Thị trường chứng khoán ngày 06/01: Tâm lý thận trọng, VN-Index giảm gần 10 điểm

MỚI

CTD - Sẵn sàng tận dụng các xu hướng ngành xây dựng

Tiêu điểm tài chínhLợi nhuận ròng Q1 tăng 34,7% sv quý trước và 39,5% svck, đạt 92,9 tỷ đồng, hoàn thành 23,1% dự báo cả năm của chúng tôi.

Nợ vay ngắn hạn đã tăng 50,9% sv quý trước và 260,5% svck lên 2.293 tỷ đồng vào cuối tháng 9/2024. Tuy nhiên, áp lực thanh toán nợ của CTD là không đáng kể, với tỷ lệ nợ ròng/vốn chủ sở hữu âm ở mức -23,5%.

Chúng tôi dự phóng lợi nhuận ròng năm tài chính 2024/25 và 2025/26 lần lượt tăng trưởng 41,6%/6,0% svck lên 438 tỷ đồng và 465 tỷ đồng.

Luận điểm đầu tư

Backlog và các hợp đồng mới tăng ổn định đảm bảo tăng trưởng KQKD

Từ tháng 7 đến tháng 10/2024, CTD đạt tổng giá trị hợp đồng ký kết 10.300 tỷ đồng, tương đương 36,8% mục tiêu cả năm tài chính 2024/25. Các khách hàng quen đóng góp 69% tổng giá trị hợp đồng, phản ánh sự tin tưởng và mối quan hệ hợp tác bền chặt với các chủ đầu tư. Lượng backlog ổn định nhấn mạnh năng lực của CTD trong việc duy trì đà tăng trưởng và đảm bảo sự ổn định lâu dài của hoạt động kinh doanh.

Các dự án FDI công nghiệp đem lại động lực tăng doanh thu dài hạn

Thành công của CTD với các dự án công nghiệp như nhà máy LEGO và nhà máy sản xuất trang sức Pandora minh chứng cho chuyên môn của công ty trong việc thực hiện các cơ sở sản xuất có yêu cầu kỹ thuật cao. Với danh mục hợp đồng công nghiệp ngày càng mở rộng, CTD đang ở vị thế tốt để tận dụng việc Việt Nam dần trở thành một trung tâm sản xuất toàn cầu và những nỗ lực nhằm củng cố vai trò trong chuỗi cung ứng công nghệ. Doanh thu từ các dự án công nghiệp được dự báo sẽ đạt 11.255 tỷ đồng trong năm tài chính 2024/25, tăng trưởng 14,0% svck.

Hưởng lợi từ sự phục hồi của thị trường bất động sản nhà ở

Chúng tôi kỳ vọng CTD sẽ hưởng lợi từ sự phục hồi của thị trường BĐS nhà ở tại Việt Nam, được thúc đẩy bởi các chính sách hỗ trợ của Chính phủ, bao gồm các luật bất động sản được cập nhật và số lượng giấy phép xây dựng gia tăng. Lãi suất vay mua nhà thấp và tỷ lệ hấp thụ cao củng cố nhu cầu về nhà ở. Khả năng của CTD trong việc thực hiện các dự án quy mô lớn cho các nhà phát triển hàng đầu đảm bảo một dòng hợp đồng ổn định. Doanh thu từ phân khúc nhà ở được dự báo sẽ tăng 13,8% so với cùng kỳ, đạt 12.429 tỷ đồng trong năm tài chính 2024/25.

Sức khỏe tài chính vững mạnh giúp giảm thiểu rủi ro ngành

CTD duy trì tỷ lệ nợ ròng trên vốn chủ sở hữu âm (-23,5%), cho thấy tính thanh khoản cao, mặc dù tổng nợ tăng 50,1% theo quý và 104,1% theo năm, lên mức 2.312 tỷ đồng. Khoản nợ xấu của công ty đã bắt đầu giảm, với kỳ vọng nợ xấu tiếp tục được thu hồi và rủi ro hình thành nợ xấu mới được giảm thiểu.

MỚI

2025 sẽ là năm của Đầu tư công hồi phục?

Xuyên suốt năm 2024, Đầu tư công là nhóm ngành đang vận động yếu nhất thị trường. Nguyên nhân là do lượng vốn giải ngân của 2024 đang ở mức thấp. Như vậy cũng sẽ tạo dư địa để tiếp tục thúc đẩy giải ngân cho 2025.

Giai đoạn 2025-2026 là lúc mà nhiều dự án ĐTC được hoàn thành và đẩy mạnh triển khai như: Cao tốc Bắc Nam GĐ2, sân bay Long Thành, Vành đai 3, Vành đai 4 và đại dự án đường sắt cao tốc Bắ Nam. Đây sẽ là tiền đề thúc đẩy nhóm ĐTC hồi phục trong 2025.

