Phân tích cổ phiếu HAG, DBC, BAF: Cơ hội săn lợi nhuận cho nhà đầu tư!

MỚI

Nhóm ngành nào sẽ giúp nhà đầu tư có bánh chưng?

Tình hình chung là thị trường đang thiếu những thông tin hỗ trợ, cùng với giai đoạn này đang phải hấp thụ những thông tin xấu liên quan đến vấn đề tỷ giá cũng như những bài phát biểu của chủ tịch Fed. Khả năng rất cao, từ bây giờ cho đến Tết, thị trường sẽ chỉ vận động đi ngang.

Mặc dù vậy, vẫn có những nhóm ngành ngách, hút được dòng tiền nhờ động lực tăng trưởng thực. Vì vậy, nếu Nhà Đầu Tư muốn kiếm lợi nhuận trên thị trường trong thời gian tới thì hãy tạm thời đừng quan tâm đến VN-Index hay thị trường chung mà hãy tập trung đi tìm những nhóm ngành ngách có sóng. Và trong số đó, ngành chăn nuôi, đặc biệt là nhóm chăn nuôi heo sẽ có những con sóng ngành từ giờ cho đến quý 1 của năm 2025. Đến từ các động lực sau

1. Luật chăn nuôi 2025 chính thức có hiệu lực.

Từ ngày 1 tháng 1 năm 2025, Luật chăn nuôi 2025 sẽ chính thức có hiệu lực và một thay đổi rất lớn sẽ diễn ra bởi theo quy định mới các hộ chăn nuôi cũng như cơ sở chăn nuôi sẽ không được tiếp tục chăn nuôi trong khu dân cư nữa mà buộc phải di dời sang các khu vực khác được phép chăn nuôi theo quy định của luật chăn nuôi 2025.

Việc có sẵn các nguồn cung thịt lợn với chất lượng cao sẵn sàng bán ra thị trường để được hưởng lợi kép từ việc giá thịt lợn hơi tăng cũng như sản lượng bán gia tăng từ việc chuyển dịch thị phần khi các hộ chăn nuôi nhỏ lẻ phải dừng hoạt động. Điều này khiến kỳ vọng vào kết quả kinh doanh của các cổ phiếu chăn nuôi đầu ngành chẳng hạn như DBC hay BAF sẽ bùng nổ trong quý 4/2024 và 2 quý đầu năm của năm 2025.

2. Nhu cầu tiêu thụ thịt heo tăng cao, thiếu hụt nguồn cung, giá nguyên vật liệu đầu vào vẫn đang ở mức thấp và giá heo hơi tăng cao

Sau siêu bão Yagi, nguồn cung đã bị ảnh hưởng cùng với việc càng gần đến Tết Nguyên Đán thì nhu cầu sử dụng thịt lợn ngày càng tăng. Giá thịt lợn hơi đang bắt đầu quay trở lại đà tăng trong 2 tuần trở lại đây, cập nhật đến 21/12/2024 giá heo hơi miền Bắc dao động từ 66,000-68,000/kg heo.

Gía heo hơi miền Trung dao động từ 64,000-68,000/kg

Gía heo hơi miền nam dao động từ 63,000 - 66,000/kg

So với giá heo hơi trung bình năm 2023 là 53,800/kg thì đã tăng hơn 17% so với cuối năm ngoái. Giá thịt lợn hơi thì tăng đang quay trở lại đỉnh cũ và sẵn sàng vượt đỉnh trong thời gian tới, so với cùng kỳ là ở mức cực kỳ thấp.

Trong khi đó thì giá nguyên vật liệu đầu vào, đặc biệt là thức ăn chăn nuôi thì vẫn duy trì ở mức thấp so với cùng kỳ.

Điều này giúp chúng ta kỳ vọng kết quả kinh doanh của các cổ phiếu chăn nuôi trong quý 4 này sẽ tiếp tục bùng nổ như quý 3 vừa rồi. Nhất là trong bối cảnh cùng kỳ năm trước, kết quả kinh doanh của các cổ phiếu chăn nuôi đầu ngành như DBC hay BAF ở mức cực kỳ thấp, thậm chí với BAF còn ở mức lỗ, còn DBC thì cũng chỉ ở mức lái gần như cho có, thì chúng ta có thể kỳ vọng với giá thịt lợn hơi tăng, tức là giá bán tăng trong khi giá nguyên vật liệu đầu vào so với cùng kỳ vẫn ở mức rất thấp. Doanh thu thì cao, còn chi phí vẫn ở mức thấp sẽ tạo điều kiện cho lợi nhuận của các cổ phiếu chăn nuôi sẽ bùng nổ, tăng trưởng bằng lần.

Nhận Định nhanh về các cổ phiếu chú ý

BAF

Kết quả kinh doanh: 9 tháng đầu năm 2024, lợi nhuận sau thuế đạt 215 tỷ đồng, tăng hơn 4 lần so với cùng kỳ năm 2023, hoàn thành 70% kế hoạch cả năm.

Tăng trưởng quy mô đàn heo: Từ khoảng 330.000 con cuối năm 2023 lên 520.000 con vào cuối tháng 9/2024, tương đương mức tăng 73%.

