Phát hành trái phiếu thảm họa đẩy thị trường chung lên gần 50 tỷ đô la Mỹ

Kinh tế

Trái phiếu

Tóm tắt:

Việc phát hành trái phiếu thảm họa đã tăng lên mức kỷ lục trong năm nay, đưa tổng thị trường lên gần 50 tỷ đô la Mỹ (224,49 tỷ RM), vì các công ty bảo hiểm chuyển nhiều rủi ro hơn từ các thảm họa khí hậu tốn kém sang các nhà đầu tư tư nhân.

(Ngày 24 tháng 12): Việc phát hành trái phiếu thảm họa đã tăng lên mức kỷ lục trong năm nay, đưa tổng thị trường lên gần 50 tỷ đô la Mỹ (224,49 tỷ RM), vì các công ty bảo hiểm chuyển nhiều rủi ro hơn từ các thảm họa khí hậu tốn kém sang các nhà đầu tư tư nhân.

Theo Artemis, công ty theo dõi thị trường chứng khoán liên kết bảo hiểm, doanh số bán trái phiếu dành cho phạm vi bảo hiểm bổ sung cho các cơn bão lớn, động đất và các sự kiện khác đạt tổng cộng 17,7 tỷ đô la Mỹ, tăng 7% so với kỷ lục trước đó được thiết lập một năm trước. Các con số bao gồm rủi ro mạng và giao dịch tư nhân.

“Thị trường trái phiếu thảm họa đã có thêm một năm tăng trưởng mạnh mẽ”, Tanja Wrosch, giám đốc quản lý danh mục trái phiếu thảm họa tại Twelve Capital AG có trụ sở tại Zurich, cho biết. “Các thị trường lớn hơn, đa dạng hơn và sâu sắc hơn là chìa khóa cho sự thành công và tính bền vững của các giải pháp trái phiếu thảm họa và các chiến lược đầu tư”.

Trái phiếu Cat thưởng cho người mua vì đã chấp nhận rủi ro thị trường bảo hiểm liên quan đến thiên tai. Nếu một sự kiện được xác định trước xảy ra, người nắm giữ trái phiếu có thể phải chịu tổn thất lớn. Nếu không, họ có thể kiếm được lợi nhuận hai chữ số.

Các công ty bảo hiểm và các đơn vị phát hành khác đã trở nên háo hức hơn trong việc phát hành trái phiếu thảm họa, một phần là do lạm phát cao hơn, khiến việc xây dựng lại các tài sản bị phá hủy trong bão và các thảm họa khác trở nên tốn kém hơn. Đồng thời, các khoản lỗ được bảo hiểm đã tăng lên khi biến đổi khí hậu gây ra nhiều sự kiện thời tiết khắc nghiệt hơn.

Tháng này, Allstate Corp đã hoàn tất thỏa thuận trái phiếu thảm họa lớn thứ hai trong lịch sử của mình, thu được 650 triệu đô la Mỹ bảo vệ tái bảo hiểm chống lại bão, cháy rừng và các rủi ro thiên nhiên khác. Thỏa thuận này lớn hơn khoảng 86% so với mục tiêu ban đầu, theo Artemis.

Trái phiếu thảm họa tiếp tục trả nhiều hơn nhiều tài sản có thu nhập cố định. Năm nay, các nhà đầu tư đang trên đà đạt được lợi nhuận 16%, so với mức kỷ lục 20% vào năm 2023.

Lợi suất trái phiếu thảm họa bao gồm chênh lệch rủi ro cộng với lãi suất quỹ thị trường tiền tệ hiện tại. Các nhà đầu tư đã được hưởng lợi từ cả chênh lệch rủi ro hấp dẫn và lợi suất thị trường tiền tệ cao hơn từ 4,5% đến 5%, tăng từ 0,25% trở xuống trong thời kỳ đại dịch.

Có những biến động mạnh về chênh lệch rủi ro trong năm 2024, một phần là do những thay đổi đột ngột về tính khả dụng hoặc tình trạng khan hiếm vốn. Wrosch cho biết đây là động lực thị trường ngày càng quan trọng so với các yếu tố cơ bản về rủi ro tiềm ẩn.

