Tin tức tài chính ngày 1 tháng 11

Bầu cử Hoa Kỳ đang được chú ý

Cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ tiếp tục chiếm lĩnh thị trường. Mặc dù kết quả vẫn chưa chắc chắn, hầu hết các nhà đầu tư đều có ý tưởng khá tốt về chương trình nghị sự kinh tế của cả hai ứng cử viên. Cựu tổng thống Trump có lẽ đang chuẩn bị cho việc lặp lại nhiệm kỳ đầu tiên của mình với chủ nghĩa bảo hộ và chiến tranh thương mại, trong khi Phó tổng thống Harris dự kiến sẽ tiếp tục theo bước Tổng thống Biden.

Giữa những diễn biến này, Fed sẽ họp vào tuần tới. Mặc dù lộ trình nới lỏng của Fed có thể bị ảnh hưởng bởi kết quả bầu cử Hoa Kỳ, quyết định của tuần tới rất có thể sẽ phụ thuộc vào tiến trình kinh tế đạt được kể từ giữa tháng 9.

Liệu dữ liệu của Hoa Kỳ có tiếp tục gây bất ngờ không?

Kể từ cuộc họp của Fed ngày 18 tháng 9, dữ liệu của Hoa Kỳ khá tốt với lạm phát, doanh số bán lẻ và đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền tăng đáng ngạc nhiên. Tuy nhiên, thị trường lao động vẫn là yếu tố quan trọng trong quá trình ra quyết định của Fed. Trong bối cảnh này, vào thứ Sáu, báo cáo việc làm tháng 10 sẽ được công bố.

Các nhà kinh tế dự báo mức tăng 115 nghìn trong bảng lương phi nông nghiệp, sau mức tăng đáng kể 254 nghìn vào tháng 9, với cả tỷ lệ thất nghiệp và mức tăng trưởng thu nhập trung bình dự kiến sẽ ổn định ở mức lần lượt là 4,1% và 4%. Điều đáng chú ý là có một khả năng nhỏ là dữ liệu này bị ảnh hưởng bởi cơn bão Helene gần đây.

Báo cáo ADP công bố hôm thứ Tư và số liệu trợ cấp thất nghiệp hàng tuần vào thứ Năm có khả năng mở ra cánh cửa cho một bất ngờ tích cực vào thứ Sáu, mặc dù thực tế là những người tham gia thị trường hoàn toàn nhận thức được mối tương quan rất yếu giữa báo cáo ADP và dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp.

Liệu động thái cắt giảm lãi suất của Fed vào tuần tới có bị đe dọa không?

Thị trường rất tự tin rằng, bất kể dữ liệu của thứ Sáu, việc cắt giảm lãi suất sẽ được công bố vào tuần tới, hiện đang đưa ra xác suất 95% cho động thái này. Tuy nhiên, sau dữ liệu mạnh hơn của Hoa Kỳ vào giữa tháng 10, một số người theo chủ nghĩa diều hâu của Fed đã công khai nói về việc tạm dừng vào tháng 11.

Một tập hợp các con số mạnh mẽ, đặc biệt là bảng lương phi nông nghiệp trên 250 nghìn, có thể thực sự tăng thêm sức nặng cho lập luận của họ. Mặc dù việc cắt giảm lãi suất của Fed có vẻ an toàn ở giai đoạn này, nhưng một quyết định được đưa ra với đa số phiếu có thể có nghĩa là triển vọng lãi suất của Fed không chắc chắn hơn so với dự kiến hiện tại.

Mặt khác, một bất ngờ tiêu cực trong dữ liệu công bố vào thứ Sáu sẽ xác nhận kết quả được mong đợi chung của cuộc họp Fed ngày 7 tháng 11, có khả năng buộc phe diều hâu phải lùi bước và chỉ tuân theo sự dẫn dắt của Chủ tịch Powell.

Đợt tăng giá của đồng đô la/yên tạm dừng

Dòng dữ liệu mạnh mẽ liên tục của Hoa Kỳ, cuộc bầu cử sắp tới của Hoa Kỳ và kết quả không rõ ràng của cuộc tổng tuyển cử gần đây của Nhật Bản đã đẩy đồng đô la/yên lên cao hơn. Một loạt dữ liệu tích cực khác của Hoa Kỳ được công bố vào thứ Sáu có thể góp phần vào động thái tăng giá gần đây với những người đầu cơ đồng đô la đang cố gắng đẩy đồng đô la/yên lên trên mức 154,52 một cách thoải mái. Mặt khác, dữ liệu yếu hơn có thể mở ra cánh cửa cho một đợt bán tháo, có thể kéo dài hơn nếu những người đầu cơ giá xuống cố gắng phá vỡ dưới vùng 151,54-151,94.

Tăng trưởng kinh tế Canada đã đình trệ vào tháng 8 sau khi tăng trưởng GDP khiêm tốn vào tháng 7. Con số này phù hợp với hướng dẫn nâng cao và kỳ vọng đồng thuận của Thống kê Canada. Ước tính ban đầu từ Thống kê Canada chỉ ra mức tăng trưởng khá vào tháng 9 (0,3% m/m).

