Xuất khẩu Việt Nam sang Singapore lập kỷ lục mới trong năm 2024

Nguồn: scmp

quỹ đạo của tám năm trước. Các mức cao kỷ lục dường như gây ra những phản ứng khác nhau trên thị trường tiền điện tử và tài chính truyền thống. Thông thường, khi bitcoin đạt mức cao mới, thị trường được coi là quá nóng, tham lam và giá quá cao. Tuy nhiên, các tài sản như vàng và cổ phiếu thường kéo dài đà tăng giá của chúng. Vàng đã đạt mức cao kỷ lục mới ít nhất 33 lần vào năm 2024.

Nguồn:coindesk

Rõ ràng đây là kiểu tuần bán tin đồn, mua sự thật. Nỗi lo sợ về việc Donald Trump áp thuế quan lớn vào ngày đầu tiên nhậm chức đã không thành hiện thực và thị trường đã hân hoan. Với dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ trong tuần trước vẫn mang lại sự an ủi, thị trường chứng khoán tăng, SP 500 đạt mức cao kỷ lục mới và đồng đô la đã giảm. Cổ phiếu công nghệ đã nhận được sự thúc đẩy mới từ dự án AI Stargate do Trump công bố, một chương trình đầu tư tư nhân trị giá 500 tỷ đô la nhằm đảm bảo "tương lai của công nghệ" tại Hoa Kỳ. Có một chút nghịch lý, khi xem xét số lượng lớn các thành phần mà các dự án sẽ cần, chương trình này sẽ củng cố thêm sự phụ thuộc của Hoa Kỳ vào Đài Loan về chip và các đầu vào quan trọng khác.

Về các chính sách kinh tế của Trump – thuế quan hoặc thuế – chúng ta không sáng suốt hơn nhiều trong tuần này. Cho đến nay, Trump đã công bố khả năng tăng thuế quan đối với Trung Quốc là 10% nhưng nói thêm rằng ông "thà không sử dụng nó", và thuế quan 25% đối với Canada và Mexico, phù hợp với các lời hứa trong chiến dịch tranh cử của ông. Chúng tôi tin rằng sẽ có thêm nhiều đợt tăng thuế quan nữa, nhưng nếu không có việc cắt giảm thuế, chúng tôi cho rằng tác động lạm phát từ riêng thuế quan ở Hoa Kỳ sẽ không kéo dài. Giá cả cao hơn sẽ làm giảm tiêu dùng, trong khi tăng trưởng cơ cấu sẽ chậm lại đồng bộ với việc nhập cư thấp hơn và tăng trưởng lực lượng lao động chậm lại.

Với điều này trong tâm trí và xem xét rằng dữ liệu cho vay chỉ ra lãi suất của Hoa Kỳ đang ở mức trên trung lập, chúng tôi nghĩ rằng Fed có thể đủ khả năng tiếp tục cắt giảm lãi suất vào tháng 3. Tuy nhiên, tuần tới chúng tôi dự kiến ​​họ sẽ tạm dừng. Vì đây cũng là điều mà thị trường mong đợi và chúng tôi không mong đợi Powell đưa ra chỉ dẫn mạnh mẽ nào, chúng tôi nghĩ rằng phản ứng của thị trường sẽ bị hạn chế. Mọi con mắt vẫn đổ dồn vào Trump, hãy đọc thêm tại Nghiên cứu Hoa Kỳ: Bản xem trước của Fed – Không chiếm hết sự chú ý , ngày 23 tháng 1.

Nếu động thái lãi suất tháng 12 của Fed và ECB về cơ bản là tung đồng xu, thì lần này thị trường có niềm tin mạnh mẽ vào cả hai. Đối với cuộc họp ECB vào tuần tới, chúng tôi và sự đồng thuận kỳ vọng mức cắt giảm 25 điểm cơ bản. Nhưng tương tự như lời kêu gọi của Fed, lộ trình lãi suất ECB dự kiến ​​của chúng tôi lại khác với kỳ vọng của thị trường. Thị trường kỳ vọng lãi suất chính sách của ECB sẽ đạt 2%, chúng tôi kỳ vọng thêm hai lần cắt giảm nữa và lãi suất chính sách sẽ đạt 1,5% vào tháng 9. PMI của khu vực đồng Euro đã mang lại một số sự hỗ trợ vào tháng 12 và dữ liệu cứng từ thị trường lao động vẫn mạnh. Tuy nhiên, các chỉ số mềm vẽ nên một bức tranh yếu hơn và chúng tôi kỳ vọng mức tăng trưởng tiền lương sẽ chậm lại hơn nữa, tạo điều kiện cho ECB điều chỉnh lãi suất thấp hơn đáng kể.

