Triển vọng Ấn Độ 2025

Kinh tế

Tóm tắt:

Bất chấp những thách thức toàn cầu, bao gồm lãi suất cao và thị trường năng lượng biến động, Ấn Độ vẫn nổi lên như ngọn hải đăng về sự ổn định ở châu Á vào năm 2024.

Nền kinh tế đã chứng minh được sự tăng trưởng GDP mạnh mẽ, thị trường chứng khoán cho thấy mức tăng vừa phải và trái phiếu thu hút dòng vốn nước ngoài. Trong bối cảnh này, triển vọng của Ấn Độ cho năm 2025 là lạc quan. Theo các nhà phân tích, sự mở rộng kinh tế vững chắc của Ấn Độ, sự phụ thuộc tối thiểu vào thị trường tiêu dùng Trung Quốc và Hoa Kỳ, nhu cầu trong nước mạnh mẽ đối với cổ phiếu và một ngân hàng trung ương cam kết duy trì sự ổn định tiền tệ dự kiến sẽ tăng cường sức hấp dẫn của quốc gia này đối với các nhà đầu tư trong bối cảnh bất ổn toàn cầu.

So với mức tăng trưởng GDP 8,2% vào năm 2023, nền kinh tế Ấn Độ đang mất đà nhưng vẫn là nền kinh tế lớn tăng trưởng nhanh nhất, với dự báo là 7% vào năm 2024 và 6,5% vào năm 2025, theo dự báo của IMF.

Việc Donald Trump tái đắc cử tại Hoa Kỳ đã khuấy động thị trường và thuế quan thương mại dự kiến sẽ có tác động đáng kể nhất đến thị trường toàn cầu. Đối với Ấn Độ, UBS nhận thấy ba thách thức từ thuế quan thương mại: tăng trưởng toàn cầu chậm lại, phục hồi capex tư nhân chậm trễ do thặng dư sản xuất của Trung Quốc và áp lực lên cán cân thương mại của Ấn Độ do đồng Nhân dân tệ mất giá. Tuy nhiên, ngân hàng đầu tư lưu ý rằng sự thay đổi chính sách toàn cầu cũng có thể tạo ra cơ hội, củng cố vai trò của Ấn Độ trong các chiến lược chuỗi cung ứng 'Trung Quốc + 1' trong trung hạn.

HSBC AM nhấn mạnh rằng Ấn Độ, với trọng tâm là nhu cầu trong nước và sự phụ thuộc hạn chế vào xuất khẩu của Hoa Kỳ, là một trong những nền kinh tế lớn ít bị ảnh hưởng nhất bởi sự gián đoạn thương mại toàn cầu. "Đáng chú ý là đã có sự tách rời dần dần các thị trường kinh tế và tài chính của Ấn Độ khỏi các thị trường toàn cầu lớn, bao gồm Hoa Kỳ, Châu Âu và Nhật Bản", công ty quản lý tài sản lưu ý trong Triển vọng đầu tư toàn cầu năm 2025. "Điều này đã được chứng minh bằng mối tương quan thấp hơn giữa MSCI Ấn Độ với các thị trường lớn này so với năm năm qua, mang lại những lợi ích đa dạng hóa hấp dẫn".

Triển vọng của Ấn Độ: Cổ phiếu

Eastspring Investments chỉ ra rằng nền kinh tế Ấn Độ đang phải đối mặt với một số thách thức theo chu kỳ nhưng cho biết thị trường chứng khoán Ấn Độ mang đến một cơ hội về mặt cấu trúc. "Những cải cách đang diễn ra, quá trình đô thị hóa gia tăng và sự thay đổi chuỗi cung ứng dự kiến sẽ hỗ trợ tăng trưởng kinh tế và thu nhập của Ấn Độ trong dài hạn", công ty quản lý tài sản này tuyên bố.

Matthews Asia ghi nhận sự sụt giảm gần đây trong tăng trưởng thu nhập, gây ra một đợt điều chỉnh nhỏ trên thị trường. “Điểm yếu trong thu nhập khá nhất quán trên diện rộng nhưng tác động chính là ở không gian vốn hóa vừa và nhỏ và trong các phân khúc hàng tiêu dùng. Chúng tôi tin rằng kỳ vọng thu nhập đối với các công ty vốn hóa vừa và nhỏ là quá cao, trong khi thu nhập của các công ty hướng đến người tiêu dùng lại yếu. Ấn Độ vẫn là một thị trường đắt đỏ nhưng về cơ bản, chúng tôi vẫn ưu tiên các khu vực đang tạo ra thu nhập tốt”, Sean Taylor, Giám đốc đầu tư của Matthews Asia cho biết.

Thị trường chứng khoán Ấn Độ đạt mức định giá hơn 4 nghìn tỷ đô la lần đầu tiên vào năm 2024.

Kenneth Ng, Quản lý danh mục đầu tư của nhóm Cổ phiếu Châu Á tại Lion Global Investors, coi Ấn Độ là "một trong những câu chuyện mang tính cấu trúc của thập kỷ tới". "Ấn Độ đã mang lại lợi nhuận kép 14% trong hai mươi năm qua và chúng tôi thấy đủ chất xúc tác để nước này vẫn có thể lặp lại điều đó trong hai mươi năm tới", người quản lý danh mục đầu tư cho biết.

Triển vọng của Ấn Độ: Trái phiếu

Các chuyên gia đầu tư tin rằng trái phiếu Ấn Độ sẽ hoạt động tốt vào năm 2025. Việc ngân hàng trung ương dự kiến cắt giảm lãi suất để ứng phó với tình trạng tăng trưởng kinh tế chậm lại, duy trì dòng vốn nước ngoài chảy vào liên quan đến việc đưa vào chỉ số và nhu cầu ổn định từ các quỹ hưu trí và bảo hiểm địa phương sẽ làm tăng sức hấp dẫn của trái phiếu chính phủ Ấn Độ.

Vào tháng 6 năm 2024, JP Morgan bắt đầu đưa trái phiếu chính phủ Ấn Độ vào Chỉ số trái phiếu toàn cầu thị trường mới nổi (JPM GBI EM). Dần dần thêm 1% mỗi tháng, trái phiếu Ấn Độ sẽ nắm giữ tổng trọng số là 10% trong chỉ số khi kết thúc vào ngày 31 tháng 3 năm 2025. Theo dữ liệu của trung tâm thanh toán bù trừ, điều này đã kích hoạt dòng vốn ròng từ các nhà đầu tư nước ngoài khoảng 14,5 tỷ đô la.

Wei Li, Giám đốc danh mục đầu tư tại BNP Paribas Asset Management, cho biết: “Trong năm 2025, dòng vốn nước ngoài đổ vào thị trường trái phiếu chính phủ Ấn Độ dự kiến sẽ vẫn mạnh nhưng có thể không đạt được mức kỷ lục của năm 2024”, đồng thời nêu lý do là kỳ vọng lạm phát, điều chỉnh chính sách và biến động thị trường toàn cầu.

Schroders nhấn mạnh rằng lợi suất trái phiếu chính quyền địa phương kỳ hạn 10 năm tại Ấn Độ (6,9%) đang ở vị thế tốt để mang lại lợi nhuận tiềm năng cao vào năm 2025. Abdallah Guezour, Trưởng bộ phận Nợ thị trường mới nổi tại Schroders, cảnh báo: "Tuy nhiên, điều quan trọng là phải cân nhắc phòng ngừa rủi ro tiền tệ chủ động trên các thị trường trái phiếu địa phương này, đặc biệt là khi xét đến sức mạnh hiện tại của đồng đô la Mỹ và khả năng xảy ra một cuộc chiến tranh thương mại toàn cầu mới sau khi chính quyền Trump mới nhậm chức vào đầu năm 2025".

Nguồn：asia fund managers

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Thêm

Chia sẻ

Kinh tế Philippines

Owen Li

Kinh tế

Trong giai đoạn 2010 - 2019, tốc độ tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội (GDP) trung bình hằng năm của đất nước đạt mức mạnh mẽ là 6,4%.