Mở rộng quy mô: BAF đặt mục tiêu nâng tổng đàn heo nái lên 100.000 con vào năm 2025 và 260.000 con vào năm 2027.

Mô hình 3F: Việc áp dụng mô hình 3F giúp BAF kiểm soát toàn bộ chuỗi cung ứng, từ sản xuất thức ăn chăn nuôi đến chăn nuôi và chế biến thực phẩm, nâng cao hiệu quả kinh doanh.

Vùng giá mua vào: 24,000-25,300

Mục tiêu 1: 28,000-30,000

Mục tiêu 2: 32,000-35,000

Giá Cắt Lỗ: 22,300

DBC

Kết quả kinh doanh: 9 tháng đầu năm 2024, lợi nhuận sau thuế đạt 530 tỷ đồng, tăng gấp 28 lần so với cùng kỳ năm trước.

Tăng trưởng quy mô đàn heo: Cuối năm 2023 Dabaco có tổng đàn lợn khoảng 350.000 con, tính đến 9 tháng đầu năm 2024: Tổng đàn lợn tăng lên 480.000 con, tức là tăng khoảng 37% so với cuối năm 2023. Trong đó, sự gia tăng chủ yếu đến từ các dự án chăn nuôi mới và việc tối ưu hóa các trang trại hiện hữu.

Mở rộng quy mô: DBC hướng đến quy mô đàn lợn nái lên đến 120.000 con vào năm 2027.

Kỳ vọng về thương mại vaccine: Doanh nghiệp này đã phải hủy rất nhiều lượng giống bởi vì thử nghiệm vaccine dịch tả lợn châu Phi mới. Sang đến năm 2025 này khi mà vaccine đã được thử nghiệm thành công và đạt được bước hiệu quả cao, khả năng rất cao là sẽ sớm có những thông tin liên quan đến việc thương mại hóa vaccine cũng như khánh thành nhà máy vaccine dịch tả lợn châu Phi của Dabaco. Và đây sẽ là những động lực tăng giá rất lớn của Dabaco không chỉ đến từ sóng ngành nhóm chăn nuôi.

Vùng giá mua vào: 27,000-28,400

Mục tiêu 1: 30,500-32,000

Mục tiêu 2: 33,000-38,000

Gía cắt lỗ: 25,900

MỚI

Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 23/12

Những phân tích và khuyến nghị của các công ty chứng khoán chỉ mang tính chất tham khảo

Công ty chứng khoán vừa đưa ra khuyến nghị một số mã cổ phiếu cần quan tâm cho phiên giao dịch hôm nay 23/12.

Khuyến nghị theo dõi và cân nhắc giải ngân đối với cổ phiếu BAF

Công ty Chứng khoán DSC nhận định, kết quả kinh doanh năm 2025 của CTCP Nông nghiệp BAF Việt Nam (BAF) sẽ có mức tăng trưởng tốt so với năm 2024 với kỳ vọng: Các trang trại mới bắt đầu đem lại doanh thu, hoạt động chăn nuôi ổn định giúp giảm lượng heo phải thanh lý và chi phí thức ăn chăn nuôi duy trì ở mức thấp nhờ giá nguyên liệu rẻ.

DSC ước tính doanh thu năm 2025 đạt 5.767 tỷ đồng (+9% so với cùng kỳ năm trước), lợi nhuận sau thuế đạt 365 tỷ đồng (+15% so với cùng kỳ năm trước). Dự phóng EPS năm 2025 đạt 1.529/cổ phiếu, tương đương P/E mục tiêu là 19,x lần. Mức giá mục tiêu DSC ước tính cho cổ phiếu BAF năm 2025 là 29.350 đồng/cổ phiếu.

DSC khuyến nghị, nhà đầu tư theo dõi và cân nhắc giải ngân cổ phiếu ở vùng giá khoảng 25.000 đồng/cổ phiếu.

Khuyến nghị theo dõi và cân nhắc giải ngân đối với cổ phiếu SSI

Cũng theo DSC, kết quả kinh doanh Quý 3 của CTCP Chứng khoán SSI (SSI) có chung diễn biến với phần lớn các CTCK khác - tăng trưởng so với cùng kỳ nhưng đi lùi so với quý trước. Nguyên nhân chủ yếu đến từ sự ảm đạm của TTCK trong quý vừa qua, thanh khoản giảm thấp khiến hoạt động môi giới bị ảnh hưởng tiêu cực.

Sang năm 2025, DSC ước tính doanh thu hoạt động của SSI sẽ tiếp tục đà tăng trưởng, đạt 9.240 tỷ đồng (+11% so với cùng kỳ năm trước), lợi nhuận trước thuế đạt 4.235 tỷ đồng (+8% so với cùng kỳ năm trước. Mức giá mục tiêu năm 2025 cho cổ phiếu SSI là 32.000 đồng/cổ phiếu, tương đương mức P/B dự phóng là 1,9x lần.

DSC khuyến nghị nhà đầu tư theo dõi và cân nhắc giải ngân ở vùng giá hợp lý 25.000-26.000 đồng/cổ phiếu.

Khuyến nghị giá mục tiêu của cổ phiếu GMD là 66.931 đồng/cổ phiếu

Công ty Chứng khoán Vietcombank (VCBS) khuyến nghị cổ phiếu của CTCP Gemadept (GMD) với giá mục tiêu 66.931 đồng/cổ phiếu, tương đương với P/E mục tiêu đạt 17.x.

