác động của cơn bão Milton vào tháng 10, gây thiệt hại đáng kể cho nhà cửa và xe cộ, nhu cầu thay thế có thể đã thúc đẩy hoạt động mua hàng. Giá ô tô mới phục hồi từ mức tăng trưởng ổn định trong tháng trước lên mức tăng 0,7% theo tháng, trong khi giá xe tải mới tăng từ mức tăng trưởng ổn định lên 0,5%. Giá ô tô đã qua sử dụng, mặc dù chậm lại từ mức tăng 2,7% theo tháng trong tháng 10 xuống còn 2,0%, vẫn ở mức cao. Ngoài những gián đoạn liên quan đến thời tiết, một yếu tố tiềm ẩn khác có thể liên quan đến cuộc bầu cử tháng 11. Sau chiến thắng của Trump và khi mùa khuyến mại ngày lễ đang đến gần, những lo ngại về khả năng tăng thuế quan có thể đã thúc đẩy người tiêu dùng và doanh nghiệp đẩy nhanh việc mua các mặt hàng đắt tiền như xe cộ và đồ gia dụng.

Tăng trưởng giá thuê chậm lại còn 0,2% vào tháng 11, mức thấp nhất kể từ năm 2021, làm giảm bớt lo ngại về lạm phát gia tăng. Đáng chú ý, với kỳ nghỉ lễ Tạ ơn vào tháng 11, giá khách sạn tăng vọt từ mức tăng trưởng 0,5% trong tháng trước lên 3,7%. Không tính đến sự phục hồi của giá khách sạn, tăng trưởng ở các hạng mục cho thuê khác chậm lại đáng kể hơn. Tăng trưởng theo tháng đã điều chỉnh theo mùa của tiền thuê nhà ở chính giảm từ 0,3% xuống 0,2%, trong khi tăng trưởng tiền thuê nhà tương đương với chủ sở hữu giảm từ 0,4% xuống 0,2%. Với việc chi phí thuê nhà chiếm hơn một phần ba trọng số CPI, sự chậm lại của lạm phát cho thuê chắc chắn là một dấu hiệu tích cực để kiềm chế CPI cốt lõi.

Nhìn chung, dữ liệu này về cơ bản mở ra cánh cửa cho đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 12. Sau khi dữ liệu được công bố, công cụ "FedWatch" của CME chỉ ra rằng khả năng Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 đã vượt quá 85%. Sự cứng nhắc của lạm phát có thể thúc đẩy Fed giảm hướng dẫn về việc cắt giảm lãi suất vào năm 2025 trong biểu đồ chấm của mình vì quỹ đạo tăng trưởng và lạm phát của Hoa Kỳ vào năm 2025 có thể bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, bao gồm việc thực hiện các chính sách của Trump và điều kiện kinh tế toàn cầu. Fed có thể ngày càng phụ thuộc vào dữ liệu.

[Tiêu điểm hôm nay]

UTC+8 16:30 Quyết định lãi suất tháng 12 của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ

UTC+8 17:00 Cuộc họp báo của Chủ tịch Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ

UTC+8 17:00 Báo cáo thị trường dầu thô hàng tháng của IEA

UTC+8 21:15 Quyết định lãi suất tháng 12 của Ngân hàng Trung ương Châu Âu

UTC+8 21:30 PPI của Hoa Kỳ theo tháng (tháng 12)

UTC+8 21:45 Cuộc họp báo của Chủ tịch ECB Lagarde

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Châu Á đối mặt với những thách thức từ chính sách mới của Tổng thống Mỹ Donald Trump

Gerik

Kinh tế

Hàng hóa

Triển vọng tăng trưởng ổn định trong ngắn hạn

Báo cáo mới nhất của ADB cho thấy các nền kinh tế đang phát triển của Châu Á và Thái Bình Dương dự kiến tăng trưởng 4,9% vào năm 2024, thấp hơn một chút so với dự báo 5,0% hồi tháng 9. Dự báo tăng trưởng cho năm 2025 cũng được điều chỉnh giảm từ 4,9% xuống còn 4,8%, chủ yếu do triển vọng nhu cầu trong nước tại Nam Á yếu hơn.

Bên cạnh đó, dự báo lạm phát của khu vực cũng giảm nhẹ, từ 2,8% xuống 2,7% trong năm 2024 và từ 2,9% xuống 2,6% vào năm 2025, một phần nhờ giá dầu dự kiến sẽ hạ nhiệt. Những con số này cho thấy triển vọng kinh tế của Châu Á - Thái Bình Dương vẫn tương đối ổn định trong ngắn hạn, với động lực tăng trưởng chính đến từ nhu cầu trong nước và xuất khẩu tổng thể mạnh mẽ.