Tuy nhiên, đại dịch đã làm gián đoạn đáng kể quỹ đạo tăng trưởng này, khiến nền kinh tế suy giảm kỷ lục 9,6% vào năm 2020. Việc phong tỏa kéo dài để ngăn chặn Covid-19 đã dẫn đến sự sụt giảm mạnh về tiêu dùng, đầu tư, xuất khẩu, du lịch và kiều hối.

Sự phục hồi diễn ra nhanh chóng, với nền kinh tế tăng trưởng 5,7% vào năm 2021 và tăng tốc lên 7,6% vào năm 2022, vượt qua mức trước đại dịch. Năm 2023, tăng trưởng GDP giảm xuống còn 5,6%, phản ánh sự bình thường hóa của hoạt động kinh tế. IMF dự báo khả năng phục hồi liên tục, dự báo tăng trưởng 5,8% vào năm 2024 và 6,1% vào năm 2025. Kinh tế Philippines_1

Dân số Philippines hiện ở mức khoảng 114,3 triệu người, với độ tuổi trung bình là 25,7 tuổi (2024), cho thấy lực lượng lao động trẻ và năng động.

Tỷ lệ thất nghiệp của Philippines đã giảm chung trong suốt năm 2024, cho thấy sự cải thiện trên thị trường lao động. Tỷ lệ này ở mức 3,6% vào tháng 11.

Tiền tệ và Ngân hàng Trung ương

Peso Philippines (PHP), được gọi là piso trong tiếng Philippines, là đơn vị tiền tệ chính thức của đất nước này. Nó được chia thành 100 centavos hoặc sentimos. Trước năm 1967, tiền Philippines có thuật ngữ tiếng Anh là peso; thuật ngữ này đã được đổi thành tiếng Philippines như một phần của cải cách văn hóa và ngôn ngữ.

Ngân hàng Trung ương Philippines (BSP) đóng vai trò là ngân hàng trung ương của đất nước. BSP được thành lập vào năm 1993 theo Đạo luật Cộng hòa 7653 hoặc Đạo luật Ngân hàng Trung ương Mới năm 1993. Sau đó, đạo luật này được sửa đổi theo Đạo luật Cộng hòa 11211 hoặc Đạo luật Ngân hàng Trung ương Mới năm 2019.

Vào năm 2024,

Philippines đạt được tỷ lệ lạm phát trung bình

là 3,2%, phù hợp với mục tiêu của Ngân hàng Trung ương Philippines (BSP) là từ 2% đến 4%. Điều này đánh dấu sự cải thiện đáng kể so với tỷ lệ lạm phát trung bình 6,0% được ghi nhận vào năm 2023.

Công nghiệp và Thương mại

Dịch vụ, công nghiệp và nông nghiệp là những ngành chính của nền kinh tế Philippines.

Ngành dịch vụ là ngành đóng góp lớn nhất vào GDP của đất nước, chiếm khoảng 62% tổng sản lượng. Tăng trưởng đáng kể được ghi nhận trong viễn thông, gia công quy trình kinh doanh (BPO) và tài chính. Ngành BPO nói riêng tiếp tục phát triển mạnh nhờ trình độ tiếng Anh cao, lực lượng lao động có trình độ và lợi thế về chi phí của đất nước.

Ngành công nghiệp đóng góp khoảng 28% vào GDP. Các hoạt động sản xuất chính bao gồm chế biến thực phẩm, xi măng, thủy tinh, sản xuất hóa chất và sản xuất sắt thép. Chỉ số giá trị sản xuất (VaPI) cho ngành sản xuất tăng 5,9% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 4 năm 2024, cho thấy sản lượng công nghiệp phục hồi.

Lastly, the agricultural sector’s contribution to the GDP has continued to decline in recent years and is currently at about 9%. However, it still provides employment for almost 24% of the labour force. Major agricultural products included coconut, sugar, and rice. The sector faced challenges such as weather disturbances and fluctuating commodity prices, impacting overall productivity.

The Philippines aim to boost exports and strengthen the country’s economic standing on the global stage. Key export products including integrated circuits, office machine parts, insulated wire, semiconductor devices, and electrical transformers. A partnership by the Department of Trade and Industry (DTI) and the Department of Agriculture (DA) aims to unlock the full potential of the agriculture and fisheries sector, actively promoting Philippine products in international markets.

The top export partners of the country are China, the United States, Japan, Hong Kong, and Singapore. On the import side, China, Japan, South Korea, the United States, and Singapore are the biggest trading partners. Major imports comprise integrated circuits, refined petroleum, cars, crude petroleum, and broadcasting equipment.

Stock Exchanges and Capital Markets

The Philippine Stock Exchange was established through the merger of the Manila Stock Exchange and the Makati Stock Exchange in 1992, is the country’s sole stock exchange and one of the oldest in Asia, with origins dating back to 1927.

The PSE Composite Index or PSEi is the main index of the Philippines. It comprises 30 of the largest and most active stocks listed on the exchange, selected based on criteria such as public float, liquidity, and market capitalization.

The PSE has a total market capitalisation of $344.875 bn in December 2024. Exchange-Traded Funds (ETFs) are offered via the First Metro Philippine Equity Exchange Traded Fund, Inc.

Bond Market

The Philippine domestic bond market comprises both short- and long-term instruments, predominantly issued by the national government, with treasury notes and bonds leading the market. While the corporate bond segment remains smaller in comparison, it has experienced significant growth over the years.

In the third quarter of 2024, the local currency bond market expanded by 3.8% quarter-on-quarter, reaching a total of PHP 13 trillion. This acceleration was driven by increased issuances across all bond segments, supported by the Bangko Sentral ng Pilipinas’ (BSP) dovish monetary policy stance.

In May 2024, the Philippines returned to the international capital markets, successfully issuing $2 bn in dual-tranche 10-year and 25-year dollar-denominated global bonds. The 25-year tranche was issued under the Republic’s Sustainable Finance Framework, marking the country’s fifth G3 ESG bond offering.

Tiếp nối thành công của trái phiếu Sukuk 5,5 năm trị giá 1 tỷ đô la đầu tiên được phát hành vào tháng 12 năm 2023, chính phủ Philippines có kế hoạch phát hành thêm một trái phiếu Sukuk khác vào năm 2025. Sáng kiến này nhằm mục đích phát triển thị trường tài chính Hồi giáo và thu hút các khoản đầu tư tuân thủ luật Shariah, phản ánh cam kết của quốc gia này trong việc đa dạng hóa cơ sở nhà đầu tư và các công cụ tài chính.

Thị trường bất động sản

Thị trường bất động sản Philippines đã trải qua những biến động đáng kể trong thập kỷ qua, chịu ảnh hưởng của nhiều yếu tố kinh tế và toàn cầu.

Từ năm 2010 đến năm 2018, thị trường chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể, được thúc đẩy bởi sự mở rộng kinh tế và sự gia tăng của tầng lớp trung lưu. Tuy nhiên, những thách thức như căng thẳng thương mại Mỹ-Trung và đại dịch Covid-19 đã dẫn đến sự chậm lại vào năm 2019 và 2020. Đến cuối năm 2020, Philippines nằm trong số những thị trường có hiệu suất kém nhất trong báo cáo Bất động sản nhà ở toàn cầu.

Theo Colliers International, quá trình phục hồi bắt đầu vào năm 2022, với giá trung bình của các căn hộ chung cư cao cấp 3 phòng ngủ tại các khu thương mại trung tâm của Metro Manila tăng 3,98% lên 203.550 PHP (3.571 USD) một mét vuông.

Năm 2024, thị trường tiếp tục phục hồi, được hỗ trợ bởi dự báo tăng trưởng GDP từ 6% đến 7% của chính phủ. Tuy nhiên, tỷ lệ lạm phát cao kéo dài đặt ra những thách thức tiềm ẩn, đặc biệt là liên quan đến lãi suất và lãi suất thế chấp.