Nội dung video:

- Vĩ mô nhóm ngành ĐTC trong 2025

- 1 cổ phiếu khỏe nhất của nhóm ĐTC

- So sánh mối quan hệ giữ ĐTC và BĐS Khu công nghiệp

MỚI

Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 3/1

Những phân tích và khuyến nghị của các công ty chứng khoán chỉ mang tính chất tham khảo

Công ty chứng khoán vừa đưa ra khuyến nghị một số mã cổ phiếu cần quan tâm cho phiên giao dịch hôm nay 3/1.

Khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu NT2

Theo Công ty Chứng khoán MB (MBS), trong 11 tháng của năm 2024, sản lượng CTCP Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch 2 (NT2) ghi nhận giảm 14% đạt 2.346 tỷ kWh, mức rất thấp chủ yếu đến từ tình trạng suy giảm nguồn cung khí Đông Nam Bộ, khiến nhà máy được phân bổ Qc khiêm tốn đặc biệt trong quý I/2024.

Về giá bán, giá khí neo ở mức cao đạt 9,4 USD/mmbtu, (+4.4% so với cùng kỳ) do nguồn cung khí giá rẻ đang cạn kiệt, các mỏ khí mới có chi phí khai thác đắt đỏ hơn. Trong bối cảnh giá bán neo cao, giá thị trường điện thấp và sản lượng huy động không tối ưu, biên lợi nhuận của NT2 ghi nhận xu hướng giảm mạnh từ 2021-2022 và ghi nhận lỗ gộp 36 tỷ đồng trong 9 tháng năm 2024.

Nhìn sang quý IV/2024, chúng tôi kỳ vọng sản lượng sẽ cải thiện, do phân bổ Qc tốt hơn, đặc biệt trong tháng 12/2024, kéo sản lượng phục hồi 105%, nhưng vẫn ghi nhận giảm 6% trong cả năm 2024. Theo đó, lợi nhuận ròng dự kiến cũng sẽ duy trì ở mức rất thấp đạt 85 tỷ đồng (giảm 82%) theo dự phóng MBS.

Từ 2025, NT2 có nhiều khả năng được ưu tiên cấp khí trong bối cảnh nhà máy vẫn còn hợp đồng bao tiêu với GAS cùng với việc các nhà máy đối thủ như Phú Mỹ 2.2, Phú Mỹ 3 (1.400 MW) hết hợp đồng BOT từ 2024-2025, dự kiến không được ưu tiên cấp khí như giai đoạn trước. Chúng tôi kỳ vọng môi trường huy động cho các nhà máy điện nói chung cũng sẽ bớt khắc nghiệt hơn giai đoạn 2024, khi EVN dần cải thiện những khó khăn tài chính đến từ các đợt tăng giá điện cùng nhu cầu phụ tải dự kiến tăng trưởng 11-13% theo kế hoạch của Bộ Công Thương. Theo đó, dự kiến lợi nhuận ròng 2025-2026 sẽ tăng trưởng 289% và 63%, với giả định sản lượng các năm lần lượt tăng 25% và 10%.

MBS đưa ra khuyến nghị khả quan với giá mục tiêu 23.900 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng giá bao gồm tỷ suất cổ tức đạt 19%) dựa trên 2 phương pháp DCF và EV/EBITDA với tỷ trọng tương đương. NT2 là cổ phiếu có tính phòng thủ cao, rủi ro tài chính thấp và có triển vọng lợi nhuận phục hồi rõ rệt từ 2025. Theo đó, NT2 phù hợp với chiến lược đầu tư ngành phòng thủ nhờ tỷ suất cổ tức hợp lý. Tiềm năng tăng giá bao gồm: Các khoản lỗ tỷ giá được EVN thanh toán; Có cơ chế dài hạn để các nhà máy khí nội địa được cấp LNG từ 2025.

Rủi ro giảm giá: Tình trạng thiếu khí trầm trọng hơn dự kiến; Tăng trưởng nhu cầu điện không cao như dự kiến.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu CTD

Công ty Chứng khoán Vietcombank (VCBS) khuyến nghị mua cổ phiếu CTCP Xây dựng Coteccons (CTD), giá mục tiêu 75.000 đồng/cổ phiếu dựa trên phân tích kỹ thuật sau: CTD có phiên bùng nổ thanh khoản lớn gấp 3 lần so với ngưỡng trung bình 20 phiên, sau đó liên tục neo cao và tích lũy quanh vùng giá quanh 68.500 – 69.000 đồng/cổ phiếu với khối lượng cạn kiệt, tạo điểm mua cho nhịp tăng mạnh tiếp theo. Chỉ báo MACD và chỉ báo ADX đang hướng lên ở khung đồ thị ngày đều cho tín hiệu xu hướng tăng trong những phiên tới.