Về hoạt động kinh doanh, 9 tháng năm 2024, Công ty ghi nhận doanh thu thuần đạt 3.421 tỷ đồng (tăng 21,6% so với cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế công ty mẹ đạt 1.225 tỷ đồng (giảm 41,9%). Nếu loại trừ thu nhập bất thường từ thoái cảng Nam Hải Đình Vũ ghi nhận vào quý II/2023 (1.800 tỷ đồng) thì ước tính lợi nhuận từ hoạt động chính của GMD 9 tháng năm 2024 đã tăng trưởng 43%. Lợi nhuận từ công ty liên doanh, liên kết đạt 503 tỷ đồng (tăng trưởng 279,6%).

Luận điểm đầu tư: Về dài hạn VCBS đánh giá GMD vẫn khá tích cực với triển vọng từ cảng nước sâu Gemalink có vị trí thuận lợi nhất tại khu vực Cái Mép-Thị Vải, cũng như xu hướng size tàu container lớn ngày càng tăng. Tại khu vực Hải Phòng, việc hoàn thành nâng cấp luồng kênh Hà Nam giúp tàu có tải trọng lên đến 48.000 DWT giúp gia tăng cạnh tranh của cảng Nam Đình Vũ so với các cảng cùng khu vực.

Tuy nhiên, VCBS hạ giá mục tiêu chủ yếu do tốc độ mở rộng công suất Gemalink GĐ 2A chậm hơn so với kế hoạch.

MỚI

Giá thịt lợn tăng cao, đại gia chăn nuôi báo lãi to trước Tết

Những tháng cận Tết, giá thịt lợn liên tục tăng cao khiến người tiêu dùng nặng gánh chi tiêu, trong khi các doanh nghiệp chăn nuôi lớn lãi lớn.

Theo Báo cáo của Cục Chăn nuôi (Bộ Nông nghiệp và Phát triển nông thôn), kể từ tháng 3/2023 đến nay, giá thức ăn chăn nuôi bắt đầu có xu hướng giảm kéo theo giá thành chăn nuôi lợn giảm. Trong khi đó, giá lợn hơi liên tục tăng, giúp người chăn nuôi, đặc biệt là các doanh nghiệp lớn, thu về lợi nhuận cao. Cục Chăn nuôi ước tính, với chi phí sản xuất gần 51.500 đồng/kg, mức giá bán trung bình 64.200 đồng/kg giúp mỗi con lợn xuất chuồng mang lại lợi nhuận khoảng 1,27 triệu đồng.

Giá thịt lợn hơi liên tục tăng và neo cao trong những tháng gần đây.

Giá lợn hơi duy trì ở mức cao không chỉ kích thích các doanh nghiệp lớn mà cả các hộ chăn nuôi nhỏ lẻ tăng đàn, mở rộng sản xuất. Thống kê Bộ Nông nghiệp và Phát triển nông thôn cho thấy, tổng đàn lợn cả nước đã tăng 3,5% tính đến tháng 11 so với cùng kỳ năm trước.

Nhờ giá thành sản xuất giảm và giá lợn hơi lại tăng mạnh, nhiều “đại gia” trong ngành đã công bố lợi nhuận ấn tượng. Báo cáo tài chính quý III/2024 của Công ty CP Nông nghiệp BAF Việt Nam (BAF) ghi nhận doanh thu đạt 1.313 tỷ đồng, tăng 7% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế của BAF đạt hơn 60 tỷ đồng, tăng 54% bất chấp chi phí tăng. Trong 9 tháng đầu năm, lợi nhuận sau thuế của BAF đạt 214 tỷ đồng, gấp hơn 4 lần so với cùng kỳ năm ngoái.

Tương tự, Công ty CP Tập đoàn Dabaco Việt Nam ghi nhận doanh thu thuần đạt gần 10.000 tỷ đồng, tăng 17% so với cùng kỳ năm 2023. Lợi nhuận sau thuế trong 9 tháng của Dabaco lên đến 530 tỷ đồng, gấp 28 lần so với cùng kỳ năm trước.

Doanh nghiệp nước ngoài cũng báo lãi lớn từ thị trường Việt Nam. Charoen Pokphand Foods Plc., công ty mẹ của C.P Việt Nam, cho biết mảng kinh doanh tại Việt Nam trong 9 tháng đầu năm đạt gần 68.000 tỷ đồng, tăng 5% so với cùng kỳ. Trong đó, doanh thu từ ngành gia súc và gia cầm chiếm tỷ trọng lớn nhất với 59.000 tỷ đồng, tăng 8%.

Nhu cầu thịt lơn tiếp tục tăng trong những dịp Tết Nguyên đán.

