OPEC+ đối mặt với thách thức cân bằng cung cầu dầu khí trong bối cảnh nhu cầu yếu

Nguồn: Euronews

Lạm phát tại Nhật Bản vượt xa mục tiêu của BoJ

Mối quan hệ giữa lạm phát và chính sách tiền tệ của BoJ

Triển vọng kinh tế Nhật Bản và dự báo chính sách tiền tệ

Nguồn: Reuters

Nguồn: Bloomberg

Bảng Anh ( GBP) tăng cao hơn so với các đồng tiền chính vào thứ Hai khi các nhà đầu tư phần lớn bỏ qua mức tăng nhẹ trong các cược ôn hòa của Ngân hàng Anh (BoE) cho năm tới. Các nhà giao dịch dự kiến ​​lãi suất sẽ giảm 53 điểm cơ bản (bps) vào năm 2025, tăng từ mức 46 bps sau thông báo chính sách của BoE vào thứ Năm.

Các cược ôn hòa của BoE tăng tốc sau khi ba trong chín thành viên Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) đề xuất giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, nhiều hơn mức mà những người tham gia thị trường dự kiến. Các nhà đầu tư coi tỷ lệ bỏ phiếu 6-3 là sự tích tụ ôn hòa cho năm tới, gây áp lực nặng nề lên Bảng Anh.

Kỳ vọng của thị trường về việc giảm 53 điểm cơ bản lãi suất vào năm 2025 cho thấy sẽ có ít nhất hai lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản. Tuy nhiên, suy đoán về số lần cắt giảm lãi suất của ngân hàng trung ương Anh tương tự như của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và ít hơn so với số lần cắt giảm lãi suất dự kiến ​​của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB), khiến Bảng Anh trở thành một khoản cược hấp dẫn trong dài hạn.

Ngược lại, các nhà phân tích tại Deutsche Bank dự kiến ​​BoE sẽ công bố bốn lần cắt giảm lãi suất vào năm tới, một lần vào nửa đầu năm và các lần còn lại vào nửa cuối năm.

Trong khi đó, dữ liệu công bố vào thứ Hai đã điều chỉnh giảm tốc độ tăng trưởng của Vương quốc Anh trong quý 3 của năm, làm dấy lên lo ngại về triển vọng kinh tế của Vương quốc Anh (UK). Văn phòng Thống kê Quốc gia (ONS) báo cáo rằng nền kinh tế vẫn trì trệ trong quý 3, so với mức tăng trưởng 0,4% trong giai đoạn từ tháng 4 đến tháng 6 và thấp hơn mức mở rộng 0,1% được ước tính trước đó.

Bản tóm tắt hàng ngày về thị trường: Bảng Anh giao dịch cao hơn

Bảng Anh củng cố quanh mức 1,2580 so với Đô la Mỹ (USD) trong phiên giao dịch London ngày thứ Hai. Cặp GBP/USD tăng nhẹ ngay cả khi Đô la Mỹ phục hồi nhẹ. Chỉ số Đô la Mỹ (DXY), đo lường giá trị của Đồng bạc xanh so với sáu loại tiền tệ chính, phục hồi lên gần mức 108,00.

Greenback phát hiện ra sự quan tâm của người mua khi triển vọng chung của nó lạc quan trong bối cảnh kỳ vọng vững chắc rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ theo đuổi một cách tiếp cận nới lỏng chính sách vừa phải vào năm tới. Trong biểu đồ chấm mới nhất, Fed chỉ báo hiệu hai lần cắt giảm lãi suất vào năm 2025 so với bốn lần cắt giảm dự kiến ​​vào tháng 9. Đối với cuộc họp chính sách của tháng 1, các nhà giao dịch đang định giá rằng ngân hàng trung ương sẽ giữ nguyên lãi suất trong khoảng 4,25%-4,50%, theo công cụ CME FedWatch.

Những bình luận mới nhất của các quan chức Fed cho thấy lạm phát dai dẳng, điều kiện thị trường lao động tốt hơn dự đoán trước đó và sự không chắc chắn về tác động của các chính sách sắp tới của Tổng thống đắc cử Donald Trump đối với nền kinh tế đã buộc họ phải cắt giảm lãi suất ít hơn vào năm 2025.

Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack, quan chức duy nhất phản đối quyết định cắt giảm lãi suất tại cuộc họp chính sách hôm thứ Tư, cho biết vào thứ Sáu: "Tôi muốn giữ nguyên chính sách cho đến khi chúng ta thấy thêm bằng chứng cho thấy lạm phát đang quay trở lại mục tiêu 2% của chúng ta".

Tuần này, khối lượng giao dịch mỏng do thị trường Forex nghỉ lễ vào thứ Tư và thứ Năm do có Lễ Giáng sinh và Lễ tặng quà, có thể khiến giá của cặp tiền này ít biến động hơn.

Về mặt kinh tế, các nhà đầu tư sẽ tập trung vào dữ liệu Đơn đặt hàng hàng hóa bền vững của Hoa Kỳ (US) trong tháng 11, sẽ được công bố vào thứ Ba. Đơn đặt hàng ước tính đã giảm 0,4% sau khi tăng 0,3% vào tháng 10.

Phân tích kỹ thuật: Bảng Anh củng cố nhưng death cross cho thấy xu hướng giảm giá

Bảng Anh nhìn chung đã củng cố so với Đô la Mỹ sau khi phá vỡ đường xu hướng dốc lên quanh mức 1,2600, được vẽ từ mức thấp nhất vào tháng 10 năm 2023 là 1,2035.

Đường giao cắt tử thần, được biểu thị bằng Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 50 ngày và 200 ngày gần mức 1,2790, cho thấy xu hướng giảm mạnh trong dài hạn.

Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) 14 ngày phục hồi trên mức 40,00. Một động lực giảm mới có thể xảy ra nếu bộ dao động không duy trì được trên mức đó.

Nhìn xuống, cặp tiền này dự kiến ​​sẽ tìm thấy ngưỡng hỗ trợ gần mức thấp ngày 22 tháng 4 là 1,2300. Về mặt tích cực, mức cao ngày 17 tháng 12 là 1,2730 sẽ đóng vai trò là ngưỡng kháng cự chính.

Câu hỏi thường gặp về Bảng Anh

Bảng Anh là gì?

Bảng Anh (GBP) là loại tiền tệ lâu đời nhất trên thế giới (năm 886 sau Công nguyên) và là đơn vị tiền tệ chính thức của Vương quốc Anh. Đây là đơn vị được giao dịch nhiều thứ tư cho ngoại hối (FX) trên thế giới, chiếm 12% tổng số giao dịch, trung bình 630 tỷ đô la một ngày, theo dữ liệu năm 2022. Các cặp giao dịch chính của nó là GBP/USD, còn được gọi là 'Cable', chiếm 11% FX, GBP/JPY hoặc 'Dragon' theo cách gọi của các nhà giao dịch (3%) và EUR/GBP (2%). Bảng Anh được phát hành bởi Ngân hàng Anh (BoE).

Quyết định của Ngân hàng Anh tác động như thế nào đến Bảng Anh?

Yếu tố quan trọng nhất ảnh hưởng đến giá trị của Bảng Anh là chính sách tiền tệ do Ngân hàng Anh quyết định. BoE đưa ra quyết định dựa trên việc liệu họ có đạt được mục tiêu chính là “ổn định giá cả” hay không – tỷ lệ lạm phát ổn định ở mức khoảng 2%. Công cụ chính để đạt được mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi lạm phát quá cao, BoE sẽ cố gắng kiềm chế bằng cách tăng lãi suất, khiến người dân và doanh nghiệp phải trả giá cao hơn khi tiếp cận tín dụng. Nhìn chung, điều này là tích cực đối với GBP, vì lãi suất cao hơn khiến Vương quốc Anh trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư toàn cầu gửi tiền của họ. Khi lạm phát giảm quá thấp, đó là dấu hiệu cho thấy tăng trưởng kinh tế đang chậm lại. Trong kịch bản này, BoE sẽ xem xét hạ lãi suất để giảm giá tín dụng, do đó các doanh nghiệp sẽ vay nhiều hơn để đầu tư vào các dự án tạo ra tăng trưởng.

Dữ liệu kinh tế ảnh hưởng như thế nào đến giá trị của đồng Bảng Anh?