Nguồn：asia fund managers

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Những người nắm giữ Bitcoin ngắn hạn 'Fomo-Driven Entry' thiết lập triển vọng tăng giá

Winkelmann

Crypto

Theo một nhà phân tích tiền điện tử, những người nắm giữ Bitcoin tiếp tục tích lũy trong thời gian giá giảm, cùng với những người nắm giữ ngắn hạn mua nhiều hơn trong thời gian giá tăng do FOMO (sợ bỏ lỡ cơ hội), tạo nên "giai điệu tăng giá" cho năm 2025.

Những người nắm giữ Bitcoin (BTC) dài hạn (LTH) — những người đã nắm giữ Bitcoin của họ trong hơn 155 ngày — sự thống trị "vẫn ở mức cao, báo hiệu niềm tin mạnh mẽ trong dài hạn", cộng tác viên IT Tech của CryptoQuant cho biết trong một lưu ý phân tích ngày 24 tháng 1. Ông nói:

“Họ tiếp tục tích lũy trong thời gian giá giảm và chốt lời một cách chiến lược trong thời gian giá tăng.”

Hành vi nắm giữ ngắn hạn đang thiết lập một 'giai điệu tăng giá' cho năm 2025

Trong khi đó, IT Tech cho biết những người nắm giữ Bitcoin ngắn hạn - những người nắm giữ Bitcoin dưới 155 ngày - có vẻ tự tin hơn khi mua vào khi thị trường tăng giá, khiến ông lạc quan hơn về giá Bitcoin trong 12 tháng tới.

Những người nắm giữ Bitcoin ngắn hạn 'Fomo-Driven Entry' thiết lập triển vọng tăng giá_1

Bitcoin đang giao dịch ở mức 104.390 đô la tại thời điểm xuất bản. Nguồn: CoinMarketCap

Ông cho biết những người nắm giữ ngắn hạn nhảy vào nhiều nhất khi giá Bitcoin tăng là dấu hiệu cho thấy họ đang "tham gia vì sợ bỏ lỡ cơ hội".

Ông cho biết: “Những người nắm giữ ngắn hạn hành động theo đầu cơ sẽ tạo ra xu hướng tăng giá cho năm 2025”.

Trong suốt tháng 1, giá Bitcoin dao động quanh mức giá tâm lý 100.000 đô la, giảm xuống dưới mức này một vài lần nhưng lại đạt mức cao kỷ lục mới là 109.000 đô la vào ngày 20 tháng 1, ngay trước lễ nhậm chức tổng thống Hoa Kỳ của Donald Trump.

Tại thời điểm xuất bản, chi phí trung bình của người nắm giữ dài hạn là 24.639 đô la cho mỗi Bitcoin, tức là người nắm giữ trung bình có lợi nhuận gấp hơn bốn lần số tiền đó, theo dữ liệu của Bitbo.

Theo dữ liệu của CoinMarketCap, giá Bitcoin hiện tại là 104.390 đô la.

Những người nắm giữ Bitcoin ngắn hạn 'Fomo-Driven Entry' thiết lập triển vọng tăng giá_2

Giá thực tế dài hạn của Bitcoin là 24.639 đô la tại thời điểm xuất bản. Nguồn: Bitbo

Giá thực tế ngắn hạn là 90.541 đô la. Dữ liệu từ Checkonchain, một chương trình phân tích Bitcoin onchain, chỉ ra rằng 80% người nắm giữ ngắn hạn đã quay lại mức lợi nhuận sau khi BTC phục hồi trên 100.000 đô la. Đầu tháng này, nguồn cung STH bị lỗ đã giảm xuống còn 65% trước khi Bitcoin phục hồi.

Việc chốt lời của LTH tạo ra cơ hội tích lũy

Trong khi đó, IT Tech giải thích rằng việc bán tháo thỉnh thoảng của những người nắm giữ lâu dài không phải là lý do đáng lo ngại, vì chúng có thể "tạo ra sự thoái lui lành mạnh, mang đến cơ hội tích lũy mới", ông cho biết.

Theo một phân tích riêng vào ngày 24 tháng 1 của cộng tác viên CryptoQuant “Crazzyblockk”, những người nắm giữ dài hạn “phần lớn đang tránh bán tháo đáng kể, củng cố tâm lý HODLing mạnh mẽ bất chấp những biến động hiện tại của thị trường”.

Nhà phân tích cho biết dữ liệu chuỗi gần đây cho thấy chỉ có 18% tiền gửi Bitcoin vào sàn giao dịch tiền điện tử Binance đến từ những người nắm giữ lâu năm.

Nguồn: COINTELEGRAPH

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Giá vàng gần đạt mức cao kỷ lục khi đồng đô la Mỹ yếu

Samantha Luân

Hàng hóa

Giá vàng mở rộng mức tăng hàng tuần, sẵn sàng thách thức mức cao nhất mọi thời đại là 2.790 đô la sớm hơn dự kiến. Bình luận của Tổng thống Hoa Kỳ (US) Donald Trump có thể là chất xúc tác đẩy giá kim loại vàng lên cao hơn, mặc dù ông đã khiến các nhà giao dịch ngạc nhiên vì ông có thể sẽ không áp thuế đối với các sản phẩm của Trung Quốc. XAU/USD giao dịch ở mức 2.772 đô la, tăng 0,60%.

Tâm lý thị trường thay đổi đôi chút theo hướng tiêu cực mặc dù Trump đã nới lỏng chính sách thương mại đối với các đồng minh và đối thủ. Dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ vào thứ Sáu cho thấy hoạt động sản xuất đã cải thiện vào tháng 12, theo SP Global, trong khi Tâm lý người tiêu dùng xấu đi, theo báo cáo của cuộc khảo sát cuối cùng của Đại học Michigan (UoM) vào tháng 1.

Tuy nhiên, lời lẽ gay gắt của Trump không chỉ giới hạn ở thâm hụt thương mại. Tại Diễn đàn Kinh tế Thế giới (WEF), ông nói thêm rằng ông sẽ yêu cầu lãi suất thấp hơn.

Sau phát biểu của ông, đồng bạc xanh đã giảm mạnh và vẫn ở thế phòng thủ, như được thấy qua Chỉ số đô la Mỹ (DXY), theo dõi giá trị của đồng tiền Mỹ so với rổ sáu loại tiền tệ. Đồng tiền này giảm nhẹ 0,62% xuống còn 107,44.

Đồng đô la được dự đoán sẽ kết thúc tuần với mức giảm 1,77% trong tuần đầu tiên Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump nhậm chức.

Tuần tới, lịch trình kinh tế Hoa Kỳ sẽ bao gồm việc công bố Đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền, quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), số liệu Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) và thước đo lạm phát ưa thích của Fed, Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân cốt lõi (PCE).

Giá vàng tăng lên trên 2.770 đô la nhờ dữ liệu vững chắc của Hoa Kỳ

Giá vàng tăng bất chấp sự gia tăng của lợi suất thực. Đo lường bằng Chứng khoán bảo vệ lạm phát kho bạc kỳ hạn 10 năm (TIPS), lợi suất ở mức 2,23%, tăng một điểm rưỡi cơ bản (bps).

Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ giảm 2 điểm cơ bản trong ngày ở mức 4,625%.

Chỉ số PMI sản xuất toàn cầu SP của Hoa Kỳ trong tháng 12 đã cải thiện từ 49,4 lên 50,1, cao hơn ước tính là 49,6. Trong khi đó, PMI dịch vụ giảm từ 56,8 xuống 52,8, thấp hơn dự báo là 56,5

Chỉ số Tâm lý người tiêu dùng tháng 1 của Đại học Michigan tăng 71,1, thấp hơn ước tính là 73,2 và mức đọc sơ bộ là 74,0.

Doanh số bán nhà hiện hữu trong tháng 12 tăng 2,2% so với tháng trước, từ 4,15 triệu lên 4,24 triệu.

Những người tham gia thị trường đang định giá ở mức gần như ngang nhau rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất hai lần vào cuối năm 2025, lần giảm đầu tiên diễn ra vào tháng 6.