Tuy nhiên, sau khi đạt lợi nhuận cao, nhiều doanh nghiệp lớn trong ngành tiếp tục điều chỉnh tăng giá lợn hơi trước Tết Nguyên đán. Giá lợn hơi xuất chuồng của C.P Việt Nam hiện tăng lên mức 67.000-68.000 đồng/kg, cao hơn so với mức 62.000-62.500 đồng/kg trước đó. Dabaco cũng điều chỉnh giá lợn lên 65.000-66.000 đồng/kg. Mức giá này cao hơn so với cuối tháng 10 từ 5.000 - 6.000 đồng/kg. Một số doanh nghiệp chăn nuôi cũng điều chỉnh và dự báo giá lợn hơi có thể tăng lên mốc mới là 71.000 đồng/kg, khi thị trường vào cao điểm tiêu thụ dịp cận Tết Ất Tỵ.

Trái ngược với niềm vui của các doanh nghiệp chăn nuôi, giá thịt lợn tăng cao đã tạo áp lực lớn đối với người tiêu dùng. Ghi nhận tại TP. Hồ Chí Minh, giá thịt lợn tại các chợ dân sinh quận Bình Thạnh đã điều chỉnh tăng từ 2.000 - 4.000 đồng/kg. Ví dụ, giá thịt ba rọi đạt 138.000 đồng/kg, sườn non 167.000 đồng/kg, thịt nạc đùi tăng lên 106.000 đồng/kg.

Chị Nguyễn Thị Lan, một tiểu thương bán thịt lợn tại chợ Văn Thánh (Quận Bình Thạnh, TP. Hồ Chí Minh), cho biết: “Mỗi ngày tôi bán khoảng 30 - 40kg thịt, nhưng từ khi giá tăng, lượng khách mua có phần giảm. Nhiều người chỉ mua vừa đủ dùng, không mua nhiều như trước. Giá thịt cao cũng khiến việc nhập hàng trở nên khó khăn hơn vì vốn bỏ ra lớn hơn.”

Lý giải giá thịt lợn tăng nhanh trong những tháng cận Tết, các tiểu thương cho biết, thông thường như mọi năm nhu cầu tiêu thụ thịt heo sẽ tăng cao vào dịp lễ tết. Năm nay tết đến sớm hơn nên ngay từ đầu tháng 12, giá heo hơi đã có dấu hiệu tăng.

Trong khi đó, chị Hoàng Thu Hương, ngụ tại quận Bình Thạnh, chia sẻ: “Gia đình tôi thường mua thịt ba rọi hoặc thịt nạc để chế biến món ăn hằng ngày, nhưng gần đây giá tăng quá cao. Để tiết kiệm, tôi chuyển sang mua những phần thịt ít được ưa chuộng hơn, hoặc thay thịt lợn bằng thịt gà và cá.”

Trước bối cảnh giá lợn hơi tăng cao, người chăn nuôi đang có lãi lớn. Tuy nhiên, vấn đề đặt ra là cần đảm bảo sự cân bằng lợi ích giữa người chăn nuôi và người tiêu dùng, tránh tình trạng giá cả tăng đột biến ảnh hưởng tiêu cực đến thị trường.

MỚI

Xu hướng tăng của ngô liệu có được duy trì

TIN TỨC

Giá ngô tăng nhẹ 0,2% lên mức 4,41 USD/giạ.

Giữ vững mức cao nhất trong 5 tháng rưỡi sau khi USDA giảm dự báo tồn kho cuối mùa. Nguồn cung có khả năng bị thắt chặt.

Báo cáo xuất khẩu hàng tuần của Mỹ đạt 1.170 tấn, nâng tổng cam kết xuất khẩu lên 36,3 triệu tấn (cao hơn cùng kỳ năm ngoái 28,1 triệu tấn). Với sự đóng góp từ các đối tác lớn như Mexico (14,3 triệu tấn).

Thời tiết Nam Mỹ dự báo bình thường cho mùa vụ trong 2 tuần tới.

Mức nhập khẩu ngô từ Trung Quốc trong tháng 11 cho thấy sự suy giảm, chỉ khoảng 10tr tấn , tạo áp lực lên nhu cầu toàn cầu.

KĨ THUẬT

Giá đã hồi phục từ vùng thoái lui Fibonacci 61.8%, cho thấy lực cầu mạnh ở mức này. Đây là vùng hỗ trợ quan trọng trong ngắn hạn

Giá vẫn nằm trên đường xu hướng tăng kéo dài từ tháng 8, củng cố triển vọng tích cực

Nếu giá phá vỡ ngưỡng hỗ trợ của kênh giá màu đen (đường xu hướng tăng), xu hướng có thể chuyển sang giảm mạnh.

NHẬN ĐỊNH

Kịch bản giảm giá : Giá dao động trong vùng hỗ trợ hiện tại và bật tăng trở lại. Mục tiêu gần nhất sẽ là vùng đỉnh trước ở mức 450 cent/giạ.

Kịch bản tăng giá : Nếu giá phá vỡ ngưỡng hỗ trợ của đường xu hướng tăng, giá có thể giảm sâu hơn, với mục tiêu gần nhất là vùng 425 cent/giạ.

LƯU Ý

Theo dõi sát báo cáo tồn kho của USDA và các động thái từ Trung Quốc.

Chờ xác nhận tín hiệu tăng từ vùng hỗ trợ hiện tại trước khi mua.