Tuần tới, ngoài các cuộc họp của ngân hàng trung ương, chúng ta sẽ có một loạt các bản phát hành dữ liệu thú vị từ khu vực đồng euro: Chỉ số Ifo của Đức vào thứ Hai và dữ liệu GDP của quốc gia vào thứ Năm. Vào thứ Năm, chúng ta sẽ có dữ liệu GDP quý 4 của khu vực đồng euro và lạm phát tháng 1 nhanh từ Tây Ban Nha (trước các số liệu của Đức và Pháp vào thứ Sáu và EA phát hành vào tuần sau). Tại Hoa Kỳ, thứ Ba sẽ có đơn đặt hàng hàng hóa bền tháng 1 trước khi công bố GDP quý 4 vào thứ Năm và lạm phát PCE vào thứ Sáu.

Nguồn: ACTIONFOREX

Nguồn:coindesk

Điểm nổi bật của Canada

Tuần lễ nhậm chức của Trump nhắc nhở thị trường về việc tâm lý có thể thay đổi nhanh như thế nào. Mối đe dọa về thuế quan đang rình rập có thể làm tăng chi phí cho doanh nghiệp và người tiêu dùng ở cả hai bên biên giới.

Hiện tại, lạm phát đang giảm bớt. Dữ liệu lạm phát tháng 12 đã tiến gần hơn đến mục tiêu của Ngân hàng Canada, với kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng xoay quanh mức chuẩn lịch sử.

Doanh số bán lẻ yếu vào tháng 11, nhưng sự phục hồi của tháng 12 trong ước tính sơ bộ cho thấy hoạt động cuối năm mạnh hơn, hỗ trợ cho đợt cắt giảm dần dần 25 điểm cơ bản vào tuần tới.

Điểm nổi bật của Hoa Kỳ

Tổng thống Donald Trump đã tuyên thệ nhậm chức Tổng thống thứ 47 vào thứ Hai và không mất thời gian để ký một loạt các sắc lệnh hành pháp.

Mặc dù Tổng thống Trump không áp dụng bất kỳ mức thuế nào trong Tuần 1, nhưng ông đã đe dọa áp thuế 25% đối với Canada và Mexico (và sau đó là Trung Quốc với mức thuế 10%) ngay từ ngày 1 tháng 2.

Nhưng nếu không có hành động ngay lập tức, thị trường tài chính sẽ thở phào nhẹ nhõm, mặc dù cảm giác này có thể không kéo dài được lâu vì thời hạn ngày 1 tháng 2 đang đến gần.

Canada – Mối đe dọa thuế quan xuất hiện ngay khi nền kinh tế cho thấy sự cải thiện

Nếu tuần lễ nhậm chức là bất cứ điều gì để đi qua, bốn năm tiếp theo của nhiệm kỳ tổng thống của Trump hứa hẹn sẽ là một chuyến tàu lượn siêu tốc cho Canada. Sự biến động của đồng đô la Canada nhấn mạnh tốc độ thay đổi tâm lý: các báo cáo về việc hoãn thuế quan vào đầu ngày thứ Hai đã nâng Loonie lên hơn 1%, chỉ để xóa bỏ những mức tăng đó vào cuối ngày, khi Trump công bố kế hoạch áp thuế lên tới 25% đối với Mexico và Canada vào ngày 1 tháng 2. Tại thời điểm viết bài, tỷ giá hối đoái đã ổn định ở mức khoảng 0,698 đô la cho mỗi CAD, thấp hơn khoảng một phần trăm so với tuần trước.