Triển vọng kỹ thuật XAU/USD: Vàng tăng vọt lên trên 2.770 đô la khi phe mua nhắm tới ATH

Đợt tăng giá vàng được thiết lập để kéo dài nhưng các nhà giao dịch phải vượt qua mức cao kỷ lục là 2.790 đô la. Mặc dù vậy, sự hình thành của một nến tăng giá với một bóng trên nhỏ cho thấy các nhà giao dịch không chấp nhận mức giá cao hơn. Điều này được xác nhận thêm bởi Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI), đã chuyển sang trạng thái quá mua.

XAU/USD phải vượt qua mức cao nhất mọi thời đại (ATH) là 2.790 đô la để tiếp tục tăng giá. Sau khi vượt qua, ngưỡng kháng cự tiếp theo sẽ là 2.800 đô la, tiếp theo là các mức tâm lý quan trọng được phơi bày ở mức 2.850 đô la và 2.900 đô la.

Ngược lại, nếu phe bán kéo giá Vàng thỏi xuống dưới mức 2.750 đô la, Đường trung bình động đơn giản (SMA) 50 và 100 ngày sẽ xuất hiện như các mức hỗ trợ, mỗi mức ở mức 2.656 đô la và 2.653 đô la. Nếu vượt qua, tiếp theo là Đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 ngày ở mức 2.520 đô la.

Tại sao mọi người lại đầu tư vào Vàng?

Vàng đóng vai trò quan trọng trong lịch sử loài người vì nó được sử dụng rộng rãi như một phương tiện lưu trữ giá trị và phương tiện trao đổi. Hiện nay, ngoài độ sáng bóng và công dụng làm đồ trang sức, kim loại quý này được coi rộng rãi là một tài sản trú ẩn an toàn, nghĩa là nó được coi là một khoản đầu tư tốt trong thời kỳ hỗn loạn. Vàng cũng được coi rộng rãi là một biện pháp phòng ngừa lạm phát và chống lại sự mất giá của tiền tệ vì nó không phụ thuộc vào bất kỳ đơn vị phát hành hoặc chính phủ cụ thể nào.

Ai mua nhiều vàng nhất?

Ngân hàng trung ương là những người nắm giữ Vàng lớn nhất. Với mục tiêu hỗ trợ đồng tiền của mình trong thời kỳ hỗn loạn, các ngân hàng trung ương có xu hướng đa dạng hóa dự trữ của mình và mua Vàng để cải thiện sức mạnh được nhận thức của nền kinh tế và đồng tiền. Dự trữ Vàng cao có thể là nguồn tin cậy cho khả năng thanh toán của một quốc gia. Theo dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới, các ngân hàng trung ương đã bổ sung 1.136 tấn Vàng trị giá khoảng 70 tỷ đô la vào dự trữ của mình vào năm 2022. Đây là mức mua hàng năm cao nhất kể từ khi có hồ sơ. Các ngân hàng trung ương từ các nền kinh tế mới nổi như Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ đang nhanh chóng tăng dự trữ Vàng của mình.

Vàng có mối tương quan như thế nào với các tài sản khác?

Vàng có mối tương quan nghịch đảo với Đô la Mỹ và Kho bạc Hoa Kỳ, cả hai đều là tài sản dự trữ và trú ẩn an toàn chính. Khi Đô la mất giá, Vàng có xu hướng tăng, cho phép các nhà đầu tư và ngân hàng trung ương đa dạng hóa tài sản của họ trong thời kỳ hỗn loạn. Vàng cũng có mối tương quan nghịch đảo với tài sản rủi ro. Một đợt tăng giá trên thị trường chứng khoán có xu hướng làm suy yếu giá Vàng, trong khi bán tháo trên các thị trường rủi ro hơn có xu hướng ủng hộ kim loại quý.

Giá vàng phụ thuộc vào những yếu tố nào?

Giá có thể biến động do nhiều yếu tố khác nhau. Bất ổn địa chính trị hoặc lo ngại về suy thoái kinh tế sâu có thể nhanh chóng khiến giá Vàng tăng cao do tình trạng trú ẩn an toàn của nó. Là một tài sản không có lợi suất, Vàng có xu hướng tăng khi lãi suất thấp hơn, trong khi chi phí tiền tệ cao hơn thường gây áp lực lên kim loại màu vàng. Tuy nhiên, hầu hết các động thái đều phụ thuộc vào cách Đồng đô la Mỹ (USD) hoạt động vì tài sản được định giá bằng đô la (XAU/USD). Đồng đô la mạnh có xu hướng giữ giá Vàng được kiểm soát, trong khi đồng đô la yếu hơn có khả năng đẩy giá Vàng lên.

Nguồn: FXSTREET

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Trump thúc đẩy chính sách tiền điện tử và đóng đinh vào quan tài CBDC của Hoa Kỳ

Thomas

Crypto

Chỉ bốn ngày sau khi nhậm chức, Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đang bắt đầu thực hiện lời hứa của mình với thị trường tiền điện tử.

Sau khi nhậm chức với một vụ phát hành 'memecoin' trắng trợn của vợ chồng, không có gì nghi ngờ rằng Trump sẽ nhiệt tình ủng hộ thị trường tiền điện tử. Ông đã thực hiện tín hiệu đó, với một lệnh hành pháp có tên 'Tăng cường sự lãnh đạo của Hoa Kỳ trong công nghệ tài chính kỹ thuật số' vào thứ năm.

Giống như hầu hết các sắc lệnh hành pháp, sắc lệnh này không đề cập nhiều đến chi tiết chính sách chắc chắn. Tuy nhiên, sắc lệnh này đưa ra một số lời hứa quan trọng.

Đầu tiên, nó hứa sẽ thúc đẩy quyền truy cập vào các mạng blockchain công cộng. Hiện tại, nhiều tổ chức, đặc biệt là các ngân hàng, thấy khó tương tác với các blockchain công cộng vì bản chất mở của chúng khiến chúng khó có thể vạch ra ranh giới quản lý. Khi bất kỳ ai cũng có thể tham gia vào một mạng lưới, các kiểm tra biết khách hàng của bạn trở nên gần như không thể thực thi.

Điều này, kết hợp với việc Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch rút lại Bản tin Kế toán Nhân viên 121 gây tranh cãi (trong đó coi tiền điện tử là một loại tài sản riêng biệt, yêu cầu các ngân hàng phải coi tài sản tiền điện tử được lưu ký là một khoản nợ phải trả và giữ một tài sản để đối phó với chúng) mở ra cánh cửa cho các tổ chức tài chính truyền thống bắt đầu cung cấp dịch vụ tiền điện tử cho khách hàng của họ.

SEC cũng đã thành lập một lực lượng đặc nhiệm tiền điện tử, do ủy viên đáng kính Hester Peirce đứng đầu. Ủy ban Giao dịch Hàng hóa và Tương lai vẫn chưa thành lập cơ quan quản lý tài sản tiền điện tử của riêng mình mặc dù thực tế là luật quan trọng hiện tại của Quốc hội sẽ đặt thị trường tiền điện tử dưới sự giám sát của CFTC.

Sự hội tụ của tài sản tiền điện tử và tài chính truyền thống - mặc dù trái ngược với quan điểm chống ngân hàng của những người theo chủ nghĩa tiền điện tử thuần túy - có khả năng sẽ thúc đẩy thị trường tiền điện tử như nhiều người dự đoán sau chiến thắng bầu cử của Trump vào năm 2024.

Thứ hai, sắc lệnh hành pháp của Trump nhấn mạnh vào việc "bảo vệ và thúc đẩy quyền tiếp cận công bằng và cởi mở đối với các dịch vụ ngân hàng", đây là một sự ám chỉ ngầm đến việc chấm dứt hoạt động rút tiền mã hóa. Nhiều người trong ngành tiền mã hóa thấy khó khăn trong việc đảm bảo mối quan hệ ngân hàng với các tổ chức uy tín của Hoa Kỳ, thường là do khuôn khổ quản lý rủi ro của các ngân hàng. Chính quyền Trump dự định viết lại những điều này như thế nào vẫn chưa rõ, nhưng có thể chắc chắn rằng mối quan hệ giữa tiền mã hóa và ngân hàng truyền thống sẽ trở nên chặt chẽ hơn.