Tuy nhiên, theo ông Albert Park, Chuyên gia Kinh tế trưởng của ADB, những chính sách mới được chính quyền Tổng thống Donald Trump triển khai trong nhiệm kỳ thứ hai có thể là yếu tố gây bất ổn cho đà tăng trưởng kinh tế của khu vực, đặc biệt là sau năm 2025.

Tác động tiêu cực từ chính sách mới của Mỹ

Theo kịch bản rủi ro cao, ADB dự báo những thay đổi chính sách mạnh mẽ của Mỹ có thể làm giảm nhẹ tăng trưởng kinh tế toàn cầu trong bốn năm tới ở mức lũy kế 0,5 điểm phần trăm. Việc áp dụng thuế quan trên diện rộng có thể ảnh hưởng tiêu cực đến thương mại và đầu tư quốc tế, dẫn tới sự dịch chuyển sang sản xuất trong nước tốn kém hơn.

Đồng thời, chính sách siết chặt nhập cư của chính quyền mới cũng có thể làm giảm nguồn cung lao động của Mỹ. Kết hợp với lập trường chính sách tài khóa có khả năng mở rộng hơn dưới thời Tổng thống Trump, thuế quan và giảm nhập cư có thể khơi lại áp lực lạm phát tại Mỹ.

Những tác động tiêu cực này sẽ lan tỏa trên toàn khu vực Châu Á - Thái Bình Dương thông qua các kênh thương mại và đầu tư. Tuy nhiên, ADB cũng lưu ý rằng những ảnh hưởng này có thể được bù đắp một phần bằng việc chuyển hướng thương mại và dịch chuyển sản xuất từ Trung Quốc sang các nền kinh tế khác trong khu vực.

Triển vọng tăng trưởng của các nền kinh tế lớn

Mặc dù chịu ảnh hưởng từ các chính sách mới của Mỹ, triển vọng tăng trưởng của hầu hết các nền kinh tế lớn trong khu vực Châu Á - Thái Bình Dương vẫn tương đối ổn định trong ngắn hạn. Dự báo tăng trưởng cho Trung Quốc được giữ nguyên ở mức 4,8% trong năm 2024 và 4,5% vào năm 2025.

Trong khi đó, triển vọng của Ấn Độ được điều chỉnh giảm nhẹ, từ 7,0% xuống còn 6,5% trong năm 2024 và từ 7,2% xuống 7,0% vào năm 2025, do tăng trưởng đầu tư tư nhân và nhu cầu nhà ở thấp hơn dự kiến. Tuy nhiên, Ấn Độ vẫn là một trong những nền kinh tế tăng trưởng nhanh nhất trong khu vực.

Đông Nam Á cũng đón nhận tin tốt khi triển vọng tăng trưởng trong năm 2024 được nâng lên 4,7% từ mức dự báo 4,5% trước đó, nhờ xuất khẩu hàng chế tạo và chi tiêu đầu tư công mạnh hơn. Dự báo tăng trưởng cho năm 2025 được giữ nguyên ở mức 4,7%.

Đáng chú ý, dự báo tăng trưởng của Việt Nam được điều chỉnh tăng lên mức 6,4% trong năm 2024 (so với dự báo trước đây là 6,0%) và 6,6% trong năm 2025 (so với mức 6,2% trước đó). Sự phục hồi mạnh mẽ của hoạt động thương mại, sản xuất chế biến chế tạo hàng xuất khẩu, cùng với việc tiếp tục thực hiện các biện pháp hỗ trợ tài khóa đã thúc đẩy tăng trưởng kinh tế của Việt Nam.

Rủi ro và giải pháp

Ngoài sự không chắc chắn xung quanh những thay đổi chính sách của Mỹ, ADB cũng chỉ ra một số rủi ro khác đối với triển vọng tăng trưởng và lạm phát của Châu Á - Thái Bình Dương, bao gồm căng thẳng địa chính trị leo thang cũng như tính dễ tổn thương của thị trường bất động sản tại Trung Quốc.

Để ứng phó với những thách thức này, ADB khuyến nghị các nền kinh tế trong khu vực cần đẩy mạnh đầu tư công và áp dụng các chính sách hỗ trợ tài khóa và tiền tệ nhằm kích thích nhu cầu trong nước. Điều này đặc biệt quan trọng trong bối cảnh các khó khăn từ bên ngoài đang gia tăng.