Như lịch sử đã chứng minh, thuế quan sinh ra thuế quan. Chính phủ Canada đã cảnh báo rằng nếu áp dụng, các mức thuế quan này sẽ kích hoạt các biện pháp trả đũa đối với hàng hóa trị giá lên tới 150 tỷ đô la Canada của Hoa Kỳ. Báo cáo của chúng tôi trong tuần này đã làm rõ sự thật: Canada là thị trường xuất khẩu lớn nhất của Hoa Kỳ, với gần 350 tỷ đô la Mỹ hàng hóa và dịch vụ qua biên giới Canada trong ba quý đầu năm 2024. Tác động tiêu cực của thuế quan sẽ lan rộng khắp chuỗi cung ứng kinh doanh, làm tăng chi phí và tạo ra áp lực lạm phát ở cấp độ bán lẻ - hoàn toàn khác với sự cứu trợ kinh tế mà Trump đã hứa trong chiến dịch tranh cử của mình.

Một cuộc chiến thương mại toàn diện vẫn là một kịch bản ngoại lệ, nhưng ngay cả thuế quan có mục tiêu cũng có thể làm suy yếu nhu cầu của người tiêu dùng ở cả hai bên biên giới. Khảo sát triển vọng kinh doanh gần đây của Ngân hàng Canada đã làm sáng tỏ cách các công ty nhận thức những rủi ro này trong quý IV năm ngoái. Được tiến hành sau cuộc bầu cử tổng thống nhưng trước khi Trump đe dọa áp thuế 25% đối với Canada và Mexico vào cuối tháng 11, các doanh nghiệp đã báo cáo những lo ngại về chi phí đầu vào có khả năng cao hơn do căng thẳng thương mại. Những chi phí này, nếu được thực hiện, có khả năng sẽ được chuyển sang người tiêu dùng ở một mức độ nào đó.

Sự gián đoạn này xảy ra ngay khi nền kinh tế Canada cho thấy dấu hiệu phục hồi. Dữ liệu lạm phát của tháng 12 đã tiến gần hơn đến mục tiêu 2% của Ngân hàng Canada (Biểu đồ 1). Trong khi một số loại giá tạm thời bị ảnh hưởng bởi việc giảm thuế GST, thì một số loại khác, như lạm phát nhà ở, đã được cứu trợ từ mức thuế suất thấp hơn. Ngoài ra, kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng - được đo lường bởi Khảo sát kỳ vọng của người tiêu dùng Canada - đang ổn định xung quanh các chuẩn mực lịch sử, củng cố niềm tin vào khả năng ổn định giá cả của Ngân hàng.

Nhu cầu của người tiêu dùng, mặc dù yếu, vẫn tiếp tục phục hồi. Dữ liệu bán lẻ tháng 11 cho thấy doanh số bán lẻ cốt lõi (không bao gồm ô tô và xăng) đã giảm đáng kể 1,0%, nhưng xu hướng ba tháng về doanh số bán lẻ cốt lõi thực tế bình quân đầu người vẫn tiếp tục phục hồi (Biểu đồ 2). Chi tiêu tại các nhà hàng cũng chứng kiến ​​mức tăng mạnh vào tháng 11, cho thấy người tiêu dùng đang tăng chi tiêu cho các lĩnh vực tùy ý. Hơn nữa, ước tính nhanh mạnh mẽ cho tháng 12 là đáng khích lệ, vì việc giảm thuế GST sẽ ảnh hưởng đến số liệu chi tiêu danh nghĩa vì chúng bao gồm biên lai GST. Nhìn chung, dữ liệu của tuần này cho thấy Ngân hàng Canada vẫn cần tiếp tục nới lỏng lãi suất chủ chốt nhưng sẽ tiến hành thận trọng hơn, với mức cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tuần tới. Thị trường cũng sẽ xem xét kỹ lưỡng Báo cáo chính sách tiền tệ đi kèm để biết thông tin chi tiết về cách Ngân hàng kết hợp rủi ro thương mại vào triển vọng của mình.