Đặt mức cắt lỗ rõ ràng trong trường hợp giá ngô bị tác động tiêu cực bởi yếu tố bất ngờ

MỚI

Chọn lọc giải ngân ở những cổ phiếu củng cố hỗ trợ thành công

Nhà đầu tư có thể chọn lọc giải ngân ở những cổ phiếu củng cố hỗ trợ thành công, thu hút dòng tiền tốt với thanh khoản mua chủ động gia tăng ổn định và chuẩn bị bước vào nhịp tăng điểm ngắn hạn, thuộc một số nhóm ngành như chứng khoán, ngân hàng, bất động sản, thủy sản...

Chứng khoán ngày 18/12, mở cửa phiên với diễn biến có phần tích cực. Tâm lý nhà đầu tư bớt bi quan hơn và điều này giúp kéo các chỉ số lên trên mốc tham chiếu. Dù vậy, mức tăng của các chỉ số cũng không quá mạnh do sự thận trọng vẫn là tâm lý chủ đạo.

VN-Index đạt mức cao nhất vào giữa phiên sáng (đạt 1.265,79 điểm), nhưng ngay sau đó áp lực bán dâng cao khiến số mã giảm áp đảo hơn trên bảng điện tử. Các chỉ số dần hạ độ cao, với VN-Index có lúc lùi xuống dưới mốc tham chiếu. VN30-Index tiếp tục cho thấy xu hướng yếu hơn so với VN-Index như một vài phiên vừa qua, khi chỉ số này tạm dừng phiên sáng trong sắc đỏ.

Sang đến phiên chiều, VN-Index vẫn biến động giằng co nhưng duy trì trên mốc tham chiếu. Đà hồi phục mạnh hơn vào nửa sau của thời gian giao dịch buổi chiều khi một số cổ phiếu trụ cột tăng khá tốt. Sắc xanh chiếm ưu thế giúp các chỉ số bật tăng tốt.

Kết thúc phiên giao dịch, VN-Index đứng ở mức 1.266 điểm, tương ứng tăng 4,28 điểm (0,34%) so với phiên trước. Toàn sàn HOSE ghi nhận 245 mã tăng, 130 mã giảm và 84 mã đứng giá. HNX-Index tăng 0,54 điểm (0,24%) lên 227,43 điểm, với 81 mã tăng, 67 mã giảm và 66 mã đứng giá. UPCoM-Index tăng 0,3 điểm (0,32%) lên 93,07 điểm.

Thanh khoản thị trường vẫn duy trì ở mức thấp với tổng khối lượng giao dịch trên HOSE đạt 531 triệu cổ phiếu, tăng 6% so với phiên trước. Giá trị giao dịch trên sàn này đạt 12.751 tỷ đồng, tăng 5,5%, trong đó giao dịch thỏa thuận chiếm hơn 3.900 tỷ đồng.

Các cổ phiếu có giao dịch thỏa thuận lớn gồm TCB (600 tỷ đồng), VPB (338 tỷ đồng), KDC (244 tỷ đồng), VIC (278 tỷ đồng)… Giá trị giao dịch trên HNX đạt 936 tỷ đồng (tăng 55%) nhưng có đến 547 tỷ đồng thông qua thỏa thuận. Giá trị giao dịch trên UPCoM giảm 7%, xuống mức 1.026 tỷ đồng.

Một số nhóm ngành ghi nhận mức tăng tốt trong phiên hôm nay, như nhóm dầu khí, chăn nuôi và thép. Đối với nhóm dầu khí, PVB được kéo lên mức giá trần, PVC tăng 6,8%, PVS tăng 3%, PVD tăng 2,99%...

Tại nhóm chăn nuôi, DBC và BAF đều tăng mạnh, trong đó, DBC có thêm 5,33%, BAF tăng 5,11%. Bên cạnh đó, MLS cũng tăng 3,1%. Nhóm cổ phiếu này đang được hỗ trợ bởi đà tăng giá của thịt heo dịp cuối năm.

Ở nhóm thép, HSG bật tăng 3% sau thông tin có kế hoạch mua lại cổ phiếu quỹ. Các cổ phiếu ngành thép khác như NKG, SMC, TVN… cũng duy trì được sắc xanh khá tốt ở phiên hôm nay.

Tại nhóm cổ phiếu lớn, sắc xanh chiếm ưu thế hơn trong nhóm VN30 khi có 18 mã tăng giá trong khi chỉ có 7 mã giảm. POW, HPG, PLX, GVR hay BID bật tăng tốt và góp phần nâng đỡ thị trường chung. POW chốt phiên hôm nay tăng 2%, HPG tăng 1,3%, BID tăng 0,56%. Ở hướng ngược lại, VHM, VJC, VRE… đều chìm trong sắc đỏ nhưng mức giảm không quá mạnh nên áp lực đến thị trường chung cũng không quá lớn.

Diễn biến chỉ số VN-Index trong thời gian qua

Có thể mở mua thăm dò

Chứng khoán Kiến Thiết Việt Nam (CSI)

VN-Index lấy lại sắc xanh với thanh khoản nhích nhẹ so với phiên hôm qua. Tuy nhiên, biên độ tăng điểm không lớn và khối lượng khớp lệnh chưa thực sự bùng nổ nên động lượng tăng điểm chưa mạnh.

Dẫu vậy, đây vẫn là một tín hiệu tích cực củng cố cho quan điểm nắm giữ danh mục hiện tại và khả năng vùng hỗ trợ 1.260 điểm đã được test trước đó sẽ giúp thị trường zigzag tăng điểm đi lên.