Twelve Capital dự kiến mức chênh lệch rủi ro sẽ ở mức 5% đến 7% vào năm tới. Theo dữ liệu từ Artemis, mức này đã lên tới 8,4% vào năm 2024.

Wrosch cho biết các nhà đầu tư trái phiếu thảm họa "có thể mong đợi mức lợi nhuận gộp từ một chữ số đến hai chữ số thấp" vào năm 2025. Các nhà phân tích tại Plenum Investments AG, một nhà đầu tư trái phiếu thảm họa khác có trụ sở tại Zurich, đang dự báo mức tăng tương tự.

Trái phiếu thảm họa được thiết kế để làm bộ giảm xóc cho cái gọi là sự kiện đuôi, là những thảm họa liên quan đến thời tiết hiếm gặp nhưng có sức tàn phá lớn. Hiện nay, các công ty bảo hiểm ngày càng muốn sử dụng các chứng khoán này để ngăn chặn tổn thất gia tăng từ các mối nguy hiểm ít hơn nhưng thường xuyên hơn như cháy rừng và giông bão. Những sự kiện này có thể có tác động khiêm tốn riêng lẻ, nhưng chúng có thể gây ra tổn thất lớn được bảo hiểm khi tổng hợp lại.

Trong khi các mô hình khoa học hỗ trợ cái gọi là rủi ro thứ cấp đã được cải thiện, chúng không đáng tin cậy bằng các mô hình động đất hoặc bão. Điều đó khiến việc tính toán rủi ro trở nên khó khăn hơn. Vẫn còn phải xem liệu các nhà đầu tư trái phiếu thảm họa có sẵn sàng đặt cược vào các trái phiếu bao gồm tổng tổn thất hay không, thay vì trái phiếu cho các sự kiện xảy ra một lần như bão ở Florida.

Wrosch cho biết: "Chúng tôi vẫn thấy các nhà đầu tư thể hiện sự ưu tiên mạnh mẽ hơn đối với các cấu trúc xảy ra". "Điều này chắc chắn đúng với chúng tôi".

Mặc dù vậy, sự gia tăng đột biến trong tổng số tổn thất là một vấn đề nan giải mà ngành bảo hiểm cần giải quyết. Trong một báo cáo gần đây, Twelve Capital chỉ ra rằng hầu hết các tổn thất được bảo hiểm từ thảm họa thiên nhiên sẽ không phải từ bão trong năm nay mà là từ cháy rừng, lốc xoáy, lũ lụt và các thảm họa không phải là đỉnh điểm khác — và chúng sẽ vượt quá 50 tỷ đô la Mỹ.

Theo Twelve Capital, "Những mối nguy hiểm thứ cấp vẫn rất nghiêm trọng với một năm nữa xảy ra lốc xoáy và mưa đá lớn, có thể coi đây là 'trạng thái bình thường mới' đối với mối nguy hiểm này".

Nguồn: Theedgemarkets

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Thêm

Chia sẻ

Dự báo EUR/USD: Euro có vẻ sẽ tiếp tục đi ngang

Owen Li

Kinh tế

EUR/USD đóng cửa thấp hơn một chút vào thứ Hai nhưng cặp tiền này vẫn nằm trong một kênh chặt chẽ. Cặp tiền này dao động gần mức 1,0400 vào sáng thứ Ba tại châu Âu khi điều kiện giao dịch trở nên mỏng hơn vào đêm Giáng sinh.

Euro GIÁ 7 ngày qua

Bảng dưới đây cho thấy tỷ lệ phần trăm thay đổi của Euro (EUR) so với các loại tiền tệ chính được niêm yết trong 7 ngày qua. Euro là đồng tiền yếu nhất so với Đô la Mỹ.