Thứ ba, sắc lệnh hành pháp đóng một chiếc đinh cuối cùng vào cỗ quan tài của một loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương Hoa Kỳ, nêu ra những lo ngại rằng nó sẽ "đe dọa đến sự ổn định của hệ thống tài chính". Khẳng định này phần lớn đã bị các ngân hàng trung ương của phần còn lại của thế giới bác bỏ, bất kể họ có ý định phát hành CBDC hay không. Nó chủ yếu được khẳng định bởi các ngân hàng tự nhận thấy mình có nguy cơ bị CBDC phá vỡ.

Tương lai đầy hứa hẹn cho CBDC và stablecoin

Điều thú vị cần lưu ý là định nghĩa về CBDC trong sắc lệnh hành pháp ('một hình thức tiền kỹ thuật số hoặc giá trị tiền tệ, được tính theo đơn vị tài khoản quốc gia, là khoản nợ trực tiếp của ngân hàng trung ương') lại quá rộng đến mức bao gồm không chỉ CBDC bán lẻ và bán buôn mà còn cả FedWire, dịch vụ thanh toán bán buôn của Hệ thống Dự trữ Liên bang.

Mặc dù điều này có vẻ ngăn cản CBDC bán buôn, Fed có thể tìm ra cách để tiến hành tìm phương tiện đại diện cho tiền của ngân hàng trung ương dưới dạng kỹ thuật số để sử dụng trên thị trường tài chính hoặc để tương tác với các ngân hàng trung ương nước ngoài nhằm cải thiện các khoản thanh toán xuyên biên giới. Các dự án như vậy có thể thấy có lợi khi xóa nhãn 'CBDC' để đảm bảo chúng được các cơ quan chức năng Hoa Kỳ chấp nhận, nhưng các nỗ lực lập pháp cho đến nay (Đạo luật Nhà nước chống giám sát CBDC) chủ yếu tập trung vào CBDC bán lẻ.

Mặt khác, việc sắc lệnh hành pháp đề cập đến stablecoin như một phương tiện thúc đẩy và bảo vệ chủ quyền của đồng đô la có thể cho thấy rằng chính quyền mới sẽ ủng hộ các nỗ lực của khu vực tư nhân nhằm đảm bảo rằng việc thanh toán bằng tiền mặt được mã hóa và thanh toán xuyên biên giới được thực hiện bằng stablecoin.

Nếu vậy, điều đó có thể dẫn đến sự khác biệt lớn ở Hoa Kỳ so với các nỗ lực quốc tế nhằm đưa tiền của ngân hàng trung ương vào sổ cái thống nhất. Điều này có nguy cơ làm mất giá nghiêm trọng các dự án này vì đồng đô la nắm giữ vai trò cực kỳ quan trọng trên thị trường tài chính. Đối với Dự án Agorá của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế và những dự án tương tự, việc tiến hành mà không có đồng đô la sẽ làm giảm giá trị của chúng. Nó cũng đòi hỏi một sự thay đổi lớn trong các nguyên tắc thiết kế của họ để kết hợp các đồng tiền ổn định thay vì tiền của ngân hàng trung ương Hoa Kỳ.

Trump 2.0 có ý nghĩa gì đối với tiền điện tử

Lập trường ủng hộ tiền điện tử của Trump sẽ gây chia rẽ. Ngay cả trong số những người hâm mộ loại tài sản này, việc phát hành memecoin của Trump (trong khi vẫn giữ lại 80% nguồn cung) đã bị chỉ trích là một vụ kiếm tiền trắng trợn, điển hình cho hình thức cơ hội kiếm lời tệ hại nhất đã khiến ngành này mang tiếng xấu.

Sắc lệnh hành pháp này cũng khôi phục lại lời hứa trong chiến dịch tranh cử của Trump về 'khoản dự trữ bitcoin chiến lược', mục đích chính của nó dường như là làm giàu cho những người nắm giữ bitcoin.

Nhưng việc loại bỏ cách tiếp cận cản trở đặc trưng của chính quyền Joe Biden (chưa kể đến thái độ "điều chỉnh bằng thực thi" của cựu chủ tịch SEC Gary Gensler bị chỉ trích nhiều đối với việc ban hành quy định về tiền điện tử) tạo ra một môi trường mà tiền điện tử và các doanh nghiệp phục vụ chúng có thể phát triển mạnh ở Hoa Kỳ. EU đã có một thời gian ngắn hấp dẫn tương đối nhờ sự rõ ràng của Quy định về thị trường tài sản tiền điện tử, nhưng Hoa Kỳ, nơi đã là nơi tập trung phần lớn tài năng của ngành, đã sẵn sàng vào cuộc.

Nguồn:Lewis McLellan

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Những loại tiền tệ nào sẽ được hưởng lợi từ sự xói mòn của đồng đô la?

Justin

Ngoại hối

Kinh tế

Theo một số dự báo, đồng đô la sẽ từ bỏ 10% thị phần dự trữ ngoại hối toàn cầu trong 10 năm tới. Nếu điều đó xảy ra, 10 loại tiền tệ khác nhau sẽ được hưởng lợi.

Dữ liệu mới nhất về Thành phần tiền tệ của Dự trữ ngoại hối chính thức từ Quỹ Tiền tệ Quốc tế cho thấy tỷ trọng của đồng đô la trong dự trữ ngoại hối toàn cầu đã giảm xuống còn 57,4% vào quý 3 năm 2024 (Hình 1). Đây là tỷ trọng nhỏ nhất kể từ năm 1994 và thể hiện mức giảm gần chín điểm phần trăm trong thập kỷ qua.

Động lực chính của động thái này là phản ứng trước việc vũ khí hóa đồng đô la ngày càng tăng. Đây luôn là một khía cạnh của 'đặc quyền quá đáng' nhưng đã trở nên quan trọng hơn kể từ vụ tấn công khủng bố ngày 11 tháng 9 năm 2001 và đạt đến đỉnh điểm vào năm 2022 sau cuộc xâm lược Ukraine của Nga.

Hình 1. Tỷ trọng của đồng đô la trong dự trữ toàn cầu đã giảm 9pp trong thập kỷ qua

Tỷ lệ đô la trong các loại tiền tệ dự trữ toàn cầu, %

Những loại tiền tệ nào sẽ được hưởng lợi từ sự xói mòn của đồng đô la?_1

Nguồn: IMF COFER

Vũ khí hóa cũng sẽ là một yếu tố đằng sau sự sụt giảm 10% tiếp theo trong tỷ lệ đô la. Hoa Kỳ đang ở vị thế đáng ghen tị khi có thể sử dụng tài sản tài chính để đạt được chính sách đối ngoại, hoặc đôi khi là các mục tiêu quân sự, mà không cần triển khai quân đội. Do đó, các mục tiêu an ninh quốc gia có thể đạt được tương đối rẻ.

Tuy nhiên, ngay từ năm 2017, Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ khi đó là Jack Lew đã thừa nhận rằng việc sử dụng vũ khí này sẽ thúc đẩy một số bên tránh xa đồng đô la trong tương lai, qua đó làm giảm mức độ thống trị của đồng đô la.

Các học giả đã thành công trong việc dự báo sự suy giảm dần dần của sự thống trị của đồng đô la kể từ năm 2000 nhưng đã vô vọng trong việc dự báo loại tiền tệ nào sẽ được hưởng lợi. Nhiều người đã tìm kiếm một người chiến thắng duy nhất, khi thực tế là một loạt các loại tiền tệ đã được hưởng lợi. Mô hình này sẽ tiếp tục.

Đếm ngược 10 hàng đầu

Các loại tiền tệ nhỏ đã chiếm phần lớn sự trì trệ trong thập kỷ qua. Một số trong số này, chẳng hạn như đồng yên Nhật, bảng Anh, đô la Úc, đô la Canada và franc Thụy Sĩ, được nêu tên trong báo cáo COFER của IMF. Cả năm loại tiền tệ này sẽ tăng trưởng khi tỷ trọng của đô la Mỹ giảm.