Chúng tôi bảo lưu quan điểm nắm giữ danh mục hiện tại, đồng thời căn nhịp chỉnh có thể mở mua thăm dò thêm một số cổ phiếu có sự bứt phá mạnh hơn thị trường.

Chọn lọc giải ngân ở những cổ phiếu củng cố hỗ trợ thành công

Chứng khoán Vietcombank (VCBS)

Lực cầu đã có tín hiệu tham gia sôi nổi hơn trong phiên giúp điểm số chung cải thiện so với các phiên trước. Với diễn biến hiện tại, chúng tôi khuyến nghị các nhà đầu tư có thể chọn lọc giải ngân ở những cổ phiếu củng cố hỗ trợ thành công, thu hút dòng tiền tốt với thanh khoản mua chủ động gia tăng ổn định và chuẩn bị bước vào nhịp tăng điểm ngắn hạn, thuộc một số nhóm ngành như chứng khoán, ngân hàng, bất động sản, thủy sản.

Tăng thêm một phần vị thế trading khi cổ phiếu mục tiêu lùi về hỗ trợ

Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV)

Chỉ số VN-Index tạm thời ngắt mạch sideway điều chỉnh với thanh khoản suy yếu bằng một phiên tăng điểm nhẹ. Điểm tích cực là chỉ số giữ vững được thành quả tăng điểm đến cuối phiên và dòng tiền bắt đáy sôi động trở lại ở một số nhóm cổ phiếu, lan tỏa được hiệu ứng hồi phục lên phần lớn thị trường.

Với diễn biến trên, tâm lý giao dịch được kỳ vọng phần nào sẽ được cải thiện, giúp chỉ số lấy lại đà tăng và hướng lên các ngưỡng kháng cự xa hơn. Nhà đầu tư được khuyến nghị tiếp tục trải lệnh, gia tăng thêm một phần vị thế trading khi chỉ số hoặc các mã cổ phiếu mục tiêu lùi về hỗ trợ.

Sẵn sàng lượng tiền mặt để cân nhắc giải ngân

Chứng khoán Asean

Chúng tôi cho rằng thị trường chứng khoán trong nước sẽ tiếp diễn xu hướng rung lắc trong quá trình tái tích lũy để hướng tới vùng đỉnh cũ 1.300 điểm với ngưỡng hỗ trợ quan trọng 1.255 điểm (do đây là vùng hợp lưu của nhiều yếu tố kỹ thuật), và không loại trừ khả năng có thể xuất hiện một vài phiên điều chỉnh nhẹ trong quá trình này.

Theo đó, nhà đầu tư nên bảo vệ thành quả lợi nhuận và giữ tỷ trọng danh mục hợp lý. Đồng thời, sẵn sàng lượng tiền mặt để cân nhắc giải ngân khi xu hướng hồi phục được xác nhận rõ ràng với khối lượng giao dịch gia tăng tốt trở lại và cổ phiếu đang có mức định giá hấp dẫn, tập trung vào các cổ phiếu đầu tư dài hạn có nền tảng cơ bản và triển vọng kinh doanh tích cực.

MỚI

Có nên tăng tỷ trọng PC1, BAF và MWG?

Các công ty chứng khoán (CTCK) khuyến nghị mua PC1 do mảng xây lắp điện và thủy điện sẽ thúc đẩy lợi nhuận tăng mạnh trong năm 2025; mua BAF do tiềm năng mới từ tăng quy mô đàn; tăng tỷ trọng MWG do kỳ vọng Bách Hóa Xanh trở thành động lực tăng trưởng.

Mua PC1 với giá mục tiêu 31,200 đồng/cp

CTCK Vietcap điều chỉnh giảm 80 điểm cơ bản đối với biên lợi nhuận gộp năm 2024 của CTCP Tập Đoàn PC1 (HOSE: PC1) tại mảng xây lắp điện xuống mức 7.4% nhưng vẫn giữ nguyên dự báo phục hồi trong năm 2025 và các năm tiếp theo, nhờ sự cải thiện của biên lợi nhuận từ các hợp đồng EVN và mức tỷ trọng tăng của các hợp đồng tư nhân có biên lợi nhuận cao. Đà phục hồi dự kiến này nhìn chung phù hợp với kế hoạch của PC1. Vietcap dự báo biên lợi nhuận gộp kết hợp sẽ ở mức 8.8% trong năm 2025 thấp hơn so với mưc trung bình 5 năm qua là 9.1%.

Vào tháng 10/2024, tại Philippines, PC1 đã ký một hợp đồng thiết kế - mua sắm - thi công xây dựng (EPC) công trình điện gió trên bờ trị giá 700 tỷ đồng với Mainstream (công ty hàng đầu thế giới trong lĩnh vực điện gió & điện mặt trời). Ngoài ra, vào tháng 07/2024, Bộ Năng lượng Philippines đã sửa đổi Quy hoạch Năng lượng (PEP) giai đoạn 2023-2050, lần lượt tăng gấp 4 lần/7 lần mục tiêu công suất điện gió trên bờ lên mức 6,342/16,364 MW (với vốn đầu tư xây dựng cơ bản ước tính là 9/24 tỷ USD) trong các năm 2030/40. Với công suất điện gió trên bờ hiện tại vào năm 2024 là 450 MW, mức kế hoạch sửa đổi trên đồng nghĩa với mức tăng gấp 14 lần vào năm 2030. Với các dự án sắp tới của Mainstream (440MW) tại Philippines, Vietcap lần lượt bổ sung thêm 700 tỷ/500 tỷ/500 tỷ đồng vào giá trị hợp đồng EPC các năm 2026/27/28 của PC1 nhờ các dự án điện gió trên bờ của Philippines.