	đô la mỹ	EUR	Bảng Anh	Yên Nhật	CAD	Đô la Úc	Đô la New Zealand	CHF
đô la mỹ		1,09%	1,16%	1,87%	0,88%	1,96%	2,33%	0,60%
EUR	-1,09%		0,07%	0,75%	-0,21%	0,85%	1,22%	-0,48%
Bảng Anh	-1,16%	-0,07%		0,71%	-0,27%	0,78%	1,15%	-0,54%
Yên Nhật	-1,87%	-0,75%	-0,71%		-0,95%	0,14%	0,49%	-1,17%
CAD	-0,88%	0,21%	0,27%	0,95%		1,07%	1,43%	-0,26%
Đô la Úc	-1,96%	-0,85%	-0,78%	-0,14%	-1,07%		0,36%	-1,33%
Đô la New Zealand	-2,33%	-1,22%	-1,15%	-0,49%	-1,43%	-0,36%		-1,67%
CHF	-0,60%	0,48%	0,54%	1,17%	0,26%	1,33%	1,67%

Bản đồ nhiệt hiển thị phần trăm thay đổi của các loại tiền tệ chính so với nhau. Tiền tệ cơ sở được chọn từ cột bên trái, trong khi tiền tệ báo giá được chọn từ hàng trên cùng. Ví dụ, nếu bạn chọn Euro từ cột bên trái và di chuyển dọc theo đường ngang đến Đô la Mỹ, phần trăm thay đổi hiển thị trong hộp sẽ biểu thị EUR (cơ sở)/USD (báo giá).

Các dữ liệu kinh tế vĩ mô trái chiều từ Hoa Kỳ đã hạn chế mức tăng của Đồng đô la Mỹ (USD) vào thứ Hai và giúp cặp EUR/USD tìm được chỗ đứng.

Cục Thống kê Dân số Hoa Kỳ báo cáo rằng Đơn đặt hàng Hàng hóa Bền vững đã giảm 1,1% theo tháng vào tháng 11, tệ hơn kỳ vọng của thị trường là giảm 0,4%. Trong khi đó, Chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng của Hội đồng Hội nghị đã giảm xuống 104,7 vào tháng 12 từ mức 112,8 (đã điều chỉnh từ mức 111,7) vào tháng 11. Về mặt tích cực, Doanh số Nhà mới tăng 5,9% vào tháng 11 sau mức giảm 14,8% được ghi nhận vào tháng 10.

Lịch kinh tế sẽ không có bất kỳ dữ liệu kinh tế vĩ mô nào được công bố. Thị trường trái phiếu và chứng khoán tại Hoa Kỳ sẽ hoạt động nửa ngày vào thứ Ba và đóng cửa vào Ngày Giáng sinh vào thứ Tư.

Phân tích kỹ thuật EUR/USD

Chỉ báo Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) trên biểu đồ 4 giờ vẫn ở mức thấp hơn một chút so với mức 50 nhưng EUR/USD dao động quanh Đường trung bình động đơn giản (SMA) 20 kỳ, cho thấy xu hướng thiếu động lực.

Mức kháng cự đầu tiên có thể được phát hiện tại 1.0440 (mức tĩnh) trước 1.0490-1.0500, (Đường trung bình động đơn giản (SMA) 100 kỳ, mức tĩnh). Về mặt tiêu cực, 1.0350 (mức tĩnh) và 1.0300 (mức tĩnh, mức tròn) có thể được coi là mức hỗ trợ tiếp theo nếu EUR/USD xác nhận 1.0400 (mức tĩnh, mức tròn) là mức kháng cự.

Câu hỏi thường gặp về Euro

Euro là gì?

Euro là đồng tiền của 19 quốc gia Liên minh châu Âu thuộc Khu vực đồng tiền chung châu Âu. Đây là đồng tiền được giao dịch nhiều thứ hai trên thế giới sau Đô la Mỹ. Năm 2022, đồng tiền này chiếm 31% tổng số giao dịch ngoại hối, với doanh thu trung bình hàng ngày là hơn 2,2 nghìn tỷ đô la một ngày. EUR/USD là cặp tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới, chiếm khoảng 30% tổng số giao dịch, tiếp theo là EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) và EUR/AUD (2%).

ECB là gì và nó tác động thế nào đến đồng Euro?

Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) tại Frankfurt, Đức, là ngân hàng dự trữ của Khu vực đồng tiền chung châu Âu. ECB thiết lập lãi suất và quản lý chính sách tiền tệ. Nhiệm vụ chính của ECB là duy trì sự ổn định giá cả, nghĩa là kiểm soát lạm phát hoặc kích thích tăng trưởng. Công cụ chính của ECB là tăng hoặc giảm lãi suất. Lãi suất tương đối cao - hoặc kỳ vọng lãi suất cao hơn - thường sẽ có lợi cho đồng Euro và ngược lại. Hội đồng quản lý ECB đưa ra quyết định về chính sách tiền tệ tại các cuộc họp được tổ chức tám lần một năm. Các quyết định được đưa ra bởi người đứng đầu các ngân hàng quốc gia Khu vực đồng tiền chung châu Âu và sáu thành viên thường trực, bao gồm Chủ tịch ECB, Christine Lagarde.

Dữ liệu lạm phát tác động như thế nào đến giá trị đồng Euro?

Dữ liệu lạm phát của Eurozone, được đo bằng Chỉ số giá tiêu dùng hài hòa (HICP), là một phép đo kinh tế quan trọng đối với đồng Euro. Nếu lạm phát tăng cao hơn dự kiến, đặc biệt là nếu vượt quá mục tiêu 2% của ECB, ECB buộc phải tăng lãi suất để đưa lạm phát trở lại tầm kiểm soát. Lãi suất tương đối cao so với các mức lãi suất tương đương thường có lợi cho đồng Euro, vì nó khiến khu vực này hấp dẫn hơn như một nơi để các nhà đầu tư toàn cầu gửi tiền.

Dữ liệu kinh tế ảnh hưởng như thế nào đến giá trị của đồng Euro?

Dữ liệu công bố đánh giá sức khỏe của nền kinh tế và có thể tác động đến đồng Euro. Các chỉ số như GDP, PMI sản xuất và dịch vụ, việc làm và khảo sát tâm lý người tiêu dùng đều có thể ảnh hưởng đến hướng đi của đồng tiền chung. Một nền kinh tế mạnh là tốt cho đồng Euro. Nó không chỉ thu hút nhiều đầu tư nước ngoài hơn mà còn có thể khuyến khích ECB tăng lãi suất, điều này sẽ trực tiếp củng cố đồng Euro. Ngược lại, nếu dữ liệu kinh tế yếu, đồng Euro có khả năng giảm. Dữ liệu kinh tế của bốn nền kinh tế lớn nhất trong khu vực đồng euro (Đức, Pháp, Ý và Tây Ban Nha) đặc biệt quan trọng vì chúng chiếm 75% nền kinh tế của Khu vực đồng euro.

Cán cân thương mại tác động thế nào tới đồng Euro?

Một dữ liệu quan trọng khác được công bố cho đồng Euro là Cán cân thương mại. Chỉ số này đo lường sự khác biệt giữa số tiền một quốc gia kiếm được từ xuất khẩu và số tiền quốc gia đó chi cho nhập khẩu trong một khoảng thời gian nhất định. Nếu một quốc gia sản xuất hàng xuất khẩu được săn đón nhiều thì đồng tiền của quốc gia đó sẽ tăng giá trị hoàn toàn từ nhu cầu bổ sung được tạo ra từ những người mua nước ngoài muốn mua những hàng hóa này. Do đó, Cán cân thương mại ròng dương sẽ củng cố đồng tiền và ngược lại đối với cán cân âm.

Nguồn: FXSTREET

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Cổ phiếu tăng ở Châu Á sau khi ngành công nghệ Hoa Kỳ tăng giá: Tổng quan thị trường

Alex

Kinh tế

Chứng khoán

Cổ phiếu tại Trung Quốc đại lục và Hồng Kông nằm trong số những cổ phiếu có thành tích tốt nhất, trong khi cổ phiếu tại Nhật Bản có sự trái chiều. Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. đạt mức cao kỷ lục mới, trong khi Honda Motor Co. tăng vọt sau khi công bố mua lại cổ phiếu. Hợp đồng tương lai cổ phiếu châu Âu giảm, trong khi các đối tác tại Hoa Kỳ của họ ít thay đổi.