Ở khung đồ thị giờ, CTD đang có vận động siết chặt, cùng với chỉ báo RSI đang hướng lên cho thấy sức mạnh cổ phiếu trong ngắn hạn đang được củng cố. Chỉ báo dòng tiền CMF duy trì ở mức lớn hơn 0 trong liên tiếp 2 tháng giao dịch cùng với xu hướng dốc lên cho thấy lực cầu chủ động đang ngày một gia tăng tại cổ phiếu CTD.

VCBS khuyến nghị các nhà đầu tư cân nhắc giải ngân tại vùng tích lũy quanh khu vực 68.000 – 69.000 đồng/cổ phiếu với giá mục tiêu quanh vùng 75.000 đồng/cổ phiếu.

MỚI

5 cổ phiếu đầu tư cho cả năm 2025: Series đón Tết cùng Vn-Index

Lại một cái Tết nữa đã đến, chúc Anh Chị đọc giả 24HMoney có một năm 2025 nhiều sức khoẻ, công việc thuận lợi, và đầu tư thắng đậm ạ. Bước vào phiên đầu tiên của năm 2025, cũng là một cột mốc mới trong hành trình tìm kiếm lợi nhuận cùng VN-Index, WBI muốn gửi lời cảm ơn đến những khách hàng thân tín một video về 5 cổ phiếu đầu tư dài hạn xứng đáng để kỳ vọng và còn rất nhiều dư địa tăng trưởng trong năm nay.

Và cách mà WBI lựa chọn cổ phiếu dựa trên những tiêu chí sau:

1. Lợi thế quy mô rõ ràng

2. Doanh nghiệp có vị thế cao trên thị trường

3. Thuộc nhóm ngành có dư địa tăng trưởng

4. Kinh doanh tập trung

5. Có lợi nhuận

Thì với 5 tiêu chí này chúng ta có thể đánh giá được tiềm năng mà doanh nghiệp đang có và có xứng đáng để kỳ vọng trong cả 1 năm dài không.

Mời quý nhà đầu tư đón xem video để biết thêm góc nhìn của WBI về 5 cổ phiếu này nhé!

MỚI

Khuyến nghị cổ phiếu ngày 3/1

Khuyến nghị các cổ phiếu cần theo dõi của các CTCK

VCBS khuyến nghị SAM

Tiềm năng tự đại dự án cảng Mỹ Thủy giúp KQKD nhảy vọt trong tương lai: Theo ước tính của chúng tôi, doanh thu ước tính hàng năm khi giai đoạn 1 hoạt động hết công suất có thể đem lại khoảng 1.100 tỷ đồng doanh thu và lợi nhuận đem lại khoảng 250 tỷ đồng tổng và đem lại cho SAM 90 tỷ đồng lợi nhuận (gấp đôi lợi nhuận 1 năm hiện tại). Câu chuyện cảng Mỹ Thủy đang được đốc thúc xây dựng rất mạnh vì là dự án trọng điểm của tỉnh, chúng tôi cho rằng dự án sẽ giúp SAM nhảy vọt KQKD trong tương lai.

Tái cấu trúc doanh nghiệp thoái vốn dự án thiếu hiệu quả, các dự án đầu tư còn lại đến lúc hái quả: SAM đã mạnh tay thoái vốn Hạ Tầng An Việt và CTCP SAM Nông nghiệp Công nghệ cao (SAM Agritech) vơi hiệu quả kinh doanh kém vì thua lỗ dài trong nhiều năm. Bên cạnh đó, các dự án BĐS đầu tư của SAM cũng đến lúc hái quả khi liên tục đem lại mức lãi tốt trong những năm gần đây như KDL Sinh thái SAM Tuyền Lâm, BĐS KCN Tam Thăng 2 bắt đầu cho thuê và đem lại lợi nhuận tốt. Ngoài ra, các dự án BĐS còn lại khác như Samland Riverside và KDC tại Long Tân dự kiến là khoản tài sản có giá trị rất lớn trong tương lai nếu giải quyết xong vấn đề GPMB và thuận lợi triển khai dự án.