Mặt khác, Vietcap tăng 24% dự báo lãi ròng của mảng khai thác niken giai đoạn 2024 - 2028, nhờ mức tăng 55% của CTCK này đối với dự báo sản lượng bán giai đoạn 2024-2028, sau khi doanh thu và lợi nhuận gộp 9 tháng đầu năm đã lần lượt hoàn thành 121%/117% dự báo cả năm trước đây. Điều này bù đắp cho mức giảm nhẹ đối với dự báo đồng thuận về giá bán niken trung bình của Bloomberg.

Về phần định giá, Vietcap sử dụng phương pháp chiết khấu dòng tiền để định giá PC1 vì CTCK này cho rằng đây là cách phù hợp nhất để phản ánh các thay đổi dự kiến đối với dòng tiền của công ty trong dài hạn, khi công ty chuyển đổi từ vai trò là một nhà thầu xây dựng liên quan đến năng lượng và sản xuất trụ điện sang vai trò là một nhà sản xuất năng lượng tái tạo và nhà đầu tư bất BĐS KCN.

Vietcap duy trì mức chiết khấu định giá 10% áp dụng lần đầu trong Báo cáo cập nhật ngày 01/06/2020 đối với PC1. Việc công ty mua lại mỏ nickel-đồng đã giúp công ty mở rộng thêm danh mục kinh doanh, nhưng Vietcap cho rằng hoạt động khai thác mới và mang tính thương mại hóa cao này sẽ đi kèm với rủi ro thực thi gia tăng. Do đó, CTCK này giữ mức chiết khấu định giá 10% nhằm phản ánh cơ cấu tập đoàn ngày càng được củng cố của PC1.

Với phương pháp định giá trên, Vietcap đưa ra khuyến nghị mua PC1 với giá mục tiêu 31,200 đồng/cp.

Mua BAF với giá mục tiêu 30,549 đồng/cp

CTCK Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (VCBS) thông tin hoạt động tái đàn đang diễn ra sôi nổi trong khối doanh nghiệp, nông hộ dần thu hẹp. Sản lượng nhập khẩu heo giống tăng mạnh trong quý 2 và tiếp tục đà tăng trong quý 3, chủ yếu nhập bởi các doanh nghiệp lớn. Giá heo giống tiếp tục tăng 21% so với quý trước trong quý 3 bất chấp giá heo hơi đã điều chỉnh. Điều này cho thấy quy mô đàn heo năm sau sẽ tiếp tục phục hồi, song cơ cấu thị trường sẽ thay đổi theo hướng tập trung hơn vào các doanh nghiệp lớn, giảm sự đóng góp của các nông hộ nhỏ lẻ. Theo đó, mức giá bán trên thị trường được VCBS kỳ vọng có thể điều chỉnh, song mức giảm sẽ thấp hơn và mặt bằng giá sẽ ổn định hơn so với mọi năm.

Bên cạnh đó, Luật chăn nuôi sẽ bắt đầu có hiệu lực từ năm 2025 và tình hình dịch tả heo có dấu hiệu diễn biến căng thẳng trở lại đã kích hoạt làn sóng bán tháo chạy đàn từ nhóm nông hộ nhỏ lẻ trong các tháng cuối năm. Do các hộ chăn nuôi hiện vẫn chiếm khoảng 49% thị phần của toàn ngành, đợt bán xả này giảm bớt 1 phần nguồn cung gia tăng từ tái đàn của các doanh nghiệp vào năm sau.

Do đó, VCBS dự báo giá heo có thể điều chỉnh trong năm 2025 nhưng ở mức vừa phải (tối đa là 5% so với vùng giá hiện tại). Trước dự báo đó, CTCK này ước mặt bằng giá heo vẫn sẽ duy trì cao hơn 7% so với vùng giá trong 2 quý đầu năm 2024, hỗ trợ cho đà tăng trưởng doanh thu của CTCP Nông nghiệp BAF Việt Nam (HOSE: BAF) sẽ được duy trì ít nhất cho tới hết quý 2/2025.

Trong 3 quý đầu năm 2024, BAF đã bắt đầu vận hành nhiều trang trại lớn, trong đó có các trại ở Tây Ninh (như Hải Đăng, Tân Châu và Tam Hưng) có tổng công suất thiết kế là 10,000 heo nái và 90,000 heo thịt, trại Hải Hà ở Quảng Ninh với công suất 5,000 nái và 60,000 thịt). Bên cạnh đó, BAF cũng tiến hành hợp tác với đối tác chiến lược Muyuan Foods (Tập đoàn chăn nuôi lợn lớn nhất Trung Quốc) để xây dựng hệ thống nuôi heo trong trại 6 tầng, dự án nếu thành công sẽ tiết kiệm được đáng kể chi phí đất đai cho doanh nghiệp. Tháng 10 và 11 vừa qua, BAF cũng tiến hành M&A thêm 7 công ty chăn nuôi để đáp ứng đủ trại cho đàn heo tăng trưởng.