“Đợt tăng giá năm 2024 tập trung rất nhiều vào công nghệ và dự kiến sẽ được duy trì vào năm 2025”, Ecaterina Bigos, giám đốc đầu tư cho các khoản đầu tư cốt lõi của Châu Á trừ Nhật Bản tại Axa Investment Managers Asia Ltd., cho biết trên Bloomberg Television. “Điều chúng tôi sẽ tìm kiếm vào năm 2025 là sự mở rộng thu nhập và một đợt tăng giá không tập trung như vậy”.

Chỉ số chứng khoán chuẩn châu Á MSCI vẫn đang hướng đến mức lỗ quý đầu tiên kể từ tháng 9 năm 2023, mất 6,8% trong giai đoạn này, ngay cả khi SP 500 tăng 3,7%. Tâm lý đã trở nên tồi tệ ở châu Á trong những tháng gần đây do lo ngại về mức thuế quan toàn cầu cao hơn do Tổng thống đắc cử Hoa Kỳ Donald Trump đe dọa, đồng đô la mạnh hơn và sự phục hồi kinh tế ảm đạm của Trung Quốc.

Cổ phiếu của Nissan Motor Co. đã giảm tới 7,3% tại Tokyo sau khi công ty xác nhận đang đàm phán với Honda về khả năng hợp nhất kinh doanh. Honda đã tăng tới 14% sau khi tuyên bố sẽ mua lại tới 1,1 nghìn tỷ Yên (7 tỷ đô la) cổ phiếu của mình.

TSMC tăng tới 1,4% tại Đài Bắc, vượt qua mức đỉnh ngày 8 tháng 11 trong thời gian ngắn, sau khi cổ phiếu chip của Hoa Kỳ tăng giá, bao gồm cả khách hàng chính Nvidia Corp. Cổ phiếu này hiện đã tăng hơn 80% trong năm nay.

Nhìn chung, phiên giao dịch ngày thứ Ba khá yên tĩnh, với giao dịch tại các thị trường bao gồm Úc, Hồng Kông và Singapore được rút ngắn vào đêm Giáng sinh. Hầu hết các thị trường sẽ đóng cửa vào thứ Tư ngoại trừ Trung Quốc đại lục và Nhật Bản.

Trái phiếu kho bạc ít thay đổi ở châu Á, trong khi chỉ số đo lường đồng đô la của Bloomberg tăng nhẹ. Đồng yên dao động trong bối cảnh khối lượng giao dịch ít ỏi khi Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Katsunobu Kato cảnh báo về các động thái ngoại hối quá mức.

Đồng tiền Nhật Bản vẫn có nguy cơ kéo dài đà giảm trong năm nay khi Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda dự kiến có bài phát biểu vào thứ Tư và ngân hàng trung ương sẽ công bố thêm thông tin chi tiết về cuộc họp chính sách tuần trước vào thứ Sáu.

Tony Sycamore, chiến lược gia thị trường tại IG Australia Pty., cho biết: “Kỳ vọng chung là Ueda sẽ có vẻ ôn hòa, tương tự như những gì chúng ta đã nghe từ BOJ gần đây”. “Tuy nhiên, có nguy cơ ông ấy sẽ có vẻ diều hâu hơn để ổn định đồng yên đang rơi tự do – một động thái có thể khiến thị trường bất ngờ vào một ngày mà khối lượng giao dịch sẽ mỏng như giấy”.

Tại Trung Quốc, các nhà hoạch định chính sách đang có kế hoạch bán 3 nghìn tỷ nhân dân tệ (411 tỷ đô la) trái phiếu kho bạc đặc biệt vào năm 2025, tăng so với mức 1 nghìn tỷ nhân dân tệ của năm nay, Reuters đưa tin hôm thứ ba, trích dẫn hai nguồn tin mà họ không nêu tên.

Dữ liệu của Hàn Quốc công bố hôm thứ Ba cho thấy niềm tin của người tiêu dùng giảm mạnh nhất trong tháng này kể từ khi dịch Covid-19 bùng phát, bị ảnh hưởng bởi tình hình chính trị bất ổn do tuyên bố thiết quân luật và luận tội của Tổng thống Yoon Suk Yeol. Chỉ số chứng khoán Kospi của quốc gia này đã giảm vào thứ Ba và nằm trong số các chỉ số chính có hiệu suất kém nhất ở châu Á trong năm nay.