Dây cáp quang tăng trưởng mạnh mẽ theo nhu cầu đầu tư cáp quang: Hiện nay SAM là nhà sản xuất độc quyền sợi cáp quang có thể sử dụng trong hệ thống băng thông rộng và cáp quang mà chưa có nhà sản xuất nào trong nước làm được. Khách hàng chủ yếu của SAM là các khách hàng lớn như Viettel, VNPT, FPT… vì vậy SAM sẽ hoàn toàn tăng trưởng mảng kinh doanh này theo sự phát triển của các đối tác. Theo định hướng chiến lược của Bộ TT&TT, hệ thống cáp quang của VN cần phải dẫn đầu khu vực và ước tính tăng trưởng gấp đôi số cáp quang hiện có, vì vậy đây là cơ hội tăng trưởng rất lớn đối với SAM trong tương lai.

Khuyến nghị đầu tư: Phòng Phân tích xin đưa ra khuyến nghị MUA với cổ phiếu SAM với giá mục tiêu 9.000 đồng/cp.

VCBS khuyến nghị CTD

CTD có phiên bùng nổ thanh khoản lớn gấp 3 lần so với ngưỡng trung bình 20 phiên, sau đó liên tục neo cao và tích lũy quanh vùng giá quanh 68.5 – 69 với khối lượng cạn kiệt, tạo điểm mua cho nhịp tăng mạnh tiếp theo.

Chỉ báo MACD và chỉ báo ADX đang hướng lên ở khung đồ thị ngày đều cho tín hiệu xu hướng tăng trong những phiên tới.

Ở khung đồ thị giờ, CTD đang có vận động siết chặt, cùng với chỉ báo RSI đang hướng lên cho thấy sức mạnh cổ phiếu trong ngắn hạn đang được củng cố.

Chỉ báo dòng tiền CMF duy trì ở mức lớn hơn 0 trong liên tiếp 2 tháng giao dịch cùng với xu hướng dốc lên cho thấy lực cầu chủ động đang ngày một gia tăng tại cổ phiếu CTD.

Cập nhật thông tin mới

Khối lượng backlog ở mức cao (khoảng 25.000 – 30.000 tỷ đồng) cho CTD trong giai đoạn 2025 – 2027. Biên lợi nhuận tiếp tục được cải thiện nhờ gia tăng tỷ trọng đóng góp từ các gói thầu xây dựng công nghiệp và giảm áp lực trích lập chi phí dự phòng phải thu.

Chiến lược giao dịch:

Khuyến nghị các nhà đầu tư cân nhắc giải ngân tại vùng tích lũy quanh khu vực 68.00 – 69.00 với giá mục tiêu quanh vùng 75.00.

MỚI

5 nhóm ngành này hứa hẹn bùng nổ ngay dịp đầu năm mới

Chứng khoán Agriseco vừa khuyến nghị năm nhóm ngành tiềm năng gồm bán lẻ, thép, logistics, xây dựng, dệt may, với các cổ phiếu nổi bật như MWG, HPG, GMD, CTD, TNG...

Theo báo cáo từ Chứng khoán Agriseco (AGR), thị trường chứng khoán Việt Nam quý IV/2024 đang đứng trước những cơ hội tăng trưởng mạnh mẽ. Lợi nhuận toàn thị trường được kỳ vọng tăng hơn 20% so với cùng kỳ năm ngoái, nhờ vào sự hồi phục kinh tế, mặt bằng lãi suất thấp và đà tăng trưởng của một số ngành trọng điểm.

Bức tranh kinh tế vĩ mô và các điều kiện thị trường đang tạo nền tảng vững chắc cho sự tăng trưởng của nhiều nhóm ngành trong quý IV:

Xuất nhập khẩu khởi sắc: Trong 11 tháng đầu năm 2024, xuất khẩu đạt 715,55 tỷ USD, tăng 15,4% so với cùng kỳ, trong khi nhập khẩu đạt 345,62 tỷ USD, tăng 16,4%. Mỹ là thị trường xuất khẩu lớn nhất của Việt Nam với kim ngạch ước đạt 108,9 tỷ USD. Tín hiệu khả quan từ các đối tác thương mại lớn như EU, Trung Quốc và Nhật Bản, cùng lượng đơn hàng mới gia tăng, dự báo sẽ hỗ trợ tích cực cho kết quả kinh doanh (KQKD) quý IV của nhiều doanh nghiệp.

Gia tăng quy mô tài sản và vốn: Việc mở rộng nguồn lực tài sản và vốn chủ sở hữu cho phép doanh nghiệp gia tăng năng lực sản xuất, thúc đẩy doanh thu và lợi nhuận. Điều này càng quan trọng trong bối cảnh kinh tế phục hồi mạnh mẽ cuối năm.