Trong quý 4/2024 và nửa đầu năm 2025, BAF lên kế hoạch đưa vào hoạt động một số trang trại ở Thanh Hóa và Đắk Nông với tổng công suất là gần 20,000 heo nái và 162,000 heo thịt. Tổng số vốn đầu tư cho mỗi năm dự kiến từ 2,300-2,900 tỷ. Với sự hỗ trợ từ Tập đoàn Muyuan, BAF đặt mục tiêu tham vọng đạt công suất chăn nuôi heo hàng năm là 10 triệu con vào năm 2030.

Dự báo tổng đàn của BAF sẽ tăng trưởng lần lượt là 125% và 21% trong năm 2024 và 2025.

VCBS nâng dự báo biên lợi nhuận gộp cả năm 2024 của BAF thêm 2.8% so với năm trước, đạt mức 9.3% (do giá heo tăng trong nửa đầu năm và chi phí thức ăn chăn nuôi (TACN) vẫn khá thấp). Sang năm 2025, CTCK này dự báo biên lợi nhuận gộp tăng nhẹ lên 10.8%, do giá heo hơi vẫn duy trì mặt bằng cao trong nửa đầu năm 2025 và sản lượng gia tăng giúp cho tỷ trọng của mảng chăn nuôi gia tăng trong cơ cấu doanh thu.

Theo đó, VCBS dự báo lãi sau thuế 2024 đạt 269 tỷ đồng (tăng 1,247% so với cùng kỳ), với dự báo quý 4 lợi nhuận có thể đạt 54 tỷ đồng nhờ mặt bằng giá heo vẫn duy trì ở mức khá cao trong mùa cao điểm tiêu thụ. Năm 2025, lợi nhuận được dự báo tiếp tục tăng trưởng 13%, đạt 304 tỷ đồng, nhờ giá heo hơi được dự báo duy trì đà tăng và giá nguyên liệu đầu vào TACN ổn định hoặc tăng không đáng kể cho đến nửa đầu năm 2025.

Với dự báo trên, VCBS đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu BAF với giá mục tiêu 30,549 đồng/cp.

Tăng tỷ trọng MWG với giá mục tiêu 75,000 đồng/cp

CTCK Agribank (Agriseco) cho biết trong quý 3/2024, MWG tiếp tục đóng cửa thêm 86 cửa hàng Thế giới di động (TGDĐ) và Điện máy xanh (ĐMX) hoạt động không hiệu quả nhưng doanh số 2 chuỗi này vẫn ghi nhận tăng trưởng khoảng 8% so với cùng kỳ nhờ mở bán dòng sản phẩm Iphone mới và ngành hàng laptop vẫn duy trì tăng trưởng trong mùa tựu trường. Mới đây, doanh nghiệp cũng đã công bố kết quả hoạt động tháng 10 với doanh thu chuỗi TGDĐ+ĐMX đạt khoảng 7.8 ngàn tỷ đồng, đi ngang so với tháng trước đó.

Mặt khác, doanh thu chuỗi Bách hóa xanh (BHX) tăng 26% trong quý 3 với doanh thu bình quân mỗi cửa hàng đạt 2.1 tỷ đồng/tháng. Đồng thời BHX đã bắt đầu mở mới cửa hàng BHX sau khi tìm được công thức thành công với 25 cửa hàng mở mới, qua đó ghi nhận 90 tỷ đồng lợi nhuận riêng trong quý 3. Chuỗi BHX đã bắt đầu mở rộng ra miền Trung và kỳ vọng sẽ nhanh chóng tăng độ phủ tại khu vực này. Tính đến hiện tại, MWG đang có 15 cửa hàng tại Đà Nẵng, Quảng Nam và Quảng Ngãi đánh dấu bước đầu tiên trong chiến lược mở rộng thị trường.

Cũng trong quý 3, Erablue đã bắt đầu có lãi ở mức 329 triệu đồng đánh dấu bước đầu thành công tại thị trường giàu tiềm năng với quy mô dân số gấp gần 3 lần Việt Nam. MWG có thể bước vào giai đoạn mở rộng chuỗi Erablue khi đã bắt đầu có lãi, hiện tại Erablue đang có 76 cửa hàng, tăng gấp đôi so với đầu năm và kỳ vọng tiếp tục gia tăng nhanh chóng thời gian tới.

Agriseco kỳ vọng kết quả kinh doanh của MWG sẽ tiếp tục phục hồi tích cực trong quý 4 và duy trì khả quan trong năm 2025 nhờ: (1) Chuỗi BHX mở rộng mạnh mẽ và trở thành động lực tăng trưởng lợi nhuận; (2) Chuỗi Erablue sau khi có lãi tiếp tục mở rộng và đông góp lớn hơn vào lợi nhuận doanh nghiệp.

Theo đó, Agriseco khuyến nghị tăng tỷ trọng đối với cổ phiếu MWG với giá mục tiêu 75,000 đồng/cp.