Hoa Kỳ – Tuần đầu tiên hoang dã

Tổng thống Trump bắt đầu nhiệm kỳ thứ hai của mình với một loạt các sắc lệnh hành pháp nhằm mục đích cải tổ các chính sách biên giới và năng lượng, rút ​​khỏi thỏa thuận thuế toàn cầu, hủy bỏ các chính sách đặc trưng của chính quyền Biden và áp đặt lệnh đóng băng tạm thời việc tuyển dụng liên bang. Nhưng có lẽ diễn biến đáng ngạc nhiên nhất trong tuần là điều đã không xảy ra - một sắc lệnh hành pháp áp đặt thuế quan phổ quát đối với các đối tác thương mại lớn.

Tuy nhiên, Tổng thống Trump đã cảnh báo Canada và Mexico (và sau đó là Trung Quốc), đe dọa mỗi nước sẽ áp mức thuế 25% (10% đối với Trung Quốc) ngay từ ngày 1 tháng 2, với lý do chính là nhập cư bất hợp pháp và dòng chảy ma túy gia tăng. Ngoài ra, Tổng thống đã chỉ đạo các cơ quan liên bang điều tra các hoạt động thương mại "không công bằng và mất cân bằng" với Hoa Kỳ và đã đặt ra thời hạn là ngày 1 tháng 4 để đưa ra các khuyến nghị chính sách cụ thể. Hiện tại, Tổng thống Trump đã nói rằng "ông chưa sẵn sàng áp dụng thuế quan chung đối với hàng hóa từ khắp nơi trên thế giới", nhưng hành động của ông trong tuần này cho thấy rằng các mối đe dọa về thuế quan không nên được coi nhẹ.

Thị trường tài chính dường như thở phào nhẹ nhõm, với SP 500 kết thúc tuần tăng 2%. Tuy nhiên, lợi suất trái phiếu kho bạc dài hạn không thay đổi nhiều trong tuần, với lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm ở mức 4,65% tại thời điểm viết bài. Hợp đồng tương lai quỹ liên bang cũng hầu như không thay đổi, với mức cắt giảm 40 bps được định giá vào cuối năm.

Nếu Tổng thống Trump thực hiện các lời đe dọa áp thuế đối với Canada và Mexico, ông có thể sẽ phải viện dẫn Đạo luật Quyền hạn Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế do cả thời hạn gấp rút và thực tế là ông đang ràng buộc thuế quan với các vấn đề không liên quan đến thương mại. Nhưng chúng tôi coi kịch bản này là không thể xảy ra và coi các mối đe dọa áp thuế quan là một cách gây áp lực để đưa ra các nhượng bộ. Điều này sẽ bao gồm việc thắt chặt an ninh biên giới từ các nước láng giềng và có thể là mở lại sớm Hiệp định Thương mại Bắc Mỹ trước cuộc đánh giá chung dự kiến ​​vào năm 2026.

Trong khi một cuộc chiến tranh thương mại toàn diện ở Bắc Mỹ sẽ không có lợi cho bất kỳ ai, thì rõ ràng là các nước láng giềng phía bắc và phía nam sẽ cảm thấy gánh nặng của tác động. Tính theo tỷ lệ GDP, xuất khẩu từ Canada và Mexico sang Hoa Kỳ chiếm khoảng 19% và 26% nền kinh tế của họ. Tuy nhiên, tổng kim ngạch xuất khẩu của Hoa Kỳ sang hai quốc gia này chỉ chiếm hơn 2% GDP của nước này (Biểu đồ 1). Nhưng ngoài tác động đến tăng trưởng, còn có tác động đến lạm phát cần xem xét. Gần 60% lượng dầu khí nhập khẩu vào Hoa Kỳ đến từ Canada. Nếu Hoa Kỳ áp dụng mức thuế 25% đối với các mặt hàng nhập khẩu này hoặc Canada hạn chế xuất khẩu dầu của mình như một biện pháp trả đũa, thì riêng điều đó sẽ có tác động ngay lập tức đến giá cả đối với người tiêu dùng Hoa Kỳ. Ngoài sự phụ thuộc vào năng lượng, chuỗi cung ứng ô tô của Bắc Mỹ cũng có sự đan xen chặt chẽ. Việc tháo gỡ quy trình sản xuất sẽ là một nỗ lực tốn kém.