Mặt bằng lãi suất thấp: Lãi suất duy trì ở mức thấp trong nhiều năm qua giúp tiết giảm đáng kể chi phí lãi vay. Theo ước tính của Agriseco, chi phí lãi vay của các doanh nghiệp niêm yết trong 9 tháng đầu năm 2024 đã giảm khoảng 24% so với cùng kỳ. Xu hướng này được kỳ vọng tiếp tục hỗ trợ lợi nhuận doanh nghiệp trong quý IV.

Từ phân tích trên, Agriseco lựa chọn ra 5 nhóm ngành có ước tính tăng trưởng lợi nhuận cao trong quý IV và cả năm 2024 như: Bán lẻ, Thép, Logistics, Xây dựng và Dệt may

Bán lẻ: Mùa cao điểm mang đến tăng trưởng mạnh

Ngành bán lẻ được dự báo có lợi nhuận quý IV tăng từ 150-180% so với cùng kỳ, nhờ nhu cầu tiêu dùng gia tăng mạnh trong dịp lễ Tết. Sự phục hồi của chi tiêu cá nhân và sức mua nội địa đóng vai trò quan trọng trong động lực tăng trưởng này. Các doanh nghiệp đầu ngành như MWG và FRT là những cổ phiếu tiềm năng, với triển vọng kinh doanh vượt trội.

Thép: Đầu tư công thúc đẩy sản lượng

Ngành thép dự kiến ghi nhận sản lượng bán hàng tăng 15-20% nhờ nhu cầu nội địa tăng từ 30-40%. Các chính sách tái thiết sau bão và thúc đẩy đầu tư công vào cuối năm tạo điều kiện thuận lợi cho các doanh nghiệp thép. Dù xuất khẩu dự kiến giảm 15-18% do Trung Quốc dư thừa nguồn cung, giá quặng sắt và than cốc giảm khoảng 30% giúp cải thiện biên lợi nhuận gộp. Cổ phiếu tiêu biểu trong ngành gồm HPG và HSG.

Logistics: Xuất nhập khẩu hỗ trợ ngành cảng biển

Kim ngạch xuất nhập khẩu tăng hơn 15% so với cùng kỳ, kéo theo sản lượng container qua cảng tăng gần 20%. Các cảng nước sâu, có khả năng tiếp nhận tàu trọng tải lớn như GMD và HAH, được kỳ vọng hưởng lợi lớn từ xu hướng này. Giá cước vận tải biển và giá thuê tàu định hạn được dự báo giữ ở mức cao, hỗ trợ tích cực cho lợi nhuận của các doanh nghiệp logistics.

Xây dựng: Nhu cầu cơ sở hạ tầng và bất động sản

Giải ngân vốn đầu tư công trong 11 tháng đầu năm đạt gần 411.000 tỷ đồng, chiếm 54,8% kế hoạch năm. Hai tháng cuối năm là giai đoạn bứt tốc để tiến gần mục tiêu giải ngân 95%. Các dự án hạ tầng lớn như sân bay Long Thành, đường cao tốc Bắc - Nam đang đạt tiến độ tốt, mang lại cơ hội doanh thu sớm cho các nhà thầu. Ngoài ra, thị trường bất động sản hồi phục rõ nét với tổng nguồn cung và số căn hộ bán ra tại Hà Nội và TP.HCM tăng gấp ba lần so với cùng kỳ. Cổ phiếu tiềm năng gồm CTD, HHV, và VCG.

Dệt may: Đơn hàng gia tăng và hưởng lợi từ dịch chuyển

Các doanh nghiệp dệt may ghi nhận lượng đơn hàng tăng đáng kể nhờ nhu cầu xuất khẩu tăng mạnh trong mùa lễ cuối năm. Việt Nam hưởng lợi từ sự dịch chuyển đơn hàng từ Bangladesh do bất ổn địa chính trị và từ Trung Quốc do các chính sách thuế mới của Mỹ. Cổ phiếu tiêu biểu gồm MSH và TNG.

Nhìn chung, AGR dự báo quý IV/2024 là giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường chứng khoán Việt Nam, với những động lực rõ ràng từ yếu tố vĩ mô và nội tại doanh nghiệp. Bên cạnh những nhóm ngành đã xác định, các nhà đầu tư được khuyến nghị chú trọng vào yếu tố cơ bản và chiến lược kinh doanh của từng doanh nghiệp để tối ưu hóa lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro.

Với bức tranh tích cực này, thị trường chứng khoán không chỉ là kênh đầu tư tiềm năng mà còn là nơi phản ánh sự hồi phục và phát triển của nền kinh tế Việt Nam trong giai đoạn mới.