Tại Phố Wall, chỉ số SP 500 đóng cửa tăng 0,7% và Nasdaq 100 tăng 1%, trong khi chỉ số chứng khoán Trung Quốc niêm yết tại Hoa Kỳ tăng 0,9%.

SP 500 đang trên đường ghi nhận mức lợi nhuận hàng năm ấn tượng và năm liên tiếp tăng hơn 20%. Chỉ số này đã tăng khoảng 25% kể từ cuối năm 2023, với bảy cổ phiếu công nghệ lớn nhất chiếm hơn một nửa mức tăng.

Giá dầu tăng trong phiên giao dịch thưa thớt trước kỳ nghỉ lễ sau đợt bán tháo kéo dài ba ngày, tập trung vào đồng đô la mạnh lên và sự xáo trộn chính trị quốc tế của Tổng thống đắc cử Donald Trump. Giá vàng tăng nhẹ.

Nguồn: Bloomberg

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Thách thức trong việc đảm bảo nguồn cung dầu thô từ Nga của các nhà máy lọc dầu Ấn Độ

Gerik

Hàng hóa

Kinh tế

Sự thiếu hụt nguồn cung dầu thô Nga trên thị trường giao ngay

Theo chia sẻ từ các giám đốc điều hành của ba công ty nhà nước Ấn Độ, bao gồm Indian Oil, Bharat Petroleum và Hindustan Petroleum, họ đang gặp khó khăn trong việc mua đủ ít nhất sáu triệu thùng dầu thô Ural trên thị trường giao ngay để nạp vào tháng 1. Đây là một tình huống đáng quan ngại, đặc biệt khi xét đến vai trò quan trọng của dầu thô Nga trong hoạt động của các nhà máy lọc dầu Ấn Độ trong thời gian gần đây.

Mối quan hệ giữa tình trạng thiếu hụt nguồn cung và chiến lược của Nga được cho là rõ ràng. Những người am hiểu vấn đề này cho rằng Moscow có thể đang cố tình giảm lượng dầu bán ra trên thị trường giao ngay, nhằm ưu tiên cho các hợp đồng dài hạn được thực hiện trực tiếp với các nhà sản xuất của Nga. Điều này phản ánh sự thay đổi trong cách tiếp cận của Nga đối với thị trường dầu mỏ, hướng tới việc thiết lập các mối quan hệ thương mại ổn định và lâu dài hơn với các nước mua.

Sự phụ thuộc vào thị trường giao ngay và tác động đến lợi nhuận

Hiện tại, các nhà máy lọc dầu nhà nước của Ấn Độ đang mua toàn bộ lượng dầu thô Nga thông qua thị trường giao ngay, trong khi các công ty tư nhân lại sử dụng sự kết hợp giữa hợp đồng giao ngay và hợp đồng dài hạn. Sự phụ thuộc vào thị trường giao ngay của các công ty nhà nước đã khiến họ dễ bị tổn thương trước sự biến động về giá cả và nguồn cung.

Trước tình hình khan hiếm dầu thô Nga, các quan chức từ các công ty nhà nước cho biết họ có thể phải nhập khẩu những lô hàng thay thế từ Trung Đông và châu Phi. Tuy nhiên, nguồn cung này thường đắt hơn và sẽ làm xói mòn biên lợi nhuận của các nhà máy lọc dầu. Mối tương quan nghịch giữa giá dầu thô tăng và biên lợi nhuận giảm là một thách thức lớn đối với các công ty nhà nước, vốn đã phải đối mặt với áp lực cạnh tranh gay gắt trên thị trường.

Xu hướng gia tăng nhập khẩu dầu thô Nga và sự thúc đẩy hợp đồng dài hạn

Kể từ khi xung đột Nga-Ukraine bùng phát, các nhà máy lọc dầu Ấn Độ đã tăng cường mạnh mẽ việc nhập khẩu dầu thô từ Nga. Theo dữ liệu của Kpler, lượng dầu thô Nga nhập khẩu vào Ấn Độ đã tăng từ mức gần như bằng không trước chiến tranh lên khoảng 1 triệu thùng mỗi ngày trong năm nay. Sự gia tăng này phản ánh nhu cầu lớn của Ấn Độ đối với nguồn năng lượng giá rẻ và sự sẵn sàng của họ trong việc tận dụng cơ hội từ việc các nước phương Tây hạn chế mua dầu Nga.