Số liệu tháng 8 có phạm vi rộng, với sản lượng tăng ở 12 trong số 20 ngành. Mức tăng 0,1% theo tháng trong ngành dịch vụ đã bù đắp cho sự suy giảm trong các ngành sản xuất hàng hóa (-0,4% theo tháng).

Trên cơ sở có trọng số, lĩnh vực sản xuất tạo ra lực cản lớn nhất đối với hoạt động trong tháng 8, giảm 1,2% so với tháng trước với hầu hết các thành phần phụ cũng chứng kiến sự sụt giảm. Ở những nơi khác về hàng hóa, khai khoáng/khai thác đá/dầu khí (+0,6% so với tháng trước) và hoạt động xây dựng (0,3% so với tháng trước) đã phục hồi sau mức sụt giảm trong tháng 7.

Về phía dịch vụ, cuộc đình công đường sắt vào tháng 8 đã dẫn đến mức giảm 7,7% m/m trong hoạt động vận tải đường sắt, kéo dài mức lỗ từ đợt sụt giảm do cháy rừng vào tháng 7 trong hoạt động đường sắt. Khu vực hành chính công tăng trong tháng thứ tư liên tiếp (0,5% m/m), trong khi tài chính và bảo hiểm (0,5% m/m) và thương mại bán lẻ (0,6% m/m) cũng giúp đưa toàn bộ khu vực dịch vụ vào vùng tích cực.

Đằng sau việc đọc trước về sự gia tăng tăng trưởng vào tháng 9 là sự gia tăng trong lĩnh vực tài chính và bảo hiểm cũng như xây dựng và thương mại bán lẻ. Hoạt động dự kiến yếu hơn trong lĩnh vực khai khoáng/dầu khí đã bù đắp một phần cho sự tăng trưởng.

Ý nghĩa chính

Dữ liệu GDP ngày hôm qua xác nhận đà tăng trưởng kinh tế đang chậm lại sau mức tăng trưởng khá trong quý 2. Ngay cả với hướng dẫn hiện tại chỉ ra sự phục hồi mạnh mẽ vào tháng 9, việc điều chỉnh dữ liệu giảm xuống so với các tháng trước đã khiến mức tăng trưởng quý 3 theo quý (q/q) được tính theo năm là khoảng 1,0%. Điều này đặt ra rủi ro giảm đối với dự báo quý 3 được Ngân hàng Canada điều chỉnh gần đây là 1,5% (giảm từ mức 2,8% trước đó).

Quyết định lãi suất tiếp theo của BoC sẽ không diễn ra cho đến giữa tháng 12 và vẫn còn nhiều dữ liệu cần phải xem xét từ bây giờ cho đến lúc đó. Chúng tôi không nghĩ rằng điều này sẽ gióng lên hồi chuông cảnh báo nào cho Ngân hàng nhưng nó nhấn mạnh hơn vào nỗi sợ hãi của họ về nền kinh tế đang suy yếu. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng 125 điểm cơ bản tích lũy của các đợt cắt giảm được thực hiện cho đến nay sẽ góp phần vào việc khôi phục hoạt động kinh tế vào cuối năm. Nhìn về phía trước, sẽ có nhiều đợt cắt giảm hơn nữa, với trọng tâm hiện đang chuyển sang dữ liệu thị trường lao động và lạm phát sắp tới.

Dữ liệu mới nhất từ các nguồn, bao gồm công ty đầu tư Farside Investors có trụ sở tại Anh, cho thấy chỉ tính riêng ngày 30 tháng 10, con số này đã lên tới gần 900 triệu đô la — mức lớn thứ hai từ trước đến nay.

Dòng tiền ròng của ETF Bitcoin giao ngay tại Hoa Kỳ (ảnh chụp màn hình). Nguồn: Farside Investors

Cullen nói thêm: "Với một ngày dòng tiền đổ vào Bitcoin ETF khổng lồ nhưng giá vẫn chưa có nhiều tiến triển, chúng ta hãy hy vọng rằng ETF FOMO sẽ không đạt đỉnh cục bộ một lần nữa khi gần đạt ATH mới như thế này".

Dòng tiền ETF Bitcoin giao ngay của Hoa Kỳ so với biểu đồ BTC/USD. Nguồn: Mark Cullen/X

Hiện tại, tổng lượng Bitcoin mua hàng ngày từ các ETF chiếm từ 1% đến 2% tổng số dư Bitcoin trên các sàn giao dịch OTC. Điều này trái ngược với tỷ lệ 9%–12% tổng số dư OTC trong quý 1 năm 2024.”

Tỷ lệ cầu Bitcoin ETF so với số dư OTC (ảnh chụp màn hình). Nguồn: CryptoQuant

Nguồn: Cointelegraph

Lợi nhuận thực tế vững chắc

Mức giá

Biến động trái phiếu cao hơn

Ngoài các cuộc thăm dò, Hoa Kỳ có sức mạnh

Nguồn:livewire