Dữ liệu công bố đánh giá sức khỏe của nền kinh tế và có thể tác động đến giá trị của Bảng Anh. Các chỉ số như GDP, PMI sản xuất và dịch vụ, và việc làm đều có thể ảnh hưởng đến hướng đi của GBP. Một nền kinh tế mạnh mẽ là tốt cho Bảng Anh. Nó không chỉ thu hút nhiều đầu tư nước ngoài hơn mà còn có thể khuyến khích BoE tăng lãi suất, điều này sẽ trực tiếp củng cố GBP. Ngược lại, nếu dữ liệu kinh tế yếu, Bảng Anh có khả năng giảm.

Cán cân thương mại ảnh hưởng đến đồng Bảng Anh như thế nào?

Một dữ liệu quan trọng khác được công bố cho Bảng Anh là Cán cân thương mại. Chỉ số này đo lường sự khác biệt giữa số tiền một quốc gia kiếm được từ xuất khẩu và số tiền quốc gia đó chi cho nhập khẩu trong một khoảng thời gian nhất định. Nếu một quốc gia sản xuất hàng xuất khẩu được săn đón, đồng tiền của quốc gia đó sẽ được hưởng lợi hoàn toàn từ nhu cầu bổ sung được tạo ra từ những người mua nước ngoài muốn mua những hàng hóa này. Do đó, Cán cân thương mại ròng dương sẽ củng cố đồng tiền và ngược lại đối với cán cân âm.

Nguồn: FXSTREET

Tuần trước thật hỗn loạn. Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã cắt giảm 25 điểm cơ bản theo hướng diều hâu, gợi ý từ biểu đồ chấm cho thấy sẽ chỉ có hai lần cắt giảm lãi suất vào năm tới thay vì bốn lần - vì nền kinh tế Hoa Kỳ quá mạnh để tiếp tục cắt giảm như dự đoán trước đó - và trò hề về giới hạn nợ của Hoa Kỳ ngay cả trước khi Trump nhậm chức đã gây ra cú sốc tiêu cực cho thị trường chứng khoán Hoa Kỳ. Nhưng thật may mắn, mọi thứ đã tốt hơn từ thứ Sáu khi một loạt dữ liệu PCE của Hoa Kỳ yếu hơn dự kiến ​​và khiến một số nhà đầu tư hy vọng rằng có lẽ - nhưng chỉ có lẽ - Fed đã quá diều hâu về lạm phát. Thứ hai, Hoa Kỳ đã tránh được việc đóng cửa chính phủ và các chính trị gia đã bỏ qua yêu cầu của Trump / Musk về việc đình chỉ giới hạn nợ. Chính phủ Hoa Kỳ sẽ tiếp tục hoạt động cho đến giữa tháng 3, sau đó chúng ta sẽ xem điều gì sẽ xảy ra với giới hạn nợ đó dưới thời chính quyền Trump. Tôi đoán tốt nhất là Hoa Kỳ sẽ thường xuyên tiếp tục đẩy giới hạn nợ lên cao hơn - hoặc Trump sẽ loại bỏ thứ gì đó vốn không có ý nghĩa gì. Trên thực tế, sẽ không có gì thay đổi. Nợ của Hoa Kỳ sẽ tiếp tục tăng và theo lạm phát, tôi nghĩ những ai đặt kỳ vọng vào một bộ dữ liệu lạm phát sẽ phải thất vọng.

Kết quả là, lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ sẽ tiếp tục tăng cao bất kể Fed cố gắng ôn hòa như thế nào. Lưu ý rằng lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ đã tăng lên 100 điểm cơ bản kể từ khi Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất – và cắt giảm 100 điểm cơ bản trong ba cuộc họp. Ít nhất một nửa số lần cắt giảm là không cần thiết, và đó là lý do tại sao, không chỉ lợi suất tiếp tục tăng khi Fed cắt giảm lãi suất, mà khả năng lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng thêm lên 5% vẫn còn trên bàn cân—và đó không nhất thiết là tin tốt cho các tài sản rủi ro.

Nhưng dù sao đi nữa, phiên giao dịch ngày thứ Sáu đã chứng kiến ​​một sự nhẹ nhõm nhất định – ít nhất là ở Hoa Kỳ – vì tâm trạng ở châu Âu không hề tốt chút nào sau khi Novo Nordisk giảm hơn 20% khi mở cửa vì loại thuốc giảm cân mới nhất của họ khiến bệnh nhân giảm ít cân hơn so với dự đoán của công ty. Nhưng bên kia Đại Tây Dương, SP500 đã phục hồi hơn 1% vào thứ Sáu, trong khi Nasdaq tăng 0,85%. Lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ không thay đổi nhiều nhưng đồng đô la Mỹ đã giảm từ mức cao nhất trong hơn 2 năm.