Tuy nhiên, Moscow đang thúc đẩy các công ty Ấn Độ chuyển từ hợp đồng giao ngay sang "khóa chặt" việc nhập khẩu thông qua các hợp đồng dài hạn với các công ty nhà nước của Nga như Rosneft PJSC và Gazprom Neft PJSC. New Delhi cũng ủng hộ định hướng này, kêu gọi tất cả các nhà máy lọc dầu nhà nước và tư nhân cùng nhau đàm phán để có được các điều khoản tốt hơn. Tuy nhiên, một số nhà chế biến dầu thô có liên kết với chính phủ vẫn chưa thể chấp nhận giá chào hàng và các điều khoản đưa ra.

Sự độc lập trong đàm phán và tác động đến sức mạnh mặc cả chung

Một diễn biến đáng chú ý là việc Reliance, một công ty tư nhân lớn của Ấn Độ, đã tiến hành độc lập bảo đảm một thỏa thuận 500.000 thùng một ngày với Rosneft trong 10 năm vào đầu tháng 12. Động thái này đã gây ra sự bất bình từ phía các công ty nhà nước, với quan điểm rằng nó đã làm suy yếu sức mạnh mặc cả chung của quốc gia.

Các công ty nhà nước cho rằng thỏa thuận của Reliance có thể đã khuyến khích Nga bán ít hơn trên thị trường giao ngay thông qua các nhà giao dịch, dẫn đến tình trạng thiếu hụt nguồn cung hiện tại. Điều này cho thấy mối quan hệ giữa các quyết định đàm phán riêng lẻ và tác động tiêu cực đến lợi ích chung của các công ty Ấn Độ trong việc đảm bảo nguồn cung dầu thô ổn định và giá cả hợp lý.

Tóm lại, tình hình hiện tại cho thấy các nhà máy lọc dầu Ấn Độ, đặc biệt là các công ty nhà nước, đang phải đối mặt với thách thức lớn trong việc đảm bảo nguồn cung dầu thô từ Nga. Sự thiếu hụt trên thị trường giao ngay và áp lực phải chuyển sang các hợp đồng dài hạn trực tiếp với các nhà sản xuất Nga đang đặt ra nhiều khó khăn cho hoạt động và lợi nhuận của họ.

Để vượt qua thách thức này, các công ty Ấn Độ cần phải có sự phối hợp chặt chẽ và thống nhất trong chiến lược đàm phán với phía Nga. Việc tận dụng sức mạnh mặc cả chung và tìm kiếm các điều khoản thuận lợi sẽ giúp họ đảm bảo nguồn cung ổn định và giá cả cạnh tranh. Đồng thời, việc đa dạng hóa nguồn cung và tìm kiếm các giải pháp thay thế cũng là một hướng đi cần thiết để giảm sự phụ thuộc vào dầu thô Nga và ứng phó với biến động của thị trường.

Tình huống hiện tại cũng đặt ra câu hỏi về sự cân bằng giữa lợi ích quốc gia và lợi ích riêng của từng công ty trong bối cảnh hợp tác năng lượng với Nga. Chính phủ Ấn Độ cần có sự chỉ đạo và điều phối hiệu quả để đảm bảo rằng các hoạt động của các công ty trong nước, dù là nhà nước hay tư nhân, đều hướng tới mục tiêu chung là đảm bảo an ninh năng lượng và lợi ích kinh tế lâu dài của đất nước.

Nguồn: Bloomberg

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

DOSM: Kỷ lục PPI tháng 11 của Malaysia giảm chậm hơn 0,4%

Owen Li

Kinh tế

KUALA LUMPUR (ngày 24 tháng 12): Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Malaysia đã giảm 0,4% vào tháng 11 năm 2024, mức giảm chậm hơn so với mức giảm 2,4% vào tháng 10 năm 2024, chủ yếu là do sự suy giảm liên tục của ngành khai khoáng, theo Cục Thống kê Malaysia (DOSM).