Các cuộc khảo sát gần đây về niềm tin của người tiêu dùng đã cho thấy sự lo lắng ngày càng tăng về triển vọng kinh tế trong tương lai và kỳ vọng lạm phát tăng vọt (Biểu đồ 2). Lạm phát tăng cao đóng vai trò rất lớn trong việc giúp Tổng thống Trump tái đắc cử và có khả năng sẽ đóng vai trò là thống đốc về mức độ mà đảng Cộng hòa sẵn sàng thúc đẩy thuế quan.

Nguồn: ACTIONFOREX

Trong tuần trước, Bitcoin đã cập nhật mức cao nhất mọi thời đại, đạt mức giá 110.000 đô la và kéo toàn bộ thị trường tiền điện tử lên theo. Vào sáng thứ Sáu, vốn hóa lại tăng trở lại, ổn định ở mức trên 3,63 nghìn tỷ đô la. Thị trường cần thời gian để điều chỉnh theo mức cao hiện tại và cho đến nay, có nhiều dấu hiệu cho thấy đây là sự tạm dừng trước khi tăng trưởng hơn nữa chứ không phải là thị trường chạm đến ngưỡng kháng cự không thể xuyên thủng.

Nói như vậy, chỉ số tâm lý đã đi vào vùng tham lam, chỉ đạt đến mức tham lam cực độ một lần. Giống như trường hợp vào giữa tháng 12, giá trị chỉ số tâm lý cao đã làm tăng cường việc bán ra.

Bitcoin đã giảm xuống dưới 100.000 đô la trong tuần, sau đó tiến gần đến mức 110.000 đô la trước khi nhẹ nhàng phục hồi ở mức 102.000 đô la. Hoạt động bán ra tăng cường khi tiến gần đến đỉnh 110.000 đô la vào tháng 12 và tháng 1.

Tuy nhiên, hỗ trợ cũng đã dịch chuyển lên trên 100.000 đô la, nghĩa là những người tham gia thị trường hiện đang quen với mức giá sáu con số. Ngoài ra, thị trường tiếp tục dao động quanh các đề cập đến Bitcoin và dự trữ tiền điện tử của các quan chức Washington, điều này làm tăng thêm sự biến động nhưng không giúp ích cho định hướng.

Bối cảnh tin tức

Giám đốc điều hành BlackRock Larry Fink cho biết nếu các nhà đầu tư ở mọi hạng mục, từ cá nhân đến tổ chức, quyết định phân bổ từ 2% đến 5% danh mục đầu tư của họ vào loại tiền điện tử đầu tiên, giá trị của nó có thể đạt mốc 700.000 đô la.

Tổng giám đốc điều hành Goldman Sachs David Solomon bình luận rằng Bitcoin không đe dọa đến vị thế của đồng đô la như một loại tiền tệ dự trữ, vẫn là một tài sản đầu cơ. Theo quan điểm quản lý, ông cho biết, ngân hàng vẫn không thể sở hữu và giao dịch bằng loại tiền điện tử đầu tiên.

Giao dịch hợp đồng tương lai XRP và SOL trên CME có thể bắt đầu vào ngày 10 tháng 2 nếu được các cơ quan quản lý chấp thuận. Thông tin như vậy xuất hiện trên một tên miền phụ của nền tảng CME Group. Người phát ngôn của sàn giao dịch cho biết phiên bản beta của trang web đã thuộc phạm vi công cộng 'do nhầm lẫn' và vẫn chưa có quyết định nào được đưa ra để ra mắt hợp đồng.

Công ty đầu tư Bitwise đã nộp đơn đăng ký ETF dựa trên Dogecoin (DOGE) với Bộ phận Công ty thuộc Bộ Ngoại giao Delaware (Hoa Kỳ). Decrypt lưu ý rằng các nhà quản lý tài sản thường đăng ký pháp nhân với tiểu bang trước khi nộp đơn chính thức lên SEC.

Thành viên Hạ viện Hoa Kỳ Gerald Connolly đã kêu gọi điều tra về các xung đột lợi ích có thể xảy ra liên quan đến các dự án tiền điện tử của Donald Trump. Theo ông, điều này có khả năng vi phạm các chuẩn mực đạo đức và tạo ra rủi ro cho an ninh quốc gia.

Nguồn: ACTIONFOREX