Mối quan hệ giữa các yếu tố

Có thể thấy mối quan hệ rõ rệt giữa những thay đổi trong chính sách của Mỹ với triển vọng tăng trưởng và lạm phát của các nền kinh tế Châu Á - Thái Bình Dương. Việc Mỹ áp dụng thuế quan trên diện rộng và siết chặt nhập cư sẽ tác động trực tiếp đến hoạt động thương mại, đầu tư và nguồn cung lao động, từ đó làm giảm tốc độ tăng trưởng và gia tăng áp lực lạm phát trong khu vực.

Mặt khác, xu hướng tăng trưởng của các nền kinh tế lớn như Trung Quốc và Ấn Độ lại có mối tương quan thuận chiều với triển vọng chung của toàn khu vực. Khi hai nền kinh tế này duy trì đà tăng trưởng ổn định, họ sẽ tạo ra hiệu ứng lan tỏa tích cực, thúc đẩy thương mại và đầu tư trong khu vực.

Bên cạnh đó, mối quan hệ giữa chính sách tài khóa, tiền tệ với tăng trưởng kinh tế cũng được ADB nhấn mạnh. Việc các quốc gia trong khu vực chủ động đẩy mạnh đầu tư công và áp dụng các biện pháp hỗ trợ sẽ góp phần kích thích nhu cầu trong nước, bù đắp cho những tác động tiêu cực từ bên ngoài.

Nhìn chung, những thay đổi trong chính sách của Mỹ dưới thời Tổng thống Donald Trump sẽ là yếu tố quan trọng định hình triển vọng kinh tế của Châu Á - Thái Bình Dương trong những năm tới. Mặc dù tác động cụ thể có thể khác nhau tùy theo đặc điểm và mức độ hội nhập của từng nền kinh tế, song xu hướng chung là những chính sách này sẽ tạo ra nhiều thách thức hơn cho tăng trưởng và ổn định kinh tế vĩ mô của khu vực.

Để vượt qua giai đoạn khó khăn này, các quốc gia Châu Á - Thái Bình Dương cần thể hiện sự chủ động và linh hoạt trong điều hành chính sách kinh tế vĩ mô. Sự phối hợp chặt chẽ giữa chính sách tài khóa và tiền tệ, cùng với những nỗ lực thúc đẩy cải cách và hợp tác khu vực sẽ là chìa khóa giúp các nền kinh tế vừa duy trì đà tăng trưởng, vừa gia tăng sức chống chịu trước những cú sốc từ bên ngoài.

Nguồn: ADB

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Tin top hàng ngày

Phát biểu của Nhân viên

Ngân hàng trung ương

Ngoại hối

FastBull Events

FastBull Featured

Devin

Winkelmann

Tìm kiếm gần đây

Xu hướng tìm kiếm

Thị trường

Tin tức

Phân tích

Người dùng

24x7

Lịch kinh tế

Học tập

Dữ liệu

Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) sẽ cắt giảm, nhưng cắt giảm bao nhiêu?

Dự báo là gì

Nó cũng liên quan đến tương lai

Tác động của bối cảnh

Nguồn: Orbex

Nzd/usd giao dịch trên mức 0,5800 sau khi phục hồi từ mức thấp nhất trong hai năm

Nguồn: FXSTREET

Dự báo giá Eur/jpy: Tiếp tục xu hướng tăng trong kênh xu hướng tăng trên 160,00

Nguồn: FXSTREET

Dự báo giá bạc: Xu hướng tăng giá XAG/usd giữ quyền kiểm soát trên mức 32,00 đô la, cao hơn mức cao nhất trong một tháng

Nguồn: FXSTREET

Nợ công - mối đe dọa nghiêm trọng nhất với ổn định kinh tế vĩ mô

BIS đưa ra cảnh báo đáng lo ngại về khủng hoảng nợ công toàn cầu

Bài học từ Vương quốc Anh và những rủi ro tiềm ẩn

Thách thức trong điều hành chính sách tiền tệ

Mối quan hệ giữa các yếu tố kinh tế và tài chính

Nguồn: BIS

Tin tức tài chính ngày 12 tháng 12

[Thông tin nhanh]

[Chi tiết tin tức]

[Tiêu điểm hôm nay]

Châu Á đối mặt với những thách thức từ chính sách mới của Tổng thống Mỹ Donald Trump

Triển vọng tăng trưởng ổn định trong ngắn hạn

Tác động tiêu cực từ chính sách mới của Mỹ

Triển vọng tăng trưởng của các nền kinh tế lớn

Rủi ro và giải pháp

Mối quan hệ giữa các yếu tố

Nguồn: ADB

Tuyên bố rủi ro