Trưởng phòng thống kê Datuk Seri Tiến sĩ Mohd Uzir Mahidin cho biết ngành khai khoáng đã giảm 8,3% vào tháng 11 năm 2024, so với mức giảm mạnh hơn là 17,3% vào tháng 10 năm 2024, do chỉ số khai thác dầu thô giảm 14,8%.

“Ngành sản xuất ghi nhận mức giảm nhỏ hơn, giảm 1,8% so với mức giảm 2,6% vào tháng 10 năm 2024.

“Điều này chủ yếu là do giá thấp hơn trong chỉ số sản xuất than cốc và các sản phẩm dầu mỏ tinh chế (-16,8%); sản xuất hóa chất và sản phẩm hóa chất (-5,1%),” ông cho biết trong một tuyên bố vào thứ Ba.

Ngược lại, Mohd Uzir lưu ý rằng ngành nông nghiệp, lâm nghiệp và thủy sản tăng vọt 21,8%, so với mức 13,8% của tháng 10, dẫn đầu là mức tăng 37,7% trong chỉ số trồng cây lâu năm.

Theo tháng, tổng cục thống kê cho biết PPI tăng 1,4%, được hỗ trợ bởi mức tăng 8,5% trong nông nghiệp và mức phục hồi 5,7% trong khai khoáng, với mức tăng đáng kể trong khai thác khí đốt tự nhiên (14,2%) và dầu thô (2,7%).

Giải thích thêm về sản xuất trong nước PPI theo từng giai đoạn chế biến, Mohd Uzir cho biết chỉ số hàng hóa thành phẩm tăng 0,4% vào tháng 11 năm 2024, nhờ chỉ số thiết bị vốn tăng 1,3%.

Trong khi đó, chỉ số nguyên vật liệu thô để chế biến tiếp giảm 2,0%, chủ yếu do nguyên vật liệu phi thực phẩm giảm 2,4% và chỉ số nguyên vật liệu, vật tư và linh kiện trung gian giảm nhẹ 0,2% do nhiên liệu và chất bôi trơn đã qua chế biến giảm 4,2%.

Khi xem xét một số quốc gia được chọn, Mohd Uzir cho biết PPI của Hoa Kỳ tăng 3,0%, do chỉ số nhu cầu cuối cùng thúc đẩy, trong khi mức tăng 3,7% của Nhật Bản là do chi phí cao hơn cho các sản phẩm nông nghiệp, lâm nghiệp và thủy sản.

Ông nói thêm rằng Vương quốc Anh ghi nhận mức giảm 0,6% do chi phí hóa chất thấp hơn, trong khi Trung Quốc tiếp tục xu hướng giảm phát với mức giảm 2,5%, đánh dấu tháng giảm phát thứ 26 liên tiếp khi Bắc Kinh thực hiện các biện pháp ổn định nền kinh tế trước thềm cuối năm.

Liên quan đến giá hàng hóa hiện tại của Malaysia, Mohd Uzir lưu ý rằng giá dầu thô toàn cầu đã có những biến động do các yếu tố như quyết định cung ứng của các nhà sản xuất dầu lớn và lo ngại về nhu cầu toàn cầu, như đã nêu trong Báo cáo thị trường dầu tháng 11 năm 2024 của Cơ quan Năng lượng Quốc tế.

“Nhìn chung, giá dầu thô Brent dao động trong khoảng 71 đến 75 đô la Mỹ một thùng trong tháng. Trong khi giá dầu thô toàn cầu giảm do tình trạng dư cung và lo ngại về kinh tế, giá dầu của Malaysia lại tăng, được hỗ trợ bởi sức mạnh của đồng tiền và động lực nhu cầu trong khu vực.

“Trong khi đó, theo Hội đồng Dầu cọ Malaysia (MPOC), giá dầu cọ thô của Malaysia đang dao động quanh mức 5.000 RM/tấn trong tháng này, do nguồn cung xuất khẩu không chắc chắn và sản lượng giảm”, ông nói thêm.