Hình 2. Các loại tiền tệ nhỏ hơn đã hưởng lợi từ tỷ trọng nhỏ hơn của đồng đô la

Tỷ lệ tiền tệ dự trữ chính ngoại trừ đô la và euro, %

Những loại tiền tệ nào sẽ được hưởng lợi từ sự xói mòn của đồng đô la?_2

Nguồn: IMF COFER

Danh mục có thể tiếp tục hoạt động tốt nhất được mô tả trong dữ liệu của IMF là 'khác'. Đây là các loại tiền tệ không theo truyền thống hiện không được đo lường cụ thể trong dữ liệu.

Một loại tiền tệ phi truyền thống sẽ tăng trưởng là đồng won Hàn Quốc. Hàn Quốc là quốc gia lớn thứ 12 trên thế giới xét về tổng sản phẩm quốc nội. Về mặt địa chính trị, đây là một mắt xích quan trọng trong hiệp hội các quốc gia có cùng chí hướng tại Hoa Kỳ. Vào tháng 5 năm 2024, có thông báo rằng Hàn Quốc đang đàm phán để tham gia quan hệ đối tác an ninh quân sự giữa Hoa Kỳ, Vương quốc Anh và Úc được gọi là AUKUS. Các thỏa thuận an ninh cũng như dòng chảy thương mại (và dòng chảy tài chính phản ánh những điều này) củng cố lập luận cho đồng won.

A new name on the list for the next decade is the Indian rupee. India is the fifth biggest economy and most populous nation on earth. Size counts in this debate, as we saw a decade ago with the initial adoption and enthusiasm for China’s renminbi.

India is ‘non-aligned’, and keen to have cordial relations with a wide list of nations. It is in an unusual position. On one hand, it is part of the Quad security arrangement (with the US, Japan and Australia). On the other hand, India is a key member of the Brics group and since 2022 has had a close oil trading relationship with Russia. However, it also has land border tensions with fellow Brics member China.

Comparisons to the internationalisation of the renminbi are instructive. The Chinese currency began to be held as a reserve currency by central banks from 2010 onwards despite a lack of currency convertibility. While not a substitute for deep, liquid and open capital markets, large foreign exchange reserves help to dampen currency volatility and enhance the argument for investing in the new currency.

Large foreign exchange reserves may provide comfort to global central banks who are looking to diversify their currency exposure into the rupee. This is a bold forecast – but a small slice of this story will benefit the rupee.

The euro and renminbi will also win, albeit modestly

At the turn of the century the newly launched euro was expected to go toe-to-toe with the dollar. However, the euro’s weight in reserves today has barely changed since 1999. The lack of capital market union and failure to develop a single issuer bond market to rival the depth and liquidity of the US Treasury market are two reasons. Nevertheless, as the principal alternative to the dollar, the euro will take a small extra slice of the pie and remain in clear second place.

In 2016 the forecast winner was the Chinese renminbi. Following a promising start after the 2008 financial crisis and the decision by Beijing to promote the internationalisation of the currency, success has been modest. This is despite the fast-tracked inclusion in 2016 into the IMF currency basket known as the special drawing rights.

The renminbi is currently home to around 2% of global foreign exchange reserves. The share has declined since the Russian invasion of Ukraine. Eastern European central banks such as the Czech National Bank and the Central Bank of Lithuania have both liquidated their Chinese holdings. The latter explicitly cited Ukraine as a reason.

The renminbi story has also been hampered by capital market reforms that have fallen short of expectations, and most recently by Chinese bond yields that have fallen sharply. At current levels of yield new buyers of renminbi bonds might be discouraged.

Tuy nhiên, sự chia rẽ địa chính trị có hai mặt. Đối với một số quốc gia, Trung Quốc sẽ là bạn chứ không phải là kẻ thù, sẽ nắm giữ phần lớn hơn trong dòng chảy thương mại với các quốc gia này và đồng nhân dân tệ sẽ hấp dẫn các nhà quản lý dự trữ. Bất chấp những trở ngại, đồng nhân dân tệ sẽ giành được một phần dự trữ ngoại hối khiêm tốn trong thập kỷ tới.

Cuối cùng, đồng đô la Singapore đã có một phần nhỏ trong chiếc bánh dự trữ ngoại hối và có thể tăng trưởng khiêm tốn. Các luồng hóa đơn thương mại nhân dân tệ lớn chảy qua Singapore đã dẫn đến sự tăng trưởng nhanh chóng về nhu cầu hoán đổi ngoại hối đô la Singapore. Nếu tiếp tục, điều này sẽ củng cố nhu cầu về đồng đô la Singapore.

Cơ hội nào cho một loại tiền tệ Brics mới được hỗ trợ bằng vàng?

Có suy đoán rằng mong muốn tránh sử dụng đồng đô la có thể thúc đẩy việc ra mắt đồng tiền Brics được hỗ trợ bằng vàng và rằng đồng tiền này có thể trở thành một loại tiền tệ thương mại đối thủ của đồng đô la và cuối cùng là nơi chứa dự trữ ngoại hối.

Điều này không có khả năng xảy ra. Các quốc gia Brics (Brazil, Nga, Ấn Độ, Trung Quốc, Nam Phi và, kể từ năm 2024, Ả Rập Xê Út, Ai Cập, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, Ethiopia, Iran và Indonesia) là một nhóm không đồng nhất, với các mục tiêu khác nhau và - trong trường hợp của Ấn Độ và Trung Quốc - sự cạnh tranh đáng kể. Đây không phải là điểm khởi đầu rõ ràng cho một dự án tiền tệ chung.

Các vấn đề liên quan đến việc thiết lập bất kỳ loại tiền tệ Brics nào (liên kết vàng hoặc không) sẽ rất lớn. Việc thảo luận thêm về việc thêm các quốc gia vào nhóm Brics sẽ làm tăng tính phức tạp và giảm khả năng sắp xếp tiền tệ mới. Nó sẽ không chiếm một phần trong chiếc bánh dự trữ ngoại hối trong thập kỷ tới.

Kết luận phải là sự thống trị của đồng đô la sẽ tiếp tục bị xói mòn do vũ khí hóa tiền tệ hơn nữa. Nhưng ngay cả khi trọng lượng của đồng đô la giảm xuống còn 50%, sự thống trị chính sẽ được duy trì vì sẽ không có một đối thủ nào trong nhóm. Thay vào đó, 10 năm tới sẽ chứng kiến 10 loại tiền tệ mỗi loại chiếm một phần nhỏ trong 10% sự xói mòn của đồng đô la tiếp theo.

Nguồn: Gary Smith

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Kinh tế Singapore

Owen Li

Kinh tế

Là một trong những nền kinh tế cạnh tranh nhất trên toàn cầu, Việt Nam luôn được xếp hạng là một trong những quốc gia hàng đầu về cung cấp môi trường thân thiện với kinh doanh.

Kể từ khi giành được độc lập vào năm 1965, Singapore đã trải qua một sự chuyển đổi đáng kể. Từ một nền kinh tế thị trường trong nước nhỏ bé đang vật lộn với tình trạng thất nghiệp và nghèo đói cao, Singapore đã phát triển thành một nền kinh tế thị trường tự do phát triển cao được thúc đẩy bởi công nghiệp hóa và thương mại toàn cầu.

Thành phố này có mức độ đô thị hóa cao, với dân số khoảng 5,96 triệu người vào năm 2024. Tiếng Anh, một trong những ngôn ngữ chính thức của Singapore, đóng vai trò là phương tiện giao tiếp chính trong kinh doanh và chính phủ.