Trong trường hợp không có dữ liệu kinh tế quan trọng, tuần lễ Giáng sinh ngắn ngủi này có thể chứng kiến ​​sự phục hồi hơn nữa của cổ phiếu Hoa Kỳ - không ai muốn bỏ lỡ đợt tăng giá vào dịp Giáng sinh - và đồng đô la Mỹ tiếp tục giảm giá theo hướng có lợi cho các đối tác chính của nó. Tuy nhiên, ngoài các giao dịch chiến thuật dựa trên các biện pháp PCE mềm hơn dự kiến ​​của tuần trước, câu chuyện vẫn không thay đổi. PCE cốt lõi ở Hoa Kỳ đã tăng lên kể từ đợt giảm vào mùa hè và ổn định ở mức 2,8% trong tháng thứ hai liên tiếp, và - tôi không bao giờ có thể nhắc lại điều này đủ - các chính sách thúc đẩy tăng trưởng, thuế quan, trục xuất hàng loạt của Trump ám chỉ rằng rủi ro lạm phát của Hoa Kỳ đang nghiêng về phía tăng giá.

Do đó, sự thoái lui của Đô la Mỹ có thể là cơ hội thú vị để mua vào khi giá giảm. EURUSD có thể gặp ngưỡng kháng cự giữa khu vực 1,05/1,0545 - một mức tâm lý và mức thoái lui Fibonacci nhỏ 23,6% trong đợt tăng giá từ tháng 9 đến tháng 12. Cáp sẽ thấy tiềm năng tăng giá hạn chế trong khu vực 1,27/1,2720. Đường đi của USDJPY đã được dọn sạch để tiến xa hơn đến 160, cho đến khi những người bán khống đồng yên sợ rằng chính quyền Nhật Bản sẽ can thiệp trực tiếp vào thị trường ngoại hối để ngăn chặn tình trạng chảy máu. Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) khó có thể thực hiện bất kỳ thay đổi nào đối với chính sách của họ cho đến tháng 3, tháng 4 năm sau. Đây là thời điểm các nhà hoạch định chính sách nghĩ rằng họ sẽ có cái nhìn rõ ràng hơn về tiềm năng và tác động của các chính sách quốc tế của Trump. Tại Canada, Loonie tạm nghỉ sau khi đồng đô la Mỹ suy yếu nói chung nhưng những trò hề chính trị khiến rủi ro nghiêng về phía tăng giá ở USDCAD khi những lời kêu gọi Trudeau từ chức đang gia tăng. Và cuối cùng, AUDUSD hình thành hỗ trợ gần mức 62 xu. Cặp tiền này đang bị bán quá mức, nhưng việc mua đồng đô la Úc có vẻ giống như cố gắng bắt một con dao rơi kể từ tháng 9.

Trong các mặt hàng, dầu thô của Hoa Kỳ được chào giá tốt hơn trên 50-DMA – thấp hơn vài xu so với mức 70 đô la Mỹ – nhưng nếu không có niềm tin mạnh mẽ để kéo dài đợt phục hồi này, đợt tăng giá có thể sẽ thấy mức kháng cự tại 100-DMA – gần 71,40 đô la Mỹ và đang giảm – và tại 72,85 đô la Mỹ, mức thoái lui Fibonacci 38,2% chính vào đợt suy thoái cuối mùa hè, điều này sẽ phân biệt giữa xu hướng tiêu cực kể từ đó và sự đảo ngược tăng giá trung hạn. Câu chuyện đang diễn ra về nhu cầu toàn cầu yếu – và đang suy yếu – và nguồn cung toàn cầu dồi dào sẽ duy trì giá dầu trong vùng hợp nhất giảm giá hiện tại, tuy nhiên có tiềm năng giảm hạn chế gần mức 67 đô la Mỹ.

Trong các kim loại quý, vàng được chào giá tốt hơn vào sáng nay. Gần đây, kim loại màu vàng đã chịu áp lực bởi lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ tăng làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng không sinh lãi – nhưng đợt bán tháo cổ phiếu toàn cầu tăng tốc có thể đẩy vốn vào kim loại trú ẩn an toàn bất kể lợi suất tăng.