Tăng trưởng kinh tế của Singapore chủ yếu được thúc đẩy bởi xuất khẩu và nhu cầu trong nước. GDP của quốc gia này đã giảm đáng kể 4,1% vào năm 2020 do đại dịch vi-rút corona. Tuy nhiên, sự phục hồi diễn ra nhanh chóng, với mức tăng trưởng phục hồi lên 7,6% vào năm 2021, mức tăng trưởng hằng năm cao nhất kể từ mức 14,5% của năm 2010. Tăng trưởng chậm lại trong những năm tiếp theo, với GDP tăng 3,6% vào năm 2022 và chậm lại thêm 1,2% vào năm 2023. Kinh tế Singapore_1

Trong khi IMF WEO tháng 10 năm 2024 dự báo tăng trưởng 2,6% vào năm 2024, Bộ Công nghiệp Thương mại (MTI) chỉ cho biết nền kinh tế tăng trưởng 4%. Đối với năm 2025, MTI dự báo tăng trưởng chậm lại trong khoảng 1-3%, với lý do là xung đột địa chính trị và sự không chắc chắn gia tăng về chính sách thương mại của Hoa Kỳ dưới thời chính quyền Trump . IMF dự báo tăng trưởng 2,5% vào năm 2025.

GDP bình quân đầu người của quốc gia này vẫn là một trong những mức cao nhất trên toàn cầu. Năm 2024, GDP bình quân đầu người ước tính là 104.127 đô la, nhấn mạnh vị thế của Singapore là một quốc gia dẫn đầu về kinh tế toàn cầu.

Mặc dù tình trạng thất nghiệp vẫn tồn tại, nhưng vẫn ở mức tối thiểu do những thay đổi về mặt cấu trúc như thuê ngoài các công việc có kỹ năng thấp hơn. Tỷ lệ thất nghiệp ở mức 2,7% vào năm 2023 và dự kiến sẽ giảm xuống còn khoảng 2% vào năm 2024.

Tiền tệ và Ngân hàng Trung ương

Đô la Singapore (SGD) là đơn vị tiền tệ chính thức của Singapore và được chia thành 100 xu. Nó thường được ký hiệu bằng ký hiệu đô la ($) hoặc S$ để phân biệt với các loại tiền đô la khác. Tiền giấy và tiền xu được phát hành bởi Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS), ngân hàng trung ương của quốc gia này.

Tính đến năm 2024, đồng đô la Singapore vẫn là một trong những loại tiền tệ mạnh nhất ở khu vực Châu Á - Thái Bình Dương và tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong thương mại và tài chính quốc tế. Đồng tiền này cũng nằm trong số các loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên toàn cầu, xếp thứ 11 vào năm 2021 và vẫn duy trì vị thế nổi bật trong những năm gần đây nhờ môi trường kinh tế ổn định và chính sách tài chính lành mạnh của Singapore.

Ngoài vai trò là một ngân hàng trung ương, MAS còn là cơ quan quản lý tài chính của Singapore, giám sát hoạt động ngân hàng, bảo hiểm, chứng khoán và lĩnh vực tài chính nói chung. MAS hiện do chủ tịch Ravi Menon lãnh đạo sau nhiệm kỳ của Tharman Shanmugaratnam.

Lạm phát ở Singapore đã giảm bớt sau khi đạt mức đỉnh điểm là 6,1% vào năm 2022. Năm 2023, lạm phát giảm xuống còn 4,8%, phản ánh chính sách tiền tệ chặt chẽ hơn và ổn định chuỗi cung ứng toàn cầu.

Theo số liệu chính thức từ MAS, lạm phát cơ bản và tổng quát trong năm 2025 dự kiến sẽ đạt trung bình 1,5 - 2,5%, so với dự báo năm 2024 lần lượt là 2,5 - 3,0% và khoảng 2,5%.

Công nghiệp và Thương mại

Nền kinh tế Singapore chủ yếu được thúc đẩy bởi các ngành dịch vụ và công nghiệp. Theo Cục Thống kê Singapore, các ngành dịch vụ đóng góp hơn 70% vào giá trị gia tăng danh nghĩa, trong khi các ngành sản xuất hàng hóa chiếm khoảng 25%.

Ngành sản xuất vẫn là nền tảng của bối cảnh công nghiệp Singapore , chiếm khoảng 18,6% GDP. Các ngành công nghiệp chính bao gồm điện tử, hóa dầu, khoa học y sinh, hậu cần và kỹ thuật vận tải. Đáng chú ý, cụm điện tử đã có sự hồi sinh, được hỗ trợ bởi nhu cầu mạnh mẽ về điện thoại thông minh, PC và chip liên quan đến AI, theo Bộ Thương mại và Công nghiệp (MTI).

Trong lĩnh vực dịch vụ, thương mại bán buôn chiếm tỷ trọng đáng kể. Trong quý đầu tiên của năm 2024, chỉ số thương mại bán buôn trong nước giảm 2,2% so với cùng kỳ năm trước, trong khi chỉ số thương mại bán buôn nước ngoài tăng 3,4%.

Ngành tài chính và bảo hiểm cũng cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ, tăng 6,7% so với cùng kỳ năm trước trong quý 2 năm 2024, nhờ vào phân khúc ngân hàng và quản lý quỹ. Kinh tế Singapore_4

Singapore phụ thuộc rất nhiều vào lĩnh vực xuất khẩu. Các mặt hàng xuất khẩu hàng đầu bao gồm máy móc và thiết bị, sản phẩm dầu mỏ, sản phẩm hóa chất, các mặt hàng sản xuất khác nhau và boongke dầu.

Các mặt hàng nhập khẩu lớn nhất bao gồm máy móc và thiết bị (bao gồm cả đồ điện tử), dầu thô, hàng sản xuất khác và sản phẩm hóa chất.

Các đối tác thương mại chính của quốc gia này là Trung Quốc, Hoa Kỳ, Malaysia, Liên minh Châu Âu, Đài Loan và Hồng Kông. Năm 2023, Trung Quốc đại lục, Hoa Kỳ và Malaysia là các đối tác thương mại hàng đầu của Singapore. Xuất khẩu của Singapore sang Trung Quốc đại lục vượt quá nhập khẩu của Singapore từ Trung Quốc đại lục, trong khi nhập khẩu của Singapore từ Malaysia và Hoa Kỳ vượt quá xuất khẩu sang các đối tác thương mại này.

Sàn giao dịch chứng khoán và thị trường vốn

Sàn giao dịch chứng khoán Singapore hay SGX là sàn giao dịch chứng khoán duy nhất tại quốc gia này. Đây là sàn giao dịch đa tài sản, hoạt động trên thị trường vốn chủ sở hữu, thu nhập cố định và các sản phẩm phái sinh, đồng thời cung cấp các dịch vụ niêm yết, giao dịch, thanh toán bù trừ, lưu ký và dữ liệu. Đây là sàn giao dịch chứng khoán lớn nhất Đông Nam Á, với tổng cộng 620 công ty niêm yết, tính đến tháng 9 năm 2024.

SGX sử dụng FTSE Straits Times Index hoặc STI làm chỉ số chuẩn. STI là chỉ số thị trường chứng khoán có trọng số vốn hóa theo dõi hiệu suất của 30 công ty hàng đầu được niêm yết trên SGX.

Khoảng 40% các công ty niêm yết trên SGX có trụ sở bên ngoài Singapore, làm nổi bật vai trò của Singapore như một trung tâm tài chính khu vực. SGX định vị mình là thị trường nước ngoài hàng đầu cho các sản phẩm phái sinh chỉ số cổ phiếu, bao gồm các nền kinh tế lớn của Châu Á có tính thanh khoản cao. Đáng chú ý, sàn giao dịch này đã mở rộng các sản phẩm phái sinh của mình, bao gồm GIFT Nifty 50 Index Options, chứng kiến khối lượng giao dịch tăng đáng kể vào năm 2024.

Cùng với London, New York và Tokyo, Singapore luôn được liệt kê là một trong những trung tâm giao dịch năng động nhất thế giới. SGX tiếp tục cải thiện cơ sở hạ tầng thị trường và đa dạng hóa các sản phẩm cung cấp để duy trì vị thế cạnh tranh của mình trong bối cảnh tài chính toàn cầu.

Thị trường trái phiếu

Thị trường trái phiếu của Singapore tiếp tục thu hút cả nhà đầu tư trong và ngoài nước, duy trì vị thế là một trong những thị trường phát triển nhất ở Châu Á. Xếp hạng tín dụng AAA của quốc gia này từ các cơ quan lớn phản ánh kỷ luật tài chính mạnh mẽ và sự ổn định kinh tế.

Chứng khoán Chính phủ Singapore (SGS) là nền tảng của thị trường trái phiếu, bao gồm Kho bạc (T-bill), Trái phiếu SGS, Trái phiếu Tiết kiệm Singapore (SSB) và Kho bạc Quản lý Tiền mặt (CMTB). Kho bạc là chứng khoán ngắn hạn được phát hành với mức chiết khấu và đáo hạn trong 6 tháng hoặc 1 năm, mang lại lợi nhuận khi đáo hạn. Ngược lại, Trái phiếu SGS là công cụ dài hạn hơn với lãi suất cố định và thanh toán lãi định kỳ, có thời hạn từ 2 đến 50 năm. SSB được thiết kế cho các nhà đầu tư cá nhân, cung cấp lãi suất tăng dần trong 10 năm và các tùy chọn hoàn trả linh hoạt. Trong khi đó, CMTB là công cụ ngắn hạn chủ yếu được sử dụng cho mục đích quản lý tiền mặt.

MAS nêu bật một số mục tiêu phát hành Trái phiếu SGS và tín phiếu kho bạc. Những mục tiêu này bao gồm tạo ra một thị trường thanh khoản để tạo điều kiện cho giao dịch hiệu quả, thiết lập đường cong lợi suất trái phiếu chính phủ mạnh mẽ làm chuẩn mực để định giá các công cụ nợ khác và hỗ trợ thị trường thứ cấp năng động cho các giao dịch tiền mặt và các công cụ phái sinh để tăng cường quản lý rủi ro. Hơn nữa, việc phát hành các chứng khoán này khuyến khích sự tham gia của cả các đơn vị phát hành và nhà đầu tư trong nước và quốc tế, thúc đẩy sự tăng trưởng và hội nhập toàn cầu của thị trường trái phiếu Singapore.

Thị trường bất động sản

Thị trường bất động sản Singapore thể hiện xu hướng trái chiều trong suốt năm 2024. Trong quý 3, giá nhà ở tư nhân giảm 0,7%, đánh dấu mức giảm đầu tiên kể từ quý 2 năm 2023. Sự suy thoái này được quan sát thấy trên tất cả các phân khúc thị trường, với giá nhà đất giảm 3,4% và giá nhà không phải nhà đất tăng nhẹ 0,1%. Trong ba quý đầu năm 2024, giá nhà ở tư nhân nói chung tăng 1,6%, chậm lại đáng kể so với mức tăng 3,9% trong cùng kỳ năm 2023.

Ngược lại, khu vực nhà ở công cộng đã chứng minh sự tăng trưởng mạnh mẽ. Giá bán lại các căn hộ nhà ở công cộng tăng 9,6% vào năm 2024, gần gấp đôi mức tăng 4,9% được ghi nhận vào năm 2023. Số lượng giao dịch bán lại cũng tăng 8% theo năm. Bất chấp các biện pháp can thiệp của chính phủ nhằm hạ nhiệt thị trường, chẳng hạn như giảm tỷ lệ cho vay trên định giá đối với căn hộ bán lại từ 80% xuống 75%, nhu cầu vẫn ở mức cao. Sự gia tăng này một phần là do hạn chế về nguồn cung và nhu cầu tăng cao, với ít căn hộ mới đủ điều kiện được bán hơn so với những năm trước.

Trong phân khúc hạng sang, thị trường phải đối mặt với những thách thức do các biện pháp chính sách. Thuế tem bổ sung của người mua (ABSD) đối với người mua nước ngoài đã tăng lên 60% vào năm 2024, khiến Singapore trở thành một trong những thành phố lớn đắt đỏ nhất đối với người nước ngoài mua bất động sản. Động thái này nhằm giải quyết những lo ngại về khả năng chi trả nhà ở cho người dân địa phương và kiềm chế các khoản đầu tư đầu cơ.

Nhìn về phía trước, thị trường bất động sản Singapore dự kiến sẽ tăng trưởng từ 46,58 tỷ đô la vào năm 2024 lên 64,04 tỷ đô la vào năm 2029, tương ứng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) là 6,57%. Sự tăng trưởng này dự kiến sẽ được thúc đẩy bởi các dự án nhà ở giá rẻ và nhu cầu gia tăng đối với bất động sản hậu cần và công nghiệp. Kinh tế Singapore_5

Nguồn: quản lý quỹ châu Á

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Tin top hàng ngày

Phát biểu của Nhân viên

Ngân hàng trung ương

Ngoại hối

FastBull Events

FastBull Featured

Devin

Winkelmann

Tìm kiếm gần đây

Xu hướng tìm kiếm

Thị trường

Tin tức

Phân tích

Người dùng

24x7

Lịch kinh tế

Học tập

Dữ liệu

Triển vọng Ấn Độ 2025

Triển vọng của Ấn Độ: Cổ phiếu

Triển vọng của Ấn Độ: Trái phiếu

Nguồn：asia fund managers

Kinh tế Philippines

Tiền tệ và Ngân hàng Trung ương

Công nghiệp và Thương mại

Stock Exchanges and Capital Markets

Bond Market

Thị trường bất động sản

Nguồn：asia fund managers

Những người nắm giữ Bitcoin ngắn hạn 'Fomo-Driven Entry' thiết lập triển vọng tăng giá

Hành vi nắm giữ ngắn hạn đang thiết lập một 'giai điệu tăng giá' cho năm 2025

Bitcoin đang giao dịch ở mức 104.390 đô la tại thời điểm xuất bản. Nguồn: CoinMarketCap

Giá thực tế dài hạn của Bitcoin là 24.639 đô la tại thời điểm xuất bản. Nguồn: Bitbo

Việc chốt lời của LTH tạo ra cơ hội tích lũy

Nguồn: COINTELEGRAPH

Giá vàng gần đạt mức cao kỷ lục khi đồng đô la Mỹ yếu

Giá vàng tăng lên trên 2.770 đô la nhờ dữ liệu vững chắc của Hoa Kỳ

Triển vọng kỹ thuật XAU/USD: Vàng tăng vọt lên trên 2.770 đô la khi phe mua nhắm tới ATH

Tại sao mọi người lại đầu tư vào Vàng?

Ai mua nhiều vàng nhất?

Vàng có mối tương quan như thế nào với các tài sản khác?

Giá vàng phụ thuộc vào những yếu tố nào?

Nguồn: FXSTREET

Trump thúc đẩy chính sách tiền điện tử và đóng đinh vào quan tài CBDC của Hoa Kỳ

Tương lai đầy hứa hẹn cho CBDC và stablecoin

Trump 2.0 có ý nghĩa gì đối với tiền điện tử

Nguồn:Lewis McLellan

Những loại tiền tệ nào sẽ được hưởng lợi từ sự xói mòn của đồng đô la?

Hình 1. Tỷ trọng của đồng đô la trong dự trữ toàn cầu đã giảm 9pp trong thập kỷ qua

Nguồn: IMF COFER

Đếm ngược 10 hàng đầu

Hình 2. Các loại tiền tệ nhỏ hơn đã hưởng lợi từ tỷ trọng nhỏ hơn của đồng đô la

Nguồn: IMF COFER

The euro and renminbi will also win, albeit modestly

Cơ hội nào cho một loại tiền tệ Brics mới được hỗ trợ bằng vàng?

Nguồn: Gary Smith

Kinh tế Singapore

Tiền tệ và Ngân hàng Trung ương

Công nghiệp và Thương mại

Sàn giao dịch chứng khoán và thị trường vốn

Thị trường trái phiếu

Thị trường bất động sản

Nguồn: quản lý quỹ châu Á

Tuyên bố rủi ro